2021年湖北省十堰市中級會(huì)計(jì)職稱財(cái)務(wù)管理真題一卷(含答案)學(xué)校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(25題)1.已知甲方案投資收益率的期望值為15％，乙方案投資收益率的期望值為12％，兩個(gè)方案都存在投資風(fēng)險(xiǎn)，比較甲、乙兩方案風(fēng)險(xiǎn)大小應(yīng)采用的指標(biāo)是（）。

A.方差B.期望值C.標(biāo)準(zhǔn)差D.標(biāo)準(zhǔn)差率

2.

3.若有兩個(gè)投資方案，原始投資額不相同，彼此相百排斥，各方案項(xiàng)目壽命期小同，可以采用下列何種方法進(jìn)行選優(yōu)()。

A.年金凈流量法B.凈現(xiàn)值法C.內(nèi)含報(bào)酬率法D.現(xiàn)值指數(shù)法

4.

第

10

題

某企業(yè)全年需要a材料2400噸，每次的訂貨成本為400元，每噸材料年儲(chǔ)存成本12元，單價(jià)為200元，則達(dá)到經(jīng)濟(jì)訂貨批量時(shí)平均占用資金為（）元。

A.30000B.40000C.60000D.12000

5.相對于其他股利政策而言，既可以維持股利的穩(wěn)定性，又有利于優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)的股利政策是()。A.剩余股利政策B.固定股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加額外股利政策

6.某企業(yè)發(fā)生一項(xiàng)A作業(yè)，判斷其是否為增值作業(yè)的依據(jù)不包括（）。

A.該作業(yè)導(dǎo)致了狀態(tài)的改變B.該作業(yè)必須是高效率的C.該狀態(tài)的變化不能由其他作業(yè)來完成D.該作業(yè)使其他作業(yè)得以進(jìn)行

7.下列權(quán)益乘數(shù)的表述錯(cuò)誤的是（）

A.權(quán)益乘數(shù)＝股東權(quán)益/總資產(chǎn)

B.權(quán)益乘數(shù)＝1/（1－資產(chǎn)負(fù)債率）

C.權(quán)益乘數(shù)＝總資產(chǎn)/股東權(quán)益

D.權(quán)益乘數(shù)＝1＋產(chǎn)權(quán)比率

8.既能反映投資中心的投入產(chǎn)出關(guān)系，又可使個(gè)別投資中心的利益與企業(yè)整體利益保持一致的考核指標(biāo)是()。

A.可控成本B.利潤總額C.剩余收益D.投資報(bào)酬率

9.

第

5

題

下列屬于投資與投機(jī)相同的地方為（）。

A.行為期限的長短B.兩者的基本目的C.兩者承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)D.兩者的利益著眼點(diǎn)

10.

11.某企業(yè)現(xiàn)金收支狀況比較穩(wěn)定，全年的現(xiàn)金需要量為250000元，每次轉(zhuǎn)換有價(jià)證券的固定成本為400元，企業(yè)采用存貨模式確定的最佳現(xiàn)金持有量情況下的全年固定性轉(zhuǎn)換成本為2000元，則最低現(xiàn)金管理相關(guān)總成本為()元。

A.1000B.2000C.3000D.4000

12.下列關(guān)于反分割的說法中，錯(cuò)誤的是（）

A.與股票分割相反，如果公司認(rèn)為其股票價(jià)格過低，不利于其在市場上的聲譽(yù)和未來的再籌資時(shí)，為提高股票的價(jià)格，會(huì)采取反分割措施。

B.反分割又稱股票合并或逆向分割

C.反分割會(huì)提高股票的流通性,提高公司股票投資的門檻

D.反分割向市場傳遞的信息通常都是不利的

13.某公司原有資本700萬元，其中債務(wù)資本200萬元(每年負(fù)擔(dān)利息24萬元)，普通股資本500萬元(發(fā)行普通股10萬股，每股面值50元)，所得稅稅率為25%。由于擴(kuò)大業(yè)務(wù)，需追加籌資200萬元，其籌資方式有兩個(gè)：一是全部按面值發(fā)行普通股：增發(fā)4萬股，每股面值50元；二是全部籌借長期債務(wù)：債務(wù)利率為8%，則兩種籌資方式每股收益無差別點(diǎn)的息稅前利潤為()萬元。

A.110B.60C.100D.80

14.下列各項(xiàng)中，不影響股東額變動(dòng)的股利支付形式是()。

A.現(xiàn)金股利B.股票股利C.負(fù)債股利D.財(cái)產(chǎn)股利

15.已知(F/A，10%，9)=13.579，(F/A，10%，11)=18.531。則10年，10%的預(yù)付年金終值系數(shù)為()。

A.17.531B.15.937C.14.579D.12.579

16.下列關(guān)于“可控邊際貢獻(xiàn)”的計(jì)算公式，正確的是（）

A.該利潤中心銷售收入總額－該利潤中心變動(dòng)成本總額

B.該利潤中心銷售收入總額－該利潤中心負(fù)責(zé)人可控固定成本

C.該利潤中心銷售收入總額－該利潤中心變動(dòng)成本總額－該利潤中心負(fù)責(zé)人可控固定成本

D.該利潤中心銷售收入總額－該利潤中心變動(dòng)成本總額－該利潤中心固定成本總額

17.下列關(guān)于銀行借款的籌資特點(diǎn)的表述中，不正確的是（）。

A.與發(fā)行公司債券、融資租賃等債務(wù)籌資其他方式相比，銀行借款的籌資速度快

B.銀行借款的資本成本較高

C.與發(fā)行公司債券相比較，銀行借款的限制條款多

D.籌資數(shù)額有限

18.第

7

題

下列關(guān)于資產(chǎn)收益率的敘述，正確的是（）。

A.在計(jì)算資產(chǎn)收益率時(shí)，一般要將不同期限的收益率轉(zhuǎn)化成年收益率

B.資產(chǎn)的預(yù)期收益率高于名義收益率

C.資產(chǎn)的必要收益率高于預(yù)期收益率

D.無風(fēng)險(xiǎn)收益率高于必要收益率

19.假設(shè)某企業(yè)只生產(chǎn)銷售一種產(chǎn)品，單價(jià)50元，邊際貢獻(xiàn)率40%，每年固定成本300萬元，預(yù)計(jì)下一年產(chǎn)銷量20萬件，則價(jià)格對利潤影響的敏感系數(shù)為（）。

A.10B.8C.4D.40%

20.

第

1

題

如果省、自治區(qū)、直轄市范圍內(nèi)因特殊情況需對個(gè)別企業(yè)破產(chǎn)案件的地域管轄作調(diào)整，正確的做法是（）。

A.經(jīng)申請人同意B.經(jīng)被申請人同意C.經(jīng)債權(quán)人會(huì)議同意D.經(jīng)共同上級人民法院批準(zhǔn)

21.

第

8

題

用于評價(jià)企業(yè)獲利能力的總資產(chǎn)報(bào)酬率指標(biāo)中的“報(bào)酬”是指（）。

A.息稅前利潤B.營業(yè)利潤C(jī).利潤總額D.凈利潤

22.下列各項(xiàng)中體現(xiàn)債權(quán)與債務(wù)關(guān)系的是（）。

A.企業(yè)與債權(quán)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系

B.企業(yè)與受資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系

C.企業(yè)與債務(wù)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系

D.企業(yè)與政府之間的財(cái)務(wù)關(guān)系

23.下列各項(xiàng)中，不屬于貨幣市場金融工具特點(diǎn)的是（）。

A.期限最長不超過1年B.流動(dòng)性差C.風(fēng)險(xiǎn)性低D.價(jià)格平穩(wěn)

24.

第

1

題

某公司向銀行借入26000元，借款期為3年，每年的還本付息額為10000元，則借款利率為（）。

A.大于8%小于9%B.大于7%小于8%C.小于7%D.小于6%

25.作為評價(jià)投資中心的業(yè)績指標(biāo)，投資報(bào)酬率的優(yōu)點(diǎn)不包括（）。

A.可用于比較不同規(guī)模部門的業(yè)績

B.可以促使經(jīng)理人員關(guān)注經(jīng)營資產(chǎn)的運(yùn)用效率

C.根據(jù)現(xiàn)有會(huì)計(jì)資料計(jì)算，比較客觀

D.可以使業(yè)績評價(jià)與企業(yè)目標(biāo)協(xié)調(diào)一致

二、多選題(20題)26.相對于股權(quán)融資而言，長期銀行借款籌資的優(yōu)點(diǎn)有（）。

A.籌資風(fēng)險(xiǎn)小B.籌資速度快C.資本成本低D.籌資數(shù)額大

27.在相同的條件下，下列公式中，不正確的有（）。

A.普通年金終值系數(shù)×普通年金現(xiàn)值系數(shù)=1

B.普通年金終值系數(shù)×償債基金系數(shù)=1

C.普通年金現(xiàn)值系數(shù)×資本回收系數(shù)=1

D.普通年金終值系數(shù)×預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)=1

28.按我國《公司法》的規(guī)定，企業(yè)對員工承擔(dān)的社會(huì)責(zé)任有()。

A.按時(shí)足額發(fā)放勞動(dòng)報(bào)酬B.誠實(shí)守信，不濫用公司人格C.確保產(chǎn)品質(zhì)量，保障消費(fèi)安全D.培育良好的企業(yè)文化

29.債權(quán)人與所有者的利益沖突表現(xiàn)為未經(jīng)債權(quán)人同意，所有者要求經(jīng)營者()。

A.投資于比債權(quán)人預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)更高的項(xiàng)目B.舉借新債C.擴(kuò)大賒銷比重D.改變資產(chǎn)與負(fù)債及所有者權(quán)益的比重

30.

第

35

題

全面預(yù)算具體包括（）。

A.日常業(yè)務(wù)預(yù)算B.財(cái)務(wù)預(yù)算C.生產(chǎn)預(yù)算D.特種決策預(yù)算

31.

第

32

題

某公司2008年1一4月份預(yù)計(jì)的銷售收入分別為100萬元、200萬元、300萬元和400萬元，每月材料采購按照下月銷售收入的80%采購，采購當(dāng)月付現(xiàn)60%，下月付現(xiàn)40%。假設(shè)沒有其他購買業(yè)務(wù)，則2008年3月31日資產(chǎn)負(fù)債表“應(yīng)付賬款”項(xiàng)目金額和2008年3月的材料采購現(xiàn)金流出分別為（）萬元。

A.148B.218C.128D.288

32.

第

31

題

企業(yè)在確定股利支付率時(shí)應(yīng)該考慮的因素有（）。

A.企業(yè)的投資機(jī)會(huì)B.企業(yè)的籌資能力及籌資成本C.企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)D.企業(yè)所處的成長周期

33.

第

29

題

財(cái)務(wù)分析既是對已完成的財(cái)務(wù)活動(dòng)的總結(jié)，又是財(cái)務(wù)預(yù)測的前提，在財(cái)務(wù)管理的循環(huán)中起著承上啟下的作用。下列不屬于財(cái)務(wù)分析的目的的是（）。

A.對企業(yè)當(dāng)前財(cái)務(wù)運(yùn)作進(jìn)行調(diào)整和控制

B.可以提供解決問題的現(xiàn)成方法

C.對企業(yè)過去的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果進(jìn)行總結(jié)性分析和評價(jià)

D.預(yù)測未來企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)作的方向及其影響

34.

第

30

題

確定項(xiàng)目現(xiàn)金流量時(shí)的相關(guān)假設(shè)包括（）。

A.投資項(xiàng)目的類型假設(shè)B.按照直線法計(jì)提折舊假設(shè)C.項(xiàng)目投資假設(shè)D.時(shí)點(diǎn)指標(biāo)假設(shè)

35.因素分析法是財(cái)務(wù)分析的方法之一，在運(yùn)用該種方法時(shí)應(yīng)當(dāng)注意的問題包括（）

A.構(gòu)成經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的因素，必須是客觀上存在著因果關(guān)系

B.因素替代的順序性

C.確定替代因素時(shí)，必須根據(jù)各因素的依存關(guān)系，遵循一定的順序并依次替代，不可隨意加以顛倒

D.各因素變動(dòng)的影響數(shù)要絕對的準(zhǔn)確

36.下列各項(xiàng)中，可以直接或間接利用普通年金終值系數(shù)計(jì)算出確切結(jié)果的項(xiàng)目有()。

A.償債基金B(yǎng).預(yù)付年金終值C.永續(xù)年金現(xiàn)值D.永續(xù)年金終值

37.在事先確定企業(yè)資金規(guī)模的前提下，吸收一定比例的債務(wù)資本，可能產(chǎn)生的結(jié)果有（）

A.降低企業(yè)資本成本B.降低企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)C.獲得財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)D.提高企業(yè)資本成本

38.下列選項(xiàng)中，不屬于半固定成本的有（）A.直接材料B.直接人工C.運(yùn)貨員工資D.檢驗(yàn)員工資

39.下列關(guān)于價(jià)格運(yùn)用策略的說法中，不正確的有（）。

A.現(xiàn)金折扣是按照購買數(shù)量的多少給予的價(jià)格折扣，目的是鼓勵(lì)購買者多購買商品

B.尾數(shù)定價(jià)適用于高價(jià)的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品

C.推廣期一般應(yīng)采用高價(jià)促銷策略

D.對于具有互補(bǔ)關(guān)系的相關(guān)產(chǎn)品，可以降低部分產(chǎn)品價(jià)格而提高互補(bǔ)產(chǎn)品價(jià)格

40.財(cái)務(wù)管理中杠桿原理的存在，主要是由于企業(yè)()。

A.約束性固定成本的存在B.酌量性固定成本的存在C.債務(wù)利息D.優(yōu)先股股利

41.下列各項(xiàng)中，符合作為戰(zhàn)略投資者基本要求的有()。

A.要與公司的經(jīng)營業(yè)務(wù)聯(lián)系緊密B.要出于長期投資目的而較長時(shí)期地持有股票C.要具有相當(dāng)?shù)馁Y金實(shí)力D.持股數(shù)量較多

42.

43.某公司生產(chǎn)中使用的甲標(biāo)準(zhǔn)件，全年共需耗用9000件,該標(biāo)準(zhǔn)件通過自制方式取得。日產(chǎn)量50件，單位生產(chǎn)成本50元;每次生產(chǎn)準(zhǔn)備成本200元，固定生產(chǎn)準(zhǔn)備成本每年10000元;儲(chǔ)存變動(dòng)成本每件5元，固定儲(chǔ)存成本每年20000元。假設(shè)一年按360天計(jì)算，下列各項(xiàng)中，正確的有（）。

A.經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)批量為1200件

B.經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)次數(shù)為每年12次

C.平均庫存量為600件

D.與經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)批量相關(guān)的總成本是3000元

44.

第

32

題

下列各項(xiàng)所引起的風(fēng)險(xiǎn)屬于市場風(fēng)險(xiǎn)的有（）。

A.銀行存貸款利率變化

B.匯率變動(dòng)

C.銷售決策失誤

D.通貨膨脹

45.在現(xiàn)代沃爾評分法中，一般認(rèn)為企業(yè)財(cái)務(wù)評價(jià)的內(nèi)容包括()。

A.盈利能力B.償債能力C.成長能力D.發(fā)展能力

三、判斷題(10題)46.采用固定或穩(wěn)定增長股利政策公司財(cái)務(wù)壓力較小，有利于股票價(jià)格的穩(wěn)定與上漲。（）A.是B.否

47.在一定的業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)有一個(gè)固定不變的基礎(chǔ)，當(dāng)業(yè)務(wù)量增長超出了這個(gè)范圍，它就與業(yè)務(wù)量的增長呈正比例變動(dòng)。這類成本是半變動(dòng)成本。（）

A.是B.否

48.在其他因素不變的情況下，一個(gè)投資中心的剩余收益的大小與企業(yè)投資人要求的最低報(bào)酬率呈反向變化。（）

A.是B.否

49.采用固定股利支付率政策分配利潤時(shí)，股利不受經(jīng)營狀況的影響，有利于公司股票價(jià)格的穩(wěn)定。()

A.是B.否

50.

第

32

題

權(quán)益法下，被投資企業(yè)宣告分配現(xiàn)金股利時(shí)，投資方的資本公積不會(huì)因此發(fā)生變化。（）

A.是B.否

51.資金的間接轉(zhuǎn)移是需要資金的企業(yè)或其他資金不足者將股票或債券出售給資金剩余者。()

A.是B.否

52.固定股利支付率政策可以使股利發(fā)放與盈利緊密地配合起來。（）

A.是B.否

53.當(dāng)兩種資產(chǎn)收益率的變化方向和變化幅度完全相反時(shí)，所構(gòu)成的投資組合能夠最大限度地抵消風(fēng)險(xiǎn)，甚至可以完全消除風(fēng)險(xiǎn)（）

A.是B.否

54.

A.是B.否

55.

第

37

題

風(fēng)險(xiǎn)收益率可以表述為風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系數(shù)與標(biāo)準(zhǔn)差的乘積。（）

A.是B.否

四、綜合題(5題)56.

57.

58.假設(shè)該公司股票屬于股利固定成長股票，股利增長率為5%。負(fù)債平均利率為10%，其中流動(dòng)負(fù)債占60%。所得稅稅率為40%。

要求：

（1）計(jì)算2006年的每股收益、每股凈資產(chǎn)和已獲利息倍數(shù)。

（2）2006年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、凈資產(chǎn)收益率和營業(yè)凈利率。（涉及資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù)均用年末數(shù)計(jì)算）

（3）假設(shè)2006年12月31日的股票價(jià)格為20元，計(jì)算該股票的資金成本率。

（4）計(jì)算2006年12月31日該公司股票的市盈率。

（5）假設(shè)2006年12月31日的現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比為0.6，則盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)為多少？

59.（5）計(jì)算該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值。

60.某工業(yè)投資項(xiàng)目的A方案如下：項(xiàng)目原始投資1000萬元，其中，固定資產(chǎn)投資750萬元，流動(dòng)資金投資200萬元，其余為無形資產(chǎn)投資（投產(chǎn)后在經(jīng)營期內(nèi)平均攤銷），全部投資的來源均為自有資金。該項(xiàng)目建設(shè)期為2年，經(jīng)營期為10年，固定資產(chǎn)投資和無形資產(chǎn)投資分2年平均投入，流動(dòng)資金投資在項(xiàng)目完工時(shí)（第2年年末）投入。固定資產(chǎn)的壽命期為10年，按直線法計(jì)提折舊，期滿有50萬元的凈殘值；流動(dòng)資金于終結(jié)點(diǎn)一次收回。預(yù)計(jì)項(xiàng)目投產(chǎn)后，每年發(fā)生的相關(guān)營業(yè)收入（不含增值稅）和經(jīng)營成本分別為600萬元和200萬元，所得稅稅率為25%，該項(xiàng)目不享受減免所得稅的待遇。要求：(1)計(jì)算項(xiàng)目A方案的下列指標(biāo)：①項(xiàng)目計(jì)算期；②固定資產(chǎn)原值；③固定資產(chǎn)年折舊；④無形資產(chǎn)投資額；⑤無形資產(chǎn)年攤銷額；⑥經(jīng)營期每年總成本；⑦經(jīng)營期每年息稅前利潤。(2)計(jì)算該項(xiàng)目A方案的下列稅后凈現(xiàn)金流量指標(biāo)：①建設(shè)期各年的凈現(xiàn)金流量；②投產(chǎn)后1~10年每年的經(jīng)營凈現(xiàn)金流量；③項(xiàng)目計(jì)算期末回收額；④終結(jié)點(diǎn)凈現(xiàn)金流量。(3)按14%的行業(yè)基準(zhǔn)折現(xiàn)率，計(jì)算A方案凈現(xiàn)值指標(biāo)，并據(jù)此評價(jià)該方案的財(cái)務(wù)可行性。(4)該項(xiàng)目的B方案原始投資為1200萬元，于建沒起點(diǎn)一次投入，建設(shè)期1年，經(jīng)營期不變，經(jīng)營期各年現(xiàn)金流量NCF2-11=300（萬元），計(jì)算該項(xiàng)目B方案的凈現(xiàn)值指標(biāo)，并據(jù)以評價(jià)該方案的財(cái)務(wù)可行性。

參考答案

1.D衡量風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)主要有收益率的方差、標(biāo)準(zhǔn)差和標(biāo)準(zhǔn)差率等。標(biāo)準(zhǔn)差率是一個(gè)相對指標(biāo)，它以相對數(shù)反映決策方案的風(fēng)險(xiǎn)程度。方差和標(biāo)準(zhǔn)差作為絕對數(shù)，只適用于期望值相同的決策方案風(fēng)險(xiǎn)程度的比較。對于期望值不同的決策方案，評價(jià)和比較其各自的風(fēng)險(xiǎn)程度只能借助于標(biāo)準(zhǔn)差率這一相對數(shù)值。故選項(xiàng)D正確，選項(xiàng)A、B、C不正確。

2.C

3.A一般采用凈現(xiàn)值法和年金凈流量法進(jìn)行選優(yōu)決策。但由于凈現(xiàn)值指標(biāo)受投資項(xiàng)目壽命期的影響，因而年金凈流量法是互斥方案最恰當(dāng)?shù)臎Q策方法。

4.B經(jīng)濟(jì)批量==400（噸）；達(dá)到經(jīng)濟(jì)訂貨批量時(shí)平均占用資金=（400/2）200=40000（元）。

5.D低正常股利加額外股利政策的優(yōu)點(diǎn)包括：(1)賦予公司較大的靈活性，使公司在股利發(fā)放上留有余地，并具有較大的財(cái)務(wù)彈性。公司可根據(jù)每年的具體情況，選擇不同的股利發(fā)放水平，以穩(wěn)定和提高股價(jià)，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)公司價(jià)值的最大化；(2)使那些依靠股利度日的股東每年至少可以得到雖然較低但比較穩(wěn)定的股利收入，從而吸引住這部分股東。所以D正確。

6.B同時(shí)滿足下列三個(gè)條件的作業(yè)為增值作業(yè)，否則為非增值作業(yè)：(1)該作業(yè)導(dǎo)致了狀態(tài)的改變；(2)該狀態(tài)的變化不能由其他作業(yè)來完成；(3)該作業(yè)使其他作業(yè)得以進(jìn)行。增值作業(yè)分為高效作業(yè)和低效作業(yè)，即增值作業(yè)并非都是高效率的，所以本題正確答案是選項(xiàng)B。

7.A選項(xiàng)A錯(cuò)誤，選項(xiàng)D正確，權(quán)益乘數(shù)＝總資產(chǎn)/股東權(quán)益＝（負(fù)債＋股東權(quán)益）/股東權(quán)益＝1＋產(chǎn)權(quán)比率；

選項(xiàng)BC正確，權(quán)益乘數(shù)＝總資產(chǎn)/股東權(quán)益＝總資產(chǎn)/（總資產(chǎn)－負(fù)債）＝1/（1－資產(chǎn)負(fù)債率）。

綜上，本題應(yīng)選A。

8.C剩余收益=息稅前利潤-(平均經(jīng)營資產(chǎn)×最低投資報(bào)酬率)，它反映了投資中心的投入產(chǎn)出關(guān)系，另外，剩余收益指標(biāo)彌補(bǔ)了投資報(bào)酬率指標(biāo)會(huì)使局部利益與整體利益相沖突這一不足之處。所以選項(xiàng)C為本題答案。

9.B投資與投機(jī)的基本目的是一致的，都是以獲得未來貨幣的增值或收益為目的。

10.A

11.D采用存貨模式確定最佳現(xiàn)金持有量，當(dāng)持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本等于固定性轉(zhuǎn)換成本時(shí)的現(xiàn)金管理相關(guān)總成本最低，此時(shí)最低現(xiàn)金管理相關(guān)總成本＝機(jī)會(huì)成本+固定性轉(zhuǎn)換成本=2000+2000＝4000(元)。

12.C反分割是指將多股股票合并為一股股票的行為。

選項(xiàng)C說法錯(cuò)誤，反分割顯然會(huì)降低股票的流通性，提高公司股票投資的門檻。

選項(xiàng)ABD說法正確。

綜上，本題應(yīng)選C。

13.D借款籌資方式的每股收益=[(EBIT-24-200×8%)×(1-25%)]/10，權(quán)益籌資方式的每股收益=[(EBIT-24)×(1-25%)]/(10+4)，令兩者相等，解得EBIT=80(萬元)。所以選項(xiàng)D是答案。

14.B發(fā)放股票股利不會(huì)改變所有者權(quán)益總額，但會(huì)引起所有者權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)的變化。所以選項(xiàng)B正確。

15.A預(yù)付年金終值系數(shù)與普通年金終值系數(shù)相比期數(shù)加1，系數(shù)減1，所以10年，10%的預(yù)付年金終值系數(shù)=18.531-1=17.531。

16.C利潤中心邊際貢獻(xiàn)總額＝該利潤中心銷售收入總額－該利潤中心變動(dòng)成本總額

利潤中心可控邊際貢獻(xiàn)＝利潤中心邊際貢獻(xiàn)總額－該利潤中心負(fù)責(zé)人可控固定成本

綜上，本題應(yīng)選C。

17.B資本成本包括用資費(fèi)用和籌資費(fèi)用。銀行借款，一般都比發(fā)行債券和融資租賃的利息負(fù)擔(dān)要低。而且，無需支付證券發(fā)行費(fèi)用、租賃手續(xù)費(fèi)用等籌資費(fèi)用，所以，銀行借款的資本成本較低。（參見教材95頁）

【該題針對“（2015年）銀行借款”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

18.A為了便于比較和分析，在計(jì)算收益率時(shí)一般要將不同期限的收益率轉(zhuǎn)化成年收益率。

19.A下一年預(yù)計(jì)利潤＝收入－變動(dòng)成本－固定成本＝20×50－20×50×(1－40%)－300＝100(萬元)假設(shè)價(jià)格增長10%，達(dá)到55元，單位變動(dòng)成本不變還是30，由于單價(jià)變動(dòng)，所以不能用原來的邊際貢獻(xiàn)率來計(jì)算。預(yù)計(jì)利潤＝20×55－20×30－300＝200(萬元)利潤變動(dòng)率＝(200－100/100＝100%單價(jià)的敏感系數(shù)＝100%/10%＝10。

20.D本題考核點(diǎn)是破產(chǎn)申請的提出。省、自治區(qū)、直轄市范圍內(nèi)因特殊情況需對個(gè)別企業(yè)破產(chǎn)案件的地域管轄作調(diào)整的，須經(jīng)共同上級人民法院批準(zhǔn)。

21.A總資產(chǎn)報(bào)酬率=(利潤總額+利息支出)/平均資產(chǎn)總額=息稅前利潤/平均資產(chǎn)總額因此，總資產(chǎn)報(bào)酬率指標(biāo)中的“報(bào)酬”是指息稅前利潤。

22.C企業(yè)與債權(quán)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系體現(xiàn)的是債務(wù)與債權(quán)關(guān)系；企業(yè)與受資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系體現(xiàn)的是所有權(quán)性質(zhì)的投資與受資關(guān)系；企業(yè)與債務(wù)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系體現(xiàn)的是債權(quán)與債務(wù)關(guān)系；企業(yè)與政府之間的財(cái)務(wù)關(guān)系體現(xiàn)一種強(qiáng)制和無償?shù)姆峙潢P(guān)系。

23.B貨幣市場上的金融工具期限較短．一般為3～6個(gè)月，最長不超過1年；貨幣市場上的金融工具具有較強(qiáng)的“貨幣性”，具有流動(dòng)性強(qiáng)、價(jià)格平穩(wěn)、風(fēng)險(xiǎn)較小等特性。

24.B26000=10000×（P/A，i，3），所以，（P/A，i，3）=26000/10000=2.60，查表可知，（P/A，7%，3）＝2.6243，（P/A，8%，3）＝2.5771，因此可知該題的借款利率大于7%小于8%。

25.D投資報(bào)酬率的優(yōu)點(diǎn)包括：(1)根據(jù)現(xiàn)有的會(huì)計(jì)資料計(jì)算，比較客觀；(2)可用于部門之間，以及不同行業(yè)之間的比較；(3)可以促使經(jīng)理人員關(guān)注經(jīng)營資產(chǎn)的運(yùn)用效率；(4)有利于資產(chǎn)存量的調(diào)整，優(yōu)化資源配置?？梢允箻I(yè)績評價(jià)與企業(yè)目標(biāo)協(xié)調(diào)一致屬于剩余收益的優(yōu)點(diǎn)。

26.BC股權(quán)融資不需要定期支付利息，也無需到期歸還本金，因此，其籌資風(fēng)險(xiǎn)小于長期銀行借款籌資，即選項(xiàng)A不是正確答案；相對于長期銀行借款籌資而言，股權(quán)融資的程序比較復(fù)雜，所花的時(shí)間較長，因此，選項(xiàng)B是正確答案；由于股東承受的投資風(fēng)險(xiǎn)大于銀行承受的投資風(fēng)險(xiǎn)，所以，股權(quán)融資的資本成本高于長期銀行借款籌資，即選項(xiàng)C是正確答案；長期銀行借款的數(shù)額往往受到貸款機(jī)構(gòu)資本實(shí)力的制約，不可能像發(fā)行股票那樣一次籌集到大筆資金，因此，選項(xiàng)D不是正確答案。

27.AD普通年金終值系數(shù)與償債基金系數(shù)互為倒數(shù)關(guān)系，普通年金現(xiàn)值系數(shù)與資本回收系數(shù)互為倒數(shù)關(guān)系。

28.AD按我國《公司法》的規(guī)定，企業(yè)對員工承擔(dān)的社會(huì)責(zé)任有：①按時(shí)足額發(fā)放勞動(dòng)報(bào)酬，并根據(jù)社會(huì)發(fā)展逐步提高工資水平；②提供安全健康的工作環(huán)境，加強(qiáng)勞動(dòng)保護(hù)，實(shí)現(xiàn)安全生產(chǎn)，積極預(yù)防職業(yè)??；③建立公司職工的職業(yè)教育和崗位培訓(xùn)制度，不斷提高職工的素質(zhì)和能力；④完善工會(huì)、職工董事和職工監(jiān)事制度，培育良好的企業(yè)文化。所以本題的答案為選項(xiàng)AD，選項(xiàng)B屬于企業(yè)對債權(quán)人的責(zé)任，選項(xiàng)C屬于企業(yè)對消費(fèi)者的責(zé)任。

29.AB選項(xiàng)A會(huì)增大償債的風(fēng)險(xiǎn)，降低債權(quán)人的債權(quán)價(jià)值；選項(xiàng)B會(huì)相應(yīng)增加償債風(fēng)險(xiǎn)，使舊債權(quán)價(jià)值下降。所以選項(xiàng)AB都會(huì)傷害債權(quán)人的利益。

30.ABD

31.CD本題的主要考核點(diǎn)是資產(chǎn)負(fù)債表“應(yīng)付賬款”項(xiàng)目金額和材料采購現(xiàn)金流出的確定。2008年3月31日資產(chǎn)負(fù)債表“應(yīng)付賬款”項(xiàng)目金額=400×80%×40%=128(萬元)。2008年3月的采購現(xiàn)金流出=300×80%×40%+400×80%×60%=288(萬元)。

32.ABCD是否對股東派發(fā)股利以及股利支付率高低的確定，取決于企業(yè)對下列因素的權(quán)衡：(1)企業(yè)所處的成長周期；

(2)企業(yè)的投資機(jī)會(huì)；

(3)企業(yè)的籌資能力及籌資成本；

(4)企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)；

(5)股利的信號傳遞功能；

(6)借款協(xié)議及法律限制；

(7)股東偏好；

(8)通貨膨脹等因素。

33.ACD財(cái)務(wù)分析的目的包括：對企業(yè)過去的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果進(jìn)行總結(jié)性分析和評價(jià)；對企業(yè)當(dāng)前財(cái)務(wù)運(yùn)作進(jìn)行調(diào)整和控制；預(yù)測未來企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)作的方向及其影響。

34.ACD確定項(xiàng)目現(xiàn)金流量時(shí)的相關(guān)假設(shè)包括：（1）投資項(xiàng)目的類型假設(shè)；（2）財(cái)務(wù)可行性分析假設(shè)；（3）項(xiàng)目投資假設(shè)；（4）經(jīng)營期與折舊年限一致假設(shè)；（5）時(shí)點(diǎn)指標(biāo)假設(shè)；（6）確定性因素假設(shè)；（7）產(chǎn)銷平衡假設(shè)。

35.ABC在運(yùn)用因素分析法時(shí)應(yīng)當(dāng)注意以下問題：

（1）因素分解的關(guān)聯(lián)性（選項(xiàng)A）。

（2）因素替代的順序性（選項(xiàng)B）。

（3）順序替代的連環(huán)性（選項(xiàng)C）。

（4）計(jì)算結(jié)果的假定性。

選項(xiàng)D錯(cuò)誤，由于因素分析法計(jì)算的各因素變動(dòng)的影響數(shù)，會(huì)因替代順序不同而有差別，因而計(jì)算結(jié)果不免帶有假設(shè)性，即它不可能使每個(gè)因素計(jì)算的結(jié)果都達(dá)到絕對的準(zhǔn)確。

綜上，本題應(yīng)選ABC。

36.AB償債基金=普通年金終值×償債基金系數(shù)=普通年金終值／普通年金終值系數(shù)，所以選項(xiàng)A是答案；預(yù)付年金終值=普通年金終值×(1+i)=年金×普通年金終值系數(shù)×(1+i)，所以選項(xiàng)B是答案。選項(xiàng)C的計(jì)算與普通年金終值系數(shù)無關(guān)，永續(xù)年金不存在終值。

37.AC企業(yè)利用債務(wù)資本進(jìn)行舉債經(jīng)營具有雙重作用，既可以發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)（選項(xiàng)C），也可能帶來財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，在資本規(guī)模一定的前提下，舉債經(jīng)營產(chǎn)生的財(cái)務(wù)費(fèi)用具有抵稅作用，降低了企業(yè)資本成本（選項(xiàng)A）。

綜上，本題應(yīng)選AC。

38.AB半固定成本隨產(chǎn)量的變化而呈階梯式增長，產(chǎn)量在一定限度內(nèi)這種成本不變，當(dāng)產(chǎn)量增長到一定限度后這種成本就跳躍到一個(gè)新水平。

選項(xiàng)AB不屬于，直接材料、直接人工一般屬于變動(dòng)成本。

選項(xiàng)CD屬于半固定成本。

綜上，本題應(yīng)選AB。

39.ABC現(xiàn)金折扣是按照購買者付款期限長短所給予的價(jià)格折扣，其目的是鼓勵(lì)購買者盡早支付貨款，以加速資金周轉(zhuǎn)，所以選項(xiàng)A的說法不正確；尾數(shù)定價(jià)一般適用于價(jià)值較小的中低檔日用消費(fèi)品定價(jià)，所以選項(xiàng)B的說法不正確；推廣期產(chǎn)品需要獲得消費(fèi)者的認(rèn)同，進(jìn)一步占有市場，應(yīng)采用低價(jià)促銷策略，所以選項(xiàng)C的說法不正確。

40.ABCD解析：財(cái)務(wù)管理中的杠桿原理，是指固定費(fèi)用(包括生產(chǎn)經(jīng)營方面的固定費(fèi)用和財(cái)務(wù)方面的固定費(fèi)用)的存在，當(dāng)業(yè)務(wù)量發(fā)生較小的變化時(shí)，利潤會(huì)產(chǎn)生較大的變化。

41.ABCD作為戰(zhàn)略投資者的基本要求：①要與公司的經(jīng)營業(yè)務(wù)聯(lián)系緊密；②要出于長期投資目的而較長時(shí)期地持有股票；③要具有相當(dāng)?shù)馁Y金實(shí)力，且持股數(shù)量較多。所以本題答案為選項(xiàng)ABCD。

42.AC

43.AD每日耗用量=9000/360=25(件)經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)批量=

經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)次數(shù)=9000/1200=7.5(次)平均庫存量=1200/2x(1-25/50)=300(件)與經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)批量相關(guān)的總成本=1200x(1-25/50)x5=3000(元)

44.ABD市場風(fēng)險(xiǎn)是指風(fēng)險(xiǎn)的起源與影響方面都不與特定的組織或個(gè)人有關(guān)，至少是某個(gè)特定組織或個(gè)人所不能阻止的風(fēng)險(xiǎn)，即全社會(huì)普遍存在的風(fēng)險(xiǎn)，屬于不可分散風(fēng)險(xiǎn)，如利率、匯率、物價(jià)上漲等帶來的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)的銷售決策失誤引起的是企業(yè)的特有風(fēng)險(xiǎn)，屬于可分散風(fēng)險(xiǎn)。

45.ABC【答案】ABC

【解析】在現(xiàn)代沃爾評分法中，一般認(rèn)為企業(yè)財(cái)務(wù)評價(jià)的內(nèi)容首先是盈利能力，其次是償債能力，最后是成長能力。

46.N采用固定或穩(wěn)定增長股利政策，在經(jīng)營狀況不好或短暫的困難時(shí)期執(zhí)行該政策將侵蝕公司的留存收益，影響公司的后續(xù)發(fā)展，甚至侵蝕公司現(xiàn)有的資本，給公司的財(cái)務(wù)運(yùn)作帶來很大壓力，最終影響公司正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)。

47.N在一定的業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)有一個(gè)固定不變的基礎(chǔ)，當(dāng)業(yè)務(wù)量增長超出了這個(gè)范圍，它就與業(yè)務(wù)量的增長呈正比例變動(dòng)。這類成本是延期變動(dòng)成本。

因此，本題表述錯(cuò)誤。

48.Y剩余收益＝營業(yè)利潤－平均營業(yè)資產(chǎn)×最低投資報(bào)酬率。從公式可以看出，最低投資報(bào)酬率越大則剩余收益越小，二者是反向變動(dòng)。

因此，本題表述正確。

49.N固定股利支付率政策是指公司將每年凈利潤的某一固定百分比作為股利分派給股東。因此，股利要受經(jīng)營狀況的影響，不利于公司股票價(jià)格的穩(wěn)定。

50.Y權(quán)益法下，被投資企業(yè)宣告分配現(xiàn)金股利時(shí)，投資方的處理是借記“應(yīng)收股利”，貸記“長期股權(quán)投資”，不影響資本公積的金額。

51.N直接轉(zhuǎn)移，是需要資金的企業(yè)或其他資金不足者直接將股票或債券出售給資金供應(yīng)者。間接轉(zhuǎn)移，它是需要資金的企業(yè)或其他資金不足者，通過金融中介機(jī)構(gòu)，將股票或債券出售給資金供應(yīng)者。

52.Y固定股利支付率政策是指公司將每年凈利潤的某一固定百分比作為股利分派給股東。在這一股利政策下，只要公司的稅后利潤一經(jīng)計(jì)算確定，所派發(fā)的股利也就相應(yīng)確定了，即股利發(fā)放與盈利緊密配合。

53.N兩種資產(chǎn)收益率的變化方向和變化幅度完全相反，表明兩種資產(chǎn)收益率之間為完全負(fù)相關(guān)的關(guān)系，收益率的相關(guān)系數(shù)=一1．兩種資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)可以充分相互抵消，甚至完全消除，這樣的組合能夠最大限度地降低風(fēng)險(xiǎn)。

54.N

55.N風(fēng)險(xiǎn)收益率可以表述為風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系數(shù)與標(biāo)準(zhǔn)離差率的乘積。

56.

57.

58.(1)2006年的年末權(quán)益乘數(shù)＝5，則資產(chǎn)負(fù)債率為80%，2006年的年末資產(chǎn)總額為2000萬元，則負(fù)債總額為1600萬元，股東權(quán)益為400萬元。

2006年的每股收益＝180÷100＝1.8(元)

2006年的每股凈資產(chǎn)＝400÷100＝4(元)

利息＝1600×10%＝160(萬元)

稅前利潤＝凈利/(1－40%)＝180/(1－40%)＝300(萬元)

已獲利息倍數(shù)＝息稅前利潤/利息＝(300+160)/160＝2.88

(2)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝2000/2000＝1(次)

凈資產(chǎn)收益率＝180÷400×100%＝45%

營業(yè)凈利率＝180/2000＝9%

(3)2006年末的每股股利＝54÷100＝0.54(元)

即D0＝0.54(元)

Rs＝D0(1+g)