第頁共頁公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析^p的論文公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析^p的論文文章選擇酒泉鋼鐵有限責(zé)任公司這一上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表作為研究對(duì)象，以該公司2023年至2023年的根本財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)為根底，從盈利才能、償債才能、營運(yùn)才能等方面對(duì)酒鋼公司進(jìn)展剖析和評(píng)價(jià)，再通過杜邦分析^p法對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)展綜合分析^p和評(píng)價(jià)，以數(shù)字化的語言來反映酒鋼的財(cái)務(wù)狀況并提出合理建議。【【關(guān)鍵詞】：^p】：：酒泉鋼鐵財(cái)務(wù)分析^p比率分析^p法杜邦分析^p法一、酒泉鋼鐵集團(tuán)股份的財(cái)務(wù)現(xiàn)狀1.酒泉鋼鐵集團(tuán)簡(jiǎn)介。酒泉鋼鐵〔集團(tuán)〕有限責(zé)任公司〔以下簡(jiǎn)稱酒鋼〕始建于1958年，是國家“一五”期間重點(diǎn)建立工程之一。在形成“采、選、燒”，“鐵、鋼、材”完好配套的鋼鐵工業(yè)消費(fèi)體系根底上，以鋼鐵業(yè)為主，延伸兼營資開發(fā)、煤電聯(lián)產(chǎn)、機(jī)械制造、建筑安裝、房產(chǎn)開發(fā)、建材制品、焊接材料、鐵合金、釀酒、種植養(yǎng)殖等多種產(chǎn)業(yè)，是西北地區(qū)具有較大影響力的鋼鐵結(jié)合企業(yè)之一。自1985年起進(jìn)入中國500家最大工業(yè)企業(yè)行列，2000年12月，“酒鋼宏興”股票上市交易，2023年完成了股權(quán)分置改革。2023年通過ISO14001環(huán)境管理體系認(rèn)證，2023年被國家旅游總局確定為306個(gè)“全國工農(nóng)業(yè)旅游示范點(diǎn)”之一。近幾年盈利才能和資產(chǎn)規(guī)模在不斷提升，僅就2023年累計(jì)金融危機(jī)的影響仍余震未消，但整個(gè)公司的經(jīng)營生活等組織管理已根本標(biāo)準(zhǔn)，經(jīng)營狀況與財(cái)務(wù)狀況良好。2.酒泉鋼鐵集團(tuán)公司財(cái)務(wù)現(xiàn)狀。酒泉鋼鐵集團(tuán)公司的財(cái)務(wù)管理程度也隨著公司的開展逐步進(jìn)步，特別是采用酒鋼形式，即采用“模擬市場(chǎng)價(jià)格”作為半成品轉(zhuǎn)移價(jià)格。在這種形式下，由公司根據(jù)一定時(shí)期內(nèi)市場(chǎng)上生鐵、鋼坯、能及其他輔助材料的平均價(jià)格編制企業(yè)內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格，并根據(jù)市場(chǎng)價(jià)格變化的情況每半年或一年作一次修訂，各分廠根據(jù)原材料等的消耗量和“模擬市場(chǎng)價(jià)格”核算本分廠的產(chǎn)品制造本錢，也以“模擬市場(chǎng)價(jià)格”向下的程序“出售”自己的產(chǎn)品。獲得的“銷售收入”與本分廠的產(chǎn)品制造本錢之間的差額，就是本分廠的銷售毛利。銷售毛利還需要作以下兩項(xiàng)扣除：一是把公司管理費(fèi)分配給分廠作銷售毛利的扣除項(xiàng)，一般采用固定的數(shù)額；二是財(cái)務(wù)費(fèi)用由分廠負(fù)擔(dān)，一般根據(jù)分廠實(shí)際占用的流動(dòng)資金額參考國家同期同類利率確定。作這兩項(xiàng)扣除后，就形成了本分廠的“內(nèi)部利潤”。酒鋼推行以“模擬市場(chǎng)核算，實(shí)行本錢否決”為主要內(nèi)容的內(nèi)部經(jīng)濟(jì)責(zé)任制，使它可以在2023年以來國內(nèi)鋼材價(jià)格每年降低的情況下保持利潤根本不減，2023―2023年實(shí)現(xiàn)利潤在行業(yè)中連續(xù)三年排列第三名，2023―2023年上升為第二名。2023年酒鋼鋼產(chǎn)量只占全國鋼產(chǎn)量的2.43％，而實(shí)現(xiàn)的利潤卻占全行業(yè)利潤總額的13.67％。也正是采用了這一比較先進(jìn)的管理形式，酒鋼經(jīng)營業(yè)績(jī)得到提升，也可通過一系列財(cái)務(wù)指標(biāo)計(jì)算并反映出來。二、酒泉鋼鐵集團(tuán)公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析^p1.近三年酒鋼公司的財(cái)務(wù)報(bào)表單項(xiàng)比率分析^p。〔1〕短期償債才能分析^p。根據(jù)所附的財(cái)務(wù)報(bào)表可以計(jì)算出酒鋼連續(xù)三年流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率如下表：從2023年到2023年流動(dòng)比率指標(biāo)都保持在1.6左右，三年的流動(dòng)比率雖小于2，但并沒有偏離很遠(yuǎn)，說明企業(yè)歸還短期債務(wù)的才能根本符合要求。企業(yè)三年速動(dòng)比率指標(biāo)保持在1附近，為正常狀態(tài)?，F(xiàn)金比率是企業(yè)歸還債務(wù)的最終手段，從本表可知其三年指標(biāo)均在0.2以上，說明酒鋼短期償債才能很強(qiáng)，資金周轉(zhuǎn)正常。〔2〕長(zhǎng)期償債才能比率。資產(chǎn)負(fù)債率是反映企業(yè)長(zhǎng)期償債才能強(qiáng)弱，衡量企業(yè)總資產(chǎn)中權(quán)益所有者與債權(quán)人所投資金比率是否合理的重要財(cái)務(wù)指標(biāo)。本表中資產(chǎn)負(fù)債率逐年增高，說明企業(yè)歸還長(zhǎng)期債務(wù)的才能在下降，應(yīng)引起注意。負(fù)債權(quán)益比率越小，說明所有者對(duì)債權(quán)的保障程度越高，反之那么越低。在本表中負(fù)債權(quán)益比率在2023年和2023年均較高，只在2023年較低。說明所有者對(duì)債權(quán)的保障程度并不高,這說明企業(yè)的償債才能在下降。〔3〕盈利才能比率。銷售凈利潤反映企業(yè)實(shí)現(xiàn)的凈利潤程度。銷售凈利潤越高說明企業(yè)獲取凈利才能越強(qiáng)。在本表中銷售凈利率逐年降低，這反映了企業(yè)獲取凈利的才能在下降。銷售毛利率越大，說明凈銷售收入中銷售制造本錢所占比重越小，毛利額越大，實(shí)現(xiàn)價(jià)值的盈利程度越高。從表3可以看出在2023和2023年該比率根本保持穩(wěn)定，但到2023年卻出現(xiàn)下降，這與原材料價(jià)格的上漲有一定關(guān)系?？傎Y產(chǎn)凈利率反映企業(yè)一定時(shí)期的平均資產(chǎn)總額創(chuàng)造凈利潤的才能，說明企業(yè)資產(chǎn)利用效率的綜合經(jīng)濟(jì)效益,本表中該比率指標(biāo)呈下降趨勢(shì)，說明企業(yè)利用經(jīng)濟(jì)資的才能在減弱?？傎Y產(chǎn)報(bào)酬率反映企業(yè)運(yùn)用資本總額獲得的報(bào)酬程度，表達(dá)企業(yè)全部資產(chǎn)獲得經(jīng)營效益的才能,本表中該比率逐年降低，尤其在2023年出現(xiàn)大幅下降，說明企業(yè)盈利才能在變?nèi)?。?〕資產(chǎn)管理比率。存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，反映存貨變現(xiàn)速度越快，說明企業(yè)銷售才能越強(qiáng)，營運(yùn)資金在存貨上的占?jí)毫啃?；反之，存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)越少，反映企業(yè)存貨變現(xiàn)速度慢，說明企業(yè)銷售才能弱，存貨積壓，營運(yùn)資金沉淀在存貨上的比重大。本表中存貨周轉(zhuǎn)率雖在2023年下降，但又在2023年上升，根本保持在7.0左右，說明企業(yè)銷售才能和營運(yùn)資金在存貨上的占?jí)毫繘]有太大變化。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是評(píng)價(jià)企業(yè)應(yīng)收賬款的變現(xiàn)才能和管理效率的財(cái)務(wù)比率。該企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率逐年增大，說明企業(yè)組織收回應(yīng)收賬款的速度快，造成壞賬損失的風(fēng)險(xiǎn)減小，流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)性好，短期償債才能強(qiáng)?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在0.90左右變動(dòng)，根本保持穩(wěn)定。說明企業(yè)全部資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度穩(wěn)定，企業(yè)資產(chǎn)利用充分，構(gòu)造分布較合理，進(jìn)而說明企業(yè)的營運(yùn)才能強(qiáng)。2.三年財(cái)務(wù)報(bào)表綜合分析^p?！?〕凈資產(chǎn)收益率。凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)是衡量企業(yè)利用資產(chǎn)獲取利潤才能的指標(biāo)。凈資產(chǎn)收益率充分考慮了籌資方式對(duì)企業(yè)獲利才能的影響，因此它所反映的獲利才能是企業(yè)經(jīng)營才能、財(cái)務(wù)決策和籌資方式等多種因素綜合作用的結(jié)果。通過綜合分析^p法的指標(biāo)計(jì)算判斷，酒泉鋼鐵的凈資產(chǎn)收益率經(jīng)過了一個(gè)先下降又增加的過程：從2023年的0.116降至2023年的0.079后再增至了2023年的0.107〔見表5〕。由表5可以看出，凈資產(chǎn)收益率的變動(dòng)是受資產(chǎn)凈利率和權(quán)益乘數(shù)兩者共同作用所產(chǎn)生的結(jié)果。從2023年至2023年資產(chǎn)凈利率逐年減少，而權(quán)益乘數(shù)卻是逐年增加。由于權(quán)益乘數(shù)增加的速度超過了資產(chǎn)凈利率下降的速度，才使凈資產(chǎn)收益率再次增加?！?〕權(quán)益乘數(shù)。由表5可以看出，酒泉鋼鐵的權(quán)益乘數(shù)是逐年增加的，這說明企業(yè)的負(fù)債程度在進(jìn)步，歸還債務(wù)才能變?nèi)酰?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)程度增大。其原因在于資產(chǎn)負(fù)債率的逐年增大?！惨姳?〕其中尤其以2023年變化最大。〔3〕資產(chǎn)凈利率。通過對(duì)全部本錢進(jìn)展分解,可以看到:在2023年和2023年制造本錢、管理費(fèi)用、銷售費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用都沒有太大變化。但到了2023年，除銷售費(fèi)用仍比較穩(wěn)定外，其他費(fèi)用都有明顯增加。制造本錢增加了近80%，管理費(fèi)用增加了180%，財(cái)務(wù)費(fèi)用增加了300%。制造本錢的增加與當(dāng)年原材料價(jià)格的大幅上漲有親密關(guān)系，據(jù)理解作為酒鋼原材料供應(yīng)商，其礦粉價(jià)格從2023年6月份的260元/噸劇增到12月份的1080元/噸，增幅到達(dá)了三倍。其財(cái)務(wù)費(fèi)用的大幅增加是由于酒鋼在2023年發(fā)行了20億元可轉(zhuǎn)換公司債的緣故。為了全面、正確地評(píng)價(jià)和使用資產(chǎn)凈利率指標(biāo)，比較詳細(xì)的資產(chǎn)管理比率分析^p是不可或缺的。以下將是對(duì)企業(yè)資產(chǎn)管理比率的分析^p。對(duì)企業(yè)資產(chǎn)管理比率的分析^p從企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率開始?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是評(píng)價(jià)企業(yè)資利用的有效性，運(yùn)用資產(chǎn)以產(chǎn)生銷售收入才能的指標(biāo)。通過表中數(shù)據(jù)可以看出該比率除在2023年略有下降外，總體還是增加的，這說明公司對(duì)資產(chǎn)管理的效率在進(jìn)步。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率說明了銷售收入與固定資產(chǎn)投資之間的關(guān)系，明確地告訴了企業(yè)經(jīng)營者每元固定資產(chǎn)所產(chǎn)生的銷售額。一般來講，該指標(biāo)越高，說明企業(yè)固定資產(chǎn)利用效率越高，企業(yè)獲利才能越強(qiáng)，反之那么說明固定資產(chǎn)利用效率低，企業(yè)獲利才能較弱。但在使用中應(yīng)特別注意這樣的現(xiàn)象：產(chǎn)品消費(fèi)并獲得銷售收入往往落后于固定資產(chǎn)投資。因此，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降并不總是壞消息，這也可能是說明企業(yè)前景良好，為將來擴(kuò)大再消費(fèi)奠定了根底。從表6可以看到酒鋼的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是穩(wěn)步進(jìn)步的，這說明企業(yè)固定資產(chǎn)利用效率在進(jìn)步。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率說明了企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，周轉(zhuǎn)速度快，會(huì)相對(duì)節(jié)約流動(dòng)資產(chǎn)，等于擴(kuò)大流動(dòng)資產(chǎn)的投入，增強(qiáng)了企業(yè)的盈利才能；而延緩周轉(zhuǎn)速度需要補(bǔ)充流動(dòng)資產(chǎn)參加周轉(zhuǎn)，形成資金浪費(fèi)，減低企業(yè)的盈利才能，從而使企業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)中處于不利地位。通過表6數(shù)據(jù)可以看出酒鋼的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率雖在前兩年沒有變化，但在2023年卻出現(xiàn)上升，這說明其流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率加快，相對(duì)節(jié)約了流動(dòng)資產(chǎn)，增強(qiáng)了企業(yè)的盈利才能。流動(dòng)資產(chǎn)主要構(gòu)成工程是應(yīng)收賬款和存貨。分析^p流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的變動(dòng)，應(yīng)進(jìn)一步分析^p應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率。存貨和應(yīng)收賬款一樣，在流動(dòng)資產(chǎn)中所占的比重較大。存貨的流動(dòng)性將直接影響企業(yè)的流動(dòng)比率。因此必須重視對(duì)存貨的分析^p。一般來講，存貨周轉(zhuǎn)速度快，存貨占用程度越低，流動(dòng)性越強(qiáng)，存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金的或應(yīng)收賬款的速度越快。從2023年到2023年存貨周轉(zhuǎn)率下降，這影響了存貨轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度，到2023年又出現(xiàn)上漲，說明企業(yè)注意到了這個(gè)問題，加快了存貨的轉(zhuǎn)化，但可以看到并沒有超過2023年的7.159，這還應(yīng)是企業(yè)注意的地方〔見表7〕。三、對(duì)酒鋼財(cái)務(wù)管理的建議1.保持短期償債才能。截至2023年12月31日，資產(chǎn)構(gòu)造較為合理，流動(dòng)資產(chǎn)的變現(xiàn)才能較強(qiáng)；流動(dòng)比率分別為1.721、1.436和1.555，速動(dòng)比率分別為1.141、0.987和1.066，兩項(xiàng)比率一直保持在正常的范圍。雖然公司的固定資產(chǎn)規(guī)模相當(dāng)大，并且仍在不斷地增加，但是其占總資產(chǎn)的比重呈逐年下降的趨勢(shì)，流動(dòng)資產(chǎn)的比重逐步增加，資產(chǎn)的流動(dòng)性逐步增強(qiáng)。短期償債才能的根本穩(wěn)定，這給企業(yè)帶來較高的信譽(yù)。作為一個(gè)上市公司，信譽(yù)問題是極為重要的`。它能增加企業(yè)的短期償債才能，減少進(jìn)貨本錢和籌資本錢。從而對(duì)企業(yè)的投資才能和獲利才能產(chǎn)生重大影響。在今后，企業(yè)應(yīng)努力保持它的穩(wěn)定，以提升公司的獲利才能。2.保持企業(yè)的營運(yùn)才能。企業(yè)資產(chǎn)管理才能較強(qiáng)，在資產(chǎn)管理比率中，其應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為19.33、32.77和85.83，存貨周轉(zhuǎn)率分別為7.16、6.00和6.89，均處于行業(yè)正常程度，資產(chǎn)營運(yùn)效率較高。說明企業(yè)銷售才能和營運(yùn)資金在存貨上的占?jí)毫繘]有太大變化，企業(yè)組織收回應(yīng)收賬款的速度快，造成壞賬損失的風(fēng)險(xiǎn)減小，流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)性好，短期償債才能強(qiáng)，企業(yè)全部資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度穩(wěn)定，構(gòu)造分布較合理。這證明了企業(yè)管理人員的經(jīng)營管理才能。在今后的消費(fèi)工作中，企業(yè)還應(yīng)對(duì)各層次的管理人員進(jìn)展定期培訓(xùn)，進(jìn)步管理人員的素質(zhì)，適應(yīng)市場(chǎng)劇烈競(jìng)爭(zhēng)的要求。3.進(jìn)步酒鋼的長(zhǎng)期償債才能。從長(zhǎng)期償債才能指標(biāo)看，負(fù)債權(quán)益比率略微下降，這是我們所愿看到的結(jié)果，它反映了所有者對(duì)債權(quán)的保障程度略有進(jìn)步。但資產(chǎn)負(fù)債率由2023年的0.283上升到2023年的0.332,再到2023年的0.562。它的上升意味著公司舉債程度進(jìn)步，這就使公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增大?？傮w看酒鋼的長(zhǎng)期償債才能并不穩(wěn)定，呈下降趨勢(shì)。這是企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者應(yīng)引起注意的。從財(cái)務(wù)報(bào)表可以看到酒鋼的長(zhǎng)期借款由2023年的47000萬元增加到2023年的291747.4萬元，增加了6.2倍。企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者可以通過減少債務(wù)，以降低企業(yè)負(fù)擔(dān)。這可以通過擴(kuò)大銷售，增加現(xiàn)金，購置短期證券來到達(dá)減少債務(wù)的目的。如不改變這種趨勢(shì)，將影響公司投資者的信心，使上市公司在股市二級(jí)市場(chǎng)的表現(xiàn)不好，進(jìn)而使公司再次發(fā)行股票受到限制，削弱公司的籌資才能。4.進(jìn)步企業(yè)的盈利才能。盈利才能指標(biāo)中，雖然其銷售毛利率保持穩(wěn)定，但銷售凈利率卻呈下降趨勢(shì)。2023至2023年的銷售凈利率分別為0.093、0.062、0.049，這說明公司獲取