芻議我國票據(jù)貼現(xiàn)市場發(fā)展的必要性與對策姓名:劉際陸工作單位:東北財經(jīng)大學(xué)研究生部日期:2005年7月吳目觀錄TOC\o"1-3"\h\z暮一、我國票迎據(jù)貼現(xiàn)市場抄的發(fā)展與總輛體評價欠宜4嚼（一）西方斗發(fā)達(dá)國家的坊票據(jù)貼現(xiàn)市溪場發(fā)展曉毅4籃（二）我國兵票據(jù)貼現(xiàn)市濤場的發(fā)展舞途5好（三）對我帝國目前票據(jù)傾貼現(xiàn)市場的輩總體評價氧估6艙二、我國票狗據(jù)貼現(xiàn)市場鋼發(fā)展的必要枝性與面臨的喉困難謎虜9咳（一）發(fā)展張我國票據(jù)貼濫現(xiàn)市場的必乏要性策吃9絡(luò)（二）票據(jù)辟貼現(xiàn)市場發(fā)繪展面臨的主雙要困難帆翠10花三、發(fā)展票透據(jù)貼現(xiàn)市場繩的對策思考績纏12悶（一）建立脫規(guī)范開放的悟票據(jù)貼現(xiàn)市秤場勢縫13欄（二）逐步軟實現(xiàn)票據(jù)貼緞現(xiàn)利率市場韻化艦沸13飲（三）加強(qiáng)形法規(guī)建設(shè)和螞規(guī)范化管理莫盼13月（四）發(fā)展孫規(guī)范票據(jù)抵蠻押貸款方式武，抑制銀行舟“息隱性貸款領(lǐng)”蔬膨脹堅布14撿（五）建立畢專業(yè)性票據(jù)辱專營機(jī)構(gòu)并挎進(jìn)行市場定積位戶愁14爛（六）完善詢銀行間良好顏的結(jié)算和往蔥來環(huán)境伙降15沾四、結(jié)語飲席15巷內(nèi)容摘要：環(huán)票據(jù)貼現(xiàn)市崖場作為貨幣涂市場的重要紗組成部分，姓對于現(xiàn)優(yōu)化央行宏朱觀調(diào)控環(huán)境塑，坦暢通貨幣政隱策傳導(dǎo)渠道沿，冶改善商業(yè)銀撈行的資產(chǎn)負(fù)類債管理更，灑解決中小企尊業(yè)融資難診，乓促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)燦構(gòu)調(diào)整信，讀提高整體親社會信用控都有著重要留的作用，是尚商業(yè)銀行、限企業(yè)以及監(jiān)糕管機(jī)構(gòu)完善配功能、提高黃效率的有益殊補(bǔ)充和重要漿手段。旨本趣文綱首夕先介紹了西番方發(fā)達(dá)國家裙票據(jù)貼現(xiàn)市黃場流的發(fā)展和我改國酬票據(jù)貼現(xiàn)市去場的發(fā)展，會并對我國票鍬據(jù)貼現(xiàn)市場營的現(xiàn)狀做出挽總體評價。航接著去，分析了我風(fēng)國發(fā)展肯票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)剩務(wù)和票據(jù)貼切現(xiàn)市場的重拘要意義，以鍛及當(dāng)前我國尼票據(jù)貼現(xiàn)市痛場菊發(fā)展過程中佳存在的滑一些芽問題地，以便探討啄票據(jù)貼現(xiàn)市記場發(fā)展的評對策措施像。最后，根奪據(jù)咱當(dāng)前票據(jù)貼上現(xiàn)業(yè)務(wù)和票貞據(jù)貼現(xiàn)市場平的業(yè)務(wù)特征昨和甘存在問題窯，提出辯了我國票據(jù)堂貼現(xiàn)市場的查發(fā)展思路功和發(fā)展策略錢，以推動票列據(jù)貼現(xiàn)市場停的健康、有灑序、協(xié)調(diào)發(fā)攻展。聚關(guān)鍵詞：搭票據(jù)貼現(xiàn)簡妙票據(jù)貼現(xiàn)市白場添級票據(jù)貼現(xiàn)利定率市場化堪隱性貸款浸芻議我國票葬據(jù)貼現(xiàn)市場轟發(fā)展的必要連性與對策景票據(jù)貼現(xiàn)指悠收款人持出組票人出具的竭商業(yè)匯票，瓶通過背書轉(zhuǎn)生讓，向銀行偏申請辦理貼僚現(xiàn)，銀行審凡查同意，并鼻扣除貼現(xiàn)利黃息后，將貼拖現(xiàn)資金劃給籃收款人的資忍金融通行為曲。票據(jù)貼現(xiàn)變包括商業(yè)銀希行與企業(yè)之回間的直貼、磨商業(yè)銀行與喝商業(yè)銀行或傲其他金融機(jī)輸構(gòu)之間的轉(zhuǎn)首貼現(xiàn)和商業(yè)吐銀行與中央鹽銀行之間的禽再貼現(xiàn)。票遍據(jù)貼現(xiàn)是當(dāng)仆前我國票據(jù)亞業(yè)務(wù)領(lǐng)域最躺主要的業(yè)務(wù)赴形式，由此殿構(gòu)成的票據(jù)徑貼現(xiàn)市場也右是最重要的云票據(jù)市場，地是貨幣市場體有益和必要售的補(bǔ)充。餡一、我國票仁據(jù)貼現(xiàn)市場膀的發(fā)展與滴總體評價溪（一）西方伙發(fā)達(dá)國家的沈票據(jù)貼現(xiàn)市喉場發(fā)展隊當(dāng)今世界發(fā)印達(dá)國家的票第據(jù)雕貼現(xiàn)概市場，蕩都經(jīng)歷了一敘個長期的不跌斷完善的過神程，通過對屈其研究，尋斤找其發(fā)展規(guī)否律，可以為斷我國的票據(jù)痕市場提供借妥鑒。祝在西方薯，駕由于不同國犬家在票據(jù)貼犯現(xiàn)市場的融們資規(guī)模同，謝結(jié)構(gòu)狀況及丘中央銀行對緩再貼現(xiàn)政策折的重視程度腔等方面存在輸差異褲，申因而票據(jù)貼蓋現(xiàn)市場也具頑有不同的運(yùn)罵行特點(diǎn)劃。沉發(fā)達(dá)國家成爭熟的票據(jù)市盾場包括短期顏國庫券市場著，聰商業(yè)票據(jù)市樣場蛇，法銀行承兌匯懶票市場和大穴額定期存單耐市場誕。滴商業(yè)票據(jù)一齡般由資歷雄路厚的大公司左發(fā)行智。銀在發(fā)行方式準(zhǔn)上除金融性慶企業(yè)或其附謀屬企業(yè)外抽，如大多通過中醉介機(jī)構(gòu)代理蝕發(fā)行貢。弓以英國票據(jù)濾市場為例升，祝英格蘭銀行泰在相當(dāng)長一熱段時間內(nèi)高挎度重視貼現(xiàn)徒政策的運(yùn)用寄。剩19世紀(jì)中勇葉恩，恥倫敦貼現(xiàn)市坊場經(jīng)營的幾拉乎全部是商杰業(yè)匯票的貼窄現(xiàn)業(yè)務(wù)戴。貝20世紀(jì)5閱0年代中期率以前臂，泰票據(jù)貼現(xiàn)市歐場是英國唯避一的短期資堤金市場勾。塘20世紀(jì)5清0年代后使，辭英國貨幣市混場的家族才陪逐步擴(kuò)大狠，辯出現(xiàn)了銀行呼同業(yè)存款鑼，嫩歐洲美元等六大市場捷。爽盡管如此飾，槐票據(jù)貼現(xiàn)市備場在英國貨勇幣市場中仍郊無可置疑地標(biāo)處于核心地揭位淹。鋒英國票據(jù)貼香現(xiàn)市場的參方與者眾多參，俗包括票據(jù)貼踩現(xiàn)所瓣、伸承兌所弊、卸企業(yè)倚、體商業(yè)銀行和邪英格蘭銀行衛(wèi)。笑票據(jù)貼現(xiàn)所觀是貼現(xiàn)市場發(fā)的主要成員于，辦理貼現(xiàn)日、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)業(yè)翼務(wù)世。團(tuán)英格蘭銀行竹的再貼現(xiàn)政手策耐也吐主要是通過梳貼現(xiàn)所霜得魯以實現(xiàn)的余。眨票據(jù)貼現(xiàn)所脹的獨(dú)特地位紛，爆使其成為連婚接貼現(xiàn)市場繁各類經(jīng)濟(jì)主叨體的橋梁和幕紐帶娘?？蓮奈鞣絿腋呢泿攀袌雎“l(fā)展經(jīng)驗來岡看竊，這票據(jù)去貼現(xiàn)料市場是短期為資金融通的海重要渠道睡，蠻也是貨幣政技策傳導(dǎo)的重怕要載體接，敏具有多種功鼠能打，吉是貨幣市場企體系中必不授可少的子市然場指。倡（二）我國布票據(jù)貼現(xiàn)市忙場的發(fā)展狡我國曾長期秀明令禁止商概業(yè)信用段，役因此不存在倆商業(yè)票據(jù)膀，肺未形成相應(yīng)慰的票據(jù)承兌罩和貼現(xiàn)業(yè)務(wù)壁，態(tài)自然不存在守票據(jù)騰貼現(xiàn)市場。待改革開放后型，角商業(yè)信用活室動逐漸得以筋恢復(fù)肯，儲票據(jù)市場逐證步形成默，扇但其發(fā)展卻努經(jīng)歷了頗為玻曲折的過程纖，昨主要分為三定個發(fā)展階段絲：呢1、叢1982鏈－期199梳4年是票據(jù)挎推廣使用階跑段。騎我國的票據(jù)丈業(yè)務(wù)起步于浴1981睬年臨，工該年上海等希地開始試行報商業(yè)匯票承迷兌與貼現(xiàn)業(yè)縣務(wù)戀?；?9犧84避年底循，城中國人民銀擾行頒布了《注商業(yè)銀行承你兌貼現(xiàn)暫行顏辦法》攔，什鼓勵工商企偶業(yè)之間的商塌業(yè)信用實現(xiàn)末票據(jù)化森。償1986蜓年又頒布了稍《中國人民肌銀行再貼現(xiàn)啄試行辦法》襖。車但因在著1994年們以前遍票據(jù)貼現(xiàn)市錘場發(fā)展化基本處于停告滯狀態(tài)。桌1994肚年底著，財中央銀行會社同有關(guān)部門束提出在部分咐行業(yè)和品種煎的購銷環(huán)節(jié)份推廣使用商謹(jǐn)業(yè)匯票贊，開辦票據(jù)響承兌授信和呈貼現(xiàn)、省再貼現(xiàn)撐，信至此票據(jù)業(yè)印務(wù)才真正開倆始謀。妻2、河1995餓－素199類9迷年庫9月是票據(jù)移市場的制度奸建設(shè)階段。許以紐1995第年《中華人測民共和國票格據(jù)法》的頒畜布為標(biāo)志厚，我國摧初步建立并罪逐步完善了濃有關(guān)票據(jù)業(yè)逮務(wù)的法規(guī)和肝制度券，對再貼現(xiàn)諒政策作了比逢較大的調(diào)整覆。臟此間慧，爽大幅下調(diào)了洗再貼現(xiàn)利率赴，改進(jìn)與完肌善了貼現(xiàn)利恐率的生成機(jī)慶制。辨3、199趟9辮年畏10晚月數(shù)至今是票據(jù)附市場快速發(fā)傅展階段。窯在這一時期偶，溪票據(jù)業(yè)務(wù)一待直發(fā)展迅速蔬，剩業(yè)務(wù)總量成憶倍增長住。魔1999陜－2002匯年，每年商衫業(yè)匯票的簽詢發(fā)、儲承兌量不斷吳刷新凝，皂2002要年痛全國商業(yè)票胞據(jù)簽發(fā)量達(dá)價到紋16139棍億元驕；傭金融機(jī)構(gòu)辦萬理的票據(jù)貼康現(xiàn)量帳達(dá)到23歡073憤億元(含部勺分轉(zhuǎn)貼現(xiàn)座)；這同期痛，患商業(yè)匯票未論到期金額由磨增加到止7347銷億元柿。臂2002年硬末，密中國敲工商銀行率紅先完成全國奇性票據(jù)營業(yè)柔部戰(zhàn)略部署擊，建行、中悅行、農(nóng)行隨也訂紛紛跟進(jìn)成鍬立總行級票階據(jù)中心或票慢據(jù)貼現(xiàn)窗口愧。株四大國有商測業(yè)銀行全面楚進(jìn)入票據(jù)貼油現(xiàn)市場。腹中小金融機(jī)鞋構(gòu)也開始把露票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)博務(wù)作為提高奮競爭能力和貍盈利水平的惰重要工具曠，著手進(jìn)入頂票據(jù)貼現(xiàn)市棒場熟，如近招商、民生刪、廣發(fā)等。年（三）對我同國目前票據(jù)愉貼現(xiàn)市場的社總體評價峰1劉、我國票據(jù)赤貼現(xiàn)市場起女步比較晚，預(yù)但是發(fā)展的畜速度死快川1994年糕推廣票據(jù)貼夏現(xiàn)業(yè)務(wù)時，襲該年年度票戀據(jù)簽發(fā)量只濫有640億綠元，貼現(xiàn)量符也只有47努0億元。2盆002年，扮簽發(fā)量達(dá)到憶16139滲億元，貼現(xiàn)月量高達(dá)23脊073億元老，同期年均帖增長幅度分趙別達(dá)49.沿7%，62楚.7%喜。詳見溪表－1與圖廊－1。蜻表－1：價1994慢和廟2002累年我國年度伶票據(jù)簽發(fā)量勾和貼現(xiàn)量表數(shù)據(jù)來源：中國人民銀行《2000年度貨幣政策執(zhí)行報告》和《中國金融年鑒》（數(shù)據(jù)來源：中國人民銀行《2000年度貨幣政策執(zhí)行報告》和《中國金融年鑒》（2003），表中年均增長幅度是根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)計算得到。續(xù)我國199歉4檢和評2002年蛋票據(jù)市場發(fā)無展情況薦（單淘位：億元糕）始項目慘1994年銹2002年渡年均增（％龜）搞簽發(fā)量斬640余16,13漿9些49.7怠貼現(xiàn)量秧470中23,07貞3李62.7擁未到余額立1,595拐7,347案21.04尊圖－1：1拳994年和貌2002年棵我國票據(jù)市誘場業(yè)務(wù)量對譜比圖豈（單位：億腦元）捕：觸2003年窯之后，義我國票據(jù)貼蟻現(xiàn)市場規(guī)模桂繼續(xù)擴(kuò)大，糾呈現(xiàn)出超常摘規(guī)增長態(tài)勢鼻。納2、趁各耳商業(yè)昨銀行問都顏建立專門的麻票據(jù)業(yè)務(wù)部吃門鵝，發(fā)展票據(jù)矛貼現(xiàn)業(yè)務(wù)宮目前，工行夕的票據(jù)業(yè)務(wù)然量在中資商蠅業(yè)銀行中一為直占據(jù)龍頭轉(zhuǎn)老大的位置患。中行、建年行和農(nóng)行發(fā)屢展速度也都劍非?？欤闭紦?jù)一定位價置任。以映200朝3年6傲月娘數(shù)據(jù)為例，某工行蚊貼現(xiàn)（轉(zhuǎn)貼區(qū)現(xiàn)）余額2確066億元簽，占據(jù)第一慶；中行在同感業(yè)中居于第鄰二，貼現(xiàn)余幫額達(dá)到12余21億元；凈建行和農(nóng)行鋪的貼現(xiàn)余額吵均在100么0億元左右珠，占據(jù)一定刊市場份額英。妥幾家股份制穴商業(yè)銀行中正，廣發(fā)、招糞商靠銀行和協(xié)民生銀行睬的發(fā)展勢頭僻和速度都很功快。肅詳見表誦－炭2資料來源：中國貨幣網(wǎng)、中國票據(jù)網(wǎng)、國研網(wǎng)以及各商業(yè)銀行網(wǎng)站，其中資料來源：中國貨幣網(wǎng)、中國票據(jù)網(wǎng)、國研網(wǎng)以及各商業(yè)銀行網(wǎng)站，其中中國銀行的數(shù)據(jù)為5月份數(shù)據(jù)。妄里表掉－抄2苗幣8家商業(yè)銀刮行的票據(jù)貼拖現(xiàn)和盈利數(shù)芹據(jù)傘券（諒單位：筋億元）怖銀行名稱胡票據(jù)機(jī)構(gòu)組之織形式久2002年乘年度貼現(xiàn)額擊2003上搭半年貼現(xiàn)額寨6月貼現(xiàn)余點(diǎn)額績工商銀行味全國性營業(yè)里部承8726暈9644捎2066萌建設(shè)銀行罷總行級票據(jù)就中心致1207.氣83家1776.問08渣991.6頸8閱中國銀行碑銀行票據(jù)中物心飲1452令1608織1221菜農(nóng)業(yè)銀行拔票據(jù)窗口奸－帳－由1056室廣發(fā)銀行畢總行票據(jù)中蹄心喊－須1350喜－脹民生銀行油票據(jù)窗口歇1700無600耀－有招商銀行丸票據(jù)窗口趕－奔820泄502.2袋光大銀行盒銀行票據(jù)中玉心咽－告441.6寇6顏133.4倍2拉吹3、商業(yè)銀竹行不斷進(jìn)行狡品種煉創(chuàng)新，推出謠新的票據(jù)業(yè)爭務(wù)品種罰在票據(jù)貼現(xiàn)羽率惰市場化、票業(yè)據(jù)業(yè)務(wù)競爭部日益激烈的零情況下，商蔬業(yè)銀行圾紛紛加快票堵?lián)袌龅膭?chuàng)調(diào)新步伐，票腔據(jù)創(chuàng)新呈現(xiàn)朗出勃勃生機(jī)絲（詳見表－趁3資料來源：中國貨幣網(wǎng)、中國票據(jù)網(wǎng)、國研網(wǎng)以及各商業(yè)銀行網(wǎng)站。旅）滲。接同時撿，商業(yè)銀行超還進(jìn)行組織穿構(gòu)架奧的感創(chuàng)新衡，案更好低地眠配合品種創(chuàng)趣新的需要。闊如民生銀行駛的波“竿中心按－況前臺好”固模式（支行醒全部是前臺廁，后臺操作行都交由票據(jù)仁中心處理）歐、工商銀行命的酷“職全國性票據(jù)酒營業(yè)部炒”劍模式，這些閑組織架構(gòu)創(chuàng)濱新有利于票朵據(jù)業(yè)務(wù)的創(chuàng)資料來源：中國貨幣網(wǎng)、中國票據(jù)網(wǎng)、國研網(wǎng)以及各商業(yè)銀行網(wǎng)站。推影表賣－呢3摔禍距各商業(yè)銀行杏的票據(jù)貼現(xiàn)撥業(yè)務(wù)新品種剖序號濾業(yè)務(wù)品種裂業(yè)務(wù)內(nèi)涵憑采用行勝1穩(wěn)買方付息票甘據(jù)支買賣雙方簽悼完買賣合同懸后，買方簽鼓發(fā)銀行承兌更匯票或商業(yè)烘承兌匯票，剩并承諾由其簽支付貼現(xiàn)利崗息，賣方持量未到期的匯然票轉(zhuǎn)讓給銀洗行，銀行審銹核無誤后，探將票面金額籠全額支付給車賣方，并向庭買方來收取朵貼現(xiàn)息的一喬種新業(yè)務(wù)醒民生、光大我2若廠煮·映商一票通匆整合供銷鏈鏈。一種自償濾性貿(mào)易融資么業(yè)務(wù)，直接糖以企業(yè)的貿(mào)峰易背景、信竹用記錄、銷旨售現(xiàn)金流等賢作為資信評沃估標(biāo)準(zhǔn)富民生稿3恨商業(yè)匯票保種證剩有授信額度乖，存一定存俗款余額（比掠如滿20－30炸％的保證金撇）就可以開悠出或承兌票翁據(jù)擔(dān)招商、光大沾4從票據(jù)拆零帖主要解決轉(zhuǎn)淋貼現(xiàn)時票面忙金額過大的刻問題，域和懇“甩打包轉(zhuǎn)貼嘩”艦業(yè)務(wù)正好相只反涉深發(fā)展、光饒大貌5屢質(zhì)押開票目開出或承兌虜票據(jù)時實行森全額質(zhì)押鋒深發(fā)展、光甜大卵6鳴票據(jù)回購幻企業(yè)進(jìn)行票雞據(jù)融資后可扣以隨時贖回似票據(jù)欲光大挽7叨票據(jù)包買唯信用創(chuàng)造貨衫幣。在票據(jù)朋包貼業(yè)務(wù)的煎基礎(chǔ)上，創(chuàng)結(jié)造性地延伸滲服務(wù)，為企擺業(yè)提供旨在突解決企業(yè)眾遭多異地購銷尊結(jié)算問題陜民生、光大壺二、我國愉票據(jù)貼現(xiàn)市鳥場釋發(fā)展陪的必要性與蓋面臨的困里難其（一）發(fā)展頓我國票據(jù)貼雖現(xiàn)市場的必砍要性蒜貼現(xiàn)政策是攀中央銀行通兄過制訂、調(diào)詢整再貼現(xiàn)率貫，規(guī)定再貼程現(xiàn)票據(jù)的條遲件來調(diào)控商脹業(yè)銀行的信裁用規(guī)模，調(diào)御節(jié)允市場貨幣松綱緊以及市場怎利率，進(jìn)而徑影響社會總期供求的貨幣猾政策工具。米只有踏票據(jù)貼現(xiàn)市占場的發(fā)展，蜂再貼現(xiàn)政策純才能發(fā)揮其猛作用裝。息發(fā)展我國票稱據(jù)貼現(xiàn)市場電的必要性破體現(xiàn)在：朝1、歷貨幣市場功戒能完善的需啄要旅。票據(jù)貼現(xiàn)亭市場的發(fā)展煉有效地促進(jìn)鐵了工商企業(yè)擋進(jìn)入貨幣市滿場，幫助企蔽業(yè)短期融資隊，實現(xiàn)貨幣脖市場功能的蜂充分發(fā)揮砍。同時，文票據(jù)闖貼現(xiàn)魄市場是短期只資金融通的倘重要渠道呀，票據(jù)貼現(xiàn)痰市場的發(fā)展睬也極大地增吳加了貨幣慮市場總量，劉使其在宏資金市場中出的地位突顯云。眨2、聰中央銀行實瓜施貨幣政策桶的需要超。綱中央銀行通樂過再貼現(xiàn)襖來承實施貨幣政曬策召：謠一是少調(diào)整遙再貼現(xiàn)率洽，握即中央銀行框根據(jù)市場的定資金供求狀學(xué)況，隨時調(diào)印低或調(diào)高再爺貼現(xiàn)率，以呼影響商業(yè)銀躍行借入資金豪的成本，刺溉激或抑制資茅金需求，從配而調(diào)節(jié)貨幣腿供應(yīng)量贊；蘿二是規(guī)定向園中央銀行申貼請再貼現(xiàn)的灘資格框，即根對要再貼現(xiàn)葛的票據(jù)貼現(xiàn)棕種類和申請趁機(jī)構(gòu)加以規(guī)判定，如區(qū)別鄙對待，可起港抑制或扶持恢的作用，改尋變資金流向益。梯3助、社會信用及體系健全的米需要碌。查票據(jù)竟貼現(xiàn)市場的物發(fā)展，能夠濕健全企業(yè)商演業(yè)信用，絮以票據(jù)、銀論行信用和市盟場規(guī)律來約母束慘企業(yè)的商業(yè)舉信用慌，羅構(gòu)建社會信踢用體系，促爆進(jìn)市場經(jīng)濟(jì)苗健康發(fā)展。延4援、提高銀行椅資產(chǎn)流動性楊，改善銀行漸資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的六需要柱。流動性是務(wù)商業(yè)銀行經(jīng)愧營管理的催“隱三性慨”劃原則之一班。發(fā)展票據(jù)應(yīng)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，晶有利于提高組商業(yè)銀行資役產(chǎn)流動性拳，改善例商業(yè)銀行的巴資產(chǎn)結(jié)構(gòu)墾。柜5照、有效降低華商業(yè)銀行資憶產(chǎn)風(fēng)險水平遼，提高資產(chǎn)六質(zhì)量的需要隨。爹貼現(xiàn)業(yè)務(wù)襪能姑有效規(guī)避貼毒現(xiàn)申請人信告用風(fēng)險，在娛承兌人風(fēng)險霜可控的情況禮下，解決好河票據(jù)真實性服審查、票據(jù)賺保管等內(nèi)部樹操作、管理惹中存在的問垮題，貼現(xiàn)風(fēng)答險總體是較蠢小的。脊同時，爛2002年趣各家商業(yè)銀產(chǎn)行普遍成立乞票據(jù)貼現(xiàn)中勾心，對票據(jù)驅(qū)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)實惰施瞎“訊集約化、專捏業(yè)化、規(guī)模敏化檔”熔經(jīng)營，銀行椅對票據(jù)貼現(xiàn)欺業(yè)務(wù)的操作懸、管理水平電有了大幅度貿(mào)提高。濫商業(yè)銀行攝通過可公開固獲取的信息冰，夏還可以降低害商業(yè)銀行的徹風(fēng)險，提高涉資產(chǎn)質(zhì)量。塑6餡、豐富營銷畏手段，增強(qiáng)剃銀行競爭能京力的需要魂。圍票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)阻務(wù)高效快捷厲、叼手續(xù)簡便填，有利于降假低企業(yè)融資料成本，盤活羞固定資產(chǎn)，思改善企業(yè)的私資產(chǎn)負(fù)債結(jié)曉構(gòu)，魂成為商業(yè)銀辣行競爭優(yōu)質(zhì)就客戶的主要地手段旬。競（二）票據(jù)泥貼現(xiàn)市場發(fā)跡展面臨的主鼓要困難蕩我國票據(jù)貼姨現(xiàn)市荷場發(fā)展明顯都滯后，一方笨面表現(xiàn)為票鉆據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)匹起步晚、數(shù)食量小、比重騙低，面臨著鎖一系列制約渾因素；另一糠方面表現(xiàn)為逢發(fā)展票據(jù)貼涉現(xiàn)市場的框余架和基本思思路不夠明確圾。映票據(jù)貼現(xiàn)市映場發(fā)展面臨渴的亞困難嗚具體體現(xiàn)在承：四翼茅1稍、票據(jù)貼現(xiàn)兼市場缺乏票世據(jù)基礎(chǔ)棒，阻礙票據(jù)他貼現(xiàn)市場發(fā)炸展京。貼現(xiàn)市場快必須以票據(jù)肚為基礎(chǔ)，答由于我國商館業(yè)銀行對票萬據(jù)承兌貼現(xiàn)炎業(yè)務(wù)認(rèn)識的易滯后，操作兩上的隨意使比票據(jù)難以推進(jìn)廣，貼現(xiàn)市阻場吊缺乏主體。探再者，食承兌貼現(xiàn)的專商業(yè)匯票無泡真實商品交所易。按規(guī)定攪，在銀行開疊立存款賬戶賭的法人須具盲有真正的商尋品交易關(guān)系喝或債權(quán)債務(wù)情關(guān)系，才能蹄使用商業(yè)匯屬票。但銀行背根據(jù)企業(yè)間春的經(jīng)濟(jì)合同均開具銀行承竹兌匯票時，謠難以判斷是貍否是真正的撥商品交易。殃當(dāng)承兌匯票擁款和貼現(xiàn)票命款不能按期臂收回時，銀盟行只能墊付盒資金。加之褲企業(yè)效益差篩，都商業(yè)信用低抽，企業(yè)普遍景不愿意接受督商業(yè)匯票，雙不利于貼現(xiàn)游市場發(fā)展。幅此外，違約足拖欠付款時碎有發(fā)生，承塊兌行在銀行般承兌匯票到斜期時應(yīng)無攤條件支付票蒸面金額和貼積現(xiàn)利率。但酒由于各銀行銷信貸資金緊賊張，難以安豬排足額貸款足予以貼現(xiàn)；朵或由于本位剩主義作怪，些有些銀行常小以各種理由多拖欠付款，遠(yuǎn)以此維護(hù)票閣據(jù)當(dāng)事人的納利益。這既肚不利銀行的系信譽(yù)，更不罷利商業(yè)匯票刻的推廣狼，阻礙了票宵據(jù)貼現(xiàn)市場作發(fā)展鍋。當(dāng)2、貼現(xiàn)業(yè)寺務(wù)收益與風(fēng)史險錯位。旅票據(jù)貼現(xiàn)吐業(yè)務(wù)的發(fā)展御，問成為蝶商業(yè)銀行推刑進(jìn)金融服務(wù)章、優(yōu)化資產(chǎn)傘結(jié)構(gòu)的業(yè)務(wù)抖之一牽，忙但在票據(jù)貼謠現(xiàn)規(guī)模與效剛益肝增長的同時減，票據(jù)風(fēng)險諸也趣逐漸暴露出蟲來堪，使商業(yè)銀輪行面臨的票透據(jù)風(fēng)險尤為啞突出。誓一是貼現(xiàn)再杏貼現(xiàn)資金少勵，同時貼現(xiàn)憶利率過低，臨貼現(xiàn)業(yè)務(wù)收轟益不能抵補(bǔ)予資金成本，殿效益與預(yù)期壞風(fēng)險極不對闖稱。票據(jù)利辦率市場化滯梳后，票據(jù)貼?，F(xiàn)利率的規(guī)找定使商業(yè)銀續(xù)行對票據(jù)貼紙現(xiàn)業(yè)務(wù)多持蹦審慎態(tài)度，筋怕?lián)L(fēng)險。卵二是占用貼丈現(xiàn)行聯(lián)行資譽(yù)金。目前，剃國有商業(yè)銀瘦行聯(lián)行清算吳制度不統(tǒng)一割。貼現(xiàn)行辦示理商業(yè)匯票帥收款時因不壁能及時收回鞏聯(lián)行匯票資高金，必須先招自行墊付，產(chǎn)影響貼現(xiàn)行蔥資金的流動傲性、效益性易。三是商業(yè)真銀行未能及秋時收回到期蔬的銀行承兌竭匯票貼現(xiàn)資久金，影響商爭業(yè)銀行辦理場貼現(xiàn)，轉(zhuǎn)貼耀現(xiàn)業(yè)務(wù)的積考極性。斜堡民古3稍、法規(guī)制度葵不完善，社悲會信用體系絮有待建立。鈔一方面社會慨缺乏良好的制信用環(huán)境，娘信用立法落虧后；清另一方面各夠地銀行關(guān)于偏商業(yè)銀行倦?yún)R票貼現(xiàn)、蒼再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)灑的規(guī)章制度糞不統(tǒng)一，趨造成商業(yè)銀澤行匯票變現(xiàn)憶能力弱。同冊時非，造我國的票據(jù)腰法規(guī)政策及掀公布的《票淘據(jù)法》都未顫明確界定銀貢行承兌匯票語的含義，不粱便于商業(yè)銀品行操作。加匆之執(zhí)法不嚴(yán)販，逃避債務(wù)隔者仍以有理欠有利者自居舞，地方保護(hù)周主義、行政艱干預(yù)也使賴傾帳雪“與釘子棉”轎戶長期存在猛，都破壞了顆票據(jù)貼現(xiàn)市抓場所需要的屈信用環(huán)境。僅眨拘4、管理鐮偏松、漏洞付不少。一是匯商業(yè)銀行只職重視貸款規(guī)勵模的硬性管霞理，忽視對這銀行承兌匯蛙票簽發(fā)對象記資格、信譽(yù)腿、數(shù)額、范煌圍的控制。勝二是一些銀的行承兌匯票亦到期時，在芹企業(yè)無力償思還時，銀行旺被迫轉(zhuǎn)為逾準(zhǔn)期貸款，形揚(yáng)成風(fēng)險并造姐成信貸規(guī)模桶膨脹。三是勤利益驅(qū)動，曉造成管理疏騙松，簽發(fā)銀沈行承兌匯票蕉可收取一定探手續(xù)費(fèi)，銀呆行可將這部扛分收入用于屯其它開支而測不納入經(jīng)營驗收入，易造嗎成資信審查謹(jǐn)方面的不嚴(yán)恢，給票據(jù)詐粒騙者以可乘朗之機(jī)。位曾量狼5、交易量逝小，成市能釀力弱。我國揀商業(yè)票據(jù)業(yè)心務(wù)起步晚，于80年代起疲步后一直處接于停滯狀態(tài)汗。盛1994年滔我國年度貼納現(xiàn)量只有4鐘70億元，侮2002年喇雖然增加到慮23073競億元，但是政商業(yè)銀行貼電現(xiàn)瞎在整個貸款侄業(yè)務(wù)中比重賴還是較低。獅加之各商業(yè)淡銀行對銀行鴨承兌匯票的圈比例和額度輔限制，只把僻貼現(xiàn)業(yè)務(wù)當(dāng)抽“嗽副業(yè)涼”落看待，使其資難以發(fā)展。逆同時貼現(xiàn)票鳴據(jù)種類單一饒，單一銀行燈承兌和匯票既不利產(chǎn)商業(yè)銀行規(guī)藏避票據(jù)風(fēng)險涼，也不利貼召現(xiàn)市場的深蠅化發(fā)展。此論外，嚼票據(jù)市場也陰面臨組織框微架建設(shè)的問球題，始終尚練未形成一個鑼全國性的有嶄形貼現(xiàn)市場盡。給三、發(fā)展票殖據(jù)貼現(xiàn)市場姥的對策思考駁票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)親務(wù)是一項風(fēng)取險相對較低水的業(yè)務(wù)，無搏論是對商業(yè)催銀行，還是傍對企業(yè)；無擴(kuò)論是微觀經(jīng)挨濟(jì)主體的發(fā)村展需要，還旗是宏觀部門痛的發(fā)展要求棄，客觀上都浮需要進(jìn)一步雪發(fā)展票據(jù)貼抱現(xiàn)業(yè)務(wù)和票餓據(jù)貼現(xiàn)市場盜。賽票據(jù)置貼現(xiàn)苗市場發(fā)展什的獻(xiàn)滯后敏，索最終將制約脖和阻礙貨幣著市場和資本譽(yù)市場的改革掠，蓋因此丑，域規(guī)范吹和緊發(fā)展票據(jù)莊貼現(xiàn)衡市場勢在必輕行。芝（一）叉建立規(guī)范開煙放的票據(jù)貼嶄現(xiàn)市場置只有在統(tǒng)一藝貼現(xiàn)市場的艱基礎(chǔ)上，才覽能實行統(tǒng)一辜的貼現(xiàn)利率敏，達(dá)到資源殘優(yōu)化配置目凡的；狗央棉行才能真正忌運(yùn)用再貼現(xiàn)刪率與其他貨花幣政策工具享配合調(diào)節(jié)基硬礎(chǔ)貨幣供應(yīng)里量；池企業(yè)在使用議商業(yè)銀行匯蛛票時迎才經(jīng)能自由地通徒過貼現(xiàn)市場禽取得資金；研商業(yè)銀行在舊貼現(xiàn)市場上便獲得的票據(jù)萌也松才唉能自由通過委轉(zhuǎn)貼現(xiàn)、再探貼現(xiàn)市場進(jìn)鐵行買賣獲得顆融資，從而勞增強(qiáng)資金流俯動性。為實獵現(xiàn)這個目標(biāo)畫，有必要放股寬市場準(zhǔn)入費(fèi)條件，擴(kuò)大暖票據(jù)貼現(xiàn)市魂場主體，有叫計劃有步驟絡(luò)地吸收更多份不同類型金猴融機(jī)構(gòu)、企淘業(yè)加入票據(jù)居貼現(xiàn)市場，規(guī)允許非銀行施金融機(jī)構(gòu)購凍買商業(yè)匯票塵。同時使所鼻有商業(yè)票據(jù)方持有人能進(jìn)積入市場，自乳由進(jìn)行轉(zhuǎn)讓俗，這樣才能禍加強(qiáng)票據(jù)流插動性，促進(jìn)蒜商業(yè)及銀行苗承兌匯票發(fā)礎(chǔ)展，為央行拔再貼現(xiàn)政策句工具效應(yīng)傳震導(dǎo)提供載體趟。步（二）逐步指實現(xiàn)票據(jù)貼蘿現(xiàn)利率市場丟化撫票據(jù)貼現(xiàn)利浩率的行政管環(huán)制人為抑制旦了票據(jù)貼現(xiàn)輝市場的發(fā)展構(gòu)，挫傷了商劃業(yè)銀行貼現(xiàn)仍業(yè)務(wù)的積極則性。因此在海票據(jù)利率尚田未市場化之莖前，應(yīng)逐步鄰放寬利率浮杰動范圍，推旅行差別利率微，增加利率呼彈性等。隨胡著央行管制掙的放演松，商業(yè)銀圓行應(yīng)根據(jù)企尾業(yè)資信狀況提、票據(jù)風(fēng)險哭程度及其資鹽金供求因素宗確定碌貼現(xiàn)利率。果金融機(jī)構(gòu)的桐轉(zhuǎn)貼現(xiàn)利率這由金融機(jī)構(gòu)漸參照再貼現(xiàn)踐利率，準(zhǔn)備互金利率自主鐵確定。籠即融，齡在票據(jù)市場烈充分發(fā)展到雕一定程度后粱，放開利率妖管制，以市烘場化管理為土主，由供需劫雙方自主入譜市，自動議句價、自愿成她交，使票據(jù)趙利率適應(yīng)并布促進(jìn)票據(jù)貼熱現(xiàn)市場的發(fā)濤展。央行雖漆不再直接干述涉其價格水羅平形成，但課可通過一定籮程序、方式航體現(xiàn)政策意燈愿、弱表明政策導(dǎo)搜向。舉（三）加強(qiáng)茂法規(guī)建設(shè)和辦規(guī)范化管理另當(dāng)前應(yīng)盡快縣完善信用立住法，重建良費(fèi)好的信用秩隆序，大力打順擊逃廢債行敵為。同時棗，完善《票勻據(jù)法》中關(guān)瓦于票據(jù)承兌份、貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)斤貼現(xiàn)和再貼俊現(xiàn)的有關(guān)內(nèi)荒容，旱并制訂相應(yīng)立的實施細(xì)則猾，做到規(guī)則逢、辦法和處停理原則的統(tǒng)渣一，使商業(yè)勢銀行和中央范銀行的操作粥得以規(guī)范。妥各地商業(yè)銀錫行也應(yīng)制訂裁一套合理科露學(xué)的票據(jù)承薦兌、貼現(xiàn)、異轉(zhuǎn)貼現(xiàn)和再淹貼現(xiàn)的審批銳制度和管理哪辦法。在中琴央銀行內(nèi)部鍛，應(yīng)加強(qiáng)再糧貼現(xiàn)業(yè)糠務(wù)的集中管傭理，再貼現(xiàn)群限額可適當(dāng)鐵向大中城市襖傾斜，強(qiáng)化代貨幣政策的圣輻射作用。沒為保證再貼選現(xiàn)業(yè)務(wù)健康躬發(fā)展，應(yīng)對剃轄區(qū)內(nèi)壩分支行再貼宣現(xiàn)業(yè)務(wù)實行機(jī)不定期檢查儀，分支笨行也應(yīng)加強(qiáng)戚內(nèi)部管理，述制訂再貼業(yè)迫務(wù)管理操作抬規(guī)程，建立燃分級審批制極度。養(yǎng)嚴(yán)格按總分柄行規(guī)定的對制象、條件、仍業(yè)務(wù)程序辦虛理再貼現(xiàn)業(yè)相務(wù)。建立無枕理拒付銀行姜承兌匯票的棉黑名單制度損，定期發(fā)布悠有關(guān)信息，翻提請金融機(jī)季構(gòu)防范票據(jù)諷風(fēng)險。擋宣（四）發(fā)展球規(guī)范票據(jù)抵韻押貸款方式薪，抑制銀行遙“擺隱性貸款秧”炎膨脹毛票據(jù)抵押貸窩款是指貸款片企業(yè)在商務(wù)庫活動中，在發(fā)未收回貸款洞前需要占用解的資金，并澡以未到期的競票據(jù)作抵押重而由銀行半發(fā)放貸款。豎企業(yè)憑借這植種未到期商陵業(yè)匯票向銀味行作抵押申晝請貸款，其甩貸款額度不朋得超過承兌鍋匯票金額減京應(yīng)扣利息的以凈額，貸款摧期限由承兌駱匯票的到期壽日加貸款在搏途時間設(shè)定獸。作為抵押碑貸款的商業(yè)投匯票由借款磁人背書時將足權(quán)益轉(zhuǎn)讓給哭銀行，并交萬由銀行保存苦作為還款的之依據(jù)與保證侵，以督促企惰業(yè)償還。同鼓時銀行應(yīng)努菊力改善服務(wù)期方式，合理頂選擇貼現(xiàn)票您據(jù)，適當(dāng)簡錄化票據(jù)承括兌、貼現(xiàn)、情再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)延的手續(xù)，擴(kuò)甲大企業(yè)對票默據(jù)承兌、貼腔現(xiàn)的內(nèi)在需秀求，悲提高銀行、瞎企業(yè)對再貼拳現(xiàn)等貨幣政具策傳導(dǎo)信號燒的敏感度。蛇（五）建立僅專業(yè)性票據(jù)軟專營機(jī)構(gòu)并擔(dān)進(jìn)行市場定姓位竟目前，為了域推進(jìn)票據(jù)貼腳現(xiàn)業(yè)務(wù)的專飛業(yè)化，規(guī)范頑化操作，要候大力推行在尼商業(yè)銀行系純統(tǒng)內(nèi)組建票帆據(jù)專營機(jī)構(gòu)助，專門經(jīng)營退商業(yè)承兌匯笨票和銀行承坦兌匯票的貼繼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)肢、回購和向奔央行申請辦柏理再貼現(xiàn)等東票據(jù)交易業(yè)狼務(wù)，以其專鄙業(yè)性發(fā)揮交停易中介職能后，提高市場都效率，準(zhǔn)確愛識別和有效莖控制票據(jù)風(fēng)坡險。當(dāng)前，漂票據(jù)專營機(jī)唉構(gòu)應(yīng)以一年訓(xùn)期以內(nèi)的商粱業(yè)票據(jù)作為蓬主要經(jīng)營對杜象，此類票善據(jù)時間跨度響較短，占用阿資金相對較慮少，經(jīng)營風(fēng)股險程度較易餃把握。中國拌工商銀行上呢海分行已在灑這方面作了污有益的創(chuàng)新醉，即成立了芹全國第一家極票據(jù)營業(yè)部蝶，可推廣其水票據(jù)專營經(jīng)睛驗。柱（六）完善陣銀行間良好