（2023年）山西省陽泉市【注冊會計】公司戰(zhàn)略與風險管理預測試題(含答案)學校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(10題)1.下列不屬于高長型組織結(jié)構(gòu)特點的是（）。

A.較多的管理層次B.控制幅度較寬C.有利于企業(yè)內(nèi)部的控制D.對市場變化的反應較慢

2.美國政府規(guī)定，外國商品到岸價不得低于出廠價格，因此這給國外各個企業(yè)的出口帶來了一定的影響，對企業(yè)來說屬于（）。

A.經(jīng)濟環(huán)境因素

B.社會和文化環(huán)境因素

C.技術(shù)環(huán)境因素

D.政治環(huán)境因素

3.關(guān)于力場分析的敘述，不正確的是（）。

A.力場分析是一種形象化變革動力分析的技術(shù)

B.力場分析描繪了推動力和制約力之間的關(guān)系

C.變革管理的作用是幫助削弱制約力量而增強驅(qū)動力量

D.在任何團體或組織中都有一個制約力和一個驅(qū)動力相互作用以保持平衡

4.下列關(guān)于內(nèi)部控制評價的相關(guān)說法中，錯誤的是（）

A.企業(yè)實施內(nèi)部控制評價，包括對內(nèi)部控制設(shè)計有效性和運行有效性的評價

B.內(nèi)部控制缺陷按其本質(zhì)可分為設(shè)計缺陷和運行缺陷

C.內(nèi)部控制評價全面性原則要求評價工作應當準確地揭示經(jīng)營管理的風險狀況，如實反映內(nèi)部控制設(shè)計與運行的有效性

D.企業(yè)應當按照制定評價方案、實施評價活動、編制評價報告等程序開展內(nèi)部控制評價

5.企業(yè)戰(zhàn)略中涉及關(guān)于生產(chǎn)或銷售什么類型的產(chǎn)品或服務給特定的部門，或以什么樣的方式滿足客戶和市場的需求，這說明戰(zhàn)略是一種（）。

A.定位

B.計謀

C.形象

D.關(guān)系

6.關(guān)于企業(yè)成長期財務戰(zhàn)略的描述中正確的是（）。

A.應該盡量使用權(quán)益籌資

B.在尋求資本來源時應盡量尋找風險投資家

C.經(jīng)營中多余的現(xiàn)金用來分配股利

D.應該盡量使用負債籌資

7.古風公司是一家處于成長期的高科技企業(yè)，下列關(guān)于古風公司財務戰(zhàn)略的表述正確的是（）A.采用高負債融資

B.尋找風險投資者作為權(quán)益出資人

C.采取穩(wěn)健的高股利分紅政策，提高股利支付率

D.通過公開發(fā)行股票募集資金

8.關(guān)于審計委員會的說法，不正確的是()。

A.審計委員會的主要活動之一是核查對外報告規(guī)定的遵守情況

B.審計委員會一般有責任確保公司履行了對外報告義務

C.審計委員會的責任是編制財務報表，審計師的責任審計財務報表

D.審計委員會如果對擬采用的財務報告不滿意，應告知董事會

9.神力公司是一家乳制品生產(chǎn)企業(yè)，在國家有關(guān)部門的檢查中被發(fā)現(xiàn)產(chǎn)品中存在對人體有害的元素。調(diào)查表明，這是由于該公司疏于原材料質(zhì)量的檢驗，導致成本質(zhì)量存在問題。根據(jù)以上信息可以判斷，該事例反映的是內(nèi)部環(huán)境中的()。

A.社會責任

B.權(quán)利和責任的分配

C.組織結(jié)構(gòu)

D.管理哲學

10.SWOT分析的目的是（）。

A.提供企業(yè)在市場中所處的地位分析

B.是一種用于檢測公司運營與公司環(huán)境的工具

C.清楚的確定公司的資源優(yōu)勢和缺陷

D.了解公司所面臨的機會和挑戰(zhàn)

二、多選題(10題)11.統(tǒng)計推論是進行項目風險評估和分析的一種十分有效的方法，主要類型包括（）。

A.前推B.后推C.旁推D.下推

12.下列各項中，屬于企業(yè)應對財務風險的措施的有（）。

A.賣斷B.管理層收購C.資本再調(diào)配D.企業(yè)私有化

13.下列各項中，屬于集權(quán)決策的缺點有（）。

A.不利于協(xié)調(diào)各職能問的決策

B.高級管理層可能不會重視個別部門的不同要求

C.一般情況下的決策時間過長

D.對級別較低的管理者而言，其職業(yè)發(fā)展有限

14.下列選項中，屬于企業(yè)總體戰(zhàn)略的決策是（）。

A.某糕點企業(yè)收購一家面粉企業(yè)

B.某家電企業(yè)在原有電冰箱業(yè)務的基礎(chǔ)上生產(chǎn)空調(diào)

C.某企業(yè)將旗下三個品牌出售

D.某汽車企業(yè)加大技術(shù)研發(fā)，以安全技術(shù)區(qū)別于競爭對手

15.戰(zhàn)略群組分析有助于企業(yè)了解相對于其他企業(yè)本企業(yè)的戰(zhàn)略地位以及公司戰(zhàn)略變化可能的競爭性影響。體現(xiàn)在()。

A.有助于很好地了解戰(zhàn)略群組間的競爭狀況

B.有助于了解各戰(zhàn)略群組之間的“移動障礙”

C.有助于了解戰(zhàn)略群組內(nèi)企業(yè)競爭的主要著眼點

D.利用戰(zhàn)略群組圖還可以預測市場變化或發(fā)現(xiàn)戰(zhàn)略機會

16.下列選項中屬于本土企業(yè)的戰(zhàn)略選擇的有（）

A.防御者B.擴張者C.躲閃者D.抗衡者

17.現(xiàn)代社會任何一個公司的發(fā)展均離不開各種利益相關(guān)者的投入與參與，但讓所有利益相關(guān)者直接參與公司治理也存在弊端，所以應當對參與公司的利益相關(guān)者進行篩選，篩選的方法有（）

A.利益相關(guān)者對公司稀缺資源的貢獻程度

B.利益相關(guān)者因公司破產(chǎn)或關(guān)系終結(jié)而承擔的風險損失的大小

C.優(yōu)先利益相關(guān)者的利益訴求

D.利益相關(guān)者在組織中的權(quán)利大小

18.下列屬于我國《中央企業(yè)全面風險管理指引》設(shè)定的風險管理的總體目標的有()。A.確保將風險控制在與公司總體目標相適應并可承受的范圍內(nèi)

B.確保遵守有關(guān)法律法規(guī)

C.確保內(nèi)外部，尤其是企業(yè)與股東之間實現(xiàn)真實、可靠的信息溝通

D.確保企業(yè)建立針對各項重大風險發(fā)生后的危機處理計劃，保護企業(yè)不因災害性風險或人為失誤而遭受重大損失

19.企業(yè)融資過程中對于融資成本和資本結(jié)構(gòu)的影響等都是必須考慮的。那么最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)是企業(yè)必須重視的，因此，在決定資本結(jié)構(gòu)時，應考慮的因素包括()。

A.代理成本B.可接受的債務目標水平C.融資者抵押條件D.競爭對手的資本成本與資本結(jié)構(gòu)

20.在內(nèi)部控制結(jié)構(gòu)階段，內(nèi)部控制被認為是為合理保證企業(yè)特定目標的實現(xiàn)而建立的各種政策和程序。下列屬于內(nèi)部控制構(gòu)成要素的有（）。

A.控制環(huán)境B.會計制度C.管理制度D.控制程序

三、4.綜合題(10題)21.

資料二反映了該公司COSO報告五要素中的哪兩個出現(xiàn)了問題?請簡單闡明理由。

22.

A公司遇到的困難原因主要產(chǎn)生于()。

A．企業(yè)太受傳統(tǒng)束縛B．市場需求結(jié)構(gòu)變化

C．企業(yè)產(chǎn)品市場喪失D．產(chǎn)品技術(shù)水平下降

23.

A通信公司與集團內(nèi)優(yōu)秀省公司之間通過綜合情況比較找出存在的問題和差距，這屬于()。

A．差距分析B．戰(zhàn)略分析

C．SWOT分析D．PEST分析

24.

對本案例進行SWOT分析。

25.資料一：(2)結(jié)合資料二，試分析“Y”公司為何會破產(chǎn)。

26.

簡述A公司采取該戰(zhàn)略可能面臨風險應如何控制。

27.

結(jié)合所學知識和案例，回答戰(zhàn)略管理的流程。

28.

A公司采取的是什么樣的基本競爭戰(zhàn)略，并陳述該戰(zhàn)略的適用情形和風險?

29.

G3是一種新技術(shù)產(chǎn)品手機，在它首次上市時，價格會極高，但隨著產(chǎn)品進入生命周期的后期階段，企業(yè)會逐漸為產(chǎn)品制定較低價格。這種定價策略是()。

A．滲透定價法B．撇脂定價法

C．動態(tài)定價D．吸引人氣

30.

資料三說明甲公司收購乙公司和丙公司的戰(zhàn)略是失敗的，說明造成并購失敗的可能原因。

四、4.計算分析題(2題)31.選擇某車間的用電成本作為研究對象。電力用于車間生產(chǎn)經(jīng)營，具體分為照明用電和設(shè)備運轉(zhuǎn)用電兩項。對這兩項進行觀測和技術(shù)測定。按照正常生產(chǎn)情況，每天工作8小時，車間照明每小時用電100度，生產(chǎn)產(chǎn)品每件需用電2度，企業(yè)備有多臺設(shè)備，目前企業(yè)生產(chǎn)能力有剩余，假設(shè)全月工作日22天，電每度為1．2元。要求：

確定企業(yè)每月用電的固定成本。

32.某公司擬投產(chǎn)一新產(chǎn)品，需要購置一套專用設(shè)備，預計價款為900000元，追加流動資金145822元。設(shè)備按5年提折舊，采用直線法計提，凈殘值率為零。該新產(chǎn)品預計銷售單價為20元／件，單位變動成本為12元／件，每年固定經(jīng)營成本(不含折舊)為500000元。該公司所得稅稅率為25％；投資的最低報酬率為10％。要求：

計算凈現(xiàn)值為零時的息稅前利潤。

五、單選題(0題)33.建科基建公司準備投資A市大橋修建項目，但這個項目的不確定性因素很多，于是該公司分別將固定資產(chǎn)投資、銀行貸款利率、項目收入這三個因素作為分析對象，分析每一個因素的變化對該項目內(nèi)部收益率的影響。根據(jù)以上信息可以判斷，該公司采取的分析方法是（）

A.頭腦風暴法B.敏感性分析法C.德爾菲法D.決策樹法

六、單選題(0題)34.

第

11

題

在下列四個周期中，經(jīng)營風險最低的是（）。

參考答案

1.B【答案】B

【解析】高長型組織結(jié)構(gòu)是指具有一定規(guī)模的企業(yè)的內(nèi)部有很多管理層次。在每個層次上，管理人員的控制幅度較窄。這種結(jié)構(gòu)有利于企業(yè)內(nèi)部的控制，但對市場變化的反應較慢。

2.D美國政府通過一些政策規(guī)定，限制外國企業(yè)以較低價格出售商品，對企業(yè)來說產(chǎn)生了政治風險，屬于政治環(huán)境因素。（參見教材14頁）

3.A力場分析是一種形象化變革過程的技術(shù)。它認為，在任何團體或組織中都有一個制約力和一個驅(qū)動力相互作用以保持平衡。力場分析描繪了推動力和制約力之間的關(guān)系。變革管理的作用是幫助削弱制約力量而增強驅(qū)動力量。這種變革管理方法即變革三步法。

4.C選項A、B正確：

（1）企業(yè)實施內(nèi)部控制評價，包括對內(nèi)部控制設(shè)計有效性和運行有效性的評價

（2）內(nèi)部控制缺陷按其本質(zhì)可分為設(shè)計缺陷和運行缺陷；按其嚴重程度可分為重大缺陷（也稱實質(zhì)性漏洞）、重要缺陷和一般缺陷

選項C錯誤，但符合題意，選項D正確：

（3）根據(jù)《評價指引》的要求，內(nèi)部控制評價應遵循以下三個原則:

①全面性原則。評價工作應當包括內(nèi)部控制的設(shè)計與運行，涵蓋企業(yè)及其所屬單位的各種業(yè)務和事項。

②重要性原則。評價工作應當在全面評價的基礎(chǔ)上，關(guān)注重要業(yè)務單位、重大業(yè)務事項和高風險領(lǐng)域。

③客觀性原則。評價工作應當準確地揭示經(jīng)營管理的風險狀況，如實反映內(nèi)部控制設(shè)計與運行的有效性

根據(jù)《評價指引》的要求，企業(yè)應按照內(nèi)部控制評價辦法規(guī)定程序，有序開展內(nèi)部控制評價工作。內(nèi)部控制評價程序一般包括：制訂評價控制方案、組織評價工作組、實施評價工作與測試、認定控制缺陷、價結(jié)果及編報評價報告等環(huán)節(jié)。

綜上，本題應選C。

5.A戰(zhàn)略作為一種定位，包括相對于其他企業(yè)的市場定位，如生產(chǎn)或銷售什么類型的產(chǎn)品或服務給特定的部門，或以什么樣的方式滿足客戶和市場的需求。

6.A【答案】A

【解析】選項B屬于企業(yè)導入期的財務戰(zhàn)略；選項C屬于企業(yè)成熟期或者衰退期的財務戰(zhàn)略；

選項D屬于企業(yè)衰退期的財務戰(zhàn)略。

7.D選項A不符合題意，采用高負債融資屬于衰退期企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)；

選項B不符合題意，尋找風險投資者作為權(quán)益出資人屬于導入期的企業(yè)采用的財務戰(zhàn)略，因為導入期時企業(yè)經(jīng)營風險最高的階段；

選項C不符合題意，采取穩(wěn)健的高股利分紅政策，提高股利支付率，并且以現(xiàn)金股利的方式為主屬于成熟期企業(yè)應當采用的財務戰(zhàn)略，因為此時企業(yè)現(xiàn)金流量充足，資金累計規(guī)模較大，具有較強的股利支付能力；

選項D符合題意，處于成長期的企業(yè)雖然經(jīng)營風險相較于導入期有所下降，但是仍然較高，需要控制資金來綜上，本題應選D。

產(chǎn)品生命周期與財務戰(zhàn)略的關(guān)系

8.C審計委員會的主要活動之一是核查對外報告規(guī)定的遵守情況。審計委員會一般有責任確保企業(yè)履行對外報告的義務。審計委員會應結(jié)合企業(yè)財務報表的編制情況，對重大的財務報告事項和判斷進行復核。管理層的責任是編制財務報表，審計師的責任是編制審計計劃和執(zhí)行審計。

9.A[答案]A

[解析]這屬于內(nèi)部控制五要素之一：內(nèi)部環(huán)境里的社會責任。主要包括安全生產(chǎn)、產(chǎn)品質(zhì)量（含服務，合同）、環(huán)境保護、資源節(jié)約、促進就業(yè)、員工權(quán)益保護等。

10.A【答案】A

【解析】SWOT分析的目的是提供企業(yè)在市場中所處的地位分析；選項B不是目的；選項C和選項D都僅闡述了一個方面。注意不要答非所問。

11.ABCABC【解析】本題考核統(tǒng)計推論法。統(tǒng)計推論是進行項目風險評估和分析的一種十分有效的方法，它可分為前推、后推和旁推三種類型。

12.ABCD【答案】ABCD

【解析】以上各項措施均屬于企業(yè)應對財務風險的措施。

13.BCD【答案】BCD

【解析】集權(quán)決策會有利于協(xié)調(diào)各職能間的決策，選項A錯誤。

14.ABC

15.ABCD戰(zhàn)略群組分析有助于企業(yè)了解相對于其他企業(yè)本企業(yè)的戰(zhàn)略地位以及公司戰(zhàn)略變化可能的競爭性影響：(1)有助于很好地了解戰(zhàn)略群組間的競爭狀況，主動地發(fā)現(xiàn)近處和遠處的競爭者，也可以很好地了解某一群體與其他群組間的不同；(2)有助于了解各戰(zhàn)略群組之間的“移動障礙”；(3)有助于了解戰(zhàn)略群組內(nèi)企業(yè)競爭的主要著眼點；(4)利用戰(zhàn)略群組圖還可以預測市場變化或發(fā)現(xiàn)戰(zhàn)略機會。

16.ABCD選項A、B、C、D正確，根據(jù)產(chǎn)業(yè)的全球化程度和新興市場本土企業(yè)優(yōu)勢資源這兩個維度，本土企業(yè)的戰(zhàn)略選擇有：防御者、擴張者、躲閃者和抗衡者；

綜上，本題應選ABCD。

17.ABCD選項A符合題意，通常在一個公司中，對稀缺資源的貢獻程度越大，其與公司的利益相關(guān)程度就越高、話語權(quán)就越大，因此可以選擇對稀缺資源貢獻程度大的治理者來治理；

選項B符合題意，如果治理者因公司破產(chǎn)或關(guān)系終結(jié)而承擔的風險損失越大，其其與公司的利益相關(guān)程度就越高，因此選擇其來治理公司更合適；

選項C、D符合題意，利益相關(guān)者的訴求越緊急，在組織里的權(quán)力越大，其與公司的利益相關(guān)程度就越高，因此選擇其來治理公司更合適。

綜上，本題應選ABCD。

18.ABCD根據(jù)該《指引》，選項A、B、C、D均正確。

19.ABDABD【解析】本題考核資本成本與最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)。影響資本結(jié)構(gòu)的主要因素包括：代理成本、可接受的債務目標水平、管理層的融資偏好（大多數(shù)經(jīng)理傾向于內(nèi)部融資而不是外部融資）。決定資本結(jié)構(gòu)的其他考慮因素還包括：企業(yè)的舉債能力、管理層對企業(yè)的控制能力、企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、增長率、盈利能力以及有關(guān)的稅收成本。還有一些比較難以量化的因素，包括：(1)企業(yè)未來戰(zhàn)略的經(jīng)營風險；(2)企業(yè)對風險的態(tài)度；(3)企業(yè)所處行業(yè)的風險；(4)競爭對手的資本成本與資本結(jié)構(gòu)（競爭對手可能有更低的融資成本以及對風險不同的態(tài)度）；(5)影響利率的潛在因素，比如整個國家的經(jīng)濟狀況。選項A、B、D都屬于應該考慮的因素。選項C屬于企業(yè)對融資者狀況進行考察的內(nèi)容。

20.ABD【答案】ABD

【解析】在內(nèi)部控制結(jié)構(gòu)階段，內(nèi)部控制被認為是為合理保證企業(yè)特定目標的實現(xiàn)而建立的各種政策和程序，內(nèi)部控制由三個要素組成：內(nèi)部控制環(huán)境、會計制度和控制程序。

21.資料二表明該公司的控制環(huán)境和控制活動出現(xiàn)了問題。該公司員工道德和價值觀出現(xiàn)了嚴重問題這屬于控制環(huán)境的問題；公司沒有及時發(fā)行問題并糾正表明企業(yè)的控制活動不到位。資料二表明該公司的控制環(huán)境和控制活動出現(xiàn)了問題。該公司員工道德和價值觀出現(xiàn)了嚴重問題，這屬于控制環(huán)境的問題；公司沒有及時發(fā)行問題并糾正，表明企業(yè)的控制活動不到位。

22.B

23.AA解析：差距分析是比較一個企業(yè)的最終目標與預期業(yè)績之間的差距，并確定可以填補差距的方法。與戰(zhàn)略分析一樣，首先在業(yè)務層面進行差距分析，然后再做企業(yè)層面的差距分析。

24.SWOT分析的四個要素為優(yōu)勢、劣勢、機會與威脅。①優(yōu)勢。優(yōu)勢是指能給企業(yè)帶來重要競爭優(yōu)勢的積極因素或獨特能力。包括管理方面的專業(yè)知識、目前的市場地位、企業(yè)規(guī)模、企業(yè)結(jié)構(gòu)、財務資源、人員配備、形象或聲譽。②劣勢。劣勢是限制企業(yè)發(fā)展且有待改正的消極方面。例如當前的能力或資源的不足、不良形象或聲譽這些都是企業(yè)的劣勢。還包括缺乏現(xiàn)金流高額的沉沒成本大量的客戶投訴以及優(yōu)秀人才的短缺等。③機會。機會是隨著企業(yè)外部環(huán)境的改變而產(chǎn)生的有利于企業(yè)的時機如有利于企業(yè)的政府法規(guī)的出臺、新的市場的出現(xiàn)不斷改善的經(jīng)濟因素或者競爭對手的破產(chǎn)等。④威脅。威脅是隨著企業(yè)外部環(huán)境的改變而產(chǎn)生的不利于企業(yè)的時機如不利于企業(yè)的立法出臺、人們對環(huán)境影響的認識、政治或經(jīng)濟的動蕩以及不斷變化的社會條件。綜合四個要素的分析把有關(guān)情況列在“十”字形圖表中：SWOT分析的四個要素為優(yōu)勢、劣勢、機會與威脅。①優(yōu)勢。優(yōu)勢是指能給企業(yè)帶來重要競爭優(yōu)勢的積極因素或獨特能力。包括管理方面的專業(yè)知識、目前的市場地位、企業(yè)規(guī)模、企業(yè)結(jié)構(gòu)、財務資源、人員配備、形象或聲譽。②劣勢。劣勢是限制企業(yè)發(fā)展且有待改正的消極方面。例如，當前的能力或資源的不足、不良形象或聲譽，這些都是企業(yè)的劣勢。還包括缺乏現(xiàn)金流，高額的沉沒成本，大量的客戶投訴以及優(yōu)秀人才的短缺等。③機會。機會是隨著企業(yè)外部環(huán)境的改變而產(chǎn)生的有利于企業(yè)的時機，如有利于企業(yè)的政府法規(guī)的出臺、新的市場的出現(xiàn)，不斷改善的經(jīng)濟因素或者競爭對手的破產(chǎn)等。④威脅。威脅是隨著企業(yè)外部環(huán)境的改變而產(chǎn)生的不利于企業(yè)的時機，如不利于企業(yè)的立法出臺、人們對環(huán)境影響的認識、政治或經(jīng)濟的動蕩以及不斷變化的社會條件。綜合四個要素的分析，把有關(guān)情況列在“十”字形圖表中：

25.(1)一是沒有遵守遠期合約風險對沖政策。這種合約的風險和收益完全不對等。另外杠桿式外匯買賣合約本質(zhì)上屬于高風險金融交易ABC公司對杠桿式外匯買賣合約的風險評估不足。二是內(nèi)部監(jiān)控失效。具體表現(xiàn)在：①授權(quán)審批控制失效。操作者對潛在的最大風險沒有正確評估相關(guān)責任人亦沒有遵守公司的對沖保值規(guī)定在交易前甚至沒得到公司主席的授權(quán)。②信息披露的控制存在重大缺陷。對外信息披露制度對重大信息的范圍、內(nèi)容、投資者利益等存在缺陷發(fā)現(xiàn)問題6個星期之后才對外公布。(2)結(jié)合資料二“Y”公司破產(chǎn)主要有以下原因：①忽視市場風險防范在市場發(fā)生重大動蕩時抵御風險的能力很弱。Y事件的直接原因是Y集團向印尼一家出租車公司提供2.6億美元的無擔保貸款以尋求為該公司包銷一筆高息債券但由于缺乏對該公司財務狀況的認真分析在東南亞金融危機日益加劇的情況下該出租車公司無力發(fā)行債券使Y資金周轉(zhuǎn)陷入困境財務出現(xiàn)嚴重危機。②缺乏基本制衡機制必然會導致經(jīng)營上的災難。企業(yè)治理結(jié)構(gòu)中對于經(jīng)理階層的制約和激勵是保證整個企業(yè)平穩(wěn)運行的兩個既互相制約、又互相依賴的方面。Y作為一家東方文化環(huán)境中成長起來的投資銀行在相當程度上帶有家長式的色彩對于主要決策人員缺乏基本的制約。缺乏基本制衡的經(jīng)理階層必然會導致其做出損害投資者的行動。③投資銀行內(nèi)部獨立的風險控制體系遠遠沒有有效運行。小型投資銀行在風險防范和控制水平相對滯后的情況下還可以取得一定的發(fā)展但隨著公司規(guī)模的擴大風險防范和控制的重要性就會日益顯現(xiàn)出來。(1)一是沒有遵守遠期合約風險對沖政策。這種合約的風險和收益完全不對等。另外，杠桿式外匯買賣合約本質(zhì)上屬于高風險金融交易，ABC公司對杠桿式外匯買賣合約的風險評估不足。二是內(nèi)部監(jiān)控失效。具體表現(xiàn)在：①授權(quán)審批控制失效。操作者對潛在的最大風險沒有正確評估，相關(guān)責任人亦沒有遵守公司的對沖保值規(guī)定，在交易前甚至沒得到公司主席的授權(quán)。②信息披露的控制存在重大缺陷。對外信息披露制度對重大信息的范圍、內(nèi)容、投資者利益等存在缺陷，發(fā)現(xiàn)問題6個星期之后才對外公布。(2)結(jié)合資料二，“Y”公司破產(chǎn)主要有以下原因：①忽視市場風險防范，在市場發(fā)生重大動蕩時，抵御風險的能力很弱。Y事件的直接原因是Y集團向印尼一家出租車公司提供2.6億美元的無擔保貸款，以尋求為該公司包銷一筆高息債券，但由于缺乏對該公司財務狀況的認真分析，在東南亞金融危機日益加劇的情況下，該出租車公司無力發(fā)行債券，使Y資金周轉(zhuǎn)陷入困境，財務出現(xiàn)嚴重危機。②缺乏基本制衡機制，必然會導致經(jīng)營上的災難。企業(yè)治理結(jié)構(gòu)中對于經(jīng)理階層的制約和激勵，是保證整個企業(yè)平穩(wěn)運行的兩個既互相制約、又互相依賴的方面。Y作為一家東方文化環(huán)境中成長起來的投資銀行，在相當程度上帶有家長式的色彩，對于主要決策人員缺乏基本的制約。缺乏基本制衡的經(jīng)理階層必然會導致其做出損害投資者的行動。③投資銀行內(nèi)部獨立的風險控制體系遠遠沒有有效運行。小型投資銀行在風險防范和控制水平相對滯后的情況下還可以取得一定的發(fā)展，但隨著公司規(guī)模的擴大，風險防范和控制的重要性就會日益顯現(xiàn)出來。

26.實施并購戰(zhàn)略尤其是跨境并購具有一定的風險。A公司在實行該戰(zhàn)略時應當對目標企業(yè)的下列各方面進行評估：①該行業(yè)技術(shù)進步的前景；②競爭對手對該收購的反應；③政府干預及法規(guī)制約的可能性；④競爭對手的規(guī)模及優(yōu)勢。⑤從兼并或收購中獲得的協(xié)同效應；⑥該行業(yè)在該國所處的階段和長期前景?？傊瓵公司應當在并購前對目標企業(yè)進行充分的考察研究并充分預測并購中和并購后可能面臨的問題將不確定性降至最低。實施并購戰(zhàn)略，尤其是跨境并購具有一定的風險。A公司在實行該戰(zhàn)略時應當對目標企業(yè)的下列各方面進行評估：①該行業(yè)技術(shù)進步的前景；②競爭對手對該收購的反應；③政府干預及法規(guī)制約的可能性；④競爭對手的規(guī)模及優(yōu)勢。⑤從兼并或收購中獲得的協(xié)同效應；⑥該行業(yè)在該國所處的階段和長期前景?？傊?，A公司應當在并購前對目標企業(yè)進行充分的考察研究，并充分預測并購中和并購后可能面臨的問題，將不確定性降至最低。

27.戰(zhàn)略管理流程包括企業(yè)戰(zhàn)略的三個核心領(lǐng)域：戰(zhàn)略分析、戰(zhàn)略制定、戰(zhàn)略實施。①戰(zhàn)略分析是整個戰(zhàn)略管理流程的起點對于企業(yè)制定何種戰(zhàn)略至關(guān)重要。戰(zhàn)略分析涉及對外部環(huán)境、影響企業(yè)現(xiàn)在和將來狀況的因素以及市場競爭的深度分析等對內(nèi)部資源的分析是戰(zhàn)略使命與目標和戰(zhàn)略方向匹配。本案例中的A公司進入中國市場的頭10年就做了大量的戰(zhàn)略分析工作為成功實施并購戰(zhàn)略提供了大量的信息。②戰(zhàn)略制定是對多項選擇進行挑選的過程戰(zhàn)略要獲得成功應該建立在企業(yè)的獨特技能以及與供應商、客戶以及分銷商之間已經(jīng)形成或可以形成的特殊關(guān)系之上。企業(yè)制定的戰(zhàn)略應當一方面能夠使企業(yè)克服潛在的威脅另一方面還應當有助于發(fā)揮自己的強項形成相對于競爭對手的競爭優(yōu)勢。本案例中A公司最終制定的戰(zhàn)略是橫向并購該戰(zhàn)略能夠幫助企業(yè)在中國市場快速實現(xiàn)市場份額的增長經(jīng)濟規(guī)模的提高在原材料采購上具有優(yōu)勢在經(jīng)營管理上獲得優(yōu)勢。③戰(zhàn)略實施是指如何確保將戰(zhàn)略轉(zhuǎn)化為實踐其主要內(nèi)容是組織調(diào)整、調(diào)動資源和管理變革。只有計劃和目標是不行的必須將制定的戰(zhàn)略計劃付諸于實踐才能最終實現(xiàn)戰(zhàn)略目的。本案例中A公司在中國奉行以西部為中心向東部輻射實現(xiàn)從西部到東部的擴張。并且在并購過程中無論是籌資、投資還是其他所需調(diào)動的人力、財力和物力都以戰(zhàn)略目標為核心?？偟膩碚f戰(zhàn)略管理是一個循環(huán)過程而不是一次性的工作。要不斷監(jiān)控和評價戰(zhàn)略的實施過程修正原來的分析、選擇和實施工作。戰(zhàn)略管理流程包括企業(yè)戰(zhàn)略的三個核心領(lǐng)域：戰(zhàn)略分析、戰(zhàn)略制定、戰(zhàn)略實施。①戰(zhàn)略分析是整個戰(zhàn)略管理流程的起點，對于企業(yè)制定何種戰(zhàn)略至關(guān)重要。戰(zhàn)略分析涉及對外部環(huán)境、影響企業(yè)現(xiàn)在和將來狀況的因素以及市場競爭的深度分析等，對內(nèi)部資源的分析，是戰(zhàn)略使命與目標和戰(zhàn)略方向匹配。本案例中的A公司進入中國市場的頭10年，就做了大量的戰(zhàn)略分析工作，為成功實施并購戰(zhàn)略提供了大量的信息。②戰(zhàn)略制定是對多項選擇進行挑選的過程，戰(zhàn)略要獲得成功，應該建立在企業(yè)的獨特技能以及與供應商、客戶以及分銷商之間已經(jīng)形成或可以形成的特殊關(guān)系之上。企業(yè)制定的戰(zhàn)略應當一方面能夠使企業(yè)克服潛在的威脅，另一方面還應當有助于發(fā)揮自己的強項，形成相對于競爭對手的競爭優(yōu)勢。本案例中，A公司最終制定的戰(zhàn)略是橫向并購，該戰(zhàn)略能夠幫助企業(yè)在中國市場快速實現(xiàn)市場份額的增長，經(jīng)濟規(guī)模的提高，在原材料采購上具有優(yōu)勢，在經(jīng)營管理上獲得優(yōu)勢。③戰(zhàn)略實施是指如何確保將戰(zhàn)略轉(zhuǎn)化為實踐，其主要內(nèi)容是組織調(diào)整、調(diào)動資源和管理變革。只有計劃和目標是不行的，必須將制定的戰(zhàn)略計劃付諸于實踐，才能最終實現(xiàn)戰(zhàn)略目的。本案例中，A公司在中國奉行以西部為中心向東部輻射，實現(xiàn)從西部到東部的擴張。并且在并購過程中，無論是籌資、投資還是其他所需調(diào)動的人力、財力和物力都以戰(zhàn)略目標為核心?？偟膩碚f，戰(zhàn)略管理是一個循環(huán)過程，而不是一次性的工作。要不斷監(jiān)控和評價戰(zhàn)略的實施過程，修正原來的分析、選擇和實施工作。

28.A公司在競爭戰(zhàn)略上采取了集中化戰(zhàn)略。因為A公司在主業(yè)經(jīng)營上明確堅持低成本領(lǐng)先的方針通過更大規(guī)模經(jīng)營來尋求成本方面的優(yōu)勢；并盡快調(diào)整銷售網(wǎng)絡體系爭取形成獨具特色的強有力銷售渠道和零售網(wǎng)點以避免在自己不具優(yōu)勢的銷售市場上與其它企業(yè)發(fā)生正面競爭沖突。集中化戰(zhàn)略針對某一特定購買群體、產(chǎn)品細分市場或區(qū)域市場采用成本領(lǐng)先或產(chǎn)品差異化來獲取競爭優(yōu)勢的戰(zhàn)略。集中化戰(zhàn)略主要適用于以下情形：(1)企業(yè)資源和能力有限難以在整個產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)成本領(lǐng)先或差異化只能選定個別細分市場；(2)目標市場具有較大的需求空間或增長潛力；(3)目標市場的競爭對手尚未采用同一戰(zhàn)略。實施集中化戰(zhàn)略的風險主要包括：(1)競爭者可能模仿；(2)目標市場由于技術(shù)創(chuàng)新、替代品出現(xiàn)等原因?qū)е滦枨笙陆担?3)由于目標細分市場與其他細分市場的差異過小大量競爭者涌入細分市場；(4)新進入者重新瓜分市場。A公司在競爭戰(zhàn)略上采取了集中化戰(zhàn)略。因為A公司在主業(yè)經(jīng)營上明確堅持低成本領(lǐng)先的方針，通過更大規(guī)模經(jīng)營來尋求成本方面的優(yōu)勢；并盡快調(diào)整銷售網(wǎng)絡體系，爭取形成獨具特色的強有力銷售渠道和零售網(wǎng)點，以避免在自己不具優(yōu)勢