2023年河北省邢臺(tái)市注冊(cè)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)成本管理測(cè)試卷(含答案)學(xué)校:________班級(jí):________姓名:________考號(hào):________

一、單選題(10題)1.

第

16

題

某企業(yè)資產(chǎn)總額50萬(wàn)元，負(fù)債的年平均利率8%，權(quán)益乘數(shù)為2，全年固定成本為8萬(wàn)元，年稅后凈利潤(rùn)6.7萬(wàn)元，所得稅率33%，則該企業(yè)的復(fù)合杠桿系數(shù)為（）。

A.2.5B.2C.1.2D.1.67

2.項(xiàng)目特有風(fēng)險(xiǎn)的衡量和處置方法中，基本變量的概率信息難以取得的風(fēng)險(xiǎn)分析方法是（）。

A.敏感分析B.情景分析C.因素分析D.模擬分析

3.根據(jù)MM理論，當(dāng)企業(yè)負(fù)債的比例提高時(shí)，下列說(shuō)法正確的是()。

A.權(quán)益資本成本上升B.加權(quán)平均資本成本上升C.加權(quán)平均資本成本不變D.債務(wù)資本成本上升

4.在其他因素不變的情況下。下列各項(xiàng)中使現(xiàn)金比率下降的是（）。

A．現(xiàn)金增加

B.交易性金融資產(chǎn)減少

C.銀行存款增加

D.流動(dòng)負(fù)債減少

5.

甲公司自行建造某項(xiàng)生產(chǎn)用大型流水線，該流水線由A、B、C、D四個(gè)設(shè)備組成。該流水線各組成部分以獨(dú)立的方式為企業(yè)提供經(jīng)濟(jì)利益。有關(guān)資料如下：

（1）2008年1月10開(kāi)始建造，建造過(guò)程中發(fā)生外購(gòu)設(shè)備和材料成本4000萬(wàn)元，職工薪酬720萬(wàn)元，資本化的借款費(fèi)用1100萬(wàn)元，安裝費(fèi)用1200萬(wàn)元，為達(dá)到正常運(yùn)轉(zhuǎn)發(fā)生測(cè)試費(fèi)100萬(wàn)元，外聘專業(yè)人員服務(wù)費(fèi)400萬(wàn)元，在建工程中使用固定資產(chǎn)計(jì)提折舊4萬(wàn)元，員工培訓(xùn)費(fèi)6萬(wàn)元。2007年9月，該流水線達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)并投入使用。

（2）該流水線整體預(yù)計(jì)使用年限為15年，預(yù)計(jì)凈殘值為零，采用年限平均法計(jì)提折舊。A、B、C、D各設(shè)備在達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)時(shí)的公允價(jià)值分別為2016萬(wàn)元、1728萬(wàn)元、2880萬(wàn)元、1296萬(wàn)元，各設(shè)備的預(yù)計(jì)使用年限分別為10年、15年、20年和12年。按照稅法規(guī)定該流水線采用年限平均法按10年計(jì)提折舊，預(yù)計(jì)凈殘值為零，其初始計(jì)稅基礎(chǔ)與會(huì)計(jì)計(jì)量相同。

（3）甲公司預(yù)計(jì)該流水線每年停工維修時(shí)間為7天，維修費(fèi)用不符合固定資產(chǎn)確認(rèn)條件。

（4）因技術(shù)進(jìn)步等原因，甲公司于2011年3月對(duì)該流水線進(jìn)行更新改造，以新的部分零部件代替了C設(shè)備的部分舊零部件，C設(shè)備的部分舊零部件的原值為1641.6萬(wàn)元，更新改造時(shí)發(fā)生的支出2000萬(wàn)元。2011年6月達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)。

要求：根據(jù)上述材料，不考慮其他因素，回答4～8題。

第

4

題

甲公司建造該流水線的成本是（）。

A.7524萬(wàn)元B.7520萬(wàn)元C.7420萬(wàn)元D.7020萬(wàn)元

6.固定制造費(fèi)用在三因素分析法下的能量差異，可以進(jìn)-步分為。

A.閑置能量差異和耗費(fèi)差異

B.閑置能量差異和效率差異

C.耗費(fèi)差異和效率差異

D.耗費(fèi)差異和能量差異

7.下列關(guān)于基準(zhǔn)利率的說(shuō)法中，錯(cuò)誤的是（）A.基準(zhǔn)利率的基本特征為市場(chǎng)化、基礎(chǔ)性、傳遞性

B.基準(zhǔn)利率不僅反映實(shí)際市場(chǎng)供求狀況，還要反映市場(chǎng)對(duì)未來(lái)供求狀況的預(yù)期

C.基準(zhǔn)利率與其他金融市場(chǎng)的利率或金融資產(chǎn)的價(jià)格無(wú)關(guān)

D.基準(zhǔn)利率必須是由市場(chǎng)供求關(guān)系決定

8.

第

8

題

下列不屬于財(cái)務(wù)管理的經(jīng)濟(jì)環(huán)境的是（）。

A.利率B.經(jīng)濟(jì)周期C.經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平D.宏觀經(jīng)濟(jì)政策

9.甲制藥廠正在試制生產(chǎn)某流感疫苗。為了核算此疫苗的試制生產(chǎn)成本，該企業(yè)最適合選擇的成本計(jì)算方法是（）。

A.品種法B.分步法C.分批法D.品種法與分步法相結(jié)合

10.關(guān)于公司成長(zhǎng)階段與業(yè)績(jī)計(jì)量，下面說(shuō)法不正確的是（）。

A．在創(chuàng)業(yè)階段里，公司最重要的任務(wù)是開(kāi)發(fā)一個(gè)新產(chǎn)品，用有限的資金在市場(chǎng)中占據(jù)一席之地

B．在成長(zhǎng)階段，公司迅速增長(zhǎng)，凈收益和來(lái)自經(jīng)營(yíng)的現(xiàn)金為正數(shù)

C．在成熟階段里，公司應(yīng)主要關(guān)心總資產(chǎn)凈利率和權(quán)益凈利率，必須嚴(yán)格管理資產(chǎn)和控制費(fèi)用支出，設(shè)法使公司恢復(fù)活力

D．在衰退階段，利潤(rùn)再次成為關(guān)鍵問(wèn)題

二、多選題(10題)11.

第

40

題

影響剩余收益的因素有（）。

A.利潤(rùn)

B.部門(mén)資產(chǎn)

C.資本成本

D.利潤(rùn)留存比率

12.下列關(guān)于責(zé)任成本計(jì)算、變動(dòng)成本計(jì)算與制造成本計(jì)算的說(shuō)法中，不正確的有。

A.變動(dòng)成本計(jì)算和制造成本計(jì)算的成本計(jì)算對(duì)象都是產(chǎn)品

B.變動(dòng)成本的計(jì)算范圍只包括直接材料、直接人工和變動(dòng)制造費(fèi)用

C.責(zé)任成本法按可控原則把成本歸屬于不同的責(zé)任中心

D.責(zé)任成本計(jì)算的對(duì)象是產(chǎn)品

13.D．594

14.下列關(guān)于通貨膨脹的說(shuō)法中，不正確的有（）。

A.如果名義利率為10％，通貨膨脹率為3％，則實(shí)際利率為6．80％

B.只有在存在惡性通貨膨脹的情況下才需要使用實(shí)際利率計(jì)算資本成本

C.如果第三年的實(shí)際現(xiàn)金流量為l00萬(wàn)元，年通貨膨脹率為5％，則第三年的名義現(xiàn)金流量為105萬(wàn)元

D.如果名義利率為l0％，通貨膨脹率為3％，則實(shí)際利率為7％

15.下列說(shuō)法中不正確的有（）。

A.如果名義利率為8%，通貨膨脹率為3%，則實(shí)際利率為8%－3%＝5%

B.如果第二年的實(shí)際現(xiàn)金流量為100萬(wàn)元，通貨膨脹率為5%，則第二年的名義現(xiàn)金流量為100×（1＋5%）

C.如果存在惡性的通貨膨脹或預(yù)測(cè)周期特別長(zhǎng)，則使用實(shí)際利率計(jì)算資本成本

D.如果名義利率為8%，通貨膨脹率為3%，則實(shí)際利率為4.85%

16.下列關(guān)于全面預(yù)算的說(shuō)法中，不正確的有。

A.業(yè)務(wù)預(yù)算指的是銷(xiāo)售預(yù)算

B.全面預(yù)算又稱總預(yù)算

C.長(zhǎng)期預(yù)算指的是長(zhǎng)期銷(xiāo)售預(yù)算和資本支出預(yù)算

D.短期預(yù)算的期間短于一年

17.下列關(guān)于股票股利、股票分割和股票回購(gòu)的表述中，正確的有（）。

A.發(fā)放股票股利會(huì)導(dǎo)致股價(jià)下降，因此股票股利會(huì)使股票總市場(chǎng)價(jià)值下降

B.如果發(fā)放股票股利后股票的市盈率增加，則原股東所持股票的市場(chǎng)價(jià)值增加

C.發(fā)放股票股利和進(jìn)行股票分割對(duì)企業(yè)的股東權(quán)益各項(xiàng)目的影響是相同的

D.股票回購(gòu)本質(zhì)上是現(xiàn)金股利的一種替代選擇，但是兩者帶給股東的凈財(cái)富效應(yīng)不同

18.與采用激進(jìn)型營(yíng)運(yùn)資本籌資策略相比，企業(yè)采用保守型營(yíng)運(yùn)資本籌資策略時(shí)（）。

A.資金成本較高B.易變現(xiàn)率較高C.舉債和還債的頻率較高D.蒙受短期利率變動(dòng)損失的風(fēng)險(xiǎn)較高

19.

第

27

題

對(duì)于資金時(shí)間價(jià)值概念的理解，下列表述正確的有（）。

A.資金時(shí)間價(jià)值是一定量資金在不同時(shí)點(diǎn)上的價(jià)值量的差額

B.一般情況下，資金的時(shí)間價(jià)值應(yīng)按復(fù)利方式來(lái)計(jì)算

C.資金的時(shí)間價(jià)值相當(dāng)于沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)下的社會(huì)平均資金利潤(rùn)率

D.不同時(shí)期的收支不宜直接進(jìn)行比較，只有把它們換算到相同的時(shí)間基礎(chǔ)上，才能進(jìn)行大小的比較和比率的計(jì)算

20.放棄現(xiàn)金折扣的成本受折扣百分比、折扣期和信用期的影響。下列各項(xiàng)中，使放棄現(xiàn)金折扣成本提高的情況有（）

A.信用期、折扣期不變，折扣百分比提高

B.折扣期、折扣百分比不變，信用期延長(zhǎng)

C.折扣百分比不變，信用期和折扣期等量延長(zhǎng)

D.折扣百分比、信用期不變，折扣期延長(zhǎng)

三、1.單項(xiàng)選擇題(10題)21.債券A和債券B是兩只在同一資本市場(chǎng)上剛發(fā)行的按年付息的平息債券。它們的面值和票面利率均相同，到期時(shí)間不同。假設(shè)兩只債券的風(fēng)險(xiǎn)相同，并且等風(fēng)險(xiǎn)投資的必要報(bào)酬率高于票面利率，則()。

A.償還期限長(zhǎng)的債券價(jià)值低B.償還期限長(zhǎng)的債券價(jià)值高C.兩只債券的價(jià)值相同D.兩只債券的價(jià)值不同，但不能判斷其高低

22.使用加權(quán)平均資本成本對(duì)未來(lái)現(xiàn)金流量折現(xiàn)，所依賴的假設(shè)不包括()。

A.項(xiàng)目承擔(dān)平均風(fēng)險(xiǎn)B.企業(yè)的債務(wù)與股權(quán)比率保持不變C.公司所得稅是唯一要考慮的市場(chǎng)摩擦D.不存在市場(chǎng)摩擦

23.某周轉(zhuǎn)信貸額為1000萬(wàn)元，年承諾費(fèi)率為0．5％，借款企業(yè)年度內(nèi)使用了600萬(wàn)元，借款年利率為6％，銀行要求的補(bǔ)償性余額為10％，銀行存款年利率為2％，則該企業(yè)當(dāng)年借款的稅前年資本成本為()。

A.6．25％B.6．81％C.7．04％D.6％

24.在長(zhǎng)期借款合同的保護(hù)性條款中，屬于一般性條款的是()。

A.限制資本支出規(guī)模B.限制租賃固定資產(chǎn)的規(guī)模C.貸款?？顚Ｓ肈.限制資產(chǎn)抵押

25.同升公司以一套價(jià)值100萬(wàn)元的設(shè)備作為抵押，向甲借款10萬(wàn)元，未辦理抵押登記手續(xù)。同升公司又向乙借款80萬(wàn)元，以該套設(shè)備作為抵押，并辦理了抵押登記手續(xù)。同升公司欠丙貨款20萬(wàn)元，將該套設(shè)備出質(zhì)給丙。丙不小心損壞了該套設(shè)備，送丁修理，因欠丁5萬(wàn)元修理費(fèi)，該套設(shè)備被丁留置。根據(jù)擔(dān)保法律制度的規(guī)定，下列關(guān)于甲、乙、丙、丁對(duì)該套設(shè)備享有的擔(dān)保物權(quán)的清償順序的排列中，正確的是()。

A.甲＞乙＞丙＞丁B.乙＞丙＞?。炯證.丙＞?。炯祝疽褼.?。疽遥颈炯?/p>

26.某人售出l股執(zhí)行價(jià)格為100元，1年后到期的ABC公司股票的看跌期權(quán)。如果1年后該股票的市場(chǎng)價(jià)格為80元，則該期權(quán)的到期日價(jià)值為()元。

A.20B.-20C.180D.0

27.通過(guò)調(diào)整企業(yè)目前的資本結(jié)構(gòu),不會(huì)受到其影響的是()。

A.加權(quán)平均資本成本B.財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)C.經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)D.企業(yè)融資彈性

28.下列有關(guān)資本結(jié)構(gòu)理論的表述中，正確的是()。

A.代理理論、權(quán)衡理論、有企業(yè)所得稅條件下的MM理論，都認(rèn)為企業(yè)價(jià)值與資本結(jié)構(gòu)有關(guān)

B.按照優(yōu)序融資理論的觀點(diǎn)，考慮信息不對(duì)稱和逆向選擇的影響，管理者偏好首選負(fù)債籌資

C.無(wú)稅的MM理論認(rèn)為資產(chǎn)負(fù)債率為100％時(shí)資本結(jié)構(gòu)最佳

D.權(quán)衡理論是對(duì)代理理論的擴(kuò)展

29.下列各項(xiàng)中，影響K期償債能力的表外因素是()。

A.融資租賃B.大額的長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)租賃C.可動(dòng)用的銀行信貸額度D.準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的長(zhǎng)期資產(chǎn)

30.某公司生產(chǎn)單一產(chǎn)品，實(shí)行標(biāo)準(zhǔn)成本管理。每件產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)為3小時(shí)，固定制造費(fèi)用的標(biāo)準(zhǔn)成本為6元，企業(yè)生產(chǎn)能力為每月生產(chǎn)產(chǎn)品400件。7月份公司實(shí)際生產(chǎn)產(chǎn)品350件，發(fā)生固定制造成本2250元，實(shí)際工時(shí)為1100小時(shí)。根據(jù)上述數(shù)據(jù)計(jì)算，7月份公司同定制造費(fèi)用閑置能量差異為()元。

A.100B.150C.200D.300

四、計(jì)算分析題(3題)31.第33題

C公司生產(chǎn)和銷(xiāo)售甲、乙兩種產(chǎn)品。如果明年的信用政策為“2/15，n/30”，估計(jì)車(chē)占銷(xiāo)售額60%的客戶在折扣期內(nèi)付款并享受公司提供的折扣，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為24天收賬費(fèi)用為5萬(wàn)元，壞賬損失10萬(wàn)元。預(yù)計(jì)甲產(chǎn)品銷(xiāo)售量為5萬(wàn)件，單價(jià)120元，單位變動(dòng)成本72元；乙產(chǎn)品銷(xiāo)售量為2萬(wàn)件，單價(jià)200元，單位變動(dòng)成本l40元。

如果明年將信用政策改為“5/l0，n/20”，預(yù)計(jì)不會(huì)影響產(chǎn)品的單價(jià)、單位變動(dòng)成本和銷(xiāo)售的品種結(jié)構(gòu)，而銷(xiāo)售額將增加到l500萬(wàn)元。與此同時(shí)，享受折扣的比例將上升至銷(xiāo)售額的70%，有15%可以在信用期滿后20天收回，平均收賬天數(shù)為40天，逾期賬款的收回

需要支出占逾期賬款額l0%的收賬費(fèi)用。預(yù)計(jì)壞賬損失為25萬(wàn)元，預(yù)計(jì)應(yīng)付賬款平均增期100萬(wàn)元。

該公司等風(fēng)險(xiǎn)投資的最低報(bào)酬率為10%。要求：通過(guò)計(jì)算信用成本后收益變動(dòng)額說(shuō)明公司應(yīng)否改變信用政策。

32.某公司有三個(gè)業(yè)務(wù)類似的投資中心，是用同樣的預(yù)算進(jìn)行控制。本年有關(guān)數(shù)據(jù)如下所示：

假設(shè)公司全部資金來(lái)源中有銀行借款和普通權(quán)益兩部分，兩部分的比例是4：6。其中銀行借款有兩筆，一筆借款600萬(wàn)，期限兩年，利率6．02%，另一筆借款1000萬(wàn)，期限5年，利率7．36%，兩筆借款都是每年付息一次，到期還本，公司管理層利用歷史數(shù)據(jù)估計(jì)的凈資產(chǎn)的系數(shù)為1．2，公司適用的所得稅率為33%，政府短期債券收益率是4%，股票市場(chǎng)平均收益率是12%，假設(shè)公司要求的最低利潤(rùn)率水平不低于公司的加權(quán)平均資金成本。

要求：評(píng)價(jià)三個(gè)投資中心的業(yè)績(jī)?

33.某企業(yè)生產(chǎn)A、B兩種產(chǎn)品，運(yùn)用品種法計(jì)算產(chǎn)品成本。直接材料、直接人工、制造費(fèi)用均為A、B產(chǎn)品共同耗用，直接材料分產(chǎn)品領(lǐng)用。直接材料在生產(chǎn)開(kāi)工時(shí)一次投入。

有關(guān)資料如下：

(1)A產(chǎn)品期初在產(chǎn)品成本為3735元，其中，直接材料1740元，直接人工840元，制造費(fèi)用1155元。

(2)本期費(fèi)用資料：本期發(fā)出材料13200元，其中，產(chǎn)品生產(chǎn)領(lǐng)用9000元，企業(yè)行政管理部門(mén)領(lǐng)用4200元。本期應(yīng)付工資9850元，其中，生產(chǎn)人員工資5460元，行政管理部門(mén)人員工資2630元，生產(chǎn)部門(mén)管理人員工資1760元。本期生產(chǎn)部門(mén)使用的固定資產(chǎn)應(yīng)提折舊費(fèi)800元，企業(yè)行政管理部門(mén)使用的固定資產(chǎn)折舊費(fèi)500元。生產(chǎn)管理部門(mén)用現(xiàn)金支付的其他支出940元。

(3)消耗記錄：A產(chǎn)品消耗工時(shí)770小時(shí)，B產(chǎn)品消耗工時(shí)630小時(shí)。A產(chǎn)品消耗材料

2600公斤，B產(chǎn)品消耗材料1000公斤。

(4)產(chǎn)量資料：A產(chǎn)品生產(chǎn)由三個(gè)工序完成，本期產(chǎn)成品600件，期末在產(chǎn)品200件。期末在產(chǎn)品在第一、第二、第三工序的數(shù)量分別為60件、40件和100件。三個(gè)工序的單位產(chǎn)品定額工時(shí)分別為3小時(shí)、2小時(shí)和5小時(shí)。

要求：

(1)按消耗量比例在A、B產(chǎn)品之間分配費(fèi)用。

(2)按約當(dāng)產(chǎn)量比例法計(jì)算A產(chǎn)品完工成本、期末在產(chǎn)品成本。

(3)假設(shè)B產(chǎn)品完工產(chǎn)品成本為11000元，編制該企業(yè)完工產(chǎn)品入庫(kù)的會(huì)計(jì)分錄。

五、單選題(0題)34.大多數(shù)公司在計(jì)算加權(quán)平均資本成本時(shí)，采用的權(quán)重是（）。

A.按照賬面價(jià)值加權(quán)計(jì)量的資本結(jié)構(gòu)

B.按實(shí)際市場(chǎng)價(jià)值加權(quán)計(jì)量的資本結(jié)構(gòu)

C.按目標(biāo)市場(chǎng)價(jià)值計(jì)量的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)

D.按平均市場(chǎng)價(jià)值計(jì)量的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)

六、單選題(0題)35.

債券到期收益率計(jì)算的原理是（）。

A.到期收益率是購(gòu)買(mǎi)債券后一直持有到期的內(nèi)含報(bào)酬率

B.到期收益率是能使債券每年利息收入的現(xiàn)值等于債券買(mǎi)入價(jià)格的折現(xiàn)率

C.到期收益率是債券利息收益率與資本利得收益率之和

D.到期收益率的計(jì)算要以債券每年末計(jì)算并支付利息、到期一次還本為前提

參考答案

1.B解析：因?yàn)椋簷?quán)益乘數(shù)=1/(1-資產(chǎn)負(fù)債率)=2

所以：資產(chǎn)負(fù)債率=50%

利息=50×50%×8%=2

稅前利潤(rùn)=6.7/(1-33%)=10

息稅前利潤(rùn)=稅前利潤(rùn)＋I(xiàn)=10＋2=12

邊際貢獻(xiàn)=EBIT＋a=12＋8=20

財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=EBIT/(EBIT-I)=12/(12-2)=1.2

經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)=M/EBIT=20/12=1.67

復(fù)合杠桿系數(shù)=1.2×1.67=2

2.D模擬分析是敏感分析和概率分布原理結(jié)合的產(chǎn)物，使用計(jì)算機(jī)輸入項(xiàng)目現(xiàn)金流量的基本變量，然后模擬項(xiàng)目運(yùn)作的過(guò)程，最終得出項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值的概率分布。采用模擬分析需要知道未來(lái)現(xiàn)金流量的連續(xù)分布概率。模擬分析法的主要局限性在于基本變量的概率信息難以取得。

3.A根據(jù)無(wú)稅MM理論和有稅MM理論的命題n可知：不管是否考慮所得稅，有負(fù)債企業(yè)的權(quán)益資本成本都隨著“有負(fù)債企業(yè)的債務(wù)市場(chǎng)價(jià)值/權(quán)益市場(chǎng)價(jià)值”的提高而增加，由此可知，選項(xiàng)A的說(shuō)法正確。根據(jù)無(wú)稅MM理論可知，在不考慮所得稅的情況下，無(wú)論企業(yè)是否有負(fù)債，加權(quán)平均資本成本將保持不變，因此，選項(xiàng)B不是答案。根據(jù)有稅MM理論可知，在考慮所得稅的情況下，有負(fù)債企業(yè)的加權(quán)平均資本成本隨著債務(wù)籌資比例的增加而降低，因此，選項(xiàng)C不是答案。根據(jù)有稅MM理論可知，在考慮所得稅的情況下，債務(wù)資本成本與負(fù)債比例無(wú)關(guān)，所以，選項(xiàng)D不是答案。

4.B現(xiàn)金比率=(貨幣資金+交易性金融資產(chǎn))÷流動(dòng)負(fù)債，現(xiàn)金和銀行存款屬于貨幣資金，選項(xiàng)A和C使現(xiàn)金比率上升；D選項(xiàng)流動(dòng)負(fù)債減少也現(xiàn)金比率上升；選項(xiàng)B交易性金融資產(chǎn)減少使現(xiàn)金比率下降，因此正確答案為B。

5.A流水線的成本

=4000+720+1100+1200+100+400+4

=7524(萬(wàn)元)

6.B固定制造費(fèi)用的三因素分析法，是將固定制造費(fèi)用成本差異分解為耗費(fèi)差異、效率差異和閑置能量差異三部分。其中耗費(fèi)差異的計(jì)算與二因素分析法相同。不同的是要將二因素分析法中的“能量差異”進(jìn)-步分解為兩部分：-部分是實(shí)際工時(shí)未達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)能量而形成的閑置能量差異；另-部分是實(shí)際工時(shí)脫離標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)而形成的效率差異。

7.C選項(xiàng)A正確，基準(zhǔn)利率的基本特征為市場(chǎng)化、基礎(chǔ)性、傳遞性，做題時(shí)應(yīng)注意，錯(cuò)誤的選項(xiàng)有時(shí)會(huì)把基礎(chǔ)性替換成關(guān)聯(lián)性等，來(lái)迷惑考生；

選項(xiàng)B、D正確，基準(zhǔn)利率必須是由市場(chǎng)供求關(guān)系決定，而且不僅反映實(shí)際市場(chǎng)供求狀況，還要反映市場(chǎng)對(duì)未來(lái)供求狀況的預(yù)期；

選項(xiàng)C錯(cuò)誤，基準(zhǔn)利率是金融市場(chǎng)上具有普遍參照作用的利率，其他利率水平或金融資產(chǎn)價(jià)格均可根據(jù)這一基準(zhǔn)利率水平來(lái)確定。且基準(zhǔn)利率具有基礎(chǔ)性的基本特征，它與其他與其他金融市場(chǎng)的利率或金融資產(chǎn)的價(jià)格具有較強(qiáng)的關(guān)聯(lián)性。

綜上，本題應(yīng)選C。

基準(zhǔn)利率的基本特征

8.A財(cái)務(wù)管理的經(jīng)濟(jì)環(huán)境主要包括經(jīng)濟(jì)周期、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和宏觀經(jīng)濟(jì)政策。利率屬于金融環(huán)境。

9.C【正確答案】：C

【答案解析】：產(chǎn)品成本計(jì)算的分批法主要適用于單件小批類型的生產(chǎn)，也可用于一般企業(yè)中的新產(chǎn)品試制或?qū)嶒?yàn)的生產(chǎn)、在建工程以及設(shè)備修理作業(yè)等。

【該題針對(duì)“產(chǎn)品成本計(jì)算的分批法”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

10.D在衰退階段，收入減少非常嚴(yán)重。經(jīng)營(yíng)雖依然獲利，但是作為收入一部分的凈收益下降。實(shí)體經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量有增加的趨勢(shì)，原因是營(yíng)運(yùn)資本減少了。公司可以繼續(xù)在財(cái)產(chǎn)、廠房和設(shè)備方面進(jìn)行有節(jié)制的投資，但是使用的資產(chǎn)數(shù)額下降是顯著的。投資報(bào)酬率也會(huì)下降，下降的速度取決于凈收益還是資產(chǎn)下降地更快。在這個(gè)階段，現(xiàn)金流量再次成為關(guān)鍵問(wèn)題。

11.ABC本題考點(diǎn)是剩余收益的計(jì)算公式，剩余收益=部門(mén)邊際貢獻(xiàn)一部門(mén)資產(chǎn)×資本成本

12.BD責(zé)任成本以責(zé)任中心為成本計(jì)算對(duì)象，變動(dòng)成本計(jì)算和制造成本計(jì)算以產(chǎn)品為成本計(jì)算的對(duì)象，所以選項(xiàng)A的說(shuō)法正確，選項(xiàng)D的說(shuō)法不正確；變動(dòng)成本的計(jì)算范圍包括直接材料、直接人工和變動(dòng)制造費(fèi)用，有時(shí)還包括變動(dòng)銷(xiāo)售費(fèi)用和管理費(fèi)用，所以選項(xiàng)B的說(shuō)法不正確；責(zé)任成本法按可控原則把成本歸屬于不同的責(zé)任中心，誰(shuí)能控制誰(shuí)負(fù)責(zé)，所以選項(xiàng)C的說(shuō)法正確。

13.AB本題的主要考核點(diǎn)是實(shí)體現(xiàn)金凈流量和股東現(xiàn)金凈流量的確定。

年折舊＝（800－20）÷5＝156（萬(wàn)元）

年利息＝800×5%＝40（萬(wàn)元）

年息稅前利潤(rùn)＝（300－150）×5－（156+50）＝544（萬(wàn)元）

在實(shí)體現(xiàn)金流量法下，經(jīng)營(yíng)期某年的凈現(xiàn)金流量＝該年息稅前利潤(rùn)×（1－所得稅率）+折舊

＝544×（1－33%）+156＝520.48（萬(wàn)元）

在股權(quán)現(xiàn)金流量法下，經(jīng)營(yíng)期某年的凈現(xiàn)金流量＝實(shí)體現(xiàn)金流量－利息×（1－所得稅率）

＝520.48－40×（1－33%）＝493.68（萬(wàn)元）

第1年償還的借款利息，屬于實(shí)體現(xiàn)金流量法下該項(xiàng)目的無(wú)關(guān)現(xiàn)金流量。在股權(quán)現(xiàn)金流量法下，屬于該項(xiàng)目的相關(guān)現(xiàn)金流量。

14.BCD如果名義利率為10％，通貨膨脹率為3％，則實(shí)際利率=(1+10％)／(1+3％)一1=6．80％，因此，選項(xiàng)A的說(shuō)法正確，選項(xiàng)D的說(shuō)法不正確；如果存在惡性通貨膨脹或預(yù)測(cè)周期特別長(zhǎng)．則使用實(shí)際利率計(jì)算資本成本，因此，選項(xiàng)B的說(shuō)法不正確；如果第三年的實(shí)際現(xiàn)金流量為100萬(wàn)元，年通貨膨脹率為5％，則第三年的名義現(xiàn)金流量為100×(1+5％)3，因此，選項(xiàng)C的說(shuō)法不正確。

15.ABAB

【答案解析】：如果名義利率為8%，通貨膨脹率為3%，則實(shí)際利率為（1＋8%）/（1＋3%）－1＝4.85%；如果第二年的實(shí)際現(xiàn)金流量為100萬(wàn)元，通貨膨脹率為5%，則第二年的名義現(xiàn)金流量為100×（1＋5%）×（1＋5%）。

16.ABCD業(yè)務(wù)預(yù)算指的是銷(xiāo)售預(yù)算和生產(chǎn)預(yù)算，所以選項(xiàng)A的說(shuō)法不正確；全面預(yù)算按其涉及的內(nèi)容分為總預(yù)算和專門(mén)預(yù)算，所以選項(xiàng)B的說(shuō)法不正確；長(zhǎng)期預(yù)算包括長(zhǎng)期銷(xiāo)售預(yù)算和資本支出預(yù)算，有時(shí)還包括長(zhǎng)期資金籌措預(yù)算和研究與開(kāi)發(fā)預(yù)算，所以選項(xiàng)C的說(shuō)法不正確；短期預(yù)算是指年度預(yù)算，或者時(shí)間更短的季度或月度預(yù)算，所以選項(xiàng)D的說(shuō)法不正確。

17.BD發(fā)放股票股利可以導(dǎo)致普通股股數(shù)增加，股票總市場(chǎng)價(jià)值不變，所以，選項(xiàng)A的說(shuō)法不正確；發(fā)放股票股利后的原股東所持股票的市場(chǎng)價(jià)值=發(fā)放股票股利后原股東的持股比例×發(fā)放股票股利后的盈利總額×發(fā)放股票股利后的市盈率，由于發(fā)放股票股利不影響股東的持股比例以及盈利總額（指上年的），所以，選項(xiàng)B的說(shuō)法正確；發(fā)放股票股利會(huì)影響未分配利潤(rùn)和股本，而進(jìn)行股票分割并不影響這些項(xiàng)目，所以選項(xiàng)C的說(shuō)法不正確；對(duì)股東來(lái)講，股票回購(gòu)后股東得到的資本利得需繳納資本利得稅，發(fā)放現(xiàn)金股利后股東則需繳納股息稅，所以，選項(xiàng)D的說(shuō)法正確。

18.AB與激進(jìn)型籌資策略相比，保守型籌資策略下短期金融負(fù)債占企業(yè)全部資金來(lái)源的比例較小，所以舉債和還債頻率較低，蒙受短期利率變動(dòng)損失的風(fēng)險(xiǎn)也較低，選項(xiàng)C、D錯(cuò)誤。

19.ABD資金的時(shí)間價(jià)值相當(dāng)于沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)和沒(méi)有通貨膨脹條件下的社會(huì)平均資金利潤(rùn)率。

20.AD放棄現(xiàn)金折扣成本，折扣百分比提高后，左邊計(jì)算式的分子變大，分母變小，所以放棄現(xiàn)金折扣成本提高，選項(xiàng)A正確；信用期延長(zhǎng)，公式的分母增大，所以放棄現(xiàn)金折扣成本降低，選項(xiàng)B不正確；信用期和折扣期等量延長(zhǎng)，公式的分子、分母均不變，所以放棄現(xiàn)金折扣成本不變，選項(xiàng)C不正確；折扣期延長(zhǎng)，公式的分母變小，所以放棄現(xiàn)金折扣成本提高，選項(xiàng)D正確。

21.A【答案】A

【解析】對(duì)于平息債券，當(dāng)債券的面值和票面利率相同，票面利率低于必要報(bào)酬率(即折價(jià)發(fā)行的情形下)，如果債券的必要報(bào)酬率和利息支付頻率不變，則償還期限長(zhǎng)的債券價(jià)值低，償還期限短的債券價(jià)值高。

22.D解析：使用加權(quán)平均資本成本對(duì)未來(lái)現(xiàn)金流量折現(xiàn)，依賴于如下幾點(diǎn)假設(shè)：(1)項(xiàng)目承擔(dān)平均風(fēng)險(xiǎn)；(2)企業(yè)的債務(wù)與股權(quán)比率保持不變；(3)公司所得稅是唯一要考慮的市場(chǎng)摩擦。

23.B借款利息＝600×6％＝36(萬(wàn)元)存款利息收入＝600×10％×2％＝1．2(萬(wàn)元)承諾費(fèi)＝400×0．5％＝2(萬(wàn)元)借款的稅前年資本成本＝(36－1．2＋2)／[600×(1—10％)]＝6．81％

24.A解析：長(zhǎng)期借款的保護(hù)性條款有三類:一般性保護(hù)條款;例行性保護(hù)條款;特殊性保護(hù)條款。其中,一般性保護(hù)條款的內(nèi)容主要包括:①對(duì)借款企業(yè)流動(dòng)資金保持量的規(guī)定,其目的在于保持借款企業(yè)資金的流動(dòng)性和償債能力;②對(duì)支付現(xiàn)金股利和再購(gòu)入股票的期限,其目的在于限制現(xiàn)金外流;③對(duì)資本支出規(guī)模的限制,其目的在于減少企業(yè)日后不得不變賣(mài)固定資產(chǎn)以償還貸款的可能性,仍著眼于保持借款企業(yè)資金的流動(dòng)性;④限制其他長(zhǎng)期債務(wù),其目的在于防止其他貸款人取得對(duì)企業(yè)資產(chǎn)的優(yōu)先求償權(quán)。

25.D留置權(quán)(法定擔(dān)保物權(quán))＞法定登記的抵押權(quán)(登記公示)＞質(zhì)權(quán)(交付公示)＞未登記的抵押權(quán)(術(shù)經(jīng)公示)。

26.B解析：空頭看跌期權(quán)到期日價(jià)值=-Max(執(zhí)行價(jià)格一股票市價(jià)，0)=-Max(100-80，0)=-20(元)。

27.C解析：研究資本結(jié)構(gòu),主要是看負(fù)債籌資的比重。全部資本中負(fù)債比例增加,一般將會(huì)降低綜合資本成本,增強(qiáng)融資彈性,但同時(shí)增加籌資風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)衡量的是營(yíng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的高低,與調(diào)整資本結(jié)構(gòu)無(wú)關(guān)。

28.A【答案】A

【解析】?jī)?yōu)序融資理論的觀點(diǎn)是籌資首選留存收益，選項(xiàng)B錯(cuò)誤；無(wú)稅的MM理論認(rèn)為不存在最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)，有稅的MM理論認(rèn)為資產(chǎn)負(fù)債率為100％時(shí)資本結(jié)構(gòu)最佳，選項(xiàng)C錯(cuò)誤；代理理論是對(duì)權(quán)衡理論的擴(kuò)展，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。

29.B融資租賃屬于影響長(zhǎng)期償債能力的表內(nèi)因素；可動(dòng)用的銀行信貸額度、準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的長(zhǎng)期資產(chǎn)屬于影響短期償債能力的表外兇素；經(jīng)營(yíng)租賃形成的負(fù)債未反映在資產(chǎn)負(fù)債表中，當(dāng)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)租賃額比較大、期限比較長(zhǎng)或具有經(jīng)常性時(shí)，就形成了一種長(zhǎng)期性融資，這種長(zhǎng)期融資，到期時(shí)必須支付現(xiàn)金，會(huì)對(duì)企業(yè)長(zhǎng)期償債能力產(chǎn)生影響。所以，大額的長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)租賃屬于影響長(zhǎng)期償債能力的表外因素。

30.C固定制造費(fèi)用閑置能量差異＝(生產(chǎn)能量－實(shí)際工時(shí))×同定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率＝(400×3－1100)×6／3＝200(元)。

31.不改變信用政策的應(yīng)收賬款應(yīng)計(jì)利息

=(5×120)/360×24×(72/120)×10%+(2×200)/360×24×(140/200)×10%

=4.267(萬(wàn)元)

改變信用政策后的應(yīng)收賬款應(yīng)計(jì)利息：

甲產(chǎn)品銷(xiāo)售額占總銷(xiāo)售額的比重=5×120/(5×120+2×200)=60%

乙產(chǎn)品銷(xiāo)售額占總銷(xiāo)售額的比重=1-60%=40%

應(yīng)收賬款應(yīng)計(jì)利息

=(1500×60%)/360×40×(72/120)×10%+(1500×40%)/360×40×(140/200)×10%

=10．667(萬(wàn)元)

信用成苯后收益變動(dòng)額：

不改變信用政策的銷(xiāo)售額=5×120+2×200=1000(萬(wàn)元)

改變信甩政策增加的收入=1500一1000=500(萬(wàn)元)

收入增長(zhǎng)率=(1500-1000)/1000×100%=50%

增加的變動(dòng)成本=(5×72+2×1.40)×50%=320(萬(wàn)元)

增加的現(xiàn)金折扣=l500×70%×5%-l000×60%×2%=40.5(萬(wàn)元)

增加的應(yīng)收賬款應(yīng)計(jì)利息=10.667-4.267=6．4(萬(wàn)元)

增加的收賬費(fèi)用=l500×15%×l0%-5=17.5(萬(wàn)元)

增加的應(yīng)付賬款應(yīng)計(jì)利息=100×10%=10(萬(wàn)元)

增加的壞賬損失=25-10=15(萬(wàn)元)

增加的收益額=500-320-40.5-6.4-17.5+10-15=110.6(萬(wàn)元)

由于信用政策改變后增加的收益額大于零，所以，公司應(yīng)該改變信用政策。

32.(1)首先計(jì)算綜合資金成本，以便得到最低投資利潤(rùn)率指標(biāo)。

計(jì)算權(quán)益資金的成本：

R1=4%+1．2(12%-4%)=13．6%計(jì)算第一筆借款的成本

R2=6．02%(1-33%)=4．03%計(jì)算第二筆借款的成本：

R3=7．36%(1-33%)=-4．93%計(jì)算加權(quán)平均資本成本

權(quán)益資本所占的比重=60%

第一筆借款所占的比重=40%(600／1600)=15%

第二筆借款所占的比重=40%(1000／1600)=25%

綜合資金成本=13．6%×0．6+4．03%×0．15+4．93%×0．25=10%

(2)計(jì)算各投資中心的投資利潤(rùn)率指標(biāo)和剩余收益指標(biāo)

①計(jì)算投資利潤(rùn)率指標(biāo)：

甲投資中心=甲投資中心息稅前利潤(rùn)／甲投資中心總資產(chǎn)占用額

=190／900=21．11%

乙投資中心=200／1000=20%

丙投資中心=180／1000=18%

②計(jì)算剩余收益指標(biāo)：

甲投資中心=甲投資中心息稅前利潤(rùn)-甲投資中心總資產(chǎn)占用額最低利潤(rùn)率指標(biāo)=190-90010%=100

乙投資中心=200-1000×10%=100

丙投資中心=180-1000×10%=80

結(jié)論：通過(guò)比較三個(gè)責(zé)任中心的投資利潤(rùn)率指標(biāo)和剩余收益指標(biāo)認(rèn)為，甲投資中心最好，乙次之，丙最差。

33.(1)按消耗量比例在A、B產(chǎn)品之間分配費(fèi)用：

①直接材料費(fèi)分配。

分配率＝9000/(2600＋1000)＝2．5

A產(chǎn)品應(yīng)分配材料費(fèi)＝2600×2．5＝6500(元)

B產(chǎn)品應(yīng)分配材料費(fèi)＝1000×2．5＝2500(元)

②直接人工分配。

分配率＝5460/(770＋630)＝3．9

A產(chǎn)品應(yīng)分配直接人工＝770×3．9＝3003(元)

B產(chǎn)品應(yīng)分配直接人工＝630×3．9＝2457(元)

③制造費(fèi)用匯集分配。

本期發(fā)生額＝1760＋800＋940＝350