國(guó)企員工持股計(jì)劃國(guó)企員工持股意見(jiàn)出臺(tái):〃以崗定股〃推動(dòng)員工持股隨著國(guó)企改革1+N方案的陸續(xù)發(fā)布，《關(guān)于國(guó)有控股混合所有制企業(yè)開(kāi)展員工持股試點(diǎn)》（以下簡(jiǎn)稱《試點(diǎn)意見(jiàn)》）已經(jīng)在18日由對(duì)外下發(fā)。這次改革與以往不同對(duì)國(guó)企來(lái)說(shuō)，職工持股并不是一個(gè)新鮮事物。但—提出員工持股后，市場(chǎng)對(duì)于新一輪改革如何實(shí)施卻是期待已久。上世紀(jì)90年代初，主要是為了推進(jìn)股份制改革，一些企業(yè)搞了職工持股會(huì)參與國(guó)企改革;90年代中后期為使某些國(guó)有企業(yè)改制退出，一些企業(yè)讓部分職工收購(gòu)國(guó)有資產(chǎn)或進(jìn)行持股等?！嚓P(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)第一財(cái)經(jīng)表示，比較而言，以往的職工持股側(cè)重于解決國(guó)有企業(yè)改革中某個(gè)方面的問(wèn)題，而這次員工持股的改革目標(biāo)定位更高。是要通過(guò)員工持股這一制度安排，總結(jié)可復(fù)制可推廣的經(jīng)驗(yàn)，進(jìn)一步有效建立激勵(lì)約束長(zhǎng)效機(jī)制，激發(fā)國(guó)有企業(yè)內(nèi)在活力。同時(shí)，該人士認(rèn)為，此次改革統(tǒng)籌性強(qiáng)，是深化國(guó)有企業(yè)改革的配套政策之一，不是一項(xiàng)單一的、孤立的改革政策。因此，與以往的員工持股不同，本次開(kāi)展員工持股試點(diǎn)，與國(guó)有企業(yè)功能分類、混合所有制改革等其他相關(guān)政策之間的銜接非常緊密，需要統(tǒng)籌推進(jìn)。另外，《試點(diǎn)意見(jiàn)》可操作性較強(qiáng)，對(duì)開(kāi)展員工持股試點(diǎn)涉及的試點(diǎn)企業(yè)條件、持股員工范圍、出資入股方式、入股價(jià)格、股權(quán)結(jié)構(gòu)、持股比例、股權(quán)流轉(zhuǎn)等關(guān)鍵事項(xiàng)，都提出了明確要求最后，該人士認(rèn)為，這次《意見(jiàn)》嚴(yán)格界定試點(diǎn)條件，提出規(guī)范性要求，并明確選擇少量企業(yè)開(kāi)展首批員工持股試點(diǎn)，成熟一戶開(kāi)展一戶，防止一哄而起。同時(shí)，要求2018年年底進(jìn)行階段性總結(jié)，視情況適對(duì)擴(kuò)大試點(diǎn)。具體哪些企業(yè)會(huì)納入到試點(diǎn)，《意見(jiàn)》只是明確了關(guān)條件但沒(méi)有明確具體。該人士說(shuō)，國(guó)務(wù)院—和各省、自治區(qū)、直轄市及計(jì)劃單列市和—將按照試點(diǎn)企業(yè)條件，分別從中央企業(yè)、地方國(guó)有企業(yè)中選擇少量企業(yè)開(kāi)展首批試點(diǎn)。該認(rèn)識(shí)強(qiáng)調(diào)，員工持股試點(diǎn)應(yīng)注重試點(diǎn)質(zhì)量和工作進(jìn)度的有機(jī)統(tǒng)一,不得為了片面追求數(shù)量而強(qiáng)行在條件不成熟的企業(yè)中開(kāi)展試點(diǎn)，也不得一味追求速度而忽視質(zhì)量。試點(diǎn)級(jí)別在央企三級(jí)及以下控股企業(yè)雖然—此次沒(méi)有對(duì)外披露究竟哪些企業(yè)將開(kāi)展試點(diǎn)，但卻明確了試點(diǎn)企業(yè)的條件。首先，—相關(guān)人士明確，國(guó)有參股企業(yè)的員工持股不適用《試點(diǎn)意見(jiàn)》。同時(shí)中央二級(jí)以上企業(yè)及省級(jí)國(guó)有一級(jí)企業(yè)原則上暫不開(kāi)展員工持股試點(diǎn)。該人士對(duì)此解釋，一般來(lái)說(shuō)，中央企業(yè)集團(tuán)公司及其二級(jí)子企業(yè)、省級(jí)國(guó)有一級(jí)企業(yè)具有以下特點(diǎn)，一是企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模大、從業(yè)人員多、管理層級(jí)多、業(yè)務(wù)種類多。二是大部分屬于國(guó)有獨(dú)資且主要職能為資本管控。省級(jí)國(guó)有一級(jí)企業(yè)有些還是國(guó)有資本投資、運(yùn)營(yíng)公司或即將改組成國(guó)有資本投資、運(yùn)營(yíng)公司，具體經(jīng)營(yíng)層面往往更多是—企業(yè)三級(jí)子企業(yè)和省級(jí)國(guó)有企業(yè)二級(jí)子企業(yè)以下。三是不少企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)還涉及關(guān)系—和國(guó)民經(jīng)濟(jì)命脈的重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域。該人士稱，這些特點(diǎn)使得—企業(yè)二級(jí)以上企業(yè)及省級(jí)國(guó)有一級(jí)企業(yè)實(shí)施員工持股操作具有較大復(fù)雜性。必須是處于充分競(jìng)爭(zhēng)領(lǐng)域的商業(yè)類企業(yè)其次，《試點(diǎn)意見(jiàn)》也明確是針對(duì)“混合所有制”企業(yè)的試點(diǎn)，具體而言有四大條件。一是主業(yè)處于充分競(jìng)爭(zhēng)行業(yè)和領(lǐng)域的商業(yè)類企業(yè)；二是股權(quán)結(jié)構(gòu)合理，非公有資本股東所持股份應(yīng)達(dá)到一定比例,公司董事會(huì)中有非公有資本股東推薦的董事；三是公司治理結(jié)構(gòu)健全，建立市場(chǎng)化的勞動(dòng)人事分配制度和業(yè)績(jī)考核評(píng)價(jià)體系，形成管理人員能上能下、員工能進(jìn)能出、收入能增能減的市場(chǎng)化機(jī)制；四是營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)90%以上所在企業(yè)集團(tuán)外部市場(chǎng)。根據(jù)這樣的試點(diǎn)條件，意味著往往以國(guó)有獨(dú)資形式存在的公益類企業(yè)并不在此次試點(diǎn)范圍之內(nèi)。而工業(yè)收入和利潤(rùn)—以上企業(yè)集團(tuán)外部市場(chǎng)也規(guī)避了較大關(guān)聯(lián)交易的可能性?！耙詬彾ü伞惫膭?lì)骨干持股對(duì)于試點(diǎn)企業(yè)什么人能持股，《試點(diǎn)意見(jiàn)》進(jìn)一步明確，不是高管持股，而是骨干持股，遵守“以崗定股、動(dòng)態(tài)調(diào)整”的原則。對(duì)于“以崗定股”，—相關(guān)人士表示，參與持股人員應(yīng)為在關(guān)鍵崗位工作并對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和持續(xù)發(fā)有直接或較大影響的科研人員、經(jīng)營(yíng)管理人員和業(yè)務(wù)骨干，且與本公司簽訂了勞動(dòng)合同。該人士進(jìn)一步解釋，“以崗定股”是指持股員工的資格范圍和持股比例根據(jù)任職崗位來(lái)確定，即以關(guān)鍵的管理崗位、技術(shù)崗位和業(yè)務(wù)崗位為核心，確定持股人員范圍，依據(jù)崗位對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和持續(xù)發(fā)展的重要程度確定持股比例，并根據(jù)崗位績(jī)效對(duì)具體持股比例進(jìn)行上下浮動(dòng)。該人士強(qiáng)調(diào)，員工持股既不是全員持股、平均持股，也不是經(jīng)營(yíng)層持股，而是骨干持股。對(duì)于什么人不能持股，《試點(diǎn)意見(jiàn)》也做了嚴(yán)格的規(guī)定。即、國(guó)務(wù)院和地方黨委、政府及其部門、機(jī)構(gòu)任命的國(guó)有企業(yè)—員不得持股。外部董事、監(jiān)事（含職工代表監(jiān)事）不參與員工持股。如直系親屬多人在同一企業(yè)時(shí)，只能一人持股。為了保護(hù)國(guó)有資產(chǎn)的安全，《試點(diǎn)意見(jiàn)》規(guī)定，實(shí)施員工持股后，應(yīng)保證國(guó)有股東控股地位，其持股比例不得低于總股本34%。員工持股總量原則上不高于公司總股本的30%,單一員工持股比例原則上不高于總股本的1%。增量引入：?jiǎn)T工入股需要合規(guī)出資《試點(diǎn)意見(jiàn)》明確，堅(jiān)持增量引入，利益綁定。主要采取增資擴(kuò)股、出資新設(shè)方式開(kāi)展員工持股，并保證國(guó)有資本處于控股地位。建立健全激勵(lì)約束長(zhǎng)效機(jī)制,符合條件的員工自愿入股,入股員工與企業(yè)共享改革發(fā)展成果，共擔(dān)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)。員工持股不是無(wú)償獲得，《試點(diǎn)意見(jiàn)》規(guī)定，員工入股應(yīng)主要以貨幣出資，并按約定及時(shí)繳納。為了防止不當(dāng)入股，《試點(diǎn)意見(jiàn)》強(qiáng)調(diào)，試點(diǎn)企業(yè)、國(guó)有股東不得向員工無(wú)償贈(zèng)與股份，不得向持股員工提供墊資、擔(dān)保、借貸等財(cái)務(wù)資助。持股員工不得接受與試點(diǎn)企業(yè)有生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)往來(lái)的其他企業(yè)的借貸或融資幫助?！皠?dòng)態(tài)調(diào)整”實(shí)現(xiàn)股權(quán)有序轉(zhuǎn)讓具體到持股的方式，《試點(diǎn)意見(jiàn)》強(qiáng)調(diào)，股員工可以個(gè)人名義直接持股，也可通過(guò)公司制企業(yè)、合伙制企業(yè)、資產(chǎn)管理計(jì)劃等持股平臺(tái)持有股權(quán)。通過(guò)資產(chǎn)管理計(jì)劃方式持股的，不得使用員工持股計(jì)劃在我國(guó)企業(yè)中的應(yīng)用--以蘇寧云購(gòu)股份有限公司為例文U佳璇（XX級(jí)人力資源管理專業(yè)）摘要員工持股計(jì)劃在企業(yè)范圍內(nèi)實(shí)現(xiàn)了勞動(dòng)者與所有權(quán)的結(jié)合，職工所得的紅利是從職工自己所創(chuàng)造的剩余價(jià)值中劃出來(lái)的，它使得員工能夠參與企業(yè)決策，分享企業(yè)利潤(rùn)，是員工所有權(quán)的一種實(shí)現(xiàn)形式，是企業(yè)所有者與員工分享企業(yè)所有權(quán)和未來(lái)收益權(quán)的一種制度安排。員工通過(guò)購(gòu)買企業(yè)部分股票(或股權(quán))而擁有企業(yè)的部分產(chǎn)權(quán)，并獲得相應(yīng)的管理權(quán)，實(shí)施員工持股計(jì)劃的目的，是使員工成為公司的股東。關(guān)鍵詞：?jiǎn)T工持股計(jì)劃；剩余價(jià)值；股權(quán)EmployeeShareholdingPlanApplictionInChineseEnterprises-SuNingyunpurchasingco.,LTD.,forexampleLiuJiaXuan(ProfessionalHumanResourcesManagementinxx)AbstractEmployeestockownershipplanwithinthescopeoftheenterpriseimplementsthebinationoflaborerandownership,theworkeroftheproceedsofthecreatedthesurplusvalueofdividendsfromtheworkerhimselfout,itenablestheemployeestoparticipateinenterprisedecision-making,sharetheprofits,isarealizationformofemployeeownership,istheenterpriseownersandemployeessharetheownershipofenterprisesandthefutureearningsofakindofinstitutionalarrangement.Staffbypurchasingenterpriseshares(orequity)andwithpartoftheenterprisepropertyrights,andobtainthecorrespondingmanagement,thepurposeoftheimplementationofemployeestockownershipplan,istoenableemployeestobeeshareholdersofthepany.Keywords：Employeeshareholdingplan;Surplusvalue;equity目錄.員工持股計(jì)劃—以及其在國(guó)外的應(yīng)用 1員工持股計(jì)劃的產(chǎn)生背景及起源 1員工持股計(jì)劃產(chǎn)生背TOC\o"1-5"\h\z景 1員工持股計(jì)劃.1員工持股計(jì)劃在國(guó)外的實(shí)踐 1員工持股計(jì)劃在美國(guó)的應(yīng)用 1員工持股計(jì)劃在新加坡的應(yīng)用 1員工持股計(jì)劃在法國(guó)的應(yīng)用 1國(guó)外實(shí)踐對(duì)我們的啟示 12員工持股計(jì)劃在我國(guó)的發(fā)展 .2我國(guó)企業(yè)員工持股制度產(chǎn)生的背景分析 2農(nóng)村改革的成功啟示 .2探索國(guó)有企業(yè)改革實(shí)踐的結(jié)TOC\o"1-5"\h\z果 2員工持股計(jì)劃的理論基礎(chǔ)一一企業(yè)制度創(chuàng)新論 2適合實(shí)施員工持股計(jì)劃企業(yè)的范[標(biāo)簽:tupian]圍 2員工持股在我國(guó)的表現(xiàn)形式 2員工持股對(duì)我國(guó)國(guó)有企業(yè)改革的意義 23國(guó)有企業(yè)實(shí)施員工持股計(jì)劃應(yīng)堅(jiān)持的原則 2員工持股計(jì)劃的具體操作 3員工持股計(jì)劃的進(jìn)度安排 3前期的準(zhǔn)備工作 ...3員工持股計(jì)劃方案的設(shè)計(jì) 3員工持股計(jì)劃方案的提TOC\o"1-5"\h\z交 3員工持股計(jì)劃方案的修改 3員工持股計(jì)劃方案的實(shí)施 3員工持股計(jì)劃方案設(shè)計(jì)要點(diǎn) 3員工持股股權(quán)的授予對(duì)象 4員工持股所需股票 4比例問(wèn)題 4員工持股計(jì)劃的資金方案設(shè)計(jì) 5行權(quán)價(jià)的確定 6行權(quán)期的安排 6員工股票的獲得 6員工所得股權(quán)數(shù)量 ...7員工持股計(jì)劃中股權(quán)的管理 7員工持股會(huì)和員工所持股份的托管機(jī)構(gòu) 74.實(shí)施員工持股計(jì)劃亟待解決的問(wèn)題 7國(guó)家政策環(huán)境 7法律保障 7信貸支持 7稅收支持 7在員工持股計(jì)劃操作中遇到的問(wèn)題 75員工持股計(jì)劃的操作實(shí)例 .86.結(jié)論與建議 16 181員工持股—及在國(guó)外的應(yīng)用員工持股計(jì)劃的產(chǎn)生背景及起源員工持股計(jì)劃產(chǎn)生背景探討員工持股計(jì)劃產(chǎn)生的背景要從美國(guó)企業(yè)制度的變革說(shuō)起，員工持股計(jì)劃誕生的主要背景股份制和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的充分發(fā)展。另外、美國(guó)聯(lián)邦和州議會(huì)的相關(guān)立法為員工持股的產(chǎn)生和發(fā)展創(chuàng)造了條件和良好的外部環(huán)境。員工持股計(jì)劃―員工持股計(jì)劃(EmployeeStockOptionProgram)指：為了吸引、保留、激勵(lì)員工，通過(guò)讓員工持有股票而使員工享有剩余索取權(quán)的利益分享機(jī)制和擁有經(jīng)營(yíng)決策權(quán)的參與機(jī)制，它是一種特殊的激勵(lì)計(jì)劃。它將員工的收益與其對(duì)企業(yè)的股權(quán)投資聯(lián)系起來(lái)，從而將員工的個(gè)人利益與企業(yè)的效率、管理結(jié)合起來(lái)，因此帶有明顯的激勵(lì)成分。員工持股計(jì)劃源于美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家路易斯?凱爾索的理論,其理論要點(diǎn)有三.：1、凱爾索從分析不同時(shí)期資本、勞動(dòng)兩項(xiàng)因素對(duì)社會(huì)產(chǎn)出貢獻(xiàn)比例變化入手，觀察社會(huì)不同階層對(duì)社會(huì)科技進(jìn)步成果占有的情況2、凱爾索提出了“兩要素論”。3、任何成功的企業(yè)，必須確立員工對(duì)企業(yè)的認(rèn)同感。員工持股計(jì)劃在國(guó)外的實(shí)踐員工持股計(jì)劃在美國(guó)的應(yīng)用員工持股計(jì)劃在新加坡的應(yīng)用員工持股計(jì)劃在法國(guó)的應(yīng)用國(guó)外實(shí)踐對(duì)我們的啟示（一）在中國(guó)國(guó)企改革特別是公司制改造過(guò)程中，應(yīng)變一元投資主體為多元投資主體。（二）國(guó)外員工持股計(jì)劃中的“員工廣泛參與”原則的要求，值得借鑒。（三）建立和完善有關(guān)企業(yè)內(nèi)部員工持股的法律法規(guī)。資本市場(chǎng)系列之：國(guó)有企業(yè)員工持股問(wèn)題作者：何園現(xiàn)實(shí)背景：在國(guó)企“混改”大背景下，政策允許混合所有制經(jīng)濟(jì)實(shí)行企業(yè)員工持股，形成資本所有者和勞動(dòng)者利益共同體，國(guó)有上市公司對(duì)推行員工持股計(jì)劃興趣漸濃。長(zhǎng)期以來(lái)，國(guó)企最致命的問(wèn)題是所有者缺位，這導(dǎo)致現(xiàn)代企業(yè)制度難以發(fā)揮作用、公司治理方式水平也過(guò)于行政化。為優(yōu)化其股權(quán)及治理結(jié)構(gòu)，同時(shí)，也有利于員工的利益與企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益緊密捆綁，發(fā)揮集合優(yōu)勢(shì)，留住核心人才，釋放企業(yè)活力，國(guó)企員工持股成為國(guó)企混合制改革的一條出路。據(jù)統(tǒng)計(jì)，自去年6月證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于上市公司實(shí)施員工持股計(jì)劃試點(diǎn)的指導(dǎo)意見(jiàn)》（簡(jiǎn)稱“指導(dǎo)意見(jiàn)”）后，上市公司員工持股計(jì)劃開(kāi)始頻繁出現(xiàn)。xx年2月—全面深化改革領(lǐng)導(dǎo)小組審議了《關(guān)于實(shí)行員工持股試點(diǎn)》（以下簡(jiǎn)稱《意見(jiàn)》），這也正是國(guó)有企業(yè)在充分觀察了市場(chǎng)上的案例之后，逐漸試水的有益嘗試。據(jù)媒體披露，實(shí)行員工持股的試點(diǎn)國(guó)企將僅限充分競(jìng)爭(zhēng)行業(yè)和領(lǐng)域的企業(yè)，且集團(tuán)層面和央企重要的子企業(yè)不推行。另外，員工持股的總比例不能超過(guò)25%、個(gè)人持股比例不能超過(guò)5%。就資本市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，無(wú)論是歷史原因已形成的還是即將進(jìn)行的國(guó)有企業(yè)員工持股計(jì)劃，國(guó)企員工持股問(wèn)題都是監(jiān)管部門關(guān)注的重點(diǎn)。在國(guó)有企業(yè)加緊進(jìn)入資本市場(chǎng)的過(guò)程中，目前普遍存在的問(wèn)題主要是國(guó)企員工持股股東同時(shí)在任職公司、母公司及相關(guān)子公司擔(dān)任董、監(jiān)、高等重要職務(wù)。針對(duì)這一問(wèn)題，要求中介機(jī)構(gòu)審慎核查是否存在上述情況并就是否需要按要求進(jìn)行股權(quán)清理以及如何清理發(fā)表明確意見(jiàn)。就國(guó)有員工持股問(wèn)題，目前法律法規(guī)規(guī)定的具體要求如下：一、國(guó)有企業(yè)職工持股的特殊規(guī)定根據(jù)《關(guān)于規(guī)范國(guó)有企業(yè)職工持股、投資―》（國(guó)資發(fā)改革[xx]139號(hào)）（四）嚴(yán)格控制職工持股企業(yè)范圍。職工入股原則限于持有本企業(yè)股權(quán)。國(guó)有企業(yè)集團(tuán)公司及其各級(jí)子企業(yè)改制，經(jīng)國(guó)資監(jiān)管機(jī)構(gòu)或集團(tuán)公司批準(zhǔn)，職工可投資參與本企業(yè)改制，確有必要的，也可持有上一級(jí)改制企業(yè)股權(quán)，但不得直接或間接持有本企業(yè)所出資各級(jí)子企業(yè)、參股企業(yè)及本集團(tuán)公司所出資其他企業(yè)股權(quán)?？蒲?、設(shè)計(jì)、高新技術(shù)企業(yè)科技人員確因特殊情況需要持有子企業(yè)股權(quán)的，須經(jīng)同級(jí)國(guó)資監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，且不得作為該子企業(yè)的國(guó)有股東代表。國(guó)有企業(yè)中已持有上述不得持有的企業(yè)股權(quán)的中層以上管理人員，自本意見(jiàn)印發(fā)后1年內(nèi)應(yīng)轉(zhuǎn)讓所持股份，或者辭去所任職務(wù)。在股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成或辭去所任職務(wù)之前，不得向其持股企業(yè)增加投資。已持有上述不得持有的企業(yè)股權(quán)的其他職工晉升為中層以上管理人員的，須在晉升后6個(gè)月內(nèi)轉(zhuǎn)讓所持股份。二、上述企業(yè)職工的具體范圍根據(jù)—關(guān)于實(shí)施《關(guān)于規(guī)范國(guó)有企業(yè)職工持股、投資》有關(guān)問(wèn)題—（國(guó)資發(fā)改革〔xx〕49號(hào)）（以下簡(jiǎn)稱“通知”）企業(yè)中層以上管理人員是指國(guó)有企業(yè)的董事會(huì)成員、監(jiān)事會(huì)成員、高級(jí)經(jīng)營(yíng)管