第一講財(cái)務(wù)報(bào)告分析概述本講內(nèi)容：什么是財(cái)務(wù)報(bào)告分析財(cái)務(wù)報(bào)告分析的根底財(cái)務(wù)報(bào)告分析的根本方法1一、什么是財(cái)務(wù)報(bào)告分析不同稱(chēng)謂：財(cái)務(wù)分析、財(cái)務(wù)報(bào)表分析沒(méi)有統(tǒng)一且權(quán)威的界定，本課程對(duì)以上術(shù)語(yǔ)不做區(qū)分財(cái)務(wù)分析的起源與演變：始于西方銀行家對(duì)貸款者的信用分析，繼而廣泛應(yīng)用于投資領(lǐng)域和公司內(nèi)部。信用分析內(nèi)局部析投資分析信貸決策投資決策收購(gòu)兼并決策風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)等2財(cái)務(wù)分析方法演變：早期：主要是企業(yè)的財(cái)務(wù)指標(biāo)分析，如流動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率等再到：結(jié)合行業(yè)、市場(chǎng)等水平指標(biāo)進(jìn)行分析〔橫向比較〕再到：結(jié)合公司歷史及其所處環(huán)境對(duì)公司進(jìn)行具體分析〔縱向比較〕再到：關(guān)注企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境、經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略、會(huì)計(jì)環(huán)境和會(huì)計(jì)政策等制度因素的影響小結(jié)：從最初關(guān)注個(gè)別企業(yè)，開(kāi)展到關(guān)注企業(yè)群體，再到關(guān)注制度等因素及其對(duì)企業(yè)行為的影響3本課程定義：財(cái)務(wù)報(bào)告分析：是以財(cái)務(wù)報(bào)告和其他資料為依據(jù)和起點(diǎn)，采用專(zhuān)門(mén)的方法，系統(tǒng)地分析和評(píng)價(jià)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況。目的：了解過(guò)去、評(píng)價(jià)現(xiàn)在、預(yù)測(cè)未來(lái)，能夠全面了解一個(gè)公司的運(yùn)營(yíng)狀況及開(kāi)展前景。4案例資料：趙丹陽(yáng)〔證券投資者〕的投資策略趙丹陽(yáng)投資一家公司的過(guò)程如下：首先，發(fā)現(xiàn)公司的或然價(jià)值(接近于真值的近似值)；然后，調(diào)集相關(guān)資料研究，其中包括此公司的行業(yè)現(xiàn)狀、行業(yè)地位與所處位置；公司管理層詳細(xì)資料研究，并建立聯(lián)系?！餐顿Y預(yù)案資料形成〕實(shí)地考察：與管理層進(jìn)行面對(duì)面的充分溝通，在公司內(nèi)部做深入了解，獲取最真實(shí)的第一手資料，以印證最初預(yù)案資料的真實(shí)性最終，得出是否投資的結(jié)論。資料來(lái)源：?將狗仔隊(duì)進(jìn)行到底?，?二十一世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道?，2004-9-205二、財(cái)務(wù)報(bào)告分析的根底主要內(nèi)容：財(cái)務(wù)報(bào)告分析的制度根底：企業(yè)/資本市場(chǎng)非財(cái)務(wù)信息財(cái)務(wù)報(bào)告財(cái)務(wù)信息審計(jì)報(bào)告6(一)財(cái)務(wù)分析的制度根底：企業(yè)/資本市場(chǎng)從企業(yè)角度看，影響企業(yè)利益的制度因素包括兩塊：一是，企業(yè)本身的制度安排；二是，宏觀層面的制度安排，如資本市場(chǎng)的各種制度安排71.人與企業(yè)(1)人：理性經(jīng)濟(jì)人〔追求經(jīng)濟(jì)利益最大化；風(fēng)險(xiǎn)躲避〕(2)企業(yè)：一群自利經(jīng)濟(jì)人的利益聯(lián)合體?！步?jīng)營(yíng)、風(fēng)險(xiǎn)、收益〕表達(dá)了企業(yè)與利益相關(guān)者的關(guān)系。內(nèi)部利益關(guān)系人：管理層、員工外部直接利益關(guān)系人：股東、債權(quán)人、稅務(wù)部門(mén)外部間接利益關(guān)系人：資本市場(chǎng)中的注冊(cè)會(huì)計(jì)師、財(cái)務(wù)分析師等從業(yè)人員、社會(huì)公眾82.公司與資本市場(chǎng)：獨(dú)資合伙

公司從企業(yè)開(kāi)展進(jìn)程看，企業(yè)組織形式經(jīng)歷了：有限責(zé)任公司股份上市公司非上市公眾公司非公眾公司公眾公司現(xiàn)代公司特征：公司財(cái)產(chǎn)權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)的別離、代理問(wèn)題、信息不對(duì)稱(chēng)〔投資者之間、公司管理層與投資者之間〕現(xiàn)代公司制度安排：公司治理、職業(yè)經(jīng)理人企業(yè)融資歷程：業(yè)主投資、銀行貸款、資本市場(chǎng)9A.公司治理：是政治在公司層面上的表達(dá)，其實(shí)質(zhì)可概括為權(quán)力結(jié)構(gòu)、權(quán)利分配、權(quán)利制衡、利益協(xié)調(diào)。權(quán)力結(jié)構(gòu)：指股東會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、管理層；權(quán)利分配：指公司章程必須明確界定股東會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和管理層的權(quán)利和義務(wù)；權(quán)力制衡：指股東會(huì)和監(jiān)事會(huì)對(duì)董事會(huì)以及董事會(huì)對(duì)管理層的制約作用；利益協(xié)調(diào)：指公司應(yīng)當(dāng)對(duì)利益攸關(guān)方的利益〔股東與債權(quán)人之間的利益、股東與管理層之間的利益、管理層與員工之間的利益〕進(jìn)行合理和公平的調(diào)整。10B.資本市場(chǎng)的制度安排：資本市場(chǎng)的目的：為優(yōu)秀的公司或工程提供快速、有效的融資市場(chǎng)或渠道；同時(shí)，為降低投資者風(fēng)險(xiǎn)，也為投資者快速推出，提供快速、便利的交易平臺(tái)。因此，理想的資本市場(chǎng)制度設(shè)計(jì)，應(yīng)當(dāng)是基于公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所包含的投資價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)而展開(kāi)。11資本市場(chǎng)制度安排：現(xiàn)代公司制企業(yè)因兩權(quán)別離產(chǎn)生了代理問(wèn)題、信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題等，為減少管理層與股東、股東之間等利益相關(guān)者間的信息不對(duì)稱(chēng)，盡可能保證公司提供真實(shí)、公允、透明的信息，導(dǎo)致資本市場(chǎng)至少必須進(jìn)行以下制度安排：A.政府對(duì)資本市場(chǎng)進(jìn)行監(jiān)督管理，力求實(shí)行公正、公開(kāi)、公平的原那么。如：美國(guó)有證券交易委員會(huì)〔SEC〕、中國(guó)證監(jiān)會(huì)B.制定高質(zhì)量的會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么，標(biāo)準(zhǔn)財(cái)務(wù)報(bào)表的編制和披露。C.外部審計(jì)：注冊(cè)會(huì)計(jì)師驗(yàn)證企業(yè)編報(bào)財(cái)報(bào)是否合法、是否公允。12資本額市場(chǎng)的制度安排：我國(guó)資本市場(chǎng)基于財(cái)務(wù)報(bào)告數(shù)據(jù)的特定制度安排：上市條件：連續(xù)3年盈利記錄IPO/再融資〔配股、增發(fā)、可轉(zhuǎn)債〕條件：特別處理：連續(xù)2年虧損退市：連續(xù)3年虧損13我國(guó)上市公司監(jiān)管框架圖證監(jiān)會(huì)上市部證券交易所上市公司地方證監(jiān)局證監(jiān)會(huì)稽查局監(jiān)督業(yè)務(wù)指導(dǎo)日常信息披露監(jiān)管公司治理巡檢稽查稽查指導(dǎo)相互協(xié)作證監(jiān)會(huì)發(fā)行部發(fā)行審核稽查14上市公司信息披露制度根本構(gòu)架〔強(qiáng)制披露模式下〕證券立法會(huì)計(jì)規(guī)范審計(jì)規(guī)范上市公司信息披露的具體操作規(guī)范會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么體系審計(jì)準(zhǔn)那么體系政府監(jiān)管制定高質(zhì)量的會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么標(biāo)準(zhǔn)外部審計(jì)15我國(guó)上市公司信息披露制度的框架體系公司法證券法上市公司證券發(fā)行管理方法、上市公司信息披露管理方法等信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)那么等規(guī)那么證監(jiān)會(huì)、交易所有關(guān)信息披露其他規(guī)定會(huì)計(jì)法企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么體系注冊(cè)會(huì)計(jì)師法審計(jì)準(zhǔn)那么體系股票發(fā)行與交易管理暫行條例16上市公司會(huì)計(jì)信息披露標(biāo)準(zhǔn)的內(nèi)容圖示：招股說(shuō)明書(shū)初次披露募集公告書(shū)上市公告書(shū)上市公司信息披露臨時(shí)公告重大事件公告年度報(bào)告持續(xù)性披露半年報(bào)告定期報(bào)告季度報(bào)告

強(qiáng)制審計(jì)：招股說(shuō)明書(shū)、上市公告書(shū)及年度報(bào)告中所附財(cái)務(wù)報(bào)表須由注冊(cè)會(huì)計(jì)師提供審計(jì)鑒證。17上市公司每年必須公開(kāi)披露4次財(cái)務(wù)報(bào)告：第1季度報(bào)告：季后1個(gè)月內(nèi)披露，即4月末前披露；半年報(bào)告〔第2季度報(bào)告〕：上半年結(jié)束日起2個(gè)月內(nèi)披露，即8月末前披露第3季度報(bào)告：季后1個(gè)月內(nèi)披露，即10月末前披露；年度報(bào)告：年度結(jié)束日起4個(gè)月內(nèi)披露，即次年4月末前披露；必須經(jīng)過(guò)審計(jì)。18課后閱讀資料：請(qǐng)自行通過(guò)“中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)、深交所、上交所、巨潮資訊網(wǎng)〞等上市公司信息披露平臺(tái)，查閱并熟悉有關(guān)上市公司信息披露報(bào)告。19(二)財(cái)務(wù)報(bào)告：數(shù)據(jù)還是利益

所有企業(yè)都須答復(fù)的三個(gè)問(wèn)題：企業(yè)盈利嗎？即企業(yè)的面子如何？〔利潤(rùn)表〕企業(yè)的價(jià)值如何？即企業(yè)的底子如何？〔資產(chǎn)負(fù)債表〕企業(yè)的現(xiàn)金流動(dòng)狀況如何？即企業(yè)的日子怎么過(guò)？〔現(xiàn)金流量表〕以上問(wèn)題可通過(guò)財(cái)務(wù)報(bào)告予以反映20財(cái)務(wù)報(bào)告財(cái)務(wù)報(bào)表（四表一注）其他應(yīng)當(dāng)披露的相關(guān)信息和資料資產(chǎn)負(fù)債表利潤(rùn)表現(xiàn)金流量表所有者權(quán)益變動(dòng)表附注反映財(cái)務(wù)狀況反映經(jīng)營(yíng)成果反映現(xiàn)金流入、流出情況反映所有者權(quán)益各組成局部當(dāng)期增減變動(dòng)情況對(duì)在財(cái)務(wù)報(bào)表中列示工程所作的進(jìn)一步說(shuō)明，以及對(duì)未能在這些報(bào)表中列示工程的說(shuō)明等1.閱讀財(cái)務(wù)報(bào)告

財(cái)務(wù)分析的重要載體21(1)根本會(huì)計(jì)報(bào)表：資產(chǎn)負(fù)債表：是“底子〞，即說(shuō)明企業(yè)的家底是否殷實(shí)；屬存量指標(biāo)，重點(diǎn)確認(rèn)其是否存在、以及數(shù)量是否正確；利潤(rùn)表：是“面子〞，即企業(yè)的業(yè)績(jī)是否漂亮；屬流量指標(biāo)，重在解釋變化的原因現(xiàn)金流量表：〔流量、增量〕是“日子"，日子過(guò)得好不好關(guān)鍵在于手中有沒(méi)有銀子；股東權(quán)益變動(dòng)表：〔存量〕是“奶酪〞，即表達(dá)企業(yè)財(cái)富的積累和分配。

哪一張財(cái)務(wù)報(bào)表最重要？非上市公司，哪一套報(bào)表相對(duì)準(zhǔn)確？22

小貼士：存量：指系統(tǒng)在某一時(shí)點(diǎn)時(shí)的保有數(shù)量。靜態(tài)指標(biāo)，要求“表達(dá)事實(shí)〞，重在確認(rèn)它的存在及數(shù)量是否正確；流量：指在某一段時(shí)間內(nèi)流入及(或)流出系統(tǒng)的數(shù)量。動(dòng)態(tài)指標(biāo)，要求能“解釋變化的原因〞增量：指在某一段時(shí)間內(nèi)系統(tǒng)中保有數(shù)量的變化。相對(duì)于原有目標(biāo)增加的局部。數(shù)量關(guān)系：增量=流入量-流出量本期期末存量=上期期末存量+本期內(nèi)增量23資產(chǎn)負(fù)債表〔資產(chǎn)=權(quán)益，物與錢(qián)的對(duì)應(yīng)〕

現(xiàn)金流量表所有者權(quán)益變動(dòng)表利潤(rùn)表會(huì)計(jì)報(bào)表之間的邏輯聯(lián)系：24會(huì)計(jì)報(bào)表之間的邏輯聯(lián)系：母表：資產(chǎn)負(fù)債表未分配利潤(rùn)：聯(lián)接資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表；利潤(rùn)表：是資產(chǎn)負(fù)債表“未分配利潤(rùn)〞工程變化過(guò)程的工作底稿，解釋說(shuō)明了“未分配利潤(rùn)〞如何從期初數(shù)變化到期末數(shù)的過(guò)程；現(xiàn)金流量表：是資產(chǎn)負(fù)債表“貨幣資金〞工程變化過(guò)程的工作底稿，解釋說(shuō)明了“貨幣資金〞如何從期初數(shù)變化到期末數(shù)的過(guò)程所有者權(quán)益變動(dòng)表：是資產(chǎn)負(fù)債表“所有者權(quán)益〞工程變化過(guò)程的工作底稿，解釋說(shuō)明了“所有者權(quán)益〞如何從期初數(shù)變化到期末數(shù)的過(guò)程。25(2)附注：〔提供重要背景信息〕是對(duì)會(huì)計(jì)報(bào)表本身無(wú)法或難以充分表達(dá)的內(nèi)容和工程所作的補(bǔ)充說(shuō)明與詳細(xì)解釋。包括：公司根本情況、股權(quán)結(jié)構(gòu)、遵循的會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么、重要會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)、稅收優(yōu)惠、過(guò)失更正說(shuō)明、法律糾紛、債務(wù)重組、資產(chǎn)置換、關(guān)聯(lián)交易、子公司構(gòu)成等重大事項(xiàng)的說(shuō)明4張會(huì)計(jì)報(bào)表所有重要工程的解釋和披露26

課后作業(yè)：P66-69模擬訓(xùn)練：四張財(cái)務(wù)報(bào)表的綜合理解請(qǐng)自行閱讀一上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表。272.財(cái)務(wù)報(bào)表的編制依據(jù)：會(huì)計(jì)法企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么〔小企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么〕目的：旨在提供高質(zhì)量的會(huì)計(jì)信息會(huì)計(jì)中存在大量的估計(jì)、判斷對(duì)上市公司報(bào)表編制的特別要求283.會(huì)計(jì)信息的需求與供給(1)會(huì)計(jì)信息的需求：A.從外部信息需求者看：投資者。債權(quán)人?；鸾?jīng)理。在資本市場(chǎng)上，機(jī)構(gòu)投資者占主導(dǎo)地位，基金經(jīng)理須評(píng)估企業(yè)的投資價(jià)值。證券分析師〔股評(píng)專(zhuān)家〕。為公眾利益效勞，利用財(cái)務(wù)分析選股或推薦有投資價(jià)值的企業(yè)或股票。工會(huì)組織。關(guān)注員工權(quán)益是否得到保障、利益分配是否工作、企業(yè)是否履行社會(huì)責(zé)任稅務(wù)機(jī)關(guān)。立法和監(jiān)管機(jī)構(gòu)。29B.從內(nèi)部信息需求者看：董事會(huì)。董事會(huì)是企業(yè)所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)相聯(lián)系的橋梁，一方面利用財(cái)務(wù)分析輔助戰(zhàn)略的制定，另一方面利用財(cái)務(wù)分析評(píng)估經(jīng)理人履行“受托責(zé)任〞情況。監(jiān)事會(huì)。利用財(cái)務(wù)分析，監(jiān)督董事會(huì)成員和經(jīng)理人履行“受托責(zé)任〞情況。經(jīng)理人。為保證企業(yè)戰(zhàn)略的制定及其有效執(zhí)行，經(jīng)理人利用財(cái)務(wù)分析，評(píng)估自己履行“受托責(zé)任〞情況，進(jìn)行經(jīng)營(yíng)管理決策，評(píng)估企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程及成效，反響于戰(zhàn)略制定。員工。評(píng)估企業(yè)是否可持續(xù)經(jīng)營(yíng)，是否提供穩(wěn)定的就業(yè)、工資福利待遇等30(2)會(huì)計(jì)信息的供給從內(nèi)部供給角度看：企業(yè)提供會(huì)計(jì)信息從外部供給角度看：由會(huì)計(jì)師事務(wù)所提供，其對(duì)企業(yè)披露的會(huì)計(jì)信息進(jìn)行獨(dú)立鑒證314.影響會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的因素(1)職業(yè)經(jīng)理人(管理層)的代理動(dòng)機(jī)對(duì)財(cái)報(bào)的影響公司財(cái)產(chǎn)權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)別離代理問(wèn)題、公司治理結(jié)構(gòu)股東與公司管理層的信息不對(duì)稱(chēng)逆向選擇與道德風(fēng)險(xiǎn)公司管理層擁有信息優(yōu)勢(shì)，可能利用會(huì)計(jì)政策選擇權(quán)進(jìn)行盈余管理，甚至進(jìn)行報(bào)表粉飾或財(cái)務(wù)造假324.影響會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的因素(2)會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么為限制公司管理層對(duì)財(cái)報(bào)的操作，各國(guó)均制定了會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么以對(duì)資產(chǎn)、負(fù)債、收入、費(fèi)用確認(rèn)與計(jì)量等重要會(huì)計(jì)問(wèn)題進(jìn)行約束，雖增加了財(cái)報(bào)的可靠性和可比性，但也無(wú)法確保會(huì)計(jì)信息完全真實(shí)可靠。會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么無(wú)法完全排除公司管理層的會(huì)計(jì)政策選擇；會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么通常只規(guī)定最低的信息披露要求，但不限制公司管理層自愿提供額外披露；會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么本身可能彎曲信息。334.影響會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的因素(3)應(yīng)計(jì)制會(huì)計(jì)投資者對(duì)財(cái)報(bào)有定期的需求，而現(xiàn)金制會(huì)計(jì)無(wú)法合理報(bào)告某一特定期間經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)所帶來(lái)的所有經(jīng)濟(jì)后果，因此僅報(bào)告現(xiàn)金流量是不夠的，只有應(yīng)計(jì)制會(huì)計(jì)才能提高有關(guān)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的更為全面的信息。但是應(yīng)計(jì)制在實(shí)際運(yùn)用時(shí)具有較強(qiáng)的主觀性，需要依靠大量的假設(shè)、估計(jì)和判斷，導(dǎo)致財(cái)報(bào)不能完全正確反映公司的內(nèi)涵價(jià)值。344.影響財(cái)務(wù)報(bào)告信息質(zhì)量的因素(4)外部注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)外部審計(jì)的制度安排：是通過(guò)聘請(qǐng)獨(dú)立第三方〔注冊(cè)會(huì)計(jì)師〕評(píng)價(jià)管理層編制的財(cái)報(bào)是否符合會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么的要求、是否在所有重大方面公允地反映公司的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量，進(jìn)一步限制公司管理層彎曲財(cái)報(bào)的可能性，以提高財(cái)報(bào)的信息質(zhì)量和可信度。35(三)審計(jì)報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保存意見(jiàn)帶強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段的無(wú)保存意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告保存意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告否認(rèn)意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告無(wú)法表示意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)報(bào)告

非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)報(bào)告審計(jì)意見(jiàn)類(lèi)型：合法性、公允性36三、盈余管理、財(cái)務(wù)舞弊與財(cái)務(wù)分析盈余管理：簡(jiǎn)單講，是對(duì)盈余進(jìn)行管理。是個(gè)中性詞，有不同稱(chēng)謂：盈余操縱、報(bào)表管理、報(bào)表粉飾等。實(shí)體盈余與賬面盈余(報(bào)告盈余)實(shí)體盈余：公司真實(shí)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)；賬面盈余(或報(bào)告盈余)：指按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么和其他規(guī)那么反映、報(bào)告的盈余。一般講的盈余管理，是指賬面盈余管理。會(huì)計(jì)學(xué)術(shù)界一般認(rèn)為：盈余管理：是指企業(yè)管理層按照一個(gè)預(yù)定的目標(biāo)對(duì)利潤(rùn)數(shù)字所進(jìn)行的一種操控行為。37盈余管理的根本目標(biāo)：38盈余管理辨識(shí)：盈余管理不等于違法違規(guī)。因現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么留下了足夠的估計(jì)、判斷和選擇余地，企業(yè)管理層完全可能在不違反任何會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么的前提下對(duì)利潤(rùn)指標(biāo)做出調(diào)整。在實(shí)務(wù)中發(fā)現(xiàn)的盈余管理絕大局部屬于這一類(lèi)未必合理卻根本合法的操控行為。盈余管理不等于高估利潤(rùn)。

39盈余管理辨識(shí)：③盈余管理不等于財(cái)務(wù)舞弊。二者的區(qū)別：守法與違法的區(qū)別。舞弊是違法的，通常是經(jīng)營(yíng)者采用非法手段憑空捏造會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)，導(dǎo)致財(cái)務(wù)指標(biāo)嚴(yán)重失實(shí)；盈余管理是一種長(zhǎng)期行為，大都是時(shí)間上的利潤(rùn)調(diào)節(jié)，即調(diào)節(jié)利潤(rùn)在不同會(huì)計(jì)期間的放映和分布；而舞弊是一種短期行為，不是以企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)為根底實(shí)施的盈余調(diào)節(jié)，而是毫無(wú)根據(jù)地企業(yè)業(yè)績(jī)進(jìn)行改變；盈余管理通常是對(duì)賬面數(shù)字做跨期調(diào)整，提前或延后確認(rèn)收入或費(fèi)用；而舞弊常牽扯到資產(chǎn)的流失，涉及非法占有和侵吞企業(yè)財(cái)產(chǎn)。40財(cái)務(wù)舞弊舞弊三角理論：對(duì)于舞弊成因的分析,美國(guó)注冊(cè)舞弊審核師協(xié)會(huì)創(chuàng)始人,曾任美國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)會(huì)長(zhǎng)的Albrecht教授提出了著名的舞弊三角理論：舞弊的產(chǎn)生是由壓力、時(shí)機(jī)和借口三要素組成。壓力：可以來(lái)自外部的〔如經(jīng)理人員的考核壓力〕，也可以來(lái)自?xún)?nèi)心的〔如對(duì)奢侈生活的向往〕時(shí)機(jī)：指舞弊行為可以具體實(shí)施的可能性空間〔如公司內(nèi)控不嚴(yán)，讓當(dāng)事人有機(jī)可乘〕41

盈余管理、財(cái)務(wù)舞弊對(duì)財(cái)務(wù)分析的影響財(cái)務(wù)分析不僅僅是數(shù)字的分析，也不僅僅是對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)字的技術(shù)分析，更重要的是關(guān)于數(shù)字背后的利益分析。因此，在財(cái)務(wù)報(bào)表分析前，須識(shí)別財(cái)務(wù)報(bào)表中的盈余管理及財(cái)務(wù)舞弊行為。42案例：會(huì)計(jì)是藝術(shù)、魔術(shù)還是妖術(shù)1995年，世紀(jì)星源〔股票代碼000005〕16658萬(wàn)元銀行貸款到期，本來(lái)用現(xiàn)金歸還即可。但是世紀(jì)星源卻玩了一個(gè)花招：用一項(xiàng)本錢(qián)為3061萬(wàn)元的“華樂(lè)〞大廈局部產(chǎn)權(quán)，作價(jià)16658萬(wàn)元，抵給銀行以充還貸款；同時(shí)，世紀(jì)星源又用16658萬(wàn)元將這局部大廈產(chǎn)權(quán)從銀行購(gòu)回。明明是正常的還貸，但經(jīng)過(guò)世紀(jì)星源如此包裝，在賬面上形成16658萬(wàn)元虛假房地產(chǎn)銷(xiāo)售和13597萬(wàn)元的虛假利潤(rùn)。世紀(jì)星源1995年報(bào)披露凈利潤(rùn)為5922萬(wàn)元，假設(shè)除去此虛增利潤(rùn)，世紀(jì)星源1995年實(shí)際上虧損7000萬(wàn)元以上。43

會(huì)計(jì)是藝術(shù)、魔術(shù)還是妖術(shù)44會(huì)計(jì)是藝術(shù)、魔術(shù)還是妖術(shù)45

會(huì)計(jì)是藝術(shù)、魔術(shù)還是妖術(shù)46四、財(cái)務(wù)分析的根本方法比率分析法比較分析法結(jié)構(gòu)分析法趨勢(shì)分析法47〔一〕比率分析法比率：是兩個(gè)數(shù)據(jù)相比所得的值。比率分析法：是結(jié)合其他有關(guān)信息，將同一報(bào)表內(nèi)部或不同報(bào)表間的相關(guān)工程聯(lián)系起來(lái)，通過(guò)計(jì)算比率，反映數(shù)據(jù)之間的關(guān)系，用以評(píng)價(jià)目標(biāo)單位的財(cái)務(wù)信息。比率指標(biāo)主要分為三類(lèi)：效率比率。反映投入與產(chǎn)出、所費(fèi)與所得的比率。如：本錢(qián)利潤(rùn)率、銷(xiāo)售利潤(rùn)率等結(jié)構(gòu)比率。反映局部與整體的比率。相關(guān)比率。如流動(dòng)比率、資產(chǎn)收益率48比率分析法應(yīng)遵循的原那么：財(cái)務(wù)比率的分子和分母必須來(lái)自同一企業(yè)的同一期間的財(cái)務(wù)報(bào)表，但不一定來(lái)自同一張報(bào)表。財(cái)務(wù)比率的分子和分母之間