2018年秋期成人教育（專科）《財(cái)務(wù)管理》期末復(fù)習(xí)指導(dǎo)1．財(cái)務(wù)活動是指資金的籌集、運(yùn)用、收回及分配等一系列行為，其中，資金的運(yùn)用及收回又稱為（B）。A．籌資B．投資C．資本運(yùn)營D．分配2．下列各項(xiàng)中，已充分考慮貨幣時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬因素的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是（D）。A．利潤最大化B．資本利潤率最大化C．每股利潤最大化D．企業(yè)價(jià)值最大化3．如果一筆資金的現(xiàn)值與將來值相等，那么（C）。A．折現(xiàn)率一定很高B．不存在通貨膨脹C．折現(xiàn)率一定為0D．現(xiàn)值一定為04．兩種股票完全負(fù)相關(guān)時(shí)，把這兩種股票合理地組合在一起時(shí)（D）。A．能適當(dāng)分散風(fēng)險(xiǎn)B．不能分散風(fēng)險(xiǎn)C．能分散一部分風(fēng)險(xiǎn)D．能分散全部風(fēng)險(xiǎn)5．與其他企業(yè)組織形式相比，公司制企業(yè)最重要的特征是（D）。A．創(chuàng)辦費(fèi)用低B．無限責(zé)任C．籌資容易D．所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的潛在分離6．一般認(rèn)為，企業(yè)重大財(cái)務(wù)決策的管理主體是（A）。A．出資者B．經(jīng)營者C．財(cái)務(wù)經(jīng)理D．財(cái)務(wù)會計(jì)人員7．企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動主要的環(huán)境因素是（C）。A．經(jīng)濟(jì)體制環(huán)境B．財(cái)稅環(huán)境C．金融環(huán)境D．法制環(huán)境8．與購買設(shè)備相比，融資租賃的優(yōu)點(diǎn)是（A）。A．節(jié)約資金B(yǎng)．稅收抵免收益大C．無須付出現(xiàn)金D．使用期限長9．按照我國法律規(guī)定，股票不得（B）。A．溢價(jià)發(fā)行B．折價(jià)發(fā)行C．市價(jià)發(fā)行D．平價(jià)發(fā)行10．某公司發(fā)行面值為1000元，利率為12%，期限為2年的債券，每年支付一次利息，當(dāng)市場利率為10％，其發(fā)行價(jià)格為（C）元。A．1150B．1000C．1034D．98511．放棄現(xiàn)金折扣的成本大小與（ D ）。A．折扣百分比的大小呈反向變化B．信用期的長短呈同向變化C．折扣百分比的大小、信用期的長短均呈同方向變化D．折扣期的長短呈同方向變化12．最佳資本結(jié)構(gòu)是指（ D）。A．企業(yè)價(jià)值最大時(shí)的資本結(jié)構(gòu)B．企業(yè)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)C．加權(quán)平均的資本成本最高的目標(biāo)資本成本結(jié)構(gòu)D．加權(quán)平均的資本成本最低，企業(yè)價(jià)值最大的資本結(jié)構(gòu)13．一般情況下，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)收益對等觀念，各籌資方式下的資本成本由大到小依次為（A）。1/19A．普通股、公司債券、銀行借款B．公司債券、銀行借款、普通股C．普通股、銀行借款、公司債券D．銀行借款、公司債券、普通股14．某公司負(fù)債和權(quán)益資本的比例為 1：4，加權(quán)平均資本成本為 12%，若資本成本和資本結(jié)構(gòu)不變，當(dāng)公司發(fā)行 20萬元長期債券時(shí)，總籌資規(guī)模的突破點(diǎn)是（ A ）。A．100萬元 B．75萬元 C．50萬元 D．125萬元15．某公司全部債務(wù)資本為 100萬元，負(fù)債利率為 10%，當(dāng)銷售額為 100萬元，息稅前利潤為30萬元，則財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為（ C）。A．0.8 B．1.2 C．1.5 D．3.1．企業(yè)將資金投向金融市場，購買股票、債券、基金等各種有價(jià)證券的投資屬于D）。A．長期投資 B．外部投資C．后續(xù)投資 D．間接投資17．具有能反映投資工程的真實(shí)報(bào)酬率的優(yōu)點(diǎn)而計(jì)算較為復(fù)雜缺點(diǎn)的投資決策方法是（D

）。A．平均報(bào)酬率法C．現(xiàn)值指數(shù)法

B．凈現(xiàn)值法D．內(nèi)含報(bào)酬率法18．企業(yè)投資總的目的是（

A）。A．實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化

B．取得投資收益C．降低投資風(fēng)險(xiǎn)

D．承擔(dān)社會義務(wù)19．下列哪一個(gè)工程不屬于投資報(bào)酬的結(jié)構(gòu)（ C）A．無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬 B．風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬C．邊際投資報(bào)酬 D．通貨膨脹貼補(bǔ)20．下列哪種說法是錯(cuò)誤的（ B）A．主權(quán)性投資的風(fēng)險(xiǎn)大，收益大B．債權(quán)性投資的風(fēng)險(xiǎn)大，收益大C．債權(quán)性投資的風(fēng)險(xiǎn)小，收益小D．變動收益投資的風(fēng)險(xiǎn)變動不定，風(fēng)險(xiǎn)大21．下列不屬于非貼現(xiàn)法的是（ B）。A．平均報(bào)酬率法 B．內(nèi)含報(bào)酬率法C．成本比較法 D．投資回收期法22．下列各項(xiàng)不屬于速動資產(chǎn)的是（ D）。A．現(xiàn)金 B．短期投資C．應(yīng)收賬款 D．存貨23．企業(yè)留存現(xiàn)金的原因，主要是為了滿足（ C）。A．交易性、預(yù)防性、收益性需要 B．交易性、投機(jī)性、收益性需要C．交易性、預(yù)防性、投機(jī)性需要 D．預(yù)防性、收益性、投機(jī)性需要24．信用政策的主要內(nèi)容不包括（ B）。A．信用標(biāo)準(zhǔn) B．日常管理C．收賬政策 D．信用條件25．企業(yè)以賒銷方式賣給客戶 A產(chǎn)品100萬元，為了客戶能忙還款的信用條件是“8/10，5/30，n/60”，則下述描述正確的是（D）。A．信用條件中的10,30,60是信用期限B．n表示折扣率，由買賣雙方協(xié)商確定C．客戶只要在60天以內(nèi)付款就能享受現(xiàn)金折扣優(yōu)惠2/19D．客戶只要在10天以內(nèi)付款就能享受8%的現(xiàn)金折扣優(yōu)惠26．影響應(yīng)收賬款機(jī)會成本的主觀因素是（A）。A．結(jié)算時(shí)間B．應(yīng)收賬款的數(shù)額C．有價(jià)證券的利率或報(bào)酬率D．壞賬損失率27．關(guān)于存貨分類管理描述正確的是（B）。A．A類存貨金額大，數(shù)量多B．B類存貨金額一般，品種數(shù)量相對較多C．C類存貨金額小，數(shù)量少D．三類存貨的金額、數(shù)量大致為A：B：C=0.7：0.2：0.128．ABC分類管理法將各種存貨按（C）的大小進(jìn)行分類。A．品種B．?dāng)?shù)量C．金額和數(shù)量D．品種和金額29．某企業(yè)每年需要耗用A材料27000噸，該材料的單位采購成本為60元，單位儲存成本2元，平均每次進(jìn)貨費(fèi)用120元。則其經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量為（C）。A．1200噸B．600噸C．1800噸D．1000噸30．以下各項(xiàng)不屬于營運(yùn)資本的是（D）。A．現(xiàn)金B(yǎng)．應(yīng)收賬款C．短期應(yīng)付款D．長期應(yīng)付款31．企業(yè)對取得的資產(chǎn)可以采?。˙）。A．專人管理B．歸口分級管理C．分級管理D．歸口管理（B32．在投資工程建成投入運(yùn)行后的整個(gè)壽命周期內(nèi)活動而產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量是）。A．現(xiàn)金凈流量B．營業(yè)現(xiàn)金流量C．終結(jié)現(xiàn)金流量D．現(xiàn)金流入量33．當(dāng)貼現(xiàn)率與內(nèi)含報(bào)酬率相等時(shí),則（B）。A．凈現(xiàn)值大于0B．凈現(xiàn)值等于0C．凈現(xiàn)值小于0D．凈現(xiàn)值不確定34．若凈現(xiàn)值為負(fù)數(shù),表明該投資工程（C）。A．為虧損工程，不可行B．它的投資報(bào)酬率小于 0，不可行C．它的投資報(bào)酬率沒有達(dá)到預(yù)定的貼現(xiàn)率，不可行D．它的投資報(bào)酬率不一定小于 0，因此也有可能是可行方案35．下列表述不正確的是 （C ）。A．凈現(xiàn)值是未來期報(bào)酬的總現(xiàn)值與初始投資額現(xiàn)值之差B．當(dāng)現(xiàn)值為0時(shí)，說明此時(shí)的貼現(xiàn)率等于內(nèi)含報(bào)酬率C．當(dāng)凈現(xiàn)值大于 0時(shí)，現(xiàn)值指數(shù)小于 1D．當(dāng)凈現(xiàn)值大于 0時(shí)，說明該方案可行36．法律上沒有規(guī)定有效期限的無形資產(chǎn)有商譽(yù)和（C）。A．商標(biāo)權(quán)B．專利權(quán)C．非專利技術(shù)D．土地使用權(quán)37．某公司年度固定成本為400萬元，變動成本率為銷售額的60%，銷售額為1500萬元時(shí)，其經(jīng)營杠桿系數(shù)為（D）。A．1.5B．2C．2.5D．338．（A）投資風(fēng)險(xiǎn)最小。A．債券B．普通股股票C．優(yōu)先股股票D．證券投資基金3/1939．違約風(fēng)險(xiǎn)最小的是（ A）。A．政府債券 B．金融債券C．企業(yè)債券 D．證券投資基金40．（ C）等因素引起的風(fēng)險(xiǎn)，投資者可以通過證券投資組合將風(fēng)險(xiǎn)抵消。A．宏觀經(jīng)濟(jì)狀況的變化 B．世界能源狀況的改變C．被投資的公司在市場競爭中失敗 D．國家稅法的變化41．當(dāng)某種股票的預(yù)期收益率等于國庫券的收益率時(shí)，那么其

系數(shù)是（

D）。A．大于1 B．1C．在0～1之間 D．042． 系數(shù)可以衡量（C）。A．個(gè)別公司股票的市場風(fēng)險(xiǎn) B．個(gè)別公司股票的特有風(fēng)險(xiǎn)C．所有公司股票的市場風(fēng)險(xiǎn) D．所有公司股票的特有風(fēng)險(xiǎn)43．企業(yè)可能通過多元化投資予以分散的風(fēng)險(xiǎn)是（ B）。A．通貨膨脹 B．技術(shù)革新C．經(jīng)濟(jì)衰退 D．市場利率上升44．假定某項(xiàng)投資風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)為

1，無風(fēng)險(xiǎn)收益率為

10％，市場平均收益率為

20％，其必要收益率為（D ）。A．15％C．30％

B．25％D．20％45．投資基金根據(jù)變現(xiàn)方式的不同可分為 （B）。A．契約型基金和公司型基金 B．封閉式基金和開放式基金C．股票基金和債券基金 D．貨幣基金、期貨基金和期權(quán)基金46．利潤總額等于（ A ）。A．營業(yè)利潤+投資凈收益+補(bǔ)貼收入+營業(yè)外收支凈額B．營業(yè)利潤

+補(bǔ)貼收入C．營業(yè)利潤D．營業(yè)利潤+營業(yè)外收支凈額47．某企業(yè)單位變動成本 5元，單價(jià)8元，固定成本 2000元銷售量潤400元，可采取措施（ D）。A．提高銷售量 100件 B．降低固定成本 400元C．降低單位變動成本 400元 D．提高售價(jià)1元48．提取法定盈余公積金的比例是（ B ）。A．5％ B．10％ C．15％ D．20％

600件，欲實(shí)現(xiàn)利49．關(guān)于股票股利，下列說法正確的是（A．股票股利會導(dǎo)致股東財(cái)富的增加

B ）。B．股票股利會引起所有者權(quán)益各工程的結(jié)構(gòu)發(fā)生變化C．股票股利會導(dǎo)致公司資產(chǎn)的流出D．股票股利會引起負(fù)債的增加50．某公司原發(fā)行普通股 300000股，擬發(fā)放15％的股票股利，已知原每股盈余為元，若盈余總額不變，發(fā)放股票股利后的每股盈余將為（ C）元。A．0.4 B．1.1 C．3.2 D．4.3

3.6851．公司董事會將有權(quán)領(lǐng)取股利的股東資格登記截至日期稱為（A．股利宣告日 B．除權(quán)日C．除息日 D．股利支付日52．影響股利政策的法律因素不包括 （ B）。A．資本保全約束 B．控制權(quán)約束

B ）。4/19C．資本積累約束

D．超額累計(jì)利潤約束53．認(rèn)為要想獲得減稅效應(yīng)，應(yīng)采用低股利支付率，這種觀點(diǎn)是指（A．股利無關(guān)論 B．“一鳥在手”論C．差別稅收理論 D．差別收入理論

C ）。54．有關(guān)財(cái)務(wù)分析的論述，錯(cuò)誤的是（ A）。A．能發(fā)現(xiàn)問題且能提供解決問題的現(xiàn)成答案B．能做出評價(jià)但不能改善企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況C．以財(cái)務(wù)報(bào)表和其他資料為依據(jù)和起點(diǎn)D．其前提是正確理解財(cái)務(wù)報(bào)表55．流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比率和負(fù)債占總權(quán)益的比重分別屬于（A．相關(guān)比率和構(gòu)成比率 B．效率比率和構(gòu)成比率C．相關(guān)比率和效率比率 D．構(gòu)成比率和相關(guān)比率

A ）。56．與產(chǎn)權(quán)比率比較，資產(chǎn)負(fù)債率評價(jià)企業(yè)償債能力的側(cè)重點(diǎn)是（ B）。A．揭示財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)健程度 B．揭示債務(wù)償付安全性的物質(zhì)保障程度C．揭示主權(quán)資本對償債風(fēng)險(xiǎn)的承受能力 D．揭示負(fù)債與資本的對應(yīng)關(guān)系57．下列關(guān)于市盈率的說法不正確的是 （C ）。A．負(fù)債比率高的公司市盈率低 B．市盈率很高則投資風(fēng)險(xiǎn)大C．市盈率很高則投資風(fēng)險(xiǎn)小 D．預(yù)計(jì)發(fā)生通貨膨脹時(shí)，市盈率會普遍下降58．股東權(quán)益報(bào)酬率在杜邦分析體系中是個(gè)綜合性最強(qiáng)、最有代表性的指標(biāo)。通過對系統(tǒng)的分析可知，提高股東權(quán)益報(bào)酬率的途徑不包括（ C）。A．加強(qiáng)銷售管理，提高銷售凈利率 B．加強(qiáng)資產(chǎn)管理，提高其利用率和周轉(zhuǎn)率C．加強(qiáng)負(fù)債管理，降低資產(chǎn)負(fù)債率 D．加強(qiáng)成本管理，降低成本費(fèi)用59．甲公司將其名號向乙公司投資入股，開設(shè)一合資的新公司，名號評估價(jià)為元，占乙公司51％的股份，則它應(yīng)屬于（ C ）。A．商品經(jīng)營 B．資產(chǎn)經(jīng)營C．資本經(jīng)營 D．資本關(guān)系

2000萬60．承擔(dān)債務(wù)式并購、現(xiàn)金購買式并購和股份交易式并購的劃分標(biāo)準(zhǔn)是（A．并購的范圍 B．并購實(shí)現(xiàn)的方式C．并購雙方產(chǎn)品與產(chǎn)業(yè)的聯(lián)系 D．并購雙方是否友好協(xié)商

B）。二、多項(xiàng)選擇題1．資金運(yùn)動是指企業(yè)的資金不斷地（

ABCD

）的過程。A．周轉(zhuǎn) B．補(bǔ)償C．增值 D．積累E．循環(huán)2．所有者為了解決與經(jīng)營者之間的矛盾，采取的辦法和措施有（

ACDE

）。A．解聘 B．續(xù)聘C．接收 D．激勵(lì)E．經(jīng)理人市場3．貨幣的時(shí)間價(jià)值是（ ABDE ）。A．貨幣經(jīng)過一定時(shí)間的投資而增加的價(jià)值B．貨幣經(jīng)過一定時(shí)間的投資和再投資所增加的價(jià)值C．現(xiàn)在的一元錢和一年后的一元錢的經(jīng)濟(jì)效用不同D．同有考慮風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹條件下的社會平均資金利潤率E．隨著時(shí)間的延續(xù)，資金總量在循環(huán)和周轉(zhuǎn)中按幾何級數(shù)增長，使貨幣具有時(shí)間價(jià)值5/194．β系數(shù)是衡量風(fēng)險(xiǎn)大小的重要指標(biāo)，下列有關(guān)β系數(shù)的表述中正確的有ABCD）。A．某股票的β系數(shù)等于0，說明該證券無風(fēng)險(xiǎn)B．某股票的β系數(shù)等于1，說明該證券風(fēng)險(xiǎn)等于市場平均風(fēng)險(xiǎn)C．某股票的β系數(shù)小于1，說明該證券風(fēng)險(xiǎn)小于市場平均風(fēng)險(xiǎn)D．某股票的β系數(shù)大于1，說明該證券風(fēng)險(xiǎn)大于市場平均風(fēng)險(xiǎn)E．某股票的β系數(shù)小于1，說明該證券風(fēng)險(xiǎn)大于市場平均風(fēng)險(xiǎn)5．金融市場可分為（A．資金市場C．黃金市場

ABC

）。B．外匯市場D．股票市場E．期貨市場6．下列各項(xiàng)中，屬于商業(yè)信用的特點(diǎn)有（ ABC ）。A．是一種持續(xù)性的貸款形式 B．容易取得C．期限較短 D．有使用限制E．期限較長7．企業(yè)的籌資渠道包括（ ABCDE ）。A．銀行信貸資金 B．國家資金C．居民個(gè)人資金 D．企業(yè)自有資金E．其他企業(yè)資金8．企業(yè)籌資的目的在于（ ACD ）。A．滿足生產(chǎn)經(jīng)營需要 B．處理財(cái)務(wù)關(guān)系的需要C．滿足資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的需要D．降低資本成本E．促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展9．邊際資本成本是（ AB）。A．資金每增加一個(gè)單位而增加的成本B．追回籌資時(shí)所使用的加權(quán)平均成本C．保持某資本成本條件下的資本成本D．各種籌資范圍的綜合資本成本E．在籌資突破點(diǎn)的資本成本10．以下說法正確的是（ AD ）。A．邊際資本成本是追回籌資時(shí)所使用的加權(quán)平均成本B．當(dāng)企業(yè)籌集的各種長期資金同比例增加時(shí)，資本成本應(yīng)保持不變C．當(dāng)企業(yè)縮小其資本規(guī)模時(shí)，無需考慮邊際資本成本．企業(yè)無法以某一固定的資本成本來籌措無限的資金，當(dāng)其籌集的資金超過一定的限度時(shí)，原來的資本成本就會增加11．按投資的性質(zhì)不同可分為（ BCD ）。A．短期投資 B．長期投資C．資產(chǎn)投資 D．證券投資12．長期投資具有資金回收期長、變現(xiàn)能力弱（A．耗費(fèi)資金數(shù)額大 B．投資次數(shù)少C．投資風(fēng)險(xiǎn)大 D．投資收益大

ABCD

）等特點(diǎn)。13．下列哪些工程是通貨膨脹貼補(bǔ)的特點(diǎn)（ ABC）。A．預(yù)期貼補(bǔ)率的不確定性 B．通貨膨脹貼補(bǔ)的補(bǔ)償性C D6/1914．企業(yè)投資一般要考慮的因素有（ ABCD）。A．投資彈性 B．投資約束C．投資風(fēng)險(xiǎn) D．投資收益15．投資組合的方式主要有（ ABCD）。A．投資的風(fēng)險(xiǎn)等級組合 B．投資的時(shí)間組合C．投資的不同收益形式組合 D．投資的不同性質(zhì)權(quán)益組合16．對一項(xiàng)具體的投資行為而言，投資的目的包括（ ABD ）。A．取得投資收益 B．降低投資風(fēng)險(xiǎn)C．實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化 D．承擔(dān)社會義務(wù)17．在現(xiàn)金需要總量既定的前提下， （BD ）。A．現(xiàn)金持有量越多，現(xiàn)金管理的費(fèi)用支出越多B．現(xiàn)金持有量越多，現(xiàn)金機(jī)會成本越高C．現(xiàn)金持有量越少，現(xiàn)金短缺成本越少D．現(xiàn)金持有量越少，現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本越高18．以存貨模式確定最佳現(xiàn)金持有量應(yīng)考慮的因素有（ ACD）。A．機(jī)會成本

B．管理成本

C．轉(zhuǎn)換成本D．短缺成本

D．信用成本19．企業(yè)在制定或選擇信用標(biāo)準(zhǔn)時(shí)必須考慮的三個(gè)基本因素是（ ABCA．同行業(yè)競爭對手的情況 B．企業(yè)承擔(dān)違約風(fēng)險(xiǎn)的能力C．客戶的信用品質(zhì) D．客戶的經(jīng)濟(jì)狀況20．與信用期限相關(guān)的表達(dá)中，正確的有（ ACE ）。A．延長信用期限會擴(kuò)大銷售

）。B．降低信用標(biāo)準(zhǔn)意味著延長信用期限C．延長信用期限增加機(jī)會成本D．延長信用期限會減少壞賬損失成本E．延長信用期限增加收賬費(fèi)用21．存貨的功能主要表現(xiàn)在（A．防止停工待料

ADE

）方面。B．適應(yīng)市場變化C．防止市場脫銷

D．降低進(jìn)貨成本E．維持均衡生產(chǎn)22．存貨成本包括的內(nèi)容有（ ACD）A．進(jìn)貨成本 B．進(jìn)貨費(fèi)用C．儲存成本 D．缺貨成本23．以下屬于存貨決策無關(guān)成本的有（ AC）。A．進(jìn)價(jià)成本 B．固定性進(jìn)貨費(fèi)用C．采購稅金 D．變動性儲存成本E．缺貨成本24．以下各項(xiàng)屬于營運(yùn)資本的特點(diǎn)有（ ABCD）。A．流動性 B．波動性C．營運(yùn)資金的實(shí)物形態(tài)具有變動性 D．營運(yùn)資金的來源具有靈活多樣性25．營運(yùn)資本政策類型主要有（A．配合型融資政策

ABD）。B．激進(jìn)型融資政策C．隨機(jī)型融資政策

D．穩(wěn)健型融資政策26．固定資產(chǎn)與流動資產(chǎn)相比較具有流動性弱、周轉(zhuǎn)速度慢和（A．價(jià)值補(bǔ)償與實(shí)物更新相分離 B．一次投資，分期收回C D

ABCD）等特點(diǎn)。7/1927．固定資產(chǎn)投資決策應(yīng)考慮的主要因素有（ ABD）。A．工程的贏利性C．工程可持續(xù)發(fā)展的時(shí)間

B．企業(yè)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的意愿D．可利用資本的成本和規(guī)模E．所投資的固定資產(chǎn)未來的折舊政策28．確定一個(gè)投資方案可行的必要條件是（ BCD）。A．內(nèi)含報(bào)酬率大于 1 B．凈現(xiàn)值大于0C．現(xiàn)值指數(shù)大于 1 D．內(nèi)含報(bào)酬率不低于貼現(xiàn)率E．現(xiàn)值指數(shù)大于

029．對于同一投資方案，下列表述正確的是（ BCD）。A．資金成本越高，凈現(xiàn)值越高B．資金成本越低，凈現(xiàn)值越高C．資金成本等于內(nèi)含報(bào)酬率時(shí)，凈現(xiàn)值為 0D．資金成本高于內(nèi)含報(bào)酬率時(shí)，凈現(xiàn)值小于 0E．資金成本低于內(nèi)含報(bào)酬率時(shí)，凈現(xiàn)值小于 030．現(xiàn)值指數(shù)法的優(yōu)點(diǎn)有（ ACE）A．增加了不同投資額的投資工程之間的可比性B．能夠反應(yīng)投資工程的真實(shí)率C．考慮了資金時(shí)間價(jià)值D．能夠反應(yīng)各投資工程的投資報(bào)酬水平E．體現(xiàn)了成本效益觀念31．無形資產(chǎn)除了與固定資產(chǎn)相同的特點(diǎn)外，還有其自身的特點(diǎn)，主要表現(xiàn)在（ABCDE）方面。A．無形性 B．壟斷性C．高效性 D．附著性E．共益性和互斥性32．企業(yè)取得無形資產(chǎn)的主要渠道有（ ABCD）。A．購入 B．接受捐贈C．自行開發(fā) D．投資者作為投資額轉(zhuǎn)入33．證券投資的目的主要有獲得對相關(guān)企業(yè)的控制權(quán)、滿足季節(jié)性經(jīng)營對現(xiàn)金的需求、（ABCD）等。A．獲得豐厚的投資收益

B．與籌集長期資金相配合C．暫存放閑置資金

D．滿足未來的財(cái)務(wù)需求34．證券投資組合常見的有（ ACD）。A．保守型 B．隨機(jī)型C．冒險(xiǎn)型 D．適中型35．證券投資組合常見的方法有（ BCD）。A．將投資收益呈正相關(guān)的證券組合 B．將投資收益呈負(fù)相關(guān)的證券組合C．將風(fēng)險(xiǎn)大、中、小的證券組合 D．選擇足夠數(shù)量的證券組合36．非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)又可以稱為（ AC）。A．可分散風(fēng)險(xiǎn) B．不可分散風(fēng)險(xiǎn)C．公司特別風(fēng)險(xiǎn) D．市場風(fēng)險(xiǎn)37．評價(jià)債券收益水平的指標(biāo)是（ ABD）A．債券票面利率 B．債券價(jià)值C．債券到期前年數(shù) D．債券收益率38．投資基金根據(jù)標(biāo)的不同基金可分為（ ABCE）。A B8/19C．貨幣基金

D．公司型基金E．期貨基金39．金融衍生工具根據(jù)原生資產(chǎn)，大致可以分為（A．股票 B．利率C．匯率 D．商品

ABCD）。E．期貨40．金融衍生工具的功能表現(xiàn)在（ ABCDE）。A．轉(zhuǎn)移價(jià)格風(fēng)險(xiǎn) B．形成權(quán)威價(jià)格C．提高資信度D．提高資產(chǎn)管理質(zhì)量E．調(diào)控價(jià)格水平41．下列表達(dá)式中，正確的有（ ABD）。A．總成本＝單位變動成本×產(chǎn)量＋固定成本B．銷售收入＝單價(jià)×銷售量C．固定成本＝單價(jià)×銷售量－單位變動成本×銷量D．單位變動成本＝單價(jià)－（固定成本＋利潤） /銷量E．貢獻(xiàn)毛利＝銷售收入總額－成本總額42．固定成本按支出金額是否能改變，可以進(jìn)一步劃分為（ AB）。A．酌量性固定成本

B．約束性固定成本C．生產(chǎn)性固定成本

D．銷售性固定成本E．混合性固定成本43．混合成本包括（

ABC）。A．半變動成本C．延期變動成本

B．半固定成本D．半銷售成本E．半約束固定成本44．目標(biāo)利潤的日?？刂品椒ㄓ校?/p>

ABC）。A．承包控制法

B．分類控制法C．進(jìn)度控制法

D．過程控制法E．隨意控制法45．下列股利支付方式中，目前在我國公司實(shí)務(wù)中很少使用，但并非法律所禁止的有（BC）。A．現(xiàn)金股利 B．財(cái)產(chǎn)股利C．負(fù)債股利 D．股票股利E．信用股利46．有形凈值債務(wù)率中的凈值是指（ AC）。A．股東具有所有權(quán)的有形資產(chǎn)凈值有形資產(chǎn)凈值B．固定資產(chǎn)凈值與流動資產(chǎn)之和確 C．所有者權(quán)益扣除無形資產(chǎn)D．所有者權(quán)益 E．無形資產(chǎn)凈值47．根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表上的數(shù)據(jù)，可以計(jì)算的指標(biāo)有（ ABD）。A．資產(chǎn)負(fù)債率 B．權(quán)益乘數(shù)C．應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 D．流動比率E．總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率48．反映權(quán)益營運(yùn)能力的主要指標(biāo)有（ CDE）。A．銷售利潤率 B．流動比率C．總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率D．流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率E．固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率49．企業(yè)并購的動機(jī)有（ CD）。9/19A．謀求管理激勵(lì)

B．提高資源利用率C．追求利潤

D．競爭50．企業(yè)并購中存在營運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)、反收購風(fēng)險(xiǎn)、（A．財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) B．利息率風(fēng)險(xiǎn)C．金融風(fēng)險(xiǎn) D．法律風(fēng)險(xiǎn)51．企業(yè)并購應(yīng)分析的成本工程有（ ABCD）。A．機(jī)會成本 B．完成成本C．管理成本 D．退出成本

BCD）等。52．企業(yè)與托管公司的托管關(guān)系的確立一般可以采用（A．工程選擇 B．委托方式C．股權(quán)回購方式 D．風(fēng)險(xiǎn)金抵押方式

BCD）方式。53．企業(yè)重組從其內(nèi)容和對象來看，可以分為：資本重組、（A．資產(chǎn)重組 B．債務(wù)重組C．經(jīng)營重組 D．管理重組54．非正式財(cái)務(wù)重整具體可采取（ ABD）方式。A．債務(wù)展期 B．債務(wù)和解C．法院受理 D．準(zhǔn)改組55．企業(yè)清算按其原因可分為（ AB）。

ABCD）。A．解散清算

B．破產(chǎn)清算C．普通清算

D．特別清算三、判斷題1．財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容是由企業(yè)資金運(yùn)動的內(nèi)容決定的，它由籌資管理、投資管理和資金收入及分配管理三個(gè)部分組成。 （X）2．財(cái)務(wù)管理具有綜合性強(qiáng)、靈敏度高、涉及面廣和時(shí)效性強(qiáng)的特點(diǎn)。 （√）3．終值與現(xiàn)值是一對與一定利率和一定期限相聯(lián)系的相對概念。利率越高，時(shí)間越長，終值就越大，而現(xiàn)值則越小。 （√）4．公司特有風(fēng)險(xiǎn)是投資者無法通過多元化投資來分散的，因此，又稱為不可分散風(fēng)險(xiǎn)或系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。（X）5．影響財(cái)務(wù)管理的法律環(huán)境因素主要有稅務(wù)法律規(guī)范、財(cái)務(wù)法律規(guī)范和企業(yè)組織法律規(guī)范。（X）6．企業(yè)籌資及其管理的目標(biāo)與總目標(biāo)的關(guān)聯(lián)度不大。 （X）7．資金使用的約束程度是企業(yè)資金籌集需要考慮的經(jīng)濟(jì)因素。

（

X

）8．企業(yè)對籌資時(shí)機(jī)的把握主要取決于利率和資金供給預(yù)期等市場預(yù)期。

（√）9．籌資規(guī)模的層次性涉及自由資本規(guī)模、企業(yè)外部籌資規(guī)模兩個(gè)層次。 （X）10．負(fù)債比重的提高對權(quán)益資本利潤率提高的加速作用，以資產(chǎn)利潤率小于利息率為前提。（X）11．投資是指企業(yè)將資金投放于流動資產(chǎn)和固定資產(chǎn)上的投資。（ X）12．按現(xiàn)金流量發(fā)生的時(shí)期不同，可分為初始現(xiàn)金流量、營業(yè)現(xiàn)金流量和終結(jié)現(xiàn)金流量。（√）13．非貼現(xiàn)法由于沒有考慮資金時(shí)間價(jià)值，因此通常作為投資決策的輔助方法。（√）14．標(biāo)準(zhǔn)離差率是度量投資風(fēng)險(xiǎn)的唯一方法。（ X）15．實(shí)際投資報(bào)酬是投資者通過投資運(yùn)用后所獲得的最終報(bào)酬。（√）16．風(fēng)險(xiǎn)與收益對稱，風(fēng)險(xiǎn)大，收益高，風(fēng)險(xiǎn)小，收益低。所以要以絕對的投資報(bào)酬率的高低作為取舍投資工程的標(biāo)準(zhǔn)。（X）17．當(dāng)企業(yè)面對多個(gè)投資工程而受到資金限制時(shí)，應(yīng)比較所有在資本限量內(nèi)的工程組合，從中選擇凈現(xiàn)值的合計(jì)數(shù)最大的組合。（√）10/1918．企業(yè)可以通過吸收直接投資等方式籌集長期資金，而籌集營運(yùn)資金的方式卻比較單一。（X）19．現(xiàn)金是企業(yè)流動資產(chǎn)中流動性最強(qiáng)、最有活力的資產(chǎn)，因而也是盈利能力最強(qiáng)的資產(chǎn)。（X）20．現(xiàn)金收支預(yù)算表主要包括現(xiàn)金收入、現(xiàn)金支出和現(xiàn)金余絀三個(gè)部分內(nèi)容。 （X）21．信用標(biāo)準(zhǔn)過高，可能導(dǎo)致增大壞賬損失。 （X）22．應(yīng)收賬款具有促進(jìn)銷售和減少存貨的功能。 （√）．企業(yè)在制定收賬政策時(shí)，需要在增加收賬費(fèi)用和減少壞賬損失之間進(jìn)行權(quán)衡。（√）24．經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量模式假定存貨的價(jià)格穩(wěn)定，且不存在數(shù)量折扣優(yōu)惠。（√）25．變動性儲存成本有存貨資金的應(yīng)計(jì)利息、倉庫的折舊費(fèi)、存貨的保險(xiǎn)費(fèi)等，屬于決策的相關(guān)成本。（X）26．收益性支出作為資本性支出，就虛增了固定資產(chǎn)價(jià)值，從而虛減了利潤。（ X）27．固定資產(chǎn)折舊額由固定資產(chǎn)原值、預(yù)計(jì)固定資產(chǎn)凈殘值率合預(yù)計(jì)固定資產(chǎn)使用年限三個(gè)因素確定。（X）28．現(xiàn)值指數(shù)法考慮了資金時(shí)間價(jià)值，能夠反映各投資工程的投資報(bào)酬水平和各投資工程可獲取的利益。（X）29．凈現(xiàn)值法與現(xiàn)值指數(shù)法的主要區(qū)別是前者考慮了資金的時(shí)間價(jià)值，后者沒有考慮資金的時(shí)間價(jià)值。（X）30．折舊政策對企業(yè)財(cái)務(wù)的影響是折舊記提越多，可利用的資本越多，就越能刺激企業(yè)的投資活動。（√）31．證券投資的對象按照投資的性質(zhì)不同可分為債券和股票兩類。 （X）32．企業(yè)進(jìn)行債券投資的目標(biāo)是高收益、低風(fēng)險(xiǎn)。 （X）33．當(dāng)測算的結(jié)果為：有多種債券的實(shí)際收益率達(dá)到預(yù)期的投資收益率時(shí)，應(yīng)選擇實(shí)際收益率高的債券進(jìn)行投資。（√）34．在通常情況下，銀行利率上升，則有價(jià)證券市價(jià)下降；銀行利率下降，則有價(jià)證券市價(jià)上升。（√）35．保守型策略認(rèn)為市場上股票價(jià)格的一時(shí)沉浮并不重要，只要企業(yè)經(jīng)營業(yè)績好，股票價(jià)格一定會上升到其應(yīng)有的價(jià)值水平。（X）36．凈現(xiàn)值法不能反映投資方案的實(shí)際報(bào)酬。（√）37．企業(yè)應(yīng)將其所擁有的一切專利都予以資本化，列入無形資產(chǎn)管理。（ X）38．平價(jià)發(fā)行的每年復(fù)利計(jì)息一次的債券，其到期收益率等于票面利率。 （√）39．長期持有股票的價(jià)值為源源不斷的股利收入之和。（ X）40．基金投資的優(yōu)點(diǎn)就是能夠獲得較高的收益，但是其缺點(diǎn)是需要承擔(dān)很大的風(fēng)險(xiǎn)。（X）41．按照利潤分配的積累優(yōu)先原則，企業(yè)稅后利潤分配，不論什么條件下均應(yīng)優(yōu)先提取法定公積金。（X）42．為了減少稅賦，高收入階層的股東通常愿意公司少支付現(xiàn)金股利而將較多的盈余保留下來，以作再投資用。（√）43．股票股利和現(xiàn)金股利的發(fā)放均要減少股東權(quán)益總額。（ X）44．采用剩余股利分配政策的優(yōu)點(diǎn)是有利于保持理想的資本結(jié)構(gòu)，降低企業(yè)的綜合資本成本。（√）45．采用固定股利支付率政策分配利潤時(shí)，股利不受經(jīng)營狀況的影響，有利于公司股票價(jià)格的穩(wěn)定。（X）46．在除息日之前，股利權(quán)從屬于股票；從除息日開始，新購入股票的人不能分享本次已宣告發(fā)放的股利。（√）11/1947．固定股利支付率政策的主要缺點(diǎn)，在于公司股利支付與其贏利能力相脫節(jié)，當(dāng)贏利降低時(shí)仍要支付較高的股利，容易引進(jìn)公司資金短缺、財(cái)務(wù)狀況惡化。（ X）48．流動比率反映企業(yè)的短期償債能力，因此流動比率越高越好。 （X）49．流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)越快，需要補(bǔ)充流動資產(chǎn)參加周轉(zhuǎn)的數(shù)額就越多。 （X）50．某公司的資產(chǎn)報(bào)酬率為16.8％，資產(chǎn)負(fù)債率為52.38％，則該公司的股東權(quán)益報(bào)酬率為35.28%。（√）51．某年末A公司的權(quán)益乘數(shù)為 2.13，則該公司的產(chǎn)權(quán)比率為 1.13。（√）52．存貨周轉(zhuǎn)率越高，表示存貨管理的實(shí)績越好。（ X）53．縱向并購的主要目的主要是確立或鞏固企業(yè)在行業(yè)中的優(yōu)勢地位，擴(kuò)大市場份額，形成規(guī)模效應(yīng)。（X）54．法律上的破產(chǎn)是指企業(yè)已資不抵債，亦無債務(wù)展期、和解、重整的可能性的破產(chǎn)。（X）55．企業(yè)托管一般涉及到三個(gè)方面的關(guān)系：即委托方、托管對象和受托方。（√）四、簡答題1．簡述降低資本成本的途徑。答：資本成本取決于企業(yè)自身籌資決策和市場環(huán)境。降低資本成本具體途徑如下：1．合理安排籌資期限。 2．合理利率預(yù)期。 3．提高企業(yè)信譽(yù)，積極參與信用等級評估。4．積極利用負(fù)債經(jīng)營。在投資收益率大于債務(wù)成本率的前提下，積極利用負(fù)債經(jīng)營，取得財(cái)務(wù)杠桿效益，降低資本成本，提高投資效益。5．提高籌資效率。籌資效率的提高有賴于做好以下幾項(xiàng)工作：（ 1）正確制定籌資計(jì)劃；（2）制定、協(xié)調(diào)各籌資方式的基本程序和具體步驟，以利于節(jié)約時(shí)間與費(fèi)用；（ 3）組織專人負(fù)責(zé)籌資計(jì)劃的具體實(shí)施，保證籌資工作的順利開展。6．積極利用股票增值機(jī)制，降低股票籌資成本。2．簡述資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的原因。答：就某一具體企業(yè)來講，資本結(jié)構(gòu)變動或調(diào)整有其直接的原因，歸納起來有：1）成本過高。即原有資本結(jié)構(gòu)折加權(quán)資本成本過高，從而使得利潤下降。它是資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的主要原因之一。2）風(fēng)險(xiǎn)過大。雖然負(fù)債籌資能降低成本、提高利潤，但風(fēng)險(xiǎn)較大。如果籌資風(fēng)險(xiǎn)過大，以致于企業(yè)無法承擔(dān)，則破產(chǎn)成本會直接抵減負(fù)債籌資而取得的杠桿收益，企業(yè)此時(shí)也需要進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)調(diào)整。3）彈性不足。所謂彈性是指企業(yè)在進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)調(diào)整時(shí)原有結(jié)構(gòu)應(yīng)有的靈活性。包括：籌資期限彈性、各種籌資方式間的轉(zhuǎn)換彈性等。彈性大小是判斷企業(yè)資本結(jié)構(gòu)是否健全的標(biāo)志之一。4）約束過嚴(yán)。約束過嚴(yán)，在一定意義上有損于企業(yè)財(cái)務(wù)自主權(quán)，有損于企業(yè)靈活調(diào)度與使用資金。正因?yàn)槿绱?，有時(shí)，企業(yè)寧愿承擔(dān)較高的代價(jià)而選擇那些使用約束相對較寬的籌資方式。3．什么是籌資規(guī)模，請簡述其特征 。答：籌資規(guī)模是指—定時(shí)期內(nèi)企業(yè)的籌資總額。從總體上看，籌資規(guī)模呈現(xiàn)以下特征：層次性。企業(yè)資余從來源上分為內(nèi)部資金和外部資金兩部分，而且這兩者的性質(zhì)不同。在一般情況下，企業(yè)在進(jìn)行投資時(shí)首先利用的是企業(yè)內(nèi)部資金，在內(nèi)部資金不足時(shí)才考慮對外籌資的需要；籌資規(guī)模與資產(chǎn)占用的對應(yīng)性。即企業(yè)長期穩(wěn)定占用的資金應(yīng)與企業(yè)的股權(quán)資本和12/19長期負(fù)債等籌資方式所籌集資金的規(guī)模相對應(yīng)，隨業(yè)務(wù)量變動而變動的資金占用，與企業(yè)臨時(shí)采用的籌資方式所籌集的資金規(guī)模相對應(yīng)；(3)時(shí)間性?；I資服務(wù)于投資，企業(yè)籌資規(guī)模必須要與投資需求時(shí)間相對應(yīng)。4．應(yīng)收賬款的成本由哪些內(nèi)容組成？并分別說明其定義。1）機(jī)會成本：是指因投放于應(yīng)收賬款而放棄的其他收益。確定該機(jī)會成本有三個(gè)因素：應(yīng)收賬款數(shù)額、企業(yè)進(jìn)行其他投資的收益率及結(jié)算時(shí)間。在這三個(gè)因素中，前兩個(gè)因素是客觀因素，而結(jié)算時(shí)間卻是主觀因素，所以持有成本的大小主要取決于結(jié)算時(shí)間的長短。2）管理成本：是指企業(yè)對應(yīng)收賬款進(jìn)行管理而發(fā)生的費(fèi)用。它主要有調(diào)查客戶信用情況的費(fèi)用、收集各種信息的費(fèi)用和逾期催收賬款的費(fèi)用。3）壞賬成本：是指應(yīng)收賬款因不能收回而發(fā)生的損失。發(fā)生壞賬的原因主要是因?yàn)榭蛻羝飘a(chǎn)、解散、財(cái)務(wù)狀況惡化或拖欠時(shí)間較長等。5．存貨成本由哪些內(nèi)容組成？決定存貨經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量的成本因素主要有哪些？存貨成本包括以下三項(xiàng)內(nèi)容：（1）進(jìn)貨成本：主要由存貨的進(jìn)價(jià)成本、進(jìn)貨費(fèi)用及采購稅金 (如進(jìn)項(xiàng)稅額)三方面構(gòu)成。2）儲存成本：指為儲存存貨而發(fā)生的成本，包括存貨占用資金所應(yīng)計(jì)的利息、倉儲費(fèi)用、保險(xiǎn)費(fèi)用、存貨毀損和變質(zhì)損失等等。3）缺貨成本：缺貨成本是因存貨不足而給企業(yè)造成的停產(chǎn)損失、延誤發(fā)貨的信譽(yù)損失及喪失銷售機(jī)會的損失等。決定存貨經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量的成本因素主要包括：變動性進(jìn)貨費(fèi)用（簡稱進(jìn)貨費(fèi)用）；變動性儲存成本）（簡稱儲存成本，以及允許缺貨時(shí)的缺貨成本。不同的成本工程與進(jìn)貨批量呈現(xiàn)著不同的變動關(guān)系。因此，如何協(xié)調(diào)各項(xiàng)成本之間的關(guān)系，使其總和保持最低水平，是企業(yè)組織進(jìn)貨過程需解決的主要問題。6．固定資產(chǎn)投資決策應(yīng)考慮的決策要素有哪些？固定資產(chǎn)投資決策要素，主要有：(1)可利用資本的成本和規(guī)模：資本成本實(shí)際就是投資者所應(yīng)得的必要報(bào)酬。另一影響因素就是資本的可得性或是可利用的資本規(guī)模，可得性決定了投資機(jī)會是否喪失的可能性，顯然，它是投資決策中最為關(guān)鍵的約束條件之一。(2)工程的盈利性：工程的盈利性及資本成本的高低決定了固定資產(chǎn)投資預(yù)期的財(cái)務(wù)可行性。而工程的盈利性可能更為關(guān)鍵。(3)企業(yè)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的意愿和能力：對于任何一項(xiàng)固定資產(chǎn)的投資決策，都存在著相當(dāng)大的風(fēng)險(xiǎn)。7．折舊政策選擇對企業(yè)財(cái)務(wù)有哪些影響？折舊政策選擇對企業(yè)財(cái)務(wù)的影響主要表現(xiàn)在以下幾點(diǎn)：(1)對企業(yè)籌資和現(xiàn)金流量的影響：折舊政策的選擇應(yīng)根據(jù)未來期間的資金需求和將要面臨的籌資環(huán)境而定。另外，折舊額的多少直接影響著企業(yè)的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)。(2)對企業(yè)投資的影響：由于折舊政策影響著企業(yè)內(nèi)部籌資量，因此它也就間接地影響著企業(yè)的投資活動。另外，折舊政策還會影響固定資產(chǎn)更新投資的速度。(3)對分配的影響：在其他因素不變的情況下，不同的折舊政策會使企業(yè)同一期間的可分配利潤金額有所不同，從而影響企業(yè)分配。8．試述證券投資組合常用的方法。13/19答：（1）選擇足夠數(shù)量的證券進(jìn)行組合。當(dāng)證券數(shù)量增加時(shí)，可分散風(fēng)險(xiǎn)會逐步減??；當(dāng)證券數(shù)量足夠時(shí)，大部分可分散的風(fēng)險(xiǎn)都能分散掉。（2）把不同風(fēng)險(xiǎn)程度的證券組合在一起，即1/3資金投資于風(fēng)險(xiǎn)小的證券。這種組合法雖不會獲得太高的收益，但也不會承擔(dān)太大的風(fēng)險(xiǎn)。（3）把投資收益呈負(fù)相關(guān)的證券放在一起組合，能有效分散風(fēng)險(xiǎn)。9．簡述利潤分配的程序。答：按照我國《公司法》等法律、的規(guī)定，企業(yè)當(dāng)年實(shí)現(xiàn)的利潤總額，應(yīng)按照國家有關(guān)規(guī)定作相應(yīng)調(diào)整后依法繳納所得稅，然后按照下列順序進(jìn)行分配：（1）支付被沒收的財(cái)產(chǎn)損失，支付各項(xiàng)稅收的滯納金和罰款；（2）彌補(bǔ)企業(yè)以前年度的年度虧損：企業(yè)發(fā)生的年度虧損，可以在下一年度開始的5年內(nèi)用稅前利潤等延續(xù)彌補(bǔ)。5年內(nèi)不足彌補(bǔ)的，可以用企業(yè)的稅后利潤等彌補(bǔ)；（3）提取法定盈余公積金：可以按企業(yè)稅后利潤扣除前兩項(xiàng)后的10%提取，盈余公積金已達(dá)到注冊資金50%時(shí)可不再提??；4）提取公益金：按稅后利潤的5%－10%計(jì)提，新的《公司法》取消了對公司提取公益金的強(qiáng)制限制；5）提取任意盈余公積金；6）向投資者分配利潤：凈利潤扣除上述工程后，將以前年度的未分配利潤并入本年度向投資者分配。10．簡述從杜邦分析法系統(tǒng)中可以理解哪些財(cái)務(wù)信息。1）股東權(quán)益報(bào)酬率是一個(gè)綜合性極強(qiáng)、最有代表性的財(cái)務(wù)比率，它是杜邦分析系統(tǒng)的核心。2）資產(chǎn)報(bào)酬率是反映企業(yè)獲得能力的一個(gè)重要財(cái)務(wù)比率，它揭示了企業(yè)利用資產(chǎn)進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營活動的效率，綜合性也極強(qiáng)。3）從企業(yè)的銷售方面看，銷售凈利率反映了企業(yè)凈利潤與銷售收入之間的關(guān)系。4）權(quán)益乘數(shù)主要受資產(chǎn)負(fù)債比率的影響，資產(chǎn)負(fù)債比率越大，權(quán)益乘數(shù)越大，財(cái)務(wù)杠桿的效應(yīng)越大。從杜邦分析系統(tǒng)中可以看出，股東權(quán)益報(bào)酬率與企業(yè)的銷售規(guī)模、成本水平、資產(chǎn)運(yùn)營、資本結(jié)構(gòu)有著密切的聯(lián)系，這些因素構(gòu)成一個(gè)相互依存的系統(tǒng)。只有把這個(gè)系統(tǒng)內(nèi)部各個(gè)因素的關(guān)系安排好、協(xié)調(diào)好，才能使股東權(quán)益報(bào)酬率達(dá)到最大，才能實(shí)現(xiàn)股東財(cái)富最大化的理想目標(biāo)。五、計(jì)算題1．如果無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為 10%，市場平均報(bào)酬率為 13%，某種股票的β為1.4。要求：1）計(jì)算該股票的必要報(bào)酬率。2）假設(shè)無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率上升到11%，計(jì)算該股票的報(bào)酬率。3）如果無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率仍為10%，但市場平均報(bào)酬率增加至15%，將怎樣影響該股票的報(bào)酬率？（1）=10%+1.4×(13%-10%)=14.2%（2）KiRf(KmRf)×i=11%+1.4(13%-11%)=13.8%（3）KiRfi(KmRf)=10%+1.4×(15%-10%)=17%14/192．某企業(yè)購入一批設(shè)備，對方開出的信用條件是“2/10，N/30”。試問：該公司是否應(yīng)該爭取享受這個(gè)現(xiàn)金折扣，并說明原因。答:商業(yè)信用的資本成本率現(xiàn)金折扣率3602%3601-現(xiàn)金折扣率延期付款天數(shù)36.73%1-2%3010由于放棄現(xiàn)金折扣而產(chǎn)生的機(jī)會成本為36.73%。而銀行借款利率無論如何達(dá)不到這一比率。因此，除非特殊情形，企業(yè)一般還是享受現(xiàn)金折扣為好。3．某企業(yè)擬籌集2500萬元，其中按面額發(fā)行債券1000萬元，籌資費(fèi)率2％，債券年利率為10％，所得稅率為33％；普通股1500萬元，籌資費(fèi)率為4%，第一年預(yù)期股利為10%，以后每年增長4%。試計(jì)算該籌資方案的綜合資本成本。利息總額 (1 所得稅率)債券成本KB發(fā)行總額 (1 籌資費(fèi)率)1000 10% 1 33%1000 1 2%=6.84%第一年的預(yù)計(jì)股利額普通股成本KE=普通股籌資總額 (1-籌資費(fèi)率) 普通股股利預(yù)計(jì)年增長率150010%4%1500(14%)=14.42%n綜合資本成本KW Ki Wii=6.84%×（1000/2500）+14.42%×（1500/2500）=11.39%所以，該籌資方案的綜合資本成本為 11.39%。4．南橋工廠有A、B兩個(gè)投資工程，A投資工程一次投資2000萬元；B投資工程初始投資額1000萬元，1年后追加投資額1000萬元。第一年至第四年的現(xiàn)金凈流量，A投資工程每年均為745萬元；B投資工程分別為600萬元、800萬元、750萬元、500萬元。資金成本為10%。要求：用凈現(xiàn)值法對 A、B兩個(gè)投資工程進(jìn)行決策選擇。（1）A投資工程的凈現(xiàn)值= 2000 745 (P/A,10%,4) 2000 745 3.1699361.58（萬元）＞02）B投資工程的凈現(xiàn)值15/19=600×（P/F,10%,1）+800×（P/F,10%,2）+750×（P/F,10%,3）+500×（P/F,10%,4）-1000-1000×（P/F,10%,1）=202.455（萬元）＞0由于凈現(xiàn)值都大于0，所以A和B工程都是可行的。但是A工程的凈現(xiàn)值大于B工程的凈現(xiàn)值，所以選擇A工程進(jìn)行投資。5．長江公司預(yù)計(jì)年內(nèi)經(jīng)營所需現(xiàn)金為160萬元，有價(jià)證券每次變現(xiàn)的交易費(fèi)用為0.03萬元，有價(jià)證券月報(bào)酬率為0.8%。要求：計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量和有價(jià)證券的年變現(xiàn)次數(shù)。（1）最佳現(xiàn)金持有量Q=2AF21600.0310（萬元）0.8%122）證券年變現(xiàn)次數(shù)N=A=160/10=16（次）Q6．某公司的信用條件為 30天付款，無現(xiàn)金折扣，平均收現(xiàn)期為 60天，銷售收入 10萬元。預(yù)計(jì)下年的銷售利潤率與上年相同，仍保持 30%。該企業(yè)擬改變信用政策，信用條件為：“2/10，n/30”。預(yù)計(jì)銷售收入增加 4萬元，所增加的銷售額中，壞賬損失率為 5%，客戶獲得現(xiàn)金折扣的比率為 70%，平均收現(xiàn)期為30天。要求：如果應(yīng)收賬款的機(jī)會成本為 15%，測算信用政策變化對利潤的綜合影響。參考答案：1）信用政策變化影響銷售利潤=4×30%=1.2（萬元）2）信用政策變化影響機(jī)會成本=4×30/360×15%=0.05（萬元）3）信用政策變化影響壞賬損失成本=4×5%=0.2（萬元）4）信用政策變化產(chǎn)生折扣成本=14×70%×2%=0.20（萬元）5）信用政策的變化增加利潤總額=1.2–(0.05+0.2+0.20)=0.75（萬元）放寬信用條件后，增加了利潤總額0.75萬元。7．長城股份有限公司甲材料全年進(jìn)貨總量為90000千克，進(jìn)貨單價(jià)為5元，每次進(jìn)貨費(fèi)用為200元，每千克甲材料的儲存成本為1元。要求：計(jì)算經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量、存貨總成本、經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量平均占用資金和年度最佳進(jìn)貨批次。參考答案：經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量Q=2AF2900002006000（元）C1存貨總成本TC=AFQC90000200600016000（元）Q260002經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量平均占用資金W：QPAFW2P2C9000020023000 515000(元)16/19

5年度最佳進(jìn)貨批次 N=A=90000/6000=15（次）Q8．資料：（1）明華股份有限公司經(jīng)營比較平穩(wěn)，預(yù)計(jì)每年平均分配股利為0.75元，公司期望報(bào)酬率為10％；2）慶豐股份有限公司股票每股股利為0.60元，預(yù)計(jì)每年增長2.5%，公司期望報(bào)酬率為11%。要求：計(jì)算長期持有這些股票的股票價(jià)值。參考答案：d0.757.5元（1）V10%kd01g0.61％2.5（2）Vkg11％％7.2353元2.59．某企業(yè)產(chǎn)銷單一產(chǎn)品，目前銷售量為1000件，單價(jià)為10元，單位變動成本為6元，固定成本為2000元。要求：（1）企業(yè)在不虧損前提下單價(jià)最低為多少？2）要實(shí)現(xiàn)利潤3000元，在其他條件不變時(shí)，單位變動成本應(yīng)達(dá)到多少？參考答案：（1）1000 P 6 2000 0P 6 28（元）所以，企業(yè)在不虧損前提下單價(jià)最低為 8元。（2）3000 10 b 1000 200010 b

5b 5（元）所以，要實(shí)現(xiàn)利潤 3000元，在其他條件不變時(shí)，單位變動成本應(yīng)達(dá)到 5元。10．大豐公司發(fā)行在外的普通股股數(shù)為 50000