財務(wù)管理CAI課件【2011財務(wù)管理資料】1財務(wù)管理課程簡介教學(xué)內(nèi)容授課教材參考文獻相關(guān)鏈接2課程簡介

學(xué)時：51學(xué)分：3

適用專業(yè)：會計學(xué)、財務(wù)管理、市場營銷、國際經(jīng)濟與貿(mào)易、物流管理、人力資源管理等本科專業(yè)本課程的教學(xué)目的、任務(wù)和要求：財務(wù)管理是工商管理類各專業(yè)的學(xué)科基礎(chǔ)課或?qū)I(yè)基礎(chǔ)課，著重講授現(xiàn)代財務(wù)管理的原理和方法。這門課程的教學(xué)目的是使學(xué)生能全面、系統(tǒng)地了解財務(wù)管理的基本理論和方法，掌握各種財務(wù)決策、計劃、控制和分析的技術(shù)方法及相關(guān)知識。財務(wù)管理是一門應(yīng)用性很強的學(xué)科。在教學(xué)過程中應(yīng)堅持理論分析與實例、案例分析相結(jié)合的方法，通過課堂講授與學(xué)生討論相結(jié)合的方式啟發(fā)學(xué)生思考問題、分析問題、解決問題，使學(xué)生能真正理解和掌握財務(wù)管理學(xué)的內(nèi)容，主要包括：⒈企業(yè)財務(wù)管理的概念、目標、原則等基礎(chǔ)理論；⒉時間價值、風(fēng)險報酬等基本原理；⒊財務(wù)管理的預(yù)測、決策、預(yù)算編制和財務(wù)報表分析的基本方法；⒋資金運用和籌集的基本理論和方法；⒌利潤分配的基本原理與程序。3教學(xué)內(nèi)容第一章總論第二章財務(wù)管理的價值觀念第三章財務(wù)分析第四章長期籌資概論第五章長期籌資方式第六章長期籌資決策第七章長期投資概論

第八章內(nèi)部長期投資

第九章對外長期投資第十章營運資金概論第十一章流動資產(chǎn)第十二章流動負債第十三章收益管理第十四章利潤分配4《財務(wù)管理學(xué)》課程結(jié)構(gòu)企業(yè)財務(wù)目標第一章財務(wù)管理的基礎(chǔ)觀念第二章財務(wù)（報表）分析工具第三章財務(wù)管理基本內(nèi)容籌資4、5、6章投資7、8、9章營運資金管理10、11、12章利潤及其分配13、14章其他15章5授課教材6參考書目1．《財務(wù)成本管理》注冊會計師考試用書經(jīng)濟科學(xué)出版社2008·32．《財務(wù)管理》陸正飛主編東北財經(jīng)大學(xué)出版社2001·83．《資本預(yù)算決策》哈澤爾·約翰遜著齊寅峰李莉譯機械工業(yè)出版社2002年4．《風(fēng)險投資決策》唐翰岫著山東人民出版社2002年5．《公司財務(wù)學(xué)》第三版齊寅峰著經(jīng)濟科學(xué)出版社2002·86．《財務(wù)管理與政策》[美]詹姆斯·C范霍恩著劉志遠主譯東北財經(jīng)大學(xué)出版社2000·117．FinancialManagement:TheoryandPracticeBrighamEhrhrdt著中國財政經(jīng)濟出版社2002年8.CorporateFinanceAFocusedApproachMichaelC·EhrhardtEugeneF·Brigham著北京大學(xué)出版社2003年7⒈今日財會在線2.財務(wù)經(jīng)濟網(wǎng)3.華爾街日報4.美國證券管理委員會⒌http:///

東方會計首頁⒍

中華財會網(wǎng)⒎http://

中國財經(jīng)報

⒏http://

中國會計視野9.http://

中國證券報網(wǎng)絡(luò)版相關(guān)網(wǎng)站8第一章總論教學(xué)目的和要求教學(xué)要點教學(xué)內(nèi)容思考題案例分析9教學(xué)目的：本章主要學(xué)習(xí)企業(yè)財務(wù)管理的基本原理。教學(xué)要求：

學(xué)習(xí)本章要掌握財務(wù)管理的概念、目標、原則、方法等基本理論問題。通過本章學(xué)習(xí)要求對財務(wù)管理有一個總括的認識，以便為學(xué)習(xí)以后各章奠定基礎(chǔ)。教學(xué)目的和要求10財務(wù)管理的概念財務(wù)活動和財務(wù)關(guān)系財務(wù)管理的目標教學(xué)要點11教學(xué)內(nèi)容第一節(jié)財務(wù)管理的概念第二節(jié)財務(wù)管理的目標第三節(jié)財務(wù)管理的原則第四節(jié)財務(wù)管理的方法12第一節(jié)財務(wù)管理的概念13一、企業(yè)財務(wù)活動——以現(xiàn)金收支為主的企業(yè)資金收支活動的總稱

資金

是社會再生產(chǎn)過程中物資價值的貨幣表現(xiàn)。你知道資金的靜態(tài)構(gòu)成嗎？

資金的動態(tài)表現(xiàn)包括哪些內(nèi)容？

14工業(yè)企業(yè)經(jīng)濟活動與會計要素圖示投入采購生產(chǎn)銷售退出投入資本借入款項購置生產(chǎn)設(shè)備和生產(chǎn)資料制造產(chǎn)品產(chǎn)品完工回收貨幣納稅和返還利潤所有者權(quán)益負債資產(chǎn)費用收入利潤15企業(yè)財務(wù)活動包括：籌資活動

投資活動

經(jīng)營活動

利潤及其分配活動

161.籌資活動——資金來源自有資金：

吸收直接投資、發(fā)行股票、內(nèi)部留存收益?zhèn)鶆?wù)資金：

銀行借款、發(fā)行債券、應(yīng)付款項資產(chǎn)=負債+所有者權(quán)益資金=負債資金或借入資金+權(quán)益資金或自有資金172.投資活動對內(nèi)投資購置流動資產(chǎn)、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)對外投資購買其它企業(yè)債券、股票與其它企業(yè)聯(lián)營所以:廣義=對內(nèi)投資+對外投資；狹義=對外投資=股票+債券+其他（聯(lián)營）183.經(jīng)營活動生產(chǎn)銷售采購支出收入194.利潤及其分配活動利潤分配要按照法定的程序：依法納稅彌補虧損提取公積金、公益金向投資者分配利潤

20①收入-成本費用-流轉(zhuǎn)稅=營業(yè)利潤營業(yè)利潤（內(nèi)部）+投資凈收益（外部）+營業(yè)外收支凈額=利潤總額；②利潤總額-所得稅=稅后凈利；③稅后凈利-公積金-公益金=可供分配的利潤；④可供分配的利潤-向投資者分配的利潤=未分配利潤；廣義分配，指收入和利潤的分配，即①②③④；狹義分配，僅指利潤的分配，即②③④21二、企業(yè)財務(wù)關(guān)系企業(yè)財務(wù)關(guān)系內(nèi)容同債權(quán)人之間同被投資單位之間同所有者之間同稅務(wù)機關(guān)之間同職工之間企業(yè)內(nèi)部各單位之間同債務(wù)人之間22財務(wù)關(guān)系分析（一）概念：企業(yè)在組織財務(wù)活動過程中與有關(guān)各方發(fā)生的經(jīng)濟利益關(guān)系

（二）財務(wù)關(guān)系的內(nèi)容與實質(zhì)

內(nèi)容實質(zhì)企業(yè)與政府(稅務(wù)機關(guān)）強制性與無償性的分配關(guān)系企業(yè)與投資者經(jīng)營權(quán)與所有權(quán)的關(guān)系企業(yè)與受資者投資與受資的關(guān)系企業(yè)與債權(quán)人債務(wù)與債權(quán)的關(guān)系企業(yè)與債務(wù)人債權(quán)與債務(wù)的關(guān)系企業(yè)內(nèi)部各單位之間內(nèi)部各單位之間的利益關(guān)系企業(yè)與職工之間勞動成果的分配關(guān)系23三、財務(wù)管理概念財務(wù)管理(Financialmanagement)是企業(yè)管理的一部分依據(jù)財經(jīng)法規(guī)制度按照財務(wù)管理原則組織企業(yè)財務(wù)活動處理企業(yè)財務(wù)關(guān)系是企業(yè)管理的一個組成部分，是根據(jù)財經(jīng)法規(guī)制度，按照財務(wù)管理的原則，組織企業(yè)財務(wù)活動，處理財務(wù)關(guān)系的一項管理工作。24四、財務(wù)管理的發(fā)展第一階段（20世紀初）：以籌資為重心的管理階段（傳統(tǒng)財務(wù)管理階段）；第二階段（二戰(zhàn)以后）：資產(chǎn)管理階段（內(nèi)部控制財務(wù)管理階段）；第三階段（20世紀60年代）：投資管理階段；第四階段（20世紀70年代—80年代初）：通貨膨脹理財階段；第五階段（20世紀80年代中后期）：國際經(jīng)營理財階段。25五、企業(yè)財務(wù)管理的特點綜合性管理工作與企業(yè)各方面聯(lián)系廣泛迅速反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營情況26第二節(jié)財務(wù)管理的目標27

企業(yè)的總體目標

最大限度地滿足人民物質(zhì)和文化生活的需要。以最小的投入，實現(xiàn)經(jīng)濟效益最大化。28一、財務(wù)管理目標的概念指在一定的經(jīng)濟環(huán)境中，通過組織財務(wù)活動，處理財務(wù)關(guān)系所要達到的目標。企業(yè)理財活動所希望實現(xiàn)的結(jié)果評價企業(yè)理財活動是否合理的標準29二、財務(wù)管理目標的基本特點穩(wěn)定性：一定政治、經(jīng)濟環(huán)境的產(chǎn)物多元性：主導(dǎo)目標、輔助目標(橫向)層次性：整體目標、分部目標、具體目標(縱向)30三、財務(wù)管理的整體目標⒈總產(chǎn)值最大化計劃經(jīng)濟的產(chǎn)物重視生產(chǎn)、產(chǎn)值、數(shù)量不重視效益、質(zhì)量、銷售312.利潤最大化優(yōu)點缺點

1.剩余產(chǎn)品的多少可以用利潤指標來衡量；2.自由競爭的資本市場中資本的使用權(quán)最終屬于獲利最多的企業(yè)；3.只有每個企業(yè)都最大限度獲利，整個社會的財富才能實現(xiàn)最大化1.沒有考慮利潤的時間價值；2.沒有考慮獲得利潤與投入資本的關(guān)系；3.沒有考慮風(fēng)險因素；4.易導(dǎo)致短期行為。323.每股利潤最大化優(yōu)點缺點將獲得的利潤同投入資本對比，能反映企業(yè)的盈利水平?jīng)]有考慮時間價值；沒有考慮風(fēng)險；帶有短期行為傾向。334.股東財富大化優(yōu)點缺點1.考慮了資金時間價值和投資的風(fēng)險價值；2.反映了對企業(yè)資產(chǎn)保值增值的要求；3.克服了短期行為；4.有利于社會資源的合理配置。1.計量比較困難；2.法人股東對股價最大化目標沒有足夠的興趣；3.不能直接反映企業(yè)當前的獲利水平。345.企業(yè)價值最大化強調(diào)風(fēng)險與報酬的均衡注重處理好財務(wù)關(guān)系：股東、職工、債權(quán)人、客戶、政府講求信譽

——現(xiàn)代財務(wù)管理的最優(yōu)目標35若各年現(xiàn)金流量相等，上式簡化為：

企業(yè)價值的計量36在i不變時，F(xiàn)CF越大，則企業(yè)價值越大在FCF不變時，i越大，則企業(yè)價值越小企業(yè)的總價值與預(yù)期的報酬成正比，與預(yù)期的風(fēng)險成反比37企業(yè)價值最大化的優(yōu)點考慮時間價值考慮風(fēng)險與報酬的關(guān)系克服企業(yè)經(jīng)營短期行為38四、財務(wù)管理的從屬目標

1.通過財務(wù)管理，改善企業(yè)財務(wù)狀況。2.擴大企業(yè)經(jīng)營成果。3.樹立良好的企業(yè)形象。39五、財務(wù)管理的分部目標1.籌資管理目標滿足生產(chǎn)經(jīng)營需要的情況下，不斷降低資金成本和財務(wù)風(fēng)險402.投資管理目標進行可行性研究降低投資風(fēng)險提高投資報酬413.營運資金管理目標合理使用資金提高資金利用效果424.利潤及其分配管理合理確定利潤留分比例及分配形式提高企業(yè)潛在收益能力提高企業(yè)總價值43六、利益相關(guān)者的沖突與協(xié)調(diào)（一）所有者與經(jīng)營者的矛盾與協(xié)調(diào)

矛盾：經(jīng)營者在希望提高企業(yè)價值的同時，能更多的增加享受成本；而所有者和股東則希望以較小的享受成本支出帶來更高的企業(yè)價值或股東財富。協(xié)調(diào)措施：解聘；接受；激勵;期權(quán)44（二）所有者與債權(quán)人的矛盾與協(xié)調(diào)

矛盾：所有者可能未經(jīng)債權(quán)人的同意，要求經(jīng)營者投資于比債權(quán)人預(yù)計風(fēng)險更高的項目；要求經(jīng)營者發(fā)行或舉借新債，致使舊債券或老債的價值降低。協(xié)調(diào)措施：限制性借款；收回借款或不再借款（債權(quán)人很被動）

45影響企業(yè)選擇

財務(wù)管理目標的因素內(nèi)部因素外部因素投資項目法律環(huán)境資本結(jié)構(gòu)股利政策金融環(huán)境經(jīng)濟環(huán)境報酬風(fēng)險46第三節(jié)財務(wù)管理的原則與環(huán)境47原則

1.系統(tǒng)原則目的性整體性層次性環(huán)境適應(yīng)性482.平衡原則財務(wù)：目前現(xiàn)金余額+預(yù)計現(xiàn)金收入-預(yù)計現(xiàn)金支出=預(yù)計現(xiàn)金余額動態(tài)平衡493.彈性原則財務(wù)管理應(yīng)努力實現(xiàn)收支平衡，略有節(jié)余例如：現(xiàn)金、存貨的保險儲備量504.比例原則

各種比例關(guān)系比較合理，企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)才能比較順利的進行

例如：比率分析資本結(jié)構(gòu)分析投資組合決策分析515.優(yōu)化原則多方案的最優(yōu)選擇最優(yōu)總量的確定最優(yōu)比例關(guān)系的確定52經(jīng)濟環(huán)境（理解）1、

經(jīng)濟周期（復(fù)蘇、繁榮、衰退、蕭條）2、

經(jīng)濟發(fā)展水平3、

經(jīng)濟政策環(huán)境53法律環(huán)境（組織法規(guī)；財務(wù)法規(guī)；稅收法規(guī)

）——會計與財務(wù)的法規(guī)比較會計會計法會計準則（基本準則和具體準則）

企業(yè)會計制度企業(yè)會計核算辦法

財務(wù)企業(yè)財務(wù)通則

企業(yè)財務(wù)制度企業(yè)內(nèi)部財務(wù)管理辦法

54金融環(huán)境（金融市場、金融機構(gòu)、利率）

——利率種類與決定因素P61種類按利率之間的變動關(guān)系按利率與市場資金供求情況的關(guān)系按利率形成機制不同決定因素純利率通貨膨脹補償率違約風(fēng)險報酬率流動性風(fēng)險報酬率期限風(fēng)險報酬率55第四節(jié)財務(wù)管理的方法56一、財務(wù)預(yù)測方法定性預(yù)測法定量預(yù)測法

57二、財務(wù)決策方法優(yōu)選對比法數(shù)學(xué)微分法線形規(guī)劃法概率決策法損益決策法58三、財務(wù)計劃方法

平衡法因素法比例法定額法59四、財務(wù)控制方法防護性控制前饋性控制反饋性控制60五、財務(wù)分析方法比較分析法比率分析法

61方法1：因素分析法（連環(huán)替代法）假設(shè)任意乘法模型：Z=ABC基期因素指標：Z0=A0B0C0

報告期因素指標：Z1=A1B1C1

計算兩項指標差異：Z1—Z0=

A1B1C1—A0B0C0各因素變動對總體差異的影響：A變動對差異的影響：A1B0C0—A0B0C0B變動對差異的影響：A1B1C0—A1B0C0C變動對差異的影響：A1B1C1—A1B1C062應(yīng)遵循的分析順序：先分析數(shù)量指標，后分析質(zhì)量指標；先分析主觀因素，后分析客觀因素；先分析主要因素，后分析次要因素；先分析內(nèi)部因素，后分析外部因素。

注意！63例1：某單位去年用水120噸，單價5元/噸；今年用水110噸，單價6元/噸。請對水費的影響因素進行分析。64方法2：概率分析法65例2：某高科技公司有一項科研任務(wù)需要進行大量的運算工作，具體有以下方案：向東方公司租賃電腦，每月租金5000元，時間不限；向紅豆公司租賃電腦，每月租金1000元，使用費50元/小時；委托電子計算中心代為運算，80元/小時，無租金。應(yīng)如何選擇？66使用時間及概率狀況：時間：40小時80小時100小時150小時概率：0.3

67方法3：動態(tài)比率法例368方法4：大中取小、小中取大例4：某單位轉(zhuǎn)運1000包水泥，每包價值50元，需在某地存放15天，如果露天存放，則遇小雨損失60%，下大