22秋學期（高起本1709-1803、全層次1809-2103）《金融工程學》在線作業(yè)-00002試卷總分:100得分:100一、單選題(共20道試題,共40分)1.在一個以LIBOR為基礎(chǔ)2×5的FRA合約中，2×5中的5是指（）。A.即期日到到期日為5個月B.即期日到結(jié)算日為5個月C.即期日到交易日為5個月D.交易日到結(jié)算日為5個月正確的答案是:A2.已知某種標的資產(chǎn)為股票的歐式看跌期權(quán)的執(zhí)行價格為50美元，期權(quán)到期日為3個月，股票目前的市場價格為49美元，預計股票會在1個月后派發(fā)0.5美元的紅利，連續(xù)復利的無風險年利率為10%，那么該看跌期權(quán)的內(nèi)在價值為：（）A.0.24美元B.0.25美元C.0.26美元D.0.27美元正確的答案是:C3.第一份利率期貨合約以（）為標的物。A.T-bondB.GNMA抵押貸款C.存款憑證D.商業(yè)票據(jù)正確的答案是:B4.在互換交易過程中（）充當互換媒介和互換主體A.銀行B.證券公司C.券商D.政府正確的答案是:A5.看跌期權(quán)的實值是指（）A.標的資產(chǎn)的市場價格大于期權(quán)的執(zhí)行價格B.標的資產(chǎn)的市場價格小于期權(quán)的執(zhí)行價格C.標的資產(chǎn)的市場價格等于期權(quán)的執(zhí)行價格D.與標的資產(chǎn)的市場價格、期權(quán)的執(zhí)行價格無關(guān)正確的答案是:B6.第一份股票價格指數(shù)期貨合約于（）年出現(xiàn)在美國堪薩斯交易所。A.1972B.1973C.1982D.1984正確的答案是:C7.最早提出金融工程學概念的是()。A.瓦爾拉斯B.芬那提C.托賓D.默頓正確的答案是:B8.在期貨交易中（）是會員單位對每筆新開倉交易必須交納的保證金。A.基礎(chǔ)保證金B(yǎng).初始保證金C.追加保證金D.變更追加保證金正確的答案是:B9.美國經(jīng)濟學家凱恩認為金融創(chuàng)新是（）的結(jié)果。A.制度創(chuàng)新B.技術(shù)推進C.規(guī)避管制D.應付體制和稅法正確的答案是:C10.IBM股票1月期權(quán)指的是1月份（）的期權(quán)。A.開始B.交易C.到期D.上述三種均可正確的答案是:C11.下列關(guān)于遠期價格和遠期價值的說法中，不正確的是：（）A.遠期價格是使得遠期合約價值為零的交割價格B.遠期價格等于遠期合約在實際交易中形成的交割價格C.遠期價值由遠期實際價格和遠期理論價格共同決定D.遠期價格與標的物現(xiàn)貨價格緊密相連，而遠期價值是指遠期合約本身的價值正確的答案是:B12.在FRA交易中，參考利率確定日與結(jié)算日的時間相差（）日。A.1B.2C.3D.4正確的答案是:B13.只能在到期日行使的期權(quán)，是（）期權(quán)。A.美式期權(quán)B.歐式期權(quán)C.看漲期權(quán)D.看跌期權(quán)正確的答案是:B14.對于期權(quán)價值中的時間價值部分，期權(quán)合約到期時間越長，則時間價值越（）。A.大B.小C.保持不變D.無法確定正確的答案是:A15.第一筆利率掉期產(chǎn)生于（）年。A.1976B.1981C.1983D.1986正確的答案是:B16.按購買者行使期權(quán)的時限劃分，下列不屬于期權(quán)劃分為（）。A.歐式期權(quán)B.美式期權(quán)C.放棄期權(quán)D.百慕大式期權(quán)正確的答案是:C17.某公司三個月后有一筆100萬美元的現(xiàn)金流入，為防范美元匯率風險，該公司可以考慮做一筆三個月期金額為100萬美元的（）。A.買入期貨B.賣出期貨C.買入期權(quán)D.互換正確的答案是:B18.某公司計劃在3個月之后發(fā)行股票，那么該公司可以采用以下哪些措施來進行相應的套期保值？A.購買股票指數(shù)期貨B.出售股票指數(shù)期貨C.購買股票指數(shù)期貨的看漲期權(quán)D.出售股票指數(shù)期貨的看跌期權(quán)正確的答案是:B19.對久期的不正確理解是（）。A.用以衡量債券持有者在收回本金之前，平均需要等待的時間B.是對固定收益類證券價格相對易變性的一種量化估算C.是指這樣一個時點，在這一時點之前的債券現(xiàn)金流總現(xiàn)值恰好與這一時點后的現(xiàn)金流總現(xiàn)值相等D.與債券的息票高低有關(guān)，與債券到期期限無關(guān)正確的答案是:D20.期權(quán)的最大特征是（）。A.風險與收益的對稱性B.賣方有執(zhí)行或放棄執(zhí)行期權(quán)的選擇權(quán)C.風險與收益的不對稱性D.必須每日計算盈虧正確的答案是:C二、多選題(共10道試題,共20分)21.根據(jù)有收益資產(chǎn)的歐式看漲和看跌期權(quán)平價關(guān)系，下列說法不正確的是：（）A.當標的資產(chǎn)收益的現(xiàn)值增加時，意味著歐式看漲期權(quán)的價值會上升B.當標的資產(chǎn)收益的現(xiàn)值增加時，意味著歐式看跌期權(quán)的價值會上升C.當標的資產(chǎn)收益的現(xiàn)值增加時，意味著歐式看漲期權(quán)的價值會下降D.當標的資產(chǎn)收益的現(xiàn)值增加時，意味著歐式看跌期權(quán)的價值會下降正確的答案是:BC22.期權(quán)合約的基本要素有：（）。A.期限B.行使價格C.期權(quán)費D.標的資產(chǎn)正確的答案是:ABCD23.風險暴露根據(jù)影響路徑不同，可以分為（）。A.財務風險暴露B.交易風險暴露C.市場風險暴露D.經(jīng)濟風險暴露正確的答案是:ABD24.下列關(guān)于期貨價格與預期的未來現(xiàn)貨價格關(guān)系的說法中，不正確的是：（）A.期貨價格與預期的未來現(xiàn)貨價格孰大孰小，取決于標的資產(chǎn)的系統(tǒng)性風險B.如果標的資產(chǎn)的系統(tǒng)性風險為正，那么期貨價格大于預期的未來現(xiàn)貨價格C.如果標的資產(chǎn)的系統(tǒng)性風險為零，那么期貨價格等于預期的未來現(xiàn)貨價格D.如果標的資產(chǎn)的系統(tǒng)性風險為負，那么期貨價格小于預期的未來現(xiàn)貨價格正確的答案是:BD25.以下哪個說法是不正確的：（）A.期貨合約到期時間幾乎總是長于遠期合約B.期貨合約是標準化的，遠期合約則是非標準化的C.無論在什么情況下，期貨價格都不會等于遠期的價格D.當標的資產(chǎn)價格與利率正相關(guān)時，期貨價格高于遠期價格正確的答案是:AC26.名義本金不固定的掉期有：（）。A.增長型掉期B.減弱型掉期C.滑道型掉期D.拖后型掉期正確的答案是:ABC27.根據(jù)借貸主體的不同，利率體系可以分成（）。A.銀行利率B.非銀行金融機構(gòu)利率C.債券利率D.民間借貸市場利率正確的答案是:ABCD28.下列期權(quán)頭寸中，可以從基礎(chǔ)金融資產(chǎn)市場價格的上漲中獲益的是：（）。A.買權(quán)的多頭B.買權(quán)的空頭C.賣權(quán)的多頭D.賣權(quán)的空頭正確的答案是:AD29.擁有無紅利股票美式看漲期權(quán)多頭的投資者有可能采取下列行動中的哪些？（）A.一旦有錢可賺就立即執(zhí)行期權(quán)B.當股價跌到執(zhí)行價格以下時，購買一補償性的看跌期權(quán)C.當期權(quán)處于深度實值時，該投資者可以立即出售期權(quán)D.對于投資者而言，提前執(zhí)行該期權(quán)可能是不明智的正確的答案是:CD30.某個持有大量分散化股票投資的養(yǎng)老基金預期股市長期看好，但在未來的三個月內(nèi)將會下跌，根據(jù)這一預期，基金管理者可以采取的策略包括：（）A.買入股指期貨B.購買股指期貨的看漲期權(quán)C.賣出股指期貨D.購買股指期貨的看跌期權(quán)正確的答案是:CD三、判斷題(共20道試題,共40分)31.銀行充當互換媒介和互換主體，因此將銀行形象地稱為互換倉庫。正確的答案是:正確32.股票與期權(quán)進行組合時，組合中的股票數(shù)目和期權(quán)數(shù)量應該滿足一定的比率關(guān)系。正確的答案是:正確33.美式期權(quán)是指只能在到期日行使的期權(quán)。正確的答案是:錯誤34.外匯期貨合約是有形的商品，有著實際的價值。正確的答案是:正確35.弗里德曼認為金融創(chuàng)新是由于“技術(shù)推進”。正確的答案是:錯誤36.互換是雙方經(jīng)簽約，同意在確定期限內(nèi)互相交換一系列支付的一種金融活動。正確的答案是:正確37.寬跨期權(quán)的空頭往往是那些認為股票價格波動會比較大的投資者。正確的答案是:錯誤38.從持有成本的觀點來看，在遠期和期貨的定價中，標的資產(chǎn)保存成本越高，遠期或期貨價格越低。正確的答案是:錯誤39.賣出套期保值是指在現(xiàn)貨市場上處于空頭的人在期貨市場上做一筆交易，目的是防止資產(chǎn)變動帶來的損失。正確的答案是:錯誤40.分跨期權(quán)組合又被稱為雙向期權(quán)組合，是由相同股票、相同期限、相同行使價格、相同份數(shù)的買權(quán)和賣權(quán)所組成。正確的答案是:正確41.逆回廊股票期權(quán)套利組合是由股票現(xiàn)貨的空頭與垂直進出差價期權(quán)組合的空頭進一步組合而成。正確的答案是:錯誤42.遠期利率協(xié)議是交易雙方現(xiàn)期達成的一筆關(guān)于未來固定利率的名義遠期貸款協(xié)議。正確的答案是:正確43.對于賣權(quán)來說，當期權(quán)的敲定價格高于其標的證券的市場價格時，行使期權(quán)同樣是有利可圖的，此時賣權(quán)的多頭手中持有的是實值期權(quán)。正確的答案是:正確44.在利率掉期的期初，掉期合約不給任何一方帶來好處。正確的答案是:正確45.有收益美式看跌期權(quán)的內(nèi)在價值為期權(quán)執(zhí)行價格與標的資產(chǎn)派發(fā)的現(xiàn)金收益的現(xiàn)值及標的資產(chǎn)市價之間的差額。正確的答案是:錯誤46.LIBOR是通過許多指定銀行在指定時間內(nèi)的不同利率來決定的，將這些利率從低到高排序，去掉最低、最高利率，計算剩余利率的平均值，將得到的平均值四舍五入精確到0.062