期貨從業(yè)資格之期貨投資分析題型附答案（基礎(chǔ)題）

單選題（共100題）1、如果投資者非常不看好后市，將50％的資金投資于基礎(chǔ)證券，其余50％的資金做空股指期貨，則投資組合的總β為()。A.4.19B.-4.19C.5.39D.-5.39【答案】B2、7月中旬，某銅進口貿(mào)易商與一家需要采購銅材的銅杠廠經(jīng)過協(xié)商，同意以低于9月銅期貨合約價格100元/噸的價格，作為雙方現(xiàn)貨交易的最終成交價，并由銅桿廠點定9月銅期貨合約的盤面價格作為現(xiàn)貨計價基準(zhǔn)。簽訂基差貿(mào)易合同后，銅桿廠為規(guī)避風(fēng)險，考慮買入上海期貨交易所執(zhí)行價為57500元/噸的平值9月銅看漲期權(quán)，支付權(quán)利金100元/噸。如果9月銅期貨合約盤中價格一度跌至55700元/噸，銅桿廠以55700元/噸的期貨價格為計價基準(zhǔn)進行交易，此時銅桿廠買入的看漲期權(quán)也已跌至幾乎為0，則銅桿廠實際采購價為（）元/噸。A.57000B.56000C.55600D.55700【答案】D3、兩種商品為替代品，則兩者的需求交叉價格彈性系數(shù)為()。A.負(fù)值B.零C.正值D.1【答案】C4、勞動參與率是____占____的比率。（）A.就業(yè)者和失業(yè)者；勞動年齡人口B.就業(yè)者；勞動年齡人口C.就業(yè)者；總?cè)丝贒.就業(yè)者和失業(yè)者；總?cè)丝凇敬鸢浮緼5、我田貨幣政策中介目標(biāo)是()。A.長期利率B.短期利率C.貨幣供應(yīng)量D.貨幣需求量【答案】C6、對于消費類資產(chǎn)的商品遠期或期貨，期貨定價公式一般滿足（）。A.F>S+W-RB.F=S+W-RC.FD.F≥S+W-R【答案】C7、3月24日，某期貨合約價格為702美分／蒲式耳，某投資者賣出5份執(zhí)行價格為760美分／蒲式耳的看漲期權(quán)，權(quán)利金為60美分／蒲式耳，設(shè)到期時期貨合約價格為808美分／蒲式耳，該投資者盈虧情況為（）。(不計手續(xù)費，1張=5000蒲式耳)A.虧損10美分／蒲式耳B.盈利60美分／蒲式耳C.盈利20美分／蒲式耳D.虧損20美分／蒲式耳【答案】B8、美元遠期利率協(xié)議的報價為LⅠBOR(3*6)4.50%/4.75%，為了對沖利率風(fēng)險，某企業(yè)買入名義本全為2億美元的該遠期利率協(xié)議。據(jù)此回答以下兩題。該美元遠期利率協(xié)議的正確描述是（）。A.3個月后起6個月期利率協(xié)議的成交價格為4.50%B.3個月后起3個月期利率協(xié)議的成交價格為4.75%C.3個月后起3個月期利率協(xié)議的成交價格為4.50%D.3個月后起6個月期利率協(xié)議的成交價格為4.75%【答案】C9、在看漲行情中，如果計算出的當(dāng)日SAR值高于當(dāng)日或前一日的最低價格，A.最高價格B.最低價格C.平均價格D.以上均不正確【答案】B10、某日大連商品交易所大豆期貨合約為3632元/噸，豆粕價格為2947元/噸，豆油期貨價格為6842元/噸，假設(shè)大豆壓榨后的出粕率為78%，出油率為18%，大豆壓榨利潤為200元/噸，不考慮其他費用，假設(shè)投資者可以通過（）方式進行套利。A.買豆粕、賣豆油、賣大豆B.買豆油、買豆粕、賣大豆C.賣大豆、買豆油、賣豆粕D.買大豆、賣豆粕、賣豆油【答案】B11、中國的某家公司開始實施“走出去”戰(zhàn)略，計劃在美國設(shè)立子公司并開展業(yè)務(wù)。但在美國影響力不夠，融資困難。因此該公司向中國工商銀行貸款5億元，利率5．65%。隨后該公司與美國花旗銀行簽署一份貨幣互換協(xié)議，期限5年。協(xié)議規(guī)定在2015年9月1日，該公司用5億元向花旗銀行換取0．8億美元，并在每年9月1日，該公司以4%的利率向花旗銀行支付美元利息，同時花旗銀行以5%的利率向該公司支付人民幣利息。到終止日，該公司將0．8億美元還給花旗銀行，并回收5億元。據(jù)此回答以下兩題82-83。A.320B.330C.340D.350【答案】A12、2013年7月19日10付息國債24（100024）凈價為97.8685，應(yīng)付利息1.4860，轉(zhuǎn)換因子1.017，TF1309合約價格為96.336，折基差為-0.14.預(yù)計將擴大，買入100024，賣出國債期貨TF1309。則兩者稽査擴大至0.03，那么基差收益是（）。A.0.17B.-0.11C.0.11D.-0.17【答案】A13、從投資品種上看，個人投資者主要投資于（）。A.商品ETFB.商品期貨C.股指期貨D.股票期貨【答案】A14、某保險公司擁有一個指數(shù)型基金，規(guī)模為50億元，跟蹤的標(biāo)的指數(shù)為滬深300指數(shù)，其投資組合權(quán)重分布與現(xiàn)貨指數(shù)相同。方案一：現(xiàn)金基礎(chǔ)策略構(gòu)建指數(shù)型基金。直接通過買賣股票現(xiàn)貨構(gòu)建指數(shù)型基金。獲利資本利得和紅利。其中，未來6個月的股票紅利為3195萬元。方案二：運用期貨加現(xiàn)金增值策略構(gòu)建指數(shù)型基金。將45億元左右的資金投資于政A.5170B.5246C.517D.525【答案】A15、()是田際上主流的判斷股市估值水平的方法之A.DDM模型B.DCF模型C.FED模型D.乘數(shù)方法【答案】C16、某一攬子股票組合與香港恒生指數(shù)構(gòu)成完全對應(yīng)，其當(dāng)前市場價值為75萬港元，且預(yù)計一個月后可收到5000港元現(xiàn)金紅利。此時，市場利率為6%，恒生指數(shù)為15000點，3個月后交割的恒指期貨為15200點。(恒生指數(shù)期貨合約的乘數(shù)為50港元)交易者采用上述期現(xiàn)套利策略，三個月后，該交易者將恒指期貨頭寸平倉，并將一攬子股票組合對沖，則該筆交易（）港元。(不考慮交易費用)A.損失7600B.盈利3800C.損失3800D.盈利7600【答案】B17、以下不屬于影響產(chǎn)品供給的因素的是()。A.產(chǎn)品價格B.生產(chǎn)成本C.預(yù)期D.消費者個人收入【答案】D18、下面不屬于持倉分析法研究內(nèi)容的是（）。A.價格B.庫存C.成交量D.持倉量【答案】B19、V形是一種典型的價格形態(tài)，()。A.便丁普通投資者掌握B.一般沒有明顯的征兆C.與其他反轉(zhuǎn)形態(tài)相似D.它的頂和底出現(xiàn)兩次【答案】B20、假設(shè)某債券投資組合價值是10億元，久期為12.8，預(yù)期未來債券市場利率將有較大波動，為降低投資組合波動，希望將組合久調(diào)整為0，當(dāng)前國債期貨報價為110元，久期為6.4，則投資經(jīng)理應(yīng)（）。A.買入1818份國債期貨合約B.買入200份國債期貨合約C.賣出1818份國債期貨合約D.賣出200份國債期貨合約【答案】C21、7月中旬，某銅進口貿(mào)易商與一家需要采購銅材的銅桿廠經(jīng)過協(xié)商，同意以低于9月銅期貨合約價格100元／噸的價格，作為雙方現(xiàn)貨交易的最終成交價，并由銅桿廠點定9月銅期貨合約的盤面價格作為現(xiàn)貨計價基準(zhǔn)。簽訂基差貿(mào)易合同后，銅桿廠為規(guī)避風(fēng)險，考慮買入上海期貨交易所執(zhí)行價為57500元／噸的平值9月銅看漲期權(quán)，支付權(quán)利金100元／A.57000B.56000C.55600D.55700【答案】D22、Delta的取值范圍在（）之間。A.0到1B.－1到1C.－1到0D.－2到2【答案】B23、保本型股指聯(lián)結(jié)票據(jù)是由固定收益證券與股指期權(quán)組合構(gòu)成的，其中的債券可以看作是（）。A.附息債券B.零息債券C.定期債券D.永續(xù)債券【答案】B24、當(dāng)經(jīng)濟周期開始如時鐘般轉(zhuǎn)動時，所對應(yīng)的理想資產(chǎn)類也開始跟隨轉(zhuǎn)換。具體而言，當(dāng)經(jīng)濟處于衰退期，（）。A.商品為主，股票次之B.現(xiàn)金為主，商品次之C.債券為主，現(xiàn)金次之D.股票為主，債券次之【答案】C25、關(guān)于頭肩頂形態(tài)，以下說法錯誤的是（）。A.頭肩頂形態(tài)是一個可靠的沽出時機B.頭肩頂形態(tài)是一種反轉(zhuǎn)突破形態(tài)C.在相當(dāng)高的位置出現(xiàn)了中間高，兩邊低的三個高點，有可能是一個頭肩頂部D.頭肩頂?shù)膬r格運動幅度是頭部和較低肩部的直線距離【答案】D26、在現(xiàn)貨貿(mào)易合同中，通常把成交價格約定為3個月或3個月以后的遠期價格的交易稱為“長單”，而把在簽訂合同時以現(xiàn)貨價格作為成交價格的交易稱為“短單”。某日銅FOB升貼水報價為20美元/噸，運費為55美元/噸，保險費為5美元/噸，當(dāng)天LME3個月銅期貨即時價格為7600美元/噸。銅的即時現(xiàn)貨價為（）美元/噸。A.7620B.7520C.7680D.7700【答案】C27、某保險公司擁有一個指數(shù)型基金，規(guī)模20億元，跟蹤的標(biāo)的指數(shù)為滬深300指數(shù)，其投資組合權(quán)重和現(xiàn)貨指數(shù)相同，公司直接買賣股票現(xiàn)貨構(gòu)建指數(shù)型基金，獲得資本利得和紅利，其中未來6個月的股票紅利為1195萬元，（其復(fù)利終值系數(shù)為1.013）。當(dāng)時滬深300指數(shù)為2800點。（忽略交易成本和稅收）。6個月后指數(shù)為3500點，那么該公司收益是（）。A.51211萬元B.1211萬元C.50000萬元D.48789萬元【答案】A28、企業(yè)原材料庫存中的風(fēng)險性實質(zhì)上是由（）的不確定性造成的。A.原材料價格波動B.原材料數(shù)目C.原材料類型D.原材料損失【答案】A29、在我國，金融機構(gòu)按法人統(tǒng)一存入中國人民銀行的準(zhǔn)備金存款不得低于上旬末一般存款余額的（）。A.4%B.6%C.8%D.10%【答案】C30、一位德國投資經(jīng)理持有一份價值為500萬美元的美國股票的投資組合。為了對可能的美元貶值進行對沖，該投資經(jīng)理打算做空美元期貨合約進行保值，賣出的期貨匯率價格為1.02歐元/美元。兩個月內(nèi)到期。當(dāng)前的即期匯率為0.974歐元/美元。一個月后，該投資者的價值變?yōu)?15萬美元，同時即期匯率變?yōu)?.1歐元/美元，期貨匯率價格變?yōu)?.15歐元/美元。A.13.3%B.14.3%C.15.3%D.16.3%【答案】D31、抵補性點價策略的優(yōu)點有（）。A.風(fēng)險損失完全控制在己知的范圍之內(nèi)B.買入期權(quán)不存在追加保證金及被強平的風(fēng)險C.可以收取一定金額的權(quán)利金D.當(dāng)價格的發(fā)展對點價有利時，收益能夠不斷提升【答案】C32、中國的某家公司開始實施“走出去”戰(zhàn)略，計劃在美國設(shè)立子公司并開展業(yè)務(wù)。但在美國影響力不夠，融資困難。因此該公司向中國工商銀行貸款5億元，利率5．65％。隨后該公司與美國花旗銀行簽署一份貨幣互換協(xié)議，期限5年。協(xié)議規(guī)定在2015年9月1日，該公司用5億元向花旗銀行換取0．8億美元，并在每年9月1日，該公司以4％的利率向花旗銀行支付美元利息，同時花旗銀行以5％的利率向該公司支付人民幣利息。到終止日，該公司將0．8億美元還給花旗銀行，并回收5億元。A.320B.330C.340D.350【答案】A33、若采用3個月后到期的滬深300股指期貨合約進行期現(xiàn)套利，期現(xiàn)套利的成本為2個指數(shù)點，則該合約的無套利區(qū)間()。A.[2498.75，2538.75]B.[2455，2545]C.[2486.25，2526.25]D.[2505，2545]【答案】A34、根據(jù)下面資料，回答80-81題A.702B.752C.802D.852【答案】B35、如果投資者非?？春煤笫?，將50％的資金投資于股票，其余50％的資金做多股指期貨，則投資組合的總β為()。A.4.39B.4.93C.5.39D.5.93【答案】C36、美聯(lián)儲對美元加息的政策，短期內(nèi)將導(dǎo)致（）。A.美元指數(shù)下行B.美元貶值C.美元升值D.美元流動性減弱【答案】C37、根據(jù)下面資料，回答82-84題A.76616.00B.76857.00C.76002.00D.76024.00【答案】A38、關(guān)于期權(quán)的希臘字母，下例說法錯誤的是()。A.Delta的取值范圍為(-1，1)B.深度實值和深度虛值期權(quán)的Gamma值均較小，只要標(biāo)的資產(chǎn)價格和執(zhí)行價格相近，價格的波動都會導(dǎo)致Delta值的劇烈變動，因此平價期權(quán)的Gamma值最大C.在行權(quán)價附近，Theta的絕對值最大D.Rh0隨標(biāo)的證券價格單調(diào)遞減【答案】D39、根據(jù)下面資料，回答87-90題A.甲方向乙方支付l.98億元B.乙方向甲方支付l.02億元C.甲方向乙方支付2.75億元D.甲方向乙方支付3億元【答案】A40、某國債期貨的面值為100元、息票率為6%，全價為99元，半年付息一次，計劃付息的現(xiàn)值為2.96.若無風(fēng)險利率為5%，則6個月后到期的該國債期貨理論價值約為（）元。（參考公式：Ft=（St-Ct）e^r（T-t）；e≈2.72）A.98.47B.98.77C.97.44D.101.51【答案】A41、中國的GDP數(shù)據(jù)由中國國家統(tǒng)訓(xùn)局發(fā)布，季度GDP初步核算數(shù)據(jù)在季后()天左右公布。A.5B.15C.20D.45【答案】B42、進山口貿(mào)易對于宏觀經(jīng)濟和期貨市場的影響主要體現(xiàn)在經(jīng)濟增長、商品及原材料需求以及匯率等方面中國海關(guān)一般在每月的()日發(fā)布上月進出口情況的初步數(shù)據(jù)。A.20B.15C.10D.5【答案】D43、根據(jù)我國國民經(jīng)濟的持續(xù)快速發(fā)展及城鄉(xiāng)居民消費結(jié)構(gòu)不斷變化的現(xiàn)狀，需要每()年對各類別指數(shù)的權(quán)數(shù)做出相應(yīng)的調(diào)整。A.1B.2C.3D.5【答案】A44、依據(jù)下述材料，回答以下五題。A.5.342B.4.432C.5.234D.4.123【答案】C45、7月中旬，某銅進口貿(mào)易商與一家需要采購銅材的銅杠廠經(jīng)過協(xié)商，同意以低于9月銅期貨合約價格100元/噸的價格，作為雙方現(xiàn)貨交易的最終成交價，并由銅桿廠點定9月銅期貨合約的盤面價格作為現(xiàn)貨計價基準(zhǔn)。簽訂基差貿(mào)易合同后，銅桿廠為規(guī)避風(fēng)險，考慮買入上海期貨交易所執(zhí)行價為57500元/噸的平值9月銅看漲期權(quán)，支付權(quán)利金100元/噸。如果9月銅期貨合約盤中價格一度跌至55700元/噸，銅桿廠以55700元/噸的期貨價格為計價基準(zhǔn)進行交易，此時銅桿廠買入的看漲期權(quán)也已跌至幾乎為0，則銅桿廠實際采購價為（）元/噸。A.57000B.56000C.55600D.55700【答案】D46、某款收益增強型的股指聯(lián)結(jié)票據(jù)的主要條款如下表所示。請據(jù)此條款回答以下四題。A.14.5B.5.41C.8.68D.8.67【答案】D47、7月初，某期貨風(fēng)險管理公司先向某礦業(yè)公司采購1萬噸鐵礦石，現(xiàn)W貨濕基價格665元/濕噸(含6%水份)。與此同時，在鐵礦石期貨9月合約上做賣期保值，期貨價格為716元/干噸，隨后某交易日，鋼鐵公司點價，以688元/干噸確定為最終的干基結(jié)算價，期貨風(fēng)險管理公司在此價格平倉1萬噸空頭套保頭寸，當(dāng)日鐵礦石現(xiàn)貨價格為660元/濕噸。鋼鐵公司提貨后，按照實際提貨噸數(shù)，期貨風(fēng)險管理公司按照648元/濕噸*實際提貨噸數(shù)，結(jié)算貨款，并在之前預(yù)付貨款675萬元的基礎(chǔ)上多退少補。最終期貨風(fēng)險管理公司（）。A.總盈利17萬元B.總盈利11萬元C.總虧損17萬元D.總虧損11萬元【答案】B48、某資產(chǎn)管理機構(gòu)發(fā)行了一款保本型股指聯(lián)結(jié)票據(jù)，產(chǎn)品的主要條款如表7—7所示。根據(jù)主要條款的具體內(nèi)容，回答以下兩題。A.4.5B.14.5C.3.5D.94.5【答案】C49、當(dāng)經(jīng)濟周期開始如時鐘般轉(zhuǎn)動時，所對應(yīng)的理想資產(chǎn)類也開始跟隨轉(zhuǎn)換。具體而言，當(dāng)經(jīng)濟處于衰退期，（）。A.商品為主，股票次之B.現(xiàn)金為主，商品次之C.債券為主，現(xiàn)金次之D.股票為主，債券次之【答案】C50、在指數(shù)化投資中，關(guān)于合成增強型指數(shù)基金的典型較佳策略是（）。A.賣出固定收益?zhèn)?，所得資金買入股指期貨合約B.買入股指期貨合約，同時剩余資金買入固定收益?zhèn)疌.賣出股指期貨合約，所得資金買入固定收益?zhèn)疍.買入固定收益?zhèn)?，同時剩余資金買入股指期貨合約【答案】B51、下列關(guān)于Delta和Gamma的共同點的表述中，正確的是（）。A.兩者的風(fēng)險因素都為標(biāo)的價格變化B.看漲期權(quán)的Delta值和Gamma值都為負(fù)值C.期權(quán)到期日臨近時，對于看跌平價期權(quán)兩者的值都趨近無窮大D.看跌期權(quán)的Delta值和Gamma值都為正值【答案】A52、以TF09合約為例，2013年7月19日10付息債24（100024）凈化為97.8685，應(yīng)計利息1.4860，轉(zhuǎn)換因子1.017，TF1309合約價格為96.336。則基差為-0.14。預(yù)計基差將擴大，買入100024，賣出國債期貨TF1309。2013年9月18日進行交割，求持有期間的利息收入（。A.0.5558B.0.6125C.0.3124D.0.3662【答案】A53、根據(jù)我國國民經(jīng)濟的持續(xù)快速發(fā)展及城鄉(xiāng)居民消費結(jié)構(gòu)不斷變化的現(xiàn)狀，需要每（）年對各類別指數(shù)的權(quán)數(shù)做出相應(yīng)的調(diào)整。A.1B.2C.3D.5【答案】D54、關(guān)于持續(xù)整理形態(tài)，以下說法不正確的是()。A.矩形為沖突均衡整理形態(tài)，是多空雙方實力相當(dāng)?shù)亩窢幗Y(jié)果，多空雙方的力量在箱體范圍間完全達到均衡狀態(tài)B.如果矩形的上下界線相距較遠，短線的收益是相當(dāng)可觀的C.旗形形態(tài)一般任急速上升或下跌之后出現(xiàn)，成立量則在形成形態(tài)期間不斷地顯著減少D.在形成楔形的過程中，成變量是逐漸增加的在形成楔形的過程中，成交量是逐漸減少的。楔形形成之前和突破之后，成變量都很大?！敬鸢浮緿55、投資者購買一個看漲期權(quán)，執(zhí)行價格25元，期權(quán)費為4元。同時，賣出一個標(biāo)的資產(chǎn)和到期日均相同的看漲期權(quán)，執(zhí)行價格40元，期權(quán)費為2.5元。如果到期日的資產(chǎn)價格升至50元，不計交易成本，則投資者行權(quán)后的凈收益為（）。A.8.5B.13.5C.16.5D.23【答案】B56、下列關(guān)于倉單質(zhì)押表述正確的是()。A.質(zhì)押物價格波動越大，質(zhì)押率越低B.質(zhì)押率可以高于100％C.出質(zhì)人擁有倉單的部分所有權(quán)也可以進行質(zhì)押D.為企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營周轉(zhuǎn)提供長期融資【答案】A57、某機構(gòu)投資者持有價值為2000萬元，修正久期為6.5的債券組合，該機構(gòu)將剩余債券組合的修正久期調(diào)至7.5。若國債期貨合約市值為94萬元，修正久期為4.2，該機構(gòu)通過國債期貨合約現(xiàn)值組合調(diào)整。則其合理操作是（）。(不考慮交易成本及保證金影響)參考公式:組合久期初始國債組合的修正久期初始國債組合的市場價值期貨有效久期，期貨頭寸對A.賣出5手國債期貨B.賣出l0手國債期貨C.買入5手國債期貨D.買入10手國債期貨【答案】C58、ISM采購經(jīng)理人指數(shù)是在每月第（）個工作日定期發(fā)布的一項經(jīng)濟指標(biāo)。A.1B.2C.8D.15【答案】A59、某資產(chǎn)管理機構(gòu)發(fā)行了一款保本型股指聯(lián)結(jié)票據(jù)，產(chǎn)品的主要條款如表7—7所示。根據(jù)主要條款的具體內(nèi)容，回答以下兩題。A.95B.95.3C.95.7D.96.2【答案】C60、一個完整的程序化交易系統(tǒng)應(yīng)該包括交易思想、數(shù)據(jù)獲取、數(shù)據(jù)處理、交易信號和指令執(zhí)行五大要素。其中數(shù)據(jù)獲取過程中獲取的數(shù)據(jù)不包括（）。A.歷史數(shù)據(jù)B.低頻數(shù)據(jù)C.即時數(shù)據(jù)D.高頻數(shù)據(jù)【答案】B61、相對于場外期權(quán)而言，互換協(xié)議的定價是（）的，更加簡單，也更易于定價，所以更受用戶偏愛。A.線性B.凸性C.凹性D.無定性【答案】A62、無風(fēng)險收益率和市場期望收益率分別是0．06利0．12。根措CAPM模型，貝塔值為1．2的證券X的期望收益率為()。A.0.06B.0.12C.0.132D.0.144【答案】C63、ISM通過發(fā)放問卷進行評估，ISM采購經(jīng)理人指數(shù)是以問卷中的新訂單、生產(chǎn)、就業(yè)、供應(yīng)商配送、存貨這5項指數(shù)為基礎(chǔ)，構(gòu)建5個擴散指數(shù)加權(quán)計算得出。通常供應(yīng)商配送指數(shù)的權(quán)重為()。A.30％B.25％C.15％D.10％【答案】C64、根據(jù)下面資料，回答76-79題A.上漲20.4％B.下跌20.4％C.上漲18.6％D.下跌18.6％【答案】A65、根據(jù)下面資料，回答71-72題A.4B.7C.9D.11【答案】C66、為預(yù)測我國居民家庭對電力的需求量，建立了我國居民家庭電力消耗量(Y，單位：千瓦小時)與可支配收入(X1，單位：百元)、居住面積(X2，單位：平方米)的多元線性回歸方程，如下所示：A.我國居民家庭居住面積每增加l平方米，居民家庭電力消耗量平均增加0.2562千瓦小時B.在可支配收入不變的情況下，我國居民家庭居住面積每增加1平方米，居民家庭電力消耗量平均增加0.2562千瓦小時C.在可支配收入不變的情況下，我國居民家庭居住面積每減少1平方米，居民家庭電力消耗量平均增加0.2562千瓦小時D.我國居民家庭居住面積每增加l平方米，居民家庭電力消耗量平均減少0.2562千瓦小時【答案】B67、某款收益增強型的股指聯(lián)結(jié)票據(jù)的主要條款如表7-3所示。請據(jù)此條款回答以下五題77-81A.股指期權(quán)空頭B.股指期權(quán)多頭C.價值為負(fù)的股指期貨D.價值為正的股指期貨【答案】A68、在第二次條款簽訂時，該條款相當(dāng)于乙方向甲方提供的（）。A.歐式看漲期權(quán)B.歐式看跌期權(quán)C.美式看漲期權(quán)D.美式看跌期權(quán)【答案】B69、預(yù)期理論認(rèn)為，如果預(yù)期的未來短期債券利率上升，那么長期債券的利率()A.高于B.低于C.等于D.以上均不正確【答案】A70、某研究員對生產(chǎn)價格指數(shù)（PPI）數(shù)據(jù)和消費價格指數(shù)（CPI）數(shù)據(jù)進行了定量分析，并以PPI為被解釋變量，CPI為解釋變量，進行回歸分析。據(jù)此回答以下四題。A.1.5%B.1.9%C.2.35%D.0.85%【答案】B71、某保險公司擁有一個指數(shù)型基金，規(guī)模為50億元，跟蹤的標(biāo)的指數(shù)為滬深300指數(shù)，其投資組合權(quán)重分布與現(xiàn)貨指數(shù)相同。方案一：現(xiàn)金基礎(chǔ)策略構(gòu)建指數(shù)型基金。直接通過買賣股票現(xiàn)貨構(gòu)建指數(shù)型基金。獲利資本利得和紅利。其中，未來6個月的股票紅利為3195萬元。方案二：運用期貨加現(xiàn)金增值策略構(gòu)建指數(shù)型基金。將45億元左右的資金投資于政府債券（以年收益2.6%計算）同時5億元（10%的資金）左右買入跟蹤該指數(shù)的滬深300股指期貨頭寸。當(dāng)時滬深300指數(shù)為2876點，6個月后到期的滬深300指數(shù)期貨的價格為3224點。設(shè)6個月后指數(shù)為3500點，假設(shè)忽略交易成本和稅收等，并且整個期間指數(shù)的成分股沒有調(diào)整。方案一的收益為（）萬元。A.108500B.115683C.111736.535D.165235.235【答案】C72、甲乙雙方簽訂一份場外期權(quán)合約，在合約基準(zhǔn)日確定甲現(xiàn)有資產(chǎn)組合為100個指數(shù)點。未來指數(shù)點高于100點時，甲方資產(chǎn)組合上升，反之則下降。合約乘數(shù)為200元／指數(shù)點，甲方總資產(chǎn)為20000元。假設(shè)未來甲方預(yù)期資產(chǎn)價值會下降，購買一個歐式看跌期權(quán)，行權(quán)價為95，期限1個月，期權(quán)的價格為3．8個指數(shù)點，這3．8的期權(quán)費是賣出資產(chǎn)得到。假設(shè)指數(shù)跌到90，則到期甲方資產(chǎn)總的市值是（）元。A.500B.18316C.19240D.17316【答案】B73、甲乙雙方簽訂一份場外期權(quán)合約，在合約基準(zhǔn)日確定甲現(xiàn)有的資產(chǎn)組合為100個指數(shù)點。未來指數(shù)點高于100點時，甲方資產(chǎn)組合上升，反之則下降。合約乘數(shù)為200元/指數(shù)點，甲方總資產(chǎn)為20000元。據(jù)此回答以下兩題。A.95B.96C.97D.98【答案】A74、根據(jù)下面資料，回答91-93題A.129.48B.139.48C.149.48D.159.48【答案】C75、戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置的驅(qū)動是因為某種大類資產(chǎn)收益的()。A.已有變化B.風(fēng)險C.預(yù)期變化D.穩(wěn)定性【答案】C76、CFTC持倉報告的長期跟蹤顯示，預(yù)測價格最好的是（）。A.大型對沖機構(gòu)B.大型投機商C.小型交易者D.套期保值者【答案】A77、若市場整體的風(fēng)險漲價水平為10%，而β值為1.5的證券組合的風(fēng)險溢價水平為（）。A.10%B.15%C.5%D.50%【答案】B78、隨后某交易日，鋼鐵公司點價，以688元/干噸確定為最終的干基結(jié)算價。期貨風(fēng)險管理公司在此價格平倉1萬噸空頭套保頭寸。當(dāng)日鐵礦石現(xiàn)貨價格為660元／濕噸。鋼鐵公司提貨后，按照實際提貨噸數(shù)，期貨風(fēng)險管理公司按照648元/濕噸×實際提貨噸數(shù)，結(jié)算貨款，并在之前預(yù)付貨款675萬元的基礎(chǔ)上多退少補。最終期貨風(fēng)險管理公司()。A.總盈利17萬元B.總盈利11萬元C.總虧損17萬元D.總虧損11萬元【答案】B79、我國某出口商預(yù)期3個月后將獲得出口貨款1000萬美元，為了避免人民幣升值對貨款價值的影響，該出口商應(yīng)在外匯期貨市場上進行美元（）。A.買入套期保值B.賣出套期保值C.多頭投機D.空頭投機【答案】B80、交易策略的單筆平均盈利與單筆平均虧損的比值稱為（）。A.收支比B.盈虧比C.平均盈虧比D.單筆盈虧比【答案】B81、下列市場環(huán)境對于開展類似于本案例的股票收益互換交易而言有促進作用的是()。A.融券交易B.個股期貨上市交易C.限翻賣空D.個股期權(quán)上市交易【答案】C82、對于反轉(zhuǎn)形態(tài)，在周線圈上，每根豎直線段代表相應(yīng)一個星期的全部價格范圍，A.開盤價B.最高價C.最低價D.收市價【答案】D83、V形是一種典型的價格形態(tài)，()。A.便丁普通投資者掌握B.一般沒有明顯的征兆C.與其他反轉(zhuǎn)形態(tài)相似D.它的頂和底出現(xiàn)兩次【答案】B84、下列哪項不是GDP的核算方法？（）A.生產(chǎn)法B.支出法C.增加值法D.收入法【答案】C85、某大型電力工程公司在海外發(fā)現(xiàn)一項新的電力工程項項目機會，需要招投標(biāo)，該項目若中標(biāo)。則需前期投入200萬歐元?？紤]距離最終獲知競標(biāo)結(jié)果只有兩個月的時間，目前歐元人民幣的匯率波動較大且有可能歐元對人民幣升值，此時歐元/人民幣即期匯率約為8.38，人民幣/歐元的即期匯率約為0.1193。公司決定利用執(zhí)行價格為0.1190的人民幣/歐元看跌期權(quán)規(guī)避相關(guān)風(fēng)險，該期權(quán)權(quán)利金為0.0009，合約大小為人民幣100萬元。該公司需要（）人民幣/歐元看跌期權(quán)（）手。A.買入；17B.賣出；17C.買入；16D.賣出；16【答案】A86、()定義為期權(quán)價格的變化與利率變化之間的比率，用來度量期權(quán)價格對利率變動的敏感性，計量利率變動的風(fēng)險。A.DeltaB.GammaC.RhoD.Vega【答案】C87、某投資者傭有股票組合中，金融類股、地產(chǎn)類股、信息類股和醫(yī)藥類股份分別占比36%、24%、18%和22%，β系數(shù)分別是0.8、1.6、2.1、2.5其投資組合β系數(shù)為（）。A.2.2B.1.8C.1.6D.1.3【答案】C88、某機構(gòu)投資者持有價值為2000萬元，修正久期為6.5的債券組合，該機構(gòu)將剩余債券組合的修正久期調(diào)至7.5。若國債期貨合約市值為94萬元，修正久期為4.2，該機構(gòu)通過國債期貨合約現(xiàn)值組合調(diào)整。則其合理操作是（）。(不考慮交易成本及保證金影響)參考公式:組合久期初始國債組合的修正久期初始國債組合的市場價值期貨有效久期，期貨頭寸對籌的資產(chǎn)組合初始國債組合的市場價值。A.賣出5手國債期貨B.賣出l0手國債期貨C.買入手?jǐn)?shù)=2000*（7.5-6.5）/（94*4.2）=5.07D.買入10手國債期貨【答案】C89、如果利率期限結(jié)構(gòu)曲線斜率將變小，則應(yīng)該（）。A.進行收取浮動利率，支付固定利率的利率互換B.進行收取固定利率，支付浮動利率的利率互換C.賣出短期國債期貨，買入長期國債期貨D.買入短期國債期貨，賣出長期國債期貨【答案】C90、根據(jù)下面資料，回答85-88題A.1000B.500C.750D.250【答案】D91、假如一個投資組合包括股票及滬深300指數(shù)期貨，βS=1.20，βf=1.15，期貨的保證金比率為12%。將90％的資金投資于股票，其余10％的資金做多股指期貨。A.4.39B.4.93C.5.39D.5.93【答案】C92、以下哪項屬于進入完全壟斷市場障礙的來源？()A.政府給予一個企業(yè)排他性地生產(chǎn)某種產(chǎn)品的權(quán)利B.企業(yè)生產(chǎn)和銷售的產(chǎn)品沒有任何相近的替代品C.關(guān)鍵資源出幾家企業(yè)擁有D.在些行業(yè)，只有個企業(yè)生產(chǎn)比更多企業(yè)生產(chǎn)的平均成本低，存在范圍經(jīng)濟【答案】A93、量化模型的測試系統(tǒng)不應(yīng)該包含的因素是（）。A.期貨品種B.保證金比例C.交易手?jǐn)?shù)D.價格趨勢【答案】D94、一家銅桿企業(yè)月度生產(chǎn)銅桿3000噸，上月結(jié)轉(zhuǎn)500噸，如果企業(yè)已確定在月底以40000元／噸的價格銷售1000噸銅桿，此時銅桿企業(yè)的風(fēng)險敞口為（）。A.3000B.500C.1000D.2500【答案】D95、經(jīng)濟周期的過程是()。A.復(fù)蘇——繁榮——衰退——蕭條B.復(fù)蘇——上升——繁榮——蕭條C.上升——繁榮——下降——蕭條D.繁榮——蕭條——衰退——復(fù)蘇【答案】A96、為確定大豆的價格(y)與大豆的產(chǎn)量(x1)及玉米的價格(x2)之間的關(guān)系，某大豆廠商隨機調(diào)查了20個月的月度平均數(shù)據(jù)，根據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)進行回歸分析，得到表3-1的數(shù)據(jù)結(jié)果。A.y=42.38+9.16x1+0.46x2B.y=9.16+42.38x1+0.46x2C.y=0.46+9.16x1+42.38x2D.y=42.38+0.46x1+9.16x2【答案】A97、客戶、非期貨公司會員應(yīng)在接到交易所通知之日起（）個工作日內(nèi)將其與試點企業(yè)開展串換談判后與試點企業(yè)或其指定的串換庫就串換協(xié)議主要條款(串換數(shù)量、費用)進行磋商的結(jié)果通知交易所。A.1B.2C.3D.5【答案】B98、若采用3個月后到期的滬深300股指期貨合約進行期現(xiàn)套利，期現(xiàn)套利的成本為2個指數(shù)點，則該合約的無套利區(qū)間()。A.[2498.75，2538.75]B.[2455，2545]C.[2486.25，2526.25]D.[2505，2545]【答案】A99、廣義貨幣供應(yīng)量M1不包括()。A.現(xiàn)金B(yǎng).活期存款C.大額定期存款D.企業(yè)定期存款【答案】C100、如果價格的變動呈“頭肩底”形，期貨分析人員通常會認(rèn)為()。A.價格將反轉(zhuǎn)向上B.價格將反轉(zhuǎn)向下C.價格呈橫向盤整D.無法預(yù)測價格走勢【答案】A多選題（共40題）1、信用違約互換是境外金融市場中較為常見的信用風(fēng)險管理工具。在境內(nèi)，與信用違約互換具有類似結(jié)構(gòu)特征的工具是信用風(fēng)險緩釋工具，主要包括（）。?A.信用風(fēng)險緩釋合約B.信用風(fēng)險緩釋憑證C.信用風(fēng)險評級制度D.其他用于管理信用風(fēng)險的信用衍生品【答案】ABD2、農(nóng)產(chǎn)品的季節(jié)性波動規(guī)律包括（）。A.消費旺季價格相對低位B.供應(yīng)旺季價格相對高位C.供應(yīng)淡季價格相對高位D.消費淡季價格相對低位【答案】CD3、外匯儲備主要用于（）。A.購買國外債券B.干預(yù)外匯市場以維持該國貨幣的匯率C.清償國際收支逆差D.提升本國形象【答案】BC4、根據(jù)下面資料，回答93-97題A.股票分割B.投資組合的規(guī)模C.資產(chǎn)剝離或并購D.股利發(fā)放【答案】ABCD5、短期總供給曲線是一條曲右上方傾斜的曲線，這表明()。A.價格水平越高，投資的效率就越低B.價格水平越高，總產(chǎn)量水平越高C.利率水平越高，投資的效率就越高D.價格與總產(chǎn)量同方向變動【答案】BD6、互換的標(biāo)的資產(chǎn)可以來源于()。A.外匯市場B.股票市場C.商品市場D.債券市場【答案】ABCD7、可以通過（）將一個非平穩(wěn)時間序列轉(zhuǎn)化為平穩(wěn)時間序列。A.差分平穩(wěn)過程B.趨勢平穩(wěn)過程C.WLSD.對模型進行對數(shù)變換【答案】AB8、境內(nèi)交易所持倉分析的主要分析內(nèi)容有（）。A.多空主要持倉量的大小B.“區(qū)域”會員持倉分析C.“派系”會員持倉分析D.跟蹤某一品種主要席位的交易狀況，持倉增減【答案】ABCD9、以下屬于反轉(zhuǎn)突破型態(tài)的有（）。?A.楔形B.頭肩形C.喇叭形D.三重頂（底）形【答案】BCD10、遠期或期貨定價的理論主要包括（）。?A.持有成本理論B.無套利定價理論C.二叉樹定價理論D.B—S—M定價理論【答案】AB11、在編制中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)的過程中，中國物流與采購聯(lián)合會和中國物流信息中心負(fù)責(zé)的工作有()。A.數(shù)據(jù)分析B.商務(wù)報告的撰寫C.對社會發(fā)布D.調(diào)查采集數(shù)據(jù)【答案】ABC12、消除多重共線性形響的方法有（）。A.逐步回歸法B.變換模型的形式C.增加樣本容量D.嶺回歸法【答案】ABCD13、金融機構(gòu)利用場內(nèi)工具對沖其風(fēng)險遇到（），金融機構(gòu)可以考慮利用場外工具來對沖其風(fēng)險。A.金融機構(gòu)自身的交易能力不足B.缺乏足夠的資金C.缺乏足夠的人才D.缺乏足夠的技術(shù)或者資質(zhì)【答案】ABCD14、V形反轉(zhuǎn)的特征包括（）。?A.U形反轉(zhuǎn)具有測算功能B.V形是一種失控的形態(tài)，在應(yīng)用時要特別小心C.V形反轉(zhuǎn)同基本面的變化或者突發(fā)消息的出現(xiàn)有密切關(guān)系D.V形反轉(zhuǎn)出現(xiàn)在市場進行劇烈的波動之中【答案】BCD15、場外期權(quán)一方通常根據(jù)另一方的特定需求來設(shè)計場外期權(quán)合約。通常把提出需求的一方稱為甲方，下列關(guān)于場外期權(quán)的甲方說法正確的有（）。A.甲方只能是期權(quán)的買方B.甲方可以用期權(quán)來對沖風(fēng)險C.甲方?jīng)]法通過期權(quán)承擔(dān)風(fēng)險來謀取收益D.假如通過場內(nèi)期權(quán)，甲方滿足既定需求的成本更高【答案】BD16、異方差產(chǎn)生的原因有（）。?A.模型的設(shè)定問題B.測量誤差C.橫截面數(shù)據(jù)中各單位的差異D.模型中包含有滯后變量【答案】ABC17、7月初，某期貨風(fēng)險管理公司先向某礦業(yè)公司采購1萬噸鐵礦石，現(xiàn)貨濕基價格665元/濕噸（含6%水分）。與此同時，在鐵礦石期貨9月合約上做賣期保值，期貨價格為716元/干噸。A.擁有定價的主動權(quán)和可選擇權(quán)，靈活性強B.可以保證買方獲得合理的銷售利益C.一旦點價策略失誤，基差買方可能面臨虧損風(fēng)險D.即使點價策略失誤，基差買方可以規(guī)避價格風(fēng)險【答案】AC18、目前，對社會公布的上海銀行間同業(yè)拆借利率(ShiBor)的品種有()。A.7天B.14天C.3個月D.9個月【答案】ABCD19、基差交易合同簽訂后，點價成了基差買方最關(guān)注的因素，要想獲得最大化收益，買方的主要精力應(yīng)放在對點價時機的選擇上，基差買方點價所受的限制包括（）。A.只能點在規(guī)定的期貨市場某個期貨合約的價B.點價有期限限制，不能無限期拖延C.點價后不能反悔D.點價方在簽訂合同前，要繳納保證金【答案】ABC20、下列關(guān)于股指期貨在戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置中的應(yīng)用的描述，正確的有（）。A.在戰(zhàn)略資產(chǎn)配置制定后的實施階段，投資者可以按照戰(zhàn)略資產(chǎn)配置中規(guī)定的比例，分別買人股指期貨和債券期貨B.在期貨頭寸建倉完成后，投資者可以逐步在股市與債券市場買人實際資產(chǎn)，并保留期貨頭寸C.在戰(zhàn)略資產(chǎn)配置完成后的維持階段，資本市場條件的變化不會改變投資者的戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置D.在逐步從現(xiàn)貨市場建立相應(yīng)的股票及債券頭寸后，期貨頭寸可以分別進行平倉【答案】AD21、基差定價交易過程中，買方叫價交易的貿(mào)易環(huán)節(jié)包括（）。A.商品供應(yīng)商向商品生產(chǎn)商采購現(xiàn)貨B.商品采購方確定采購計劃，并向商品供應(yīng)方詢價C.商品供應(yīng)商根據(jù)運輸成本和預(yù)期利潤給出升貼水報價D.采購商點價，確定商品最終成交價【答案】BC22、互換的類型按照標(biāo)的資產(chǎn)的不同分為（）。A.利率互換B.貨幣互換C.股權(quán)互換D.商品互換【答案】ABCD23、某金融機構(gòu)作為普通看漲期權(quán)的賣方，如果合同終止時期貨的價格上漲了，那么雙方的義務(wù)是（）。A.金融機構(gòu)在合約終止日期向?qū)Ψ街Ц?合約規(guī)模*（結(jié)算價格-基準(zhǔn)價格)B.金融機構(gòu)在合約起始日期向?qū)Ψ街Ц?權(quán)利金C.對方在合約終止日期向金融機構(gòu)支付:合約規(guī)模*（結(jié)算價格-基準(zhǔn)價格)D.雙方在合約起拍日期向金融機構(gòu)支付:權(quán)利金【答案】AD24、