機械設(shè)備行業(yè)2023年策略報告-復蘇在途相時而動1、2022年回顧及2023年投資策略1.1、機械行業(yè)市場表現(xiàn)今年以來，機械行業(yè)指數(shù)（中信）累計漲幅為-20.4%，整體表現(xiàn)略強于滬深300指數(shù)漲幅-21.6%，強于創(chuàng)業(yè)板指數(shù)漲幅-29.4%。從全行業(yè)橫向比較看，今年以來，機械行業(yè)整體市場表現(xiàn)處于中位數(shù)偏下水平；煤炭、消費者服務(wù)、交通運輸、銀行等板塊漲幅居前。從歷史維度看，機械行業(yè)2011年以來市盈率（TTM）中位數(shù)為40.5倍，當前機械行業(yè)市盈率為37.6倍，低于歷史中位數(shù)水平；機械行業(yè)2011年以來市凈率（LF）中位數(shù)為2.71，當前機械行業(yè)市凈率為2.43倍，低于歷史中位數(shù)水平。1.2、制造業(yè)景氣周期下行，行業(yè)盈利能力受到壓制機械行業(yè)（中信）2022年前三季度實現(xiàn)營收為13515億元，同比提升2.41%；實現(xiàn)歸母凈利潤為931億元，同比下降12.3%。受制造業(yè)景氣周期下行影響，中游裝備行業(yè)營收及利潤均呈現(xiàn)一定壓力。機械行業(yè)（中信）2022年前三季度經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額為429億元，同比增長3.1%。機械行業(yè)（中信）2022年前三季度管理費用率（含研發(fā)費用）同比上升0.4pct至5.12%；銷售費用率同比上升0.15pct至4.30%；財務(wù)費用率同比下降0.9pct至-0.34%；行業(yè)整體毛利率為22.5%，同比下滑0.6pct，上游大宗原材料價格上漲影響較為顯著；行業(yè)整體凈利率由為7.3%，同比下滑1.1pct。1.3、2023年年度策略：復蘇在途，相時而動我國制造業(yè)自2019年四季度以來經(jīng)歷了一輪3年多較完整的景氣周期。2020年下半年國內(nèi)疫情迅速控制后制造業(yè)得到快速恢復，在出口需求帶動下持續(xù)保持高景氣度；而2021年下半年至2022年，受高基數(shù)效應、疫情封控反復、出口下行及貨幣財政政策滯后等因素的影響，制造業(yè)景氣度呈現(xiàn)下行趨勢。展望2023年，在疫情防控措施完全放開，制造業(yè)景氣觸底反彈，新一輪制造業(yè)振興政策在途預期背景下，2023年制造業(yè)資本開資有望迎來新一輪景氣周期，疊加我國中長期智造升級大勢，高端裝備行業(yè)有望迎來“戴維斯雙擊”，維持機械行業(yè)“推薦”評級。建議重點關(guān)注通用自動化、機器視覺、工業(yè)機器人、工業(yè)母機、檢測檢驗服務(wù)行業(yè)等受益制造業(yè)復蘇的板塊；另一方面，“雙碳”仍是新興產(chǎn)業(yè)專用設(shè)備領(lǐng)域核心驅(qū)動力，鋰電、光伏、風電、核電以及“低碳”拉動的高效流體機械、智能物流等行業(yè)同樣長期受益。重點推薦通用自動化板塊：

2020年以來，海外品牌供應鏈受疫情影響導致貨期延長問題，為國產(chǎn)品牌進口替代進程提速創(chuàng)造了良機，在新客戶拓展速度加快，滲透率提升的同時，國產(chǎn)品牌通過更快速和更高效的本地化及個性化服務(wù)提升客戶體驗，深入工藝層以實現(xiàn)高端PLC的彎道超車和客戶粘性的增強。近幾年在新興產(chǎn)業(yè)的帶動下，中型PLC在FA市場的重要性有顯著提升，中小型PLC界限日趨模糊，而第三方softPLC平臺CODESYS逐漸成為國產(chǎn)中型PLC的首選，為國產(chǎn)品牌在新興產(chǎn)業(yè)加快實現(xiàn)彎道超車和進口替代提供了便捷的工具和途徑。另一方面，國內(nèi)通用伺服市場為外資品牌主導的現(xiàn)狀正逐步打破，在3C、半導體、鋰電、光伏等成長型新興行業(yè)，國產(chǎn)品牌市場拓展能力優(yōu)勢明顯，品牌認知度和進口品牌處在同一起跑線；新興產(chǎn)業(yè)技術(shù)快速迭代和對降本有更迫切的需求，這更契合國產(chǎn)品牌服務(wù)本地化、工藝定制化和成本優(yōu)勢的特點。重點推薦機器視覺板塊：機器視覺通過模擬人類視覺系統(tǒng)，賦予機器“看”和“認知”

的能力。消費電子、鋰電、光伏等新興行業(yè)正處于成長期，更新?lián)Q代快，對于效率成本的注重、良率的提升及生產(chǎn)線的柔性方面都提出比傳統(tǒng)制造業(yè)更高的要求，同時隨著國產(chǎn)化進程推進，制造業(yè)企業(yè)應用機器視覺系統(tǒng)的投資回報期逐步下降，疊加機器視覺行業(yè)算力持續(xù)增強、算子逐漸豐富，未來應用場景有望不斷拓寬，行業(yè)增長動力強勁。據(jù)GGII，中國機器視覺行業(yè)的銷售額從2018年的69億元增長至2020年的139億元，CAGR達26.3%，預計2021-2025年中國機器視覺行業(yè)的銷售額將以35.7%的復合增長率增長，至2025年行業(yè)銷售額將達469億元。本土機器視覺企業(yè)正通過加大研發(fā)投入，積累軟件及硬件核心技術(shù)，推進自主化生產(chǎn)，疊加在成本端及服務(wù)端顯示較強競爭力，未來有望持續(xù)受益下游行業(yè)中機器視覺滲透率提升及國產(chǎn)化進程加速。重點推薦工業(yè)機器人板塊：工業(yè)機器人作為自動化水平的象征，全球工業(yè)機器人安裝量呈現(xiàn)持續(xù)增長態(tài)勢。而隨著工業(yè)機器人應用門檻的下降，工業(yè)機器人的應用已經(jīng)不再局限于對負載、響應性、一致性要求較高的汽車行業(yè)。我國大陸作為全球的制造中心，為最大的工業(yè)機器人需求地區(qū)，我國人口紅利漸失下勞動力成本持續(xù)上升，伴隨著工程師紅利的顯現(xiàn)，工業(yè)機器人及核心零部件國產(chǎn)品牌崛起，工業(yè)機器人的應用成本和門檻不斷下行。我國工業(yè)機器人年度新裝機量由2010年的12.1萬臺增長至2021年26.8萬臺，過去12年CAGR為30%；我國年裝機量占全球比重由2010年的12.4%提升至2021年的51.8%。隨著我國新興產(chǎn)業(yè)及先進制造業(yè)快速發(fā)展，預計工業(yè)機器人密度仍將保持提升態(tài)勢。隨著國產(chǎn)品牌在工業(yè)機器人核心零部件突破技術(shù)封鎖，持續(xù)降低工業(yè)機器人的應用成本，減少投資回收期，并進一步推動工業(yè)機器人在一般制造業(yè)的應用和普及。另一方面，工業(yè)機器人應用場景以“機器替人”為主，因此具備“可選工業(yè)品”屬性，在制造業(yè)復蘇過程中更具備彈性。重點推薦工業(yè)母機板塊：金屬切削機床產(chǎn)量變化是我國制造業(yè)發(fā)展各階段的縮影。目前我國金屬加工機床行業(yè)產(chǎn)值在1500億元左右，而消費額約為2000億元。隨著制造業(yè)復蘇、穩(wěn)增長舉措發(fā)力，疊加機床更新周期，機床行業(yè)景氣度有望進入新一輪景氣周期。目前從貿(mào)易結(jié)構(gòu)看，仍以中低端機床及磨料磨具出口為主，高端機床的對外依賴度依然嚴重。在近十年發(fā)展中，機床行業(yè)逐步演化成為國退民進局面，行業(yè)格局正得到重塑，部分民營企業(yè)在市場化競爭的倒閉下，顯現(xiàn)較強市場適應性，快速調(diào)整經(jīng)營思路，聚焦某一領(lǐng)域，逐漸成為機床行業(yè)的主力軍。另一方面，我國金屬切削機床行業(yè)集中度正逐步提升，國內(nèi)CR15由2019年的35.8%提升至2021年的46.6%。我國在產(chǎn)業(yè)升級的過程中，對數(shù)控機床的需求結(jié)構(gòu)將轉(zhuǎn)向中高端，國產(chǎn)頭部廠商將通過規(guī)模和研發(fā)優(yōu)勢進一步奠定行業(yè)地位，呈現(xiàn)強者恒強的格局。重點推薦檢驗檢測板塊：2021年我國檢驗檢測市場規(guī)模達4090億元，2014-2021年間增速達14%，為同期GDP的2.2倍，行業(yè)具備優(yōu)異且相對穩(wěn)定的成長性。一方面，在市場化競爭及政府加強監(jiān)管的背景下，部分小型經(jīng)營質(zhì)量較差的檢測機構(gòu)逐漸被行業(yè)出清，行業(yè)規(guī)模效應及集約化趨勢逐步顯現(xiàn)；另一方面，在“簡政放權(quán)”和“放管服”的政策紅利及市場化競爭推動下，企業(yè)制/民營檢驗檢測機構(gòu)正處于高速發(fā)展階段，市占率持續(xù)提升。此外，檢測行業(yè)下游復雜多樣，新興行業(yè)的新材料、新工藝、新結(jié)構(gòu)持續(xù)驅(qū)動檢測需求增長，2021年電子電器等新興領(lǐng)域（包括電子電器、機器（含汽車）、材料測試、醫(yī)學、電力

（含核電）、能源和軟件信息化）收入同比實現(xiàn)23.5%的增長，高于行業(yè)14%的增速。近幾年行業(yè)中上市公司數(shù)量持續(xù)增長，國內(nèi)的大/中型檢驗檢測機構(gòu)借助資本市場融資渠道，通過新設(shè)實驗室、外延并購等方式，擴大地域布局，提升檢測業(yè)務(wù)范圍。根據(jù)檢測業(yè)務(wù)性質(zhì)及下游行業(yè)差異，檢測業(yè)務(wù)可以劃分為偏物理類和偏化學類檢驗檢測服務(wù)。對于物理類檢測為主的企業(yè)來說，在下游行業(yè)檢測需求處于高景氣階段，收入及利潤有望呈現(xiàn)更大的增長彈性，同時在需求不景氣階段控制成本的難度更大，對利潤端的影響也更為明顯，對于企業(yè)下游新興成長行業(yè)的前瞻性布局、實驗室產(chǎn)能擴建規(guī)劃等能力要求更高；對于化學類檢測為主的企業(yè)來說，行業(yè)競爭更加激烈，對企業(yè)的經(jīng)營管理能力（人效提升及成本控制）要求較高，在下游需求不景氣階段，經(jīng)營管理能力強的企業(yè)能夠優(yōu)化成本控制實現(xiàn)較為穩(wěn)定的業(yè)績增長表現(xiàn)，業(yè)績具備一定韌性，同時在下游景氣階段，業(yè)績增長水平有望提升。2、通用自動化：一超多強，百花齊放2.1、控制層：國產(chǎn)中型PLC正實現(xiàn)彎道超車通用自動化控制層以PLC最為典型，而我國PLC市場仍以德國西門子等歐日系品牌為主。2020年以來，海外品牌供應鏈受疫情影響導致貨期延長問題，為國產(chǎn)品牌進口替代進程提速創(chuàng)造了良機。一方面，國產(chǎn)廠商在疫情初期通過防疫物資生產(chǎn)設(shè)備的電控解決方案切入下游自動化設(shè)備廠商供應鏈體系，大大加快了新客戶的拓展速度并提升滲透率和品牌知名度；另一方面，光伏、鋰電、3C等新興行業(yè)對高端中型PLC需求提升，國產(chǎn)品牌通過更快速和更高效的本地化及個性化服務(wù)提升客戶體驗，并深入工藝層以實現(xiàn)高端PLC的彎道超車和客戶粘性的增強。PLC為自動化設(shè)備控制層核心，具備通用性好、應用門檻較低、軟件屬性強、客戶粘性高等特點。據(jù)睿工業(yè)，2021年我國PLC銷售額為158億元，同比增長20.8%。其中，小型PLC由65.4億元提升至79.6億元；同比增長21.8%；中大型PLC由65.8億元增長至78.9億元，同比增長19.8%。匯川技術(shù)及信捷電氣分別以5.48/5.22億元分列國產(chǎn)品牌前兩位，兩者合計市占率為6.8%。國產(chǎn)龍頭廠商保持了較快速增長而份額仍處于較低水平，國產(chǎn)品牌借本土化優(yōu)勢及工程師紅利，有很大的滲透率提升空間。大型PLC主要下游市場為冶金、市政、汽車等項目型市場。項目型市場對產(chǎn)品的穩(wěn)定性、可靠性要求高，并且由于工藝復雜，需要靈活和豐富的網(wǎng)絡(luò)拓展能力。整體看，大型PLC面向的項目型市場以傳統(tǒng)行業(yè)為主，增速相對平緩。而近幾年隨著FA市場中鋰電、光伏、半導體等新興行業(yè)的崛起，其自動化生產(chǎn)設(shè)備隨著效率及工藝復雜度的提升，對自動化關(guān)鍵部件的需求逐漸走向高端，中型PLC在FA市場的重要性有顯著提升；中型PLC下游從以PA市場為主逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)镕A需求為主，并逐步下沉到小型PLC的應用市場；另一方面，受益于主控芯片等硬件的飛速發(fā)展以及以EtherCAT為代表的以太網(wǎng)總線的普及，小型PLC逐漸具備了中型PLC高代碼執(zhí)行效率、豐富的I/O接口、靈活的組網(wǎng)等能力，呈現(xiàn)小型PLC中型化趨勢。而近年第三方softPLC平臺CODESYS逐漸成為國產(chǎn)中型PLC的首選，為國產(chǎn)品牌在新興產(chǎn)業(yè)加快實現(xiàn)彎道超車和進口替代提供了便捷的工具和途徑。2.2、驅(qū)動執(zhí)行層：競爭愈加激烈，國產(chǎn)加速滲透伺服系統(tǒng)是先進制造業(yè)和新興產(chǎn)業(yè)自動化裝備實現(xiàn)位置控制高精度快速響應的核心部件，在高端裝備如工業(yè)機器人、數(shù)控機床等領(lǐng)域擁有舉足輕重的地位。據(jù)睿工業(yè)，2021年我國通用伺服銷售額233億元，同比增速35.3%，2017-2021年CAGR為13.4%。其中，電子半導體、工業(yè)機器人、鋰電等新興行業(yè)需求增速遠高于傳統(tǒng)的包裝、印刷、紡織等傳統(tǒng)行業(yè)。我國通用伺服市場為外資品牌為主導，尤其以性價比出眾的日系為主。本土廠商經(jīng)過近十年的沉淀和積累，涌現(xiàn)了匯川、禾川、信捷、埃斯頓等眾多優(yōu)秀的國產(chǎn)品牌，整體滲透率近年提升較為顯著，其中匯川技術(shù)在2021年以16.3%的市占率成為國內(nèi)伺服市場龍頭。3C、半導體、鋰電、光伏等新興行業(yè)將是國產(chǎn)品牌提升市占率和品牌知名度的主戰(zhàn)場。從市場拓展和品牌認知角度，面向新興行業(yè)市場競爭國產(chǎn)和進口品牌處在同一起跑線；新興產(chǎn)業(yè)技術(shù)快速迭代和對降本有更迫切的需求，這更契合國產(chǎn)品牌服務(wù)本地化、工藝定制化和成本優(yōu)勢的特點；而另一方面，執(zhí)行驅(qū)動層的伺服系統(tǒng)在工業(yè)現(xiàn)場的替代難度低于控制層關(guān)鍵部件，國產(chǎn)品牌在新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的競爭預計將愈發(fā)激烈。3、機器視覺：滲透率提升，國產(chǎn)化加速機器視覺本質(zhì)是為機器植入“眼睛”和“大腦”。隨著消費電子、鋰電、光伏等新興行業(yè)發(fā)展，對效率成本的注重、對良率的要求提高、對產(chǎn)線柔性化的需求提升，推動機器視覺應用滲透率持續(xù)提升；另一方面，機器視覺行業(yè)算力持續(xù)增強，算子逐漸豐富，在應用門檻下降，投資回收期縮短的背景下，制造業(yè)企業(yè)“機器替人”趨勢或加速，應用場景有望持續(xù)拓寬。機器視覺市場包括視覺器件、可配置視覺系統(tǒng)和智能視覺裝備三個細分市場。全球機器視覺正處于快速成長期，據(jù)MarketsandMarkets，2015-2020年全球機器視覺器件市場規(guī)模實現(xiàn)13.8%的復合增速，至2025年市場規(guī)模預計將達到147億美元。據(jù)GGII援引MarketsandMarkets，2021年全球機器視覺市場規(guī)模為804億元，預計2025年市場規(guī)模有望超1200億元，2022-2025年CAGR約為12%。我國機器視覺下游應用端滲透率較低，未來隨著機器視覺硬件的不斷成熟和算法能力的提升，以及軟件在各種應用解決方案、3D算法、深度學習能力的不斷完善，機器視覺在電子產(chǎn)業(yè)應用的廣度和深度有望進一步提升，并將加快向新能源鋰電、光伏等其他領(lǐng)域滲透，在AI、自動駕駛、人臉識別等新興技術(shù)興起的帶動下，預計我國機器視覺市場規(guī)模將繼續(xù)保持較高的增速，未來具備廣闊的增長空間。據(jù)GGII，中國機器視覺行業(yè)的銷售額從2018年的69億元增長至2021年的139億元，復合增長率達26.3%。預計2021-2025年中國機器視覺行業(yè)的銷售額將以35.7%的復合增長率增長，至2025年我國機器視覺市場規(guī)模將達到469億元。目前國內(nèi)機器視覺高端零部件及解決方案市場仍由海外頭部企業(yè)占據(jù)主導，國內(nèi)企業(yè)已經(jīng)不斷投入研發(fā)、積累技術(shù)，逐漸在各細分領(lǐng)域縮小技術(shù)差距，疊加在成本端及服務(wù)端的優(yōu)勢逐步體現(xiàn)，預計國產(chǎn)替代進程有望進一步加速。4、工業(yè)機器人：可選工業(yè)品順周期彈性大工業(yè)機器人作為工業(yè)自動化水平的象征，全球工業(yè)機器人安裝量呈現(xiàn)持續(xù)增長態(tài)勢。2021年全球新增安裝量達51.7萬臺，存量工業(yè)機器人數(shù)量已達348萬臺。而隨著應用門檻的下降，工業(yè)機器人已經(jīng)不再局限于對負載、響應性、一致性要求較高的汽車行業(yè)。勞動力成本上升以及工業(yè)機器人成本下降，制造業(yè)企業(yè)通過“機器替人”的投資回收期逐步下降，推升了工業(yè)機器人在電子等勞動密集型行業(yè)的推廣和普及。從全球來看，2020年以來電子電氣行業(yè)已成為工業(yè)機器人的第一大下游行業(yè)。我國大陸作為全球制造中心，為最大的工業(yè)機器人需求地區(qū)。我國大陸2021年工業(yè)機器人安裝量為26.8萬臺，遠超第二位日本的4.72萬臺，占據(jù)全球總安裝量的51.9%。我國人口紅利漸失下勞動力成本持續(xù)上升，而伴隨著工程師紅利的顯現(xiàn)，工業(yè)機器人及核心零部件國產(chǎn)品牌崛起，工業(yè)機器人的應用成本和門檻不斷下行。我國工業(yè)機器人年度新裝機量由2010年的12.1萬臺增長至2021年26.8萬臺，過去12年CAGR為30%；我國年裝機量占全球比重由2010年的12.4%提升至2021年的51.8%。我國大陸地區(qū)每萬人工業(yè)機器人裝機量在2020年提升至246臺，排名全球第九位。隨著我國新興產(chǎn)業(yè)及先進制造業(yè)快速發(fā)展，預計工業(yè)機器人密度仍將保持提升態(tài)勢。此外，疫情反復顯著降低了勞動力流動性，將提升制造業(yè)企業(yè)提升自動化率的意愿。我國工業(yè)機器人市場關(guān)節(jié)機器人以四大家族為主，而SCARA機器人市場日系仍占據(jù)舉足輕重的作用；

2022年上半年外資品牌安川、川崎、史陶比爾，以及內(nèi)資品牌匯川、埃斯頓、埃夫特、節(jié)卡份額提升較為明顯。而隨著國產(chǎn)品牌在工業(yè)機器人核心零部件突破技術(shù)封鎖，持續(xù)降低工業(yè)機器人的應用成本，減少投資回收期，并進一步推動工業(yè)機器人在一般制造業(yè)的應用和普及。另一方面，工業(yè)機器人應用場景以“機器替人”為主，因此具備“可選工業(yè)品”屬性，在制造業(yè)復蘇過程中更具備彈性。5、工業(yè)母機：更新周期將與景氣周期共振5.1、我國機床行業(yè)進入新一輪上行周期金屬切削機床是機床主要品類，其產(chǎn)量變化是我國制造業(yè)發(fā)展各階段的縮影。我國2001年加入WTO，貿(mào)易額迅速增長拉動了制造業(yè)對機床的需求，產(chǎn)量實現(xiàn)較快速提升。2000-2011年，我國金屬切削機床產(chǎn)量從17.7萬臺提升至86.0萬臺，復合增速達15.5%。我國金屬切削機床產(chǎn)量在2011年達到歷史頂峰，并在2012-2016年保持高位。隨著機床存量快速提升，2017-2019年機床行業(yè)進入下行期。2019年金屬切削機床產(chǎn)量41.6萬臺，相比2011年高點的86萬臺下降52%；2020年以來金屬切削機床產(chǎn)量呈現(xiàn)底部回升態(tài)勢，一方面得益于我國疫情控制效果顯著拉動了出口需求并推動制造業(yè)迅速復蘇，另一方面機床更新周期的到來，呈現(xiàn)與景氣周期共振。2021年我國金屬切削機床產(chǎn)量至60.2萬臺，同比增長35%。而受疫情管控的反復影響，制造業(yè)資本開資2022年呈現(xiàn)低迷狀態(tài)，前11月金屬切削機床累計產(chǎn)量下降至43.5萬臺。我國金屬加工機床行業(yè)產(chǎn)值在1500億元左右，而消費額約為2000億元。2019年受到中美貿(mào)易戰(zhàn)影響，我國機床行業(yè)產(chǎn)值和消費額分別同比下降15.7%、22.1%；2020年受到新冠疫情影響，機床行業(yè)產(chǎn)值和消費額分別同比下降7.00%、10.9%。隨著制造業(yè)復蘇、穩(wěn)增長舉措發(fā)力，疊加機床更新周期，有望持續(xù)推動國內(nèi)機床需求放量，機床行業(yè)景氣度有望進入新一輪景氣周期。為打破海外品牌對高端機床及核心零部件的壟斷局面，我國采取一系列政策加快國產(chǎn)化進程。從進出口市場來看，到2021年全國機床工具進/出口金額分別達138/193億美元；

從貿(mào)易差額來看，2019-2021年國內(nèi)機床工具市場持續(xù)呈現(xiàn)貿(mào)易順差的局面，貿(mào)易順差逐年上升，但仍以中低端機床及磨料磨具出口為主，高端機床的對外依賴度依然嚴重。5.2、民營機床公司嶄露頭角，機床市場格局正重塑2011年以來我國數(shù)控機床產(chǎn)業(yè)在高速發(fā)展的同時，企業(yè)創(chuàng)新力不足、核心技術(shù)缺失、專業(yè)人才不足、技術(shù)基礎(chǔ)薄弱和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)失衡等深層次問題逐漸暴露。與此同時，部分民營企業(yè)因具有較強市場適應性，快速調(diào)整經(jīng)營思路，不追求擴大規(guī)模，聚焦某一領(lǐng)域，逐漸成為機床行業(yè)的主力軍。在近十年發(fā)展中，機床行業(yè)逐步演化成為國退民進局面，行業(yè)格局正得到重塑。市場化倒逼企業(yè)加大研發(fā)投入和技術(shù)進步，民營企業(yè)參與市場競爭的活力得到調(diào)動。從上市公司近幾年業(yè)績表現(xiàn)看，紐威數(shù)控營收增長最快，2017-2021年復合增長率達28.1%；

其次是創(chuàng)世紀和日發(fā)精機，上市以來營收復合增長率均超過20%。我國金屬切削機床行業(yè)集中度正逐步提升，創(chuàng)世紀（臺群）、北京精雕、馬扎克份額領(lǐng)先，國內(nèi)CR15由2019年的35.8%提升至2021年的46.6%。我國在產(chǎn)業(yè)升級的過程中，對數(shù)控機床的需求結(jié)構(gòu)將轉(zhuǎn)向中高端，國產(chǎn)頭部機床廠商將通過規(guī)模和研發(fā)優(yōu)勢進一步奠定行業(yè)地位，呈現(xiàn)強者恒強的格局。6、檢測檢驗服務(wù)：長坡厚雪，穿越牛熊2011-2021年，全球檢驗檢測市場的市場規(guī)模從966億歐元提升至2342億歐元，CAGR達9.26%，約為同期全球GDP平均增速（2.5%）的3.7倍,且整體增速波動平穩(wěn)。目前我國檢驗檢測市場已成為僅次于歐盟和美國的全球第三大檢驗檢測認證市場，2021年國內(nèi)檢驗檢測市場空間達4090億元，同比增長14%。2014年-2021年間我國檢測市場CAGR為14%，約為同期GDP增速的2.2倍，行業(yè)具備優(yōu)異且穩(wěn)定的成長性。在我國檢測檢測4090億市場中，目前營業(yè)收入在5億元以上機構(gòu)為56家，相比于2020年同比增加14家。近五年，規(guī)模以上檢驗檢測機構(gòu)的年度營業(yè)收入占行業(yè)總收入的比重從2014年的68.4%提升至2021年的78.9%，反映在市場化競爭下，小型檢測機構(gòu)的商業(yè)競爭力及抗風險能力相對較差，同時政府監(jiān)管加強進一步出清掉部分經(jīng)營質(zhì)量較差的小型機構(gòu)，行業(yè)規(guī)模效應和集約化趨勢得到充分體現(xiàn)，未來預計規(guī)模效應好、技術(shù)水平高、行業(yè)信譽優(yōu)的品牌企業(yè)將有望繼續(xù)壯大，行業(yè)的集約化趨勢或?qū)⑦M一步得到加強。各級政府部門設(shè)立的事業(yè)性質(zhì)檢驗檢測認證機構(gòu)奠定了我國檢測事業(yè)早期發(fā)展的基礎(chǔ)，由于經(jīng)濟社會發(fā)展催生了豐富多樣的檢測認證需求，在“簡政放權(quán)”和“放管服”的政策紅利下企業(yè)制/民營檢驗檢測機構(gòu)數(shù)量持續(xù)增加，2021年我國企業(yè)制檢驗檢測機構(gòu)3.8萬家，占機構(gòu)總量的73.2%，同比提升3pct。近7年，我國事業(yè)單位制機構(gòu)的比重呈現(xiàn)明顯的逐年下降趨勢，市場化改革有序推進。民營檢測機構(gòu)數(shù)量2021年占行業(yè)比重59.1%，較2020年同比增加3.3pct，過去8年呈現(xiàn)明顯上升趨勢；2021年民營檢測機構(gòu)營收1656億元，占我國檢測市場40%，同比增長19%，較我國檢測行業(yè)收入增速快5pct。檢測市場下游復雜多樣，目前我國傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，新興行業(yè)保持快速發(fā)展，新材料、新結(jié)構(gòu)和新工藝不斷涌現(xiàn)，對檢驗檢測行業(yè)持續(xù)產(chǎn)生新需求，檢驗檢測領(lǐng)域差異化發(fā)展持續(xù)擴大。2021年電子電器等新興領(lǐng)域（包括電子