君得益二號優(yōu)選基金集合資產(chǎn)管理計劃基本情況表管理人上海國泰君安證券資產(chǎn)管理有限公司計劃名稱國泰君安君得益二號優(yōu)選基金集合資產(chǎn)管理計劃計劃類型非限定性集合資產(chǎn)管理計劃托管人中國交通銀行股份有限公司推廣機構(gòu)國泰君安證券股份有限公司、中國交通銀行股份有限公司注冊登記機構(gòu)中國證券登記結(jié)算有限責任公司計劃募集規(guī)模本集合計劃推廣期內(nèi)募集目標規(guī)模為30億元；本集合計劃未約定存續(xù)期規(guī)模上限存續(xù)期限未約定存續(xù)期限，符合約定終止條件時，終止清算投資目標利用國泰君安的基金研究與投資管理優(yōu)勢，通過科學合理的基金選擇和組合構(gòu)建，以及股票投資部分的增強，為投資者提供穩(wěn)定的投資收益。投資策略資產(chǎn)配置策略本集合計劃采取積極的資產(chǎn)配置策略，通過宏觀策略研究，輔之以公司自行開發(fā)的數(shù)量化輔助模型，對相關(guān)資產(chǎn)類別的預期收益進行動態(tài)跟蹤，精選基金品種，構(gòu)建有超額收益能力的基金組合。同時通過的有效地風險管理，降低業(yè)績的波動性，獲得穩(wěn)定而持續(xù)的投資收益。類別基金與股票投資策略開放式基金投資策略首先根據(jù)基金的業(yè)績排名，挑選出業(yè)績持續(xù)優(yōu)秀的基金，再根據(jù)基金的風險收益特征，構(gòu)建合適的基金投資組合。通過風險收益綜合評價方法挖掘持續(xù)穩(wěn)定的基金品種，主要包括主動收益能力(alpha)、信息比率、Sharpe比率等指標。封閉式基金投資策略封閉式基金評價中更多考慮業(yè)績持續(xù)性和市場因素的影響。通過基金業(yè)績與投資價值評估體系，篩選出一段時間內(nèi)具有投資價值的基金品種，將之納入備選基金庫。再根據(jù)市場波動因素的變化在適當?shù)臅r機完成特定基金的買入或賣出操作。主要考慮指標包括分紅潛力、折價率等。股票投資策略通過分析宏觀經(jīng)濟、產(chǎn)業(yè)政策和行業(yè)景氣程度，以證監(jiān)會行業(yè)分類標準為基礎,挑選出增長前景持續(xù)向好的行業(yè)或周期景氣復蘇或上升的行業(yè)。通過定性和定量分析精選個股。定量分析使用的指標包括成長指標、價值指標和盈利指標，針對不同行業(yè)采取相應的估值方法；定性分析對精選公司進行“波特五力模型”分析，結(jié)合行業(yè)估值模型進行數(shù)量化的輔助投資決策。投資范圍及資產(chǎn)組合比例1、投資范圍本計劃將主要投資于國內(nèi)公開發(fā)行的證券投資基金、股票、交易所上市交易的固定收益產(chǎn)品，以及法律法規(guī)允許集合計劃投資的其他金融工具。2、資產(chǎn)配置比例(占資產(chǎn)凈值比例)開放式基金：0%～95%；封閉式基金(含ETF、LOF的場內(nèi)部分等)：0%～50%；股票：0%～20%；在開放期，現(xiàn)金類資產(chǎn)（含銀行存款，現(xiàn)金或貨幣市場基金，到期日在一年內(nèi)政府債券、央票、政策性金融債等）不低于5%。成立條件集合資產(chǎn)管理計劃推廣期結(jié)束后，管理人聘請具有證券相關(guān)業(yè)務資格的會計師事務所對集合資產(chǎn)管理計劃進行驗資，出具驗資報告。如果集合計劃同時滿足：第一，集合計劃總份額超過1億份（即集合計劃金額超過1億元）；第二，委托人超過2人（含）時，集合計劃管理人依據(jù)《試行辦法》、《實施細則》及集合計劃說明書可以決定停止集合計劃的參與，并報告集合計劃成立。如果集合計劃不能同時滿足上述2個條件，或在推廣期內(nèi)發(fā)生使集合計劃無法設立的戰(zhàn)爭、自然災害等不可抗力事件，則不得成立。推廣期參與本集合計劃推廣期指集合計劃接受委托人認購參與至集合計劃成立日。本集合計劃將在中國證監(jiān)會出具批準文件之日起6個月內(nèi)啟動計劃的推廣工作，推廣期最長不超過60個工作日。推廣期間委托人通過認購的方式參與本集合計劃，參與價格為本集合計劃單位份額面值（人民幣1.00元）。單一投資者參與本集合計劃的最低金額為10萬元，后以1000元遞增。推廣期參與本集合計劃的份額將依據(jù)委托人參與時所繳納的參與凈額及其參與期利息除以每份集合計劃凈值確定。如本集合計劃在推廣期內(nèi)認購金額達到30億元，可提前終止推廣期。本集合計劃管理人在推廣期內(nèi)使用“末日渠道比例配售+先到先得”方法對集合計劃參與總規(guī)模實行限量控制。1、推廣期內(nèi)參與申請不超過30億元（含30億元）的情形：若推廣期內(nèi)參與申請全部確認后本集合計劃參與的總金額不超過30億元（含30億元），則所有的有效參與申請全部予以確認。2、推廣期內(nèi)參與申請高于30億元的情形：若推廣期內(nèi)參與申請全部確認后本集合計劃參與的總份額超過30億元，將對推廣期內(nèi)最后一個參與日之前的有效參與申請全部予以確認，對最后一個參與日有效參與申請采用“末日渠道比例配售+先到先得”的原則給予部分確認，未確認部分的參與款項退還給委托人。末日配售比例決定了各銷售渠道在參與末日對其所有有效參與的確認比例。根據(jù)確認比例可以得到該代銷商的末日配售確認額度，管理人根據(jù)代銷商提供的委托人申請單編號進行從小到大排序，根據(jù)先到先得原則進行逐筆金額確認，直到累計確認金額達到該代銷商的末日配售確認額度。管理人在T+2個工作日（設認購截止日為T日）對投資者認購參與的有效性進行確認。開放期安排與流動性安排本計劃首個開放期為封閉期滿后的第一個周五（若遇節(jié)假日，則順延一周，至下一周周五），之后每周周五（若遇節(jié)假日，則順延一周，至下一周周五）為開放日。在開放日，委托人可以申請退出，也可以依法參與本計劃。為保持計劃的流動性，現(xiàn)金類資產(chǎn)的投資比例不低于集合計劃資產(chǎn)凈值的5%。對單個委托人單日退出份額超過集合計劃總份額10%，或者超過1億份，即視為單個委托人大額退出。委托人必須提前3個工作日直接或通過推廣機構(gòu)向管理人預約申請，否則管理人有權(quán)拒絕接受其退出申請。存續(xù)期內(nèi)參與、退出1、參與和退出的時間本集合計劃成立后僅在開放日辦理參與和退出，本計劃封閉期不超過成立日之后的3個月，本計劃首個開放期為封閉期滿后的第一個周五（若遇節(jié)假日，則順延一周，至下一周周五），之后每周周五（若遇節(jié)假日，則順延一周，至下一周周五）為開放日。在開放日，委托人可以申請退出，也可以依法參與本計劃。2、參與和退出的原則“未知價”原則，即參與、退出集合計劃的價格以開放日（T日）收市后計算的份額凈值為基準進行計算；當日參與的集合計劃份額不享受當日的收益分配,當日退出的集合計劃份額享受當日的收益分配；本集合計劃份額凈值在T＋2日公告；“金額參與、份額退出”原則，即參與以金額申請，退出以份額申請；委托人通過推廣機構(gòu)向管理人申請部分退出集合計劃份額的，應當保證其退出完成后在該推廣機構(gòu)剩余的集合計劃份額低于1000份。若委托人部分退出集合計劃份額時，其該筆退出完成后在該推廣機構(gòu)剩余的集合計劃份額低于1000份時，則管理人有權(quán)將該委托人在該推廣機構(gòu)的全部份額退出給委托人；除非巨額退出，退出一般不受限制。單個委托人單日退出份額超過集合計劃總份額10%，或者超過1億元，即視為單個委托人大額退出，委托人必須提前3個工作日直接或通過推廣機構(gòu)向管理人預約申請，否則管理人有權(quán)拒絕接受其退出申請。先進先出原則：當委托人辦理多次退出時，先參與的份額先退出，后參與的份額后退出；本集合計劃單個開放日，集合計劃凈退出申請份額超過上一日集合計劃總份額的20%時，即認為發(fā)生了巨額退出。當出現(xiàn)巨額退出時，集合計劃管理人可以根據(jù)本集合計劃當時的資產(chǎn)組合狀況決定全額退出或部分順延退出。全額退出：當集合計劃管理人認為有能力支付委托人的退出申請時，按正常退出程序執(zhí)行。部分順延退出：當集合計劃管理人認為支付委托人的退出申請有困難或認為支付委托人的退出申請可能會對集合計劃的資產(chǎn)凈值造成較大波動時，集合計劃管理人在當日接受退出比例不低于集合計劃總份額的20％的前提下，對其余退出申請延期予以辦理。對于當日的退出申請，應當按單個賬戶退出申請量占退出申請總量的比例，確定當日受理的退出份額；委托人未能退出部分，除委托人在提交退出申請時明確做出不參加順延下一個工作日退出的表示外，自動轉(zhuǎn)為下一個工作日退出處理，并以此類推，直到全部退出為止。暫停退出：本集合計劃連續(xù)2個開放日發(fā)生巨額退出，如管理人認為有必要，可暫停接受退出申請，已經(jīng)接受的退出申請可以延緩支付退出款項，但不得超過正常支付時間20個工作日，并應在推廣機構(gòu)網(wǎng)點公告。銷售安排根據(jù)中國證監(jiān)會《證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務試行辦法》規(guī)定，本集合計劃不得通過公共媒體向公眾進行宣傳推廣，在實際推廣中將采取營業(yè)網(wǎng)點現(xiàn)場、資料郵寄、電子郵件、人員促銷等多種推廣方式向投資者傳遞集合計劃的特性、風險等產(chǎn)品信息。我公司和代理推廣機構(gòu)將按有關(guān)規(guī)則，了解客戶身份、財產(chǎn)與收入狀況、證券投資經(jīng)驗、風險承受能力和投資偏好等，并以書面和電子方式予以詳細記載、妥善保存。代理推廣機構(gòu)應當將其保存的客戶信息和資料向證券公司提供。我公司和代理推廣機構(gòu)將按照經(jīng)核準的集合資產(chǎn)管理合同和推廣代理協(xié)議的約定推廣集合計劃，指定專人向客戶如實披露證券公司的業(yè)務資格，全面、準確地介紹集合計劃的產(chǎn)品特點、投資方向、風險收益特征，講解有關(guān)業(yè)務規(guī)則、計劃說明書和集合資產(chǎn)管理合同內(nèi)容以及客戶投資集合計劃的操作方法，并充分揭示投資風險。鑒于目前委托人參與本計劃所需金額較大，針對這一特點，我公司將對目標客戶進行市場調(diào)查，在了解客戶情況的基礎上，推薦本集合計劃，引導客戶審慎做出投資決定。本計劃的推廣對象為具備適當?shù)慕鹑谕顿Y經(jīng)驗和風險承受能力的具有中華人民共和國國籍的中國公民及在中國境內(nèi)合法注冊登記或經(jīng)有關(guān)政府部門批準設立的企業(yè)法人、事業(yè)法人、社會團體或其他組織（法律、法規(guī)及其它有關(guān)規(guī)定禁止的除外）,以及法律、法規(guī)或中國證監(jiān)會允許參與本集合計劃的其他投資者。本集合計劃將在中國證監(jiān)會對本計劃出具了批準文件之日起6個月內(nèi)啟動計劃的推廣工作，推廣期最長不超過60個工作日。1、培訓（以工作日計）由國泰君安與交通銀行股份有限公司共同組織對推廣機構(gòu)客戶經(jīng)理及分支機構(gòu)員工的培訓，培訓內(nèi)容包括國泰君安證券股份有限公司簡介、集合資產(chǎn)管理業(yè)務基礎知識及相關(guān)法律常識、國泰君安君得益二號集合資產(chǎn)管理計劃介紹、代理推廣業(yè)務流程、資金清算流程、業(yè)務人員守則、客戶服務規(guī)范、業(yè)務風險監(jiān)控與防范制度、業(yè)務應急措施、推廣技巧及投資策略等。培訓時間從推廣開始日T日前20日起至推廣開始日后20日止，可視具體情況調(diào)整。2、銷售安排（以工作日計）T-15日內(nèi)與各銷售機構(gòu)總經(jīng)理、產(chǎn)品經(jīng)理電話溝通交流，做產(chǎn)品預熱T－10日內(nèi)組織代銷集合資產(chǎn)管理計劃發(fā)文及宣傳材料T－5日內(nèi)采用電子郵件方式向各網(wǎng)點做產(chǎn)品售預通知T－3日內(nèi)各網(wǎng)點擺放宣傳折頁、易拉寶、宣傳海報T－2日產(chǎn)品銷售發(fā)文、電子渠道全面發(fā)布宣傳材料T日產(chǎn)品正式發(fā)售T+10日總結(jié)直銷及代銷工作階段性問題T日－T+20日各網(wǎng)點組織客戶產(chǎn)品推薦會、產(chǎn)品報告會T日－產(chǎn)品結(jié)束期每日發(fā)布各網(wǎng)點銷售情況、組織成功經(jīng)驗介紹材料、組織產(chǎn)品銷售賀信材料結(jié)束期+10—30日回收資產(chǎn)管理合同等客戶資料自有資金投入無費用安排與業(yè)績報酬1、費用安排參與費：本集合計劃按參與金額的不同設置差別費率，具體如下：資金規(guī)模(元)參與費率1000萬≤參與金額(A)1000元500萬≤參與金額(A)0.1％300萬≤A＜500萬0.4％100萬≤A＜300萬0.8％A＜100萬1.2％退出費：根據(jù)投資者持有年限遞減，持有不滿1年，贖回費率為0.5%；持有滿1年不滿2年，贖回費率為0.3%；持有滿2年不滿3年，贖回費率為0.2%；持有滿3年，贖回費率為0。退出費總額的25%，歸入集合計劃資產(chǎn)。投資交易費用：按規(guī)定比例在發(fā)生投資交易時計提并支付經(jīng)手費、證管費、過戶費、印花稅、證券結(jié)算風險基金、傭金等。管理費：集合計劃管理人每日按前一日集合計劃資產(chǎn)凈值的1.0%年費率計提管理費，管理費每日計算，逐日累計至每月月底，按月支付。托管費：集合計劃托管人的每日按前一日集合計劃資產(chǎn)凈值的0.22%年費率計提托管費，托管費每日計提，按年支付。與本集合計劃存續(xù)期間相關(guān)審計費等費用從集合計劃中列支。按照國家有關(guān)規(guī)定可以列入的其他費用從集合計劃中列支。2、業(yè)績報酬在兩類情況下管理人將根據(jù)年化收益率（R）提取業(yè)績報酬，一類是委托人申請退出或本集合計劃期滿清算或結(jié)算時提取業(yè)績報酬，稱為退出提??；另一類是分紅時提取業(yè)績報酬，稱為分紅提取。退出提取當委托人申請退出或本集合計劃期滿清算或結(jié)算時，管理人根據(jù)年化收益率（R）提取業(yè)績報酬，經(jīng)計算確認的業(yè)績報酬從委托人退出計劃資金清算款中以現(xiàn)金支付。本章節(jié)的“結(jié)算日”指退出申請日或集合計劃到期日。A=結(jié)算日單位資產(chǎn)凈值；C=參與日單位資產(chǎn)凈值；T=份額持有天數(shù)；E=業(yè)績報酬；K=退出份額×參與日單位資產(chǎn)凈值；年化收益率；業(yè)績報酬計提標準為：當R>4%時，對超額收益率部分提取20%的業(yè)績報酬，即E=K×（R-4%）×20%×(T÷365)；委托人退出時，托管人根據(jù)管理人的指令將退出金額（扣除業(yè)績報酬）劃撥給注冊登記機構(gòu)，由注冊登記機構(gòu)將扣除業(yè)績報酬的退出款項轉(zhuǎn)入委托人的交易賬戶。分紅提取當發(fā)生分紅時，管理人將根據(jù)年化收益率（R）提取業(yè)績報酬，業(yè)績提取方式與退出提取相同，分紅時集合計劃參與份額的參與日重定為該分紅日（即參與份額以該分紅日作為新的參與日，以分紅后的份額凈值作為新的參與凈值，以此作為下次年化收益率的計算基準）。當分紅額不足提取業(yè)績報酬時，以分紅額為限。分紅時，托管人根據(jù)管理人的指令將分紅金額（扣除業(yè)績報酬）劃撥給注冊登記機構(gòu)，由注冊登記機構(gòu)將扣除業(yè)績報酬的分紅款項轉(zhuǎn)入委托人的交易賬戶。如管理人已經(jīng)提取業(yè)績報酬，即使委托人退出本集合計劃時凈值有所下跌，則該部分已提取業(yè)績報酬亦不退還委托人。收益分配在符合有關(guān)分紅條件和收益分配原則的前提下，收益每年分配一次，分配時間不晚于次年3月31日。權(quán)益登記日為每個開放期的前一交易日，除息日為每個開放期的第一個交易日。1、收益分配原則：本集合計劃每一份額享有同等分配權(quán)；在符合有關(guān)集合計劃分紅條件的前提下，本集合計劃每年收益分配次數(shù)最少為1次，全年分配比例不得低于上一年度期末可供分配收益的90%；期末可供分配收益為截至可供分配收益計算日，未分配收益與未分配收益中已實現(xiàn)收益的孰低數(shù)。本計劃收益分配方式分為2種：現(xiàn)金分紅與紅利再投資，紅利再投資增加的份額計入集合計劃份額總規(guī)模，投資人可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利轉(zhuǎn)為集合計劃份額進行再投資；若投資人不選擇，本計劃默認的收益分配方式是現(xiàn)金分紅；選擇采取紅利再投資形式的，分紅資金將按紅利登記日的份額凈值轉(zhuǎn)成相應的份額。投資人在不同銷售機構(gòu)處可以選擇不同的分紅方式；當期收益應先彌補上期虧損后，方可進行當期收益分配；集合計劃收益分配后，收益分配基準日的份額凈值減去每單位份額收益分配金額后不能低于面值，收益分配基準日即當期期末可供分配利潤計算截止日；（8）法律、法規(guī)或中國證監(jiān)會另有規(guī)定的從其規(guī)定。2、收益分配程序：管理人計算集合計劃的可分配收益管理人確定分配紅利的金額、時間管理人制定收益分配方案托管人復核收益分配方案管理人通知委托人（6）注冊登記人實施分配方案信息披露安排本集合計劃的信息披露將嚴格按照《試行辦法》、《實施細則》、《集合資產(chǎn)管理合同》及其它有關(guān)規(guī)定進行。信息披露內(nèi)容包括凈值報告、定期報告（季度報告和年度報告）、重大事件披露和對賬單寄送等。集合資產(chǎn)管理定期報告、托管定期報告及其他臨時通告等信息披露文件放置于管理人網(wǎng)站（），供委托人查閱。1、信息披露的方式集合資產(chǎn)管理定期報告、托管定期報告及其他臨時通告等信息披露文件放置于管理人網(wǎng)站，供委托人查閱。2、定期報告定期報告包括集合計劃凈值通告、資產(chǎn)管理報告、資產(chǎn)托管報告和年度審計報告。（1）本集合計劃成立后，管理人在將于每周二（工作日），通過管理人網(wǎng)站披露上周末經(jīng)過托管人審核的集合計劃份額凈值、累計凈值。（2）集合計劃的季度、年度資產(chǎn)管理報告和托管報告。管理人定期向委托人提供資產(chǎn)管理報告和托管人出具的托管報告。管理人在每季度結(jié)束之日起15個工作日內(nèi)，按照合同約定的方式向客戶提供季度資產(chǎn)管理報告、資產(chǎn)托管報告，并報管理人住所地中國證監(jiān)會派出機構(gòu)備案。在每年度結(jié)束之日起60個工作日內(nèi)，按照合同約定的方式向委托人提供年度資產(chǎn)管理報告、資產(chǎn)托管報告，并報管理人住所地中國證監(jiān)會派出機構(gòu)備案。本集合計劃成立不足3個月時，管理人可以不編制當期的年度報告。管理人按照《試行辦法》的規(guī)定聘請會計師事務所對集合資產(chǎn)管理計劃的運營情況單獨進行年度審計，將審計報告在每年度結(jié)束之日起60日內(nèi)，提供給委托人和托管人，并報中國證監(jiān)會及住所地中國證監(jiān)會派出機構(gòu)備案。3、對賬單管理人在每季度結(jié)束后的15個工作日內(nèi)通過書面或電子郵件方式向委托人提供對賬單。對賬單內(nèi)容應包括集合計劃產(chǎn)品特性，投資風險提示，委托人持有計劃份額的數(shù)量及凈值，參與、退出明細，以及收益分配等情況。4、重大事項披露和披露方式：重大事項披露和披露方式：對關(guān)系委托人利益的重大事項，管理人將通過管理人的網(wǎng)站（），推廣代銷網(wǎng)點或其他途徑和方式及時進行公告，重大事項包括：1）推廣機構(gòu)變更；2）管理人在本集合計劃項下的高級管理人員和投資主辦人員（投資經(jīng)理）變動或托管人的托管部總經(jīng)理變動；3）本計劃所投資證券的發(fā)行公司出現(xiàn)重大事件，導致本計劃所持有的該證券不能按正常的計價方法進行計價，在管理人根據(jù)國家有關(guān)規(guī)定進行調(diào)整后，調(diào)整金額影響到該日的集合資產(chǎn)管理計劃份額凈值的0.5%以上；4）管理人或托管人托管部門受到重大處罰；5）涉及管理人、集合計劃資產(chǎn)、集合計劃資產(chǎn)托管業(yè)務的重大訴訟、仲裁事項；6）計劃發(fā)生巨額退出并延期支付；7）重大關(guān)聯(lián)交易；8）其他管理人認為的重大事項。5、投資于存在關(guān)聯(lián)關(guān)系股票的事項披露本集合計劃可以投資于以下存在關(guān)聯(lián)關(guān)系的股票，但在發(fā)生該等事項時，管理人必須按照法律法規(guī)及中國證監(jiān)會的有關(guān)規(guī)定，在首次交易完成之日起2個工作日內(nèi)向證券交易所、托管人報告，并向委托人披露。（1）、管理人將集合計劃資產(chǎn)用于申購（包括網(wǎng)下申購和網(wǎng)上申購）本公司擔任保薦人、主承銷商的新股或其他首次發(fā)行證券。（2）、本集合計劃投資于管理人、托管人及與管理人、托管人有關(guān)聯(lián)方關(guān)系的公司發(fā)行的證券。6、信息披露文件的存放與查閱集合計劃說明書、《集合資產(chǎn)管理計劃管理合同》存放在各推廣場所，委托人可在營業(yè)時間支付工本費后取得上述文件復印件。風險揭示與防范本計劃將嚴格按嚴格按照《試行辦法》、《實施細則》、《集合資產(chǎn)管理合同》及其它有關(guān)規(guī)定向委托人全面揭示風險，通過《客戶調(diào)查表》了解客戶的投資偏好及風險承受能力，并通過與客戶簽署《風險揭示書》向客戶明示本計劃所可能具有的各項風險，以幫助客戶認清投資風險。市場風險本集合計劃主要投資于證券投資基金及股票等證券，而證券市場中的投資品價格因受各種因素的影響而引起的波動將對本集合資產(chǎn)管理計劃資產(chǎn)產(chǎn)生潛在風險，主要包括：政策風險貨幣政策、財政政策、產(chǎn)業(yè)政策、地區(qū)發(fā)展政策等國家政策的變化對證券市場產(chǎn)生一定的影響，導致市場價格波動，影響集合資產(chǎn)管理計劃收益而產(chǎn)生風險。經(jīng)濟周期風險證券市場是國民經(jīng)濟的晴雨表，而經(jīng)濟運行具有周期性的特點。宏觀經(jīng)濟運行狀況將對證券市場的收益水平產(chǎn)生影響，從而產(chǎn)生風險。利率風險金融市場利率波動會導致股票市場及債券市場的價格和收益率的變動，同時直接影響企業(yè)的融資成本和利潤水平。集合計劃投資于股票和債券，收益水平會受到利率變化的影響，從而產(chǎn)生風險。再投資風險由于金融市場利率下降造成的無法通過再投資而實現(xiàn)預期收益的風險?；饦I(yè)績風險所投資的證券投資基金由于其管理人的投資失誤，造成業(yè)績下降，也會影響到集合計劃的收益率。上市公司經(jīng)營風險上市公司的經(jīng)營狀況受多種因素影響，如市場、技術(shù)、競爭、管理、財務等都會導致公司盈利發(fā)生變化，從而導致集合計劃投資收益變化。新股/新債申購風險新股/新債申購風險是指獲配新股/新債上市后其二級市場交易價格下跌至申購價以下的風險。由于網(wǎng)下獲配新股有一定的鎖定期，鎖定期間股票價格受各種市場因素、宏觀政策因素等的影響，股票價格有可能下跌到申購價以下。購買力風險本集合計劃投資的目的是使集合計劃資產(chǎn)保值增值，如果發(fā)生通貨膨脹，集合計劃投資于證券所獲得的收益可能會被通貨膨脹抵消，從而影響集合計劃資產(chǎn)的保值增值。防范措施：管理人主要通過對國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟走勢（基本面）社會資金運動（資金面）及各項宏觀經(jīng)濟政策（政策面）等要素的分析來把握市場走勢和精選投資品種，注重研究的運用，堅持各項投資決策必須建立在研究成果的基礎上；注重風險控制，利用基礎分析等指標不斷監(jiān)測和評估計劃風險，并采取有效措施防范和控制風險。管理人在基金投資中通過基金業(yè)績與投資價值評估體系的嚴謹考量，注重選擇歷史業(yè)績穩(wěn)健、有較好的業(yè)績增長前景及持續(xù)性、投資及風險控制能力良好的具有內(nèi)在價值的基金納入備選庫，進而組成基金組合，并控制組合的風險。管理人在股票投資中首先注重對公司的以下情況進行分析：行業(yè)背景情況、產(chǎn)銷規(guī)模與市場地位、技術(shù)領先程度、成本控制力、資源獨特性、定價權(quán)、盈利能力、盈利質(zhì)量、財務安全性、持續(xù)經(jīng)營與盈利能力、未來發(fā)展前景、公司信用狀況、法人治理結(jié)構(gòu)、管理水平與人員素質(zhì)、未來市場走勢預測等。其次，通過資產(chǎn)配置對各類資產(chǎn)及單個證券的投資比例進行控制。管理人在債券申購及債券基金投資過程中注意對該類證券所承受的信用風險的評估，同時選擇與利率環(huán)境相適應即承受較小利率風險的投資品種。流動性風險指集合計劃資產(chǎn)不能迅速轉(zhuǎn)變成現(xiàn)金，或者轉(zhuǎn)變成現(xiàn)金會對資產(chǎn)價格造成重大不利影響的風險。在計劃存續(xù)期間，可能會發(fā)生個別偶然事件，如出現(xiàn)巨額退出的情形，短時間委托人大量退出或出現(xiàn)集合計劃到期時，證券資產(chǎn)無法變現(xiàn)的情況，上述情形的發(fā)生在特殊情況時可能會出現(xiàn)交易量急劇減少的情形，此時出現(xiàn)巨額退出，則可能會導致計劃資產(chǎn)變現(xiàn)困難，從而產(chǎn)生流動性風險，甚至影響本計劃份額凈值。流動性風險按照其來源可以分為兩類：外生流動性風險和內(nèi)生流動性風險。外生流動性風險外生流動性風險指的是由于來自資產(chǎn)管理人外部沖擊造成證券流動性的下降，這樣的外部沖擊可能是影響所有證券的事件，也可能只是影響個別證券的事件，但是其結(jié)果都是使得所有證券、某類證券或者單只證券的流動性發(fā)生一定程度的降低，造成證券持有者可能增加變現(xiàn)損失或者交易成本。內(nèi)生流動性風險所謂內(nèi)生流動性風險是指由于本集合計劃組合的資產(chǎn)需要及時調(diào)整倉位而面臨的不能按照事前期望價格成交的風險，該風險可以以本集合資產(chǎn)管理計劃資產(chǎn)變現(xiàn)（或購買證券）時成交價格小于（或大于）事前期望價格所產(chǎn)生的最大成本來度量。內(nèi)生流動性風險在一定程度上是可控的，但其可控程度取決于流動性風險的來源及外部沖擊。巨額贖回風險所謂贖回風險是指當單個開放日累計凈贖回超過20%時，出現(xiàn)的流動性不足以致管理人無法完全滿足投資者的巨額贖回的風險。防范措施：為防止因贖回規(guī)模較大導致計劃無法變現(xiàn)或變現(xiàn)成本過高的流動性風險，開放期計劃資產(chǎn)至少5%為銀行存款或現(xiàn)金，上述資產(chǎn)具有較好變現(xiàn)能力。當出現(xiàn)上述巨額贖回風險的時候，本集合計劃將進行順延贖回或暫停贖回，給其他資產(chǎn)變現(xiàn)留下充足時間，減少變現(xiàn)損失。為防止投資過度集中，導致投資品種在投資組合的正常調(diào)整中難以買入賣出或沖擊成本過高的情況，計劃將同等條件下優(yōu)先選擇流動性較高的品種，并對投資組合中單支證券的集中度（占該集合計劃的資產(chǎn)比例、占該證券發(fā)行量的比例等）進行控制。管理風險和操作風險本集合計劃為動態(tài)管理的投資組合，存在管理風險。在集合計劃管理運作過程中，可能因管理人對經(jīng)濟形勢和證券市場等判斷有誤、獲取的信息不全等影響集合計劃的收益水平。管理人和托管人的管理水平、管理手段和管理技術(shù)等對集合計劃收益水平存在影響。管理人在管理本集合計劃，做出投資決定的時候，會運用其投資技能和風險分析方法，但是這些技能和方法不能保證一定會達到預期的結(jié)果。管理人在管理本計劃時，管理人的內(nèi)部控制制度和風險管理制度可能沒有被嚴格執(zhí)行而對集合計劃資產(chǎn)產(chǎn)生不利影響，特別是可能出現(xiàn)本集合計劃資產(chǎn)與管理人自有資產(chǎn)、或管理人管理的其他集合計劃資產(chǎn)之間產(chǎn)生利益輸送。當事人在業(yè)務各環(huán)節(jié)操作過程中，因內(nèi)部控制存在缺陷或者人為因素造成操作失誤或違反操作規(guī)程等所引致的風險為操作風險，例如，越權(quán)違規(guī)交易、會計部門欺詐、交易錯誤、IT系統(tǒng)故障等風險。防范措施：管理人將加強內(nèi)部控制，強化職業(yè)道德教育，從研究、投資、交易、會計核算、信息披露等各流程入手，避免操作層面上出現(xiàn)風險。研究業(yè)務的風險控制研究工作應保持獨立、客觀，不受任何部門及個人的不正當影響；建立嚴密的研究工作業(yè)務流程，形成科學、有效的研究方法；建立投資產(chǎn)品備選庫制度，研究部門根據(jù)投資產(chǎn)品的特征，在充分研究的基礎上建立和維護備選庫。建立研究與投資的業(yè)務交流制度，保持暢通的交流渠道；建立研究報告質(zhì)量評價體系，不斷提高研究水平。投資業(yè)務的風險控制集合計劃的投資應確立科學的投資理念，根據(jù)決策的風險防范原則和效率性原則制定合理的決策程序；在進行投資時應有明確的投資授權(quán)制度，并應建立與所授權(quán)限相應的約束制度和考核制度。建立嚴格的投資禁止和投資限制制度，保證集合計劃投資的合法合規(guī)性。建立投資風險評估與管理制度，將重點投資限制在規(guī)定的風險權(quán)限額度內(nèi)；對于投資結(jié)果建立科學的投資管理業(yè)績評價體系。交易業(yè)務的風險控制建立專門的交易部和集中交易制度，投資指令通過交易部完成；應建立交易監(jiān)測系統(tǒng)、預警系統(tǒng)和交易反饋系統(tǒng)，完善相關(guān)的安全設施；交易部應對交易指令進行審核，建立公平的交易分配制度；交易記錄應完善，并及時進行反饋、核對并存檔保管；同時應建立科學的投資交易績效評價體系。會計核算的風險控制管理人根據(jù)法律法規(guī)及業(yè)務的要求建立會計制度，并根據(jù)風險控制點建立嚴密的會計系統(tǒng)，對于不同集合計劃獨立建賬，獨立核算；管理人通過復核制度、憑證制度、合理的估值方法和估值程序等會計措施真實、完整、及時地記載每一筆業(yè)務并正確進行會計核算和業(yè)務核算。同時還建立會計檔案保管制度，確保檔案真實完整。信息披露管理人建立了完善的信息披露制度，保證公開披露的信息真實、準確、完整。管理人應設立信息披露負責人，并建立相應的程序進行信息的收集、組織、審核和發(fā)布工作，以此加強對信息的審查核對，使所公布的信息符合法律法規(guī)的規(guī)定，同時加強對信息披露的檢查和評價，對存在的問題及時提出改進辦法。信用風險信用風險是指債券等證券投資中存在的交易對手在交收過程中的違約風險。本集合計劃在參與首次發(fā)行債券的申購過程及投資于債券基金等固定收益類基金過程中，所直接或間接投資的公司債、企業(yè)債、金融債、可轉(zhuǎn)換債券、可分離交易債券、可交換債券、短期融資券、中期票據(jù)、資產(chǎn)支持受益憑證等，存在發(fā)行人無法支付到期本息的風險。我國目前處于信用債券發(fā)展的初級階段，由于缺乏歷史數(shù)據(jù)，難以準確估計信用債的違約率和違約損失率，本集合計劃投向的債券首發(fā)申購仍然存在發(fā)行人無法支付到期本息的風險。集合計劃在交易過程中可能發(fā)生交收違約或者所投資債券的發(fā)行人倒閉、信用評級被降低、違約、拒絕支付到期本息的情況，從而導致集合計劃財產(chǎn)損失。防范措施：管理人在債券首發(fā)申購和債券基金的投資中，注重將投資品種的信用評估及信用風險防范作為投資決策過程的重要環(huán)節(jié)，來進行信用風險的防范：進行獨立的發(fā)行主體信用分析，不斷在實踐中完善分析方法和積累分析經(jīng)驗數(shù)據(jù)；一般要求，國內(nèi)具有證券評級資格的評級機構(gòu)所評級別達到A及其以上，國外著名評級機構(gòu)所評級別達到BBB及其以上，在不損害委托人利益的前提下，管理人可以根據(jù)市場實際情況對具體的信用等級要求予以適當調(diào)整。采取分散化投資策略和集中度限制，嚴格控制組合整體的違約風險水平。交易對手的信用情況進行分析和內(nèi)部評級（銀行間債券市場），在此基礎上確定與各交易對手的最大交易量，并在可能的情況下對實力較弱、評級不高的交易對手選擇風險較低的結(jié)算方式甚至不允許交易，以降低投資交易過程中的交易對手信用風險。合規(guī)性風險指集合計劃管理或運作過程中，違反國家法律、法規(guī)的規(guī)定，或者集合計劃投資違反法規(guī)及《集合資產(chǎn)管理合同》有關(guān)規(guī)定的風險。防范措施：建立風險控制垂直管理體系，對資產(chǎn)管理業(yè)務進行事前、事中和事后監(jiān)控，做到事前防范、事中控制和事后發(fā)現(xiàn)糾正，最大限度內(nèi)避免資產(chǎn)管理業(yè)務合規(guī)風險。管理人因停業(yè)、解散、撤銷、破產(chǎn)，或者被中國證監(jiān)會撤銷相關(guān)業(yè)務許可等原因不能履行職責的風險7.合同變更風險管理人經(jīng)托管人同意后對本合同做出調(diào)整和補充的，合同變更內(nèi)容應當及時通過管理人網(wǎng)站和書面形式通知委托人，征求委托人意見，委托人應當在20個工作日內(nèi)明確意見。同意的，按照通告規(guī)定的方式回復意見；不同意的，有權(quán)在管理人發(fā)出通告時規(guī)定的20個工作日期限屆滿后的首個開放日內(nèi)退出計劃；未在通告發(fā)出后的20個工作日內(nèi)回復意見，也未在管理人發(fā)出通告市規(guī)定的20個工作日期限屆滿后的首個開放期內(nèi)提出退出計劃的，視為同意合同變更。防范措施：管理人要求推廣機構(gòu)特別提示合同修改有可能影響委托人實質(zhì)利益，提示委托人應及時關(guān)注管理人的信息披露。8.其它風險計劃托管人因重大違法、違規(guī)行為，被中國證監(jiān)會取消業(yè)務資格等而導致本集合計劃終止的風險；計劃托管人因停業(yè)、解散、破產(chǎn)、撤銷等原因不能履行相應職責導致本集合計劃終止的風險；突發(fā)偶然事件的風險：指超出集合計劃管理人自身直接控制能力之外的風險，可能導致集合計劃或集合計劃委托人利益受損。其中“突發(fā)偶然事件”指任何無法預見、不能避免、無法克服的事件或因素，包括但不限于以下情形：發(fā)生可能導致集合計劃短時間內(nèi)發(fā)生巨額退出的情形；集合計劃終止時，證券資產(chǎn)無法變現(xiàn)的情形；相關(guān)法律法規(guī)的變更，直接影響集合計劃運行；交易所停市、上市證券停牌，直接影響集合計劃運行；無法預測或無法控制的系統(tǒng)故障、設備故障、通訊故障。管理人操作或者技術(shù)風險、電力故障等都可能對本集合計劃的資產(chǎn)凈值造成不利影響；因集合計劃業(yè)務快速發(fā)展而在人員配備、內(nèi)控機制建立等方面不完善而產(chǎn)生的風險；因人為因素而產(chǎn)生的風險，如內(nèi)幕交易、欺詐行為等產(chǎn)生的風險；對主要業(yè)務人員如投資經(jīng)理的依賴而可能產(chǎn)生的風險；因業(yè)務競爭壓力而可能產(chǎn)生的風險；金融市場危機、行業(yè)競爭、代理商違約、托管銀行違約等超出集合計劃管理人自身直接控制能力外的風險可能導致集合計劃或者集合計劃委托人利益受損；（10）戰(zhàn)爭、自然災害等不可抗力因素的出現(xiàn)，將會嚴重影響證券市場的運行，可能導致集合計劃資產(chǎn)的損失。防范措施：針對本計劃的特有風險，管理人首先通過改造營運平臺嚴格限制和監(jiān)控委托人的參與資金金額，其次建立委托人退出的預約機制，當出現(xiàn)大額退出時，對于因此而可能引起的流動性風險進行著重防范，必要時采取拒絕退出或者部分順延的措施。對于其他風險，如稅收風險，管理人在投資管理過程中將從本集合計劃的稅收待遇出發(fā)，根據(jù)各投資品種稅后收益率選擇投資品種，同時加強政策研究和與管理層的溝通，在可能的情況下為計劃持有人爭取較好的稅收待遇；當計劃稅收待遇發(fā)生變化后，及時調(diào)整投資品種，努力提高計劃持有人的實際收益。此外，新興市場由于信息傳遞不充分、政策不穩(wěn)定、市場發(fā)育不成熟等因素，容易出現(xiàn)突發(fā)事件。管理人將重視突發(fā)事件和危機的防范和處理，根據(jù)其影響程度大小決定特殊的處理方式。對交易系統(tǒng)和托管系統(tǒng)等采取災難備份系統(tǒng)和必要的應急措施，以保證本集合資產(chǎn)管理計劃的順利運作。技術(shù)系統(tǒng)情況登記結(jié)算系統(tǒng)：管理人與中登公司就登記結(jié)算系統(tǒng)進行聯(lián)網(wǎng)，并完成了聯(lián)網(wǎng)測試報告。推廣銷售系統(tǒng)：推廣機構(gòu)內(nèi)部進行了技術(shù)系統(tǒng)聯(lián)機、聯(lián)網(wǎng)測試，并完成了測試報告。推廣機構(gòu)與管理人之間進行了技術(shù)系統(tǒng)聯(lián)機、聯(lián)網(wǎng)測試，并完成了測試報告。交易清算系統(tǒng)：管理人已經(jīng)針對計劃業(yè)務內(nèi)部交易、清算、核算等系統(tǒng)進行了測試，并完成了測試報告。估值系統(tǒng)：管理人和托管人就估值系統(tǒng)已經(jīng)進行了測試，并完成了聯(lián)網(wǎng)調(diào)試報告。展期安排無合同變更安排1、委托人、管理人、托管人不得通過簽訂補充協(xié)議、修改合同等方式，約定保證集合計劃資產(chǎn)投資收益、承擔投資損失，或排除委托人自行承擔投資風險和損失。2、合同補充、修改的程序（1）任何對本合同相關(guān)內(nèi)容的修改，管理人應征得委托人和托管人的同意。（2）在集合計劃存續(xù)期間，如果管理人對本合同做出修改的，應報管理人住所地中國證監(jiān)會派出機構(gòu)備案。如果本合同變更下列事項的，應當經(jīng)中國證監(jiān)會同意：1）集合計劃存續(xù)期限；2）集合計劃規(guī)模上限、投資范圍、投資比例；3）計劃管理人、托管人的報酬標準；4）計劃管理人、托管人；5）中國證監(jiān)會規(guī)定的其他事項。（3）合同變更方式管理人經(jīng)托管人同意后對本合同做出調(diào)整和補充的，合同變更內(nèi)容應當及時通過管理人網(wǎng)站和書面形式通知委托人，征求委托人意見，委托人應當在20個工作日內(nèi)明確意見。同意的，按照通告規(guī)定的方式回復意見；不同意的，有權(quán)在管理人發(fā)出通告時規(guī)定的20個工作日期限屆滿后的首個開放日內(nèi)退出計劃；未在通告發(fā)出后的20個工作日內(nèi)回復意見，也未在管理人發(fā)出通告時規(guī)定的20個工作日期限屆滿后的首個開放期內(nèi)提出退出計劃的，視為同意合同變更。明示同意合同變更的委托人數(shù)量不少于2人，其參與金額不低于1億元。3、集合計劃存續(xù)期內(nèi)當法律法規(guī)或有關(guān)政策發(fā)生變化時，委托人特此授權(quán)管理人經(jīng)與托管人協(xié)商，可以對本集合計劃合同及說明書與新的法律法規(guī)或有關(guān)政策不一致的內(nèi)容進行更新或修改，更新或修改的內(nèi)容不得違反法律法規(guī)和中國證監(jiān)會的有關(guān)規(guī)定，管理人應將更新或修改內(nèi)容報中國證監(jiān)會批準或者備案，更新或修改的內(nèi)容在管理人網(wǎng)站公告滿5個工作日后生效。委托人對更新或修改的內(nèi)容有異議，可在更新或修改內(nèi)容生效前按照本合同的規(guī)定申請退出本集合計劃。終止和清算1、集合計劃應當終止的情形管理人因重大違法、違規(guī)行為，被中國證監(jiān)會取消業(yè)務資格的；托管人因重大違法、違規(guī)行為，被監(jiān)管機構(gòu)取消業(yè)務資格而管理人未能在30個工作日內(nèi)與新的托管人簽訂托管協(xié)議的；管理人因停業(yè)、解散、破產(chǎn)、撤銷等原因不能履行相應職責的；托管人因解散、破產(chǎn)、撤銷等原因不能履行相應職責時，管理人未能在30個工作日內(nèi)與新的托管人簽訂托管協(xié)議的；存續(xù)期內(nèi)，連續(xù)20個交易日集合計劃資產(chǎn)凈值低于1億元時；存續(xù)期