上市公司可采用的各種融資方式比較一、上市公司通過證監(jiān)會(huì)審核的再融資方式的一般規(guī)定(要點(diǎn))(除公司債外)錯(cuò)誤!二、配股.................................................................................................錯(cuò)誤!未定義書簽。三、增發(fā)(非定向)..............................................................................錯(cuò)誤!未定義書簽。四、定向增發(fā).........................................................................................錯(cuò)誤!未定義書簽。五、可轉(zhuǎn)換公司債券..............................................................................錯(cuò)誤!未定義書簽。六、分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券..........................................................錯(cuò)誤!未定義書簽。七、公司債.............................................................................................錯(cuò)誤!未定義書簽。。一、短期融資券.....................................................................................錯(cuò)誤!未定義書簽。二、中期票據(jù).........................................................................................錯(cuò)誤!未定義書簽。一、關(guān)于扣除非經(jīng)常性損益后的最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率(ROE)錯(cuò)誤!二、銷售方式.........................................................................................錯(cuò)誤!未定義書簽。三、發(fā)行價(jià)格(轉(zhuǎn)股價(jià)格或行權(quán)價(jià)格)..............................................錯(cuò)誤!未定義書簽。四、發(fā)行量(配售量)..........................................................................錯(cuò)誤!未定義書簽。五、發(fā)行對(duì)象.........................................................................................錯(cuò)誤!未定義書簽。六、凈資產(chǎn).............................................................................................錯(cuò)誤!未定義書簽。七、利潤(rùn).................................................................................................錯(cuò)誤!未定義書簽。八、債券期限.........................................................................................錯(cuò)誤!未定義書簽。九、轉(zhuǎn)股期(行權(quán)期)..........................................................................錯(cuò)誤!未定義書簽。十、轉(zhuǎn)股價(jià)(行權(quán)價(jià))的修正..............................................................錯(cuò)誤!未定義書簽。十一、主要適用法律法規(guī)......................................................................錯(cuò)誤!未定義書簽。十二、募集資金投向..............................................................................錯(cuò)誤!未定義書簽。第一部分通過證監(jiān)會(huì)審核的再融資方式一、上市公司通過證監(jiān)會(huì)審核的再融資方式的一般規(guī)定(要點(diǎn))(除公司債外)2、最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度連續(xù)盈利?？鄢墙?jīng)常性損益后的凈3、最近二十四個(gè)月內(nèi)曾公開發(fā)行證券的，不存在發(fā)行當(dāng)年4、最近三年及一期財(cái)務(wù)報(bào)表未被注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具保留意見、否定意見或無法表示意見的審計(jì)報(bào)告；被注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具帶強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段的無保留意見審計(jì)報(bào)告的，所涉及的事項(xiàng)對(duì)發(fā)行重大不利影響或者在發(fā)行前重大不利影響已經(jīng)消除；5、最近三年以現(xiàn)金或股票方式累計(jì)分配的利潤(rùn)不少于最近三三年實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤(rùn)的百分之二十；6、上市公司募集資金的數(shù)額和使用應(yīng)當(dāng)符合下列規(guī)定：(1)募集資金數(shù)額不超過項(xiàng)目需要量；(2)募集資金用途符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和有關(guān)環(huán)境保護(hù)、土(3)除金融類企業(yè)外，本次募集資金使用項(xiàng)目不得為持有產(chǎn)、借予他人、委托理財(cái)于以買賣有價(jià)證券為主要(4)投資項(xiàng)目實(shí)施后，不會(huì)與控股股東或?qū)嶋H控制人產(chǎn)生(5)建立募集資金專項(xiàng)存儲(chǔ)制度，募集資金必須存放于公證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)；行申二、配股(一)除滿足一般規(guī)定外，還需滿足的基本條件1、擬配售股份數(shù)量不超過本次配售股份前股本總額的百分2、控股股東應(yīng)當(dāng)在股東大會(huì)召開前公開承諾認(rèn)配股份的數(shù)原股東認(rèn)購(gòu)股票的數(shù)量未達(dá)到擬配售數(shù)量百分之七十的，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)按照發(fā)行價(jià)并加算銀行同期存款利息返還已經(jīng)認(rèn)購(gòu)的股5、配股價(jià)一般為配股說明書公布前20個(gè)交易日公司股票70%(非硬性規(guī)定)。(二)主要適用的法律法規(guī)法》(三)募集資金投向(四)案例項(xiàng)目名稱：武漢人福高科技產(chǎn)業(yè)股份有限公司(600079)1、本次發(fā)行核準(zhǔn)文件：證監(jiān)發(fā)行字[2006]31號(hào)用)。實(shí)際募集資金取決于實(shí)際配售數(shù)量。11、承銷期：本配股說明書刊登日至保薦機(jī)構(gòu)(主承配股股可三、增發(fā)(非定向)(一)除滿足一般規(guī)定外，還需滿足的基本條件利潤(rùn)相人款項(xiàng)、委托理(二)主要適用的法律法規(guī)(三)募集資金投向(四)案例普洛康裕股份有限公司(000739)增發(fā)招股項(xiàng)目文核準(zhǔn)。2、證券類型：人民幣普通股(A股)。發(fā)行人和保薦人(主承銷商)根據(jù)網(wǎng)上和網(wǎng)下的申購(gòu)情況以及然人和機(jī)構(gòu)投資者(國(guó)家法律、法規(guī)禁止者除外)。公司日)~2007年4月6日(主承銷商向發(fā)行人匯劃認(rèn)購(gòu)股款之日)。四、定向增發(fā)(一)除滿足一般規(guī)定外，還需滿足的基本條件2、發(fā)行對(duì)象不超過十名(發(fā)行對(duì)象不超過10名是指認(rèn)購(gòu)并獲得本次非公開發(fā)行股票的法人、自然人或者其他合法投資不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前二十個(gè)交易日公司股票均價(jià)的百分之九十；(定價(jià)基準(zhǔn)日是指計(jì)算發(fā)行底價(jià)的基準(zhǔn)日。公開發(fā)行股票的董事會(huì)決議公告票股東大會(huì)決議的有效期已過；本次發(fā)行方對(duì)本次發(fā)行定價(jià)具有重大影響的事項(xiàng)而需要，應(yīng)當(dāng)由董事會(huì)重新確定本次發(fā)行的定價(jià)基、實(shí)際控制人及其控制的企業(yè)認(rèn)購(gòu)的股份，三十六個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓；(根據(jù)最新的《上市公司非公開發(fā)行股票實(shí)施細(xì)則》，發(fā)行對(duì)象屬于以下三類的：(一)上市公司的控股股東、實(shí)際控制人或其控制的關(guān)聯(lián)人；(二)通過認(rèn)購(gòu)本次發(fā)行的股份取得上市公司實(shí)際控制權(quán)的投資者；(三)董事會(huì)外戰(zhàn)略投資者。具體發(fā)行對(duì)象及其認(rèn)購(gòu)價(jià)格或者不不售期，同時(shí)約定并經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)(二)主要適用的法律法規(guī)《關(guān)于上市公司做好非公開發(fā)行股票的董事會(huì)、股東大會(huì)股票實(shí)施細(xì)則》(三)募集資金投向(四)案例A股);(五)定向增發(fā)中涉及用資產(chǎn)認(rèn)購(gòu)股份事項(xiàng)且構(gòu)成重大資產(chǎn)市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》上市公司及其控股子公司購(gòu)買、出售資產(chǎn)，導(dǎo)致上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)、資產(chǎn)、收入變化達(dá)到下列標(biāo)準(zhǔn)之一的，構(gòu)成重大資產(chǎn)重組：購(gòu)買、出售的資產(chǎn)總額占上市公司最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的合并財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告期末資產(chǎn)總額的比例達(dá)到50%以上；購(gòu)買、出售的資產(chǎn)在最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度所產(chǎn)生的業(yè)務(wù)收入占上市公司同期經(jīng)審計(jì)的合并財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例達(dá)到50%以上；交易的成交金額(包括承擔(dān)的債務(wù)和費(fèi)用)占上市公司最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的合并財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告凈資產(chǎn)額3、除滿足一般規(guī)定外，還需滿足的基本條件①上市公司最近一年及一期財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告被注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具無保留意見審計(jì)報(bào)告；被出具保留意見、否定意見或無法表示見、否定意見或無法表示意見所涉及事項(xiàng)的重大影響已經(jīng)消除或者將通過本次交易予以消除；上市公司發(fā)行股份所購(gòu)買的資產(chǎn)，應(yīng)當(dāng)為權(quán)屬清晰、可獨(dú)立核算的經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)，并能在約定期限內(nèi)辦理完畢權(quán)屬轉(zhuǎn)移手續(xù)；該資產(chǎn)在進(jìn)入上市公司前，須在同一實(shí)際控制人之下持續(xù)運(yùn)營(yíng)不少于一個(gè)完整會(huì)計(jì)年度；該資產(chǎn)為新建項(xiàng)目的，須經(jīng)驗(yàn)收合格、已投入運(yùn)營(yíng)并提供盈利預(yù)測(cè)報(bào)告；③特定對(duì)象以現(xiàn)金或資產(chǎn)認(rèn)購(gòu)上市公司非公開發(fā)行的股份后，上市公司用同一次非公開發(fā)行所募集的資金向該特定對(duì)象購(gòu)買資產(chǎn)的，視同上市公司發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)。④發(fā)行價(jià)格：上市公司發(fā)行股份的價(jià)格不得低于本次發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)的董事會(huì)決議公告日前二十個(gè)交易日公司股票交易均價(jià)的計(jì)算公式為：董事會(huì)決議公告日前20個(gè)交個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓：特定對(duì)象為上市公司控股股東、實(shí)際控制人或其控制的關(guān)聯(lián)人；特定對(duì)象通過認(rèn)購(gòu)本次發(fā)行的股份取得上市公司實(shí)際控制權(quán)；特定對(duì)象取得本次發(fā)行的股份時(shí)，對(duì)其用于認(rèn)購(gòu)股份的資產(chǎn)持續(xù)擁有權(quán)益的時(shí)間不足24個(gè)月。⑥上市公司發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)導(dǎo)致特定對(duì)象持有或者控制的股份達(dá)到法定比例的，應(yīng)當(dāng)按照《上市公司收購(gòu)管理辦⑦特定對(duì)象因認(rèn)購(gòu)上市公司發(fā)行股份導(dǎo)致其持有或者控制的股份比例超過30%，且上市公司股東大會(huì)同意其免于發(fā)出要約的，可以在上市公司向中國(guó)證監(jiān)會(huì)報(bào)送發(fā)行股份申請(qǐng)的同時(shí)，提出豁免要約義務(wù)的申請(qǐng)。⑧按照《上市公司非公開發(fā)行股票實(shí)施細(xì)則》，上市公司的涉及重大資產(chǎn)重組的非公開發(fā)行股票應(yīng)與一般的非公開發(fā)行股票籌集資金分開辦理，分兩次發(fā)行。(一)除滿足一般規(guī)定外，還需滿足的基本條件近三個(gè)會(huì)計(jì)年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于百分之六?？鄢墙?jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)與扣除前的凈利潤(rùn)相2、本次發(fā)行后累計(jì)公司債券余額不超過最近一期末凈資產(chǎn)3、最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤(rùn)不少于公司債4、可轉(zhuǎn)換公司債券的期限最短為一年，最長(zhǎng)為六年；5、公開發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券，應(yīng)當(dāng)提供擔(dān)保，但最近一期末經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)不低于人民幣十五億元的公司除外；換為分立及其他；(二)修正后的(二)主要適用的法律法規(guī)》(三)募集資金投向(四)案例4、債券期限：自申購(gòu)日(2007年7月2日)起5年A易均價(jià)和前1個(gè)交易日六、分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券(一)除滿足一般規(guī)定外，還需滿足的基本條件十五億元2、最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤(rùn)不少于公司債3、最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~平均不益后的凈平均凈資產(chǎn)收益權(quán)后募集的資金總量的均價(jià)市予債券持有人一次回售的(二)主要適用的法律法規(guī)》(三)募集資金投向(四)案例值4、發(fā)行對(duì)象：在上海證券交易所開立人民幣普通股(A)股股東賬戶的機(jī)構(gòu)投資者以及社會(huì)公眾投資者(國(guó)家法律法規(guī)禁止者除外)。 照尾數(shù)從大到小的順序進(jìn)位(尾數(shù)相同則隨機(jī)排序)，直至每通股股東可優(yōu)先認(rèn)購(gòu)的上限總額為360,535手(3,605,350張，360,535,000元)，占本次發(fā)行數(shù)量的%；詢價(jià)區(qū)間為%－%，最終利率將由發(fā)行人和保薦人(主承銷商)記結(jié)果在上述區(qū)間內(nèi)詢價(jià)產(chǎn)生。分離交易可8、債券回售條款：本次發(fā)行的分離交易可轉(zhuǎn)債募集資金投據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)相關(guān)規(guī)定屬于改變募集資息的價(jià)格向司股票的除權(quán)、除息進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)(1)增資公司控股子公司－海南中化船務(wù)有限責(zé)任公(2)增資公司控股子公司－上海思爾博化工物流有限公證行權(quán)募集資金主要(1)繼續(xù)對(duì)公司的控股子公司海南中化船務(wù)有限責(zé)買液體化學(xué)品船舶。由海(2)繼續(xù)對(duì)公司的控股子公司上海思爾博化工物流罐)，主要用于國(guó)際市場(chǎng)集裝罐物流運(yùn)營(yíng)；(3)對(duì)公司的控股子公司西雙版納中化安聯(lián)橡膠有限公司分期增資億元，用于建設(shè)一座年產(chǎn)能為4萬噸的子午線(4)出資6,000萬元與天津港集裝箱貨運(yùn)有限公司的分離交易可轉(zhuǎn)債進(jìn)行資信評(píng)級(jí)，中任公司對(duì)公司本次發(fā)行的分離交易可17、承銷方式：本次發(fā)行由保薦人(主承銷商)中信證券七、公司債(一)發(fā)行基本條件法規(guī)和公司章程的規(guī)，內(nèi)部控制制度的完整可分配利潤(rùn)不少于司債券余額不超過最近一期末一的，不得發(fā)行公司債券：最近三十六月內(nèi)公司財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)文件存在虛假記載，或公司存在其他重大重大遺漏；對(duì)已發(fā)行的公司債券或者其他債務(wù)有違約或者遲延金、損害賠償金和實(shí)現(xiàn)債應(yīng)當(dāng)為連帶責(zé)任保證，且且擔(dān)保財(cái)產(chǎn)的價(jià)值經(jīng)有資(二)募集資金投向發(fā)行公司債券募集的資金，必須符合股東會(huì)或股東大會(huì)核的用途，且符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策。(三)法律法規(guī)第二部分通過銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)注冊(cè)一、短期融資券(一)發(fā)行基本條件間守國(guó)家相關(guān)法律法規(guī)，短期企業(yè)發(fā)行短期融資券應(yīng)披露最近三年經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)(二)法律法規(guī)行間債券市場(chǎng)非金融企業(yè)債務(wù)融資工具管理辦法》《銀行間債券市場(chǎng)非金融企業(yè)債務(wù)融資工具發(fā)行注冊(cè)規(guī)則》指引》(三)募集資金投向企業(yè)發(fā)行短期融資券所募集的資金應(yīng)用于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，并在發(fā)行文件中明確披露具體資金用途。企業(yè)在短期融資二、中期票據(jù)(一)發(fā)行基本條件券市場(chǎng)按照計(jì)劃分期發(fā)行的，約定在一定期限還本付息的債務(wù)發(fā)行中期票據(jù)應(yīng)遵守國(guó)家相關(guān)法律法規(guī)，中期票資的清償安據(jù)披露中期票據(jù)的別低于發(fā)行注冊(cè)交易商協(xié)會(huì)將有行中期票據(jù)應(yīng)披露最近三年經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)告(二)法律法規(guī)行間債券市場(chǎng)非金融企業(yè)債務(wù)融資工具管理辦法》《銀行間債券市場(chǎng)非金融企業(yè)債務(wù)融資工具發(fā)行注冊(cè)規(guī)則》(三)募集資金投向企業(yè)發(fā)行中期票據(jù)所募集的資金應(yīng)用于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，并在發(fā)行文件中明確披露具體資金用途。企業(yè)在中期票據(jù)一、關(guān)于扣除非經(jīng)常性損益后的最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率(ROE)量?jī)纛~平均不少于公司債券一年的利息的情況下，可以小于二、銷售方式三、發(fā)行價(jià)格(轉(zhuǎn)股價(jià)格或行權(quán)價(jià)格)票平均收盤價(jià)的65%-70%(非硬性規(guī)定)。易均價(jià)和前一交易日的均價(jià)前二十個(gè)交易日公司股票均價(jià)和前一個(gè)交易日的均價(jià)司股票均價(jià)的百分之九十。如為涉及重大資產(chǎn)重組的定向增發(fā)，則發(fā)行不得低于本次發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)的董事會(huì)決議公告四、發(fā)行量(配售量)百分之四十產(chǎn)額的百分之四十，預(yù)計(jì)所附認(rèn)股權(quán)全部行權(quán)后募集的資金總量不超過擬發(fā)行公司債券金額產(chǎn)額的百分之四十且未被設(shè)定擔(dān)?；蛘卟扇”Ｈ胧┑膬糍Y產(chǎn)不少于本次發(fā)行后的累計(jì)債券余額五、發(fā)行對(duì)象或者代銷期限屆滿，原股東認(rèn)購(gòu)股票的數(shù)量未達(dá)到擬配售數(shù)量百分之七十的，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)按照發(fā)行價(jià)并加算銀行同期存款利東讓；控股股東、實(shí)際控制人及其控制的企業(yè)認(rèn)購(gòu)的股