丁飛燕2015年4月23日科技金融改革創(chuàng)新經(jīng)驗(yàn)與科技型中小企業(yè)融資對(duì)策

對(duì)科技和金融結(jié)合的認(rèn)識(shí)石家莊高新區(qū)科技金融工作的探索與實(shí)踐科技型中小企業(yè)成長(zhǎng)路線圖計(jì)劃對(duì)縣市區(qū)做好科技金融的幾點(diǎn)建議提綱對(duì)科技和金融結(jié)合的認(rèn)識(shí)第一部分科學(xué)技術(shù)是第一生產(chǎn)力，金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心（血液、加油站）。歷次產(chǎn)業(yè)革命的實(shí)踐都充分證明，科技創(chuàng)新和金融創(chuàng)新緊密結(jié)合是人類社會(huì)變革生產(chǎn)方式和生活方式的重要引擎。

——全國(guó)政協(xié)副主席、科技部部長(zhǎng)萬(wàn)鋼2011年4月21日在促進(jìn)科技和金融結(jié)合試點(diǎn)啟動(dòng)會(huì)上的講話從經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展看，科技和金融結(jié)合是推動(dòng)社會(huì)進(jìn)步的重要引擎人類社會(huì)每一次大的產(chǎn)業(yè)革命，都是源于科技創(chuàng)新，成于金融創(chuàng)新由紡織技術(shù)革命引發(fā)的第一次產(chǎn)業(yè)革命中，現(xiàn)代銀行制度功不可沒(méi)；由蒸汽機(jī)發(fā)明和鐵路系統(tǒng)的技術(shù)創(chuàng)新所引發(fā)的第二次產(chǎn)業(yè)革命中，資本市場(chǎng)的建立發(fā)揮了重大作用；由鋼鐵、電力等領(lǐng)域的技術(shù)創(chuàng)新所引發(fā)的第三次產(chǎn)業(yè)革命，與信托、保險(xiǎn)等金融創(chuàng)新密不可分；由汽車、石油等領(lǐng)域的大規(guī)模生產(chǎn)技術(shù)創(chuàng)新所引發(fā)的第四次產(chǎn)業(yè)革命，與資本市場(chǎng)的國(guó)際化和規(guī)模化密切相關(guān)；由信息和遠(yuǎn)程通訊技術(shù)創(chuàng)新所引發(fā)的第五次產(chǎn)業(yè)革命，與始于硅谷的天使投資、創(chuàng)業(yè)投資、產(chǎn)業(yè)基金等緊緊地相伴相連。歷次產(chǎn)業(yè)革命所帶來(lái)的世界政治經(jīng)濟(jì)格局變化，也深刻地告訴我們，誰(shuí)在產(chǎn)業(yè)革命中成功做到了科技和金融的結(jié)合，推動(dòng)了科技與經(jīng)濟(jì)的深入融合，誰(shuí)就能在產(chǎn)業(yè)革命當(dāng)中贏得先機(jī)，迅速崛起。從國(guó)際創(chuàng)新型國(guó)家的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)看，強(qiáng)化科技和金融結(jié)合是提高自主創(chuàng)新能力的有效途徑作為國(guó)際先進(jìn)創(chuàng)新型國(guó)家，美國(guó)、英國(guó)和以色列等國(guó)都曾先后經(jīng)歷了經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)過(guò)程，科技金融在其中發(fā)揮了至關(guān)重要的作用。美國(guó)的硅谷(國(guó)家財(cái)政金融撥款，華爾街金融機(jī)構(gòu)支持）128公路（風(fēng)險(xiǎn)資本）128公路被稱為“美國(guó)的科技高速公路”。128公路地區(qū)發(fā)展高科技的成功經(jīng)驗(yàn)主要有兩條：一是風(fēng)險(xiǎn)投資帶動(dòng)了高技術(shù)的發(fā)展；二是政府的有力支持。從我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)現(xiàn)實(shí)看，科技金融結(jié)合是加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的迫切要求目前我國(guó)科技成果轉(zhuǎn)化率不足20%，遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國(guó)家80%的水平2013年7月出臺(tái)的《國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于金融支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)的指導(dǎo)意見(jiàn)》強(qiáng)調(diào)：大力支持實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略。加大對(duì)有市場(chǎng)發(fā)展前景的先進(jìn)制造業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、現(xiàn)代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)和信息消費(fèi)、勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)、服務(wù)業(yè)、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改造升級(jí)以及綠色環(huán)保等領(lǐng)域的資金支持力度。加強(qiáng)對(duì)科技型、創(chuàng)新型、創(chuàng)業(yè)型小微企業(yè)的金融支持力度。習(xí)總書記指出

堅(jiān)持科技面向經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的導(dǎo)向，圍繞產(chǎn)業(yè)鏈部署創(chuàng)新鏈，圍繞創(chuàng)新鏈完善資金鏈，消除科技創(chuàng)新中的“孤島現(xiàn)象”，破除制約科技成果轉(zhuǎn)移擴(kuò)散的障礙。要加大政府科技投入力度，引導(dǎo)企業(yè)和社會(huì)增加研發(fā)投入，加強(qiáng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)工作，完善推動(dòng)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的稅收政策，加大資本市場(chǎng)對(duì)科技型企業(yè)的支持力度?？萍冀鹑诘膬?nèi)涵是指通過(guò)創(chuàng)新財(cái)政科技投入方式，引導(dǎo)和促進(jìn)銀行業(yè)、證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)金融機(jī)構(gòu)及創(chuàng)業(yè)投資等各類資本，創(chuàng)新金融產(chǎn)品，改進(jìn)服務(wù)模式，搭建服務(wù)平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)科技創(chuàng)新鏈條與金融資本鏈條的有機(jī)結(jié)合，為初創(chuàng)期到成熟期各發(fā)展階段的科技企業(yè)提供融資支持和金融服務(wù)的一系列政策和制度的系統(tǒng)安排。加強(qiáng)科技與金融的結(jié)合，不僅有利于發(fā)揮科技對(duì)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的支撐作用，也有利于金融創(chuàng)新和金融的持續(xù)發(fā)展。----2011年《國(guó)家“十二五”科學(xué)和技術(shù)發(fā)展規(guī)劃》石家莊高新區(qū)科技金融工作的探索與實(shí)踐第二部分

中小企業(yè)融資難是世界性難題，也是制約中小企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵性因素，關(guān)系區(qū)域經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展以及城鄉(xiāng)就業(yè)和民生改善。國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心數(shù)據(jù)顯示，中小企業(yè)每增加1億元融資，可增加銷售收入4億、財(cái)政收入2900萬(wàn)，增加城鄉(xiāng)就業(yè)1250人。近年來(lái)，圍繞破解這一難題，石家莊高新區(qū)積極探索，堅(jiān)持出臺(tái)政策、搭建平臺(tái)、推進(jìn)創(chuàng)新等多措施并舉，直接融資與間接融資等多渠道并進(jìn)，在破解中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、項(xiàng)目建設(shè)資金困擾方面取得了一定成效，有力助推了中小企業(yè)持續(xù)發(fā)展。2014年，高新區(qū)社會(huì)融資達(dá)80多億元，同比增加18%，其中，中小企業(yè)貸款余額近60億元，占金融機(jī)構(gòu)貸款總額的80%，直接融資達(dá)8.7億元，推動(dòng)了區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展。一、踐行科技型中小企業(yè)成長(zhǎng)路線圖計(jì)劃石家莊高新區(qū)是河北第一個(gè)參加科技部成長(zhǎng)計(jì)劃的單位。針對(duì)科技型中小企業(yè)發(fā)展不同階段的特點(diǎn)，細(xì)化支持手段。對(duì)種子期、初創(chuàng)期企業(yè)以提高其生存能力為主要目的，強(qiáng)化政府資金對(duì)于“技術(shù)發(fā)現(xiàn)”的扶持功能，最大限度地彌補(bǔ)天使投資不足的資金斷鏈；進(jìn)一步加大對(duì)初創(chuàng)期、成長(zhǎng)期企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)的支持，引導(dǎo)企業(yè)以市場(chǎng)為導(dǎo)向，全面提高自主創(chuàng)新能力；充分發(fā)揮創(chuàng)新基金的引導(dǎo)、示范作用，吸引更多的社會(huì)資源支持高成長(zhǎng)性科技型中小企業(yè)的發(fā)展。二、創(chuàng)新財(cái)政投入方式，放大財(cái)政資金使用效率1、設(shè)立產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金—2014年，高新區(qū)財(cái)政投入1000萬(wàn)元，聯(lián)合河北科技投資集團(tuán)、浦發(fā)銀行共同發(fā)起設(shè)立石家莊高新區(qū)中浦科技創(chuàng)業(yè)投資基金，基金規(guī)模3.6億元，區(qū)財(cái)政引導(dǎo)資金放大比例達(dá)到36倍。這是河北省首家股權(quán)投資、債權(quán)投資相結(jié)合的基金。2、建立貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償資金—高新區(qū)財(cái)政投入1000萬(wàn)元建立風(fēng)險(xiǎn)資金池，與建設(shè)銀行合作開(kāi)展“助保貸”業(yè)務(wù)，銀行按照風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償資金的十倍比例對(duì)科技型中小企業(yè)發(fā)放貸款，企業(yè)只需提供40%的抵押物。三、創(chuàng)新銀行服務(wù)模式，加強(qiáng)科技企業(yè)信貸支持1、商業(yè)銀行建立特色專營(yíng)機(jī)構(gòu)—科技支行。與北京銀行石家莊分行開(kāi)展合作，在我區(qū)籌備建設(shè)科技支行，專門為科技型中小企業(yè)開(kāi)發(fā)信貸產(chǎn)品，開(kāi)展知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款、股權(quán)質(zhì)押貸款、信用貸款、投聯(lián)貸等創(chuàng)新業(yè)務(wù)。實(shí)行單獨(dú)的授權(quán)、信貸審批、風(fēng)險(xiǎn)容忍、資源配置、考核機(jī)制等差異化的“五單”管理機(jī)制，為科技型企業(yè)打造專營(yíng)化的金融機(jī)構(gòu)；2、與多家商業(yè)銀行簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議—先后與河北銀行、交通銀行、民生銀行、中信銀行簽署了戰(zhàn)略合作協(xié)議，為我區(qū)科技型中小企業(yè)爭(zhēng)取信貸規(guī)模500億元。四、科技保險(xiǎn)作用日益顯現(xiàn)，為企業(yè)創(chuàng)新保駕護(hù)航1、積極參加省科技廳聯(lián)合河北銀行、中國(guó)人保財(cái)險(xiǎn)開(kāi)展的“科技型中小企業(yè)履約保證保險(xiǎn)貸款”業(yè)務(wù)，無(wú)須提供抵押物，便可從銀行獲得最高500萬(wàn)元的信用貸款，有效解決了科技企業(yè)貸款難的問(wèn)題；2、與中國(guó)人保財(cái)險(xiǎn)合作擬在我區(qū)開(kāi)展自主創(chuàng)新產(chǎn)品的首臺(tái)（套）科技保險(xiǎn)、研發(fā)責(zé)任險(xiǎn)等新險(xiǎn)種，為科技企業(yè)創(chuàng)新保駕護(hù)航；3、與中關(guān)村科技融資擔(dān)保公司（擔(dān)保規(guī)模27億元）開(kāi)展戰(zhàn)略合作，為初創(chuàng)期企業(yè)提供普惠寶、創(chuàng)業(yè)寶、天使寶等業(yè)務(wù)（分別為首信10萬(wàn)元、30萬(wàn)元、200萬(wàn)元），委托貸款、信托、私募債等。五、做多做強(qiáng)金融市場(chǎng)主體加強(qiáng)與各類金融機(jī)構(gòu)總部及金融監(jiān)管部門的溝通聯(lián)系和招商服務(wù)，加強(qiáng)與省內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)的聯(lián)系，積極引進(jìn)優(yōu)質(zhì)金融服務(wù)機(jī)構(gòu)。目前已有12家銀行在我區(qū)設(shè)立支行，融資擔(dān)保公司發(fā)展到5家，各類投資及管理公司達(dá)60余家，為企業(yè)融資提供了有力保障。六、推動(dòng)科技型中小企業(yè)進(jìn)入多層次資本市場(chǎng)石家莊高新區(qū)積極鼓勵(lì)引導(dǎo)科技型中小企業(yè)進(jìn)入多層次資本市場(chǎng)融資，率先制定上市培育機(jī)制和政策，鼓勵(lì)企業(yè)直接融資。對(duì)科技企業(yè)在主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板、海外上市予以150萬(wàn)的貼補(bǔ)，在新三板掛牌予以100萬(wàn)元貼補(bǔ)。在區(qū)域股權(quán)交易所融資予以10萬(wàn)元-50萬(wàn)元補(bǔ)貼。2014年，高新區(qū)上市企業(yè)19家，占全市一半，上市后備企業(yè)儲(chǔ)蓄近40家。今年4月份，我區(qū)又有5家企業(yè)同時(shí)在新三板掛牌（全省三年100家，今年30家，我區(qū)將完成全省任務(wù)一半）七、發(fā)展創(chuàng)新型金融產(chǎn)品，開(kāi)辟了中小企業(yè)融資新途徑1、石家莊高新區(qū)率先在全省嘗試知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款試點(diǎn)工作，目前已累積協(xié)助17家企業(yè)完成專利權(quán)質(zhì)押貸款近2億元；2、石家莊高新區(qū)率在我省率先組織發(fā)行中小企業(yè)集合票據(jù)，為鐵園科技等企業(yè)成功融資2億元；3、發(fā)行我省首只中小企業(yè)集合債券，融資總額1.78億元，期限6年，融資成本12%，有效解決了科技型企業(yè)長(zhǎng)期融資的難題;4、小額貸款：石家莊高新區(qū)自2011年開(kāi)展小額貸款試點(diǎn)工作，2014年，轄區(qū)內(nèi)4家小額貸款公司（2家科技小額公司）發(fā)放貸款8.2億元。八、設(shè)立金融超市，搭建多元化特色化融資服務(wù)平臺(tái)針對(duì)金融機(jī)構(gòu)與企業(yè)信息不對(duì)稱、對(duì)接難的問(wèn)題，我們整合銀行、保險(xiǎn)、證券、投資、融資擔(dān)保、小額貸款、評(píng)估、抵押登記、公證等金融及社會(huì)服務(wù)機(jī)構(gòu)，組建了非營(yíng)利的、開(kāi)放式的合作組織，打造特色“金融超市”，為企業(yè)融資提供多元化金融創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)。加強(qiáng)銀企對(duì)接。定期組織對(duì)接活動(dòng)，2014年組織600多家企業(yè)與銀行、風(fēng)投、私募等機(jī)構(gòu)對(duì)接活動(dòng)10次?？萍夹椭行∑髽I(yè)成長(zhǎng)路線圖計(jì)劃第三部分什么是科技型中小企業(yè)？按照冀科企【2013】13號(hào)規(guī)定，有四個(gè)基本條件：（一）工業(yè)企業(yè)：從業(yè)人員在1000人以下或營(yíng)業(yè)收入在40000萬(wàn)元以下；科技服務(wù)業(yè)企業(yè)：從業(yè)人員在300人以下或營(yíng)業(yè)收入在10000萬(wàn)元以下；其他行業(yè)企業(yè)：依照國(guó)家有關(guān)中小企業(yè)的劃型標(biāo)準(zhǔn)。（二）具有大學(xué)?？埔陨蠈W(xué)歷的人員占企業(yè)當(dāng)年職工總數(shù)的20%以上。（三）企業(yè)上年度研發(fā)投入占銷售收入2%以上并具有持續(xù)開(kāi)展科技創(chuàng)新活動(dòng)的能力。（四）企業(yè)具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)或?qū)Ｓ屑夹g(shù)或創(chuàng)新集成能力，且形成產(chǎn)品或服務(wù)。發(fā)展科技型中小企業(yè)的意義

科技型中小企業(yè)具有成長(zhǎng)性好、科技含量高、經(jīng)濟(jì)效益好、發(fā)展?jié)摿Υ蟮膬?yōu)勢(shì)，是技術(shù)創(chuàng)新的生力軍，是培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的重要載體，是構(gòu)筑現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系的中堅(jiān)力量。加快發(fā)展科技型中小企業(yè)，是發(fā)展高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、促進(jìn)我省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)、實(shí)現(xiàn)綠色崛起的重大舉措，對(duì)于增強(qiáng)區(qū)域創(chuàng)新競(jìng)爭(zhēng)力，打造河北經(jīng)濟(jì)升級(jí)版具有重要意義。（河北省目前科技型中小企業(yè)1.3萬(wàn)家，天津6萬(wàn)家）（大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新的變化，考核體制的變化，省重點(diǎn)項(xiàng)目觀摩的變化）科技型中小企業(yè)具有技術(shù)創(chuàng)新型、商業(yè)獨(dú)特性和高成長(zhǎng)型特點(diǎn)，是科技資源中最為主要的優(yōu)質(zhì)資源，是技術(shù)創(chuàng)新的生力軍。是研發(fā)投入的生力軍。據(jù)調(diào)查，在西方發(fā)達(dá)國(guó)家，中小企業(yè)從事研發(fā)的人員占比約為6.4%，而在大企業(yè)中這一比例僅為4%；是創(chuàng)新活動(dòng)的生力軍。據(jù)統(tǒng)計(jì)，在20世紀(jì)的重大創(chuàng)新中，有60%來(lái)自中小企業(yè)。我國(guó)60%以上的專利技術(shù)、70%以上的技術(shù)創(chuàng)新和80%以上的新產(chǎn)品都是由中小企業(yè)完成；是創(chuàng)新成果應(yīng)用的生力軍。數(shù)據(jù)顯示，中小企業(yè)將創(chuàng)新成果引入市場(chǎng)的速度比大企業(yè)快27%；在有第三方研究機(jī)構(gòu)參與的研發(fā)活動(dòng)中，中小企業(yè)創(chuàng)新成果的回報(bào)率達(dá)到44%，遠(yuǎn)高于大企業(yè)的30%。科技型中小企業(yè)是科技金融結(jié)合的基本載體科技型中小企業(yè)以其技術(shù)創(chuàng)新的活躍度而產(chǎn)生的高成長(zhǎng)性特征，已逐步成為金融機(jī)構(gòu)“掘金”的重點(diǎn)。隨著我國(guó)科技型中小企業(yè)群體不斷發(fā)展壯大，金融機(jī)構(gòu)已開(kāi)始積極探索契合企業(yè)生命周期各階段特征提供金融服務(wù)，促進(jìn)科技和金融結(jié)合。通過(guò)財(cái)政科技投入方式及與銀行、創(chuàng)業(yè)投資、資本市場(chǎng)、保險(xiǎn)等金融領(lǐng)域合作模式的創(chuàng)新，不斷優(yōu)化資源配置，逐步構(gòu)建起以政府投入為引導(dǎo)、企業(yè)投入為主體，政府資金與社會(huì)資金、股權(quán)融資與債權(quán)融資、直接融資與間接融資有機(jī)結(jié)合的科技投融資體系，促進(jìn)科技型中小企業(yè)的快速成長(zhǎng)與壯大，實(shí)現(xiàn)科技和經(jīng)濟(jì)更加緊密的結(jié)合?？萍冀鹑诮Y(jié)合的實(shí)質(zhì)是優(yōu)質(zhì)的科技資源與高效的金融資源的結(jié)合企業(yè)資金從來(lái)源上主要由三部分組成：1、企業(yè)依靠自己積累投入，如利潤(rùn)；2、從政府獲得的補(bǔ)助或資助，如科技計(jì)劃、稅收優(yōu)惠等；3、從金融機(jī)構(gòu)、民間投資中獲得股權(quán)、債權(quán)性投資，如銀行貸款、創(chuàng)業(yè)投資、上市等?？萍冀鹑诮Y(jié)合工作的內(nèi)涵是提出企業(yè)發(fā)展不同階段的有效投融資方案科技型中小企業(yè)成長(zhǎng)路線圖計(jì)劃核心：營(yíng)造有利于科技型中小企業(yè)不同成長(zhǎng)階段發(fā)展環(huán)境的社會(huì)化解決方案。宗旨：集聚和整合現(xiàn)有推進(jìn)科技型中小企業(yè)成長(zhǎng)的資源，建立從天使投資、創(chuàng)業(yè)撫育、風(fēng)險(xiǎn)投資、政策性貸款到企業(yè)上市的投融資協(xié)同機(jī)制，有效緩解科技型中小企業(yè)貸款難；著力解決科技型中小企業(yè)在技術(shù)創(chuàng)新、組織管理和市場(chǎng)開(kāi)發(fā)等方面的發(fā)展瓶頸問(wèn)題；形成有助于科技型中小企業(yè)快速成長(zhǎng)的支持網(wǎng)絡(luò)和綠色通道；培育一批具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的高新技術(shù)企業(yè)?？萍夹椭行∑髽I(yè)成長(zhǎng)階段源于企業(yè)生命生命周期理論。企業(yè)生命周期理論已有20多種模型，如史密斯的三階段、奎因的四階段、格雷納的五階段、羅蘭貝格的六階段、弗萊姆茲的七階段、愛(ài)迪斯的十階段等等。根據(jù)科技型中小企業(yè)的特點(diǎn)，我這里將其分為4個(gè)階段：種子期、初創(chuàng)期、成長(zhǎng)期、成熟期。如何正確認(rèn)識(shí)科技型中小企業(yè)的發(fā)展周期與規(guī)律，集聚和整合各類科技金融資源，構(gòu)建面向科技型中小企業(yè)不同發(fā)展階段需求的全方位金融服務(wù)體系，是建立路線圖計(jì)劃的出發(fā)點(diǎn)?？萍夹椭行∑髽I(yè)成長(zhǎng)路線圖計(jì)劃種子期初創(chuàng)期成長(zhǎng)期創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)集合債集合票據(jù)商業(yè)銀行貸款新三板市場(chǎng)創(chuàng)業(yè)板并購(gòu)重組、私募債私募股權(quán)投資債券中小板、主板、海外上市并購(gòu)重組行業(yè)整合風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償貸款天使投資科技銀行科技保險(xiǎn)小額貸款融資租賃創(chuàng)新基金科技項(xiàng)目資助創(chuàng)新基金創(chuàng)業(yè)苗圃上市資助政府采購(gòu)征地建廠成熟期科技型中小企業(yè)成長(zhǎng)路線圖民間擔(dān)保小額貸款專利質(zhì)押貸款創(chuàng)業(yè)資助——?jiǎng)?chuàng)新資助——高成長(zhǎng)企業(yè)資助政府支持風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償、貸款孵化器區(qū)域股權(quán)交易市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)投資科保貸上市資助產(chǎn)業(yè)基金加速器社會(huì)融資對(duì)縣市區(qū)做好科技金融的幾點(diǎn)建議第四部分一、強(qiáng)化支持保障制度，營(yíng)造良好的金融生態(tài)環(huán)境

政府應(yīng)制定科技金融扶持政策，加強(qiáng)全局統(tǒng)籌和頂層設(shè)計(jì)，積極發(fā)揮財(cái)政資金杠桿效應(yīng)，鼓勵(lì)金融、證券、保險(xiǎn)和創(chuàng)投等機(jī)構(gòu)加大金融創(chuàng)新力度，深入推動(dòng)科技創(chuàng)新與金融資本雙向融合，為不同成長(zhǎng)階段的科技企業(yè)提供個(gè)性化、專業(yè)化服務(wù)（濱海新區(qū)鼓勵(lì)科技型中小企業(yè)利用股權(quán)投資基金融資若干政策措施，中關(guān)村國(guó)家自主創(chuàng)新示范區(qū)融資擔(dān)保扶持計(jì)劃產(chǎn)品）。加強(qiáng)科技金融服務(wù)組織創(chuàng)新，建立科技型中小企業(yè)政策性金融支持體系和科技企業(yè)金融服務(wù)中心，創(chuàng)新服務(wù)理念和模式，為企業(yè)融資提供“一站式”服務(wù)。強(qiáng)化社會(huì)信用體系建設(shè)。將科技型小微企業(yè)及其創(chuàng)業(yè)者的信用納入征信體系，優(yōu)化科技企業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)環(huán)境。二、整合創(chuàng)新資源，用好上級(jí)政策

2015年1月，國(guó)務(wù)院決定打造400億規(guī)模國(guó)家創(chuàng)投基金，重點(diǎn)幫扶起步期創(chuàng)新企業(yè)。我國(guó)于1999年設(shè)立國(guó)家科技型中小企業(yè)創(chuàng)新基金，河北省科技廳也于2001年建立科技型中小企業(yè)創(chuàng)新基金；河北省新設(shè)立了10只基金，其中，科技成果轉(zhuǎn)化基金10億元，京津冀協(xié)同創(chuàng)新基金15億元；石家莊市科技成果轉(zhuǎn)化基金6億元；另外省知識(shí)產(chǎn)權(quán)局就專利權(quán)質(zhì)押貸款貼息50%。《河北省科技型中小企業(yè)成長(zhǎng)計(jì)劃》、《河北省人民政府關(guān)于加快推進(jìn)企業(yè)上市工作的實(shí)施意見(jiàn)（征求意見(jiàn)稿）》和《河北省科學(xué)技術(shù)廳關(guān)于促進(jìn)科技與金融深度融合的十條政策（征求意見(jiàn)稿）》，科技成果轉(zhuǎn)化實(shí)驗(yàn)區(qū)政策，力度空前。三、加大信貸風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償力度建立覆蓋面更廣、更開(kāi)放的科技貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償資金，形成政府引導(dǎo)、多方參與的科技型中小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制，引導(dǎo)和支持銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)科技型中小企業(yè)的信貸投入（《河北省科技貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償資金管理辦法》）。有條件的情況下，建立專門的中小科技銀行，為科技型小微企業(yè)提供高度專業(yè)化的金融支持，例如出臺(tái)政策對(duì)科技支行每增加一個(gè)之前沒(méi)有信貸業(yè)務(wù)記錄的科技型中小企業(yè)客戶，財(cái)政對(duì)其首筆業(yè)務(wù)給予補(bǔ)貼的政策；大力發(fā)展科技保險(xiǎn)。鼓勵(lì)企業(yè)和研發(fā)機(jī)構(gòu)加大研發(fā)投入，充分發(fā)揮科技保險(xiǎn)作用，有效分散、化解科技創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)經(jīng)科技部、保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的科技保險(xiǎn)險(xiǎn)種，給予參保企業(yè)30%的保費(fèi)補(bǔ)貼。四、構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制科技型中小企業(yè)成長(zhǎng)初期往往具有高風(fēng)險(xiǎn)特征，同時(shí)融資金額小、次數(shù)多、成本高、抵押難，因而金融機(jī)構(gòu)投入的動(dòng)力不強(qiáng)，需要政府引導(dǎo)構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制。政府可利用信息優(yōu)勢(shì)，解決金融機(jī)構(gòu)與企業(yè)信息不對(duì)稱問(wèn)題，推動(dòng)建立科技型中小企業(yè)融資監(jiān)管網(wǎng)絡(luò)，形成政府、金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)多元互動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)防控格局;鼓勵(lì)支持企業(yè)和保險(xiǎn)、創(chuàng)投、擔(dān)保等金融機(jī)構(gòu)通過(guò)建立社會(huì)組織降低科技金融風(fēng)險(xiǎn);借鑒商業(yè)銀行防控融資風(fēng)險(xiǎn)的成功經(jīng)驗(yàn)，建立專家咨詢團(tuán)隊(duì)，定期分析發(fā)布科技金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估報(bào)告，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)對(duì)科技企業(yè)開(kāi)展金融服務(wù)。五、聯(lián)合證券業(yè)金融機(jī)構(gòu)推動(dòng)科技型中小企業(yè)進(jìn)入資本市場(chǎng)突出政府引導(dǎo)作用，加強(qiáng)與上交所、深交所合作，促進(jìn)高成長(zhǎng)企業(yè)上市融資；與全國(guó)中小企業(yè)服份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司、石家莊股權(quán)交易所等機(jī)構(gòu)共同推動(dòng)“新三板”、“新四板”后備企業(yè)培育和企業(yè)掛牌工作，促進(jìn)直接融資與間接融資相結(jié)合。六、建立跨行業(yè)的溝通協(xié)調(diào)機(jī)制

圍繞促進(jìn)科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)化目標(biāo)，加強(qiáng)科技、銀行、證券、保險(xiǎn)以及新型科技金融平臺(tái)的合作，建立信息溝通機(jī)制，搭建科技企業(yè)信息交流平臺(tái)。七、創(chuàng)新科技金融服務(wù)模式鼓勵(lì)其他各類市場(chǎng)主體支持科技創(chuàng)新，積極探索適合科技型中小企業(yè)發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)金融模式，為不同類型、不同發(fā)展階段的科技企業(yè)提供資金支持。開(kāi)展互聯(lián)網(wǎng)股權(quán)眾籌融資試點(diǎn)，增強(qiáng)眾籌對(duì)大眾創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的服務(wù)能力；加快發(fā)展眾創(chuàng)空間等創(chuàng)新型孵化器,為初創(chuàng)期的科技型中小企業(yè)打造良好的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的環(huán)境。鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)、創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)等社會(huì)力量參與建設(shè)一批低成本、便利化、全要素、開(kāi)放式的眾創(chuàng)空間。為初創(chuàng)期的科技企業(yè)提供創(chuàng)業(yè)投資、銀行信貸、科技企業(yè)股份制改造、融資路演等綜合金融服務(wù)。八、提升科技型中小企業(yè)自身能力積極引進(jìn)重點(diǎn)人才。科技型小微企業(yè)需要大量的科研人才和技術(shù)人才，因此，對(duì)重點(diǎn)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，引進(jìn)和培養(yǎng)掌握國(guó)內(nèi)外領(lǐng)先技術(shù)、引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的高層次、高素質(zhì)人才，并給予合適的工作崗位和薪資報(bào)酬；培育科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力?？萍夹托∥⑵髽I(yè)最大的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)是核心的技術(shù)，但隨著技術(shù)的發(fā)展和應(yīng)用，已有的技術(shù)容易被其他企業(yè)所掌握。因此，科技型小微企業(yè)必須不斷進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新，給企業(yè)提供更多的發(fā)展動(dòng)力，同時(shí)也提升其融資能力。敬請(qǐng)指正，謝謝大家！年度工作總結(jié)匯報(bào)ANNUALWORKREPORTSUMMARY信托業(yè)務(wù)發(fā)展與創(chuàng)新研究上海國(guó)際信托投資有限公司王信舉目錄信托業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀研究01信托業(yè)務(wù)創(chuàng)新研究——兩項(xiàng)導(dǎo)致信托業(yè)務(wù)突破性發(fā)展的重大革新02信托業(yè)務(wù)創(chuàng)新案例分析03信托業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀研究一般理解政策與法律環(huán)境發(fā)展現(xiàn)狀一般特點(diǎn)發(fā)展桎梏信托的一般理解以信為本以誠(chéng)治業(yè)誠(chéng)即真誠(chéng)、誠(chéng)實(shí)，信即守承諾、講信用，講誠(chéng)信就是要守諾、踐約、無(wú)欺。如果有人要問(wèn)英國(guó)人在法學(xué)領(lǐng)域取得的最偉大、最獨(dú)特的成就是什么，那就是歷經(jīng)數(shù)百年發(fā)展起來(lái)的信托理念…這不是因?yàn)樾磐畜w現(xiàn)了基本的道德原則，而是因?yàn)樗撵`活性，它是一種具有極大彈性和普遍性的制度?！?guó)法學(xué)家梅特蘭信托的應(yīng)用范圍可與人類的想像力相媲美?！绹?guó)信托法權(quán)威斯科特信托的一般理解貫通貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)和產(chǎn)業(yè)投資的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)最好的非IPO投資銀行業(yè)務(wù)平臺(tái)信托制度框架下突出的財(cái)產(chǎn)管理功能和資金融通功能政策與法律環(huán)境法律框架逐步完善《信托法》（2001.10）——信托法律制度體系的基本法《信托投資公司管理辦法》（2002.6）——信托投資公司的經(jīng)營(yíng)管理規(guī)范《信托投資公司資金信托業(yè)務(wù)管理暫行辦法》（2002.7）——信托主體業(yè)務(wù)的規(guī)范分類監(jiān)管辦法即將出臺(tái)，諸多單項(xiàng)條例即將出臺(tái)——信托證券專用帳戶、信托公司及業(yè)務(wù)信息披露、房地產(chǎn)信托、信托公司治理指引、內(nèi)控指引和信托核算等政策與法律環(huán)境監(jiān)管思路逐步明晰信托公司分類監(jiān)管原則、屬地監(jiān)管原則協(xié)調(diào)規(guī)劃，統(tǒng)一監(jiān)管尚需加強(qiáng)發(fā)展現(xiàn)狀目前重新登記后的信托公司共59家，截至6月底，信托從業(yè)人員4600人近三年來(lái)，集合資金信托計(jì)劃1053個(gè)，大部分獲得了成功，信托公司接受管理的信托財(cái)產(chǎn)總額已近2000億元人民幣。84%的信托財(cái)產(chǎn)為資金信托，財(cái)產(chǎn)信托業(yè)務(wù)開(kāi)始呈現(xiàn)良好的發(fā)展態(tài)勢(shì)?！y監(jiān)會(huì)非銀部主任高傳捷，中國(guó)長(zhǎng)沙信托論壇(2004.10）一般特點(diǎn)由單一信托到集合信托由資金信托向財(cái)產(chǎn)信托過(guò)渡運(yùn)用范圍由單一領(lǐng)域到多領(lǐng)域運(yùn)用工具由單一向多種工具相結(jié)合發(fā)展桎梏信托登記信托稅收信托會(huì)計(jì)信托業(yè)務(wù)創(chuàng)新研究?jī)身?xiàng)導(dǎo)致信托業(yè)務(wù)突破性發(fā)展的重大革新信托內(nèi)部信用增級(jí)信托制度框架下的所有權(quán)解析內(nèi)部信用增級(jí)外部信用增級(jí)由第三方提供信用擔(dān)保，提供者包括政府、專業(yè)保險(xiǎn)公司、金融機(jī)構(gòu)、大型企業(yè)的財(cái)務(wù)公司等，增級(jí)工具主要有：政府承諾函、保險(xiǎn)、企業(yè)擔(dān)保、現(xiàn)金抵押帳戶和信用證等。信托內(nèi)部信用增級(jí)利用基礎(chǔ)資產(chǎn)產(chǎn)生的部分現(xiàn)金流來(lái)實(shí)現(xiàn),可避免利用外部信用增級(jí)工具較容易受信用增級(jí)提供者信用等級(jí)下降風(fēng)險(xiǎn)的影響的風(fēng)險(xiǎn)。增級(jí)工具主要有：構(gòu)建優(yōu)先/次級(jí)結(jié)構(gòu)、利差帳戶和超額抵押等。優(yōu)先/次級(jí)結(jié)構(gòu)就是根據(jù)一定的原則和需求，將信托或資產(chǎn)支撐的證券產(chǎn)品的收益權(quán)分為不同信用品質(zhì)的檔級(jí)，不同檔級(jí)的受益權(quán)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、享有利益及利益分配或退出的順序有區(qū)別。內(nèi)部信用增級(jí)——構(gòu)建優(yōu)先/次級(jí)結(jié)構(gòu)遵照風(fēng)險(xiǎn)和收益相匹配的原則，通過(guò)組合策略，向選擇不同風(fēng)險(xiǎn)-收益結(jié)構(gòu)特征的投資者分配不同現(xiàn)金流的結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì)，能保證不同層次受益權(quán)對(duì)應(yīng)的現(xiàn)金流匯總能夠復(fù)原為項(xiàng)目整體的現(xiàn)金流，擺脫了項(xiàng)目本身性質(zhì)以及外部信用擔(dān)保的制約，而僅僅依賴于項(xiàng)目自身權(quán)利和義務(wù)的重新分配就能在最大程度上保障優(yōu)先收益的實(shí)現(xiàn)?？杀Ｕ夏切┢糜诜€(wěn)定收益的投資者能夠在總體收益狀況不是太好的情況下也能獲得較穩(wěn)定收益，同時(shí)使風(fēng)險(xiǎn)偏好型投資者在總體收益情況較差時(shí)自愿讓渡財(cái)產(chǎn)以補(bǔ)貼保本型投資者，而在總體收益較好時(shí)獲得獨(dú)享較高收益的權(quán)利。信托制度框架下的所有權(quán)解析英美法系和大陸法系所有權(quán)制度的基本涵義中國(guó)信托法律框架下的所有權(quán)概念簡(jiǎn)析信托業(yè)務(wù)創(chuàng)新案例研究某國(guó)企國(guó)有股權(quán)退出信托解決方案華融資產(chǎn)管理公司不良資產(chǎn)證券化項(xiàng)目某酒店式公寓收購(gòu)項(xiàng)目信托解決方案某國(guó)企改革信托解決方案項(xiàng)目情況根據(jù)有關(guān)部門對(duì)某大型國(guó)有企業(yè)進(jìn)行資產(chǎn)重組的指示，經(jīng)方案慎重比選，該企業(yè)欲將其下屬某子公司通過(guò)信托方式轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)讓資金作為重組基金，從而實(shí)現(xiàn)國(guó)有資產(chǎn)在該公司的退出。經(jīng)研究，決定發(fā)起集合資金信托計(jì)劃，用于受讓該企業(yè)持有的下屬公司的股權(quán)。信托計(jì)劃分別向優(yōu)先投資者、普通投資者和戰(zhàn)略投資者募集，并重組董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)，選聘經(jīng)營(yíng)者，同時(shí)在信托計(jì)劃項(xiàng)下設(shè)立特別委員會(huì)（由部分普通投資者和戰(zhàn)略投資者根據(jù)投資規(guī)模的大小派員參加的投資人代表大會(huì)組織）以應(yīng)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)過(guò)程中出現(xiàn)的重大以外問(wèn)題。

某國(guó)企改革信托解決方案簡(jiǎn)要分析本項(xiàng)目的最大特點(diǎn)是創(chuàng)造性地運(yùn)用了信托法律框架下的所有權(quán)的可分拆性和內(nèi)部信用增級(jí)來(lái)探索國(guó)有企業(yè)改革之路。同時(shí)，該項(xiàng)目通過(guò)改組董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)，選聘經(jīng)營(yíng)者（職業(yè)經(jīng)理人），對(duì)經(jīng)營(yíng)者進(jìn)行業(yè)績(jī)考核，并在信托計(jì)劃項(xiàng)下設(shè)計(jì)特別委員會(huì)，以應(yīng)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)過(guò)程中出現(xiàn)的意外及重大事項(xiàng)的決策，創(chuàng)造性地將信托框架下的公司治理結(jié)構(gòu)予以完善，同時(shí)滿足了市場(chǎng)上各類投資者的收益及風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期。華融不良資產(chǎn)證券化項(xiàng)目項(xiàng)目情況2003年6月,華融資產(chǎn)管理公司將涉及全國(guó)22個(gè)省市256戶企業(yè)的132.5億元人民幣債權(quán)資產(chǎn)組成一個(gè)資產(chǎn)包，委托給中信信托設(shè)立財(cái)產(chǎn)信托，期限為3年，優(yōu)先級(jí)受益權(quán)的預(yù)計(jì)收益率為4.17%。信托設(shè)立后，華融將全部信托受益權(quán)分為優(yōu)先級(jí)受益權(quán)和次級(jí)受益權(quán)，其中10億元優(yōu)先受益權(quán)主要轉(zhuǎn)讓給機(jī)構(gòu)投資者。華融擁有全部次級(jí)受益權(quán)，收益超過(guò)4.17%的部