第頁共頁銀行從業(yè)知識點：債券投資目的及對象銀行從業(yè)知識點：債券投資目的及對象(一)債券投資的目的商業(yè)銀行債券投資的目的，主要是平衡流動性和盈利性，并降低資產(chǎn)組合的風險、進步資本充足率。相對于貸款來說，債券的流動性要強得多;而相對于現(xiàn)金資產(chǎn)來說，債券的盈利性要高得多，因此，債券投資是平衡銀行流動性和盈利性的優(yōu)良工具。同時，由于債券投資的管理本錢比擬低，所投資債券中占主要局部的國債一般不需要繳納所得稅，因此，債券投資可以增加銀行的收益，實現(xiàn)進步盈利性的目的。由于債券投資容易分散、流動性強，而且銀行所投資債券的發(fā)行人的信譽級別一般較高，因此，商業(yè)銀行進展債券投資，可以有效地降低銀行資產(chǎn)組合的風險;同時，在計算充足率時，銀行所投資高級別債券的風險權(quán)重較低，因此，在其他情況一樣的情況下，減少貸款、增加債券投資，能有效進步銀行的資本充足率。(二)債券的投資對象商業(yè)銀行債券投資的對象，與債券市場的開展親密相關(guān)。我國商業(yè)銀行債券投資的對象主要包括國債、地方政府債券、金融債券、中央銀行票據(jù)、資產(chǎn)支持證券、企業(yè)債券和公司債券等。1、國債國債是國家為籌措資金而向投資者出具的書面借款憑證，承諾在一定的時期內(nèi)按約定的條件，按期支付利息和到期歸還本金。因為國債以國家信譽為后盾，通常被認為是沒有信譽風險，而且國債的二級市場非常興旺，交易方便，其利息收入不用繳納所得稅。國債分為記賬式國債和儲蓄國債兩種。記賬式國債有交易所、銀行間債券市場、商業(yè)銀行柜臺市場三個發(fā)行及流通渠道，二級市場非常興旺，交易方便，是商業(yè)銀行證券投資的`主要對象。儲蓄國債具有憑證式國債和儲蓄國債(電子式)兩個品種。憑證式國債是指國家不印制實物券面，而采用填制“中華人民共和國憑證式國債收款憑證”的方式，通過局部商業(yè)銀行柜臺，面向城鄉(xiāng)居民個人和各類投資者發(fā)行的儲蓄性國債;儲蓄國債(電子式)是指財政部在中華人民共和國境內(nèi)發(fā)行，通過試點銀行面向個人投資者銷售的，以電子方式記錄債權(quán)的不可流通人民幣債券。2、地方政府債券地方政府債券是指地方政府根據(jù)信譽原那么、以承當還本付息責任為前提而籌集資金的債務(wù)工具，是指有財政收入的地方政府及地方公共機構(gòu)發(fā)行的債券。地方政府債券一般用于交通、通訊、住宅、教育、醫(yī)院和污水處理系統(tǒng)等地方性公共設(shè)施的建立。地方政府債券一般采用由財政部統(tǒng)一代為發(fā)行和兌付的方式管理。3、中央銀行票據(jù)簡稱央行票據(jù)或央票，是指中國人民銀行面向全國銀行間債券市場成員發(fā)行的、期限一般在三年以內(nèi)的中短期債券。中國人民銀行于2023年第二季度開場發(fā)行中央銀行票據(jù)。與財政部通過發(fā)行國債籌集資金的性質(zhì)不同，中國人民銀行發(fā)行票據(jù)的目的不是籌資，而是通過公開市場操作調(diào)節(jié)金融體系的流動性，是一種重要的貨幣政策手段。央行票據(jù)具有無風險、流動性高等特點，從而是商業(yè)銀行債券投資的重要對象。4、金融債券我國金融債券，是指依法在中華人民共和國境內(nèi)設(shè)立的金融機構(gòu)法人在全國銀行間債券市場發(fā)行的、按約定還本付息的有價證券。主要包括：政策性金融債券，即由國家開發(fā)銀行、中國進出口銀行、中國農(nóng)業(yè)開展銀行三家政策性銀行發(fā)行的債券;商業(yè)銀行債券，包括商業(yè)銀行普通債券、次級債券、可轉(zhuǎn)換債券、混合資本債券等;其他金融債券，即企業(yè)集團財務(wù)公司及其他金融機構(gòu)所發(fā)行的金融債券。5、資產(chǎn)支持證券資產(chǎn)支持證券是資產(chǎn)證券化產(chǎn)生的資產(chǎn)。資產(chǎn)證券化是指把缺乏流動性，但具有將來現(xiàn)金流的資產(chǎn)聚集起來，通過構(gòu)造性重組，將其轉(zhuǎn)變?yōu)榭梢栽诮鹑谑袌錾铣鍪酆土魍ǖ淖C券，據(jù)以融通資金的機制和過程。2023年12月15日，國家開發(fā)銀行發(fā)行的開元信貸資產(chǎn)支持證券(簡稱開元證券)和中國建立銀行發(fā)行的建元個人住房抵押貸款支持證券(簡稱建元證券)在銀行間債券市場公開發(fā)行，標志著資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)正式進入。我國資產(chǎn)支持證券只在全國銀行間債券市場上發(fā)行和交易，其投資者僅限于銀行間債券市場的參與者，因此，商業(yè)銀行是其主要投資者。6、企業(yè)債券和公司債券在國外，沒有企業(yè)債和公司債的劃分，統(tǒng)稱為公司債。在我國，企業(yè)債券是按照《企業(yè)債券管理條例》規(guī)定發(fā)行與交易、由國家開展與改革委員會監(jiān)視管理的債券，在理論中，其發(fā)債主體為中央政府部門所屬機構(gòu)、國有獨資企業(yè)或國有控股企業(yè)，因此，它在很大程度上表達了政府信譽。公司債券管理機構(gòu)為中國證券監(jiān)視管理委員會，發(fā)債主體為按照《中華人民共和國公司法》(簡稱《公司法》)設(shè)立的公司法人，在理論中，其發(fā)行主體為上市公司，其信譽保障是發(fā)債公司的資產(chǎn)質(zhì)量、經(jīng)營狀況、盈利程度和持續(xù)盈利才能等。公司債券在證券登記結(jié)算公司統(tǒng)一登記托管，可申請在證券交易所上市交易，其信譽