維維生素B2、丙酮價格大幅上漲，關(guān)注下游需求復(fù)蘇情況本報告闡述了基礎(chǔ)化工板塊一周行情走勢、產(chǎn)品價格及價差變化、重點(diǎn)推薦子業(yè)及公司。證A指上漲1.30%，板塊領(lǐng)先大盤0.98個百分點(diǎn)。漲幅排名前5的個股分別為：華西股份(+56.85%)，*ST榕泰(+27.62%)，黑貓股份(+20.39%)，顧地科技(+19.68%)，東材科技(+15.63%)。跌幅排名前5的個股分別為：金?；?-6.15%)，亞邦股份(-4.97%)，諾普信(-3.62%)，廣信股份(-3.41%)，國光股份(-3.25%)。此外，本周化工板塊(申萬)動態(tài)PE為16.63倍，低于2015口化學(xué)品價格及價差走勢分別為：維生素B2(+20%)，丙酮(+9.25%)，碳酸二甲酯(+7.53%)，辛醇(+3.76%)，TDI(+5.83%)。周跌幅排名前5的產(chǎn)品分別為：脂肪醇(-14.53%)，二氯丙烷-白料(-9.27%)，液氯(-根據(jù)招商基礎(chǔ)化工數(shù)據(jù)庫統(tǒng)計(jì)的75個產(chǎn)品價差，周漲幅排名前5的產(chǎn)品分別為：異丙苯法苯酚(+84.74%)，丙烯(甲醇制)(+63.05%)，PVC(電石法)(+35.95%)，順酐法BDO價差(+19.39%)，電石法BDO價差(+19.2%)。周跌幅排名前5的產(chǎn)品分別為：三聚氰胺(-173.57%)，甲醇價差(-37.59%)，PA6價差(-35.81%)，氯化鉀(-29.93%)，PX(石腦油制)價差(-24.13%)?？陲L(fēng)險提示：產(chǎn)品價格大幅波動、下游需求不達(dá)預(yù)期、供需格局變差。級業(yè)規(guī)?？偸兄?億元)業(yè)指數(shù)%絕對表現(xiàn)相對表現(xiàn)相關(guān)相關(guān)報告1、《招商化工行業(yè)周報2023年6幅上漲，關(guān)注下游需求復(fù)蘇情況》2、《招商化工行業(yè)周報2023年6月第1周—黃磷價格持續(xù)上漲，原3、《基礎(chǔ)化工行業(yè)2023年中期投資策略—持續(xù)看好進(jìn)口替代成長股，及經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇趨勢下優(yōu)質(zhì)白馬龍周錚S1090515120001曹承安S1090520080002連瑩研究助理lianying@告敬請閱讀末頁的重要說明2 圖8：丁酮價格走勢(單位：元/噸) 8 圖10：二氯丙烷白料價格走勢(單位：元/噸) 8圖11：車用尿素顆粒價格走勢(單位：元/噸) 8圖12：尿素價格走勢(單位：元/噸) 9圖13：液氯價格走勢(單位：元/噸) 9敬請閱讀末頁的重要說明3圖14：腈綸短纖價格走勢(單位：元/噸) 9圖15：DEG價格走勢(單位：元/噸) 9圖16：異丁醛價格走勢(單位：元/噸) 9圖17：硝酸價格走勢(單位：元/噸) 9 圖20：丁二烯(碳四制)價差走勢(單位：元/噸) 10圖21：甲醇價差走勢(單位：元/噸) 10圖22：PTA價差走勢(單位：元/噸) 10圖23：氯化鉀價差走勢(單位：元/噸) 10圖24：煤頭尿素價差走勢(單位：元/噸) 11圖25：苯酚(異丙苯法)價差走勢(單位：元/噸) 11圖26：三聚磷酸鈉價差走勢(單位：元/噸) 11圖27：PX(石腦油制)價差走勢(單位：元/噸) 11圖28：重質(zhì)純堿價差走勢(單位：元/噸) 11圖29：正丁醇價差走勢(單位：元/噸) 11 PVC 12圖32：鈦白粉庫存(單位：萬噸) 12：有機(jī)硅庫存(單位：噸) 12：尿素庫存(單位：萬噸) 12圖35：磷酸一銨庫存(單位：萬噸) 12圖36：氯化鉀庫存(單位：萬噸) 13圖37：草甘膦庫存(單位：萬噸) 13：毒死蜱庫存(單位：噸) 13：純堿庫存(單位：萬噸) 13：燒堿庫存(單位：萬噸) 13：甲醇庫存(單位：萬噸) 13：醋酸庫存(單位：萬噸) 14圖43：乙二醇庫存(單位：萬噸) 14圖44：環(huán)氧丙烷庫存(單位：萬噸) 14圖45：丙烯庫存(單位：噸) 14敬請閱讀末頁的重要說明4 圖47：滌綸長絲庫存(單位：萬噸) 14：粘膠庫存(單位：萬噸) 15圖49：氨綸庫存(單位：噸) 15 報告敬請閱讀末頁的重要說明51、板塊整體走勢六月第3周化工板塊(申萬)上漲2.28%，上證A指上漲1.30%，板塊領(lǐng)先大盤0.98個百分點(diǎn)。漲幅排名前5的個股分別為：華西股份(+56.85%)，*ST榕泰(+27.62%)，黑貓股份(+20.39%)，顧地科技(+19.68%)，東材科技(+15.63%)。跌幅排名前5的個股分別為：金?；?-6.15%)，亞邦股份(-4.97%)，諾普信(-3.62%)，廣信股份(-3.41%)，國光股份(-3.25%)。此外，本周化工板塊(申萬)動態(tài)PE為16.63倍，低于圖1：一周漲幅前五個股(%)圖2：一周跌幅前五個股(%)圖3：化工板塊及上證A指PE(TTM)走勢2、細(xì)分子行業(yè)走勢，輪胎(+5.75%)，日用化學(xué)產(chǎn)品(+4.45%)，玻纖(+4.1%)，其他橡膠制品(+3.88%)。下跌子行業(yè)是：石油加工(-1.88%)。報告敬請閱讀末頁的重要說明6圖4：子行業(yè)一周變動幅度(%)圖5：子行業(yè)六個月變動幅度(%)氨均價18797元/噸，聚合MDI均價15570元/噸，環(huán)比均有所上漲。這主要是由于疫情結(jié)束后，經(jīng)濟(jì)有所復(fù)蘇導(dǎo)致前二十四個月平均價格；保持或擴(kuò)大中國境內(nèi)TDI的產(chǎn)量；依據(jù)公平、合理、無歧視原則向中國境內(nèi)市場客戶供應(yīng)報告敬請閱讀末頁的重要說明7TDI在蓬萊規(guī)劃20萬噸POE一期項(xiàng)目，這標(biāo)志著公司突破國際技術(shù)封鎖，可以生產(chǎn)具有自主己烯供給，切入一個足以媲美MDI行業(yè)的賽道。我們認(rèn)為萬華正積極投資布局壁壘較高的精細(xì)化學(xué)品板塊，未來這明顯，產(chǎn)品價格總體下跌，公司充分發(fā)揮三大平臺聯(lián)產(chǎn)聯(lián)調(diào)優(yōu)勢，根據(jù)市場柔性調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)效益最大化。報銷售均價5737元/噸，同比下降63.9%；肥料實(shí)現(xiàn)收入14.3億元，同比增長20.5%，銷量74.3萬噸，同比增長。制優(yōu)勢。萬噸碳酸二甲酯(銷售量30萬噸)、30萬噸碳酸甲乙酯、5萬噸1、價格統(tǒng)計(jì)根據(jù)招商基礎(chǔ)化工數(shù)據(jù)庫統(tǒng)計(jì)的256個產(chǎn)品價格，周漲幅排名前5的產(chǎn)品分別為：維生素B2(+20%)，丙酮(+9.25%)，碳酸二甲酯(+7.53%)，辛醇(+3.76%)，TDI(+5.83%)。周跌幅排名前5的產(chǎn)品分別為：脂肪液氯(-14.04%)，TMP(-8.16%)，甲醇(-7.99%)。告敬請閱讀末頁的重要說明8圖11：辛醇價格走勢(單位：元/噸)圖10圖11：辛醇價格走勢(單位：元/噸)告敬請閱讀末頁的重要說明9圖12：TDI價格走勢(單位：元/噸)圖15：液氯價格走勢(單位：元/噸)圖16：TMP價格走勢(單位：元/噸)2、價差統(tǒng)計(jì)根據(jù)招商基礎(chǔ)化工數(shù)據(jù)庫統(tǒng)計(jì)的75個產(chǎn)品價差，周漲幅排名前5的產(chǎn)品分別為：異丙苯法苯酚(+84.74%)，丙烯 (甲醇制)(+63.05%)，PVC(電石法)(+35.95%)，順酐法BDO價差(+19.39%)，電石法BDO價差(+19.2%)。周跌幅排名前5的產(chǎn)品分別為：三聚氰胺(-173.57%)，甲醇價差(-37.59%)，PA6價差(-告敬請閱讀末頁的重要說明1035.81%)，氯化鉀(-29.93%)，PX(石腦油制)價差(-24.13%)。資料來源：Wind、招商證券圖21：丙烯(甲醇制)價差走勢(單位：元/噸)資料來源：Wind、招商證券圖22：PVC(電石法)價差走勢(單位：元/噸)資料來源：Wind、招商證券資料來源：Wind、招商證券告敬請閱讀末頁的重要說明11圖24：電石法BDO價差走勢(單位：元/噸)資料來源：Wind、招商證券圖25：三聚氰胺價差走勢(單位：元/噸)資料來源：Wind、招商證券圖26：甲醇價差走勢(單位：元/噸)資料來源：Wind、招商證券圖27：PA6價差走勢(單位：元/噸)資料來源：Wind、招商證券圖28：氯化鉀價差走勢(單位：元/噸)資料來源：Wind、招商證券圖29：PX(石腦油制)價差走勢(單位：元/噸)資料來源：Wind、招商證券3、重要品種周度庫存變化告敬請閱讀末頁的重要說明12敬請閱讀末頁的重要說明13資料來源：百川資訊、招商證券資料來源：百川資訊、招商證券敬請閱讀末頁的重要說明14資料來源：百川資訊、招商證券資料來源：百川資訊、招商證券圖46：聚酯切片庫存(單位：萬噸)圖47：滌綸長絲庫存(單位：萬噸)資料來源：百川資訊、招商證券資料來源：百川資訊、招商證券報告敬請閱讀末頁的重要說明15圖48：粘膠庫存(單位：萬噸)圖49：氨綸庫存(單位：噸)資料來源：百川資訊、招商證券資料來源：百川資訊、招商證券公司研報類型1224工24273031國產(chǎn)化先行者，多基地布局成長步入快車道77告東風(fēng)國產(chǎn)替代有望加速1718告算力提升推動液冷方案推廣，氟化液迎來發(fā)展機(jī)遇21新材23強(qiáng)23品23盛硅業(yè)25工26升2627283金禾實(shí)業(yè)間3份5化工告31化工報告敬請閱讀末頁的重要說明16：招商證券12減產(chǎn)承諾影響oilchemnet2-c7a5413df5fe3623.html13供需雙方博弈持續(xù)，應(yīng)量縮減，工廠現(xiàn)貨控量供應(yīng)挺市；而貿(mào)易市場源亦有限，主流報盤偏高端惜售。而下游主力大跟進(jìn)，部分小戶剛需小單補(bǔ)倉，助推線上競拍溢，市場重心觸底小幅反彈。但檢修裝置陸續(xù)重應(yīng)端支撐減弱；同時下游多行業(yè)未與原料共振上oilchemnet3-16d9926c5693eb0f.html14供需兩弱二季度丁酮幅下行，期間雖有反彈，但仍處近年來低點(diǎn)。截oilchemnet4-d43431677cffd81f.html15弱，基礎(chǔ)油價格震蕩比-0.4%。(此價格為自提價)本周市場穩(wěn)中顯弱運(yùn)行，供應(yīng)端暫未大幅轉(zhuǎn)，開始累庫略有承壓；現(xiàn)期下游需求端新單有市場氛圍謹(jǐn)慎減量跟進(jìn)，市場顯弱運(yùn)行，短時oilchemnet5-b1cf98aa08b36c06.html16滑，甲苯市場亮點(diǎn)轉(zhuǎn)進(jìn)入市場，綜合來看，供oilchemnet6-ea7769301fae04b5.html公告概要12有限公司(以下簡稱“公司”)獲知美國國土安全部將公司列入“維吾爾強(qiáng)迫勞動預(yù)防法”的實(shí)體名13蒽特報告敬請閱讀末頁的重要說明17公告概要141516地科技備注(時間、地披露報告議&活動&171819202122232425份投2627282930/1材料超纖化工聯(lián)合潔能金力泰疆天業(yè)地科技報告敬請閱讀末頁的重要說明18發(fā)行人行(元)(億)相關(guān)公告SH31.SZZSH----.00象發(fā)行的可轉(zhuǎn)債募集資次募集資金投資項(xiàng)目為