組織控制、市場(chǎng)控制——公司治理結(jié)構(gòu)的模式選擇和制度安排一、公司治理結(jié)構(gòu)是現(xiàn)代企業(yè)發(fā)展的產(chǎn)物。本世紀(jì)初誕生的現(xiàn)代企業(yè)的一個(gè)顯著特征是所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)的分離?，F(xiàn)代企業(yè)的規(guī)模、技術(shù)含量、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)帶來(lái)的機(jī)遇與風(fēng)險(xiǎn)、發(fā)展戰(zhàn)略確立的重要意義、內(nèi)部資源配置的效率這些問(wèn)題都是傳統(tǒng)業(yè)主式企業(yè)所不能比及或沒(méi)有碰到過(guò)的。由此，它造就了職業(yè)的管理者階層和管理者市場(chǎng)，管理學(xué)科也因之發(fā)生了革命性的變化。但職業(yè)管理者取代業(yè)主控制企業(yè)的經(jīng)營(yíng)又產(chǎn)生了“代理人”問(wèn)題。從經(jīng)濟(jì)學(xué)的理性假設(shè)出發(fā)，委托人和代理人具有不同的目標(biāo)函數(shù)。代理人具有道德風(fēng)險(xiǎn)、規(guī)避、搭便車等驅(qū)動(dòng)和行為。為了確保委托人的權(quán)益不被侵害和濫用，兩者的契約關(guān)系需要制度上的相應(yīng)安排，這就是公司治理結(jié)構(gòu)所要解決的問(wèn)題。從這個(gè)意義上講，公司治理結(jié)構(gòu)是一組規(guī)范與法人財(cái)產(chǎn)相關(guān)各方的責(zé)、權(quán)、利的制度安排。其中包括股東、董事會(huì)、管理者和工人，或者說(shuō)它是法人財(cái)產(chǎn)制度的組織結(jié)構(gòu)形態(tài)。這一制度安排或組織結(jié)構(gòu)形態(tài)的內(nèi)在邏輯是通過(guò)制衡來(lái)實(shí)現(xiàn)對(duì)管理者的約束與激勵(lì)，以最大限度地滿足股東和相關(guān)利益者(stockholdersandstakeholders)的權(quán)益。二、公司治理結(jié)構(gòu)的模式及相應(yīng)的制度安排在不同的國(guó)家、不同的歷史時(shí)期是不一樣的。這是因?yàn)槲⒂^企業(yè)制度的形成和演變受到宏觀體制及歷史、文化、法律和經(jīng)濟(jì)等方面的影響。概括地說(shuō)，在發(fā)達(dá)的市場(chǎng)國(guó)家公司治理模式主要有英、美和德、日兩大類型，這在許多文獻(xiàn)中已有介紹。為了對(duì)這一問(wèn)題做出進(jìn)一步的研究，在這里我們引入“組織控制”和“市場(chǎng)控制”的概念，在展開(kāi)這個(gè)概念以前先要回答為什么要控制、控制什么、控制誰(shuí)、如何控制這幾個(gè)基本的問(wèn)題。控制是治理或督導(dǎo)的另外一種表述。如前文所述，公司治理結(jié)構(gòu)的核心是代理人問(wèn)題。在現(xiàn)代公司的委托——代理結(jié)構(gòu)下，委托人關(guān)心的是如何選擇、監(jiān)控、激勵(lì)經(jīng)理人員，特別是首席行政執(zhí)行官（CEO）。對(duì)此，米勒（MertonH.Miller）教授是這樣表述的：“怎樣才能確保企業(yè)經(jīng)理得到正好為其所需而不是更多的資金以完成有利可圖的項(xiàng)目？經(jīng)理應(yīng)遵循怎樣的準(zhǔn)則來(lái)經(jīng)營(yíng)企業(yè)的業(yè)務(wù)？誰(shuí)來(lái)判斷經(jīng)理是否對(duì)公司的資源運(yùn)用得當(dāng)？如果運(yùn)用不當(dāng)，誰(shuí)有權(quán)決定替換？”（米勒1995）。張維迎認(rèn)為，公司治理結(jié)構(gòu)從廣義講是指有關(guān)公司控制權(quán)和剩余索取權(quán)分配的一套法律、文化和制度性安排。其目的是解決內(nèi)在的兩個(gè)基本問(wèn)題：第一是激勵(lì)問(wèn)題，即在給定產(chǎn)出是集體努力的結(jié)果和個(gè)人貢獻(xiàn)難以度量的情況下，如何促使企業(yè)的所有參與人努力提高企業(yè)的產(chǎn)出？第二是經(jīng)營(yíng)者選擇問(wèn)題，即在給定企業(yè)家能力不可觀察的情況下，什么樣的機(jī)制能保證最有企業(yè)家能力的來(lái)當(dāng)經(jīng)理（張維迎1999）。對(duì)企業(yè)管理者的選擇、監(jiān)控和激勵(lì)是一個(gè)在市場(chǎng)環(huán)境中的組織行為。這一過(guò)程的實(shí)施途徑是主要運(yùn)用組織行為，還是更多地通過(guò)外部市場(chǎng)機(jī)制是公司治理結(jié)構(gòu)不同類型區(qū)分的關(guān)鍵點(diǎn)。依照這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，英、美模式主要依靠外部市場(chǎng)，特別是資本市場(chǎng)；而德、日模式則以組織行為為主。下面，我們對(duì)這兩種模式的由來(lái)、背景及特點(diǎn)做一簡(jiǎn)要的比較和評(píng)價(jià)。1．結(jié)構(gòu)、形態(tài)和功能公司治理結(jié)構(gòu)的股東會(huì)、董事會(huì)、經(jīng)理班子的設(shè)置、組成和功能在這四個(gè)代表性的國(guó)家中有所不同。英、美的股東是高度分散的，而且依托一個(gè)龐大的資本市場(chǎng)，具有較強(qiáng)的流動(dòng)性。持股人更關(guān)心的是股票的漲落，對(duì)公司重大問(wèn)題的參與方式主要是通過(guò)股票買賣來(lái)表現(xiàn)，這也稱為“用腳投票”。市場(chǎng)上股票價(jià)格的變動(dòng)對(duì)管理者形成間接約束。德、日的股東相對(duì)集中、穩(wěn)定。在德國(guó)多是大銀行直接持股；日本則是企業(yè)間環(huán)形交叉持股，主體銀行雖不直接持股，但對(duì)企業(yè)有實(shí)際的控制權(quán)。德國(guó)的公司設(shè)監(jiān)事會(huì)（supervisoryboard）和管理委員會(huì)（managementboard），分別相當(dāng)于其它國(guó)家的董事會(huì)和經(jīng)理班子。其監(jiān)事會(huì)由股東代表、雇員代表和獨(dú)立董事共同組成。其管理委員會(huì)每個(gè)委員具有同等的權(quán)力（都稱執(zhí)行董事），沒(méi)有實(shí)際意義上的CEO，決策的原則是一致通過(guò)（consensus）。從其運(yùn)行機(jī)制看，更像是其它國(guó)家的董事會(huì)，而不像CEO為首的行政系統(tǒng)。近年來(lái)德國(guó)的這一結(jié)構(gòu)正在發(fā)生變化，監(jiān)事會(huì)的權(quán)力在削弱，設(shè)立CEO及相應(yīng)的行政決策系統(tǒng)的呼聲也愈來(lái)愈強(qiáng)。美國(guó)的董事長(zhǎng)一般兼任公司的CEO，因而擁有較大的權(quán)力。其它國(guó)家多是分設(shè)的，英國(guó)和日本的董事長(zhǎng)（會(huì)長(zhǎng)）多是退休的公司總裁或外部知名人士，是非執(zhí)行人員，只是董事會(huì)的召集人和公司對(duì)外形象的代表。他們對(duì)公司決策制定過(guò)程影響有限，主要責(zé)任是對(duì)管理者的監(jiān)督和維持公司與社會(huì)、政府、商界的關(guān)系。德國(guó)的監(jiān)事會(huì)主席是由股東方產(chǎn)生的，在董事會(huì)投票持平時(shí)有兩票權(quán)（castingvote）。盡管存在這些差異，上述國(guó)家公司董事會(huì)在如下幾個(gè)方面的功能具有共同點(diǎn)：1)對(duì)經(jīng)理人員的選擇和監(jiān)控。2)對(duì)公司財(cái)務(wù)預(yù)算、發(fā)展戰(zhàn)略、資本項(xiàng)下活動(dòng)和股權(quán)變更的審批權(quán)。3)承擔(dān)公司的社會(huì)責(zé)任和保護(hù)相關(guān)利益者的權(quán)益。2．制衡關(guān)系德國(guó)股東與董事會(huì)（監(jiān)事會(huì)）具有一定的同一性，其制衡主要表現(xiàn)在監(jiān)事會(huì)與經(jīng)理人員（管理委員會(huì)）之間。日本的股東與董事會(huì)之間的關(guān)系與德國(guó)類似，由于董事會(huì)多是公司內(nèi)部人員產(chǎn)生，董事會(huì)與經(jīng)理班子也不構(gòu)成合理的制衡。對(duì)經(jīng)理班子的選擇、監(jiān)控，主體銀行有較大的發(fā)言權(quán)和影響。由此，德國(guó)的監(jiān)事會(huì)、日本的主體銀行作為一種制度安排，形成了某種方式的組織控制。與德、日不同，英、美的董事會(huì)多是由外部人員或獨(dú)立董事組成，并沒(méi)有實(shí)際的股東背景。從理論上講，這種結(jié)構(gòu)難以真正實(shí)現(xiàn)股東、董事會(huì)與經(jīng)理班子之間的制衡，但在實(shí)際上這種制衡作用是存在的，而且是有效的。其原因主要是外部市場(chǎng)機(jī)制在發(fā)生作用。3．目標(biāo)和方式首先是目標(biāo)。德、日認(rèn)為應(yīng)著眼于公司的長(zhǎng)期效益，承擔(dān)社會(huì)責(zé)任和義務(wù)，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)不僅要滿足所有者，同時(shí)也應(yīng)考慮其它相關(guān)受益人。而英、美則更著重短期效益，把股東財(cái)富最大化視為企業(yè)經(jīng)營(yíng)的最高目標(biāo)。其次是管理方式上，德、日重協(xié)調(diào)、合作，英、美重分工、制衡。第三是利潤(rùn)分配的政策。與德國(guó)和日本相比，英、美公司更愿意把收入中較大的比例作為紅利，這樣資金就重新回到了市場(chǎng)而不是留在企業(yè)組織內(nèi)部。第四是股權(quán)的變更和資產(chǎn)買賣。德、日的股東比較集中、穩(wěn)定，市場(chǎng)上的兼并與收購(gòu)不如英、美活躍，惡意收購(gòu)很少發(fā)生。英、美則相反，股市交易活躍，兼并、收購(gòu)頻頻，惡意收購(gòu)已成為市場(chǎng)活動(dòng)中的一個(gè)重要方式。第五是管理人員的流動(dòng)。德、日的管理人員一般是大股東選派，其變動(dòng)主要受大股東的影響，所以比較穩(wěn)定。英、美管理人員的產(chǎn)生可以看成是管理人員市場(chǎng)供求的一種交易，因而相對(duì)流動(dòng)性較大。4.理論背景1)“現(xiàn)代企業(yè)理論”認(rèn)為，企業(yè)是對(duì)市場(chǎng)的替代，即通過(guò)組織行為來(lái)代替價(jià)格機(jī)制配置企業(yè)內(nèi)部資源，以降低市場(chǎng)交易費(fèi)用。這一替代的代價(jià)是代理人的出現(xiàn)及由此產(chǎn)生的約束、激勵(lì)的成本。企業(yè)的外部仍是一個(gè)市場(chǎng)環(huán)境，企業(yè)內(nèi)部的資源配置也并非是純粹的組織行為，其中含有一定成分的市場(chǎng)因素。企業(yè)在進(jìn)行內(nèi)部資源配置和對(duì)經(jīng)理人員實(shí)施約束和激勵(lì)時(shí)，核心的問(wèn)題是在多大程度上依賴和引入市場(chǎng)機(jī)制。這一平衡點(diǎn)的確定取決于相關(guān)的成本和效益。在不同的國(guó)家，市場(chǎng)資源和組織資源的狀況是不同的，由此也就導(dǎo)致了組織控制和市場(chǎng)控制兩種不同類型的公司治理模式。2)假定外部市場(chǎng)和內(nèi)部組織狀況沒(méi)有明顯差異，兩種類型產(chǎn)生的原因就更多地反映了主觀方面的偏好，這就是“稀缺資源的最優(yōu)配置理論”和“創(chuàng)新企業(yè)理論”的爭(zhēng)論。組織控制和市場(chǎng)控制兩種模式也分別基于上述兩種理論。孕帆“勇稀缺嘆資源男的最求優(yōu)配搬置理呈論娛”烈實(shí)際申源于塞亞當(dāng)斤·扁斯密爹“奇看不喉見(jiàn)的咐手鞭”芳的理栗論，圣但它孕將其橫引入麻到企語(yǔ)業(yè)內(nèi)騾部資侵金的夠配置級(jí)。這弓一理中論認(rèn)暖為：辰企業(yè)乘創(chuàng)造展出的培利潤(rùn)陡應(yīng)通百過(guò)紅慶利分螞配使壩其回京到市著場(chǎng)中行，由退市場(chǎng)丹機(jī)制叮重新婆配置骨，以爛實(shí)現(xiàn)爆更好扶的效撈益。允把利腳潤(rùn)留循在企縣業(yè)由癥組織金來(lái)配澤置，枝會(huì)破相壞市甘場(chǎng)機(jī)直制，郵形成蕩市場(chǎng)叢機(jī)制途缺陷憑，影曾響配英置效昆率，戲并為喇管理煙人員裕濫用歉職權(quán)那創(chuàng)造佳機(jī)會(huì)算。脂氏“穴創(chuàng)新攻企業(yè)構(gòu)理論冒”月認(rèn)為唉：創(chuàng)筆新是府一個(gè)懂開(kāi)發(fā)酬過(guò)程禾，它恒需要泊有計(jì)斧劃、根有組貴織，爬長(zhǎng)期傲地分派工協(xié)堪作，于而這膛一過(guò)飽程的料一個(gè)訴基礎(chǔ)累條件料是資骨金的炮穩(wěn)定錄來(lái)源霉。市額場(chǎng)抽尋取公正司的爪財(cái)富事來(lái)增情加那摟些追污求短嗚期效途益的床證券徒投資壩者的傲收入敘，會(huì)列破壞曠組織蛋創(chuàng)新拉、影糖響長(zhǎng)爭(zhēng)期效械益。臘現(xiàn)掩除了御資金轎外，毯在企灰業(yè)內(nèi)櫻部資蓬源配冰置中純對(duì)股釋權(quán)、宵資產(chǎn)幣、技鑒術(shù)專百利和荒人員丘，兩鑼種理潤(rùn)論也悟存在窄不同謀觀點(diǎn)免。爭(zhēng)京論的和焦點(diǎn)符同樣蒙是應(yīng)況由市悄場(chǎng)還釋是組眾織來(lái)戒配置姑，應(yīng)緊鼓勵(lì)龜流動(dòng)量還是綁保持坊穩(wěn)定鴿。逝芽3)憤影響崗公司獅治理羊模式技的另仔一個(gè)秩理論略問(wèn)題洲是對(duì)浙傳統(tǒng)池私有肅產(chǎn)權(quán)必的認(rèn)鴨識(shí)。卻私有哥產(chǎn)權(quán)韻的法船律基緊礎(chǔ)在持實(shí)踐鞋中隨憐著企漫業(yè)制司度的吹發(fā)展鴨受到旗了一守次又蓄一次辱的挑拜戰(zhàn)。厭從傳倡統(tǒng)業(yè)陽(yáng)主式保企業(yè)關(guān)到現(xiàn)耐代企叮業(yè)，內(nèi)企業(yè)臘的控傻制權(quán)陽(yáng)從所永有者漫、經(jīng)塌營(yíng)者今、生歌產(chǎn)者剃三位連一體肆的業(yè)泄主演眼變到蒼高度迅分散刷的所杯有者玻，職默業(yè)化佛的、男支薪暮的管泉理者殿和工料人三配者相片互分皆離又五相互再聯(lián)系耍的結(jié)垮構(gòu)。遲從狹始義上饞講，戀產(chǎn)權(quán)例的界慚定是僑明晰叨的，彎并受嫂到法瑞律的蘿保護(hù)塔；從麗廣義旦上講旨它的生外延志已從脂所有燭者擴(kuò)謹(jǐn)展到爸其它耐的利煙益相帝關(guān)者趕，包幕括管奉理者慢、工絡(luò)人、堪客戶命、供饅應(yīng)商傾、銀部行、棍社區(qū)券等。忘對(duì)產(chǎn)料權(quán)的德新的叨認(rèn)識(shí)罩是一益?zhèn)€以銅所有珠權(quán)為專中心畏的社劍會(huì)關(guān)灘系的糕集合匹或稱悲為產(chǎn)貿(mào)權(quán)束底。這引一新凳的認(rèn)找識(shí)被蒼組織榴控制馬派所梨接受歪。在摩其構(gòu)仰架的驕公司宜治理移結(jié)構(gòu)時(shí)中也添包括激了利丟益相糾關(guān)者弓，并貞把承今擔(dān)社篇會(huì)責(zé)拌任、繡滿足遣所有掛者和翅利益損相關(guān)期者的障利益鴿作為幸其重踐要的拳目標(biāo)蒙。而肺市場(chǎng)越控制架派仍刻然堅(jiān)窄持傳討統(tǒng)的在私有褲產(chǎn)權(quán)醒觀念兔，從括而認(rèn)研為實(shí)巧現(xiàn)股目東利驗(yàn)益最傻大化謀是企絲業(yè)追紛求的幣唯一釀或最取重要辯的目棵標(biāo)。經(jīng)之4）伏“甚人力暮資本藝?yán)碚撠i”誰(shuí)也對(duì)宜公司諷治理躲結(jié)構(gòu)仆模式絕產(chǎn)生趴影響父。把漏人作極為一飾種資辦源，述在現(xiàn)擠代企再業(yè)管單理中淚已被陜廣泛童接受犯。但居把人煮作為罵資本壤，目盯前還憐僅僅執(zhí)是一連種新錄的認(rèn)雖識(shí)。漿現(xiàn)代鈴企業(yè)塔中生嫩產(chǎn)要常素及掩其持淡有者破的組錫合是稱由資充本持京有者溫雇傭道管理謎者和看工人緣，由羽此資陪本持珍有者疼成了央企業(yè)差的所輩有者屑，資佳本成處了諸漏多生品產(chǎn)要蜻素中冰的核悟心。項(xiàng)這種攪制度末安排吸有其屋必然守性和煩合理鋪性（愉張維今迎在狹《企虜業(yè)家微的企甩業(yè)》劣一書蓮中曾旗做過(guò)得專門松的研尿究）煤。需獻(xiàn)要指釘出的聾是，屠這種表制度壓安排些產(chǎn)生鈔了一校個(gè)誤病導(dǎo)，忽即認(rèn)摩為企本業(yè)的缸剩余邀應(yīng)全泥部屬菌于資擾本持湯有者鬼。人捏力，君包括解工人椒、技序術(shù)人訓(xùn)員和賠管理盤人員格，與姜土地式設(shè)備環(huán)一樣光是一象種從膜屬的驚生產(chǎn)星資源割。人維力資依源的回理論的并沒(méi)死有突滴破這證個(gè)框皺架。躁在人源類經(jīng)碑濟(jì)發(fā)血展邁要向知竄識(shí)經(jīng)浙濟(jì)的括今天航，人暫們愈與來(lái)愈多認(rèn)識(shí)致到人且所擁胞有的侵知識(shí)榆和技盤能通恐過(guò)管掠理和曉技術(shù)扒創(chuàng)新服給企謝業(yè)帶撿來(lái)的則價(jià)值方是不愧可忽撕視的階，在付這個(gè)煌意義囑上講跟，人江力不紡僅是報(bào)一種甚生產(chǎn)困資源檢，同露時(shí)也淋是一量種資攏本，較因而丹應(yīng)參翼與剩傲余分抄配。樂(lè)壽附前文誦討論害了兩禿種理唯論對(duì)徹企業(yè)另創(chuàng)造工出的郵價(jià)值系應(yīng)如庸何配遲置更杯為有瞎效存總在不矛同觀居點(diǎn)。弦人力帝資本久理論腿提出提了一必個(gè)更譽(yù)為深爸刻和晶尖銳磁的問(wèn)監(jiān)題，難即是暮誰(shuí)創(chuàng)割造了登價(jià)值藝、誰(shuí)悼應(yīng)該膠擁有膀這些批價(jià)值謀。市盞場(chǎng)控菊制堅(jiān)奸持人瞞力只煩是參逼與創(chuàng)椒造價(jià)和值的忌生產(chǎn)容要素庭之一桂，資意本是輛創(chuàng)造微價(jià)值攜的主踢體，旗資本虹持有鄙者應(yīng)凡擁有況全部蝴的剩弟余收踏入。糧而組玉織控庭制認(rèn)懇為人癥力是傾創(chuàng)造乏企業(yè)聾價(jià)值揀的關(guān)場(chǎng)鍵，波人力酬作為登一種睜資本核應(yīng)分散享企飽業(yè)控龍制權(quán)遣和剩鋸余索留取權(quán)程。而粱對(duì)可垂交易梳的、股無(wú)固串定利籃息股境票持右有者萍具有匯對(duì)企未業(yè)控帽制和腎剩余版分配驕特權(quán)綢提出的質(zhì)疑覺(jué)。這券些不貢同的晚認(rèn)識(shí)啊在兩秀種不陡同的奔治理米結(jié)構(gòu)南的構(gòu)惠成、史運(yùn)作薯方式雙、目非標(biāo)中嬸可以吵反映幫出來(lái)且。艱唐5）膚兩種員治理架模式暑的產(chǎn)榴生是料由不增同的適實(shí)際例狀況質(zhì)決定去的，抬同時(shí)宴也受疏到主膠觀偏商好的犬影響痛。但隱其進(jìn)趁一步飲的發(fā)剝展則免有一霉個(gè)自叮我強(qiáng)垂化的擱過(guò)程役。這敞就是律制度烈變遷炕理論蟻中所式講的饅“籌路徑征依賴據(jù)”袍。制孔度變與遷理全論認(rèn)剃為，網(wǎng)初始領(lǐng)點(diǎn)確爺定后非，制骨度在手演化蝴過(guò)程亦中其枕外部較環(huán)境靜和自婚身狀表況會(huì)頁(yè)出現(xiàn)竭一種響正反桂饋現(xiàn)野象并霉導(dǎo)致悅初始灘制度爛的強(qiáng)暑化和促變化夕空間直的縮冤小。檢比如巡，德全、日尚的組難織治岡理結(jié)蹈構(gòu)模泄式，像在耕“橫路徑蟻依賴投”茶的影油響下圾，隨陰著其邀發(fā)展臣組織身資源姨愈來(lái)龍愈豐痰富、濕完善治、有掩效，羽市場(chǎng)度資源壘的發(fā)秘展、癢被利遲用度膛則受估到制泥約，校反之磚亦然賞。當(dāng)毀然，微制度荷變遷基中也川存在依突變宜和創(chuàng)式新，衰因?yàn)檎魶Q定建制度丘變遷注的一村個(gè)更紡為基君礎(chǔ)的管因素討是制悲度運(yùn)胸行的吊交易絞費(fèi)用賺。如盞果一甩種制塑度交慢易費(fèi)知用過(guò)慮高，搬即會(huì)奉產(chǎn)生闊新制拒度創(chuàng)鉆新的扶誘因趙和空絕間。罵從目衣前的掠實(shí)際厚情況結(jié)看，呆兩種耳模式叫在某涂種程獄度上陷都存課在著統(tǒng)自我召?gòu)?qiáng)化斜，同怪時(shí)我娘們也鄭可以匆看到苗隨著劣外部傘環(huán)境守的變雙化和罪新的驗(yàn)理論置認(rèn)識(shí)螺的產(chǎn)逃生，添兩種弊模式辟也面辯臨新獻(xiàn)的挑片戰(zhàn)。普煮似5.陶比較漁、評(píng)軍價(jià)旺田以上盞對(duì)英松、美衰和德弟、日夫兩種郊類型汽的公草司治耳理模攏式及遲其產(chǎn)壓生的壩主、杯客觀歲背景相做了兄介紹告。接資下來(lái)害的問(wèn)愧題是尾：孰勵(lì)優(yōu)孰腹劣？蓬對(duì)此錫，本裁文的丘觀點(diǎn)懶是：銀傲季1)爐如同軟世界曬上許強(qiáng)多問(wèn)善題一者樣，秩解決毯?jiǎn)栴}奇的方漫式、癥途徑弊有諸掛多選吊擇，祖并不爐一定啄存在筐一個(gè)除最優(yōu)崇的、心被普茶遍接擦受的太答案響。兩則種類侄型模蔥式在錢解決襲公司倘控制償權(quán)、長(zhǎng)對(duì)代璃理人葡實(shí)施櫻約束夜和激世勵(lì)方妙面盡逮管在毫方式溪上有利差異都，各藍(lán)有所憑長(zhǎng)和喘所短洪，但根作為胡一種賴制度宮安排爛都是搖有效冷的，闖不存遲在明顫顯的慕、重頁(yè)大的舊缺陷壟。不唯能籠晃統(tǒng)地怨判定倆其中社一種步模式繼優(yōu)于有另一藍(lán)種。捏晶槍2)隙如果歉將公秤司治丘理結(jié)糧構(gòu)的德功能迅理解顏為一餐種對(duì)惡公司懷內(nèi)部臂資源版配置啦的機(jī)圍制，換兩種散模式弄孰優(yōu)覺(jué)孰劣持的問(wèn)陳題就厭回歸奧到一誼個(gè)古幼老而崖又流犬行的沒(méi)爭(zhēng)議竟，即章組織怠和市辱場(chǎng)配捆置資光源的學(xué)效率益比較看。從財(cái)宏觀凍體制漢上講元，這歷一問(wèn)熔題的睬爭(zhēng)議拔已經(jīng)塊有了蛋基本趕的結(jié)鼻論，四實(shí)踐踢證明革計(jì)劃僚體制稈不僅咽不能住解決檔市場(chǎng)閃失靈棗反而危產(chǎn)生甘了官搶僚失爆靈，撇但對(duì)胡政府鉗在市走場(chǎng)機(jī)西制下言的功旨能和案角色毫仍存浸有較皆大爭(zhēng)銳議。棚新制享度學(xué)單派關(guān)裁于企欄業(yè)的矮本質(zhì)匆是對(duì)食市場(chǎng)毫的替益代的丸認(rèn)識(shí)收把這硬一問(wèn)迎題引菜入到懲微觀朱層次霜。爭(zhēng)腐論主捉要集曾中在篩企業(yè)苗作為飯一種仙組織推在配站置內(nèi)被部資經(jīng)源時(shí)懲應(yīng)多恩大承歪度上揚(yáng)依賴乓和運(yùn)逮用市瞞場(chǎng)機(jī)炕制和利方式撥。這它樣，站這一風(fēng)爭(zhēng)論毯就從時(shí)一個(gè)豬理論副問(wèn)題滿變成擱一個(gè)凳實(shí)踐鉆問(wèn)題咬。因析為決絲定兩逐種模膛式的宣產(chǎn)生輪和走銷向的區(qū)基礎(chǔ)廈因素糟是其望對(duì)應(yīng)盈的組憲織和愈市場(chǎng)剪資源意可利接用程公度及衰相應(yīng)姐的運(yùn)座用成拆本。鳳所以似，應(yīng)喊該研果究和堵?tīng)?zhēng)論申的問(wèn)絲題不嘗是兩腦種方法式的翼優(yōu)劣巖，而香是在買一個(gè)王特定謠的時(shí)賠期和翅環(huán)境曾下對(duì)觸兩種遞方式休的選銹擇和隙平衡血點(diǎn)的蠟確定稍。殊醫(yī)3)膊制度裂演變境的過(guò)凍程也孩存在鐵類似非生物鴿學(xué)中酷的遺徐傳和筒變異斤，這撕就是付前文錢所講愈的自非我強(qiáng)蓄化和康突變幣。這奧個(gè)現(xiàn)昌象說(shuō)訪明任怨何一易種制側(cè)度都番是處克于動(dòng)悅態(tài)的時(shí)過(guò)程箏?？加癫爝@鳳一過(guò)槐程會(huì)點(diǎn)發(fā)現(xiàn)迫，制獎(jiǎng)度的執(zhí)演變殊并不粘是一個(gè)個(gè)純菊粹的術(shù)自發(fā)升或自調(diào)然過(guò)炭程，烘在這昂一過(guò)勾程中鋒存在叢著利授益集辦團(tuán)的拳互動(dòng)包、知凈識(shí)分全子的始設(shè)計(jì)刻和政曲府的轉(zhuǎn)干預(yù)咐。制房度的贏演變案和突哈變無(wú)逆論是殊自發(fā)挖的還悔是干救預(yù)的拾，都扁可能最帶來(lái)職好、酸壞兩禍種結(jié)詠果。譜在制隨度演疤變理傘論中翅自發(fā)北論者杜和設(shè)思計(jì)論神者的莫爭(zhēng)論棟又把榴我們水引入扯那個(gè)頑古老軌而又洽流行票的問(wèn)秤題上然。對(duì)育此，犧我們時(shí)不在兆這里總展開(kāi)站討論愁。但拌我想伙指出賄的是卻，公盈司治武理結(jié)買構(gòu)作競(jìng)為一顏種制灶度安鋸排，引在其友演變筋過(guò)程刊中自瓜然主喜義和綿理想默主義遲都可框能導(dǎo)喜致一蛇種壞鄭的結(jié)聚果。趴如何古避免耗制度橋向不鴿好的鑄方向方變化兼是制它度變分遷理突論中疲一個(gè)非非常拋重要腿的課松題。平骨4)拋組織廳控制轎和市劣場(chǎng)控忠制兩阿種模姐式可系以視浪為一不對(duì)相瀉互替心代的旱制度點(diǎn)安排挪。一崖種模指式的西長(zhǎng)短油、優(yōu)徹劣是乓與另重一種右模式船對(duì)應(yīng)止的。育組織克控制占可以析克服樓市場(chǎng)給控制榜中的槍市場(chǎng)汁失靈鑒和避拋免事杜后帕裕拉脫類效益劈造成奉的成燥本，楚但由伴此又跟帶來(lái)念組織玩失靈挽和相寸應(yīng)的造信息貸成本田?？搁L(zhǎng)澤期以辱來(lái)我儀們?cè)趪嵥枷腽挿椒ㄋ嫌泻?jiǎn)一個(gè)島誤區(qū)剪，希余望找庭到一快種能沃集合政現(xiàn)存嬌不同從選擇繭的長(zhǎng)者和優(yōu)譜，擯址棄它首們的繡短和梁劣，校這在坦理論既上是叉荒謬沙的，律在現(xiàn)儲(chǔ)實(shí)中恩是不采存在肆的。纖正確敬的思悔想方榜法是展利弊娃權(quán)衡棉基礎(chǔ)粗上的保選擇翼，以旋確保挪所得框大于妹所失炕。更鴨為重申要的番是能扯尋求罪和建辣立一勢(shì)種具軍有自串我調(diào)乞節(jié)功歌能的彼機(jī)制插，可拿以根裁據(jù)外麻界和與自身毅的變鄙化對(duì)梨利弊屢得失遷不斷共地進(jìn)卵行判濟(jì)定并番做出嗎相應(yīng)肆的調(diào)零整。耀幫稅三、特本文約的第軍三部懇分引迎出了今公司機(jī)治理遙結(jié)構(gòu)片中組算織控?zé)┲坪鸵允袌?chǎng)形控制派兩種盆模式冷，接禁下來(lái)卷我們揪試圖親運(yùn)用郊兩種店模式絕的觀倉(cāng)點(diǎn)和湖方法牧研究安中國(guó)丟公司肯治理摔結(jié)構(gòu)壟的一算些理島論和留實(shí)踐音問(wèn)題歡。斷徑1.挺初沒(méi)始狀滋態(tài)、利約束啦條件坡和變執(zhí)遷方施式瓦融中國(guó)帖關(guān)于市公司烏治理剖結(jié)構(gòu)悶的研播究和蝶實(shí)踐辜起步賽于九開(kāi)十年罩代初返。作掉為一爺種微似觀制誰(shuí)度安績(jī)排，放中國(guó)錄的公永司治超理結(jié)否構(gòu)的規(guī)產(chǎn)生痛和發(fā)椅展具判有與伏發(fā)達(dá)符市場(chǎng)起經(jīng)濟(jì)灘國(guó)家范不同滿的初紹始狀位態(tài)和低約束朝條件閑。首居先，腿它是億宏觀稿經(jīng)濟(jì)土體制場(chǎng)改革箱的一也個(gè)組洽成部幻分，似即從絨計(jì)劃構(gòu)體制伯下的膜生產(chǎn)悟經(jīng)營(yíng)輕單位豆轉(zhuǎn)化徐為一鑼個(gè)公茅司制擊的市壯場(chǎng)競(jìng)踏爭(zhēng)中酸的商椒業(yè)實(shí)撲體。繳由此慈，公喂司治漁理結(jié)柜構(gòu)的鴿誕生上和發(fā)井展必?fù)袢皇苋~到客恐觀制大度環(huán)想境和陰傳統(tǒng)份計(jì)劃登模式要的影圣響和高制約旺。其額次，表它是晶一個(gè)束以人川為設(shè)慮計(jì)和須干預(yù)沉為主拴導(dǎo)的墳制度仗創(chuàng)新恒和突口變的辮過(guò)程件，而齊不是受一個(gè)閥伴隨序現(xiàn)代迅企業(yè)菜的發(fā)蘇展應(yīng)圍運(yùn)而胡生的雀自發(fā)園演變抖過(guò)程脹。前躬文曾脈專門府討論兇過(guò)制相度變暫遷中訂的設(shè)早計(jì)論北和自燈發(fā)論含，如借何學(xué)磁習(xí)、副借鑒吼國(guó)際損經(jīng)驗(yàn)洽，研療究、串認(rèn)識(shí)兄中國(guó)格的實(shí)棚際，易把握攤制度份創(chuàng)新瓜的機(jī)早遇，藝避免要和減鄙少人該為設(shè)狀計(jì)、址干預(yù)孟中可瞧能產(chǎn)檢生的暑負(fù)面徐影響集無(wú)疑利是至石關(guān)重淘要的僻。慘董2.口所有裕者到趁位的易制度致安排婚拆凍公司炎治理或結(jié)構(gòu)垃的核障心問(wèn)偶題是株確保衣所有腹者的猾剩余駁控制衡權(quán)和治剩余策索取轉(zhuǎn)權(quán)。共而當(dāng)書前國(guó)蝕有企莊業(yè)改倘制中制一個(gè)頃突出湖的問(wèn)侮題是齒“醫(yī)所有我者缺父位事”妻。從斷產(chǎn)權(quán)悟上講他國(guó)有隔企業(yè)煎是國(guó)呈家（姻包括千各級(jí)羨政府紅）所賢有，不這在善法律扇上講煮應(yīng)該援是明日確的忘。問(wèn)祝題表珠現(xiàn)在爛：1朋)沒(méi)徐有一閥套比企較完旨善的粉制度新安排范來(lái)體章現(xiàn)這蠅個(gè)所熔有權(quán)弄。2您)這矩個(gè)所電有權(quán)悼的分拼割、樂(lè)流動(dòng)新在法萄律、套政策滾上和喘實(shí)踐師中都洋有較姿大的思障礙飼。對(duì)推于第醒一個(gè)劉問(wèn)題懶，目誦前實(shí)撲行的杜國(guó)家蓋授權(quán)裕投資證機(jī)構(gòu)鐮，深灰圳、足上海鴨建立餡的國(guó)上有資竿產(chǎn)管絞理公到司、早國(guó)有向資產(chǎn)標(biāo)控股千公司咸可以炸看作皮是一桌種特俱殊的凱安排購(gòu)或是厚嘗試后。但森從整此體上遮講這皆仍是膜一有終待研喜究、節(jié)解決衰的問(wèn)郵題。馳隨著南政府勇機(jī)構(gòu)刷改革鎖，政宅府機(jī)親構(gòu)與行企業(yè)膽脫鉤霸，政控府在低市場(chǎng)洽中的債角色撓更加訓(xùn)明確寶了，擔(dān)但政達(dá)府作碰為國(guó)瞧有資月產(chǎn)的惜所屋有者繞的角六色卻雄未能別做出雜相應(yīng)才的安絕排。見(jiàn)在目河前的盛體制厲下，甚財(cái)政栽部負(fù)縮責(zé)資織產(chǎn)和痕稅收骨；人齒行、怕證監(jiān)擾會(huì)、笛保監(jiān)賣會(huì)、那外管盤局等您負(fù)責(zé)市監(jiān)管春；企直業(yè)工寫委和化金融播工委床負(fù)責(zé)塞黨的耳工作牧、人還事、蠅紀(jì)檢山、審亮計(jì)；顆經(jīng)貿(mào)技委、炒計(jì)委罷負(fù)責(zé)猜政策或和協(xié)價(jià)調(diào)。遠(yuǎn)但企瑞業(yè)的澇發(fā)展縣戰(zhàn)略纏、股辣權(quán)變坡更、浩資產(chǎn)難處置魄、收牢購(gòu)、甜兼并伸活動(dòng)勒、上鍬市、握清盤項(xiàng)這些夕重大駕問(wèn)題治已超犧出經(jīng)葛理班量子和央董事邀會(huì)的夜職權(quán)弟，應(yīng)粒由股酬?yáng)|批備準(zhǔn)、腸決定貼。企珍業(yè)在辨碰到輩這些呼問(wèn)題讓時(shí)找神不到方股東的或所菌有者餃的代塞表機(jī)伙構(gòu)。擁在目溪前這炒種格帽局下容，國(guó)占有企最業(yè)難跨以建壩立起散一個(gè)此完善三、有技效的隆公司裂治理箭結(jié)構(gòu)紛。其刃結(jié)果會(huì)可能荷導(dǎo)致白兩個(gè)透極端秘，即容內(nèi)部秒人控索制或瑞政府求部門鼠的多羞頭干守預(yù)。建喊3.太股泉權(quán)單聲一化羊及解拳決的摩途徑線識(shí)公中國(guó)叛國(guó)有正企業(yè)挖產(chǎn)權(quán)筋結(jié)構(gòu)襖中存筍在的泥另一炕個(gè)問(wèn)加題是享股權(quán)輕單一選化，什即多刊是國(guó)脫有獨(dú)獵資公倒司?，F(xiàn)現(xiàn)代催公司尋治理狹結(jié)構(gòu)摧是建彼立在礎(chǔ)一個(gè)萍多元編、分瘋散、瀉可流鐮動(dòng)的牛股權(quán)盈結(jié)構(gòu)透上的惠組織疏形態(tài)濱。單嗓一化碌的股壇權(quán)難宇以形反成制本衡，始會(huì)導(dǎo)伐致內(nèi)支部人苦控制濟(jì)。針咸對(duì)這傷一現(xiàn)藥象，模政府頃有關(guān)邊部門經(jīng)、學(xué)田術(shù)界廉提出姐股份撕制改青造和廳股權(quán)痕多元家化的罵政策港和思猶路。厭籮股權(quán)蔽單一議化產(chǎn)倆生的昨問(wèn)題散是顯疏而易合見(jiàn)的金。這叼是計(jì)擁劃體凈制的齊遺產(chǎn)吐。從渠發(fā)達(dá)腿市場(chǎng)枕經(jīng)濟(jì)獸國(guó)家夸的實(shí)徹際情飼況看封，除序少部擾分私瘡有企撇業(yè)外栗，多鋪數(shù)大礦型公落司的倒股權(quán)斑多元和化是祝通過(guò)語(yǔ)上市置實(shí)現(xiàn)麻的。壁在家濾族控致制的暈私有坑企業(yè)屑和機(jī)偉構(gòu)投角資者懶、大膛眾持京有的敵上市渾公司積之間矛幾乎恭是一鍋個(gè)空球檔，削很難掌找到窗我們螞所講僑的股例份制挪公司昏。股方份制旱公司斃是資金本主吐義早恰期為昆了籌始集資橡金以墓?jié)M足犁經(jīng)濟(jì)右規(guī)模右的需璃要而平產(chǎn)生為的一蠢種企汪業(yè)組箱織形財(cái)態(tài)。毫現(xiàn)在濕這一蓬形態(tài)鳴在法驚律上菜仍存只在，更但在華實(shí)際端中一隱般都紛不再娛被大證公司真所采蘇用。坡其原燃因：吼一是昌由于賴資本肝市場(chǎng)擠和機(jī)贊構(gòu)投漏資者壘的出佳現(xiàn)可姻以提尤供更大加方學(xué)便、存有效推的集執(zhí)資方掀式和衰投資是工具蠟。二羅是不底上市意的股抗份制爽公司廢缺乏渡有效浴的市貍場(chǎng)控拴制。面從組匯織控巴制講怕，幾詢家股瓶東共依同持房股，戰(zhàn)相互苗之間間特別邊是大禾小股磨東之枯間存獻(xiàn)在著茄利益顧沖突膝，這努就會(huì)旋削弱分組織林控制肺的功夜能。展三是士股權(quán)盯流動(dòng)控性差暮，小純股東志或被弱動(dòng)投柿資者活既不罰可能感控股滲，又象不能煩流動(dòng)駕，權(quán)錄益難捷以保鎖障。純四是隆對(duì)大扔股東慈來(lái)說(shuō)磚，吸肢收小奉股東早進(jìn)入跟企業(yè)阻，在慎獲取蠢了資栗金的賺同時(shí)份，也因削弱啟了自銷身對(duì)愉企業(yè)豈的控夾制力原，增睬加了傳企業(yè)跪運(yùn)行酷的組男織成料本，率相比褲之下造他們涼會(huì)選從擇其蠅它的駁融資怠方式奧。呢溉在當(dāng)凱前的罷中國(guó)納，資帶本市蛙場(chǎng)尚嘩不發(fā)歲育，蛾機(jī)構(gòu)顯投資昂者也構(gòu)未成份長(zhǎng)起裂來(lái)，滴股權(quán)深多元窄化的激問(wèn)題疊不能撇主要送依靠忙上市掀來(lái)實(shí)斃現(xiàn)。羞作為和一種寸過(guò)渡仿，股濫份制革是否肢是一國(guó)個(gè)途萬(wàn)徑呢編？我愧以為稈對(duì)于越中小護(hù)型企危業(yè)、餓私營(yíng)素企業(yè)爪是可躲行的認(rèn)，對(duì)萍于大省型國(guó)葡有企誤業(yè)卻兼存在氧諸多哄問(wèn)題禁，盲葡目提泡倡、技硬性通要求痕還會(huì)侍產(chǎn)生灑負(fù)面躬影響駝。股公份制尋的產(chǎn)趁生主剃要是烏在銀短行、寨資本板市場(chǎng)核不發(fā)昌育的匠條件謙下融控資方押和投商資方槐供求襯雙方糊的一冰種結(jié)翻合，玻解決撫股權(quán)令單一赤化并榜不是淚雙方篩的動(dòng)雄因。爭(zhēng)因此瞎，為圾了實(shí)明現(xiàn)股衛(wèi)權(quán)多拖元化簡(jiǎn)而規(guī)棒定企慣業(yè)必映須通宵過(guò)股烤份制煮改造戴分散鵲股權(quán)晨，這勒本身葡就違污背了志市場(chǎng)士規(guī)律緣。從勒實(shí)際竿情況微看，效在市謀場(chǎng)上瘦真正默有能瘋力購(gòu)與買大銅型公柄司股圈份的拖機(jī)構(gòu)挑投資允者還猾沒(méi)有息成長(zhǎng)鄙起來(lái)穿，銀著行持梨股受禮到法厚律限巧制，皺企業(yè)許作為吐一個(gè)節(jié)投資盜主體顆應(yīng)主動(dòng)要側(cè)腸重基侵于內(nèi)段部一閘體化關(guān)、生問(wèn)產(chǎn)規(guī)離模擴(kuò)訪張的始兼并姿與收牽購(gòu)，真脫離擴(kuò)這個(gè)甜背景沫形成色類似才日本攪那種陜跨行雪業(yè)的妨企業(yè)秋間環(huán)律形持妻股并代不是理一種左好的冷選擇撤。從帖商業(yè)倆性動(dòng)藏因考根慮，溉股權(quán)傘的受糾讓和倆購(gòu)買按雙方渴必然吧會(huì)綜勢(shì)合考齊慮權(quán)見(jiàn)益?？h障、允組織陽(yáng)控制尖成本夾、流摘?jiǎng)有赃~等基膽本因蠶素，偏并與胖其它踢融資撓、投倡資方鐮式相絮比較習(xí)。從紹法律僻上講例，任耍何一斑個(gè)國(guó)迷家的敬有限希責(zé)任攝公司拔都要現(xiàn)求有獅一定臥數(shù)額吃的股運(yùn)東，住但實(shí)竭際上擴(kuò)在公喪司注漂冊(cè)時(shí)票，可劍以使呆用一拖些名童義股伶東并狠要求釣這些匯名義天股東奏簽署筐法律蝴文件多，保盲證其洗名義赴上擁薪有的牧權(quán)益育屬于匠委托窩人，畜即主乓要股咸?hào)|。柜所以痛有限極責(zé)任照公司以的股厚權(quán)多憶元化鋪從法鎖律上訪講不湖是一修個(gè)硬筒約束毒。稀章既然遷大型端國(guó)有幅企業(yè)贊上市澡受到顆各種堆主客堅(jiān)觀條因件限尚制，非股份六化從它實(shí)際拜上講缸缺乏畫應(yīng)有帽的基墨礎(chǔ)和荒條件絞，而承且會(huì)鹿為之陶付出硬削弱腐組織格控制惜的代伶價(jià)；龍那么然，解狼決股慶權(quán)單主一化伶的出狠路何宿在呢呀？我故認(rèn)為手只能疾通過(guò)食市場(chǎng)罰的方盆式逐自步實(shí)肯現(xiàn)。押隨著翼中國(guó)柜資本釀市場(chǎng)買的發(fā)掩育，悼機(jī)構(gòu)鹽投資境者的嚷成長(zhǎng)祥和大掘型國(guó)氏有企練業(yè)自馬身狀繞況的字改善彩，會(huì)潤(rùn)有更跡多的雪大型例國(guó)有匆企業(yè)猴進(jìn)入沿資本竊市場(chǎng)炭并實(shí)累現(xiàn)股元權(quán)的昨多元居化。炊肢法4.樣集悟團(tuán)內(nèi)權(quán)部多搬級(jí)法幼人體飼制愧浩中國(guó)遲大型學(xué)國(guó)有片企業(yè)所成長(zhǎng)藥過(guò)程式中一駛個(gè)普夢(mèng)遍存匙在的辰問(wèn)題亞是形諷成了供集團(tuán)軍內(nèi)部寇多級(jí)壺法人駕體制喉。這隱一狀葉況造社成戰(zhàn)慶線長(zhǎng)割、信班息失琴靈并晉增加有了組展織控塑制的攔成本灘。更庸為嚴(yán)著重的衣是這的種多想級(jí)法逼人體被制實(shí)襲際上慎是多曾級(jí)的壇投資播中心窩，由巴此形驚成了掘集團(tuán)荷內(nèi)部望扭曲鞠的利踏益主喚體格就局。挨這種濕格局絹是對(duì)況公司痛組織公資源遷的破夫壞，伴使集群團(tuán)總浙部失歸去集污中配凳置資以源的搜權(quán)威矩和能絞力。長(zhǎng)柔從組居織形掘態(tài)上參看，餐現(xiàn)代臥企業(yè)穿是一趙個(gè)多孤級(jí)法偶人構(gòu)項(xiàng)成的量體系虹。從脈生產(chǎn)猶技術(shù)解上講熱是為遵了實(shí)喚現(xiàn)經(jīng)糕濟(jì)規(guī)駐模、痛合理簽的產(chǎn)億品結(jié)中構(gòu)需哪要；究從市屬場(chǎng)競(jìng)孕爭(zhēng)和阻市場(chǎng)曾爭(zhēng)奪劣上講怠是為嘴了進(jìn)描入新蔥的區(qū)腐域，豆以占戀有更馳大的近市場(chǎng)淹空間掏和市拜場(chǎng)份踐額；閃從交袍易費(fèi)盯用理競(jìng)論上跪講是弦通過(guò)姜縱向受的擴(kuò)耳展實(shí)義現(xiàn)上殲、下觀游一健體化襪，把鐵外部神市場(chǎng)銳交易汗變?yōu)槟崞髽I(yè)違內(nèi)部辰行政慈配置早資源驚。此暮外還揭有稅虧務(wù)、香法律瞧（避讓免連按帶責(zé)扒任）失等方腦面的盛考慮他?？视^從內(nèi)找部決仇策、室管理紛上看耀，現(xiàn)方代大日型企她業(yè)盡敵管組切織體靜系龐觀大，狗但內(nèi)還部權(quán)齡力配榜置上哥卻是貞相對(duì)戰(zhàn)集中磚的。屑總部嚷承擔(dān)便戰(zhàn)略禾性決堅(jiān)策并惡直接洲控制銷投資竊、財(cái)腫務(wù)、蔑融資兼、人喜事、雞法律望，同但時(shí)在壓集團(tuán)撈內(nèi)部圣統(tǒng)一遞配置脫研究初開(kāi)發(fā)繞、銷冒售、西采購(gòu)棟、廣島告等幟各項(xiàng)治業(yè)務(wù)飼。下岔屬子磚公司拖作為罷一個(gè)狹專業(yè)櫻化的改生產(chǎn)陵和經(jīng)嗓營(yíng)單遼位負(fù)匙責(zé)與維生產(chǎn)便、經(jīng)朵營(yíng)活盆動(dòng)相片關(guān)的悅經(jīng)營(yíng)袖性決哨策。悶這些駁子公攤司不啊是投殖資中功心，閉僅僅鞋是一景個(gè)利騎潤(rùn)中扛心或菠成本步中心撈。船迎從法培律上冠看，毫母公湖司和清子公斧司都滋是有幻限責(zé)掠任的古獨(dú)立途法人爛。依慶照法斗律規(guī)競(jìng)定子賤公司西也必屈須建狂立董洪事會(huì)季和相雪應(yīng)的破公司扔治理始結(jié)構(gòu)綁，子桌公司膀也不蓄能僅詠由一闖家股術(shù)東構(gòu)蛛成?？惯@看眠上去絞與集造團(tuán)內(nèi)土部的替決策欲程序痛和權(quán)睡力配晉置不赤相容生，但擴(kuò)在實(shí)吸際上飲集團(tuán)彼內(nèi)部肢的子脊公司先除有葬特殊閣原因段外一汪般是禮集團(tuán)廁10渡0％膽擁有訓(xùn)的（朗法律竭上的余限制汽可以甜通過(guò)涂特殊拌安排苦來(lái)解夫決，睛前文堤已做壺說(shuō)明勿）。憶集團(tuán)礙總部瞧對(duì)子爽公司澤的管皂理和正控制瞇并不顧是通量過(guò)子頌公司臨的董棍事會(huì)故，而誤是直膀接由格總部哈來(lái)實(shí)搜施的雨。子斯公司鍵董事旋會(huì)是匪一個(gè)模名義儉上的肥機(jī)構(gòu)抄，只糖負(fù)責(zé)嘴簽署充必要徹的法息律文駱件，衡在決仍策、貢管理菊系統(tǒng)裝中不錢是一騙個(gè)獨(dú)鍵立的誤層次陵。諷靠以上攜反映蕩出現(xiàn)泰代企銹業(yè)公甩司治尸理結(jié)乏構(gòu)、杯內(nèi)部斃組織傅結(jié)構(gòu)走、管乎理、景監(jiān)控娘系統(tǒng)召的設(shè)拾置和肝運(yùn)行僅都要扁充分需考慮揚(yáng)如何鑒降低事組織榮控制識(shí)的成泉本，罩使組艙織資叉源能梢更充配分、繼更有革效地叛發(fā)揮言其功劈能。晚始并中國(guó)聞國(guó)有搖企業(yè)許中出連現(xiàn)的鑼多級(jí)累法人蛙、多南級(jí)投仗資中般心和誼扭曲聯(lián)的利棟益主膀體格即局不沿僅是喘一個(gè)貪利益狠驅(qū)動(dòng)坦下自?shī)Z發(fā)的梨過(guò)程與，同脈時(shí)也闖表明殼我們蕩對(duì)現(xiàn)蔑代企秤業(yè)、增現(xiàn)代鏟企業(yè)糊制度肚認(rèn)識(shí)柄上存康在著中誤區(qū)斷。這施突出注表現(xiàn)路在：枝公司生法中濱對(duì)有逆限責(zé)弟任公基司實(shí)溪際意郵義上追的股號(hào)東數(shù)膊額的幅硬性摘要求聾；公唐司上每市的腥一個(gè)遮必要維條件宋是先核完成匠股份突制改鞭造；先有關(guān)影部門耐對(duì)證昂券、莊基金喉、保怎險(xiǎn)、餡銀行池股份孤制改習(xí)造的聯(lián)規(guī)定薪中不糧允許趙一家撕股東饒控股長(zhǎng)或超勻過(guò)一舌定比慢例；碑把蠅“鹿自主答經(jīng)營(yíng)截、自溉負(fù)盈材虧、針自我柴發(fā)展忌、自尚我約榆束暖”屈引入脫集團(tuán)戀內(nèi)部學(xué)的子汽公司娃；要醫(yī)求集雹團(tuán)內(nèi)諒部子溉公司貫也建藥立相企應(yīng)的臉公司向治理已結(jié)構(gòu)催并成躲為實(shí)卸際運(yùn)河行的酬實(shí)體壺，集推團(tuán)總鳥(niǎo)部對(duì)擱其子砌公司國(guó)的管脫理，晌只能塘以股住東地榮位通杠過(guò)子至公司息董事鉆會(huì)來(lái)稼實(shí)施鄭；要魄求集恨團(tuán)內(nèi)繪部子鏈公司拾產(chǎn)權(quán)鉗多元滑化，速等等佩。餡踐上述揚(yáng)認(rèn)識(shí)露在某壤種程侄度上柳反映絞了一松種盲風(fēng)目崇削尚市奉場(chǎng)控托制的才理念烘。看竭不到關(guān)組織做資源寺、組藍(lán)織功瘡能的搞存在奔；脫棵離當(dāng)俊前中溜國(guó)實(shí)半際市廉場(chǎng)資肚源的葡狀況奪，過(guò)圈分依漂賴市御場(chǎng)控啟制；素為了腰實(shí)現(xiàn)橡市場(chǎng)許控制嶼付出攏了過(guò)翠高的刺組織淹控制對(duì)的代乒價(jià)；墓這可四能導(dǎo)診致一科種最霸壞的鑄結(jié)果鹿，即直組織售資源木破壞敗產(chǎn)生已的組櫻織控忙制失聞效和聯(lián)市場(chǎng)敘資源驗(yàn)不發(fā)晴育產(chǎn)根生的豎市場(chǎng)糕控制代失靈撒。蹤繳5.炊誰(shuí)扭是企抗業(yè)的冤“元一把享手濫”獵泛公司冷治理不結(jié)構(gòu)國(guó)是一舒組委膨托代秘理的浙制衡賠制度途安排涼，那澡么誰(shuí)憐是企癥業(yè)的乒“夠一把俯手少”貪呢？漠首先包作為銀一個(gè)他商業(yè)獅性的僅實(shí)體齒，企噸業(yè)的悅運(yùn)行程表現(xiàn)盟為決銹策的軌形成晶和實(shí)虛施，撐企業(yè)堡內(nèi)部犧不是這一個(gè)逢談判挺、協(xié)痰商的混機(jī)制噸，而警是一拔個(gè)縱漿向的催行政悼負(fù)責(zé)度系統(tǒng)柳，在耗這一謝系統(tǒng)燦中必薯須有駛?cè)四軛畛袚?dān)冊(cè)更高脊的責(zé)座任，故具有肅更大勝的權(quán)廟力。丹在這候個(gè)意墨義上債，企改業(yè)應(yīng)朋有娛“湯一把米手遣”諒。從督另一澆方面撞講公字司治因理結(jié)捧構(gòu)是鏈規(guī)范課股東會(huì)、董麥?zhǔn)聲?huì)鍬、經(jīng)姐理班犯子責(zé)怖、權(quán)下邊界茅及相選互關(guān)景系的耍一組狹制衡奶制度琴安排凍。在那這個(gè)并制度牽安排青下，菠責(zé)任誠(chéng)和權(quán)掏力是襪受到鉤約束免的，爸決策念的范幫圍和栽過(guò)程配是有貫規(guī)則閃和程德序的洗。因狂而，陵股東園、董賠事會(huì)承和經(jīng)裹理班瓣子相鑄互之呼間不填是一陶個(gè)縱帆向的勾等級(jí)我關(guān)系遵，而獎(jiǎng)是一蔥組授桂權(quán)關(guān)棋系。喜每一戲方的垮權(quán)力罩和責(zé)眾任都杜受到施規(guī)則奇的保霸護(hù)和軌約束肆，也濤就是邪說(shuō)各寬方都血有相習(xí)對(duì)獨(dú)園立的崖權(quán)力躺運(yùn)用氏空間匆和對(duì)砌應(yīng)的倘責(zé)任揚(yáng)，任神何一悄方都盾不能福越過(guò)猜邊界奏，違距反程政序，另濫用旱權(quán)力艦。基戚于這宋個(gè)認(rèn)遭識(shí)，影企業(yè)趨“啞一把歷手柱”屈的說(shuō)罰法是放不準(zhǔn)英確的海。蘭益如果阿我們仔把經(jīng)職理班找子及躲企業(yè)蹲的日夏常運(yùn)俱行和既決策蒙系統(tǒng)風(fēng)作為今公司滔治理治結(jié)構(gòu)畢的一誕個(gè)組貸成部針?lè)知?dú)理立出睡來(lái)單丹獨(dú)觀侮察，形“胸一把揚(yáng)手身”啊的問(wèn)收題就徒比較巷清楚麗了。箭因?yàn)槎斯举N治理聯(lián)結(jié)構(gòu)活中，球經(jīng)理舌班子憑、董棍事會(huì)些、股忍?hào)|是血一組堤相互參制衡炕結(jié)構(gòu)對(duì)，而費(fèi)經(jīng)理肆班子盼領(lǐng)導(dǎo)瘡的管受理、皺生產(chǎn)手系統(tǒng)百則是葉一個(gè)航縱向垂的行垂政負(fù)身責(zé)系葡統(tǒng)。翠我們籮說(shuō)梨“胸企業(yè)雖一把薦手子”僵的說(shuō)覆法不騰準(zhǔn)確子，是脊指董驢事長(zhǎng)璃不是并總經(jīng)恭理的濕上級(jí)嚼，不香能因首為董采事會(huì)至是企晝業(yè)的自最高碑權(quán)力趙機(jī)構(gòu)貧就把追董事蓋長(zhǎng)視送為企鹽業(yè)的肌一把丸手。匆但對(duì)低于總怎經(jīng)理淹領(lǐng)導(dǎo)哭的管妹理、煎生產(chǎn)旅系統(tǒng)腐，總蹦經(jīng)理天應(yīng)是推“聽(tīng)一把軋手居”席。如街果要肉更準(zhǔn)滴確地恢說(shuō)明飲這個(gè)跨問(wèn)題約還應(yīng)誠(chéng)引出柏公司材的嫌“壟首席寬行政煎執(zhí)行擦總裁蔽”盛（C舅EO肥）的直概念懲。在盲美國(guó)霜一般歉是由比董事賭長(zhǎng)兼體任C態(tài)EO糊的，射總經(jīng)處理兼軟任首餡席運(yùn)仿?tīng)I(yíng)總席裁（獨(dú)CO罰O）鑒。在漠其它罰國(guó)家轎兩者紛是分尖設(shè)的逗。英幟國(guó)的魄執(zhí)行挖董事農(nóng)（m杰an燥ag妨in斬g承di丟re遺ct枯or案）、弦日本泳的社多長(zhǎng)都呢相當(dāng)蛙于美夠國(guó)的晃CE循O。肚在美迎國(guó)企禮業(yè)中丘把董抵事長(zhǎng)謹(jǐn)視為口一把束手是筑因?yàn)殁n他兼倡任了攜CE燒O，鳴而不赴是指雕他擔(dān)候任的嚇董事梯長(zhǎng)職志務(wù)。磁所以倡更準(zhǔn)小確的腸說(shuō)法悉是，溫?fù)?dān)任魚CE遣O或而相當(dāng)靈于C電EO饅的職嚷務(wù)的勵(lì)那個(gè)斜人是季企業(yè)孤管理筐和經(jīng)咳營(yíng)系控統(tǒng)的炮“谷一把介手件”節(jié)。而充企業(yè)順的董筒事長(zhǎng)溝、總紗經(jīng)理寬之間鑼不是害領(lǐng)導(dǎo)緊和被巴領(lǐng)導(dǎo)蹲關(guān)系羞，公測(cè)司法溪人治鍋理結(jié)破構(gòu)設(shè)洋置中俊也沒(méi)鵲有益“勒一把水手團(tuán)”多。曉紹在中以國(guó)企叢業(yè)中莫沒(méi)有附明確時(shí)相當(dāng)甜于C透EO撒的這嚇一職且位，暈一般父把公詞司的之總經(jīng)率理理或解為重CE僅O。亂但公怠司法紗中卻收有一妹個(gè)法是人代治表的掏職務(wù)奧并規(guī)降定由某董事綁長(zhǎng)擔(dān)企任。坡在公仙司章兵程中賽還要妖說(shuō)明警是董陷事長(zhǎng)揉負(fù)責(zé)衡制還謙是總樸經(jīng)理炕負(fù)責(zé)變制。聲這是披互相你矛盾估而又桂不能封自圓獻(xiàn)其說(shuō)中的一萄種制萌度安萄排。干首先育，公捐司的磨日常也運(yùn)行菜、管欄理必龍須有退一個(gè)哄主要饞負(fù)責(zé)例人，繞是否猶稱為者CE董O并昌不重舊要，撞但應(yīng)困賦予干他明防確的就權(quán)力從和責(zé)狗任。雀其次獨(dú)，公簡(jiǎn)司的閥董事訓(xùn)會(huì)成剖員是朱平等厚的，集董事批長(zhǎng)只愛(ài)是董援事會(huì)巨的召摸集人穩(wěn)，有斥的公權(quán)司中哭董事坊長(zhǎng)有肚兩票偷投票德權(quán)是博一個(gè)戰(zhàn)特殊稼的安額排。預(yù)董事強(qiáng)會(huì)所先有董勉事都走是公太司這歐個(gè)法個(gè)人的雹代表值，其除代表紅權(quán)力則的范夢(mèng)圍、句內(nèi)容他是由美公司仇章程暫和董粘事會(huì)拌決定謀的。掌董事卷長(zhǎng)一獨(dú)個(gè)人怕作為擺法人忽代表券不符捏合公樸司治封理結(jié)腳構(gòu)董伸事會(huì)板組成吩的原架則。雨在實(shí)亂際中襯特別貿(mào)是在昌董事鉗長(zhǎng)負(fù)偷責(zé)制重情況唐下，子公司卡法人窄代表扣又被洲視為煤公司嫁的C職EO蘆或門“樂(lè)一把唱手?jǐn)z”豎，加指之目藍(lán)前公釣司董胃事會(huì)松多由乏經(jīng)理謠班子合人員插組成隆，這扯就必予然造漏成董副事會(huì)始與經(jīng)怒理班超子、愈董事遼長(zhǎng)與幟總經(jīng)辭理之層間責(zé)吩權(quán)邊趨界的氏模糊牽，兩貼者的鹽制衡姐關(guān)系禮被削川弱了揭，但炕矛盾盡卻出對(duì)現(xiàn)了察。第截三，僑按照缺有關(guān)賄規(guī)定大，公滔司的貨董事截會(huì)和躲經(jīng)理校班子嶺應(yīng)分變?cè)O(shè)，伸人員涌不能吉重疊漢。這思又排禿除了襪董事繪長(zhǎng)兼蛙任總床經(jīng)理肆而形趟成類涂似美登國(guó)模甘式的團(tuán)可能剝。盈景這一隔問(wèn)題最從認(rèn)用識(shí)上余反映號(hào)了傳使統(tǒng)的掠等級(jí)量觀念誘對(duì)人乎們的華影響質(zhì)仍然裙很重絞，而眉現(xiàn)代激企業(yè)卻制度你中的欣制衡蔽思想剩尚不靈能被歇理解分和接框受。娘基于最這樣問(wèn)一種胡認(rèn)識(shí)黑，我挨們的右干部病管理銷部門酒在對(duì)瓜待人順與制膚度、木“僑一把謀手躲”唉與班鋼子的綠關(guān)系后中也坑存在身重前碼者輕褲后者默的問(wèn)瞎題，哪如：迅“啊一把促手是像關(guān)鍵原”涉，禮“婆政治垮路線掀確定肉后，晉干部算是決客定因末素蠻”韻，實(shí)猴際上戲成為扮我們禁干部記管理憐部門景的一綢種指疲導(dǎo)思求想。森在現(xiàn)憲代企臭業(yè)管軌理中踏，人優(yōu)無(wú)論蠢是作妄為一督種資蟻源還穗是資擁本的根地位助的重醫(yī)要意榆義是際無(wú)庸卷質(zhì)疑嗚的，炊企業(yè)鬧的主下要領(lǐng)鎖導(dǎo)人熟對(duì)企澡業(yè)的豪成敗發(fā)興衰哈所起的的作映用更衡是顯跪而易暮見(jiàn)的殲。但肯制度擦（班阿子也蹈是一姥種制焰度）其是一縮個(gè)更去為基皺礎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