請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分行業(yè)跟蹤周報(bào)增持(維持)證券分析師郭晶晶573538guojingjingdwzqcomcn證券分析師陳李197988yjs_chenl@證券分析師陳淑嫻ensxdwzqcomcn行業(yè)走勢行業(yè)走勢%%相關(guān)研究相關(guān)研究23-06-06t次加息。因。周報(bào)/20請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分 2.1.工業(yè)金屬：國內(nèi)降息刺激市場情緒回暖，商品價(jià)格全面上漲 62.1.1.銅：供應(yīng)寬松狀態(tài)持續(xù)，需求平穩(wěn)運(yùn)行 8 2.1.3.鋅：國外庫存環(huán)比下降，鋅價(jià)低位上漲 102.1.4.錫：海內(nèi)外錫價(jià)環(huán)比上漲 102.2.貴金屬：年內(nèi)美聯(lián)儲(chǔ)降息概率較小，黃金價(jià)格預(yù)計(jì)承壓 112.3.稀土：下游需求一般，本周稀土價(jià)格漲跌互現(xiàn) 132.4.稀有金屬 14 3.1.宏觀新聞 163.2.行業(yè)新聞 173.2.1.銅行業(yè) 173.2.2.鋁行業(yè) 173.2.3.能源金屬 173.2.4.貴金屬 173.2.5.銻 173.2.6.鉛 173.3.公司新聞 173.3.1.云海金屬 173.3.2.贛鋒鋰業(yè) 183.3.3.江西銅業(yè) 183.3.4.山東黃金 183.3.5.洛陽鉬業(yè) 183.3.6.盛新鋰能 183.3.7.中金嶺南 18 3/20請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分 5 /20請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分 20請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分料設(shè)備服務(wù)化工金屬料設(shè)備服務(wù)化工金屬石化行公用事業(yè)2.38%%4%3%2%1%0%-2%-3%-4%-5%-6%4%3%2%1%0%-2%-3%-4%-5%3.14%2.85%2.77%2.69%0.39%0.29%-4.64%中，食品飲料(+7.49%)，通信(+7.00%)，機(jī)械設(shè)備(+6.51%)排名前三。周內(nèi)申萬有圖1：申萬一級行業(yè)周漲跌幅(%)6%4%2%0%-2%-4%數(shù)據(jù)來源：Wind，東吳證券研究所圖2：申萬有色二級行業(yè)周漲跌幅(%)圖3：有色子行業(yè)周漲跌幅(%)3.23%3.15%0.780.78%-4.39%數(shù)據(jù)來源：Wind，東吳證券研究所數(shù)據(jù)來源：Wind，東吳證券研究所0請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分0%-0%-2%-3%-4%-5%-6%-7%-8%-9%圖4：本周漲幅前五公司(%)天通股份云南鍺業(yè)鵬欣資源旭升集團(tuán)*ST園城數(shù)據(jù)來源：Wind，東吳證券研究所圖5：本周跌幅前五公司(%)數(shù)據(jù)來源：Wind，東吳證券研究所表1：本周主要標(biāo)的漲跌幅統(tǒng)計(jì)碼最新價(jià)格(元)以來至今.SZ65%H81%40%H49%36%SZ9%.SZ贛鋒鋰業(yè).SZSZH.301%.SZ黃金.SZ.SZ股份H9284%數(shù)據(jù)來源：Wind，東吳證券研究所2.本周基本面回顧20請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分格上行。pMLF較上月下降10個(gè)基點(diǎn)。國內(nèi)出臺(tái)寬松政策支持經(jīng)濟(jì)表2：工業(yè)金屬價(jià)格周度變化表價(jià)格比LME3月期銅(美元/噸)9%LME3月期鋁(美元/噸)50LME3月期鉛(美元/噸)28LME3月期鋅(美元/噸)858%%LME3月期鎳(美元/噸)025LME3月期錫(美元/噸)10581%SHFE當(dāng)月期銅(元/噸)1%現(xiàn)貨銅(元/噸)1%SHFE當(dāng)月期鋁(元/噸)0現(xiàn)貨鋁(元/噸)SHFE當(dāng)月期鉛(元/噸)0現(xiàn)貨鉛(元/噸)0%SHFE當(dāng)月期鋅(元/噸)5608%%現(xiàn)貨鋅(元/噸)650808%%SHFE當(dāng)月期鎳(元/噸)73%現(xiàn)貨鎳(元/噸)SHFE當(dāng)月期錫(元/噸),2400%現(xiàn)貨錫(元/噸),750000表3：工業(yè)金屬庫存周度變化表存類別比銅2%鋁%%鉛%鋅%20請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分4500004000003500003000002500002000000000005000000800040000庫存，4500004000003500003000002500002000000000005000000800040000庫存，鎳%錫99%%定支撐，預(yù)計(jì)后市銅價(jià)維持震蕩。E圖6：LME銅價(jià)及庫存圖7圖6：LME銅價(jià)及庫存450000400000350000300000250000200000000000500000900008000070000600005000040000300002000000數(shù)據(jù)來源：Wind，東吳證券研究所數(shù)據(jù)來源：Wind，東吳證券研究所價(jià)差擴(kuò)大一定程度上抑制廢銅企業(yè)生產(chǎn)積極性，廢銅供應(yīng)受限。20請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分20-0320-0921-0321-0922-0322-0923-034,0003,5003,0002,5002,0001,5001,0005000-50020-0320-0921-0321-0922-0322-0923-034,0003,5003,0002,5002,0001,5001,0005000-500圖8：銅粗煉加工費(fèi)(美元/千噸)090807060504030200銅冶煉廠粗煉費(fèi)(美元/千噸)數(shù)據(jù)來源：Wind，東吳證券研究所圖9：銅精廢價(jià)差(元/噸)銅精廢價(jià)差(元/噸)數(shù)據(jù)來源：Wind，東吳證券研究所E工圖10：LME鋁價(jià)及庫存圖11：SHFE鋁價(jià)及庫存45003545004000300000035002500000300025002025002000500000000000500000500000300002000003000020000800020000040000000庫存，庫存數(shù)據(jù)來源：Wind，東吳證券研究所數(shù)據(jù)來源：Wind，東吳證券研究所請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分500000450000350000300000200000000500000500045003500300020005000庫存，500000450000350000300000200000000500000500045003500300020005000庫存，2.1.3.鋅：國外庫存環(huán)比下降，鋅價(jià)低位上漲圖12：LME鋅價(jià)及庫存圖13：圖12：LME鋅價(jià)及庫存3000002000000000350002500020000000數(shù)據(jù)來源：Wind，東吳證券研究所數(shù)數(shù)據(jù)來源：Wind，東吳證券研究所圖14：國內(nèi)四地鋅錠庫存(萬噸)35.0030.0025.0020.0015.0010.005.000.000619-0619-1220-0620-1221-0621-1222-0622-1223-06數(shù)據(jù)來源：Wind，東吳證券研究所2.1.4.錫：海內(nèi)外錫價(jià)環(huán)比上漲請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分80007000600050003000200006000040000200000庫存，80007000600050003000200006000040000200000庫存，圖15：LME錫價(jià)及庫存圖16：圖15：LME錫價(jià)及庫存0800040000450000400000350000300000250000200000000000500000數(shù)據(jù)來源：Wind，東吳證券研究所數(shù)數(shù)據(jù)來源：Wind，東吳證券研究所2.2.貴金屬：年內(nèi)美聯(lián)儲(chǔ)降息概率較小，黃金價(jià)格預(yù)計(jì)承壓表4：貴金屬價(jià)格周度變化表比Comex950.50數(shù)據(jù)來源：Wind，東吳證券研究所圖17：各國央行總資產(chǎn)圖18：美聯(lián)儲(chǔ)資產(chǎn)負(fù)債表組成請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分70000000010,000,0007000000006000000008,000,0005000000004000000004000000003000000004,000,0002000000002,000,000100000000000歐洲央行資產(chǎn)總額(百萬歐元)美國所有聯(lián)儲(chǔ)銀行總資產(chǎn)(百萬美元)日本央行資產(chǎn)總額(百萬歐元，)數(shù)據(jù)來源：Wind，東吳證券研究所圖19：美聯(lián)儲(chǔ)銀行總資產(chǎn)與Comex黃金10,000,0009,000,0008,000,0007,000,0006,000,0005,000,0004,000,0003,000,0002,000,0001,10,000,0009,000,0008,000,0007,000,0006,000,0005,000,0004,000,0003,000,0002,000,0001,000,00000.00美國:所有聯(lián)儲(chǔ)銀行總資產(chǎn)(百萬美元)COMEX黃金收盤價(jià)(美元/盎司，)數(shù)據(jù)來源：Wind，東吳證券研究所圖21：美國國債長短期利差(%)3.002.001.000.002017-062018-062019-062020-062021-062022-062023-06-2.00-3.00美元國債收益率10Y-2Y(%) 美國國債收益率10Y-3M(%)數(shù)據(jù)來源：Wind，東吳證券研究所2,5002,0001,5001,00050002,5002,0001,5001,000500008-0109-0110-0111-0112-0113-0114-0115-0116-0117-0118-0119-0120-0121-0122-0123-018,000,0006,000,0004,000,0002,000,0000其他(百萬美元)聯(lián)邦機(jī)構(gòu)債券(百萬美元)MBS(百萬美元)國債(百萬美元)COMEX黃金(美元/盎司，數(shù)據(jù)來源：Wind，東吳證券研究所x2005-062006-2005-062006-062007-062008-062009-062010-062011-062012-062013-062014-062015-062016-062017-062018-062019-062020-062021-062022-062023-062,0001,5001,0005000Comex黃金(美元/盎司)美債實(shí)際收益率(%,3.503.002.502.001.501.000.500.00-0.50)數(shù)據(jù)來源：Wind，東吳證券研究所圖22：金銀比(金價(jià)/銀價(jià))000806040200金銀比(金價(jià)/銀價(jià))數(shù)據(jù)來源：Wind，東吳證券研究所圖23：黃金、白銀ETF持倉量圖24：Comex黃金、白銀期貨收盤價(jià)請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分45,000,00040,000,00035,000,00030,000,00025,000,00020,000,000700,000,000650,000,000600,000,000550,000,000500,000,000450,000,000400,000,000350,000,000300,000,000250,000,000SPDR黃金ETF持有量(金衡盎司) SLV白銀ETF持倉量(盎司，)數(shù)據(jù)來源：Wind，東吳證券研究所2,5002,0001,5001,000500035.0030.0025.0020.0015.0010.005.000.00) COMEX黃金期貨收盤價(jià)(美元/盎司))COMEX白銀期貨收盤價(jià)(美元/盎司，數(shù)據(jù)來源：Wind，東吳證券研究所格維持震蕩。表5：稀土價(jià)格周度變化表價(jià)格比氧化鐠釹(元/噸)1,0000%硼50H(元/公斤)0氧化鑭(元/噸)0000%%氧化鈰(元/噸)500%氧化鐠(元/噸)%氧化鏑(元/千克)45氧化鋱(元/千克)2%%數(shù)據(jù)來源：Wind，東吳證券研究所圖25：氧化鐠釹價(jià)格(元/噸)圖26：燒結(jié)釹鐵硼50H(元/千克)請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分20-0620-0821-0221-0421-0621-0822-0220-0620-0821-0221-0421-0621-0822-0222-0422-0622-0823-0223-0423-0620-0620-0821-0221-0421-0621-0822-0222-0422-0622-0823-0223-0423-0620-0620-0821-0221-0421-0621-0822-0222-0422-0622-0823-0223-0423-0620-0620-0821-0221-0421-0621-0822-0222-0422-0622-0823-0223-0423-061,200,0001,000,000800,000600,000400,000200,0000氧化鐠釹價(jià)格(元/噸)45040035030025020000500燒結(jié)釹鐵硼50H價(jià)格(元/千克)數(shù)據(jù)來源：Wind，東吳證券研究所圖27：氧化鑭價(jià)格(元/噸)12,00010,0008,0006,0004,0002,0000氧化鑭價(jià)格(元/噸)數(shù)據(jù)來源：Wind，東吳證券研究所圖29：氧化鏑價(jià)格(元/千克)20-0620-0820-0620-0821-0221-0421-0621-0822-0222-0422-0622-0823-0223-0423-063,0002,5002,0001,5001,0005000氧化鏑價(jià)格(元/千克)數(shù)據(jù)來源：Wind，東吳證券研究所數(shù)據(jù)來源：Wind，東吳證券研究所圖28：氧化鈰價(jià)格(元/噸)12,00010,0008,0006,0004,0002,0000氧化鈰價(jià)格(元/噸)數(shù)據(jù)來源：Wind，東吳證券研究所圖30：氧化鋱價(jià)格(元/千克)20-0620-0820-0620-0821-0221-0421-0621-0822-0222-0422-0622-0823-0223-0423-0618,00016,00014,00012,00010,0008,0006,0004,0002,0000氧化鋱價(jià)格(元/千克)數(shù)據(jù)來源：Wind，東吳證券研究所2.4.稀有金屬請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分20-0320-0520-0720-0921-0121-0321-0521-0721-0922-0122-0320-0320-0520-0720-0921-0121-0321-0521-0721-0922-0122-0322-0522-0722-0923-0123-0323-0520-0320-0520-0720-0921-0121-0321-0521-0721-0922-0122-0322-0522-0722-0923-0123-0323-0520-0320-0520-0720-0921-0121-0321-0521-0721-0922-0122-0322-0522-0722-0923-0123-0323-05圖31：國內(nèi)鉬精礦報(bào)價(jià)(元/噸)6,0005,0004,0003,0002,0001,0000國內(nèi)鉬精礦報(bào)價(jià)(元/噸)數(shù)據(jù)來源：Wind，東吳證券研究所圖33：長江現(xiàn)貨市場電解鎂報(bào)價(jià)(元/噸)20-0320-0520-0720-0920-0320-0520-0720-0921-0121-0321-0521-0721-0922-0122-0322-0522-0722-0923-0123-0323-0570,00060,00050,00040,00030,00020,00010,0000長江現(xiàn)貨市場電解鎂報(bào)價(jià)(元/噸)數(shù)據(jù)來源：Wind，東吳證券研究所圖35：長江現(xiàn)貨市場銻錠報(bào)價(jià)(元/噸)100,00090,00080,00070,00060,00050,00040,00030,00020,00010,000020-0320-0520-0720-0921-0121-0321-0521-0721-0922-0122-0322-0522-0722-0920-0320-0520-0720-0921-0121-0321-0521-0721-0922-0122-0322-0522-0722-0923-0123-0323-05長江現(xiàn)貨市場銻錠報(bào)價(jià)(元/噸)數(shù)據(jù)來源：Wind，東吳證券研究所圖37：國產(chǎn)精鉍99.99%報(bào)價(jià)(元/噸)圖32：國內(nèi)鎢精礦報(bào)價(jià)(元/噸)140,000120,000100,00080,00060,00040,00020,0000國內(nèi)鎢精礦報(bào)價(jià)(元/噸)數(shù)據(jù)來源：Wind，東吳證券研究所圖34：長江現(xiàn)貨市場電解錳報(bào)價(jià)(元/噸)50,00045,00040,00035,00030,00025,00020,00015,00010,0005,0000長江現(xiàn)貨市場電解錳報(bào)價(jià)(元/噸)數(shù)據(jù)來源：Wind，東吳證券研究所圖36：國產(chǎn)海綿鈦報(bào)價(jià)(元/千克)20-0320-0520-0720-0920-0320-0520-0720-0921-0121-0321-0521-0721-0922-0122-0322-0522-0722-0923-0123-0323-05807060504030200國產(chǎn)海綿鈦報(bào)價(jià)(元/千克)數(shù)據(jù)來源：Wind，東吳證券研究所圖38：國內(nèi)精銦99.99%報(bào)價(jià)(元/千克)請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分20-0320-0520-0720-0921-0121-0321-0521-0721-0920-0320-0520-0720-0921-0121-0321-0521-0721-0922-0122-0322-0522-0722-0923-0123-0323-0520-0320-0520-0720-0921-0121-0321-0521-0721-0922-0122-0322-0522-0722-0923-