S200500038615121025863nyicindasccom任旭歡軍工行業(yè)研究助理8618701785446om請(qǐng)閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明及信息披露2材制造行業(yè)評(píng)級(jí)S200500038615121025863icindasccom任旭歡軍工行業(yè)研究助理8618701785446有限公司INDASECURITIESCOLTD本期內(nèi)容提要:增材制造(AM)作為一項(xiàng)顛覆性技術(shù)，是制造業(yè)升級(jí)發(fā)展的核心助推力：航天、汽車、醫(yī)療等高景氣行業(yè)的快速發(fā)展，增材制造有望迎來黃金發(fā)展的限制，可以加工內(nèi)部結(jié)構(gòu)復(fù)雜的、傳統(tǒng)加工無法完成一體制造的產(chǎn)品。在單個(gè)設(shè)備上快速制造所需零件。3)材料利用率高：金屬增材制造有效避械快速迭代的黃金發(fā)展期，增材制造有望充分受益于下游高景氣，加速實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化規(guī)?；l(fā)展。料、掃描設(shè)備、軟件和設(shè)備零部件，中游增材制造設(shè)備，下游增材制造服備相關(guān)核心指標(biāo)達(dá)到國(guó)際先進(jìn)水平；超高速激光熔覆頭等十多類關(guān)鍵部件取得攻關(guān)突破和自主生產(chǎn)；2022年我國(guó)增材制造裝備出口36.6億元，較核心器件依賴請(qǐng)閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明及信息披露3D統(tǒng)工藝的重要補(bǔ)充 5 3.2增材制造(3D打印)相關(guān)受益標(biāo)的 18 圖表13：2019-2021年全球航空航天增材制造規(guī)模(億美元) 11 請(qǐng)閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明及信息披露4 請(qǐng)閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明及信息披露51.1增材制造的原理與發(fā)展歷程產(chǎn)業(yè)鏈組合產(chǎn)生深刻影響。增材制造將復(fù)雜的零部件結(jié)構(gòu)離散為簡(jiǎn)單的二維平面加工，有望解決同類型零部件難增材制造(AM)相對(duì)于傳統(tǒng)的減材制造(SM)和成形制造(FM)，簡(jiǎn)化了生產(chǎn)流程，的發(fā)展。資料來源：張朝瑞、錢波、張立浩、茅健、樊紅日《金屬增材制造工藝、材料及結(jié)構(gòu)研究進(jìn)展》，信達(dá)證券研發(fā)中心技術(shù)誕生階段(1986-1993年)：光固化技術(shù)(SLA)、分層實(shí)體制造技術(shù)(LOM)、粉末激光燒結(jié)技術(shù)(SLS)、熔融沉積制造技術(shù)(FDM)、噴頭打印技術(shù)(3DP)等技術(shù)先后面世。裝備推出階段(1988-1996年)：1988年美國(guó)3DSystems公司生產(chǎn)出了第一臺(tái)增材制大規(guī)模應(yīng)用階段(2002年至今)：2002年德國(guó)成功研制了選擇性激光熔化增材制造裝備(SLM)，同時(shí)電子束熔化(EBM)、激光工程凈成形(LENS)等一系列新技術(shù)與裝備紛紛涌現(xiàn)。請(qǐng)閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明及信息披露6資料來源：華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院，信達(dá)證券研發(fā)中心1.2增材制造：高效率、低成本的顛覆性技術(shù)，讓復(fù)雜結(jié)構(gòu)制造更簡(jiǎn)單增材制造加工在多種應(yīng)用場(chǎng)景具備使用優(yōu)勢(shì)：增材制造技術(shù)與傳統(tǒng)精密加工技術(shù)均是制造加制造材料利用率高，有利于降低制造成本：1)增材制造材料利用率遠(yuǎn)超航空鍛造：根據(jù)鉑2)傳統(tǒng)加工切割的過程會(huì)產(chǎn)生大量廢料，存在不完整的余料價(jià)值折損；而增材制造根并可降低生產(chǎn)成本，助力實(shí)現(xiàn)無人化工廠。請(qǐng)閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明及信息披露7項(xiàng)目金屬3D打印技術(shù)傳統(tǒng)精密加工技術(shù)技術(shù)原理“增“材制造(分層制造、逐層疊加)“減”材制造(材料去除、切削、組裝)技術(shù)手段磨削、超精細(xì)切削、精細(xì)磨削與拋光等適用場(chǎng)合小批量、復(fù)雜化、輕量化、定制化、功能一體化零部件制造批量化、大規(guī)模制造，但在復(fù)雜化零部件制造方面存在局限使用材料金屬粉末、金屬絲材等(受限)幾乎所有材料(不受限)材料利用率高，可超過95%低，材料浪費(fèi)產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)周期短相對(duì)較長(zhǎng)零件尺寸精度(相對(duì)于傳統(tǒng)精密加工而言偏差較大)(超精密加工精度甚至可達(dá)納米級(jí))零件表面粗糙度Ra2pm-Ra10pm之間(表面光潔程度較低)(表面光潔度較高，甚至可達(dá)鏡面效果)資料來源：鉑力特公司公告，信達(dá)證券研發(fā)中心1.3增材制造主流技術(shù)路線1)根據(jù)我國(guó)《增材制圖表4：增材制造(3D打印)工藝技術(shù)類別資料來源：鉑力特公司公告，信達(dá)證券研發(fā)中心要代表性工藝有選擇性激光燒結(jié)(SLS)、選擇性激光熔化成形(SLM)、直接金屬激光燒結(jié)(DMLS)和電子束熔化成形(EBSM)。PBF造技術(shù)的競(jìng)爭(zhēng)中尚未形成成形(LSF)、電子束熔絲沉積(EBDM)、電弧增材制造(WAAM)。請(qǐng)閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明及信息披露8材料及結(jié)構(gòu)研究進(jìn)展》，信達(dá)證券研發(fā)中心材料及結(jié)構(gòu)研究進(jìn)展》，信達(dá)證券研發(fā)中心化堆積直至加工完成。2)優(yōu)點(diǎn)：EBSM技術(shù)相比傳統(tǒng)制。層堆積直至成形。2)優(yōu)點(diǎn)：具有高效生產(chǎn)、節(jié)約成本、安全可靠的特點(diǎn)；相比于SLM和EBSM在大尺寸結(jié)構(gòu)件制造中有一定的優(yōu)勢(shì)，通過一體化成形復(fù)雜結(jié)構(gòu)件的加工方式，簡(jiǎn)化了傳統(tǒng)制造的準(zhǔn)備過程，縮短了研發(fā)周期。3)缺點(diǎn)：表面質(zhì)量較差，需經(jīng)過表面材料及結(jié)構(gòu)研究進(jìn)展》，信達(dá)證券研發(fā)中心材料及結(jié)構(gòu)研究進(jìn)展》，信達(dá)證券研發(fā)中心請(qǐng)閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明及信息披露92.1我國(guó)增材制造產(chǎn)業(yè)正在邁向規(guī)?；?、自主化、集聚化發(fā)展新階段根據(jù)工信部裝備工業(yè)發(fā)展中心總工程師左世全在增材制造產(chǎn)業(yè)發(fā)展(廣州)暨2023年增材半：2022年我國(guó)增材制造專用材料、零部件、裝備、服務(wù)等各個(gè)資料來源：李方正、李博、郭丹《中國(guó)增材制造產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀與趨勢(shì)展資料來源：李方正、李博、郭丹《中國(guó)增材制造產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀與趨勢(shì)展望》，信達(dá)證券研發(fā)中心，國(guó)增材制造裝備(含消費(fèi)級(jí))出口228.7萬臺(tái)，較2019年增長(zhǎng)59.7%，出口金額36.6億③增材制造技術(shù)應(yīng)用實(shí)現(xiàn)從原型制造向直接制造發(fā)展：由快速制造原型樣件逐步向直接制、工裝制作、保障修復(fù)等全壽命周期。的，化請(qǐng)閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明及信息披露10研發(fā)造加鞋角地區(qū)、長(zhǎng)三角地區(qū)為核心，京津冀地區(qū)和陜西、布局。2.2增材制造應(yīng)用場(chǎng)景廣泛，在航空航天、汽車、醫(yī)療等領(lǐng)域大有可為高。2)隨著材料的多樣化和增材制造設(shè)備的發(fā)展，增材制造技術(shù)廣泛應(yīng)用于多個(gè)行業(yè)的產(chǎn)請(qǐng)閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明及信息披露11s圖表13：2019-2021年全球航空航天增材制造規(guī)模(億美元)s：航空航天領(lǐng)域高：飛行器采用的零件通常具有較為復(fù)雜的結(jié)構(gòu)，使得其加工難。有重要意義。鑄造或鍛造+機(jī)加等傳統(tǒng)技術(shù)在很大程度上已經(jīng)無法滿足零部件快速迭代的研發(fā)、設(shè)計(jì)及驗(yàn)證制造；同時(shí)對(duì)具有復(fù)雜結(jié)構(gòu)的零件，在設(shè)計(jì)迭代優(yōu)化中也具有明顯的優(yōu)勢(shì)：輕量化設(shè)計(jì)制造。GESLM制備了LEAP系列發(fā)動(dòng)機(jī)的高溫合金燃油噴嘴，2015年開始生請(qǐng)閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明及信息披露12金屬增材制造的點(diǎn)陣結(jié)構(gòu)在發(fā)動(dòng)機(jī)渦輪部件也得到應(yīng)用，起到減重和改善性能的作用。信達(dá)證券研發(fā)中心信達(dá)證券研發(fā)中心雜葉身結(jié)構(gòu)的加工。作為一款新型高涵道比渦輪風(fēng)扇發(fā)動(dòng)機(jī)，GE9X將大量增材制造部件直接集成到發(fā)動(dòng)機(jī)減重效果。中國(guó)航空制造技術(shù)研究院高能束流加工實(shí)驗(yàn)室采用EBM技術(shù)制備出TiAl合金低壓渦輪葉片，并已進(jìn)入性能考核驗(yàn)證階段。圖表16：GE9X發(fā)動(dòng)機(jī)采用EBM制備TiAl合金低壓渦輪葉片信達(dá)證券研發(fā)中心意圖證券研發(fā)中心金屬增材修復(fù)技術(shù)(特別是激光直接能量沉積技術(shù)L-DED)已廣泛應(yīng)用于修復(fù)服役過程中請(qǐng)閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明及信息披露13環(huán)零件為例，其制造成本可能高達(dá)數(shù)十萬美元，采用修復(fù)技術(shù)可以動(dòng)機(jī)的高壓壓氣機(jī)在工作過程中，壓氣葉片會(huì)與封嚴(yán)結(jié)構(gòu)接觸導(dǎo)致葉片葉尖磨損，葉。資料來源：徐明、吳凡《金屬粉末增材在飛行器發(fā)動(dòng)機(jī)的應(yīng)用及挑戰(zhàn)》，信達(dá)證券研發(fā)中心雜、薄壁、整體化和輕量化、高可靠的方向發(fā)展；2)傳統(tǒng)的航天研究機(jī)構(gòu)和新興的商業(yè)航際發(fā)射市場(chǎng)，特別重視新型號(hào)發(fā)動(dòng)機(jī)研制周期和成本的降低。美國(guó)最早將增材制造技術(shù)應(yīng)用于液體火箭發(fā)動(dòng)機(jī)中：除了傳統(tǒng)的政府機(jī)構(gòu)NASA和火箭發(fā)eX資料來源：左蔚、宋夢(mèng)華、楊歡慶、陳新紅《增材制造技術(shù)在液體火箭發(fā)動(dòng)機(jī)應(yīng)用述評(píng)》，信達(dá)證券研發(fā)中心請(qǐng)閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明及信息披露14：汽車制造領(lǐng)域據(jù)易加三維官網(wǎng)介紹：隨著增材制造技術(shù)的不斷成熟和汽車制造業(yè)對(duì)整車節(jié)能減重要求的汽車領(lǐng)域?qū)υ霾闹圃旒夹g(shù)的應(yīng)用穩(wěn)定增長(zhǎng)：根據(jù)鉑力特公司公告援引的《WohlersReport，設(shè)更低成本、更短的研發(fā)周期。D并取得了良好的成效：寶馬、戴姆勒、Report中心圖表21：寶馬開發(fā)M850i夜空特別版3D打印剎車卡鉗資料來源：南極熊3D打印網(wǎng)，騰訊網(wǎng)，信達(dá)證券研發(fā)中心醫(yī)療領(lǐng)域2021年全球醫(yī)療行業(yè)增材制造市場(chǎng)規(guī)模技術(shù)域應(yīng)用廣泛，用于制備復(fù)雜且高度定制化的高價(jià)值小型產(chǎn)品。金請(qǐng)閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明及信息披露15水平。、下通過細(xì)胞三維控制組裝及后期的處理和培養(yǎng)，實(shí)現(xiàn)對(duì)于微環(huán)境、大人體芯片)可避免大規(guī)模動(dòng)物實(shí)驗(yàn)和人體實(shí)驗(yàn)帶來的倫理、時(shí)間和費(fèi)用問題，在短時(shí)間。Report中心資料來源：“南極熊3D打印”微信公眾號(hào)，信達(dá)證券研發(fā)中心請(qǐng)閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明及信息披露163產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)崂砑笆芤鏄?biāo)的3.1增材制造產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)崂碓谠霾闹圃飚a(chǎn)業(yè)發(fā)展(廣州)暨2023年增材制造產(chǎn)業(yè)年會(huì)上的報(bào)告《增材制造十年發(fā)展及專用材料生產(chǎn)工藝及設(shè)備等；2)中游：以3D打印設(shè)備生產(chǎn)廠商為主，大多亦提供打印服道交通、電子工業(yè)、模具制造、醫(yī)療健康、文化創(chuàng)意、資料來源：左世全《增材制造十年發(fā)展及展望》，信達(dá)證券研發(fā)中心①增材制造上游：據(jù)左世全在增材制造產(chǎn)業(yè)發(fā)展(廣州)暨2023年增材制造產(chǎn)業(yè)年會(huì)上的設(shè)備、增材制造軟件系統(tǒng)、專用材料生產(chǎn)工藝及設(shè)備等環(huán)節(jié)。：包括大功率激光掃描振鏡、高功率激光器、陣列式高精度噴嘴噴請(qǐng)閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明及信息披露17材料體系主要材料材料特點(diǎn)鈦合金體系比強(qiáng)度高、耐腐蝕、耐高溫、兼容性好鋁合金體系密度低、強(qiáng)度高、耐高溫、耐腐蝕塑性好鎂合金體系Mg-9%AI、AZ91D、AZ31密度小、比強(qiáng)度高鐵基合金體系316L_304L、M2高速鋼、H3模具鋼耐腐蝕、耐高溫、力學(xué)性能良好高溫合金體系Inconel625,Inconel718,Waspaloy,Inconel939,Ni-Ti形狀記憶合金耐高溫、耐腐蝕、抗氧化、塑性好進(jìn)展》，信達(dá)證券研發(fā)中心屬增材制造技術(shù)的發(fā)展與展望》一文介紹了四種制粉方法：在俄羅斯得到發(fā)展應(yīng)用。2)原理：金屬棒高速旋轉(zhuǎn)，并在等離子體加熱熔化，離心力氣霧化法(GA)制粉：1)GA法分為真空感應(yīng)熔煉氣霧化技術(shù)(VIGA)和電極感應(yīng)熔APA絲(φ1~φ5mm)送入預(yù)先安裝好的發(fā)請(qǐng)閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明及信息披露18制粉方法等離子旋轉(zhuǎn)電極霧化氣霧化法GA等離子霧化法等離子球化原理金屬棒高速旋轉(zhuǎn)，并在等離子體加熱熔化，離心力將液細(xì)小液滴，最終冷凝為粉末高壓氣流將熔融金屬液破碎成小液滴后凝固成粉末將金屬絲送入預(yù)先安裝好的高溫等離子體的焦點(diǎn)處，金屬絲迅速熔化或氣化，在沉積過程中與冷卻用的惰性氣體發(fā)生熱交換，凝固得到近球形粉體利用載氣將粉體送入高溫等離子體中，粉體顆粒迅速加熱、熔融，在表面張力作用下形成球形液滴，進(jìn)入冷卻室后迅速冷卻凝固得到球形顆粒制粉類型低熔點(diǎn)合金的棒非活性金屬、高溫合金的鑄塊或金屬絲活性金屬和高熔點(diǎn)金屬的金屬絲高活性、難熔金屬的粉末粉末粒度/微米收得率低VIGA：較高適中低主要應(yīng)用技術(shù)定向能量沉積粉末床熔融粉末床熔融粉末床熔融、定向能量沉積資料來源：馬劍雄、夏張文、周偉民《金屬增材制造技術(shù)的發(fā)展與展望》，信達(dá)證券研發(fā)中心。變?yōu)榫C合方案提供商，加強(qiáng)了對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈的整體掌控能力。設(shè)計(jì)驗(yàn)證和原型制造。生最終產(chǎn)品，具有產(chǎn)品定制性強(qiáng)與產(chǎn)品精度硬度高的特點(diǎn)。。也具有市場(chǎng)，使用增材制造技術(shù)不僅能簡(jiǎn)化維修程序，還可以實(shí)現(xiàn)傳統(tǒng)工藝無法實(shí)現(xiàn)的高還原度與制造材料原型匹配的功能。3.2增材制造(3D打印)相關(guān)受益標(biāo)的力特鉑力特(688333)是國(guó)內(nèi)最具產(chǎn)業(yè)化規(guī)模的金屬增材制造企業(yè)之一：公司專注于工業(yè)級(jí)金服務(wù)(含定制化工程軟件的開發(fā)等)。請(qǐng)閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明及信息披露19天領(lǐng)域，持續(xù)開發(fā)新產(chǎn)品、新市場(chǎng)，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)：資料來源：WIND，信達(dá)證券研發(fā)中心資料來源：WIND，信達(dá)證券研發(fā)中心2016-2022年，公司剔除股份支付影響的歸母凈利潤(rùn)自3133萬元增至2.42億元，t圖表29：2016-2022鉑力特剔除股份支付影響的歸母凈利潤(rùn)&資料來源：WIND，信達(dá)證券研發(fā)中心資料來源：WIND，信達(dá)證券研發(fā)中心請(qǐng)閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明及信息披露20pctpctDS金屬增材制造技術(shù)，持續(xù)加大研究開發(fā)和技術(shù)創(chuàng)新力度，提升公司競(jìng)爭(zhēng)力。公司研發(fā)費(fèi)率逐步提升：2016-2022年公司研發(fā)費(fèi)率自9.1%提至17.7%(+8.6pct)，資料來源：WIND，信達(dá)證券研發(fā)中心圖表32：2016-2023Q1鉑力特研發(fā)費(fèi)用&研發(fā)費(fèi)率資料來源：WIND，信達(dá)證券研發(fā)中心曙高科華曙高科(688433)是我國(guó)工業(yè)級(jí)增材制造設(shè)備龍頭企業(yè)之一，亦是全球稀缺的同時(shí)具備3D打印設(shè)備、材料及軟件自主研發(fā)與生產(chǎn)能力的增材制造企業(yè)，銷售規(guī)模位居全球前列。深耕增材制造十余年，公司專注于工業(yè)級(jí)增材制造設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售：(SLM)和等研發(fā)應(yīng)用領(lǐng)域走在國(guó)際前列。的完整知識(shí)產(chǎn)權(quán)體系：自主開發(fā)了增材制造設(shè)備數(shù)據(jù)處理系請(qǐng)閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明及信息披露21資料來源：WIND，信達(dá)證券研發(fā)中心資料來源：WIND，信達(dá)證券研發(fā)中心3D打印設(shè)備及輔機(jī)配件是華曙高科的核心主業(yè)：1)2019-2022年公司3D打印設(shè)備及輔機(jī)資料來源：WIND，信達(dá)證券研發(fā)中心H資料來源：WIND，信達(dá)證券研發(fā)中心卓航科超卓航科是國(guó)內(nèi)少數(shù)掌握冷噴涂固態(tài)增材制造技術(shù)并產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用在航空器維修再制造領(lǐng)域的企業(yè)之一，主要從事定制化增材制造和機(jī)載設(shè)備維修業(yè)務(wù)。航空機(jī)載設(shè)備維修：主要從事軍用及民用航空器氣動(dòng)附件、液壓附件、燃油附件和電氣附件的維修業(yè)務(wù)。多；件領(lǐng)域的靶材和適用于航空高溫、高壓環(huán)境的航空緊固件產(chǎn)品。公司主要服務(wù)于軍方及其下屬飛機(jī)大修廠、軍工集團(tuán)下屬單位以及民用航空運(yùn)營(yíng)企業(yè)請(qǐng)閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明及信息披露22求減少所公司盈利能力總體呈現(xiàn)上升趨勢(shì)：pct自資料來源：WIND，信達(dá)證券研發(fā)中心資料來源：WIND，信達(dá)證券研發(fā)中心公司以定制化增材制造為核心主業(yè)，營(yíng)收占比接近70%：2018-2021年，公司定制化增材ct資料來源：WIND，信達(dá)證券研發(fā)中心圖表40：2017-2023Q1超卓航科毛利率&歸母凈利率資料來源：WIND，信達(dá)證券研發(fā)中心請(qǐng)閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明及信息披露23他受益標(biāo)的原材料：D【中航邁特(未上市)】專注金屬粉末材料、金屬3D打印設(shè)備研發(fā)生產(chǎn)，掌握高粉末材料設(shè)計(jì)與制備、智能化增材成形裝備與工藝等核心技術(shù)。零部件及控制系統(tǒng)：系統(tǒng)龍頭，開發(fā)3D打印控制系統(tǒng)。設(shè)備及產(chǎn)業(yè)鏈一體化布局：BinderJetting3D砂型打印技術(shù)的研發(fā)與創(chuàng)新?！鞠扰R三維(新三板)】擁有自主研發(fā)的“從3D數(shù)字化數(shù)據(jù)設(shè)計(jì)到3D打印直接制”的軟硬件一體化、完整技術(shù)鏈的科技創(chuàng)新企業(yè)?！疽准尤S(未上市)】專業(yè)的增材制造設(shè)備制造商和應(yīng)用方案供應(yīng)商，通過金屬粉末床熔融(MPBF)，聚合物粉末床燒結(jié)(PPBF)和光固化(SLA)開發(fā)和生產(chǎn)軟件解決方案?！决尉?未上市)】金屬增/減材制造整體解決方案提供商，以3D打印智能制造件定制開發(fā)、產(chǎn)品修復(fù)與再制作等解決方案。服務(wù)：D術(shù)細(xì)分板塊證券代碼公司簡(jiǎn)稱當(dāng)前股價(jià)(元)總市值(億元)2022年?duì)I收(億元)2022年歸母凈利潤(rùn)(億元)EPSE2022A2023E2024E2022A2023E2024E設(shè)備與產(chǎn)業(yè)鏈一體化布局688333.SH鉑力特9.180.790.682.6671.1542.05688433.SH華曙高科33.804.570.990.270.390.5985.8757.38834914.NQ峰華卓立6.113.43-0.15-0.28---21.82--830978.NQ先臨三維55.02.680.200.050.58-286.4024.69-原材料688456.SH有研粉材36.0637.3827.810.550.532.5268.0427.78零部件及控制688291.SH金橙子29.2129.990.390.480.650.9060.8545.1332.62服務(wù)688237.SH超卓航科45.5040.770.590.750.8660.6752.6834.79300337.SZ銀邦股份6.7955.8139.440.670.080.360.5284.88資料來源：WIND，信達(dá)證券研發(fā)中心注：當(dāng)前股價(jià)選取2023年7月11日收盤價(jià)，eps選取萬得一致預(yù)期請(qǐng)閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明及信息披露244風(fēng)險(xiǎn)提示1)下游領(lǐng)域較為集中的風(fēng)險(xiǎn)2)增材制造裝備核心器件依賴進(jìn)口的風(fēng)險(xiǎn)口國(guó)貿(mào)易禁用、管制等因素影響，或?qū)π袠I(yè)發(fā)展產(chǎn)生不利影響。請(qǐng)閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明及信息披露25究團(tuán)隊(duì)簡(jiǎn)介航空航天+金融數(shù)學(xué)復(fù)合專業(yè)背景、機(jī)械/能源/軍工等行業(yè)研究經(jīng)驗(yàn)，善于把握行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)和重大拐點(diǎn)。CMAS究助理，本碩均就讀于中央財(cái)經(jīng)大學(xué)，經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士。具備扎實(shí)的國(guó)防軍工、經(jīng)濟(jì)學(xué)基礎(chǔ)，曾在國(guó)家財(cái)政部有關(guān)軍人事務(wù)財(cái)政支持的委托性課題中承擔(dān)重要角色。S經(jīng)大銷售聯(lián)系人名監(jiān)hanqiuyue@華北區(qū)銷售總監(jiān)陳明henmingzhen@quejiacheng@華北區(qū)銷售祁麗iliyuan@luyuzhou@華北區(qū)銷售魏eichong@fanrong@華北區(qū)銷售秘iqiao@琦zhaolanqi@華北區(qū)銷售張斕hanglanxi@ 華北區(qū)銷售王哲angzheyu@華東區(qū)銷售總監(jiān)楊angxing@wuguo@華東區(qū)銷售國(guó)鵬uopengcheng@zhuyaocindasccom華東區(qū)銷售戴劍aijianxiao@fangwei@華東區(qū)銷售俞uxiao@ecindasccom華東區(qū)銷售孫untong@wangshuang3@華東區(qū)銷售石明himingjie@sulin@華東區(qū)銷售曹亦aoyixing@wangheran@華南區(qū)銷售總監(jiān)王留angliuyang@chenchen3@華南區(qū)銷售副總監(jiān)王雨angyufei@請(qǐng)閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明及信息披露26dasccom華南區(qū)銷售胡潔/p>