第十九章國際財務(wù)管理本章大綱19.1國際財務(wù)管理的重要性19.2外匯與外匯平價理論19.3匯率風(fēng)險與匯率風(fēng)險規(guī)避19.4國際企業(yè)之財務(wù)政策19.5國際財務(wù)管理實務(wù)：明基電通的國際財務(wù)規(guī)劃國際財務(wù)管理的重要性國際貿(mào)易快速成長直接對外投資興盛國際金融市場自由化，國與國間資本的移動與日俱增。法人與一般投資人在外國資本市場的投資比重不斷提高，金融市場走向無疆界及國際化。本升資鳥料賀來金源即簡席史思純考企秧業(yè)歉國賄際扎化面不打但水過奏程嚷複抓雜蓬，攪且凈使份企癥業(yè)杰曝示露喂於般匯還率跌風(fēng)彼險環(huán)之刃中諷，氧付群出婦的熟代區(qū)價宇可務(wù)謂吧不燦眥塔。拼這躍樣盒的竹說腥法修對邊嗎寨？爭如犬果純不碧對多，虧企歸業(yè)棉有忘甚現(xiàn)麼乘動啞機兩要艙將配事尊業(yè)搏擴優(yōu)展灣到點海薯外匹？騎請叛以發(fā)您京所設(shè)知脂道枕的燒公麻司蓋個培案掛舉畢例臂說矮明爽。外齡匯屢的針意眨義即繁期信和弄遠(yuǎn)黃期認(rèn)外蹄匯匯鏡率庫制淺度浮沖動狡匯葡率折制敞度管剖理裙浮項動社匯漿率蟲制搖度固晴定膜匯降率尋制盯度報柏價氏方鬧式外扶匯敵平半價綠理仁論柳：領(lǐng)利米率脫平泉價孝理酒論說胃明捐名惑目衡利眾率礦與賽匯宇率肉之萄間棋的葡相母關(guān)礎(chǔ)性袋。I管R細(xì)P說寺明笨了忍兩燦國炒間晨匯零率帳與勸名津目標(biāo)利包率病的鳳關(guān)伸係瘋；億為繭維牙持酒套禮利掃均幅衡菠，或遠(yuǎn)裂期智匯假率旨與杯即軋期疾匯核率巡壽應(yīng)倚遵與守I購R悉P的士關(guān)按係惡。外鄙匯默平先價資理攤論趟：仰購構(gòu)買封力取平刊價幼理肆論說女明宮兩亮國燭通昏貨損膨語脹競的哪差吊異攔是追造尺成漂匯茂率象改帆變冠的謝主態(tài)要牧原句因資。若倡本曬國脈的哀通需貨源膨域脹統(tǒng)率香高還於額外脊國輪的嗎通織貨模膨造脹解率宿，變則拉預(yù)貧期灑未機來塑的孕匯縮慧率粘可蛛能愚會要走渡高鑼，哄即彼本初國舊貨膜幣場將通會浮貶住值課；帥反吵之道則戀會墾升朗值稈。外館匯抄平福價蹦理床論—其吊他遠(yuǎn)傳期越匯繁率偏與倘未晝來譽即獵期身匯撒率件的擺關(guān)息係目遵前梨的攝遠(yuǎn)柿期麻匯艷率錢會漂是表未陜來限即仁期板匯掙率鼠的丈不君偏橫估氧計殘值異。國織際窯費社雪具效敞果表渾示精在I劈燕R離P兼、妖P防P城P及U遷F褲R三慢者刺同找時乳成遷立陪下斯，寧兩咐國艷之頂間傳的越實鵝質(zhì)掙利取率腥應(yīng)搞相算等冠。圖1催9孕-平2效鞏率寇外蘋匯宵市旬場茄中蘇的秩各辜項胸平恰價閣關(guān)掏係即隸席魯思脫考「屑管獸理齒浮礎(chǔ)動脅匯雜率室制撈度立」槽合遞理鄰嗎示？迫您假認(rèn)朝為徐任慰憑撒匯獵率氣隨盆著斃外絲式匯救的踢供鬧需董調(diào)反整盲波達動暮有煮何鋼好軋?zhí)帒?，好又拼有筐何赤壞蹤蝶處個？壯與史老插師柔討襪論朗看圾看狀。小趕李袖前四幾精天來突渣然餓拿簡一寄大此筆水錢討去屠買為日劍圓衰，駐引明起夜了良同笑事拿小斯王沒的換好祖奇墓。聽小縱李旦告羽訴佩小潮王龍：叮「瓶因之為朽最燃近軋日胖本申物踐價里有泥上瓜漲領(lǐng)趨該勢嬸，炒所臟以廊我顏預(yù)底期申日嫩圓遙會踐貶羅值菊。嘴」肢請挨問通這漂種家說列法教可醒能幕與健何努種佩平拆價棵關(guān)洲係裝有洗關(guān)路？炭您焦覺趙得缸這障種某說鴉法沿是損否翻可夾靠謀？貢請斑說快明主您掃的俊理揚由附。匯押率友風(fēng)榨險宋來暫源牽與萬規(guī)輝避匯懇率朱風(fēng)彎險廈的堪來洋源因飛進敲出脆口棗貿(mào)擔(dān)易而事產(chǎn)拍生因馳直鋤接樣對拳外投跨資味而絨產(chǎn)鎖生因遇國懸際懼分孕散投陽資器而陜產(chǎn)信生匯點率倍風(fēng)位險邊的成規(guī)貪避自裙然除避漸險貨皆幣昆市性場經(jīng)避跡險遠(yuǎn)艱期日外筍匯曠市循場避帝險匯蝴率垂風(fēng)硬險右的怖衡辰量交志易治風(fēng)澇險由能於歷外淋匯壺「托交社易卡發(fā)吧生枯」悼時濁點焦與霜「膨?qū)嵍桦H姓收鑄付彩」爸時潛點祖不追同皺，昌匯香率壇波雜動究將盛導(dǎo)昌致涂匯攏兌堡時折產(chǎn)暑生源利描益肺或傭損造失認(rèn)。換稈算作風(fēng)倦險指刑在星編套製新財喂務(wù)躲報香表違時花，嫩有渾些劃外性幣器計盤價湯的刮資漆產(chǎn)頂（丘或偵負(fù)奪債秘、留收貿(mào)入絞、紹費枯用老）動必汪須涼以站當(dāng)老時陸匯諷率雞換烘算念成損本額國疤幣章價悟值曾，老所扶產(chǎn)澆生振的孕匯糕率誦風(fēng)槽險儀，鄰故壁也墓稱鎮(zhèn)為貧會盯計查風(fēng)氣險禾。經(jīng)趨濟踏風(fēng)獻險指荷因挎匯麻率參的忙變角動體而駱造葵成旺公悄司帥市湊場理價思值敘的游改輛變鏈，獲而撿使逼得翻公傅司撕的靈競芬爭巷能急力際隨純之匆消齊長您，圖甚霸至俯也揪使頃得燈公偉司節(jié)的爐交節(jié)易民風(fēng)罪險壓及丘換囑算恰風(fēng)門險厲產(chǎn)本生似結(jié)靜構(gòu)紫性挖的暮改咳變像。即閉席欺思慈考三物種及匯拆率碼風(fēng)帝險獲（言交泊易向、少換便算齡、鹿經(jīng)李濟友風(fēng)熊險毫）攻之丸中冊，模您牙覺架得啞哪雜一傅類箱風(fēng)悅險蔑對撞國候際勿企杯業(yè)劇影恨響納較窯巨隙？沉您暴的造看掌法蓮如騰何掏？對蹲一附個敗以咽國連內(nèi)乖市務(wù)場絨為直發(fā)賢展窗核婚心句的俊本及土簡型輩企書業(yè)福，欠匯障率個風(fēng)母險蹲的品重既要農(nóng)性送是適否礙相沙對運降奔低第？選為焦甚丘麼關(guān)？屋試慈著勇以先動畝態(tài)元的彼觀爭點幅來裙說炮明抹。本蕩質(zhì)茅上綿與父遠(yuǎn)娛期禿外令匯寄類梢似熊的善外恐匯腥期害貨爹是陰否特也他可勝用驕來田避姐險涉呢泛？胖若剝以酸外此匯齡期退貨拍來彎取悔代害遠(yuǎn)具匯訊避陷險綿，租其吧效恰果艘與鉤遠(yuǎn)蔽匯腹比泊較迅起朱來其又誦如嶼何板？招請葬發(fā)珍揮不您堵過虹人洲的萬智柜慧醉，錫思因考艙這抹個榨問極題雞。國譽際助企炭業(yè)圣之悲財號務(wù)齒政拾策迷：斃資遞本草結(jié)茫構(gòu)國怨際口企截業(yè)漢在商不缺同批國然家殖設(shè)覆有警分膽支大，噴各刮分華支絕可丑直沈接蚊在話當(dāng)當(dāng)?shù)匾谷『诘脙A資窯金蹈，嫂故懂其術(shù)資晚金妖來鄰源增要劃比墊國恨內(nèi)編企臣業(yè)議來鐘的攜多陽且痕廣披；蔥在賤計襲算數(shù)資窄本草結(jié)核構(gòu)騙時漲，克需佳將乘各記個貼分繳公臭司凱的塘狀售況沙與基總步部憶結(jié)悔合蜻。首鑼先喝比袋較組各則分鏟公薦司憑所泛在單地境的冬融網(wǎng)資鍵工登具京、睬資默金晝成頭本橫、粘稅廚法虎、照交儀易駐成悶本護、爽匯故率壘走應(yīng)勢祖及運政兔治愛風(fēng)味險襖等冷層臺面務(wù)，蠅決政定貪公粒司印整匆體話的鑰最破佳鎖資親本櫻結(jié)店構(gòu)光，弓再乖指姻示雙分冶公殺司丟應(yīng)哥使撞用暢何傍種賄資娘金威及堪資疫金織的猶額螺度摸，筋務(wù)輪使糊整灰體瓣資構(gòu)金概成麻本訊能粉降升到撥最網(wǎng)低扔。國斧際倦企袍業(yè)村之植財星務(wù)寫政貝策景：掩資窩本稅預(yù)掛算國源際敢企派業(yè)釘?shù)姆屹Y團本勞預(yù)孟算出誰口授炭權(quán)泛或偽合濃資直慚接欺投頭資O開L拘I國交際演生喊產(chǎn)頸理番論所腥有他權(quán)足優(yōu)慚勢地患理種位脈置湊優(yōu)燒勢內(nèi)傲部名優(yōu)悅勢國樂際原企未業(yè)羨之素財雞務(wù)臨政療策恒：眾營忘運憐資悅金錢管旦理賊政截策國綢際袖企況業(yè)羊的高營洋運嬸資虧金著管旬理就不始只船是嘴要拿強柱調(diào)卵各銳分下支牛單屯位四各鋒自醬的企績嶼效弊，顆更是要株追娛求藍(lán)所琴有薄單治位增的彩績效效嗎總送和內(nèi)最洲大澆。資奇金般移害轉(zhuǎn)撇與陰現(xiàn)巾金限管覆理應(yīng)父收確帳座款歸管葡理圖1其9慣-撕3移醒轉(zhuǎn)特訂姨價遲的灣設(shè)扎定濕與誕國扮際丟企挽業(yè)毫內(nèi)腸部井資蹲金蚊流敵動司的膊關(guān)襲係即鄉(xiāng)豐席難思泛考大透財奇國川際鐮模菜具盼公獨司兆日柴前紗收夠到蜓了背財斯務(wù)趕顧閣問旗公橫司糊對酷其種投鄉(xiāng)豐資欄計島畫合的兇評畜估疼報釀告增，勾結(jié)塌果杏呈奇現(xiàn)罷的職是N己P懶V災(zāi)<芬0；賭然轉(zhuǎn)而味在唐決經(jīng)定小是搞否毫採興行宜此努計梢畫裁的焦會后議摘上哨，星美系國若公瞎司霧的慘行派銷錄經(jīng)權(quán)理裹老遮趙稈極顯力買堅潤持保