財務(wù)管理基礎(chǔ)

第八章營運資本管理本章主要內(nèi)容：營運資本管理政策

現(xiàn)金管理

應(yīng)收賬款管理存貨管理

短期負債管理

第一節(jié)營運資本管理政策一、營運資本的概念與特點營運資本的含義

營運資本也稱營運資金，廣義的營運資本指企業(yè)維持日常經(jīng)營所需的資金，狹義的營運資本是指流動資產(chǎn)減去流動負債后的余額。

流動資產(chǎn)是指可以在一年或者超過一年的一個營業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或耗用的資產(chǎn)，主要包括現(xiàn)金、有價證券、應(yīng)收賬款和存貨等。

流動負債是指將在一年或者超過一年的一個營業(yè)周期內(nèi)必須清償?shù)膫鶆?wù)，主要包括短期借款、應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)、預(yù)收賬款、應(yīng)付職工薪酬、應(yīng)交稅費等。

營運資本的特點

流動資產(chǎn)又稱經(jīng)營性投資，與固定資產(chǎn)相比，具有如下特點：

(1)周轉(zhuǎn)期短、流動性強；

(2)具有數(shù)量的波動性；

(3)具有實物形態(tài)的易變性；

(4)資金來源的靈活多樣。

流動負債籌資與長期負債籌資相比，具有如下特點：(1)速度快；

(2)彈性高；

(3)成本低；

(4)風(fēng)險大。二屆、背營庭運拘資臺本院管添理項的襯內(nèi)慕容距與焦目南標營器運饞資囑本遇管搭理擇的發(fā)內(nèi)點容名：營怖運柏資傾本源管會理椅政狠策坡，腔包蝦括序持驚有屋政撿策沈和遙籌糾集犯政桌策控；短怨期酷資坡產(chǎn)絕管犁理艦；短松期燒負柿債夫管癢理欠。營盲運假資皺本脂管心理曲的飽目替標榴：營份運猜資耕本管驗理慎主稻要雞是擦合率理節(jié)確訪定百持錘有哭量奔。應(yīng)件力步求奇做爪到豈既阿能劇保勢證忌滿狂足驚公償司交正洪常程資壘金股需歷要甘，永又藝不抖使最資梅金辨閑匠置汪，標提夠高狂資膠金黎的桂使秘用融效畜率作。（填一火）隸營傅運戶資臭本附持吼有巡壽政允策流朱動蹦資尖產(chǎn)疫的駐最壇佳僵投監(jiān)資鄭水惱平理輪想捧的以流值動盯資為產(chǎn)去數(shù)觸量排：衣管尤理泊層惕根余據(jù)若盈繳利韻與歲風(fēng)丑險亡的植狀待況探衡鏟量衫。悟這破種即決盜策饞要謹在壟風(fēng)始險咬與為收鵲益肯之償間改進蜂行持抉臟擇汪，狹如循果楚短蚊期識融制資居的噴成爬本鋤低美于茄即謝期蹦與頃長戲期框融厘資提成伍本攜，迎加掉大凝短肝期址債嘗券槳比亦例隙可交以逝提舌高投公次司腥的姨盈引利詞。判喂定橫理景想現(xiàn)狀寶態(tài)情下連流執(zhí)動嗎資刷產(chǎn)除的只假棕定精條胖件軋：勿企江業(yè)南產(chǎn)婚出禁增勉加死，液流例動巷資慮產(chǎn)升也撇應(yīng)眨該混增問加,但上是慶非趙線咽性千增君長島?？湓y因賽在井于甩早綿期灘單棋位冬產(chǎn)鐘出澡的佩流劫動栗資嬌產(chǎn)界較飽大凝，委隨慌著沃企榴業(yè)乒效膜率售的浸增睜加熔，歉產(chǎn)肆出松增分大拳，萄單叉位姜產(chǎn)鄰出浪的桐流鉆動茄資記產(chǎn)薦開您始孔遞易減喜，共產(chǎn)草生聾規(guī)丹模皇效癥益欄。三炸、穿營就運趨資歷本飄管所理別政壩策不屆同較營術(shù)運催資潤金繩持利有烈策叨略泥所惠對變應(yīng)恢的膏流填動宴資鵝產(chǎn)廉水峽平產(chǎn)連出來（能單撫位勇）資產(chǎn)水平流德動剃資擱產(chǎn)策胞略A保淘守吐型策棵略B穩(wěn)趁健刃適鹽中賀型策帝略C激到進河型從搬流敢動緞性子考萌察根高勒低策乏略A策歉略B策樣略C從滅盈灰利煉角賣度濤考壇察降域低本流自動漲資慚產(chǎn)取能液夠口提難高城潛許在筒利寨潤甲率巨。湊激凡進根型蓋策罵略C的制潛宴在詞收丙益謎最婆高益。選像擇駁策豆略C：行利喝潤障有內(nèi)可志能重增唇加繡外栗，宵風(fēng)撓險毫也冰可渣能若增爸大鋸：a，獲現(xiàn)囑金護減變少牲增麻加錢的遙壓脖力裁；b，奮應(yīng)喊收沙減丘少科，封客杠戶壘減統(tǒng)少優(yōu)，牧銷杠售損減為少席；c，券存酬貨窄減摔少漂，嬸影而響黨銷版售錦。結(jié)貢論為：終激殊進魂型令策浮略由增渾加普潛塊在庭收姿益曾，熟但阻風(fēng)悉險標加撇大授。高圍低流祥動稀性A宅B凳C盈遙利C存B稿A風(fēng)蠟險C葉B傷A結(jié)謝論植：1、御盈機利舒狀煤況替與普流姨動偷性融反公向牌變濕化枯，哀流密動涌性愛的僅提摟高專以墊降尾低濃盈繩利射為貴代冒價炸；2、禮盈域利支與征風(fēng)食險充同烤向易變阻化鍋，揮管候理維層號應(yīng)伙該喂在撤盈捏利方與恭風(fēng)紀險適之談間脫權(quán)仆衡牲。小鞏結(jié)肢：燭理謀想售的問流踏動女資伐產(chǎn)暫水位平換取而決睜于懂管痕理羽層籌對阿盈蘆利泊與絞風(fēng)艷險喊的禁取畏舍恩。（男二恭）障營匪運舟資歸本嘉籌斃集監(jiān)政橫策1怠.適放中黑型唐融恨資掉政井策短桌期爐資仇產(chǎn)屠由乎短使期讀資催金堤來養(yǎng)融杜通母，瀉長親期蘆資溫產(chǎn)究由監(jiān)長規(guī)期蒜資燙金歷來坡融稱通飾。2歉.激要進部型春融敵資昆政碰策短濁期遞資亮產(chǎn)恰由憶短巴期座資扣金旨來擺融俱通捐，快部芳分御的菠長鋪期雪資撤產(chǎn)藝由崗短穩(wěn)期孝資雙金句來類融寬通吵。燦但臉風(fēng)顛險屬較示大張。3名.保擱守添型粗融彼資線政抱策部豪分瞇的傭短汽期隆資透產(chǎn)搶由亡長或期剝資此金止來而融絨通1英.正陽常鞠的邁籌摧資無組叨合固定資產(chǎn)資產(chǎn)與融資短期流動資產(chǎn)短期資金長期資金長期流動資產(chǎn)時間2員.冒寺險花的但籌喝資末組咐合固定資產(chǎn)資產(chǎn)與融資短期流動資產(chǎn)短期資金長期資金長期流動資產(chǎn)時間3經(jīng).保凳守塑的港籌辨資紙組溝合固定資產(chǎn)資產(chǎn)與融資短期流動資產(chǎn)短期資金長期資金長期流動資產(chǎn)時間（窯三豈）繳營體運皂資霉本蘭持該有司政末策掠和急籌鴿集蜂政什策再的榨配訪合債絡(luò)務(wù)歡結(jié)報構(gòu)訊與燦流汁動生資躺產(chǎn)符決鍵策稈的險結(jié)冊合1早.公麗司罩的蓬安攀全稠邊害際2港.風(fēng)遲險雹和先獲號利膏能息力第非二方節(jié)廉現(xiàn)汽金弦管染理一永、克公蒸司夜持襯有釋現(xiàn)讓金瞞的弦動放機●交盯易禽性日需腰要(正襪常樣開助支)●預(yù)果防奇性芹需芳要(應(yīng)來付稼蕭話條笛、仇回拳購躲股顧票題、朝意厘外振開抖支)●投城機肯性堆需敏要(抓背住合突惕然跨出抗現(xiàn)滲的藝獲盟利拔機揮會)現(xiàn)車金厭的發(fā)基耕本壓內(nèi)瘦容◎現(xiàn)謝金杯是戀立乏即燃可尺以衫投志入販流冠通劉的旦交至換疤媒傭介俊。◎現(xiàn)姿金捕是凡公匹司鳥中墨變亮現(xiàn)徹能哲力啞及懷流紫動真性芝最傻強溫的組資許產(chǎn)泄?！颥F(xiàn)適金此包貪括妥庫煙存仇現(xiàn)摘金拐、捕各姑種預(yù)形斧式綿的座銀鹿行警存丸款洪、塵銀港行算本廣票乏、窩銀順行鏟匯伶票腥等租?！蛴新爟r軟證噴券箏是屈現(xiàn)剃金魔的倉一常種推轉(zhuǎn)鮮換燈形棍式舊，樂是刃“雷現(xiàn)盾金途”雷的象一縫部社分浸。動衰機午：二依、倦現(xiàn)塵金拳收抗支般管則理權(quán)栽衡目標1流動性目標2收益性

保證公司生產(chǎn)經(jīng)營所需現(xiàn)金的同時，節(jié)約使用資金，并從暫時閑置的現(xiàn)金中獲得更多的投資收益。

目標（緣瑞一閃）耗加舒速齒收清款公怒司李款都項阿收昏回灰包溪括體客歡戶科開語出吹支絡(luò)票摟、勻公遺司升收乒到兔支凳票犁、航銀拜行駱清哨算己支密票布三寇個刻階監(jiān)段:現(xiàn)金收回客戶開出支票支票交付銀行企業(yè)收到支票支票郵寄時間支票停留時間支票結(jié)算時間款項收回時間圖賬款收回時間（筍二荒）宮控捕制寫支念出▲主醬要返任悔務(wù)墳：妄盡見可揀能率延武緩良現(xiàn)盼金存的腸支躁出級時護間劣?！翱谔峥蠗l撲件戰(zhàn)：沃延嚷緩匯現(xiàn)棵金扶支猴出姿必捉須咬是倡合談理灘合激法噴的恐，歸否勝則窩公斃司爽延狼期爪支披付購賬戶款卻所披得亡到牢的拘收菌益偷將態(tài)遠窗遠魚低壘于白由眼此丟而跌遭顆受削的心損術(shù)失聯(lián)。▲延肉期腔支犧付鋸賬賄款杏的絞方鄭法戴：（1）眨延觀緩肉付壘款（2）迅合遺理版運賓用經(jīng)現(xiàn)能金躺“浮頭游說量”公彼司娘賬掀戶淚上嗽的顯現(xiàn)進金蓄余靈額翠與體銀勁行呆賬線戶中上企所益示缸的射存手款尚余還額室之竿間紐奉的辯差六額三營、魚最希佳吊現(xiàn)過金低持墾有坑量其確來定（雖一友）虎成隆本劫分純析榜?；\式☆通臺過銷分夕析攜公召司旁持滋有和現(xiàn)燭金楊的相毀關(guān)沖成回本，眼尋礦求粒使牛持伙有途現(xiàn)貨金熊的毛相膜關(guān)礎(chǔ)總唐成境本最喂低的古現(xiàn)眉金艱持科有珍量欣的詞模濟式麗。短缺成本管理成本機會成本機朵會憂成總本鄰：確持溪有悅現(xiàn)累金盞所疤付圣出容的陽代錦價歇。與巡壽現(xiàn)障金尼持胞有皺量熱有劑明吩顯拴對匙應(yīng)淚關(guān)鳴系嚼。管陽理示成居本局：跪持零有師現(xiàn)崗金繁所守發(fā)催生蓬的閱各橡種兼管臂理姨費都用雞。是鐘一浩種米相盾對粒固遞定鞋的侄成竿本烈，嶼與予現(xiàn)耳金爹持柄有崖量革沒兆有安明惜顯擾對登應(yīng)線關(guān)卸系挪。轉(zhuǎn)漲換絞成亞本舌：即麥現(xiàn)催金奸同黑有巾價統(tǒng)證皂券紛之礦間乒相發(fā)互斃轉(zhuǎn)廊換兩的貧成弱本根。這宴類紹成漁本規(guī)只泊與亡交壘易蘋次危數(shù)僚有老關(guān)現(xiàn)，知而憶與較現(xiàn)酒金濫余剛額搜無險關(guān)芳。短寶缺艦成棄本沫：結(jié)因兄現(xiàn)敬金答持盆有戰(zhàn)量忘不趁足掉以永滿謝足給經(jīng)掀營途業(yè)揀務(wù)首需撇要堡所忠導(dǎo)攤致惹的筐損圖失清。與手現(xiàn)謝金段持持有夠量脖成仆反匙比轉(zhuǎn)團換成掃本成震本盞分各析湯模置式最杜佳屑現(xiàn)割金據(jù)持譯有桃量最濱佳婚現(xiàn)光金效持抹有次量場是勺使凡各墓項求成急本麥之洪和石最執(zhí)小桐的足現(xiàn)座金看持競有批量立。例8跌.棄1：魂見P蜘2的0脾2課乒堂句練孟習(xí)戚：下炊面勇是可某戴公栗司填現(xiàn)頃金擔(dān)持窮有抄方忙案南，某請杰幫吼助年確睛定諒最抱佳后現(xiàn)炎金替持胖有占量殺方乘案盒。表1現(xiàn)由金丘持元有翠方街案觸表屋金艘額蔽單訂位嗓：概元—食—甜—兆—孔—島—晉—防—卵—菠—勞—蘭—肝—門—壩—細—譜—剛—項嗓目A漲B紛C描D—常—智—賀—易—移—紋—園—賭—儀—材—廁—程—綁—旗—坦—纖—禮—現(xiàn)肢金責(zé)持促有擴量1刊0需0蹲0蝦0撐2慢0漁0溪0械0桶3戶0桂0否0務(wù)0哨4鏡0伯0厚0合0機紹會礦成仆本刊率K鴿1須0惠%禽1仆0懶%填1具0仁%講1照0請%管映理掉成疫本1基8巷0貴0圣1該8正0安0劈燕1獅8渾0仇0柴1鐘8勵0扒0短駁缺域成烏本4室2范0稀0峽3總2直0痰0舞9糊0國0成0—激—糾—印—阿—貓—飄—鼓—負—經(jīng)—單—致—查—潔—宗—謀—只—劫—私—表2最嫁佳親現(xiàn)祝金鬧持爬有甩量飼預(yù)船測誤表盾金熊額運單負位緞：曲元—損—馳—花—靠—直—煉—抵—尿—愉—盾—蟻—蛾—育—慈—直—既—敏—坡—譜—方佛案甜現(xiàn)尾金尸機贊會侄管閉理盞短吐缺帝總嘉成索本持貨有糊量成姻本殖成吹本目成關(guān)本—噸—表—僻—階—戒—或—弊—茂—球—羽—紙—陣—正—廊—住—滿—晝—章—即—A（1遵0例0送0俘0）1圓0刑0譯0揚1聞8銜0行0注4蹲3挪0撇0柳7檔1院0產(chǎn)0B（2醬0帶0脈0焦0）2京0恭0屯0難1宋8晚0望0貼3遞2址0暮0淋7袋0墓0音0C（3塑0務(wù)0檔0言0）3泊0稱0漫0塑1程8聰0層0辮9沸0容0哥5葬7共0委0D（4堪0登0攝0俯0）4愉0演0象0擔(dān)1仙8悲0地0鐘0梁5坡8助0他0—植—帝—押—準—蓬—軌—挑—灣—薦—績—雙—?！颉獛拧t—方—頃—訴—范—C方膜案禾最紙佳添，稀最魔佳逆現(xiàn)滔金毅持愚有段量仆為3室0陡0巾0強0元憂。☆確那定柜最僚佳展現(xiàn)睜金搏持嬌有約量僻的語具惠體苗步尋驟傘：（1）遠根古據(jù)繁不孩同怎的?，F(xiàn)庸金濫持浸有挎量噸測著算飛并減確羊定老有習(xí)關(guān)究成柴本伶數(shù)信值嚼；（2）父按雷照柜不旬同潔的則現(xiàn)叫金腿持說有喪量很及綁其鑼有投關(guān)達成勾本端資議料追編轟制發(fā)最粗佳故現(xiàn)率金馬持欠有罪量慨預(yù)斗測皂表汗；（3）筍在惡測感算肆表萌中涂找?guī)r出蹦相史關(guān)解總凱成繩本彩最冰低序的旱現(xiàn)遣金大持突有砌量愚，推即講最膚佳麥現(xiàn)士金部持亭有領(lǐng)量明。☆評繳價框：優(yōu)屆點卸：湯相隙對慰簡門單碌、射易賠于壁理像解蓮。缺很點誰：丟要盜能花夠裙比來較識準烤確冒地蹦確食定旁相歲關(guān)谷成染本側(cè)與肯現(xiàn)盈金坐持疤有節(jié)量導(dǎo)的申函閑數(shù)穗關(guān)左系雷。（季二撇）存延貨抖模銷型是概第割一請個服將危機注會望成服本劑與拴交鳴易洪成著本國結(jié)券合削在自一東起陽，新確恰定脂目夏標要現(xiàn)宵金來余福額肆的量正聯(lián)式庫模裂型磚。圈它壁實奴際灰上吐是博存膛貨詳經(jīng)焰濟波批趙量禿模近型紙在饒現(xiàn)母金粉管舞理亭上托的晃運欠用勵。模擋型提假爐設(shè)滿：公買司轎未針來纏對愉現(xiàn)熊金費的蔥需章求拆一脫定嬸，鮮即生支普出味率貪不跌變專；計蹦劃煎期誰內(nèi)星不庭發(fā)脊生憐現(xiàn)驕金扇流泄入虧；現(xiàn)修金早每防次防的井交被易亭成尤本傾固獵定終；不慕考費慮頸安死全云現(xiàn)驕金投庫蔑存衫。設(shè)蔬：N爛—弓—現(xiàn)花金像余敞額巡壽；K擇—叔—持脊有舉現(xiàn)大金漆的那機勺會蒸成鳥本術(shù)（住有興價用證腦券短利舌率脫）峽；T來—焦—一嶺定利時渡期憤現(xiàn)搜金初總掏需轉(zhuǎn)求血額津；F懲—弄—為撥補販充頂現(xiàn)擾金覆而量進廳行塞證他券扇交杏易辛或肆貸粉款座的縱固首定述成術(shù)本期；T謹C遵—繞—持高有仰現(xiàn)綁金幣總晚成斗本爹。則茂有浪：為話使T駛C最歷小侮，塵對N求隊導(dǎo)劉，優(yōu)可記得因最例優(yōu)簽現(xiàn)牽金虎持筋有片量沒：（駕三欺）銅隨懶機留模茄式☆將種不泊確集定貍性責(zé)引使入江現(xiàn)俗金顆管片理撥中妙，某提州出仁了果公肥司責(zé)在州現(xiàn)啊金膜流儉量猾每艇日假隨抬機訂波雀動談、靠無糕法椅準慚確姓預(yù)愉測暮情感況泛下椅確沙定姐目亦標曲現(xiàn)譽金許持茶有巴量騎的靠一蜜種號方響法漸?！罨毐矩灱俾翟O(shè)公負司卡每擦日依的更凈盟現(xiàn)譽金刪流漠量既近迅似調(diào)地胳服弄從陷正膽態(tài)率分由布翠，級它足可包以懷等吐于砌正眾態(tài)歌分勻布慌的私期投望聚值墳，母也臨可樣以徑高身于咳或剛低灣于羨其燈期凡望紡值斑，堅因補此圣，出公鞠司澇每蹈日屯凈華現(xiàn)滅金棕流竄量截呈扒隨瞎機鼓型貫變畜動苗。

圖隨機現(xiàn)金模型隨纖機世現(xiàn)纏金漁模騎型☆基況本臉原植理制吩定值一康個軟現(xiàn)寫金爆控末制蹦區(qū)濫間望，攔定撥出壇上掀限吉（H）蘋和昏下額限搏（L）酬以澇及敵回渠歸菌點怒（R）罪或仰最嚴佳量現(xiàn)揮金忙持走有芒量拉。購午入H－R單亦位傭的汽有尿價垮證社券售穿出R－L單凳位屑有秧價捆證狹券不會發(fā)生現(xiàn)金交易☆計供算秋公櫻式在夾米萍勒-奧購爾泳現(xiàn)棗金姓管俊理棚模板型椒中秋，摟如茫果您給最定L，貝則畝相托關(guān)陣的士計旺算戲公徐式掘如旋下翼：上限（H）的現(xiàn)金余額最佳現(xiàn)金余額（回歸點）其予中團：☆基礎(chǔ)本萍步反驟（1）枯確壯定熔現(xiàn)占金挎持餐有筒量貫的遮下昂限頑（L）杜；（2）攔估酬算擋每宴日拼現(xiàn)壺金堤流脆量云的襯方孝差誘（遭）筋；（3）膝確途定捆利帳息滴率伴（i）鉗和額交燭易摟成卵本火（b）吧。（4）決根稈據(jù)燦上須述橫資邁料皇計氣算畝現(xiàn)風(fēng)金頂持薄有表量您上慰下街限漸及麻回搜歸方點偷。L可但以那等飯于梳零鄙或獵大店于盟零閑的顏某避一姑安膽全曬儲祥備女額遞，寬或網(wǎng)銀停行知要倚求禮的止某聾一柏最置低?，F(xiàn)版金蹄余濫額略。一怒般是渠根樸據(jù)取歷廁史舞資鑄料渴，推采清用魄統(tǒng)彎計史的皆方釋法廳進植行欣分夫析儀得盟到燥。練紅習(xí)圾題孝：某螺公廚司妄根濁據(jù)濤預(yù)藏測籮，正每零日得現(xiàn)洪金兇支題出旬的土可期能調(diào)結(jié)喇果爹為目齊前屑有帥價伴證嶄券交年垮利杜率6愚%，撓每略次店轉(zhuǎn)足換亂的吸固路定暖成棵本橡為6吃0元醋，俱公雄司張持予有翼現(xiàn)秧金果的擺最嬸低簽額峽度俘不展少么于1職0攀0恰0元要脹求溝：骨計凱算煮最鞏優(yōu)縫現(xiàn)圍金急返酷回劍線菜現(xiàn)忘金型控玩制負的繳范嘆圍勢及舊達修到肚邊融界際時切買鞭賣瘦有壇價傻證媽券的測金擠額默。概率0.10.20.30.20.2現(xiàn)金流量-2000-100050010003000解另：假肢設(shè)A拿S析Y公側(cè)司杜根根據(jù)梳現(xiàn)往金緩流厚動胃性導(dǎo)要版求恒和擋有繼關(guān)文補雀償及性步余依額賄的徹協(xié)篩議但，劃該譽公先司關(guān)的彎最呆低妙現(xiàn)及金寧持驕有熟量辱為5厲0逼0坑0元穴，屆每集日窄現(xiàn)多金貼流拆量姥的悲標鋤準她差體為9錘0稻0元蔽，熟有潛價扭證民券素年齡利洪率最為1顆0冒%，合每紅次翠證感券著轉(zhuǎn)送換醬的添交跌易霞成卷本錫為7期2元終，測如播果獅一形年佳按3呀6較0天五計扎算確。要謙求擱：購計容算狹隨敗機鹽模丈式電下逆該查公朋司年最只優(yōu)爆現(xiàn)致金飄返縫回姑線科（R）清、辭上腳限捧（H）吩以叛及制平咸均矮現(xiàn)棵金廳持襪有升量壟。解析：課稠堂赤練蝕習(xí)贏：☆模浩型熟應(yīng)餓用搜應(yīng)迷注規(guī)意竹的附問蠢題（1）唱現(xiàn)感金亂持湖有屆量棋返鏈回撿線辨（R）并并暑不閥是炕現(xiàn)繳金且流蓋量墨上附限昏和幼下沉限爪的影中摩間翻值功，望它秤取五決纖于沒每只次錢的字交飾易粘成葬本違，腳每只一震期塞的椒利飼率汗以雖及慰現(xiàn)傷金筆凈矮流在量金的氣標宿準萌差甩等溪因艘素扇。（2）侮現(xiàn)豈金撫持紙有還量正返直回啟線甘（R）拋與勉交帽易泉成化本F正便相認關(guān)稠，果與蛛機類會道成嚼本r負貢相磁關(guān)杜。隱這尋一盟發(fā)赤現(xiàn)鳥與窗存自貨徒模草式聾的將結(jié)赴論植是告基味本叫一觸致襲的懶。（3）指隨帆機活模新式輝說脂明非現(xiàn)蔑金漿持紀有爛量也返科回獵線屋（R）樣及劣平幼均荷現(xiàn)堤金至持襲有掛量邀都詳與打現(xiàn)鄭金滿流粗量儀這按一巡壽變?nèi)饬渴枵喟殛P(guān)晃。紛這圓意耳味右著塔現(xiàn)臣金費流自量流更邁具映不狂確諷定后性罩的敗公秩司疊應(yīng)休保貌持揪更宇大膝的理平結(jié)均脈現(xiàn)言金麻持闖有虛量霜。一蛇、齡應(yīng)丸收忙賬發(fā)款做成丙本應(yīng)煩收資賬廈款討是性指繞公風(fēng)司徒因侮賒數(shù)銷象產(chǎn)承品碎或融提揚供秤勞坐務(wù)蛾而陡形笑成屠的顛應(yīng)淚收客款拳項掙。產(chǎn)綠生秘的芳原耽因耳：①商叼業(yè)渾競愿爭②銷娘售替和傅收信款鹿的府時忌間購差蝴距權(quán)衡實行賒銷擴大產(chǎn)品銷路增加銷售收入增加經(jīng)營風(fēng)險加大信用成本第醒三毯節(jié)昏應(yīng)蠅收本賬雁款經(jīng)管帽理應(yīng)核收阿帳賓款闖的朋投拋資像肯拜定鎮(zhèn)要裙發(fā)著生輪成盼本李：①悶機炭會鋼成搜本射（叛利宰息注）②杏管就理敞成兔本用（收付帳宿費贈用線）③姜壞械帳犁損粒失（豆一劣）幕機璃會談成雖本▲投供放按于茂應(yīng)苦收肆賬拔款惱而斜放輸棄禍的睛其播他屆收牽入嫩?！嫺芩憧芄珓谑缴妫簯?yīng)直收努賬岔款究的砌機見會它成暈本繪＝懼維鏟持賊賒倒銷澇業(yè)浴務(wù)更所懲需柜要市的賀資盞本×資隱本閑成壇本計算應(yīng)收賬款平均余額×變動成本率變記動屈成榆本/銷披售義收蹤蝶入賒銷收入/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率日歷天數(shù)(360)/應(yīng)收賬款收賬天數(shù)通婆常喝按串有羽價蒸證貨券趟利絕息蓮率浙計砍算【例】假勒設(shè)軍某想公蓬司天預(yù)耐測箏的車年舟度互賒塵銷孫收開入澡凈豬額潤為3味0絨0端0匪0袍0耐0元談，率應(yīng)武收園賬垮款羽周橡轉(zhuǎn)決天方數(shù)(或燒收卻賬弄天容數(shù))為6四0天披，除變蝦動檔成洪本就率牛為6役0歡%，就資袍本聚成雁本叨為1劇0名%。鋸試穗計膨算應(yīng)塊收落賬反款哪周躲轉(zhuǎn)間率果、賤平浮均驚余遺額葉、維橫持滑賒昂銷腸業(yè)厘務(wù)清所腰需壓要池的薄資匯本己、應(yīng)朋收思賬朋款元的敗機匙會暮成挑本銳。應(yīng)磚收寨賬它款泉周撞轉(zhuǎn)帥率=鵝3芳6跌0晚÷戚6待0駕=桃6增(次)應(yīng)別收酷賬需款記平伸均繩余垮額=畢3劑0同0淺0頃0欣0蘆0度÷驅(qū)6堆=就5避0繞0奪0奴0依0章(元)維種持抱賒會銷筋業(yè)賓務(wù)達所占需稈要圓的躁資倆本=饅5內(nèi)0茫0飾0所0纖0脅×御6筐0威%=埋3茶0左0塊0半0廈0好(元)應(yīng)爐收薯賬務(wù)款曉的洋機鍋會慘成坦本=宴3喚0畫0飼0藍0陰0披×嘴1故0放%怎=捷3掙0沃0各0醫(yī)0姨(元)（密二輝）窗管流理蹲成東本應(yīng)灣收廟賬冠款黑的胃信轉(zhuǎn)用夜成桶本=機票會榆成飄本+管淋理擱成吳本+壞夜賬協(xié)成煩本（米三信）假壞記賬紅成躬本公喊司榨對壩應(yīng)觸收增賬您款露進橫行辱管溉理掘所捎耗趙費扮的傷各宿種跨費搶用主領(lǐng)要栗包敢括較：標對帝客信戶舅的遇資防信昨調(diào)腸查竄費桶用其、激應(yīng)慣收古賬禾款暮賬隸簿棵記麻錄處費中用投、收寬賬駱費勵用、薪收按集帽相愁關(guān)副信混息秤的獵費宜用北、普其烤他晚相憂關(guān)摟費膨用矩。應(yīng)敬收闊賬境款剃因笛故廉不莖能末收夫回甜而縮慧給怒公宅司建帶沙來荷的艷損瀉失默。（僅四坡）滴現(xiàn)古金農(nóng)折獄扣宏成稠本蘇枕州I墨T業(yè)鳳驚卵現(xiàn)德“薪最展大若詐問騙購案底”1邪5叉6家邀企停業(yè)鋼被從套悠億嬸元(魂2芬1世醉紀逮經(jīng)蒼濟秀報塵道)尼利森使電熄子檔是祝一系家飽外乘商繳獨腥資銷企假業(yè)鼠，庭注焰冊養(yǎng)資途本1企0循0萬慈美韻元炒，守經(jīng)霉營鋪范幅圍猾包竟括靠電蚊腦形音趟響敞、喬鍵橫盤哭、扛鼠抗標組、度外未接桿磁遞盤兼存吐儲拿器扶、肌等納電洋子灶產(chǎn)少品是，2閣0揉0礦1年1賴0月疤注啊冊纏成心立抱。淹尼腐森勺電穗子聲要滴求瞎供匯應(yīng)籍商賭給搜自胃己狐留傻出真一辮定掌時裙間走的餅“王賬妻期勞”聾。赴開滴始磚還口能移按舒時姓付藏款抖給裝供次應(yīng)朗商慮，鄙一羅旦條取隙得方信頁任幻玉就擴開沫始旬拖內(nèi)欠竭。尼暗森構(gòu)的興“覺業(yè)湊務(wù)狡”將主六要錯就淹是旦從蛇供修應(yīng)熱商仁那膀里靠訂穴購轎大淺批嗎貨提物阿，禿然咬后時在鼠自任己頭的文廠僵房補里飾更派換幅包宇裝逐，視將賀貨筋物耗轉(zhuǎn)獸運衛(wèi)到磁東嗓莞默、愧浙捆江鹽杭享州隊等挽地技，睡最鈴后必再岡發(fā)饅送巴到適美射國明、撤香羨港落等椒地擔(dān)。僵一裁連騙串喪的竊欺退詐葬得割手泄后寄，受尼依森膽開炒始抹慢栗慢累地鐮“服收叫線疫”鍬。梯到8月1日叢這猴天禮，治其匆管室理糊層繁全梨部輪神墾秘閣消糠失饞，賠幾蝴乎水沒豈有麥留洽下頑任摔何享資甜產(chǎn)跨：魔廠火房紛是貢租搶賃呆的劫，污運慶貨頭的深車鄰輛處也哭是浩其儀他村貨朝運渾公趙司行的喘。尼苦森丟電潤子從的換詐吉騙禽案濾案枯值儲超液過示一跡億糖元惜，頌受跑騙獸企篩業(yè)迫多僅達1夾5旦6家貞。散由迅于I仁T行病業(yè)封市絹場券進企入臟門貿(mào)檻鄉(xiāng)豐低銷，屬很助多慘中登小共公性司滅應(yīng)診運寄而探生辱，敞主踐要墻利翻用抓“段放懼賬暗”肌的斑形徹式壺來調(diào)攻徒打闊市胸場佛。率大氧部耕分I釀T產(chǎn)嬌品旗都推已才經(jīng)匆實他現(xiàn)希標毯準繪化貞生烏產(chǎn)窗，叼產(chǎn)威品羽差訊別砌并宜不名大砌，會延積期扁付星款股的捐“補放窄賬拖”童形碎式妖特堵別村有才利遠。政“聰就窯中撿國遇的距上廣市辮公昌司泊來尋說沈，償應(yīng)殲收輩賬蜜款牌的唐回怕收賽時飽間壇平笑均閥是1型8產(chǎn)0天廊，化而齊海均外貿(mào)企蛋業(yè)畜正含常巧的想應(yīng)償收凝賬師款副回們收螺時活間鋤是5臂0孔-旬6球0天伏”據(jù)敞專碰家驕統(tǒng)肉計爽，激由結(jié)于噴市螺場依交仔易靜中浙因扇信巖用撲缺夸失慘、非經(jīng)憤濟倘秩獅序匪問匪題冷造沃成前的孤無宋效牧成感本援損親失床每碧年掃高侮達5謀8紅5停5億艇元逃，回相盞當績于哨中交國湊年撞財爛政達收唱入烏的3瀉7夾%。二種、懇制左定綢合床理煩的位信竊用在政俗策信些用常政巨策由：保即袋應(yīng)擊收型賬霸款蓮的糟管圓理感政巾策胳，棉是痛指裹通嫂過壟權(quán)沫衡雨收墾益騙、煉成解本酷、惜風(fēng)鼻險屢，寄對臟應(yīng)拾收啊賬落款最投哨資年水染平癥進箭行悔規(guī)定劃譯和擁控孔制幕的匪原良則明性們的原規(guī)傘定冒。洋制久定乒合次理姨信唉用跌政現(xiàn)策胞，竹是猾加鳴強伙應(yīng)身收花賬渣款米管桑理盲，找提受高混應(yīng)鍛收崗賬潔款嘗投中資尚效柏益捐的屠重仿要研前懂提節(jié)。內(nèi)燃容蜜：信癢用瞧標義準信劫用題條裹件收練賬塔政倒策（青一共）墾信長用枯標貴準◎評算估怠客男戶息信表用訓(xùn)程佛度瓶；◎決法定地公疲司沈應(yīng)獸收傳賬絨款紡的防最臂佳悲水道平仰：接取鹽決搏于膚應(yīng)朵收諷賬騎款膚成買本絕；信用標準定的較高可以減少壞賬損失，降低應(yīng)收賬款機會成本喪失一部分來自信用較差客戶的銷售收入和銷售利潤權(quán)衡做劈燕好也兩融項迅工纖作絡(luò)：●信衡用好評斗估原程建序塊：（1）蜂獲缺取蜘申海請酸者乖的劉相仁關(guān)擱信貞息乘；（2）遷分萍析夫信岔息戴以光確沫定鼠申封請購者卷的落信消用貝可只靠染度垮；（3）繼進怕行適信浮用狂決秧策賢，公實趨施造信雕用陵標模準牲?！裥艖粲煤鹪u趨估抄方繞法(教縱材P免2視1驗2示)（1）5壘C評薯估更法紛（胖或5投C評魄估惡系造統(tǒng)道）（2）裹信逢用茅評您分帝法5望C評辨估肉法（1）坊品醬質(zhì)(Ch予a綁r光a昂c凳t療e阿r茅)掛—學(xué)—客柏戶誦履利行些履粱行乏償事債燦義鏡務(wù)后的懶可目能津性土。（2）破能愛力(Ca民p舍a心c累i愚t膚y餃)影—墊—客副戶役的嗓償房誠債員能申力垂。（3）驢資衰本(Ca歷p首i鍛t收a更l賠)餅—初—客啞戶訂的肉財滾務(wù)乎實矮力幻玉和哲財絨務(wù)娃狀籮況蝕。（4）酸抵榮押偷品(Co幫l雞l敵a懼t爭e頁r參a懶l(wèi)乓)畝—犧—客驢戶螞拒羅付皆時送能厘被尋用骨作吃抵司押擺的坑資川產(chǎn)利。（5）兩條焦件(Co真n拜d辨i倒t婦i框o邪n弱)遵—王—可研能字影虎響最客橫戶營付勾款襪能壩力孩的殊經(jīng)秀濟戲環(huán)勵境肌。信享用惑評跳分飛法先沈?qū)κ弦幌⑾典P列復(fù)財謎務(wù)蹤蝶比蟲率寫和慢信紫用南情儉況欺指技標但進森行胃評瓜分市，盼然矛后經(jīng)進腥行旅加親權(quán)欲平享均氏，奴得值出插客攪戶掏綜禮合率的亂信扶用尊分雕數(shù)富，敞并堵以魄此卸進乏行問信紫用穴評琴估除的驕一曉種睛方晉法旨。判惹斷略標盜準轟：分村數(shù)薯在8歡0分土以鍵上針者或，債其配信悅用脹狀沉況療良按好再；分茄數(shù)懷在6拆0～8喝0分鄭者抄，荒信主用先狀粥況暴一糠般飼；分蜓數(shù)渣在6黨0分挨以性下利者淹，甚信明用與狀柄況做較則差麻。例憶：拐某府汽妨車媽經(jīng)年銷諷商汪的惰客悲戶薪評扇分拼系善統(tǒng)搜：電夾話勢狀謠況（巡壽有玻住丟宅福電兇話5分欺，軟用嗓親高戚快的1分亂，再無0分悅）塘；住框房治狀丟況（榮擁兼有6分先，伐抵泛押素購恒買3，姻租廣用1，匆與鍋人漁合純住1分馳）銀雹行展帳栗戶擇數(shù)煌目（東無0，1個4分偏，1個關(guān)以拉上6分)；在愿目耗前掠住巡壽所司居怪住能的缸年考限（0咬.央5年零以副下0，0蛛.斬5福-獎2年1分垂，3測-嘴7年3分給，8年端以范上4分凍）媽；家別庭寧成柱員片人漿數(shù)（1人2分峽，2人4分,冤3非-托6人3分,梁7人跑以績上0分)月點收例入(飼1著5庭0蘭0以爬下0分拋，1光5減0箏0滾-站2頂5方0訊0元1分臥，2撐5饞0趁0咱-繳3咳5攀0治0元2分,新3蒜5或0英0廚-晚5鉛0雖0米0元4分展，5蔥0華0臣0以塞上6分址）敬；在序目秒前董崗區(qū)位抬上旨工邪作響年增限(半奏年0分枕，0態(tài).申5攔-邁2年1分餅，3存-食7年2分米，8年才以斤上4分)；面妄談遲印泥象卻分（-詳5食—困+善5）得2答2分拋以由上脅，厭信陜用痕額講度5萬碎元瀉；2選6分你以嫁上1納0萬切元棒；3恩0分舉以河上2礦0萬蕉元悼。（喜二恨）廣信掏用錯條缺件◎公我司顏要象求雷客擠戶質(zhì)支閘付唇賒按銷踐款砌項趨的房誠條暮件辨?！蛐耪ビ脤l命件圈包肚括信床用窗期考限、折策扣載期壇限和現(xiàn)姥金也折個扣。公歇司吼為祥客凳戶拳規(guī)歡定斜的域最細長蔥付佩款喉時抖間公銅司斗為悠客糾戶羽規(guī)準定溪的麗可賢享災(zāi)受抬現(xiàn)搜金巴折宵扣吳的餃付銀款百時幟間在封客社戶稿提恐前扛付弟款稿時蓮給雪予餅的要優(yōu)頭惠如牧“2妄/化1博0，N撫/誘3方0毛”折她扣敞率表煙示階：乞客你戶艇在1濤0天蓬內(nèi)雹付鋒款糠，船可脊享顫受2弄%折上扣抬率萬，頓最師長具付策款完時構(gòu)間夾為3抵0天厭。折昨扣彩期憲限信高用古期協(xié)限收恩賬候政踏策腹過口寬利：議擴理大意銷淋售增痛強揚競需爭丸力弊：磚增躬加全收惱賬嗽費船用增鞋加淚資兵金咽占悟用收詠賬消政約策門過篩嚴利：牲減困少淘壞幅賬欣損羨失減汁少躺資疲金慚占扶用弊：鄭減高少戴銷沖售練收漲入減沒少閑利廚潤（狡三辰）泉收肅賬晉政栽策●收堂賬嬸政盜策坡是角指雷公竊司吉向摸客澤戶辯收旨取夕逾泥期誓未怨付昌款忠的析收約賬索策喪略摩與豬措喜施從。權(quán)千衡●收孔賬伐政鍬策耍決探策●收炊賬泊程翼序饅：柳電癥話鹿、絮傳胳真綿、床發(fā)計信嘴、妹拜倆訪胞、能融犁通躍、芽法年律鄭行蹦動藥等難。壞才賬寶損津失每和妨收匠賬稈費抖用李的鉛關(guān)膀系通甜過磁比申較綁信溜用千政南策賞變凈動裕前鈴后憤的救收悼益器和男成膀本子，辦遵愁循邊香際贏收云益先大勁于聯(lián)邊伐際誦成宴本的活原抵則薯，息從望中半選偵擇伏最陪佳迫的盾信充用旋政斷策贊。二普、析改竹變該信挖用懷政孟策桃的魔分鳴析例服：江某迫企賴業(yè)搏產(chǎn)葵品慨售刻價針為1守0元/件感，升單吹位纖變咱動然成鐮本雞為7元/件躺，席機啦會寬成榨本鑰率循為1連0噴%，團目誘前爹信匹用疼政奮策壞和唯擬響采悠用不的鬼新鏈信卻用般政枝策擊的號資太料絹如路下達：項目目前政策新政策A新政策B信用政策N/30N/602/10，N/60銷售數(shù)量（件）120000150000150000平均收賬期30天60天30天（50%享受折扣）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率12次6次12次壞賬損失1%2%1%解狠：目急前伏：邊萄際隱利喇潤=江1楚2豪0懸0汁0噴0霉×（1豪0－7）=背3鑰6長0漏0睜0拋0（鉤元習(xí)）機語會鋼成膝本=巷1腐2塊0豪0起0冒0詢0跟÷匠1柏2黎×餃1灘0咐%投=忘1補0頑0護0旺0（融元刊）壞靜賬銳損挽失=由1裹2話0堵0扇0鐘0民0搬×某1座%茶=冒1覽2斥0插0貝0（舉元欄）信議用柱成誕本=竄1稍0掘0旱0臺0俯+糾1冠2牌0亦0肯0辱=獵2狐2卵0壩0喇0（介元用）A：堡邊茶際惱利腔潤=挑1緩5斥0咸0酸0釣0趴×（1投0－7）=去4瓣5覽0遠0視0歲0（宅元霸）機鄙會嶄成裝本=胳1勝5裁0務(wù)0槽0袋0喂0辰÷胳6育×教1感0翻%釣=庭2洪5刻0喊0測0（欣元安）壞田賬除損瓶失=日1診5辦0制0鋼0柏0游0附×足2戰(zhàn)%符=捉3邀0謹0役0生0（品元輪）信誰用懶成暈本=餃2房誠5途0掛0元0撿+凱3泄0滅0焦0梯0汁=州5暴5待0追0脊0（勇元宗）凈龍收朗益旅增林加按額=（4短5志0休0喇0幕0－3火6訂0宵0地0蔥0）找－園（5且5毫0心0舒0－2慌2餓0食0廢0）=5割7既0劍0鉆0（選元描）B：蹈邊慰際捷利漫潤=型1允5圍0忙0芹0望0功×（1結(jié)0－7）=笛4榴5苗0騰0叔0敏0（測元揚）機資會般成顆本=敲1炭5傳0魔0義0擔(dān)0仿0客÷姨1勵2印×帆1韻0依%儀=編1贊2拍5界0竟0（蝦元歷）壞錢賬糟損堤失=丟1云5潔0鎮(zhèn)0仇0錘0臺0店×姻1悠%委=誦1表5洪0錦0落0（梢元是）折枯扣誦費禍用=喜1派5緒0蹦0腥0陷0純0吧×移5捏0魯%夾×駕2灶%災(zāi)=胳1胃5魄0屠0罪0（潑元抬）信籌用吩成晝本=溪1伴2響5柔0厭0釀+丟1期5裕0幫0辨0虧+發(fā)1孫5饅0貞0遷0伙=羽4恩2之5糾0勵0（根元車）凈商收撈益阿增弟加背額=（4深5寇0浸0夢0漲0－3緞6奇0對0美0晌0）既－鵝（4夫2棟5浸0建0－2考2諒0惜0言0）=6渠9璃5繡0峽0（路元思）√注淘：性應(yīng)閉收喊賬鄰款余機夢會妨成救本=平亮均犯應(yīng)見收帆賬掃款×投邪資介報陸酬壺率菜（悅或咬機裳會怪成幕本軌率?。┢綑诰鄳?yīng)耐收翻賬旦款=賒方銷商收罩入伯凈識額/應(yīng)制收納賬妥款彎周肥轉(zhuǎn)邊率壞帳賬蛋損緊失=銷線售巨收頂入×壞槳賬作百列分國率折庫扣獸費趁用=銷棉售渡收訊入×享裙受襪折細扣背比遺率×折閃扣頓率三紐奉、詞應(yīng)面收辨賬炕款鑒的茂日詞常論管酸理（摧一吹）籃單水個擴客鬼戶慨管蛙理予：燈做量好堡基情礎(chǔ)獸記輝錄至；唉檢幫查遙客易戶跪是鏡否果突震破暑信能用默額筑度頁；是掌鉛握光客鐵戶厲已牲超躬過尚信住用節(jié)期詳限衛(wèi)的盜債撲務(wù)隊；（貴二哪）汪總捉額吳管若理1摩.分柳析拆應(yīng)渠收恥賬虜款龍周幫轉(zhuǎn)稀率貓和政平獎均扒收王賬牽期糾，垮視失流鞋動豈資爛金權(quán)是擁否掌處裹于綿正識常雞水狹平聽；應(yīng)鑒收當賬直款漂周棗轉(zhuǎn)父率=賒慘銷方凈諸額/平蹄均乎應(yīng)姿收計賬母款平軍均倆收甘賬樂期=邁3宏6燦0拔/應(yīng)烤收耽賬壟款倡周遣轉(zhuǎn)瞞率2奪.考枝察支拒日付泡情向況么；3私.編饅制伍賬祖齡廉分歸析緣瑞表喜；(芹1坡)確紀定怪合鉤理男的晚收壺賬姓程鬼序信舟函肆通要知頌→葉電宅話飛催纖收挖→閱派扔員棋面萄談蘭→皮法遷律鮮行裙動(層2救)確碎定或合撈理湊的飯討海債岔方好法▼分乒析肅客倚戶愿拖經(jīng)欠夠貨尸款抓的牢原脹因無力償付故意拖欠▼追蓮債騾公黃司愿追圈債隙方眨式四界、布收印賬號程舊序鉆與蛾方鉗法一交、病存報貨案成判本1賤.采乓購蛾成壓本買價+采購費用

存貨的采購成本的構(gòu)成

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