財(cái)務(wù)效益評(píng)估第1頁(yè)，課件共38頁(yè)，創(chuàng)作于2023年2月返回7-7項(xiàng)目?jī)攤芰Ψ治鲈u(píng)估7-6財(cái)務(wù)盈利能力分析評(píng)估7-5項(xiàng)目財(cái)務(wù)報(bào)表分析評(píng)估7-8改擴(kuò)建項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)估第2頁(yè)，課件共38頁(yè)，創(chuàng)作于2023年2月7-1項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)估概述一、項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)估的含義第3頁(yè)，課件共38頁(yè)，創(chuàng)作于2023年2月二、經(jīng)濟(jì)評(píng)估分兩個(gè)層次：準(zhǔn)備工作不確定性分析財(cái)務(wù)評(píng)估國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)估結(jié)論、推薦最優(yōu)方案方案比選方案比選不確定性分析第4頁(yè)，課件共38頁(yè)，創(chuàng)作于2023年2月五、項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)估參數(shù)四、項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)估的基本原則與要求三、項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)估的側(cè)重點(diǎn)和決策依據(jù)第5頁(yè)，課件共38頁(yè)，創(chuàng)作于2023年2月一、財(cái)務(wù)評(píng)估的概念

7-2財(cái)務(wù)效益評(píng)估原理是根據(jù)國(guó)家現(xiàn)行財(cái)稅制度和價(jià)格體系，分析計(jì)算項(xiàng)目直接發(fā)生的財(cái)務(wù)效益和費(fèi)用，編制財(cái)務(wù)報(bào)表，計(jì)算評(píng)價(jià)指標(biāo)，考察項(xiàng)目的盈利能力、清償能力及外匯效果等財(cái)務(wù)狀況，據(jù)以判斷投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性。第6頁(yè)，課件共38頁(yè)，創(chuàng)作于2023年2月二、財(cái)務(wù)評(píng)估的目標(biāo)1、項(xiàng)目的基本生存能力2、盈利能力目標(biāo)3、償債能力目標(biāo)4、抗風(fēng)險(xiǎn)能力目標(biāo)第7頁(yè)，課件共38頁(yè)，創(chuàng)作于2023年2月三、財(cái)務(wù)評(píng)估的內(nèi)容和步驟（一）財(cái)務(wù)評(píng)估的內(nèi)容財(cái)務(wù)評(píng)估分：融資前分析評(píng)估融資后分析評(píng)估第8頁(yè)，課件共38頁(yè)，創(chuàng)作于2023年2月

3、分析評(píng)估財(cái)務(wù)效益評(píng)價(jià)指標(biāo)

2、分析評(píng)估財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的基本報(bào)表

1、分析評(píng)估項(xiàng)目財(cái)務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)及參數(shù)

4、進(jìn)行不確定性分析和風(fēng)險(xiǎn)分析的評(píng)估（二）財(cái)務(wù)效益評(píng)估的步驟

5、編寫財(cái)務(wù)評(píng)估報(bào)告作出最終結(jié)論第9頁(yè)，課件共38頁(yè)，創(chuàng)作于2023年2月市場(chǎng)調(diào)查和預(yù)測(cè)生產(chǎn)條件生產(chǎn)規(guī)模市場(chǎng)分析技術(shù)分析工藝技術(shù)與設(shè)備分析工程設(shè)計(jì)與選點(diǎn)分析投資方案與實(shí)施進(jìn)度財(cái)務(wù)基本數(shù)據(jù)測(cè)算借款償還計(jì)劃表現(xiàn)金流量表資金來源與運(yùn)用表資產(chǎn)負(fù)債表?yè)p益表基本生存能力分析獲利能力分析償還能力分析編寫評(píng)估結(jié)論報(bào)告不確定性分析第一步（基礎(chǔ)數(shù)據(jù)評(píng)估）

第二步（基本報(bào)表評(píng)估）

第三步（指標(biāo)分析評(píng)估）第四步（不確定性析）第五步（評(píng)估結(jié)論）

第10頁(yè)，課件共38頁(yè)，創(chuàng)作于2023年2月（三）、財(cái)務(wù)評(píng)估的基本報(bào)表資本金財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表投資各方財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表第11頁(yè)，課件共38頁(yè)，創(chuàng)作于2023年2月（三）、財(cái)務(wù)評(píng)估的基本報(bào)表借款還本付息表資金來源與運(yùn)用表?yè)p益表（利潤(rùn)和利潤(rùn)分配表）資產(chǎn)負(fù)債表（基本報(bào)表4)第12頁(yè)，課件共38頁(yè)，創(chuàng)作于2023年2月（四）、財(cái)務(wù)評(píng)估指標(biāo)財(cái)務(wù)效益評(píng)估指標(biāo)靜態(tài)分析法動(dòng)態(tài)分析法全部投資回收期投資利潤(rùn)率投資利稅率資本金利潤(rùn)率借款償還期資產(chǎn)負(fù)債率流動(dòng)比率速動(dòng)比率財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值率項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率資本金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率投資各方財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率盈利能力清償能力盈利能力第13頁(yè)，課件共38頁(yè)，創(chuàng)作于2023年2月四、財(cái)務(wù)評(píng)估的方法(一)現(xiàn)金流量分析法

是對(duì)某一個(gè)工程投資項(xiàng)目從籌建、施工建設(shè)、試車投產(chǎn)、正常運(yùn)行、直到停止關(guān)閉的整個(gè)有效壽命期內(nèi)，各年的現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出的全部現(xiàn)金活動(dòng)的分析。

以項(xiàng)目作為一個(gè)獨(dú)立系統(tǒng)，對(duì)投資項(xiàng)目在某一時(shí)間(年)內(nèi)支出的費(fèi)用稱為現(xiàn)金流出，而在此同一時(shí)間(年)內(nèi)所取得的收入稱為現(xiàn)金流入，兩者統(tǒng)稱為現(xiàn)金流通量即為現(xiàn)金流量。

第14頁(yè)，課件共38頁(yè)，創(chuàng)作于2023年2月(1)項(xiàng)目在建設(shè)期內(nèi)年度凈現(xiàn)金流量：

凈現(xiàn)金流量成不變=基建投資—流動(dòng)資金投資

(2)項(xiàng)目生產(chǎn)初期年度凈現(xiàn)金流量：

凈現(xiàn)金流量=銷售收入-經(jīng)營(yíng)成本—銷售稅金

—流動(dòng)資金增加額

凈現(xiàn)金流量是項(xiàng)目在一定時(shí)期內(nèi)(如一年或整個(gè)壽命期內(nèi))現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出之差額。第15頁(yè)，課件共38頁(yè)，創(chuàng)作于2023年2月(3)項(xiàng)目在正常生產(chǎn)年份的凈現(xiàn)金流量：

凈現(xiàn)金流量=銷售收入—經(jīng)營(yíng)成本—銷售稅金

(4)在項(xiàng)目整個(gè)壽命期內(nèi)任意一年的凈現(xiàn)金流量：

凈現(xiàn)金流量=年銷售收入-年經(jīng)營(yíng)成本-年銷售稅金

-年固定資產(chǎn)投資費(fèi)用-年流動(dòng)資金

+回收的固定資產(chǎn)殘值+流動(dòng)資金回收第16頁(yè)，課件共38頁(yè)，創(chuàng)作于2023年2月(二)財(cái)務(wù)盈利性分析法根據(jù)是否考慮資金時(shí)間價(jià)值和計(jì)算效益的范圍，財(cái)務(wù)盈利性分析法可分為靜態(tài)與動(dòng)態(tài)分析兩類方法。

1．靜態(tài)盈利性分析法它的計(jì)算特點(diǎn)是：第17頁(yè)，課件共38頁(yè)，創(chuàng)作于2023年2月①靜止地看問題，不計(jì)算資金的時(shí)間價(jià)值，所采用的年度現(xiàn)金流量是當(dāng)年的實(shí)際數(shù)值，而不進(jìn)行折現(xiàn)；②計(jì)算現(xiàn)金流量時(shí)，只選擇某一個(gè)達(dá)到100％設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力的正常生產(chǎn)年份(即典型生產(chǎn)年份)的凈現(xiàn)金流量或生產(chǎn)期凈現(xiàn)金流量年平均值，來計(jì)算投資利潤(rùn)率、投資利稅率、資本金利潤(rùn)率和靜態(tài)投資回收期等主要靜態(tài)評(píng)估指標(biāo)。

第18頁(yè)，課件共38頁(yè)，創(chuàng)作于2023年2月2．動(dòng)態(tài)盈利性分析法

是采用折現(xiàn)現(xiàn)金流量的動(dòng)態(tài)分析法(簡(jiǎn)稱現(xiàn)值法或折現(xiàn)法一DCF法)；計(jì)算特點(diǎn)是：

①考察資金時(shí)間價(jià)值，根據(jù)資金占用時(shí)間長(zhǎng)短，按指定的折現(xiàn)率計(jì)算現(xiàn)金的實(shí)際價(jià)值；第19頁(yè)，課件共38頁(yè)，創(chuàng)作于2023年2月計(jì)算特點(diǎn)是：②計(jì)算項(xiàng)目整個(gè)壽命期內(nèi)的總效益，能如實(shí)地反映資金實(shí)際運(yùn)行情況和全面地體現(xiàn)項(xiàng)目整個(gè)壽命期內(nèi)的財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和經(jīng)濟(jì)效益，從而可對(duì)項(xiàng)目財(cái)務(wù)可行性作出較為符合實(shí)際的評(píng)估。主要的計(jì)算、分析、評(píng)估的動(dòng)態(tài)指標(biāo)有財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值、財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值率和動(dòng)態(tài)投資回收期等。第20頁(yè)，課件共38頁(yè)，創(chuàng)作于2023年2月(三)有無(wú)對(duì)比法

所謂“有項(xiàng)目”是指實(shí)施項(xiàng)目后的將來狀況，“無(wú)項(xiàng)目”是指不實(shí)施項(xiàng)目時(shí)的將來狀況，通過“有項(xiàng)目”與“無(wú)項(xiàng)目”兩種情況效益和費(fèi)用的比較，求得增量效益和費(fèi)用數(shù)據(jù)，并計(jì)算效益指標(biāo)，作為投資決策的依據(jù)。

第21頁(yè)，課件共38頁(yè)，創(chuàng)作于2023年2月7-3財(cái)務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)及參數(shù)的估算與評(píng)估財(cái)務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)與參數(shù)包括

:項(xiàng)目主要投入物和產(chǎn)出物的財(cái)務(wù)價(jià)格、稅率、利率、匯率、計(jì)算期、生產(chǎn)負(fù)荷、固定資產(chǎn)折舊率、無(wú)形資產(chǎn)和遞延資產(chǎn)攤銷年限及財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率等。

第22頁(yè)，課件共38頁(yè)，創(chuàng)作于2023年2月(一)財(cái)務(wù)價(jià)格

現(xiàn)行市場(chǎng)價(jià)格:是指評(píng)估當(dāng)年在市場(chǎng)上出現(xiàn)的實(shí)際支付價(jià)格。預(yù)測(cè)價(jià)格:應(yīng)是在選定的基年(評(píng)價(jià)當(dāng)年)價(jià)格的基礎(chǔ)上，同時(shí)應(yīng)考慮所采用的基年現(xiàn)行價(jià)格的合理性、市場(chǎng)供求狀況及國(guó)家有關(guān)政策等因素對(duì)價(jià)格變化趨勢(shì)的影響。項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析評(píng)估應(yīng)采用市場(chǎng)頂測(cè)價(jià)格

第23頁(yè)，課件共38頁(yè)，創(chuàng)作于2023年2月(二)稅費(fèi)與稅率

1．銷售稅金及附加與增值稅、所得稅的估算

在項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)估過程中涉及的稅種有增值稅、營(yíng)業(yè)稅、資源稅、消費(fèi)稅、所得稅、城市維護(hù)建設(shè)稅和教育費(fèi)附加等。

第24頁(yè)，課件共38頁(yè)，創(chuàng)作于2023年2月(1)增值稅是實(shí)行稅款抵扣制的一種流轉(zhuǎn)稅。增值稅實(shí)行價(jià)外稅。其表達(dá)式為：

應(yīng)納增值稅稅額＝銷項(xiàng)稅額—進(jìn)項(xiàng)稅額銷項(xiàng)稅額＝銷售額×稅率＝銷售收入／(1+稅率)×稅率進(jìn)項(xiàng)稅額＝外購(gòu)原材料、燃料費(fèi)／(1+稅率)×稅率第25頁(yè)，課件共38頁(yè)，創(chuàng)作于2023年2月(2)營(yíng)業(yè)稅按營(yíng)業(yè)額乘以營(yíng)業(yè)稅稅率計(jì)算。營(yíng)業(yè)稅稅率有3％、5％和5％～20％三檔。

應(yīng)納營(yíng)業(yè)稅稅額＝營(yíng)業(yè)額×稅率第26頁(yè)，課件共38頁(yè)，創(chuàng)作于2023年2月(3)消費(fèi)稅

以特定的消費(fèi)品(如煙、酒、化妝品、護(hù)膚品、珠寶首飾、摩托車、轎車等11種商品)作為課稅對(duì)象，按其銷售額征收的一種流轉(zhuǎn)稅，消費(fèi)稅實(shí)行價(jià)內(nèi)稅。從價(jià)定率：應(yīng)納消費(fèi)稅稅額＝銷售額×稅率

從量定額：應(yīng)納消費(fèi)稅稅額＝銷售量×單位稅額第27頁(yè)，課件共38頁(yè)，創(chuàng)作于2023年2月(4)資源稅

是以各種自然資源為課稅對(duì)象的一種稅。

目前我國(guó)僅限于對(duì)礦產(chǎn)品和鹽征收資源稅.

應(yīng)納資源稅稅額=產(chǎn)量(課稅數(shù)量)×單位稅額第28頁(yè)，課件共38頁(yè)，創(chuàng)作于2023年2月(5)城市維護(hù)建設(shè)稅和教育費(fèi)附加

是以納稅人實(shí)際繳納的增值稅、消費(fèi)稅和營(yíng)業(yè)稅稅額為計(jì)稅依據(jù)乘以相應(yīng)的稅率計(jì)算的。城市建設(shè)維護(hù)稅實(shí)行地區(qū)差別比例稅率，市區(qū)為7％，城鎮(zhèn)為5％，不在城鎮(zhèn)為1％；

教育費(fèi)附加的費(fèi)率為3％.第29頁(yè)，課件共38頁(yè)，創(chuàng)作于2023年2月應(yīng)納城市維護(hù)建設(shè)稅稅額

=納稅人實(shí)際繳納的增值稅、消費(fèi)稅、營(yíng)業(yè)稅稅額

×稅率教育費(fèi)附加=納稅人實(shí)際繳納的增值稅、消費(fèi)稅、營(yíng)業(yè)稅稅額×費(fèi)率第30頁(yè)，課件共38頁(yè)，創(chuàng)作于2023年2月(6)所得稅

是按應(yīng)納稅所得額乘以所得稅稅率計(jì)算。在項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)中的應(yīng)納稅所得額可以按照利潤(rùn)總額扣除投產(chǎn)初期五年內(nèi)允許彌補(bǔ)企業(yè)以往發(fā)生的虧損額進(jìn)行計(jì)算。應(yīng)納所得稅稅額=(利潤(rùn)總額—彌補(bǔ)虧損)×稅率增值稅、營(yíng)業(yè)稅、資源稅、消費(fèi)稅、城市維護(hù)建設(shè)稅和教育費(fèi)附加，合稱為項(xiàng)目銷售稅金及附加。第31頁(yè)，課件共38頁(yè)，創(chuàng)作于2023年2月2、銷售稅金及附加和增值稅的評(píng)估

(1)評(píng)估項(xiàng)目銷售稅金時(shí)，應(yīng)審查所采用的稅種、稅目和稅率是否符合國(guó)家稅法的規(guī)定，尤其是涉及減免稅時(shí)，應(yīng)確保其有允分的法律依據(jù)，并已得到有關(guān)部門的認(rèn)可。(2)在評(píng)估過程中，如果發(fā)現(xiàn)所適用的稅種、稅目和稅率不易確定時(shí)，可征詢稅務(wù)主管部門的意見來確定，或按照就高不就低的原則計(jì)算。第32頁(yè)，課件共38頁(yè)，創(chuàng)作于2023年2月(3)除銷售出口產(chǎn)品的項(xiàng)目外，項(xiàng)目的銷售稅金及附加一般不得減免，除國(guó)家有特殊規(guī)定以外，一律按國(guó)家主管部門的有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。產(chǎn)品出口退稅比例，亦應(yīng)按照現(xiàn)行有關(guān)規(guī)定計(jì)算。

(4)按照現(xiàn)行稅法規(guī)定，增值稅作為價(jià)外稅不包括在銷售稅金及附加中，產(chǎn)出物的價(jià)格不含有增值稅中的銷項(xiàng)稅額，投人物的價(jià)格中也不含有增值稅中的標(biāo)進(jìn)項(xiàng)稅額。但在財(cái)務(wù)效益分析評(píng)估中還應(yīng)單獨(dú)計(jì)算增值稅稅額，作為城健稅和教育費(fèi)附加的計(jì)算基數(shù)。

第33頁(yè)，課件共38頁(yè)，創(chuàng)作于2023年2月(三)利率和匯率

(1)評(píng)估項(xiàng)目銷售稅金時(shí)，應(yīng)審查所采用的稅種、稅目和稅率是否符合國(guó)家稅法的規(guī)定，尤其是涉及減免稅時(shí)，應(yīng)確保其有允分的法律依據(jù)，并已得到有關(guān)部門的認(rèn)可。(2)在評(píng)估過程中，如果發(fā)現(xiàn)所適用的稅種、稅目和稅率不易確定時(shí)，可征詢稅務(wù)主管部門的意見來確定，或按照就高不就低的原則計(jì)算。第34頁(yè)，課件共38頁(yè)，創(chuàng)作于2023年2月(四)項(xiàng)目計(jì)算期和生產(chǎn)負(fù)荷

1．項(xiàng)目計(jì)算期，包括建設(shè)期和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期。建設(shè)期可按投資項(xiàng)目的合理建設(shè)工期或預(yù)計(jì)的建設(shè)進(jìn)度確定；生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期是指綜合折舊壽命期，一般工業(yè)項(xiàng)目的生產(chǎn)期應(yīng)根據(jù)項(xiàng)目的產(chǎn)品壽命期、主要工程和設(shè)備的使用壽命期、主要技術(shù)的壽命期等因素綜合考慮確定。第35頁(yè)，課件共38頁(yè)，創(chuàng)作于2023年2月2．生產(chǎn)負(fù)荷亦稱生產(chǎn)能力利用率，一般用百分比(％)表示。

財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率(ic)是指部門(行業(yè))的平均利潤(rùn)率.可用作計(jì)算財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值和財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率指標(biāo)的基準(zhǔn)和判據(jù)。(五)財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率(ic)第36頁(yè)，課件共38頁(yè)，創(chuàng)作于2023年2月財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率(ic)可按下式計(jì)算：

當(dāng)項(xiàng)目現(xiàn)金流量是按當(dāng)年價(jià)格預(yù)測(cè)估算時(shí)，則應(yīng)以年通貨膨脹率i3來修正i