《現(xiàn)代金融經(jīng)濟(jì)學(xué)》第5章不確定條件下的決策行為本章大綱對待風(fēng)險的態(tài)度風(fēng)險厭惡的度量隨機(jī)占優(yōu)5.1對待風(fēng)險的態(tài)度5.1.1對風(fēng)險的不同態(tài)度關(guān)于經(jīng)濟(jì)行為主體對待風(fēng)險的態(tài)度，我們可以從兩個方面來考察：經(jīng)濟(jì)行為主體是愿意確定性地接受一個博彩行為的預(yù)期價值還是寧愿接受這個博彩行為本身及其不確定的結(jié)果；經(jīng)濟(jì)行為主體愿意付出多少價值來避免蘊(yùn)含在這個博彩行為中的風(fēng)險。我們將那些不愿意接受任何保險統(tǒng)計意義上的公平博彩的經(jīng)濟(jì)行為主體稱之為風(fēng)險厭惡者。如果經(jīng)濟(jì)行為主體認(rèn)為是否接受一個公平博彩對于他是無差別的，那么這樣的經(jīng)濟(jì)行為主體就是所謂風(fēng)險中性者。所謂保險統(tǒng)計意義上的公平博彩指的是期望收益為0的博彩，即如果經(jīng)濟(jì)行為主體愿意接受任何保險統(tǒng)計意義上的公平博彩，則我們把這類行為主體稱作為風(fēng)險愛好者?？純霾焯m一哭個惰保委險櫻統(tǒng)甲計小意伴義川上箱的粥公扒平浸博判彩這身個營博糟彩畜有賄兩元種編可射能梁結(jié)上果較：其扭一從，候這引個毫博彩里行懸為爪的揀參遣與迷者傍有p的發(fā)概爐率墓獲好得債正招值侄的品收稻益z1；其肌二焦，丸有翠（饞1智-p）斗的杠概倚率抄獲盛得窯負(fù)線值膨的蝦收足益z2。圖假5拴-村2經(jīng)淡濟(jì)側(cè)行踏為菌主密體良的撒效肯用求函遣數(shù)賠的育凸胞凹腥性罩的什局梨部迫性心質(zhì)經(jīng)穴濟(jì)餡行嗎為榴主吵體齒對盒風(fēng)挺險鼻貼柔水王或租風(fēng)片險然溢占價辟的候態(tài)奪度洽問滾題定紛義風(fēng)念險塵貼鉗水材指作的蟻是芒一芬個濁風(fēng)蛛險蹲規(guī)知避慎者霸為熱了氏避殘免端承租擔(dān)蜘風(fēng)脊險秘而在愿兆意椒放臭棄者的咬投眼資泡收婚益為或籮投般資座收新效肢率在的罪額傅度起。在搶金豆融碑學(xué)愁的縮慧運(yùn)教用曠中害，算風(fēng)懼險返貼貌水尸作汽為祥一螺個為術(shù)圓語敵通旨常螺指易的廳是扁風(fēng)嫂險嚴(yán)證脹券稿的宅預(yù)痰期兄收宴益狹率剝與殼無兇風(fēng)倆險暑資第產(chǎn)燭的稀預(yù)達(dá)期姓收筆益稻率村之婦間揉的億差激額梅。用躲確工定織性鮮等景價率收誕益著或據(jù)確苦定余性湖等衫價賞收刪益瞎率常定棕義抽：風(fēng)買險刻貼駱?biāo)槭墙y(tǒng)滿恨足漠關(guān)川系鴨式圖裂5融－饅2諸風(fēng)肚險飯貼騰水糊（冠溢舒價崗）剖概贈念5孟.沫1疏.礦2縣風(fēng)廉險紫大山小嗚的墓測極量利幼用每風(fēng)仍險攪貼驢水細(xì)度你量利積用便風(fēng)黑險幸貼果水菌度但量呼，狡取演決腥于齡對鉤經(jīng)碎濟(jì)竟行能為懼主運(yùn)體嘆的酸假袋定只教是曠對顛于瓜同止一畏類津經(jīng)誦濟(jì)樣行酬為丑主持體表，樹風(fēng)殺險循貼潑水梯值漫的旺大煌小寫才卡能圖衡儲量親風(fēng)寸險礙程益度狀的鎮(zhèn)大賣小風(fēng)抽險估貼炊測骨度砌依使賴攤于貌經(jīng)療濟(jì)民行撥為嶼主爬體辨的廢主旗觀蹈條愚件湖，達(dá)與遵決球策踢者盜的襲主萬觀紐奉評塵價酬（遙偏惱好著關(guān)陣系銀）捕有翻關(guān)歉。利丟用插方魄差萍測猶度方這差市純僑粹該是融從蠶風(fēng)火險徐的緣瑞數(shù)富量歇特帶征既來封測電定捏風(fēng)定險愚的趁程跑度解（咬大唯小脫）喊的在晶一魚定粉意倍義濤上逢可怎以腹認(rèn)匪為紙，拴方類差術(shù)對句于客風(fēng)胡險蒸的則測彎度聾是淡客法觀鵲的茄，祝描幸述蔬了折選符擇陣結(jié)思果竄偏玩離嫩預(yù)祝期帆值顯的裹程軋度倦，犧而禿與狡經(jīng)憲濟(jì)醉行腳為僚主鼠體賭的絞主芳觀濱條帥件摧無雁關(guān)飽。5等.顛1府.散3舒風(fēng)石險苦的醉防宿范風(fēng)浪險泄厭聲惡哨者儲對擁于顯風(fēng)辦險盜的榮防跡范襲通善常翠采逢用隆三芬種促方杠法：決佳策策分掙散崗法購敵買敵保萬險收辮集監(jiān)信硬息5皺.沒2風(fēng)牌險木厭麥惡諒的剪度己量5挎.講2腎.靜1紗風(fēng)蔽險玩厭托惡膨度第量探的敗導(dǎo)毫出在蹲一吊定廣的野假脊設(shè)抖條征件獨(dú)下永，解即屋經(jīng)綠濟(jì)君行姜為置主泥體咬面如對居的森是情公君平敗博曉彩燭并罵且孕風(fēng)惕險禮很劑小擱時率，虧普扛拉菊特拋（偏P獻(xiàn)r粗a臨t竿t線1搖9侮6起4不年怖）銀和冷阿悲羅毛（刺A鎮(zhèn)r異r緞o桶w棒,性1引9伏7訓(xùn)0途年淺）銅分考別智證綠明產(chǎn)經(jīng)尊濟(jì)容行掘為俯主柱體醋的快效拍用趙函賴數(shù)巨特徐征可囑以組用圣來丙度我量宇經(jīng)君濟(jì)罪行潑為列主估體辦的負(fù)風(fēng)犯險躍厭故惡括程所度。絕則對鞋風(fēng)掩險卵厭價惡胸度雖量對塑于畜具諒有攏二俱次資連貞續(xù)劃可背微憂的忍效樸用步函扒數(shù)篩的嶺經(jīng)閥濟(jì)棉行批為閉主截體置，高我愛們?nèi)《?biāo)義還如窮下泉的宿風(fēng)索險悟厭縱惡僵度換量為下阿辦羅臉－匆普擴(kuò)拉給特憲絕映對建風(fēng)灶險壘厭套惡挎度料量慈。風(fēng)丟險份容色忍放度蹦（裹r射i拾s助k脾t腎o贏l匪e趕r明a達(dá)n段c熔e略）阿促羅告－著普菌拉荷特胖相登對怎風(fēng)眾險顏厭疲惡傻度糧量5坊.罷2危.徒2核風(fēng)蔥險茶厭吹惡據(jù)度拾量炎的份性絞質(zhì)絕謊對衰風(fēng)梯險娛厭肺惡泥度泳量（兵包仰括棒局零部劇風(fēng)挎險光厭扔惡余度盯量新與達(dá)全祝局戰(zhàn)風(fēng)宿險烤厭送惡賴度雄量理）平主心要縣考舍察接在糖初斷始瘡財掃富蛇相溝同致的銷條覆件躺下炸，醒具款有支不醫(yī)同里風(fēng)奇險蟲厭顛惡廉程剖度胸的埋經(jīng)論濟(jì)柜行耳為盡主侮體闊的疾風(fēng)戲險遭行炕為關(guān)特蘿點(diǎn)桶；相膽對飛風(fēng)焦險蘋厭拌惡別度躲量，浩主指要攀考丸察勢經(jīng)呀濟(jì)筆行伐為店主稼體暗隨擇著叔個賀人宅財強(qiáng)富舞或捐消蓮費(fèi)躺的育變友化泡，擊對限風(fēng)膏險區(qū)資寇產(chǎn)圾的公投堪資謊行希為浸的茶變減化饒。普濤拉磁特藥定偏理假丑設(shè)嗎是損兩序個甜二者次點(diǎn)可換微結(jié)的綱，端嚴(yán)例格估單秀調(diào)乎遞凈增妥的瘦凹點(diǎn)函綢數(shù)塵，銷那灑么挺以村下雞三黨種冷表隱述驚方信式遵是拿等泊價吩的腫：定專義阿毒羅弓－取普閥拉雪特嚷定提理腐：對終于鉤遞裁減披絕圈對對風(fēng)轎險勝厭板惡黨的躺經(jīng)閱濟(jì)易行例為晴主離體聲，豈隨個著歉初盲始退財臨富辮的糕增諸加迎，抱他握對慢風(fēng)華險賺證度券種的上的首投怒資收逐繁漸鍵增壯大姓，露也疑就聚是丟說醒，適他譽(yù)視技風(fēng)屋險儉證腔券白為起正錦常鄉(xiāng)豐品椒；對盛于察遞噸增頸絕責(zé)對莊風(fēng)坑險兄厭藍(lán)惡凍的蜜經(jīng)爪濟(jì)防行幅為檔主悟體葵，城隨雷著攔初券始主財勢富逼的廳增勸加杯，校他避對鳳風(fēng)逆險啊證悠券歉的拌的合投蜂資跨逐稍漸轉(zhuǎn)減扛少借，臨也拌就飾是撓說饒，銀他擱視卷風(fēng)石險象證匠券荒為恰劣暈等候品柱；對尺常蓄數(shù)禍絕雷對昂風(fēng)綠險丙厭刃惡假的谷經(jīng)薪濟(jì)屆行奇為省主初體脹，南他靠對稀風(fēng)票險鵲證元券羞的寄的賺投詠資鞭與緣瑞初灶始宵財士富闊的拿變米動允無飽關(guān)雖。對某于究遞墊增程相依對名風(fēng)廳險莊厭界惡襖的肚經(jīng)臟濟(jì)稍行墓為砌主扭體搖，泄風(fēng)絨險腸證獅券魄需淺求蒸的鐵財株富漸彈渾性允小員于抗1明；對菊于卷常前數(shù)鞠相捏對矮風(fēng)森險俗厭繳惡毒的蠻經(jīng)腳濟(jì)臥行泉為共主齒體漠，島風(fēng)該險登證超券錦需步求朽的翁財絨富糧彈特性歡等句于急1乘；對礎(chǔ)于膨遞素減續(xù)相你對堂風(fēng)情險辯厭叢惡慚的耕經(jīng)省濟(jì)嫁行倒為抱主冤體睡，蓬風(fēng)涼險巨證派券版需薄求邀的俗財雜富融彈得性尸大聲于傷1偽。5仰.蹄2睜.陸3拘幾米種暴常斥用話的梁效敞用旨函喉數(shù)負(fù)澤指引數(shù)藏效市用俊函歌數(shù)對敬數(shù)零效手用炸函濃數(shù)冪叮效收用乳函矛數(shù)5角.醬3跪隨而機(jī)忌占藝優(yōu)5慰.副3沖.獲1搜一抽階冤隨厲機(jī)捆占嘴優(yōu)定帶義：對險于爛具瞇有形連錢續(xù)趙的犁增咐效賺用折函細(xì)數(shù)悠的根經(jīng)醉濟(jì)藥行靜為判主蟲體殺，校如芝果刮他勢對潔證房誠券插A兄和提證灑券財B球的黃選聾擇償是法選嗚擇點(diǎn)A際而尊放凱棄盲B萌或沒者豆覺忠得洽A甜和洲B懼無敢差值異欺，達(dá)那乘么熱我州們戒就沖說裂證滑券忠A撕一裝階陶隨濃機(jī)粘占王優(yōu)碑于既證巡壽券挺B糕，環(huán)用幅表宇示玻。如悄果貧證全券會A因一洗階職隨捕機(jī)準(zhǔn)占脫優(yōu)巷于憲證栽券吼B(yǎng)標(biāo)，顧那片么異以稿下希三偏個找命連題墓是礙等市價唉的壞：5狂.快3沉.貓2反二鄉(xiāng)豐階黑隨茶機(jī)害占貞優(yōu)定敞義：對致于龜風(fēng)喪險傭厭昏惡騾的絹經(jīng)識濟(jì)輝行騰為屆主玩體陷，漲如狹果裂他寬對蹲證嗚券逃A盾和閑證未券珍B臟的歷選怎擇帶是奏選哲擇著A竄而盛放仁棄遞B香或份者刮覺輪得隙A滑和乞B迫無晨差判異啊，流那紙么菜我旱們故就停說攝證葵券覆A責(zé)二進(jìn)階濱隨胳機(jī)羅占柄優(yōu)勞于蒙證墳