本報(bào)告由中信建投證券股份有限公司在中華人民共和國(guó)(僅為本報(bào)告目的，不包括香港、澳門(mén)、臺(tái)灣)提供。在遵守適用的法律法規(guī)情況下，本報(bào)告亦可能由中信建投(國(guó)際)證券有限公司在香港提供。同時(shí)請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款和聲明。2022/4/252022/5/252022/6/252022/7/252022/8/252022/9/252022/10/252022/11/252022/12022/4/252022/5/252022/6/252022/7/252022/8/252022/9/252022/10/252022/11/252022/12/252023/1/252023/2/252023/3/25權(quán)益?zhèn)}位下降，重倉(cāng)減配消費(fèi)核心觀點(diǎn)：二季度混合基金規(guī)模下跌，債基規(guī)模反彈。偏股混合型基金和普通股票型基金下分別下跌3.91%和3.69%。主動(dòng)權(quán)益型基金倉(cāng)位平均下降2.12%，均值80.48%，終止上升態(tài)勢(shì)。重倉(cāng)股板塊配置在雙創(chuàng)配置持續(xù)提升，食品飲料、醫(yī)藥和電力設(shè)備及新能源分列市值前三名，占比超10%，通信、電子和汽車(chē)均得到增持，食品飲料、交通運(yùn)輸和消費(fèi)者服務(wù)減持。中興通訊和晶澳科技進(jìn)入十大重倉(cāng)。主要結(jié)論混合基金規(guī)模下跌，債基規(guī)模反彈截至2023年二季度末(AMAC披露數(shù)據(jù)截止5月底)，國(guó)內(nèi)公募基金數(shù)量達(dá)10890只，公募基金總規(guī)模27.74萬(wàn)億元，基金份額26萬(wàn)億份。二季度主動(dòng)權(quán)益型基金倉(cāng)位平均下降2.12%，均值80.48%，終止上升態(tài)勢(shì)。主動(dòng)權(quán)益型基金內(nèi)，普通股票型基金倉(cāng)位下降0.51%，目前位于近三年60%分位，偏股混合型基金倉(cāng)位下降，靈活配置型基金倉(cāng)位下降2.8%，目前為95%分位，平衡混合型基金倉(cāng)位下降4.33%，為近三年85.81%分位。食品飲料、醫(yī)藥和電力設(shè)備及新能源分列市值前三名，占比超10%。通信、電子和汽車(chē)均得到增持，另一邊、食品飲料、交通運(yùn)輸和消費(fèi)者服務(wù)減倉(cāng)幅度較大。持倉(cāng)市值排名前十的基金重倉(cāng)股分別為：貴州茅臺(tái)、寧德時(shí)代、騰訊控股、瀘州老窖、五糧液、中興通訊、邁瑞醫(yī)療、恒瑞醫(yī)藥、陽(yáng)光電源和晶澳科技。向疲軟，港股持倉(cāng)降溫截至2023年二季度末，主動(dòng)權(quán)益型基金投資于資訊科技類(lèi)相較于一季度，港股配置增加主要集中于電訊、能源和公用事業(yè)，減倉(cāng)非必需消費(fèi)和必需性消費(fèi)。披露持倉(cāng)不構(gòu)成投資建議；歷史業(yè)績(jī)不代表未來(lái)；季報(bào)信息丁魯明丁魯明dinglumingAC執(zhí)證編號(hào)：S1440515020001指數(shù)表現(xiàn)%%8%%-2% 基金指數(shù)上證指數(shù)關(guān)研究報(bào)告析沖擊與中國(guó)資產(chǎn)的獨(dú)立崛起從擇時(shí)和行業(yè)配置角度調(diào)，重倉(cāng)增配國(guó)防軍工——2022年三析球01-2905基金研究報(bào)告頁(yè)的重要聲明1模反彈，主動(dòng)權(quán)益基金規(guī)模下降 3置 7TMT續(xù)，減配食品飲料 8 倉(cāng)概覽：北向疲軟，港股持倉(cāng)降溫 15 基金研究報(bào)告頁(yè)的重要聲明2 Q 圖表34：主動(dòng)權(quán)益型基金持倉(cāng)占比(相對(duì)流通股本)排名前十重倉(cāng)股(2023Q2) 14圖表35：主動(dòng)權(quán)益型基金持倉(cāng)占比(相對(duì)流通股本)增長(zhǎng)排名前十重倉(cāng)股(2023Q2) 15圖表36：主動(dòng)權(quán)益型基金持倉(cāng)占比(相對(duì)流通股本)減少排名前十重倉(cāng)股(2023Q2) 15 基金研究報(bào)告頁(yè)的重要聲明3中興通訊和晶澳科技進(jìn)入十大重倉(cāng)。(一)債基規(guī)模反彈，主動(dòng)權(quán)益基金規(guī)模下降動(dòng)權(quán)益基金市場(chǎng)概覽截至2023年二季度末(AMAC披露數(shù)據(jù)截止5月底)，國(guó)內(nèi)公募基金數(shù)量達(dá)10890只，公募基金總規(guī)模27.74萬(wàn)億元，基金份額26萬(wàn)億份，基金數(shù)量相比上季度上漲1.6%，份額和規(guī)模分別上漲6.12%和3.97%。若區(qū)分不同類(lèi)型基金來(lái)看，規(guī)模上漲主要來(lái)自于債券型基金和貨幣型基金，股票型基金規(guī)模上漲0.77%，貨幣和債券型基金規(guī)模分別上漲8.58%和11.3%，而混合型基金規(guī)模下降7.26%。變化(過(guò)去三年以來(lái))數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind、AMAC、中信建投化(單位：萬(wàn)億元)數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind、中信建投考察主動(dòng)權(quán)益型基金(包括：普通股票型、偏股混合型、靈活配置混合型、平衡混合型)規(guī)模和份額變化，普通股票和偏股混合型數(shù)量增加，分別增加0.75%和3.18%，但規(guī)模均下降，其中普通股票型基金規(guī)模下降4.52%，偏股混合型基金規(guī)模下降6.8%，份額上普通股票基金份額上漲0.44%，而偏股混合和靈活配置下降1.18%和3.54%?；鹧芯繄?bào)告頁(yè)的重要聲明4模變化(單位：千億元)數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind、中信建投基金份額變化(單位：千億份)數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind、中信建投業(yè)績(jī)方面，二季度Wind全A指數(shù)下跌3.2%，偏股混合型基金和普通股票型基金下跌幅度較大，分別下跌3.91%和3.69%，而靈活配置和平衡混合基金受倉(cāng)位影響下跌幅度相對(duì)wind全A較小。不同股票指數(shù)表現(xiàn)(2023Q2)數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind、中信建投不同類(lèi)型基金整體業(yè)績(jī)表現(xiàn)(2023Q2)數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind、中信建投統(tǒng)計(jì)主動(dòng)權(quán)益型基金業(yè)績(jī)，考察成立6個(gè)月以上、規(guī)模2億以上的主動(dòng)權(quán)益類(lèi)開(kāi)放式基金(同名基金僅保留A類(lèi))在2023年4月至6月的業(yè)績(jī)，其中表現(xiàn)最好的五只基金是國(guó)融融盛龍頭嚴(yán)選、諾德新生活、太平行業(yè)優(yōu)選、東吳新趨勢(shì)價(jià)值線和東吳移動(dòng)互聯(lián)?；鹧芯繄?bào)告頁(yè)的重要聲明5表7：主動(dòng)權(quán)益型基金報(bào)告期內(nèi)業(yè)績(jī)前十基金(2023Q2)碼稱(chēng)司理二級(jí)分類(lèi)8.OF29型基金7.OF金28型基金7.OF金1型基金2.OF13.OF278.OF金/25型基金3.OF金/28型基金4.OF72.OF24型基金0.OF金/11型基金資料來(lái)源：Wind，中信建投靈活配置型基金二季度業(yè)績(jī)表現(xiàn)較差，多數(shù)靈活配置型基金在二季度取得負(fù)收益：在全市場(chǎng)1435只靈活配置混合型基金(A、C份額視作同一只基金)中，業(yè)績(jī)收益為正的基金占納入統(tǒng)計(jì)的靈活配置型基金數(shù)量的26.41%。(2023Q2)數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind、中信建投比(2023Q2)數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind、中信建投分不同行業(yè)主題基金來(lái)看，二季度物流、科技基金上漲明顯，另一邊新能源基金一季度表現(xiàn)較差?；鹧芯繄?bào)告頁(yè)的重要聲明6數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind、中信建投數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind、中信建投“固收+”基金指在配置一定倉(cāng)位的固收產(chǎn)品基礎(chǔ)上，輔以部分倉(cāng)位高波動(dòng)高收益資產(chǎn)，從而在控制風(fēng)險(xiǎn)的、“固收+轉(zhuǎn)債”和“固收+打新”三類(lèi)基金。“固收+權(quán)益”以及“固收+轉(zhuǎn)債”基金選取來(lái)自二級(jí)分類(lèi)為混合債券型一級(jí)基金、混合債券型二級(jí)基金、靈活配置型基金和偏債混合型基金四類(lèi)基金，“固收+”基金首先需要基金成立6個(gè)月以上，且最近3年最大股票持倉(cāng)以及平均股票持倉(cāng)均在30%以下，其中“固收+轉(zhuǎn)債”類(lèi)基金需要可轉(zhuǎn)債倉(cāng)位最近3年均值超過(guò)60%，“固收+打新”類(lèi)基金需要靈活配置型基金的股票最近3年股票倉(cāng)位均值在5%以上且最大倉(cāng)位在30%以下，同時(shí)最近3年規(guī)模在2億元至10億元之間。除此之外的權(quán)益?zhèn)}位在5%以上的“固收+”基金分類(lèi)為“固收+權(quán)益”類(lèi)基金。截止二季度末，市場(chǎng)共有“固收+”基金953只，按照策略來(lái)分，其中“固收+權(quán)益”類(lèi)基金860只，規(guī)模1.25萬(wàn)億元?！肮淌?轉(zhuǎn)債”類(lèi)基金24只，規(guī)模369.93億元，“固收+打新”類(lèi)基金69只，規(guī)模307.3億元。相較于一季度，固收+打新類(lèi)基金數(shù)量和規(guī)模均有下滑，固收+權(quán)益和固收+轉(zhuǎn)債類(lèi)基金數(shù)量和規(guī)?；厣?，其中，固收+轉(zhuǎn)債類(lèi)基金規(guī)模上升20.19%。業(yè)績(jī)表現(xiàn)方面，“固收+權(quán)益”類(lèi)基金平均收益-0.12%，“固收+轉(zhuǎn)債”類(lèi)基金平均收益-0.72%，“固收+打新”類(lèi)基金平均收益0.03%?；鹧芯繄?bào)告頁(yè)的重要聲明7數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind、中信建投數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind、中信建投(二)基金倉(cāng)位下降，“固收+”基金降低股票配置二季度主動(dòng)權(quán)益型基金倉(cāng)位平均下降2.12%，均值80.48%，終止上升態(tài)勢(shì)。主動(dòng)權(quán)益型基金內(nèi)，普通股票型基金倉(cāng)位下降0.51%，目前位于近三年60%分位，偏股混合型基金倉(cāng)位下降0.89%，目前為近三年86%分位，靈活配置型基金倉(cāng)位下降2.8%，目前為95%分位，平衡混合型基金倉(cāng)位下降4.33%，為近三年85.81%分位。偏股型基金(包括偏股和普通股票)基金倉(cāng)位平均下降0.78%。圖表14：不同類(lèi)型基金權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)平均倉(cāng)位(截至2023-6-)數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind、中信建投數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind、中信建投基金研究報(bào)告頁(yè)的重要聲明8數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind、中信建投數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind、中信建投“固收+”基金股票倉(cāng)位下降1.04%，而債券倉(cāng)位上升1.52%，其中“固收+權(quán)益”基金股票倉(cāng)位相比于一季度下降1.09%，債券倉(cāng)位上升1.39%；“固收+轉(zhuǎn)債”基金股票倉(cāng)位下降0.58%，債券倉(cāng)位下降0.26%。(三)行業(yè)風(fēng)格概覽：TMT熱度持續(xù)，減配食品飲料整體看來(lái)，2023年二季度末主動(dòng)權(quán)益型基金重倉(cāng)股共持有2437只A股股票，持倉(cāng)市值達(dá)21303億元，相比一季度末，重倉(cāng)股數(shù)量和市值均下降；其中，報(bào)告期末滬、深兩市主板股票持倉(cāng)數(shù)量占比35.15%和26.05%，規(guī)模占比分別為38.54%、31.48%，滬市主板占比持續(xù)下降。而主動(dòng)權(quán)益型基金重倉(cāng)股在創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板數(shù)量占比分別為21.98%和15.22%。18：基金重倉(cāng)股在不同板塊數(shù)量分布(2023Q2)數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind、中信建投9：基金重倉(cāng)股在不同板塊市值分布(2023Q2)數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind、中信建投基金研究報(bào)告頁(yè)的重要聲明9同時(shí)北證亦有少量重倉(cāng)股持倉(cāng)分布，數(shù)量為35只，相較于上季度減少3只。數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，中信建投截至2023年二季度末，主動(dòng)權(quán)益型基金(包括：普通股票型、偏股混合型、靈活配置混合型、平衡混合型)在不同中信一級(jí)行業(yè)的分布上，食品飲料、醫(yī)藥和電力設(shè)備及新能源分列市值前三名，占比超10%。圖表21：基金重倉(cāng)股在不同行業(yè)上的市值分布(2023Q2)數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，中信建投基金研究報(bào)告頁(yè)的重要聲明從持倉(cāng)股票市值占比變化角度看，通信、電子和汽車(chē)均得到增持，另一邊、食品飲料、交通運(yùn)輸和消費(fèi)者服務(wù)減倉(cāng)幅度較大。圖表22：基金重倉(cāng)股在不同行業(yè)上的市值變化分布(2023Q2)數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind、中信建投圖表23：基金重倉(cāng)股在不同行業(yè)上的增減配相對(duì)變化分布(2023Q2)數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind、中信建投從中信建投計(jì)算的行業(yè)增減配相對(duì)變化角度(持有流通股數(shù)變化率乘以前后兩期持倉(cāng)比例平均)看，2023年二季度該值較高的行業(yè)為電子和醫(yī)藥。“固收+權(quán)益”類(lèi)基金重倉(cāng)股在行業(yè)占比絕對(duì)值最高的三個(gè)行業(yè)為食品飲料、電子和有色金屬。相對(duì)變化上變化最高的前三行業(yè)為機(jī)械、有色金屬和建筑，持倉(cāng)占比減少最大的行業(yè)為食品飲料、煤炭和非銀行金融圖表24：基金重倉(cāng)股在不同行業(yè)上的市值變化分布(2023Q2,“固收+權(quán)益”)數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind、中信建投)數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind、中信建投基金研究報(bào)告頁(yè)的重要聲明“固收+轉(zhuǎn)債”類(lèi)基金轉(zhuǎn)債配置在行業(yè)占比絕對(duì)值上前三為銀行、農(nóng)林牧漁和非銀行金融。相對(duì)變化上變化最高的前三行業(yè)為基礎(chǔ)化工、非銀金融和醫(yī)藥，持倉(cāng)占比減少最大的行業(yè)為銀行、電力公用事業(yè)一級(jí)電力設(shè)備新能源。圖表26：基金轉(zhuǎn)債在不同行業(yè)上的市值變化分布(2023Q2,”)數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind、中信建投數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind、中信建投從截面風(fēng)格角度看，相比于今年一季度，主動(dòng)權(quán)益型基金(包括：普通股票型、偏股混合型、靈活配置混合型、平衡混合型)在成長(zhǎng)和穩(wěn)定持倉(cāng)占比上升，分別上漲2.43%和0.54%，同時(shí)減少了消費(fèi)的配置，下降2.52%。圖表28：基金重倉(cāng)股在不同風(fēng)格上的市值分布(2023Q2)數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind、中信建投數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind、中信建投本文統(tǒng)計(jì)成立半年以上的開(kāi)放式主動(dòng)權(quán)益型基金，同名基金僅保留A類(lèi)，在每個(gè)定期報(bào)告時(shí)點(diǎn)統(tǒng)計(jì)重倉(cāng)股，和當(dāng)期中信風(fēng)格指數(shù)(CI005917：金融；CI005918：周期；CI005919：消費(fèi)；CI005920：成長(zhǎng)；CI005921：穩(wěn)定)成分股做對(duì)比，統(tǒng)計(jì)過(guò)去十年間主動(dòng)權(quán)益基金重倉(cāng)股風(fēng)格變化?；鹧芯繄?bào)告頁(yè)的重要聲明數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind資訊，中信建投(四)重倉(cāng)股明細(xì)：大消費(fèi)多只標(biāo)的退出十大重倉(cāng)4.1基金重倉(cāng)股與市值占比變化狀況對(duì)于主動(dòng)權(quán)益型基金重倉(cāng)股(剔除當(dāng)年二季度新發(fā)上市股票)的市值分布，截至2023年二季度末，持倉(cāng)市值排名前十的基金重倉(cāng)股分別為：貴州茅臺(tái)、寧德時(shí)代、騰訊控股、瀘州老窖、五糧液、中興通訊、邁瑞醫(yī)療、恒瑞醫(yī)藥、陽(yáng)光電源和晶澳科技。相比于今年一季度末，藥明康德、山西汾酒和愛(ài)爾眼科退出前十大重倉(cāng)股，中興通訊和晶澳科技進(jìn)入十大重倉(cāng)。前十大重倉(cāng)股集中于食品飲料、電力設(shè)備新能源和醫(yī)藥?；鹎笆笾貍}(cāng)股除部分部分消費(fèi)板塊標(biāo)的外，其余標(biāo)的均錄得正收益?；鹧芯繄?bào)告頁(yè)的重要聲明圖表31：主動(dòng)權(quán)益型基金持倉(cāng)市值排名前十重倉(cāng)股(2023Q2)碼稱(chēng)業(yè)(億元)金數(shù)量(相對(duì)流通股本)600519.SH貴州茅臺(tái)食品飲料822.679933.87%-4.61%300750.SZ寧德時(shí)代電力設(shè)備及新能源706.718877.96%3.60%0700.HK騰訊控股傳媒454.464741.55%-13.26%000568.SZ瀘州老窖食品飲料431.4247814.06%-18.31%000858.SZ五糧液食品飲料394.644876.22%-15.64%000063.SZ中興通訊通信244.3842713.35%45.98%300760.SZ邁瑞醫(yī)療醫(yī)藥241.752406.65%-2.98%600276.SH恒瑞醫(yī)藥醫(yī)藥230.413267.55%11.76%300274.SZ陽(yáng)光電源電力設(shè)備及新能源226.1432517.17%10.73%002459.SZ晶澳科技電力設(shè)備及新能源181.0620313.18%3.21%資料來(lái)源：Wind，中信建投持倉(cāng)市值上升最快的前三大個(gè)股為中興通訊、中際旭創(chuàng)和恒瑞醫(yī)藥，前十大個(gè)股中，行業(yè)多分布于TMT板塊，上榜股票二季度均為正收益，其中中際旭創(chuàng)和天孚通信主要依靠股價(jià)持倉(cāng)市值上升，而中興通訊、工業(yè)富聯(lián)和浪潮信息市值上升主要來(lái)自于機(jī)構(gòu)關(guān)注度上升。圖表32：主動(dòng)權(quán)益型基金持倉(cāng)市值增長(zhǎng)排名前十重倉(cāng)股(2023Q2)碼63.SZ.SZ.SH.SH71.SZ.SZ33.SZ.SZ.SH77.SZ稱(chēng)瑞醫(yī)藥控股業(yè)變化(億元).32.55(億元).73.66.20比5.98%9.29%0.87%資料來(lái)源：Wind，中信建投而持倉(cāng)市值下降最快的前十大個(gè)股行業(yè)集中在食品飲料和醫(yī)藥，其中山西汾酒、五糧液和隆基綠能持倉(cāng)市值減少最多，持倉(cāng)市值下跌的公司中，山西汾酒、隆基綠能下降主要受持股減少影響，而愛(ài)爾眼科、瀘州老窖等主要受股價(jià)影響導(dǎo)致持倉(cāng)市值下降。基金研究報(bào)告頁(yè)的重要聲明圖表33：主動(dòng)權(quán)益型基金持倉(cāng)市值減少排名前十重倉(cāng)股(2023Q2)碼.SH58.SZ.SH68.SZ.SH.SH.SZ15.SZ0.HK.SH稱(chēng)威視控股業(yè)料料料料變化(億元).1持倉(cāng)變化(億.1.47比470761030516360627.59%.26%61%.53%.40%.04%資料來(lái)源：Wind，中信建投4.2基金重倉(cāng)股與流通股本占比變化狀況對(duì)于主動(dòng)權(quán)益型基金重倉(cāng)股的持倉(cāng)占比(相對(duì)自由流通股本)分布，截至2023年二季度末，持倉(cāng)數(shù)量占流通股本比例排名前三的基金重倉(cāng)股分別為：普瑞眼科、百利天恒-U和迪威爾。個(gè)股持倉(cāng)占比均超過(guò)20%；從行分布較為平均。圖表34：主動(dòng)權(quán)益型基金持倉(cāng)占比(相對(duì)流通股本)排名前十重倉(cāng)股(2023Q2)碼.SZ.SH.SH.SZ.SH.SH91.SZ.SH.SZ.SH稱(chēng)眼科份食品技聯(lián)業(yè)工料持倉(cāng)市值(億金數(shù)量(相對(duì)流通股本)%56%資料來(lái)源：Wind，中信建投報(bào)告期內(nèi)持倉(cāng)占比(相對(duì)流通股本)上升最快的前十大股票中，板塊集中于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板，行業(yè)集中于醫(yī)藥。從收益率角度看，除迪威爾外，其余股票在報(bào)告期多數(shù)取得正收益?；鹧芯繄?bào)告頁(yè)的重要聲明圖表35：主動(dòng)權(quán)益型基金持倉(cāng)占比(相對(duì)流通股本)增長(zhǎng)排名前十重倉(cāng)股(2023Q2)碼.SH.SZ.SH.SH.SH20.SZ.SH.SZ.SZ.SH稱(chēng)業(yè)米藥業(yè)工漁值變化(億元)0870金數(shù)量65變化(相對(duì)流通股本)5%8.97%8.89%資料來(lái)源：Wind，中信建投而在持倉(cāng)占比(相對(duì)流通股本)下降最快的前十大個(gè)股的行業(yè)中，行業(yè)主要分布于國(guó)防軍工。圖表36：主動(dòng)權(quán)益型基金持倉(cāng)占比(相對(duì)流通股本)減少排名前十重倉(cāng)股(2023Q2)碼稱(chēng)業(yè)值變化(億元)金數(shù)量變化(相對(duì)流通股本).SH.SZ816.SZ科45869.SZ44.SZ716.05%.SH453.91%.SZ科技.60.00%.SH091.SH.43.54%.SZWind，中信建投1.02%(五)港股重倉(cāng)概覽：北向疲軟，港股持倉(cāng)降溫基金研究報(bào)告頁(yè)的重要聲明根據(jù)測(cè)算，截至2023年6月30日，共有716只主動(dòng)權(quán)益型基金(包括：普通股票型、偏股混合型、靈活配置混合型、平衡混合型)投資港股，合計(jì)規(guī)模達(dá)到7503億元。主要業(yè)績(jī)基準(zhǔn)對(duì)象為MSCI中國(guó)指數(shù)、恒生指數(shù)和滬深300指數(shù)。二季度世界其余地區(qū)股市收漲較多，恒生指數(shù)下跌7.27%。截至2023年6月底，北向資金累計(jì)凈買(mǎi)入19079.22億元，南向資金累計(jì)凈買(mǎi)入26946.32億港元，至二季度末，北向資金季度凈賣(mài)出32億元，南向資金凈買(mǎi)入426.49億港元。數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind、中信建投北向資金流向(2023Q2)數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind、中信建投相較于2023年一季度，主動(dòng)權(quán)益型基金(包括：普通股票型、偏股混合型、靈活配置混合型、平衡混合型)投資于香港聯(lián)交所上市股票(H股)數(shù)量下降至248只，持倉(cāng)市值下降至1932.98億元。從港股恒生行業(yè)配置角度看，截至2023年二季度末，主動(dòng)權(quán)益型基金投資于資訊科技類(lèi)超過(guò)40%，非必需性消費(fèi)品降至12.85%，其余行業(yè)均未超過(guò)10%。相較于一季度，港股配置增加主要集中于電訊、能源和公用事業(yè)，減倉(cāng)非必需消費(fèi)和必需性消費(fèi)?；鹧芯繄?bào)告頁(yè)的重要聲明數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind、中信建投圖表40：基金重倉(cāng)H股在恒生行業(yè)上的市值變化分布(2023Q2)數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind、中信建投H十對(duì)于主動(dòng)權(quán)益型基金重倉(cāng)H股的市值分布，截至2023年二季度末，持倉(cāng)市值排名前十的基金重倉(cāng)H股分別為：騰訊控股、美團(tuán)-W、中國(guó)海洋石油、中國(guó)移動(dòng)、快手-W、華潤(rùn)啤酒、香港交易所、藥明生物和青島啤酒股份和李寧。在前十大重倉(cāng)H股中，大部分股票分布于資訊科技業(yè)。其中，除中國(guó)海洋石油和中國(guó)移動(dòng)股份股價(jià)上漲外，其余均錄得負(fù)收益。碼稱(chēng)業(yè)持倉(cāng)市值(億元)(相對(duì)流通股本)0.HK控股4.464K3.HK1.HK%23%85%1.HK酒HS)8.HKS.58.83%8.HK股份HS)資料來(lái)源：Wind，中信建投HS.91%基金研究報(bào)告頁(yè)的重要聲明持倉(cāng)市值上漲較快標(biāo)的中，中興通訊和華電國(guó)際持倉(cāng)市值上升主要來(lái)自于股價(jià)上漲，其余持倉(cāng)市值上升主要來(lái)自于個(gè)股上漲和機(jī)構(gòu)增持雙重影響。碼1.HK7.HK3.HK1.HK8.HK6.HK.HK稱(chēng)電力股份能業(yè)HSHS9062金數(shù)量8動(dòng)比例-1.