淺談金融工程保險(xiǎn)論文淺談金融工程保險(xiǎn)論文保險(xiǎn)的金融工程化，不僅是手段，更是一種機(jī)制和文化，是活的生產(chǎn)力。金融工程思維引導(dǎo)人們重新審視保險(xiǎn)內(nèi)在本質(zhì)。下面是學(xué)習(xí)啦我為大家整理的金融工程保險(xiǎn)論文，供大家參考。金融工程保險(xiǎn)論文范文一：保險(xiǎn)公司金融風(fēng)險(xiǎn)管理摘要金融風(fēng)險(xiǎn)是一定量金融資產(chǎn)在將來時(shí)期內(nèi)預(yù)期收入遭受損失的可能性。保險(xiǎn)公司在運(yùn)營(yíng)經(jīng)過中也不可避免的會(huì)碰到各種金融風(fēng)險(xiǎn)，怎樣認(rèn)識(shí)風(fēng)險(xiǎn)、分析風(fēng)險(xiǎn)存在的原因，并提出解決問題的方案，本文針對(duì)上述問題進(jìn)行討論。關(guān)鍵詞風(fēng)險(xiǎn)管理保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)利率風(fēng)險(xiǎn)金融是當(dāng)代經(jīng)濟(jì)的核心，金融市場(chǎng)是整個(gè)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系的動(dòng)脈。對(duì)于金融經(jīng)營(yíng)，風(fēng)險(xiǎn)是一種客觀存在，我們要做的，就是學(xué)好怎樣去控制風(fēng)險(xiǎn)，躲避金融風(fēng)險(xiǎn)隱患。一、風(fēng)險(xiǎn)管理概念界定企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理是一個(gè)經(jīng)過，它由一個(gè)主體的董事會(huì)、管理當(dāng)局和其別人員施行，應(yīng)用于戰(zhàn)略制定并貫穿于企業(yè)之中，旨在識(shí)別可能會(huì)影響主體的潛在事項(xiàng)，管理風(fēng)險(xiǎn)以使其在該主體的風(fēng)險(xiǎn)容量之內(nèi)，并為主體目的的實(shí)現(xiàn)提供合理保證。保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理，是指保險(xiǎn)公司圍繞經(jīng)營(yíng)目的，對(duì)保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)中的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別、評(píng)價(jià)和控制的基本流程以及相關(guān)的組織架構(gòu)、制度和措施。二、保險(xiǎn)公司金融風(fēng)險(xiǎn)管理的狀況作為保險(xiǎn)公司，主要的風(fēng)險(xiǎn)因素有保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等。(一)保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)指由于對(duì)死亡率、疾病率、賠付率、退保率等判定不正確導(dǎo)致產(chǎn)品定價(jià)錯(cuò)誤或者準(zhǔn)備金提取缺乏，再保險(xiǎn)安排不當(dāng)，非預(yù)期重大理賠等造成損失的可能性。每份保單的風(fēng)險(xiǎn)在于承保事件發(fā)生的可能性和由此引起的賠付金額的不確定性。從每份保單的根本性質(zhì)來看，上述風(fēng)險(xiǎn)是隨機(jī)發(fā)生的，進(jìn)而無法估計(jì)。對(duì)于根據(jù)概率理論進(jìn)行定價(jià)和計(jì)提準(zhǔn)備的保單組合，保險(xiǎn)公司面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)是實(shí)際賠付超出保險(xiǎn)負(fù)債的賬面價(jià)值。(二)資產(chǎn)與負(fù)債期限未能有效匹配可能帶來的風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)投資在技術(shù)層面的最終目的應(yīng)是保持保險(xiǎn)公司的技術(shù)償付能力。資產(chǎn)負(fù)債不匹配會(huì)導(dǎo)致保險(xiǎn)公司的技術(shù)償付能力出現(xiàn)問題。所謂資產(chǎn)負(fù)債不匹配，簡(jiǎn)單來講是指保險(xiǎn)公司不能保證其在將來時(shí)間中資產(chǎn)變動(dòng)與負(fù)債變動(dòng)的一致性。保險(xiǎn)公司在某一時(shí)點(diǎn)上的資產(chǎn)負(fù)債隨時(shí)間、經(jīng)濟(jì)條件的變化而變化。由于其各種資產(chǎn)、各種負(fù)債對(duì)各種條件的變化的敏感性各不一樣，各自增加、減少的比例也就不一樣，資產(chǎn)的變動(dòng)與負(fù)債的變動(dòng)之間可能產(chǎn)生缺口，出現(xiàn)不匹配的情況。保險(xiǎn)公司資產(chǎn)與負(fù)債的匹配還體如今久期上。久期指保險(xiǎn)公司持有各種金融投資工具時(shí)間的加權(quán)平均。理想的狀況是資產(chǎn)的久期與負(fù)債的久期相等。(三)保險(xiǎn)資金面臨的投資風(fēng)險(xiǎn)隨著金融市場(chǎng)的創(chuàng)新與融合，保險(xiǎn)資金運(yùn)用渠道的逐步拓寬，可投資品種逐步增加，從普通的債券投資發(fā)展到權(quán)益類投資、從國(guó)內(nèi)市場(chǎng)擴(kuò)展到境外市場(chǎng)，壽險(xiǎn)業(yè)資金面對(duì)的各種風(fēng)險(xiǎn)也越來越復(fù)雜。例如，壽險(xiǎn)保單存續(xù)期一般都長(zhǎng)達(dá)20至30年，相應(yīng)的在資金運(yùn)用中要考慮20-30年存續(xù)期的投資與之相匹配。投資與固定收益資產(chǎn)的壽險(xiǎn)資金，對(duì)利率的變動(dòng)非常敏感，市場(chǎng)利率的微小波動(dòng)會(huì)導(dǎo)致資產(chǎn)價(jià)值的較大變動(dòng)。(四)利率風(fēng)險(xiǎn)利率風(fēng)險(xiǎn)是指因市場(chǎng)利率的變動(dòng)而使金融工具的價(jià)值變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。利率風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)為長(zhǎng)期投資資產(chǎn)大量提早變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)和利差損風(fēng)險(xiǎn)。長(zhǎng)期投資資產(chǎn)大量提早變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)就是指保險(xiǎn)公司為了籌集大量資金以應(yīng)對(duì)非常規(guī)現(xiàn)金支出，而不得不在一定損失的情況下變現(xiàn)其資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，此風(fēng)險(xiǎn)一般發(fā)生在利率增長(zhǎng)的時(shí)候;當(dāng)公司發(fā)行保證利率的保單的時(shí)候，就會(huì)面臨利率損失的風(fēng)險(xiǎn)，也就是公司實(shí)際的投資回報(bào)低于保單的保證利率。十分是當(dāng)公司從保費(fèi)收取到資金上劃一直到最終的投資之間的延遲時(shí)間較長(zhǎng)的時(shí)候，此風(fēng)險(xiǎn)會(huì)愈加嚴(yán)重。為了給客戶提供較高的保證利率，保險(xiǎn)公司一般會(huì)投資于較長(zhǎng)期的資產(chǎn)以賺取較高的投資回報(bào)。但同時(shí)，客戶能夠在保單未滿期時(shí)退?；蛘咭员巫鞯盅合蚬举J款，因而使公司面臨利率風(fēng)險(xiǎn)，十分是在利率增長(zhǎng)客戶有再融資需求的時(shí)候。在市場(chǎng)利率非常低的時(shí)候，公司的投資回報(bào)會(huì)大大低于其保單的保證利率，進(jìn)而面臨嚴(yán)重的利差損。怎樣有效地化解利差損不僅是保險(xiǎn)公司，也是我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)必須面臨的問題。(五)信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)是指金融交易的一方或某金融工具的發(fā)行機(jī)構(gòu)因不能履行義務(wù)而使另外一方遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)。信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)包括兩個(gè)方面的內(nèi)容：一是對(duì)方違約可能性的大小;二是違約行為發(fā)生可能造成的損失數(shù)額。前者取決于交易對(duì)手的資信，后者取決于金融資產(chǎn)本身價(jià)值的高低。(六)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指公司無法籌集足夠資金或不能及時(shí)以合理的價(jià)格將資產(chǎn)變現(xiàn)以歸還到期債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)性指投資項(xiàng)目具有變現(xiàn)能力，保險(xiǎn)公司在需要時(shí)能夠抽回資金，用于知足現(xiàn)金流出量的要求。流動(dòng)性作為保險(xiǎn)投資的原則是由保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)的特點(diǎn)決定的。三、保險(xiǎn)公司金融風(fēng)險(xiǎn)管理策略(一)健全保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu)金融風(fēng)險(xiǎn)管理就是要在金融活動(dòng)的收益和風(fēng)險(xiǎn)之間尋找一種平衡，從戰(zhàn)略角度管理金融風(fēng)險(xiǎn)，把金融風(fēng)險(xiǎn)納入全面金融風(fēng)險(xiǎn)管理框架之中。一個(gè)基本的金融風(fēng)險(xiǎn)管理組織架構(gòu)包括：一是政策和監(jiān)管層，對(duì)公司的所有風(fēng)險(xiǎn)都負(fù)有政策制定和指導(dǎo)監(jiān)控的職責(zé)。二是高級(jí)管理層，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)管理的日常管理負(fù)有責(zé)任。三是風(fēng)險(xiǎn)管理職能部門。負(fù)責(zé)制定企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理政策和戰(zhàn)略，并確保這些戰(zhàn)略得以施行。四是財(cái)務(wù)部門等業(yè)務(wù)部門。由于風(fēng)險(xiǎn)管理十分是金融風(fēng)險(xiǎn)管理睬涉及到專業(yè)的知識(shí)和技能，業(yè)務(wù)部門在把握信息和操作能力方面具有其他部門不可比較的優(yōu)勢(shì)，因而，在這些業(yè)務(wù)部門建立和施行良好的內(nèi)部控制，對(duì)于防備風(fēng)險(xiǎn)是至關(guān)重要的。(二)資產(chǎn)與負(fù)債的失衡風(fēng)險(xiǎn)控制保險(xiǎn)資產(chǎn)組合由保險(xiǎn)負(fù)債的性質(zhì)和期限決定。資產(chǎn)和負(fù)債的管理受嚴(yán)密監(jiān)控，務(wù)求將資產(chǎn)到期日與預(yù)期賠付方式相匹配。由于保險(xiǎn)公司在特定時(shí)點(diǎn)上的負(fù)債要遭到公司內(nèi)部因素(處理能力、接受程度等)和外部因素(契約、法規(guī)等)的制約，公司的管理者對(duì)本公司負(fù)債的影響力較小?？紤]到相應(yīng)的交易成本，公司的管理者能夠通過定期調(diào)整投資組合的構(gòu)造使資產(chǎn)和負(fù)債相匹配，減小保險(xiǎn)公司技術(shù)償付能力危機(jī)出現(xiàn)的可能性，到達(dá)理想的久期凸性匹配，即資產(chǎn)的久期與負(fù)債的久期相等。隨著投資渠道的逐步放寬及中長(zhǎng)期投資品種的豐富，保險(xiǎn)公司能夠通過調(diào)整投資組合和進(jìn)行戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置等手段來改善資產(chǎn)與負(fù)債期限的匹配狀況。(三)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)控制保險(xiǎn)公司能夠?yàn)槊款愘Y產(chǎn)設(shè)定風(fēng)險(xiǎn)最高限額，以控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。設(shè)定這些限額時(shí)，公司充分考慮其風(fēng)險(xiǎn)策略及對(duì)其財(cái)務(wù)狀況的影響。限額的設(shè)定亦取決于資產(chǎn)負(fù)債管理策略。公司能夠運(yùn)用各類方法量化市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，包括敏感性分析及計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值，風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值是一種運(yùn)用歷史市場(chǎng)價(jià)格的簡(jiǎn)明扼要的統(tǒng)計(jì)計(jì)量工具。然而，由于缺乏可靠的歷史財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，在中國(guó)現(xiàn)時(shí)市場(chǎng)環(huán)境下運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值方法具有局限性。(四)利率風(fēng)險(xiǎn)控制保險(xiǎn)公司能夠采取一些措施降低利率風(fēng)險(xiǎn)，比方：投資于與其負(fù)債資金流匹配的資產(chǎn);通過退保懲罰制保護(hù)退保的自由度;退保懲罰因子一般會(huì)隨著保單年度而逐步減小，比方第一保單年度退保懲罰因子為10%，第二年度為9%第十保單年度為1%，以后各保單年度為無退保懲罰;退保時(shí)根據(jù)資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值對(duì)退保金進(jìn)行調(diào)整。保險(xiǎn)公司能夠通過利率風(fēng)險(xiǎn)政策，規(guī)定其須維持一個(gè)適當(dāng)?shù)墓潭案?dòng)利率工具組合，以管理利率風(fēng)險(xiǎn)。有關(guān)政策亦應(yīng)規(guī)定公司管理計(jì)息金融資產(chǎn)及計(jì)息金融負(fù)債的到期情況。(五)信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)控制保險(xiǎn)公司主要面臨的信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)與場(chǎng)內(nèi)交易、存放在商業(yè)銀行的存款、發(fā)放貸款及墊款、債券投資、權(quán)益投資、與再保險(xiǎn)公司的再保險(xiǎn)安排、保戶質(zhì)押貸款等有關(guān)。本公司通過使用多項(xiàng)控制措施，包括運(yùn)用信譽(yù)控制政策，對(duì)潛在投資進(jìn)行信譽(yù)分析及對(duì)債務(wù)人設(shè)定整體額度來控制信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。(六)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)控制保險(xiǎn)公司在運(yùn)作時(shí)，堅(jiān)持流動(dòng)性原則。公司從可用資金的性質(zhì)出發(fā)，把長(zhǎng)期性資金運(yùn)用到流動(dòng)性較弱的項(xiàng)目上，把短期性資金運(yùn)用在流動(dòng)性較強(qiáng)的項(xiàng)目上，使投資構(gòu)造合理，進(jìn)而保證總體上的流動(dòng)性。這樣能有效地躲避因部分保單退保、減保以其他方式提早終止保單而面臨的潛在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。保險(xiǎn)公司能夠通過匹配投資資產(chǎn)的期限與對(duì)應(yīng)保險(xiǎn)責(zé)任的期限來控制流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)及確保公司能夠履行付款責(zé)任，及時(shí)為公司的借貸和投資業(yè)務(wù)提供資金。保險(xiǎn)公司能夠通過優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債構(gòu)造，保持穩(wěn)定的存款基礎(chǔ)等方法來控制銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。參考文獻(xiàn)：[1]賀宏.金融資產(chǎn)會(huì)計(jì)核算方法及其對(duì)商業(yè)銀行投資組合的如今影響.財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì):綜合版.2020(7).[2]聶興凱,徐海燕.面對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn),你準(zhǔn)備好了嗎?財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì):理財(cái)版.2020(9).[3]婁欣軒,葉友.防備風(fēng)險(xiǎn)之盾――金融衍生工具.財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì):理財(cái)版2020(9).金融工程保險(xiǎn)論文范文二：保險(xiǎn)與金融工程的比擬研究金融工程，作為20世紀(jì)90年代金融領(lǐng)域的新興學(xué)科，遭到了廣泛的關(guān)注。其本質(zhì)是利用各種衍生金融工具，如期權(quán)，期貨，以及互換等，對(duì)金融領(lǐng)域中的各種風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理。目前，大多數(shù)人對(duì)于金融工程也許并不特別清楚，但是，對(duì)于金融工程所應(yīng)用的各種衍生證券，人們都是有所了解的。它們給人一種高風(fēng)險(xiǎn)、高投機(jī)的感覺。這是由于對(duì)于多數(shù)的人(包括很多金融界的從業(yè)人員、高等院校的老師)，他們對(duì)衍生金融的認(rèn)識(shí)是伴隨著一系列災(zāi)難性的事件而加深的，如英國(guó)巴林銀行的破產(chǎn)，中國(guó)國(guó)債期貨市場(chǎng)的3.27風(fēng)波，以及1997年以來的東南亞金融危機(jī)。在這些事件中，人們發(fā)現(xiàn)傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)中的龐然大物，如具有100多年歷史的銀行、經(jīng)濟(jì)正在蓬勃發(fā)展的國(guó)家，在衍生金融的沖擊下，變得不堪一擊。通過這些惡性事件的頻頻出現(xiàn)，人們對(duì)衍生金融變得談虎變色，將利用衍生金融工具進(jìn)行套利以及投機(jī)的索羅斯形容為金融大鱷。馬來西亞馬哈蒂爾曾在公開場(chǎng)合就對(duì)對(duì)沖基金進(jìn)行了譴責(zé)，并且同索羅斯進(jìn)行了辯論。人們不僅要問：既然衍生金融引發(fā)了這么多的災(zāi)難性事件，而且本質(zhì)上衍生金融并不能產(chǎn)生新的社會(huì)價(jià)值，只是對(duì)社會(huì)財(cái)富進(jìn)行一種再分配，我們?yōu)槭裁床荒芟蠼官€博或者禁止毒品一樣禁止它?答案是：不可能!在世界范圍內(nèi)，衍生金融的市場(chǎng)在不斷擴(kuò)大，每年的交易到達(dá)150萬億美元的天文數(shù)字;反觀我國(guó)情況，盡管并沒有衍生金融，但是股票指數(shù)期貨已經(jīng)是呼之欲出。我們?cè)鯓涌创@種情況?不同背景的學(xué)者從各種角度對(duì)這個(gè)問題進(jìn)行了闡述。我們注意到，金融工程界有一個(gè)基本的觀點(diǎn)，即金融工程是金融領(lǐng)域中的一種保險(xiǎn)。本文將結(jié)合保險(xiǎn)發(fā)展的情況，從保險(xiǎn)學(xué)的角度來對(duì)金融工程做一些討論。事實(shí)上，對(duì)于保險(xiǎn)，人們以為它是社會(huì)的穩(wěn)定器，同時(shí)，在金融業(yè)內(nèi)(銀行，證券，以及保險(xiǎn))，保險(xiǎn)往往給人一種穩(wěn)健，甚至保守的感覺。二者在實(shí)際生活中給人如此大的反差，一個(gè)是極端的投機(jī)、激進(jìn)，而另一個(gè)又是相當(dāng)?shù)谋Ｊ?，它們又能有什么本質(zhì)的聯(lián)絡(luò)呢?或者講，金融工程是金融領(lǐng)域中的保險(xiǎn)只是一種沒有本質(zhì)意義的講法罷了?對(duì)于此，我們以為需要從二者的來歷以及特性的研究出發(fā)，才可能有較為深入的認(rèn)識(shí)。一、金融工程的基本概念以及基本思想個(gè)人以及機(jī)構(gòu)在金融活動(dòng)中面臨著各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)。例如匯率風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、投資股票市場(chǎng)所面臨的個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)，以及市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等。這些金融風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于不是從事金融業(yè)的公司而言往往是難以駕馭的，也是不愿意承當(dāng)?shù)?即便對(duì)于專門的金融機(jī)構(gòu)，也并不是愿意承當(dāng)所有的風(fēng)險(xiǎn)。我們能夠設(shè)想，對(duì)于一家主要從事國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行，它愿意承當(dāng)關(guān)于本國(guó)貨幣的一定的利率風(fēng)險(xiǎn)，但是由于不熟悉國(guó)際業(yè)務(wù)，所以一般不愿意承當(dāng)匯率風(fēng)險(xiǎn)。因而，社會(huì)需要建立一種機(jī)制，使得機(jī)構(gòu)能夠按本人的意愿承當(dāng)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)(同時(shí)具有潛在的收益)，而金融工程就是一種具備如此功能的機(jī)制。金融工程起始于20世紀(jì)80年代的倫敦銀行界，當(dāng)時(shí)有的銀行建立起專家小組，對(duì)客戶的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行度量，并應(yīng)用組合工具進(jìn)行構(gòu)造化管理。這一類工作被稱為金融工程。隨著金融創(chuàng)新的興起，人們對(duì)金融工程的認(rèn)識(shí)迅速拓寬，如今有一個(gè)統(tǒng)一的定義來解釋金融工程，即金融工程是應(yīng)用金融工具，將如今的金融構(gòu)造進(jìn)行重組以獲得人們所希望的結(jié)果，它所用到的金融工具，主要是近年來出現(xiàn)的期貨、期權(quán)以及互換等各種衍生證券。金融工程的核心思想是利用這些基本的金融工具，或是它們的組合，如期權(quán)期貨等，到達(dá)處理金融風(fēng)險(xiǎn)的目的。一般有兩種結(jié)果：用確定性來代替不確定性，即風(fēng)險(xiǎn);用確定性的損失來代替不確定性的損失，即不利的風(fēng)險(xiǎn)。二、保險(xiǎn)的起源以及基本思想保險(xiǎn)是人們躲避風(fēng)險(xiǎn)的主要手段，我們能夠從保險(xiǎn)的起源看出來。另外，壽險(xiǎn)業(yè)在發(fā)展的初期階段也存在著很多問題，但是社會(huì)并沒有因噎廢食，而是充分認(rèn)識(shí)到了保險(xiǎn)對(duì)于社會(huì)發(fā)展的進(jìn)步意義，同時(shí)，保險(xiǎn)業(yè)也制定了很多嚴(yán)密的規(guī)則。這樣，一方面使得保險(xiǎn)公司本人的利益得到了保證，更重要的是，使得人壽保險(xiǎn)為社會(huì)所接受。在此，我們不局限于各種保險(xiǎn)的細(xì)節(jié)問題，而是從保險(xiǎn)的核心出發(fā)，討論保險(xiǎn)這個(gè)行業(yè)處理風(fēng)險(xiǎn)的基本思想。我們以壽險(xiǎn)業(yè)為例，考慮它的社會(huì)定位以及它處理風(fēng)險(xiǎn)的方式。壽險(xiǎn)是為了知足個(gè)體躲避失去勞動(dòng)力或死亡時(shí)所帶來的風(fēng)險(xiǎn)而出現(xiàn)的一種保險(xiǎn)形式。而風(fēng)險(xiǎn)有兩種：生存與死亡。簡(jiǎn)單的講，生存的風(fēng)險(xiǎn)就是指?jìng)€(gè)體本身的生存(養(yǎng)老)問題;死亡的風(fēng)險(xiǎn)是指假如個(gè)體作為一個(gè)家庭的主要?jiǎng)趧?dòng)者，他的死亡或者喪失勞動(dòng)力，對(duì)家庭生活的影響是災(zāi)難性的。下面，我們具體地講明保險(xiǎn)業(yè)是怎樣躲避這兩種風(fēng)險(xiǎn)。1.用確定性來代替不確定性風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于個(gè)人而言，他需要在具備勞動(dòng)能力期間，進(jìn)行一定的積累以備將來喪失勞動(dòng)能力時(shí)維持生活。但是，他面臨一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)，即他并不知道本人能生存多少年，假如積蓄太少并且他的身體一直特別健康，那么，他的積蓄就不夠維持他的生活;反之，假如積蓄相對(duì)于他的年齡而言過多的話，他固然不必為老年的生活發(fā)愁，但是，對(duì)大多數(shù)人而言，這往往意味著青年時(shí)期生活質(zhì)量的下降?？傊偃缤耆揽總€(gè)體，沒有人會(huì)知道多少積蓄是適當(dāng)?shù)?。生存年金保險(xiǎn)是一種有效的解決方法，能夠?qū)⑦@個(gè)不確定性的風(fēng)險(xiǎn)用一個(gè)確定性的支出來解決。投保人能夠根據(jù)本人的實(shí)際收入，對(duì)將來生活的預(yù)期，以躉繳或者分期交費(fèi)的方式，購(gòu)買一定數(shù)量的生存年金。這樣，就能夠確保本人在失去勞動(dòng)能力時(shí)，還會(huì)有固定的生活;。這就是將不確定性的風(fēng)險(xiǎn)用確定性來代替。2.用確定性損失來代替不確定性的損失在保險(xiǎn)中，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)，壽險(xiǎn)，以及健康險(xiǎn)等多種保險(xiǎn)都是以確定性的小的損失，即所繳的保費(fèi)來代替潛在的可能出現(xiàn)的宏大的損失。我們還是以壽險(xiǎn)為例來看一下這個(gè)問題。前面我們已經(jīng)提到，對(duì)于一個(gè)家庭，主要?jiǎng)趧?dòng)者的死亡會(huì)對(duì)家庭的經(jīng)濟(jì)帶來災(zāi)難性的后果，怎樣躲避這種風(fēng)險(xiǎn)呢?死亡保險(xiǎn)就能夠解決這個(gè)問題。例如，一個(gè)家庭能夠?yàn)槠渲饕獎(jiǎng)趧?dòng)者購(gòu)買死亡保險(xiǎn)，這樣，假如在保險(xiǎn)期間發(fā)生意外，家庭則能夠獲得相應(yīng)的保險(xiǎn)賠付，進(jìn)而解決他們的生存問題;而假如一切正常，繳納的保費(fèi)不會(huì)為這個(gè)家庭帶來任何收益。保險(xiǎn)通過這種方式，使得人們能夠?qū)⒉淮_定性的損失(大的，且發(fā)生的可能性較小)用確定性的損失(小的)來代替。三、金融工程與保險(xiǎn)的定性比擬通過以上分析，我們能夠?qū)鹑诠こ膛c保險(xiǎn)有了一個(gè)基本的認(rèn)識(shí)，我們?cè)诖擞靡粋€(gè)表來講明一下二者的關(guān)系(詳見表1)。表1金融工程與保險(xiǎn)的比擬附圖通過表1，我們能夠看出，從金融工程與保險(xiǎn)的目的來看，二者都是處理、躲避風(fēng)險(xiǎn)的手段，只是它們的標(biāo)的物不同。同時(shí)，它們本身并不能創(chuàng)造出社會(huì)價(jià)值，只對(duì)社會(huì)財(cái)富進(jìn)行再分配罷了。換言之，假如一輛購(gòu)買了保險(xiǎn)的汽車發(fā)生車禍而報(bào)廢，盡管它的所有人能夠得到保險(xiǎn)公司的賠償，但是社會(huì)財(cái)富確定是減少了一輛汽車，只是這個(gè)人躲避了車禍造成的財(cái)產(chǎn)損失;同樣的道理，有人可能由于持有一份期貨的多頭而獲利，這并不能講明社會(huì)財(cái)富的增加，由于持有這份期貨空頭的人會(huì)因而而蒙受損失，我們只能講，持有期貨多頭的人在此風(fēng)險(xiǎn)的處理上是妥當(dāng)?shù)?。我們需要指出的是，即便?duì)于持有期貨空頭而遭受損失的人，我們也并不能以為他沒有正確地處理風(fēng)險(xiǎn)。由于從他的公司整體來看，持有該期貨的空頭，可能避免了更大的損失，或者是在這方面出現(xiàn)損失的同時(shí)，他在另外的交易中獲得了超額的利潤(rùn)，也就是整體躲避風(fēng)險(xiǎn)是我們所要追求的目的。正是出于這個(gè)考慮，沒有人會(huì)對(duì)購(gòu)買了意外傷害保險(xiǎn)但沒有得到保險(xiǎn)賠付(即一切平安)而感到不快。因而，將衍生金融看作是一種躲避風(fēng)險(xiǎn)的手段，我們才能夠理解并容許在財(cái)務(wù)中出現(xiàn)由進(jìn)行衍生金融交易而帶來的損失，由于這能夠看作是為企業(yè)支付的另外一種保費(fèi)。其次，金融工程與保險(xiǎn)處理風(fēng)險(xiǎn)的基本方法是一致的，都是用確定性來代替不確定性或用確定性的損失來代替不確定性的損失這兩種基本的思路。這兩種方法是躲避任何風(fēng)險(xiǎn)的基本方法，而風(fēng)險(xiǎn)本身的特性決定了處理風(fēng)險(xiǎn)工具的不同。由于金融產(chǎn)品與實(shí)物資產(chǎn)以及人具有不同的特性，進(jìn)而決定了處理金融產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)的衍生工具必然同保險(xiǎn)產(chǎn)品不同。事實(shí)上，由于實(shí)物資產(chǎn)與人具有不同的特性，也使得財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)與人壽保險(xiǎn)產(chǎn)品是完全不同的。再次，由于金融市場(chǎng)中的風(fēng)險(xiǎn)并不具備財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)與人壽保險(xiǎn)的特性(即當(dāng)數(shù)量足夠多時(shí)，會(huì)出現(xiàn)頻率的穩(wěn)定性，也就是知足大數(shù)定律)，因而，不可能出現(xiàn)象保險(xiǎn)公司這樣一