我國中小企業(yè)融資問題研究

為了保障中小企業(yè)的和諧發(fā)展，消除資金困難，重點是了解現(xiàn)狀，分析原因，金融模式創(chuàng)新，金融工具的組合和使用。1中國中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀1.1公開籌集資金由于證券市場門檻高,創(chuàng)業(yè)投資體制不健全,公司債券發(fā)行的準入障礙,中小企業(yè)難以通過資本市場公開籌集資金。目前中小企業(yè)服務的金融機構主要還是商業(yè)銀行,但是因為很多商業(yè)銀行對資產增信措施的嚴格要求,加之中小企業(yè)由于資金、服務水平、項目、資產有限,使得許多中小企業(yè)的融資不符合商業(yè)銀行風險控制要求,從而限制了中小企業(yè)的融資。1.2部分商業(yè)銀行的信用體系面臨目標函數(shù)近年來雖然有商業(yè)銀行推出了商圈貸,幾家商戶互保互貸的形式,在一定程度上一定時間范圍內解決了信用體系不足導致無法貸到款的現(xiàn)實問題,但隨著近年地區(qū)性的信用鏈條斷裂,使部分商業(yè)銀行深陷其中,從而使得商業(yè)銀行對這種脆弱的信用體系隨之叫停。在這種情況下,企業(yè)再融資的信用鏈條不暢通導致企業(yè)無法通過信用通道取得融資。1.3借貸成本過高,資金緊張無充足的有形資產抵押則無法從商業(yè)銀行獲得貸款,企業(yè)為了生存,不得已走向民間借貸之路,從而造成了資金成本過高,近年民間借貸的成本年息為15%~30%,甚至有的過橋資金按日計算,達到1%,使資金上本就捉襟見肘的企業(yè),雖然解決了資金的一時之需,但很快就陷入了拆東補西的困境,加劇了資金緊張。1.4騙企業(yè)借貸,使融資局面啟動自2015年起,隨著經濟形勢的走弱,市場環(huán)境的惡化,銀行對于面臨資金緊張局面的實體企業(yè),出于自身經營安全的考慮,對企業(yè)進行了抽貸,有的銀行甚至以假續(xù)貸為名,騙企業(yè)還貸后不再續(xù)貸,使中小企業(yè)的融資局面更是雪上加霜。2中國中小企業(yè)貸款的原因2.1內部控制2.1.1對當?shù)丨h(huán)境的評價,是“環(huán)境”的要求,是“環(huán)境”的基礎,是“環(huán)境”的基礎,是“環(huán)境”的基礎,是“環(huán)境”的基礎,是“環(huán)境”的基礎,是“環(huán)境”的基礎,是“環(huán)境”的基礎,是“環(huán)境”的基礎中小企業(yè)在進入市場前對市場風險認識不足,從而加大了經營風險。有些地區(qū)、有些行業(yè),見到別的企業(yè)有了效益,于是大家一哄而上,搞復制,放棄科研,放棄對市場研究,盲目跟風,甚至有的不顧及環(huán)保要求,以犧牲當?shù)丨h(huán)境為代價,匆匆上馬,結果地方政府的一紙停產令就結束了企業(yè)的生命。2.1.2單位對不同融資主體用藥不規(guī)范,信用受質疑有的企業(yè)為了得到融資,不惜做假,信用概念淡化,甚至有的企業(yè)對不同融資主體出具不同的多張表格,在這種情況下,有意向的金融機構一經發(fā)現(xiàn)在類此問題,就會認為企業(yè)財務不規(guī)范,信用受質疑,使商業(yè)銀行的信審人員不會輕易的通過對中小企業(yè)的貸款申請。2.1.3中小企業(yè)對金融的認知問題大部分中小企業(yè)的實際控制人對融資工具較為陌生,企業(yè)里這樣的人才又比較饋乏,除了將目光放在銀行貸款上、放在民間集資上,根本不認為有更多的工具可以幫到企業(yè)融資,所以,對金融工具本身的認知不足也導致了中小企業(yè)融資難。2.2外部原因2.2.1規(guī)避金融機構的投資在經濟繁榮期,資金更多是追求高收益,但在經濟低谷期,資本更多考慮安全性,所以避險成為了金融機構投出款項的首選。所以,對于規(guī)模小、資金實力不雄厚、產品核心競爭力不足的企業(yè),融資需求不會被金融機構重視。對中小企業(yè)特別是民營企業(yè)的資本需求,信貸審批人員都謹小慎微,有的過于保守,甚至為避免發(fā)生風險寧可不貸。2.2.2政府財政支持實體經濟的政策缺失目前,我國的金融體系尚待健全,雖然有的地區(qū)存在金交所、股交所,地方政府也推出了政府財政支持實體經濟的若干政策,但對于大多數(shù)中小企業(yè)來說,除了國有商業(yè)銀行,能夠接觸到的金融機構少之又少。2.2.3財務體系不符合直接融資的條件從證券市場直接融資是資金成本最低的選項,但對企業(yè)在規(guī)模、收益等方面嚴格要求對于眾多中小企業(yè)來說是可望不可及的,加之直接融資對其財務體系也有著嚴格的要求,有的企業(yè)從一開始就沒有考慮將來直接融資的需要,所以在公司治理、財務體系上根本不符合直接融資的條件,這在千軍萬馬共擠獨木橋的上市過程中,中小企業(yè)無法躋身其中,這使得中小企業(yè)很難進入該市場進行直接融資。3運用金融工具解決中小企業(yè)資難的難題立足當下的的金融體系及金融機制,為了解決中小企業(yè)融資難的問題,除了企業(yè)努力提高自身素質、強化內部管理、健全各項管理制度、提高管理水平、提高企業(yè)產品核心競爭力之外,還要運用多種金融工具解決中小企業(yè)融資難問題。3.1降低企業(yè)的長期成本,美化了報表目前階段我國企業(yè)債務重組主要表現(xiàn)形式為債轉股。對于一些資產負債結構惡化,債臺高筑的中小企業(yè),通過與債權方協(xié)商將債權轉變?yōu)楣蓹?一方面可以降低企業(yè)的資金成本,另一方面,使企業(yè)的資產負債率降低,美化了財務報表。因而這是目前一些企業(yè)最為重視的一種金融工具,這種工具也有利于企業(yè)提升品牌及外部形象,對后期融資有著重大意義。3.2業(yè)務的分布,有利于信托公司提高業(yè)務的整體競爭力信托公司是金融機構中唯一能夠跨貨幣市場、資本市場和實業(yè)實體的,優(yōu)勢鮮明。信托公司由于其業(yè)務種類繁多,有著無法比擬的優(yōu)勢。信托公司可以通過集合信托資金,發(fā)行企業(yè)債券,同行拆借等方式募集資金。3.3政府多建立ppp基金政府基金是指專門投資VC或PE的投資基金。為了支持實體經濟的發(fā)展,目前,從我國及地方政府層面都設立了不同規(guī)模不同內容的基金,基金規(guī)模龐大,有的地方政府在財政方面成立了PPP基金,中小城鎮(zhèn)建設基金、農業(yè)發(fā)展基金、文化旅游專項基金、環(huán)?；?、京津冀協(xié)同發(fā)展基金等多種基金,規(guī)模大,名目多。中小企業(yè)要研究這些基金設立的背景及投資方向,努力獲得政府基金的投資。3.4應收帳款保理模式這種工具適用于在業(yè)務中有大量應收帳款的企業(yè)。企業(yè)在業(yè)務發(fā)展到一定階段,會出現(xiàn)資金占用而使企業(yè)資金鏈緊張,勢必會阻礙業(yè)務的進一步發(fā)展及擴大。此時對于應收帳款就可以以保理作為金融工具。同時,對于涉及施工單位及設備供應等業(yè)務時也可采用保理模式。由保理商將應收帳款先行墊付給企業(yè),再由保理商去催收應收帳款。3.5企業(yè)使用互聯(lián)網平臺融資這種融資形式主要是在企業(yè)擴大生產增加大型設備時使用。金融租賃是以租賃物件的所有權與使用權相分離為特征的融資方式。企業(yè)若想使用一個大型設備,可以與金融租賃公司協(xié)商,由其出資購買,再以租賃的形式獲得使用權,當企業(yè)還清租金后擁有該設備的所有權。對于融資困難的中小企業(yè)來說,金融租賃為其加速投資、擴大生產提供了一種有效途徑。3.6通過資金來源讓企業(yè)不斷完善,通過股權交易進行資金交易實現(xiàn)資金提取服務于企業(yè)的功能。主要分為股權交易、交易目前產權交易已普遍存在,多地都設立了股權交易所、金融資產交易所,中小企業(yè)為了獲得資金,可以在這些中介機構將自己的股權或資產進行出售,以及時獲得資金,也可通過這