太陽能熱發(fā)電工程經(jīng)濟評價導(dǎo)則1總則目次12術(shù)語23財務(wù)評價33.133.233.343.473.5 103.6 ···103.7 （EVA）分析114民濟價135案濟選156擴項財評價167 財務(wù)價數(shù)17附錄A················18附錄B················24附錄C31333536372Contents1Generalprovisions12·······23Financialevaluation33.1 Contents33.2 Financingsourceand3.2 Financingsourceandoption33.3 Financialbenefitandcostestimation43.4 Financialanalysismethodsandindexes73.5 Financialanalysisstatementsandconclusion103.6 Uncertaintyandriskanalysis3.7 AnalysisofEconomicAddedofprojects·104 Nationaleconomicevaluation135 Economiccomparisonofproject156 Financialanalysisofrenovationandextensionproject167 Parametersinfinancialanalysis17AppendixAAuxiliarysheetsoffinancialanalysis18AppendixB Primarysheetsoffinancialanalysis24AppendixC Sensitivityanalysistable31AppendixD Primarysheetsofnationaleconomicanalysis33AppendixE Parametersinfinancialanalysis35Explanationofwordinginthisstandard37Addition:Explanationofprovisions371總則 12 1222術(shù)語經(jīng)濟評價EconomicEvaluation）財務(wù)評價FinancialEvaluation國民經(jīng)濟評價NationalEconomicEvaluation2.0.4融資前分析AnalysisBeforeFinancing2.0.5融資后分析AnalysisAfterFinancing評價參數(shù)ParameterofEconomicEvaluationDirectEconomicEvaluationReverseEconomicEvaluation 3財務(wù)評價3.2.13.2.212新設(shè)法人融資項目的資本金可通過股東直接投資、發(fā)行股票、政府投資等籌措。32合理搭配短期、中長期債務(wù)比例。3合理安排債務(wù)資金的償還順序。344??(1???)=∑??

????+????(1???????)(3.2.6)0 ??=1

(1+????)??式中：??0——債券發(fā)行額或長期借款金額；??——債務(wù)資金籌資費用率；????——約定的第t期末支付的債務(wù)利息；????——約定的第t期末償還債務(wù)本金；????——所得稅后債務(wù)資金成本率；??——債務(wù)期限；??????——所得稅率，在建設(shè)期及運營期所得稅免征年份取0。??=?? ????(32.7式中：????——加權(quán)平均債務(wù)資金成本率；????——第j種債務(wù)資金成本率；????——第j種債務(wù)資金占全部債務(wù)資金的比重。銷售入售收＋他產(chǎn)收（3.3.1-1）年售收入＝組量機組利小×效數(shù)×（1－廠電）×價（3.3.1-2）3.3.4項目總投資指太陽能熱發(fā)電項目自前期工作開始至項目全部建成投產(chǎn)運營所需要投流動資金計算公式如下：流動金流資－動負(fù)（3.3.8-1）流動金年加＝年流資－年動金（3.3.8-2）流動資產(chǎn)和流動負(fù)債計算公式如下：（3.3.8-3）（3.3.8-4）周轉(zhuǎn)次數(shù)（3.3.8-5）存貨＝（）/周轉(zhuǎn)次數(shù)（3.3.8-6）現(xiàn)金＝（）/周轉(zhuǎn)次數(shù)（3.3.8-7）＝（）/周轉(zhuǎn)次數(shù)（3.3.8-8）＝360天（3.3.8-9）1總成本費用可按生產(chǎn)要素估算法按下式進行估算：（3.-12輔助燃料費指在槽式及線性菲涅爾式太陽能熱發(fā)電廠中防凝鍋爐使用的天然氣等燃料費用。＝（3.3.9-2）Nm3或輔助燃料單價——單位為元/Nm3或元/t3年外購電費用指太陽能熱發(fā)電廠中熔鹽儲熱系統(tǒng)伴熱購電費用。（3.3.9-3）MWh外購電單價——單位為元/KWh4（3.3.9-4）MWh單位發(fā)電量其他材料費——單位為元/MWh5用水費指生產(chǎn)所耗用的購水費用，按消耗水量和購水價格計算。年用費年耗量水（3.3.9-5）式中年耗量——位為水價——單位為元/t6年工資及福利費＝全廠定員×人均年工資×（1+福利費系數(shù)）（3.3.9-6）7折舊費指固定資產(chǎn)在使用過程中，對磨損價值的補償費用，按年限平均法計算。（3.3.9-7）舊＝（1－定資殘率）/舊×100% （3.3.9-8）5668/攤銷年限（3.3.9-9）9補槽式、線性菲涅爾式太陽能熱發(fā)電項目：年修理費＝聚光集熱系統(tǒng)固定資產(chǎn)原值×聚光集熱系統(tǒng)修理提存率+） （3.3.9-10）塔式太陽能熱發(fā)電項目：年修理費＝聚光吸熱系統(tǒng)固定資產(chǎn)原值×聚光吸熱系統(tǒng)修理提存率+） （3.3.9-11）10年固定的額度計算。11財務(wù)費用指企業(yè)為籌集債務(wù)資金而發(fā)生的費用，主要包括長期借款利息、流動資金借款利息和短期借款利息等。12長期借款利息，可以按等額還本付息、等額還本利息照付以及約定還款方式計算。1）等額還本付息方式cAIc

i(1i)nc i)n1 c

(A/P,i,n)（3.3.9-12）Ic——還款起始年年初的借款余額；i——有效年利率；n——預(yù)定的還款期；（A/P，i,n）——資金回收系數(shù)，可以自行計算或查復(fù)利系數(shù)表。其中：每年支付利息＝年初借款余額×年利率；每年償還本金＝A－每年支付利息；年初借款余額＝Ic－本年以前各年償還的借款累計。2）等額還本利息照付方式AIcI(1t1

i （3.3.9-13）t n c n)式中：Att其中：每年支付利息＝年初借款余額×有效年利率；t＝I

(1t1)i；n每年償還本金＝Ic。n13＝（3.3.9-14）1415＝（3.3.9-15）MWh單位發(fā)電量其他費用——單位為元/MWh經(jīng)成＝成費用折費攤費財務(wù)（3.3.11）3.3.12財務(wù)價及稅主包括值城維建稅和育附企所稅。如有減稅優(yōu)惠應(yīng)說明據(jù)及減方式并相關(guān)定估算太陽能發(fā)電目財務(wù)采用不增稅格計方式1財務(wù)評價應(yīng)按稅法規(guī)定計算增值稅，計算公式為：增稅＝項額進稅 （3.3.12-12市護稅和育附＝值×稅 （3.3.12-233.3.13AB1788調(diào)整得＝稅利×企所稅（3.4.2）23（3.（（IFNP（R（R1nnt1CO

0 （3.4.6-1）t式中：tCI——現(xiàn)金流入量；CO——現(xiàn)金流出量；（CI－CO）ttn——項目計算期。FIRR（ic）FIRR≥ic財務(wù)凈現(xiàn)值（FPV）是指按行業(yè)基準(zhǔn)收益率（icnVIO)1i)t （3.4-nt ct1財務(wù)凈現(xiàn)值不小于零的項目是可行的。3PIO)t0 （3.4-t1TT1COii1COTtPT1t

（3.4.6-4）式中：T——各年累計凈現(xiàn)金流量首次為正值或零的年數(shù)。投資回收期短，表明項目投資回收快，抗風(fēng)險能力強?？偼顿Y收益率（ROI）ROIEBIT100% （3.4.6-5）TI式中：EBITTI5項目資本金凈利潤率（ROE）指項目達(dá)到設(shè)計能力后正常年份凈利潤或運營期內(nèi)平均凈利潤（NP）與項目資本金的比率，表示項目資本金的盈利水平?？砂聪率接嬎悖篟OENP100% （3.4.6-6）EC式中：NP——項目正常年份的年凈利潤或運營期內(nèi)年平均凈利潤；EC——項目資本金。ICRDSCLA1利息備付率（ICR）指在借款償還期內(nèi)的息稅前利潤（EBIT）與應(yīng)付利息（PI）的比值，表示利息償付的保障程度指標(biāo)，可按下式計算：ICREBIT （3.4.7-1）PI式中：EBIT——息稅前利潤；PI利息備付率應(yīng)分年計算。利息備付率高，表明利息償付的保障程度高。910102（PD）EBITADTDSCR AX （3.4.7-2）PD式中：EBITAD——息稅前利潤加折舊和攤銷；TAX——企業(yè)所得稅；PD償債備付率應(yīng)分年計算。償債備付率高，表明可用于還本付息的資金保障程度高。3資產(chǎn)負(fù)債率（LOAR）指各期末負(fù)債總額（TL）與資產(chǎn)總額（TA）的比率，是反映項目各年所面臨的財務(wù)風(fēng)險程度及綜合償債能力的指標(biāo)。可按下式計算：LOARTL100% （3.4.7-3）TA式中：TL——期末負(fù)債總額；TA——期末資產(chǎn)總額。項目財務(wù)評價中，在長期債務(wù)還清后，可不再計算資產(chǎn)負(fù)債率。率產(chǎn) （3.4.7-4）流動負(fù)債5率產(chǎn) （3.4.7-5）流動負(fù)債ABBEP生產(chǎn)能力利用率BEP

年銷售收入年可變成本年稅金及附加

100%（3.6.2-1）

單位產(chǎn)品銷售價格單位產(chǎn)品可變成本單位產(chǎn)品稅金及附加

（3.6.2-2）兩者之間的換算關(guān)系為：產(chǎn)量BEP產(chǎn)量

BEP

力 （3.6.2-3） 3.6.240000350003000025000200001500010000500000%20%40%60%80%100%生產(chǎn)能力利用率總成本銷售收入扣 稅金及附加固定成本圖3.6.2盈虧平衡分析圖（生產(chǎn)能力利用率）1敏感度系數(shù)（SAF）指項目評價指標(biāo)變化率與不確定性因素變化率之比，可按下式計算：式中：

S

A/A （3.6.3）F/FF/FFA/AFΔFAC111212（EVA）3.7.1算表應(yīng)符合附錄B經(jīng)濟增加值＝稅后凈營業(yè)利潤－資本成本＝稅后凈營業(yè)利潤－調(diào)整后資本×平均資本成本（3.71-1＝1）（3.7.1-2＝（37.3產(chǎn)3.7.2EVAEVAEVAEVAEVA4國民經(jīng)濟評價n4.0.74.0.8如果4.0.9經(jīng)濟凈現(xiàn)nENPV(BC)tis)t （4.0.9）t1式中：B——經(jīng)濟效益流量；C——經(jīng)濟費用流量；（B－C）ttis——社會折現(xiàn)率n——項目計算期。nn(BC)tEIRR)t0 （4.0.10）t1131414（RBC）可nnBtis)tnRBCt1 （4.0.11）nCt(1is)tt1BttCttD

5方案經(jīng)濟比選方案經(jīng)濟比選是針對有互斥方案或可轉(zhuǎn)化為互斥性方案的項目進行財務(wù)指標(biāo)測算及對比，以尋求經(jīng)濟最優(yōu)的項目方案，方案經(jīng)濟比選是選取合理的經(jīng)濟和技術(shù)方案的必要手段,也是項目評價的重要內(nèi)容。方案經(jīng)濟比選可采用效益比選法、費用比選法和最低價格法。1效益比選法效益比選法包括凈現(xiàn)值比較法、凈年值比較法、差額投資內(nèi)部收益率比較法?！苙[(CI?CO)

?(CI?CO)

]（1+?FIRR

?t=0（5.0.2）t=1 大 小 ）式中：(CI?CO)大(CI?CO)小?FIRR——差額投資財務(wù)內(nèi)部收益率。FIRRc2費用比選法費用比選法包括費用現(xiàn)值比較法、費用年值比較法：3n 1516166改擴建項目財務(wù)評價1原有固定資產(chǎn)的損失。234項目改擴建實施過程停運造成的收益損失。5利用既有設(shè)施，改變運行狀態(tài)所增加的費用。671項目裝機容量變化、單機容量變化、提高上網(wǎng)電量所增加的收益。2降低項目運營成本或節(jié)能降耗的收益。3其他銷售產(chǎn)品、提供勞務(wù)及讓渡資產(chǎn)使用權(quán)所增加的收益。1項目的投入和產(chǎn)出與既有企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動相對獨立；2以增加產(chǎn)出為目的的項目，增量產(chǎn)出占既有企業(yè)產(chǎn)出比例較??；3利用既有企業(yè)的資產(chǎn)與資源量與新增量相比較?。?效益和費用的增量流量較容易確定。 7財務(wù)評價參數(shù)和速動比率，參見附錄E171818DLA.1流動資金估算見表A.1

附錄A財務(wù)評價輔助報表表A.1流動資金估算表輔助報表1 人民幣單位：萬元序號項目合計計算期1234……n1流動資產(chǎn)1.1應(yīng)收帳款1.2存貨1.2.1材料1.2.2其它1.3現(xiàn)金2流動負(fù)債2.1應(yīng)付帳款3流動資金4流動資金本年增加額 DLA.2投資使用計劃與資金籌措見表A.2表A.2投資使用計劃與資金籌措總表輔助報表2.1 人民幣單位：萬元序號項目合計計算期1234……n1項目總投資1.1建設(shè)投資（靜態(tài)投資＋價差預(yù)備費）1.2建設(shè)期利息1.3流動資金2資金籌措2.1項目資本金2.1.1用于建設(shè)投資2.1.2用于流動資金2.2債務(wù)資金2.2.1長期借款2.2.2流動資金借款2.2.3其它短期借款2.3其它192020DLA.3投資使用計劃與資金籌措明細(xì)見表A.3表A.3投資使用計劃與資金籌措明細(xì)表輔助報表2.2 人民幣單位：萬元序號項目合計計算期1234……n1建設(shè)投資使用計劃1.1逐年建設(shè)投資使用比例(%)1.2逐年建設(shè)投資使用額度2建設(shè)投資資金籌措2.1[資本金]%2.1.1投資方12.1.2投資方22.2[債務(wù)資金]%2.2.1借款1建設(shè)期借款利息其中承諾費、手續(xù)費、管理費、信貸保險費2.2.2借款2建設(shè)期借款利息其中承諾費3建設(shè)期利息合計4流動資金4.1自有流動資金4.2流動資金借款5工程動態(tài)總投資5.1其中:固定資產(chǎn)投資5.2無形資產(chǎn)投資5.3其他資產(chǎn)投資DLA.4借款還本付息計劃見表A.4表A.4借款還本付息計劃表輔助報表3 人民幣單位：萬元序號項目合計計算期1234……n1借款11.1期初借款余額1.2當(dāng)期還本付息其中：還本付息2借款22.1期初借款余額2.2當(dāng)期還本付息其中：還本付息3流動資金借款3.1期初借款余額3.2當(dāng)期還本付息其中：還本付息4短期借款4.1期初借款余額4.2當(dāng)期還本付息其中：還本付息5借款合計5.1期初借款余額5.2當(dāng)期還本付息其中：還本付息計算利息備付率償債備付率212222DLA.5固定資產(chǎn)折舊、無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)攤銷估算見表A.5表A.5固定資產(chǎn)折舊、無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)攤銷估算表輔助報表4 人民幣單位：萬元序號項目合計計算期1234……n1固定資產(chǎn)合計1.1原值1.2折舊費1.3凈值2無形資產(chǎn)合計2.1原值2.2攤銷費2.3凈值3其他資產(chǎn)合計3.1原值3.2攤銷費3.3凈值DL6A.6表A.6總成本費用估算表輔助報表5 人民幣單位：萬元序號項目合計計算期1234……n1發(fā)電部分1.1年發(fā)電量(GWh)1.2廠用電量(GWh)1.3售電量(GWh)2總成本費用2.1輔助燃料費2.2外購電費2.3其他材料費2.4水費2.5工資及福利費2.6折舊費2.7攤銷費2.8修理費2.9保險費2.10財務(wù)費用2.10.1長期借款利息2.10.2流動資金利息2.10.3短期借款利息2.10.4其它2.11其他費用2.12其它3總成本費用3.1固定成本3.2可變成本4經(jīng)營成本(3-2.5-2.6-2.10)注： 本表的成本為不含增值稅成本。232424DL附錄B財務(wù)評價基本報表1B.1表B.1項目投資現(xiàn)金流量表基本報表1 人民幣單位：萬元序號項目合計計算期1234……n1現(xiàn)金流入1.1產(chǎn)品銷售收入1.2補貼收入1.3回收固定資產(chǎn)余值1.4回收流動資金2現(xiàn)金流出2.1建設(shè)投資2.2流動資金2.3經(jīng)營成本2.4城建稅及教育附加3所得稅前凈現(xiàn)金流量(1-2)4所得稅前累計凈現(xiàn)金流量5調(diào)整所得稅6所得稅后凈現(xiàn)金流量(3-5)7所得稅后累計凈現(xiàn)金流量計算指標(biāo)：項目投資財務(wù)內(nèi)部收益率（%）（所得稅前）項目投資財務(wù)內(nèi)部收益率（%）（所得稅后）項目投資財務(wù)凈現(xiàn)值（所得稅前）（ic=%）項目投資財務(wù)凈現(xiàn)值（所得稅后）（ic=%）項目投資回收期（年）（所得稅前）項目投資回收期（年）（所得稅后）注：1．調(diào)整所得稅為以息稅前利潤為基數(shù)計算的所得稅，區(qū)別于“利潤與利潤分配表”、“項目資本金現(xiàn)金流量表”和“財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表”中的所得稅。 2．對外商投資項目，現(xiàn)金流出中應(yīng)增加職工獎勵及福利基金科目。DLB.2表B.2項目資本金現(xiàn)金流量表基本報表2 人民幣單位：萬元序號項目合計計算期1234……n1現(xiàn)金流入1.1產(chǎn)品銷售收入（不含銷項稅額）1.2銷項稅額1.3補貼收入1.4回收固定資產(chǎn)余值1.5回收流動資金2現(xiàn)金流出2.1建設(shè)投資資本金2.2自有流動資金2.3經(jīng)營成本（不含進項稅額）2.4進項稅額2.5應(yīng)納增值稅2.6長期借款本金償還2.7流動資金借款本金償還2.8長期借款利息支付2.9流動資金借款利息支付2.10短期借款利息2.11城建稅及教育附加2.12所得稅3凈現(xiàn)金流量（1-2）計算指標(biāo)：資本金財務(wù)內(nèi)部收益率（%）注：對外商投資項目，現(xiàn)金流出中應(yīng)增加職工獎勵及福利基金科目。252626DLB.3表B.3投資各方現(xiàn)金流量表基本報表3 人民幣單位：萬元序號項目合計計算期1234……n1現(xiàn)金流入1.1各投資方利潤分配1.2資產(chǎn)處置收益分配1.2.1回收固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)余值1.2.2回收還借款后余留折舊和攤銷1.2.3回收自有流動資金1.2.4回收法定盈余公積金和任意盈余公積金2現(xiàn)金流出2.1建設(shè)投資資本金2.2自有流動資金3凈現(xiàn)金流量計算指標(biāo)：投資各方財務(wù)內(nèi)部收益率（%）DL利潤與利潤分配見表B.4

表B.4利潤與利潤分配表基本報表4 人民幣單位：萬元序號項目合計計算期1234……n1產(chǎn)品銷售收入1.1售電收入1.1.1售電量1.1.2售電價格(不含稅)1.1.3售電價格(含稅)2銷售稅費及附加2.1銷售稅費2.2城建稅及教育附加3總成本費用4補貼收入5利潤總額（1-2.2-3+4）6彌補以前年度虧損7應(yīng)納稅所得額（5-6）8所得稅9凈利潤（5-8）9.1法定盈余公積金9.2任意盈余公積金9.3各投資方利潤分配其中：投資方129.4未分配利潤10息稅前利潤（利潤總額＋財務(wù)費用）11息稅折舊攤銷前利潤（利潤總額＋財務(wù)費用＋折舊＋攤銷）注：1．對于外商投資項目應(yīng)由第9項減去儲備基金、職工獎勵與福利基金和企業(yè)發(fā)展基金后，得出各投資方利潤分配。 2．本表的售電收入為不含增值稅收入。272828DLB.5表B.5財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表基本報表5 人民幣單位：萬元序號項目合計計算期1234……n1經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量（1.1-1.2)1.1現(xiàn)金流入1.1.1銷售收入1.1.2補貼收入1.1.3回收流動資金1.2現(xiàn)金流出1.2.1經(jīng)營成本1.2.2城建稅及教育附加1.2.3所得稅1.2.4其他流出2投資、籌資活動凈現(xiàn)金流量（2.1-2.2)2.1現(xiàn)金流入2.1.1項目資本金投入2.1.2建設(shè)投資借款2.1.3流動資金借款2.1.4短期借款2.1.5回收固定資產(chǎn)余值2.2現(xiàn)金流出2.2.1建設(shè)投資2.2.2流動資金2.2.3借款本金償還2.2.4各種利息支出2.2.5各投資方利潤分配2.2.6其他流出3凈現(xiàn)金流量（1＋2）4累計盈余資金注：對外商投資項目，經(jīng)營活動現(xiàn)金流出中應(yīng)增加職工獎勵及福利基金科目。DLB.6表B.6資產(chǎn)負(fù)債表基本報表6 人民幣單位：萬元序號項目合計計算期1234……n1資產(chǎn)1.1流動資產(chǎn)總額1.1.1應(yīng)收帳款1.1.2存貨1.1.3現(xiàn)金1.1.4累計盈余資金1.2在建工程1.3固定資產(chǎn)凈值1.4無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)凈值2負(fù)債及所有者權(quán)益2.1流動負(fù)債總額2.1.1應(yīng)付帳款2.1.2流動資金借款2.1.3其他短期借款2.2建設(shè)投資借款負(fù)債合計2.3所有者權(quán)益2.3.1資本金2.3.2資本公積金2.3.3累計盈余公積金2.3.4累計未分配利潤計算指標(biāo)資產(chǎn)負(fù)債率（%）流動比率速動比率293030DLB.0.7 經(jīng)濟增加值計算表見B.0.7。表B.0.7 經(jīng)濟增加值計表基本報表7 人民幣單位：萬元序號項目合計計 算 期1234……n1稅后凈營業(yè)利潤1.1凈利潤1.2財務(wù)費用——利息支出1.3所得稅率2資本成本2.1調(diào)整后資本2.2平均所有者權(quán)益2.3平均負(fù)債合計2.4平均無息流動負(fù)債2.5平均在建工程2.6平均資本成本率3經(jīng)濟增加值4經(jīng)濟增加值現(xiàn)值5累計經(jīng)濟增加值現(xiàn)值DL附錄C敏感性分析表C.1（表C.1敏感性分析表（給定電價）表1 序號不確定因素變化率內(nèi)部收益率內(nèi)部收益率變化率敏感度系數(shù)1234＝3/11基本方案2建設(shè)投資（%）3年發(fā)電量（%）4售電價格（%）313232DLC.2（表C.2敏感性分析表（測定電價）表2 序號不確定因素變化率電價電價變化率敏感度系數(shù)1234＝3/11基本方案2建設(shè)投資3年發(fā)電量4資本金財務(wù)內(nèi)部收益率 DL附錄D國民經(jīng)濟評價基本報表D.1項目投資經(jīng)濟費用效益流量見表D.1表D.1項目投資經(jīng)濟費用效益流量表基本報表1 人民幣單位：萬元序號項目合計計算期1234……n1替代方案費用流量1.1建設(shè)投資1.2流動資金1.3經(jīng)營費用1.4項目間接費用2太陽能熱發(fā)電項目費用流量2.1建設(shè)投資2.2流動資金2.3經(jīng)營費用2.4項目間接費用3凈效益流量（1-2）計算指標(biāo)經(jīng)濟內(nèi)部收益率（%）經(jīng)濟凈現(xiàn)值（ic=%）333434DLD.2經(jīng)濟費用效益分析投資費用估算調(diào)整見表D.2表D.2經(jīng)濟費用效益分析投資費用估算調(diào)整表基本報表2 （萬序號項目財務(wù)評價經(jīng)濟費用效益分析經(jīng)濟費用效益分析比財務(wù)評價增減1建設(shè)投資1.1建筑工程費