2023年伺服系統(tǒng)行業(yè)分析報告目錄TOC\o"1-4"\h\z\u一、行業(yè)分類 PAGEREFToc359445254\h3二、行業(yè)主管部門、監(jiān)管體制、產(chǎn)業(yè)政策 PAGEREFToc359445255\h31、行業(yè)主管部門、監(jiān)管體制 PAGEREFToc359445256\h32、產(chǎn)業(yè)政策 PAGEREFToc359445257\h4三、行業(yè)現(xiàn)狀、市場容量和競爭格局 PAGEREFToc359445258\h61、低壓變頻器行業(yè)現(xiàn)狀、市場容量和競爭格局 PAGEREFToc359445259\h6（1）行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀 PAGEREFToc359445260\h6（2）市場容量 PAGEREFToc359445261\h7（3）行業(yè)競爭格局、主要企業(yè)及市場份額 PAGEREFToc359445262\h92、伺服系統(tǒng)行業(yè)現(xiàn)狀、市場容量和競爭格局 PAGEREFToc359445263\h10（1）行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀 PAGEREFToc359445264\h10（2）市場容量 PAGEREFToc359445265\h11（3）行業(yè)競爭格局、主要企業(yè)及市場份額 PAGEREFToc359445266\h123、行業(yè)利潤水平的變動趨勢及變動原因 PAGEREFToc359445267\h144、行業(yè)周期性、區(qū)域性或季節(jié)性情況 PAGEREFToc359445268\h15四、進入本行業(yè)的主要障礙 PAGEREFToc359445269\h151、技術壁壘 PAGEREFToc359445270\h152、品牌壁壘 PAGEREFToc359445271\h163、銷售渠道壁壘 PAGEREFToc359445272\h16五、影響行業(yè)發(fā)展的有利和不利因素 PAGEREFToc359445273\h161、有利因素 PAGEREFToc359445274\h16（1）裝備制造業(yè)的國產(chǎn)化和產(chǎn)業(yè)升級政策將加快行業(yè)的發(fā)展 PAGEREFToc359445275\h16（2）節(jié)能環(huán)保政策將促進行業(yè)的進一步發(fā)展 PAGEREFToc359445276\h17（3）產(chǎn)品應用領域不斷拓展 PAGEREFToc359445277\h172、不利因素 PAGEREFToc359445278\h17（1）行業(yè)基礎相對薄弱 PAGEREFToc359445279\h17（2）行業(yè)競爭日趨激烈 PAGEREFToc359445280\h18六、上、下游行業(yè)之間的關聯(lián)性及上下游行業(yè)對該行業(yè)發(fā)展的影響 PAGEREFToc359445281\h191、上、下游行業(yè)的關聯(lián)性 PAGEREFToc359445282\h192、上下游行業(yè)的發(fā)展狀況對該行業(yè)及其發(fā)展前景的有利與不利影響 PAGEREFToc359445283\h19（1）有利影響 PAGEREFToc359445284\h19（2）不利影響 PAGEREFToc359445285\h20一、行業(yè)分類工業(yè)自動化控制系統(tǒng)行業(yè)產(chǎn)品從功能上可以劃分為控制層產(chǎn)品、驅動層產(chǎn)品和執(zhí)行層產(chǎn)品，PLC屬于控制層產(chǎn)品，低壓變頻器、伺服驅動器、直驅驅動器、一體化及專機屬于驅動層產(chǎn)品，伺服電機及直驅電機屬于執(zhí)行層產(chǎn)品。二、行業(yè)主管部門、監(jiān)管體制、產(chǎn)業(yè)政策1、行業(yè)主管部門、監(jiān)管體制工業(yè)自動化控制系統(tǒng)行業(yè)，主要由政府相關部門規(guī)劃管理、行業(yè)協(xié)會協(xié)調指導發(fā)展，其中前者側重于行業(yè)宏觀管理，包括國家發(fā)展和改革委員會、國家電力監(jiān)管委員會、建設部、信息產(chǎn)業(yè)部等部門，后者則側重于行業(yè)內(nèi)部自律性管理，包括中國自動化學會、中國電器工業(yè)協(xié)會、中國儀器儀表學會、中國電機工程學會、中國機械工程學會機械工業(yè)自動化分會、中國機械工業(yè)聯(lián)合會等。中國電器工業(yè)協(xié)會變頻器分會（CEEIA）是變頻器行業(yè)自律性組織，于2023年3月31日成立，主要負責協(xié)助行業(yè)標準化主管部門制、修訂行業(yè)的國家標準和行業(yè)標準，并推進標準的貫徹實施，以及開展其他有助于推動行業(yè)技術進步和產(chǎn)業(yè)發(fā)展、推進變頻器產(chǎn)品國產(chǎn)化進程的相關工作。截至目前，伺服系統(tǒng)行業(yè)尚未建立行業(yè)協(xié)會。2、產(chǎn)業(yè)政策工業(yè)自動化控制系統(tǒng)行業(yè)受國家裝備制造業(yè)調整和振興規(guī)劃及節(jié)能減排政策支持，主要包括：（1）國家發(fā)改委《產(chǎn)業(yè)結構調整指導目錄（2023年）》鼓勵類包含：“交流變頻調速節(jié)能技術開發(fā)及應用”、“三軸以上聯(lián)動的高速、精密數(shù)控機床，數(shù)控系統(tǒng)及交流伺服裝置、直線電機制造”、“節(jié)能、節(jié)水、環(huán)保及資源綜合利用等技術開發(fā)、應用及設備制造”、“新型電子元器件（電力電子器件）制造等行業(yè)項目”。（2）國家發(fā)改委、科技部、環(huán)?？偩?023年10月發(fā)布的《國家鼓勵發(fā)展的資源節(jié)約綜合利用和環(huán)境保護技術》（資源節(jié)約部分）第77項“BkS中央空調節(jié)能智能化控制技術”要求“利用智能模糊控制技術和獨創(chuàng)的預期算法與優(yōu)化算法模型，以計算機技術、系統(tǒng)集成技術和變頻技術為手段，實現(xiàn)中央空調系統(tǒng)運行參數(shù)的優(yōu)化和冷媒流量隨負荷變化而自動調節(jié)，從而保證系統(tǒng)在各種負荷下均實現(xiàn)最佳能量供應和最佳工況運行，達到節(jié)能降耗的目的”。（3）國務院2023年7月發(fā)布的《“十一五”十大重點節(jié)能工程實施意見》第五項“電機系統(tǒng)節(jié)能工程”明確提出：“提高電機系統(tǒng)效率：推廣變頻調速、永磁調速等先進電機調速技術，改善風機、泵類電機系統(tǒng)調節(jié)方式，逐步淘汰閘板、閥門等機械節(jié)流調節(jié)方式。重點對大中型變工況電機系統(tǒng)進行調速改造，合理匹配電機系統(tǒng)，消除‘大馬拉小車’現(xiàn)象?！保?）國家發(fā)改委和科學技術部于2023年9月聯(lián)合制訂《中國節(jié)能技術政策大綱（2023版）》，在“2、工業(yè)節(jié)能/2.4高效節(jié)能設備/2.4.4發(fā)展、推廣高效機電設備”中明確指出“發(fā)展、推廣變頻調速技術與裝置及內(nèi)反饋斬波調速技術與裝置。開發(fā)電動機拖動用節(jié)能調速裝置、工藝調速性能用交流調速裝置、特種調速用交流調速裝置、變頻電源及車船使用的直－交逆變電源、牽引調速專用裝置、綠色發(fā)電用異步電動機變頻調速裝置等”。（5）2023年1月23日，國家發(fā)改委、科技部、商務部、國家知識產(chǎn)權局聯(lián)合發(fā)布《當前優(yōu)先發(fā)展的高技術產(chǎn)業(yè)化重點領域指南（2023年度）》，將“中高檔數(shù)控系統(tǒng)和數(shù)字伺服控制器，大功率、高剛度電主軸及其伺服單元，直線電機、力矩電機及伺服控制器，電網(wǎng)輸送及安全保障技術”列入優(yōu)先發(fā)展的高技術產(chǎn)業(yè)化重點領域。（6）2023年2月4日，國務院常務會議審議并原則通過了“紡織和裝備制造業(yè)調整振興規(guī)劃”，在產(chǎn)業(yè)調整和振興的主要任務中明確要求“發(fā)展高效清潔發(fā)電，推進風電設備自主化，重點實現(xiàn)變頻控制系統(tǒng)、風電軸承、碳纖維葉片等產(chǎn)品的國內(nèi)制造”，“加快實施高檔數(shù)控機床與基礎制造裝備科技重大專項，掌握高檔數(shù)控裝置、電機及驅動裝置、數(shù)控機床功能部件、關鍵部件等的核心技術”。三、行業(yè)現(xiàn)狀、市場容量和競爭格局1、低壓變頻器行業(yè)現(xiàn)狀、市場容量和競爭格局（1）行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀變頻器是把電壓與頻率固定不變的交流電，變換為電壓和頻率可變交流電的裝置，變頻器一般用于控制交流電機的轉速或者輸出轉矩。輸入電壓不高于690V的變頻器為低壓變頻器。低壓變頻器自20世紀60年代左右問世，到20世紀80年代在主要工業(yè)化國家已經(jīng)得到廣泛應用，行業(yè)內(nèi)知名企業(yè)主要包括瑞士ABB、德國SIEMENS、日本安川、日本三菱、美國艾默生等。相對于工業(yè)化國家來說，我國的低壓變頻器行業(yè)起步比較晚。20世紀90年代末，低壓變頻器逐漸得到國內(nèi)廣大用戶的認可，在國內(nèi)開始廣泛地推廣使用，但仍然以國際品牌為主。2023年以來，在國家的大力支持下，以匯川技術、英威騰、歐瑞傳動、森蘭為代表的國產(chǎn)低壓變頻器生產(chǎn)廠商在吸收國外低壓變頻技術的基礎上通過不斷創(chuàng)新，開始嘗試自主研發(fā)生產(chǎn)，極大地推動了低壓變頻器的國產(chǎn)化進程。根據(jù)不同的應用場合對低壓變頻器性能的不同要求，可將低壓變頻器應用市場劃分為高端、中端、低端市場：（2）市場容量低壓變頻器主要應用于大部分的電機拖動場合，能夠實現(xiàn)工藝調速、節(jié)能、軟啟動、改善效率等功能。因此，低壓變頻器在起重、電梯、紡織印染、冶金、電力、石油石化、機床、印刷包裝等行業(yè)得到了廣泛的應用。隨著低壓變頻器在我國各行業(yè)的逐漸推廣應用，我國低壓變頻器市場保持了較快的增長速度，2023年達到了22.0%的增長，市場規(guī)模達113.0億元。2023年，受全球經(jīng)濟危機影響，我國低壓變頻器市場增長速度有較大幅度的下滑，但仍保持了6.99%的增長，達到120.9億元。2023年，全球經(jīng)濟仍將處于緩慢復蘇階段，預計國內(nèi)低壓變頻器市場也將保持較低的增長速度，但就中長期而言，隨著我國裝備制造業(yè)的發(fā)展和國家強制節(jié)能減排政策的進一步落實，國內(nèi)低壓變頻器的市場仍將保持較快的增長。2023-2023年國內(nèi)低壓變頻器市場容量如下圖所示：2023年我國低壓變頻器在各行業(yè)的應用規(guī)模如下圖所示：（3）行業(yè)競爭格局、主要企業(yè)及市場份額目前我國低壓變頻器行業(yè)已經(jīng)形成完全市場化的競爭格局。由于國外低壓變頻器產(chǎn)業(yè)起步較早，國際品牌廠商在我國經(jīng)過多年的發(fā)展，憑借先進的技術優(yōu)勢、可靠穩(wěn)定的性能優(yōu)勢和強大的品牌優(yōu)勢在我國低壓變頻器市場仍然占據(jù)主要地位。2023年以來，國產(chǎn)品牌廠商通過自主創(chuàng)新，憑借成本優(yōu)勢和本土化的服務優(yōu)勢迅速崛起，逐步擴大了國產(chǎn)低壓變頻器的市場份額，根據(jù)銷售收入統(tǒng)計，2023年國內(nèi)低壓變頻器市場份額如下圖所示：從銷售規(guī)模來看，目前國際品牌廠商占據(jù)了我國低壓變頻器約81.06%的市場份額，并占領了起重、電梯、冶金、機床、風電等國內(nèi)高端市場。以本公司、英威騰為代表的極少數(shù)國產(chǎn)低壓變頻器生產(chǎn)廠商憑借持續(xù)不斷的自主創(chuàng)新，從上百家國產(chǎn)品牌廠商中脫穎而出，雖然尚未具備與瑞士ABB、德國SIEMENS等國際頂級廠商展開全面競爭的實力，但在部分細分產(chǎn)品市場上已經(jīng)顯示出一定的競爭優(yōu)勢，市場份額逐步擴大。國內(nèi)低壓變頻器行業(yè)主要生產(chǎn)廠商及其產(chǎn)品應用、銷售情況如下：2、伺服系統(tǒng)行業(yè)現(xiàn)狀、市場容量和競爭格局（1）行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀伺服系統(tǒng)是指以物體的位移、角度、速度為控制量組成的，能夠跟蹤目標任意變化的自動化控制系統(tǒng)，通常由伺服驅動器和伺服電機組成。伺服系統(tǒng)是在變頻技術基礎上的延伸產(chǎn)品，除了可以進行速度與轉矩控制外，還可以進行精確、快速、穩(wěn)定的位置控制。20世紀70年代，隨著交流伺服電機技術的成熟，交流伺服系統(tǒng)在國外得到快速發(fā)展，期間涌現(xiàn)出日本松下、日本安川、日本三菱、德國SIEMENS、德國博世力士樂等知名品牌。我國的伺服技術起步較晚，在技術水平和可靠性上難以與國外品牌競爭。2023年以來，國內(nèi)少數(shù)廠商在吸收國外先進技術基礎上，開始自主研發(fā)伺服系統(tǒng)，開始在國內(nèi)市場中取得一定的市場份額。（2）市場容量伺服系統(tǒng)由于具備精度高、響應速度快、效率高、可實現(xiàn)低速大轉矩輸出等優(yōu)異的性能特點，在對精度要求高的行業(yè)得到越來越廣泛的應用，已經(jīng)普遍應用于機床、包裝印刷、電子設備、紡織、塑料等行業(yè)，并開始在風電、醫(yī)療器械、混合動力汽車等新興行業(yè)開始推廣，極大地推動了我國伺服系統(tǒng)市場的增長。隨著應用范圍的不斷擴大，伺服系統(tǒng)越來越多地取代傳統(tǒng)的機械、液壓和氣動傳動系統(tǒng)，預計2023-2023年我國伺服系統(tǒng)市場容量如下圖所示：2023年伺服系統(tǒng)在我國各行業(yè)應用情況如下圖所示：（3）行業(yè)競爭格局、主要企業(yè)及市場份額國際品牌廠商憑借技術優(yōu)勢，一直占據(jù)了我國絕大部分市場，2023年國際品牌約占我國82%的市場份額，并且占據(jù)了中高端市場（高速、高精度定位、精密加工等應用場合），目前國產(chǎn)品牌廠商主要集中于中低端市場（中等精度的位置控制應用場合），具體數(shù)據(jù)如下圖所示：國內(nèi)伺服行業(yè)主要生產(chǎn)廠商及其產(chǎn)品應用、銷售情況如下：3、行業(yè)利潤水平的變動趨勢及變動原因從國際品牌廠商的自動化控制系統(tǒng)的營業(yè)利潤率來看，近年來整個行業(yè)利潤水平保持了基本穩(wěn)定：國內(nèi)同行業(yè)上市公司近幾年產(chǎn)品毛利率總體保持穩(wěn)定，呈略微下降趨勢：4、行業(yè)周期性、區(qū)域性或季節(jié)性情況國內(nèi)工業(yè)自動化控制系統(tǒng)行業(yè)無明顯的周期性及季節(jié)性特征。根據(jù)《2023中國低壓變頻器市場研究報告》和《2023中國交流伺服系統(tǒng)市場研究報告》統(tǒng)計，國內(nèi)低壓變頻器和伺服系統(tǒng)市場需求主要集中在經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)華東、華南、華北和華中區(qū)域，上述四個區(qū)域低壓變頻器市場合計占77.8%，伺服系統(tǒng)市場合計占89.8%。四、進入本行業(yè)的主要障礙1、技術壁壘低壓變頻器、伺服系統(tǒng)涉及電力電子技術、微電子技術、自動化控制技術、機電一體化技術、電機控制技術等多學科多領域技術，近年來隨著電力電子器件的發(fā)展和國內(nèi)自動化控制技術的進步，出現(xiàn)了一批本土企業(yè)，依靠低成本的優(yōu)勢大量進入了中低端市場。但由于規(guī)模小，技術相對落后，尤其在核心的電機控制技術、電機制造技術投入不足，在產(chǎn)品的整機設計和可靠性設計技術方面與國際品牌廠商相比還有比較大的差距，因此它們要進入中高端市場還有比較高的技術壁壘。2、品牌壁壘工業(yè)自動化控制產(chǎn)品是工業(yè)設備中最關鍵的部件之一。國際品牌廠商經(jīng)過多年的發(fā)展，憑借先進的技術優(yōu)勢、可靠穩(wěn)定的性能優(yōu)勢在部分重點行業(yè)樹立了自己的優(yōu)勢品牌地位，形成了一定的品牌壁壘。國內(nèi)的中高端市場長期被國際頂級品牌所壟斷，若沒有特別有競爭力的產(chǎn)品和方案，國產(chǎn)品牌廠商要進入這些市場將具有相當大的難度。3、銷售渠道壁壘目前國內(nèi)低壓變頻器、伺服系統(tǒng)的主流銷售模式為經(jīng)銷商分銷模式，各生產(chǎn)廠商通過與經(jīng)銷商長期合作形成了比較穩(wěn)定的合作關系，為了保持各自市場份額的穩(wěn)定和增長，各大生產(chǎn)廠商均加強了各自經(jīng)銷商的控制和管理，行業(yè)的新進入者很難在短期內(nèi)迅速建立有效的經(jīng)銷商網(wǎng)絡。五、影響行業(yè)發(fā)展的有利和不利因素1、有利因素（1）裝備制造業(yè)的國產(chǎn)化和產(chǎn)業(yè)升級政策將加快行業(yè)的發(fā)展近年來，國家推出了裝備制造業(yè)調整和振興規(guī)劃，要求做強做大裝備制造業(yè)，提高裝備制造業(yè)自主創(chuàng)新和國產(chǎn)化水平。我國裝備制造業(yè)的快速發(fā)展和產(chǎn)業(yè)升級對設備制造的工藝和產(chǎn)品質量提出了越來越高的要求，客觀上加大了設備制造業(yè)對工業(yè)自動化控制產(chǎn)品的需求。（2）節(jié)能環(huán)保政策將促進行業(yè)的進一步發(fā)展我國是世界上能耗最高的國家之一，能源資源嚴重短缺，節(jié)能降耗已成為國家發(fā)展亟待解決的重要問題。國家先后發(fā)布了《“十一五”十大重點節(jié)能工程實施意見》和《中國節(jié)能技術政策大綱（2023版）》等多項節(jié)能減排政策，要求提高電機系統(tǒng)效率，推廣變頻調速、交流伺服等技術，有助于推動行業(yè)的進一步發(fā)展。（3）產(chǎn)品應用領域不斷拓展隨著現(xiàn)代工業(yè)的發(fā)展，工業(yè)自動化控制產(chǎn)品的應用領域不斷拓展，除了在紡織、印刷包裝、石油石化、機床等傳統(tǒng)領域得到廣泛應用外，在風力發(fā)電、醫(yī)療器械、軌道交通、電動汽車等新領域的應用也日益增多，客觀上也給工業(yè)自動化行業(yè)帶來了新的發(fā)展機遇。2、不利因素（1）行業(yè)基礎相對薄弱低壓變頻器、伺服系統(tǒng)行業(yè)屬于高科技行業(yè)，我國本土企業(yè)起步晚、技術積累少、規(guī)模小，與國外同行相比差距仍然較大，整體基礎薄弱，影響了整個行業(yè)的競爭力以及國際市場的開拓。（2）行業(yè)競爭日趨激烈國際品牌廠商在國內(nèi)低壓變頻器和伺服系統(tǒng)市場占據(jù)了主要的份額，而且主要定位于中高端市場，并開始向中低端市場延伸產(chǎn)品鏈，隨著國際品牌廠商的本土化制造和服務的提升，中低端市場的競爭將更加激烈。而隨著低壓變頻器和伺服系統(tǒng)產(chǎn)品在國內(nèi)的逐漸推廣應用，越來越多的國產(chǎn)品牌廠商開始進入該行業(yè)，也使得行業(yè)競爭日趨激烈。六、上、下游行業(yè)之間的關聯(lián)性及上下游行業(yè)對該行業(yè)發(fā)展的影響1、上、下游行業(yè)的關聯(lián)性2、上下游行業(yè)的發(fā)展狀況對該行業(yè)及其發(fā)展前景的有利與不利影響（1）有利影響第一，上游的電子元器件、電力電子器件尤其是IGBT的技術進步、成本降低、效率提高可促進工業(yè)自動化控制系統(tǒng)行業(yè)技術進步，推動該行業(yè)提高產(chǎn)品質量、減小設備體積、提高產(chǎn)品性能，降低生產(chǎn)成本；第二，我國現(xiàn)代化裝備制造業(yè)的發(fā)展使得自動化控制技術得到越來越廣泛的應用，而風力發(fā)電等新興行業(yè)的快速發(fā)展，也將增加工業(yè)自動化控制系統(tǒng)設備的需求。（2）不利影響第一，上游行業(yè)中的高端電子元器件主要依賴進口，不利于工業(yè)自動化控制系統(tǒng)行業(yè)的發(fā)展。例如，IGBT的供應商主要集中在德國英飛凌、日本富士電機等少數(shù)國外廠商，而我國目前還不具備高端大功率IGBT的研發(fā)和封裝能力，技術上受制于國外廠商；第二，下游設備制造業(yè)受經(jīng)濟景氣度影響較大，經(jīng)濟不景氣時下游行業(yè)對工業(yè)自動化控制設備的需求降低；第三，目前，國家針對房地產(chǎn)市場實施了旨在打擊炒房和投機性購房、遏制部分城市房價過快上漲，保障居民住房需求的系列調控政策，預計部分一線城市房地產(chǎn)或各地高檔住宅市場需求預計受該政策影響較為明顯，從而將對下游部分高端電梯市場帶來不利影響，并進而影響到該部分電梯市場對變頻器的需求。但是，在國家加大居住房、保障性住房建設，增加住房有效供給等政策的推動下，將促進普通住宅電梯市場需求增長，從而整體上電梯行業(yè)對變頻器的需求仍將面臨良好的發(fā)展趨勢。

2023年胰島素行業(yè)分析報告目錄TOC\o"1-4"\h\z\u一、胰島素是人體血糖控制的關鍵 PAGEREFToc368763251\h41、胰島素是人體內(nèi)唯一能夠降低血糖的激素 PAGEREFToc368763252\h42、胰島素分泌異常會導致糖尿病 PAGEREFToc368763253\h53、我國糖尿病發(fā)病率快速提升 PAGEREFToc368763254\h54、胰島素產(chǎn)品已經(jīng)發(fā)展到第三代 PAGEREFToc368763255\h75、不同胰島素生產(chǎn)工藝差別較大 PAGEREFToc368763256\h8二、醫(yī)生在處方胰島素的時候考慮的問題 PAGEREFToc368763257\h91、隨著病程的推進，胰島素使用量逐步加大 PAGEREFToc368763258\h92、胰島素的注射模擬體內(nèi)分泌過程 PAGEREFToc368763259\h103、胰島素一般采用筆式注射，注射部位有講究 PAGEREFToc368763260\h13三、市場容量能夠支撐胰島素的快速增長 PAGEREFToc368763261\h141、使用胰島素的患者群體龐大 PAGEREFToc368763262\h152、胰島素的使用費用 PAGEREFToc368763263\h163、胰島素國內(nèi)市場容量超過200億 PAGEREFToc368763264\h17四、基層需求推動二代胰島素放量 PAGEREFToc368763265\h181、二、三代胰島素聚焦市場不同 PAGEREFToc368763266\h182、二代胰島素在定價和醫(yī)保報銷方面具備優(yōu)勢 PAGEREFToc368763267\h193、價格合理使得國產(chǎn)二代胰島素進入多省基藥增補目錄 PAGEREFToc368763268\h204、基層放量，提前布局是關鍵 PAGEREFToc368763269\h21一、胰島素是人體血糖控制的關鍵1、胰島素是人體內(nèi)唯一能夠降低血糖的激素血糖是人體血液中所含的葡萄糖，人體細胞從血液中攝取糖分用以提供能量，血糖是人體最為直接的能量供應物質。血糖的含量過高和過低都會對人體產(chǎn)生不利影響，過高的血糖含量會引起心血管疾病以及視網(wǎng)膜等組織的病變，而過低的血糖含量則會使人體能量供應不足，產(chǎn)生暈厥等癥狀。胰島是人體內(nèi)調節(jié)血糖濃度的關鍵臟器，其分泌胰高血糖素用于提升血糖濃度，分泌胰島素用于降低血糖濃度，兩者相互制約達到體內(nèi)血糖濃度的平衡。糖尿病患者就是胰島素的分泌出現(xiàn)異常，使得體內(nèi)血糖濃度過高。2、胰島素分泌異常會導致糖尿病糖尿病是由于胰腺分泌功能缺陷或胰島素作用缺陷引起的，以血糖升高為特征的代謝性疾病。糖尿病主要分為I型和II型兩種，I型糖尿病主要是自身胰島細胞受損引起，占比較小約為5%；II型糖尿病主要是由于胰島素分泌不足引起，與生活習慣聯(lián)系緊密，占比較高，在90%以上。3、我國糖尿病發(fā)病率快速提升我國居民生活水平提升較快，但保健意識未相應跟上，這直接導致我國糖尿病發(fā)病率急劇提升。目前我國已經(jīng)超越印度成為全球糖尿病患者數(shù)量最多的國家，糖尿病患者人群已達9,000萬。巨大的患者人群也為糖尿病治療產(chǎn)品提供了廣闊的市場空間。我國糖尿病發(fā)病率隨著年齡的增長而迅速提升，國內(nèi)人口結構的老齡化也將推升糖尿病發(fā)病率。從糖尿病發(fā)病的絕對人口數(shù)量來看，目前我國城市人口發(fā)病數(shù)量較農(nóng)村略多；但是從潛在人口來看，農(nóng)村患前驅糖尿?。ㄆ咸烟谴x異常）的人口遠多過城市，農(nóng)村的糖尿病治療市場蘊含著巨大的增長潛力。4、胰島素產(chǎn)品已經(jīng)發(fā)展到第三代胰島素最初是從豬和牛等動物臟器中獲取，但是動物源性胰島素注射到人體內(nèi)之后會引起較強的排異反應，效果較差，這是第一代胰島素。隨著基因工程技術的發(fā)展，到20世紀80年代，丹麥諾和諾德公司率先體外合成人胰島素，由于與人自身胰島素結構類似，人工合成胰島素逐步替代動物源性胰島素，這是第二代胰島素。到2023年的時候，人們發(fā)現(xiàn)通過改變體外合成胰島素的結構，能夠控制其在體內(nèi)發(fā)揮效果的時間，效果能夠得到更好的控制，胰島素衍生物應運而生，這是第三代胰島素。那么在國內(nèi)這三代胰島素的使用情況如何？第一代動物源性的胰島素由于療效問題在國際上基本已經(jīng)被淘汰，在國內(nèi)僅在農(nóng)村地區(qū)使用；第二代胰島素由于療效穩(wěn)定，價格相對便宜，性價比較高，是目前國內(nèi)使用的主力品種；第三代胰島素目前正在國內(nèi)推廣，但由于價格相對較高，目前主要在一線城市使用。5、不同胰島素生產(chǎn)工藝差別較大第一代胰島素來自于動物，主要從屠宰場豬和牛胰腺中獲取。從第二代胰島素開始，人們首次通過基因工程在微生物中體外合成胰島素，目前主要以大腸桿菌和酵母兩種菌類為載體合成，通化東寶和禮來通過大腸桿菌培養(yǎng)體系合成，諾和諾德通過酵母合成。第三代胰島素同樣以微生物為載體合成，在第二代胰島素的基礎上做了一些基因修飾，即基因片段與人體內(nèi)合成胰島素的基因片段不完全一致，具備不同的功效，所以也叫胰島素類似物。二、醫(yī)生在處方胰島素的時候考慮的問題1、隨著病程的推進，胰島素使用量逐步加大對于胰島素依賴型的I型糖尿病患者，只能通過終生胰島素的注射來治療。對于占患者大多數(shù)的非胰島素依賴型的II型糖尿病患者，在初次診療的時候一般會選用口服降糖藥來進行治療，在治療后期機體對于口服降糖藥不敏感的時候才轉為胰島素治療。我們首先來了解一下幾類口服降糖藥的機理，目前口服降糖藥主要分為三大類，分別是：促胰島素分泌藥、胰島素增敏藥、a-葡萄糖苷酶抑制劑，它們分別從增加胰島素分泌，增強機體對胰島素敏感性、降低營養(yǎng)物質吸收等方面來降低血糖。機體對于口服降糖藥有一個耐受的過程，胰島β細胞在藥品刺激下超負荷運分泌胰島素，時間長了之后可能會逐步喪失功能，一旦體內(nèi)無法分泌正常所需胰島素，就需要外源注射胰島素來補充，這個時候就需要口服降糖藥和胰島素的聯(lián)合治療，如果控制效果仍不夠理想，需要逐步加大胰島素的使用量，直至完全使用胰島素。隨著病程的推移，大部分糖尿病人在病程的中后期都會開始使用胰島素，從下圖中我們可以看到國內(nèi)使用胰島素病人的比例處于提升的過程之中。2、胰島素的注射模擬體內(nèi)分泌過程胰島素的使用需要模擬體內(nèi)分泌的過程，因此臨床胰島素的分為基礎胰島素和短效胰島素?；A胰島素主要用于保持體內(nèi)胰島素含量穩(wěn)定，而短效胰島素主要用于進餐后血糖濃度快速升高的時候，迅速降低血糖。從下圖我們可以很清晰看到，體內(nèi)胰島素的分泌與進餐時間幾乎同步，因此注射胰島素的時候也應模擬體內(nèi)分泌的過程，在進餐時注射起效快短效胰島素，而用長效胰島素維持基礎濃度，理論上凌晨3-4點應該是體內(nèi)胰島素含量最低的時候。根據(jù)上圖我們大概可以將外源注射的胰島素分為兩類，一類是在餐后快速控制血糖的短效胰島素，一類是用于維系體內(nèi)胰島素濃度的長效胰島素。對于短效胰島素，要求是注射后能夠迅速吸收，使血液中胰島素的濃度在短期類達到波峰，用于降低餐后體內(nèi)迅速上升的血糖，而在血糖波峰過后，又能夠快速代謝掉，避免出現(xiàn)低血糖風險；而對于長效胰島素，要求是注射后能夠在體內(nèi)穩(wěn)定的釋放，不出現(xiàn)明顯的波峰與波谷。那么胰島素類藥品為什么會有長效和短效之分呢？我們需要了解一下胰島素在體內(nèi)吸收的過程。體外合成的重組人胰島素在溶液中會以六聚體的形式存在，在體內(nèi)逐步分解為單體后發(fā)揮作用。超短效胰島素就是通過改變胰島素部分結構，但保留有效部位，這樣生產(chǎn)的胰島素類似物會以二聚體的形式存在，進入體內(nèi)后迅速分解為單體發(fā)揮作用，較短效的六聚體更快。后面科研人員又發(fā)現(xiàn)胰島素與大分子的魚精蛋白結合能夠大大延緩體內(nèi)釋放速度，由此便形成了長效的魚精蛋白鋅胰島素，這是在二代胰島素的基礎上添加大分子蛋白形成聚合物從而達到緩釋的目的。在三代胰島素類似物中，科研人員通過改變胰島素結構使得其釋方速度變慢，形成了長效產(chǎn)品，詳細原理請見下面表格。3、胰島素一般采用筆式注射，注射部位有講究目前胰島素的注射分為胰島素注射筆和胰島素注射器兩種，胰島素注射器相對便宜一些，但攜帶不太方便，并且每次注射前需要抽取胰島素，會造成一定不便，所以逐步被淘汰。各廠家生產(chǎn)的胰島素注射筆基本區(qū)別不大，胰島素注射筆上標有劑量刻度，每次使用能夠較為精準的定量，其使用的注射筆用針頭非常細小，因此能減少注射時的痛苦和患者的精神負擔。此外，胰島素注射筆使用方便，便于攜帶。由于胰島素在脂肪組織中吸收較快，而在肌肉組織中不易吸收，所以胰島素一般需要注射至皮下脂肪組織。由于腹部脂肪較多，所以一般使用短效或與中效混合的胰島素的時候優(yōu)先考慮腹部；而使用長效胰島素的時候，由于希望胰島素緩慢的釋放，合適的注射部位是脂肪組織相對較少的上臂，臀部或大腿。三、市場容量能夠支撐胰島素的快速增長接下來我們會對胰島素的市場容量做一個測算，以便使得投資者有一個定性的認識。在測算之前我們首先得弄清楚胰島素在什么情況下使用，使用胰島素的病人群體有多大，使用胰島素的費用有多高。1、使用胰島素的患者群體龐大目前糖尿病主要分為I型和II型，I型糖尿病人需要終生使用胰島素，約占患者數(shù)量的5%，按照9200萬的患者數(shù)量來計算，I型糖尿病患者數(shù)量大概在460萬人。II型糖尿又稱非胰島素依賴型糖尿病，病患者約占患者數(shù)量的90%，約為8,200萬人，部分II型糖尿病人需使用胰島素，具體用量要根據(jù)患者病情而定，一般會在口服胰島素逐步失效的情況下，開始加用胰島素。具體使用胰島素的II型糖尿病人比例目前還沒有精確的數(shù)據(jù)統(tǒng)計，我們在走訪臨床醫(yī)生的過程中了解到了一些經(jīng)驗性的數(shù)據(jù)，大多數(shù)臨床醫(yī)生認為接診的II型糖尿病患者中約有20%需要使用胰島素進行治療，如果按照上面我們測算的II型糖尿病患者8,200萬人，那么需要使用胰島素進行治療的II型糖尿病患者數(shù)量約為1,600萬人。合并以后，我們認為國內(nèi)需要使用胰島素糖尿病患者的數(shù)量約為2,000萬。2、胰島素的使用費用前面我們已經(jīng)談到目前市場上胰島素分為三代，每一代之間的價格差別比較大，并且國產(chǎn)胰島素與進口胰島素之間也有價格差別。我們選取最具代表性的兩家企業(yè)來進行價格的比較，國產(chǎn)選取通化東寶（二代胰島素為主），進口選取諾和諾德（占據(jù)國內(nèi)胰島素市場70%以上的市場份額）。通過以上表格我們對不同類型胰島素的價格有了一個大致的了解，那么一個糖尿病人一天應該使用多少胰島素呢？在臨床上醫(yī)生對糖尿病人胰島素用量的方法比較復雜，個體差別較大，為了便于計算，我們采用簡易的計算方式——按病人體重來測算。對于病情較輕的糖尿病人胰島素的使用量為0.4-0.5IU/kg，對于病情較重的糖尿病人胰島素的使用量為0.5-0.8IU/kg，我們擇中選取0.6IU/kg，假設糖尿病人的平均體重為65kg（男性，女性患者體重平均數(shù)值），一個糖尿病人每天平均使用量約為40IU（如果是I型糖尿病人用量還會略高一些約為45IU/天）。長效胰島素由于只維持體內(nèi)基礎胰島素濃度，患者使用量會小一些，大概為0.2IU/kg，對應每天使用量為13IU。對病人每天胰島素用量有了一個大致的認識，我們就可以根據(jù)中標價格來推算每天的費用。3、胰島素國內(nèi)市場容量超過200億在上面的內(nèi)容中，我們已經(jīng)把需要使用胰島素患者數(shù)量的計算方式與日均費用的測算方式向大家闡述清楚了，下面我們對胰島素內(nèi)市場容量進行測算，由于臨床個體情況可能差別較大，我們的測算結果不一定十分精確，但能夠為大家提供一個數(shù)量級上定性的認識。我們再重點看一下二代胰島素，目前基層農(nóng)村患者約占糖尿病患者的一半，如果假設基層患者全部使用國產(chǎn)二代胰島素，那么其市場容量應該在200億元左右。四、基層需求推動二代胰島素放量1、二、三代胰島素聚焦市場不同市場對于糖尿病市場的潛力，以及胰島素在國內(nèi)市場的持續(xù)增長已經(jīng)沒有太大分歧，市場的分歧點在于三代胰島素出來之后，二代胰島素的市場是否會被逐步替代，二代胰島素基層放量的邏輯是否成立。經(jīng)過分析，我們認為三代胰島素與二代胰島素目前面對的患者群體重疊部分較少，三代胰島素主要在一線城市進行銷售，而二代胰島素主要面向基層市場。目前總體市場情況應該是一線城市在逐步用三代替代二代，基層市場再用二代替代一代，一代逐步淘汰。外資企業(yè)仍集中在一線城市，通化東寶等國內(nèi)企業(yè)面向基層市場，市場的分層使得二者并沒有直接的競爭關系。我們用門冬胰島素、甘精