期貨基礎(chǔ)知識(shí)在了解現(xiàn)貨之前我們先了解什么是現(xiàn)貨。

現(xiàn)貨的概念：現(xiàn)貨是指可供出貨、儲(chǔ)存和制造業(yè)使用的實(shí)物商品，亦稱實(shí)物。例如：鋁、銅等金屬現(xiàn)貨；大豆、玉米等糧食現(xiàn)貨；原油、天然氣等銅鋁大豆玉米原油天然氣接下來我們來了解現(xiàn)貨中的遠(yuǎn)期交易遠(yuǎn)期交易（ForwardTransaction）是指買賣雙方簽訂遠(yuǎn)期合同，規(guī)定在未來某一時(shí)期進(jìn)行交易的一種交易方式。以往的交易都是現(xiàn)貨交易，也就是把東西結(jié)清，比如去超市購(gòu)物。但是在生產(chǎn)中，人們面臨價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，價(jià)格波動(dòng)讓生產(chǎn)者無所適從。比如糧食加工廠的原料糧食，就有季節(jié)性波動(dòng)，加工廠和農(nóng)民兩者都不知道三個(gè)月后的糧食價(jià)格究竟如何。如果收成好，糧價(jià)下降，農(nóng)民損失嚴(yán)重；如果收成差，糧價(jià)將飛漲，就輪到糧食加工廠損失慘重，也許會(huì)因此關(guān)門、倒閉。所以糧食加工廠可以和農(nóng)民簽訂一個(gè)“遠(yuǎn)期合同”。它不是現(xiàn)在交易，而是未來某個(gè)時(shí)期再進(jìn)行交易。期貨交易：今天的期貨交易，就是在遠(yuǎn)期交易的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的，但是又有實(shí)質(zhì)區(qū)別！期貨交易買賣的不是商品，比如不是糧食，而是合約。買進(jìn)和賣出的都是“標(biāo)準(zhǔn)化合約”。標(biāo)準(zhǔn)化合約，是期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來某一特定的時(shí)間和地點(diǎn)，交割一定數(shù)量標(biāo)的物的合約。標(biāo)的物：就是合約對(duì)應(yīng)的“基礎(chǔ)資產(chǎn)”，這個(gè)基礎(chǔ)資產(chǎn)可以是糧食、原油、鋼材等商品，也可以是金融工具，比如外匯、股票指數(shù)。如果標(biāo)的物是商品，就是商品期貨；標(biāo)的物是金融工具的，是金融期貨。期貨和遠(yuǎn)期交易的區(qū)別是，遠(yuǎn)期交易是大家分散進(jìn)行的，合約沒有進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化處理，五花八門，期貨交易是集中在專門的交易場(chǎng)所進(jìn)行的，合約是標(biāo)準(zhǔn)化的、統(tǒng)一的。如中國(guó)的大豆期貨交易，是在大連的商品交易所進(jìn)行的，銅的期貨，是在上海金屬交易所進(jìn)行的，而棉花則是在鄭州商品交易所進(jìn)行的。更大的區(qū)別是，遠(yuǎn)期交易的價(jià)格，是交易雙方私下確定的，但期貨的價(jià)格，是由交易所內(nèi)的眾多買家和賣家通過集合競(jìng)價(jià)的方式?jīng)Q定的，如同股票的價(jià)格?，F(xiàn)貨交易是錢貨兩清，必須給全款，一次清繳。期貨交易不需要全額（保證金制度），因?yàn)槠谪浗灰撞⒉皇菍?shí)際交割標(biāo)的物，是純粹的買空賣空。所謂期貨，一般是指期貨合約，由期貨交易所統(tǒng)一制定的、在將來某一特定時(shí)間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化合約。這個(gè)標(biāo)的物，又叫基礎(chǔ)資產(chǎn)，對(duì)期貨合約所對(duì)應(yīng)的現(xiàn)貨，可以是某種商品，如銅或原油，也可以是某個(gè)金融工具，如外匯、債券，還可以是某個(gè)金融指標(biāo)，如三個(gè)月同業(yè)拆借利率或股票指數(shù)。期貨交易的特點(diǎn)1．以小博大。期貨交易只需交納5-10%的履約保證金就能完成數(shù)倍乃至數(shù)十倍的合約交易。由于期貨交易保證金制度的杠桿效應(yīng)，使之具有“以小博大”的特點(diǎn)，交易者可以用少量的資金進(jìn)行大宗的買賣，節(jié)省大量的流動(dòng)資金。2．雙向交易。期貨市場(chǎng)中可以先買后賣，也可以先賣后買，投資方式靈活。3．不必?fù)?dān)心履約問題。所有期貨交易都通過期貨交易所進(jìn)行結(jié)算，且交易所成為任何一個(gè)買者或賣者的交易對(duì)方，為每筆交易做擔(dān)保。所以交易者不必?fù)?dān)心交易的履約問題4．市場(chǎng)透明。交易信息完全公開，且交易采取公開競(jìng)價(jià)方式進(jìn)行，使交易者可在平等的條件下公開競(jìng)爭(zhēng)。5．組織嚴(yán)密，效率高。期貨交易是一種規(guī)范化的交易，有固定的交易程序和規(guī)則，一環(huán)扣一環(huán)，環(huán)環(huán)高效運(yùn)作，一筆交易通常在幾秒種內(nèi)即可完成。下面我們舉個(gè)例子：張小姐以10萬元進(jìn)行大豆期貨投資，假定交易所規(guī)定的初始保證金是10%。她1月1日以1萬元∕份（份是交易所定的，比如10噸為一份）的價(jià)格，買入3月1日到期的合約。由于初始保證金是10%，張小姐可以用10萬塊錢，買入100份即價(jià)值100萬的大豆合約，這在現(xiàn)貨市場(chǎng)是不可想象的。第二天，即1月2日，大豆合約價(jià)格上漲了10%（當(dāng)然是因?yàn)榇蠖箖r(jià)格上漲），張小姐就可以將合約賣出，她可以賺10萬塊，收益率是100%！如果價(jià)格下跌10%的話，她的收益率將為-100%。這個(gè)時(shí)候，張小姐的全部的保證金只夠支付賠人家的錢了，她如果想再進(jìn)行買賣，就必須追加保證金。如果她不追加，交易所為了保證對(duì)方的利益，就要強(qiáng)制張小姐“平倉(cāng)”。平倉(cāng)就是了結(jié)手里的合約。如果你是買入了合約，平倉(cāng)就是賣出；如果是賣出了合約（期貨可以賣空，即先賣出后買入，），平倉(cāng)就是買入。讓我們了解國(guó)內(nèi)外比較重要的交易所國(guó)內(nèi)期貨交易所：上海期貨交易所、鄭州商品交易所和大連商品交易所。上海期貨交易所上市品種為銅、鋁和天然橡膠。鄭州商品交易所上市品種為小麥和綠豆。大連商品交易所上市品種為大豆。全球期貨交易所英文簡(jiǎn)稱（代碼）地區(qū)交易所名稱代碼英文名稱

中國(guó)上海期貨交易所SHFE大連商品交易所DCE

鄭州商品交易所CZCE美國(guó)芝加哥期貨交易所CBOT芝加哥期貨交易所CME

芝加哥商業(yè)交易所國(guó)際期貨市場(chǎng)IMM

芝加哥期權(quán)交易所CBOE

紐約商業(yè)交易所NYMEX美國(guó)(紐約)金屬交易所COMEX

美中商品交易所MIDAM堪薩斯商品交易所KCBT加拿大加拿大蒙特利爾交易所ME

英國(guó)倫敦國(guó)際金融期貨及選擇權(quán)交易所LIFFE

倫敦商品交易所LCE英國(guó)國(guó)際石油交易所IPE

倫敦金屬交易所LME

法國(guó)法國(guó)期貨交易所MATIF-

德國(guó)德國(guó)期貨交易所DTB

瑞士瑞士選擇權(quán)與金融期貨交易所SOFFEX

瑞典瑞典斯德哥爾摩選擇權(quán)交易所OM

西班牙西班牙固定利得金融期貨交易所MEFFRF西班牙不定利得金融期貨交易所MEFFRV

日本日本東京國(guó)際金融期貨交易所TIFFE日本東京工業(yè)品交易所TOCOM

日本東京谷物交易所TGE日本大阪纖維交易所OTE-

日本前橋干繭交易所MDCE-新加坡新加坡國(guó)際金融交易所SIMEX新加坡商品交易所SICOM澳洲澳洲悉尼期貨交易所

紐西蘭期貨與選擇權(quán)交易所NZFOE

香港香港期貨交易所HKFE

臺(tái)灣臺(tái)灣期貨交易所TAIFEX

南非南非期貨交易所SAFEX芝加哥商品交易所簡(jiǎn)介：芝加哥商品交易所（CME）是芝加哥商品交易控股公司（ChicagoMercantileExchangeHoldingsInc.）(NYSE:CME)的全資子公司，CME創(chuàng)立于1874年，其前身為農(nóng)產(chǎn)品交易所，由一批農(nóng)產(chǎn)品經(jīng)銷商創(chuàng)建，當(dāng)時(shí)該交易所上市的主要商品為黃油、雞蛋、家禽及其他不耐儲(chǔ)藏的農(nóng)產(chǎn)品。主要交易品種：農(nóng)產(chǎn)品：育肥牛、冷凍五花豬肉、活牛、生豬、8－20英尺不規(guī)則長(zhǎng)度木材的期貨和期權(quán)合約。金融工具，（國(guó)際貨幣市場(chǎng)分部）：澳元、加元、德國(guó)馬克、法國(guó)法郎、日元、英鎊、瑞士法郎，3個(gè)月期歐洲美元，3個(gè)月期美國(guó)政府短期國(guó)庫(kù)券期貨合約。金融工具（指數(shù)和期權(quán)市場(chǎng)分部）：澳元、加元、德國(guó)馬克、法國(guó)法郎、日元、英鎊、瑞士法郎，3個(gè)月期歐洲美元，3個(gè)月期美國(guó)政府短期國(guó)庫(kù)券期貨合約、S和P指數(shù)期貨和期權(quán)合約。芝加哥商品交易所(CME)芝加哥商品期貨交易所(CBOT)紐約商業(yè)交易所(NYMEX)紐約商品交易所(COMEX)倫敦金屬交易所的交易交易方式LME倫敦金屬交易所（簡(jiǎn)稱LME，全稱LondonMetalExchange[1]）是世界上最大的有色金屬交易所，成立于1876年，交易品種有銅、鋁、鉛、鋅、鎳和鋁合金，交易所的價(jià)格和庫(kù)存對(duì)世界范圍的有色金屬生產(chǎn)和銷售有著重要的影響在19世紀(jì)中期，英國(guó)曾是世界上最大的錫和銅的生產(chǎn)國(guó)。隨著時(shí)間的推移，工業(yè)需求不斷增長(zhǎng)，英國(guó)又迫切地需要從國(guó)外的礦山大量進(jìn)口工業(yè)原料。從本世紀(jì)初起，倫敦金屬交易所開始公開發(fā)布其成交價(jià)格并被廣泛作為世界金屬貿(mào)易的基準(zhǔn)價(jià)格。世界上全部銅生產(chǎn)量的70%是按照倫敦金屬交易所公布的正式牌價(jià)為基準(zhǔn)進(jìn)行貿(mào)易的。倫敦國(guó)際金融期貨交易所(LIFFE)簡(jiǎn)介：倫敦國(guó)際金融期貨交易所(LIFFE)于1982年9月正式開業(yè)，是歐洲建立最早、交易最活躍的金融期貨交易所。該交易所交易的貨幣期貨有以美元結(jié)算的英鎊、瑞士法郎、德國(guó)馬克和日元期貨以及以德國(guó)馬克結(jié)算的美元期貨；利率期貨包括英國(guó)的各種國(guó)庫(kù)券期貨、美國(guó)長(zhǎng)期國(guó)庫(kù)券期貨、日本長(zhǎng)期國(guó)庫(kù)券期貨、3個(gè)月期歐洲美元定期存款期貨以及3個(gè)月期英鎊利率期貨等；股票指數(shù)期貨有金融時(shí)報(bào)100種股票指數(shù)期貨。此外，該交易所的結(jié)算與國(guó)際貨幣市場(chǎng)等不同，是依靠獨(dú)立的結(jié)算公司——國(guó)際商品結(jié)算公司(ICCH)進(jìn)行的。國(guó)際商品結(jié)算公司作為獨(dú)立的專業(yè)性結(jié)算公司，與倫敦國(guó)際金融期貨交易所沒有行政隸屬關(guān)系，僅負(fù)責(zé)該交易所的日常結(jié)算。交易方式：倫敦國(guó)際金融期貨交易所以公開喊價(jià)的方式進(jìn)行交易，即交易所會(huì)員們聚集在交易廳內(nèi)，主動(dòng)買賣的一方應(yīng)將要買或者賣的合約、價(jià)格及數(shù)量公開表示，經(jīng)場(chǎng)內(nèi)任何一個(gè)交易員同意后即成交。交易必須在大廳內(nèi)進(jìn)行。交易廳分兩大部分，一是交易池，位于交易廳的中央，只有經(jīng)交易所認(rèn)可的交易員才可以在交易池內(nèi)進(jìn)行交易。另一部分是席位，環(huán)繞在交易所的四周，每席位內(nèi)裝有電話、資訊熒幕等通訊設(shè)備，每個(gè)交易所會(huì)員至少擁有一個(gè)席位才能從事交易。一般客戶在做金融期貨交易時(shí)，需要在交易所會(huì)員那兒開戶，委托會(huì)員進(jìn)行買賣。會(huì)員接受委托之后，立即用直線電話通知席位上的場(chǎng)內(nèi)人員。場(chǎng)內(nèi)人員依據(jù)離交易池的遠(yuǎn)近，以口頭或手勢(shì)告知其交易員在交易池內(nèi)進(jìn)行交易。成交之后，交易員同樣用口頭或手勢(shì)通知場(chǎng)內(nèi)人員，再轉(zhuǎn)告其辦公室，向客戶確認(rèn)。香港期貨交易所交易系統(tǒng)HKEX經(jīng)歷過多次牛市、股災(zāi)，與1998年亞洲金融風(fēng)暴，香港證券市場(chǎng)漸趨成熟。1999年，當(dāng)時(shí)的財(cái)政司司長(zhǎng)曾蔭權(quán)公布，為香港證券及期貨市場(chǎng)進(jìn)行全面改革，以提高香港的競(jìng)爭(zhēng)力及迎接市場(chǎng)全球化所帶來的挑戰(zhàn)。建議把香港聯(lián)合交易所（聯(lián)交所）與香港期貨交易所（期交所）實(shí)行股