1|請務(wù)必仔細(xì)閱讀報(bào)告尾部的投資評級說明和聲明行業(yè)周報(bào)行業(yè)周報(bào)|建筑材料證券研究報(bào)告核心結(jié)論1)水泥：本周全國水泥市場價(jià)格354.50元/噸，環(huán)比-1.21%，同比/3)儲(chǔ)能：本周儲(chǔ)能行業(yè)新招標(biāo)儲(chǔ)能(不含抽水蓄能)項(xiàng)目165.5MW W渠道擴(kuò)張)＞管材；利潤端各企業(yè)差Q2利潤增速：瓷磚地板(企業(yè)自身降本增效帶動(dòng)盈利改善，同時(shí)有去年同S52107000318516181967lihuafeng@究行業(yè)周報(bào)20230821-2023082723-08-27材行業(yè)周報(bào)202308014-20230820-21政策仍可期待—建材行業(yè)周報(bào)20230807-202308132023-08-13執(zhí)行“認(rèn)房不認(rèn)如偉星、雨虹等；2)商業(yè)模式有創(chuàng)新的企業(yè)，如江山歐派、歐派家居、皮、高級定制等，如森鷹窗業(yè)等。龍頭且已實(shí)現(xiàn)三氯化鉻(鐵鉻液流電池電解液)量產(chǎn)的振華股份。2|請務(wù)必仔細(xì)閱讀報(bào)告尾部的投資評級說明和聲明 2.1江山歐派：新零售板塊發(fā)展迅猛，份額加速提升 7 PPR 2.5索菲亞：整家定制涅槃而歸，整裝渠道蓄勢待發(fā) 82.6皮阿諾：與保利強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，三大驅(qū)動(dòng)力促公司持續(xù)發(fā)展 9 5 8 9 9 圖2：重點(diǎn)公司盈利預(yù)測匯總(2023/9/3) 6圖3：原油價(jià)格(美元/桶) 12圖4：動(dòng)力煤價(jià)格(元/噸) 12圖5：液化天然氣價(jià)格(元/噸) 13圖6：純堿價(jià)格(元/噸) 13圖7：聚丙烯PP期貨收盤價(jià)格(元/噸) 13圖8：聚氯乙烯PVC期貨收盤價(jià)格(元/噸) 13圖9：HPDE價(jià)格(元/噸) 13圖10：丙烯酸市場價(jià)格(元/噸) 143|請務(wù)必仔細(xì)閱讀報(bào)告尾部的投資評級說明和聲明圖11：鈦白粉市場價(jià)格(元/噸) 14圖12：石油瀝青價(jià)格(元/噸) 14圖13：TDI市場價(jià)格(元/噸) 14圖14：冷軋卷板市場價(jià)格(元/噸) 14圖15：環(huán)氧乙烷市場價(jià)格(元/噸) 14 圖18：全國水泥價(jià)格(元/噸) 15 圖20：華北水泥價(jià)格(元/噸) 16圖21：東北水泥價(jià)格(元/噸) 16圖22：華東水泥價(jià)格(元/噸) 16圖23：中南水泥價(jià)格(元/噸) 16圖24：西南水泥價(jià)格(元/噸) 16圖25：西北水泥價(jià)格(元/噸) 16圖26：全國水泥出貨量(%) 17 圖28：全國玻璃均價(jià)(元/噸) 18 圖31：純堿價(jià)格(元/噸) 18 表3：南下資金持股占港股總數(shù)比例 11 4|請務(wù)必仔細(xì)閱讀報(bào)告尾部的投資評級說明和聲明穩(wěn)增長支撐下半年需求，高股息凸顯價(jià)值。從需求端來看，目前處于政策密集發(fā)布時(shí)間，我們已經(jīng)觀察部分優(yōu)秀的整裝公司通過管理效率的提升有效解決了過往外延復(fù)制擴(kuò)張存我們建議關(guān)注偉星新材、東方雨虹、堅(jiān)朗五金、兔寶寶、三棵樹、江山歐派、蒙娜麗莎、亞、王力安防等。5|請務(wù)必仔細(xì)閱讀報(bào)告尾部的投資評級說明和聲明資料來源：iFind，西部證券研發(fā)中心。6|請務(wù)必仔細(xì)閱讀報(bào)告尾部的投資評級說明和聲明圖2：重點(diǎn)公司盈利預(yù)測匯總(2023/9/3)資料來源：iFind，西部證券研發(fā)中心。7|請務(wù)必仔細(xì)閱讀報(bào)告尾部的投資評級說明和聲明年新增需求約71.6萬噸，23年新增57.4萬噸，其中出口量顯著提升22-23分別增加加大出口來平穩(wěn)價(jià)格，23年則有望維持全年景氣。中國巨石、長海股份。份。2.1江山歐派：新零售板塊發(fā)展迅猛，份額加速提升優(yōu)勢，成功打造新零售模式，通過精簡sku滿足客戶最大的痛點(diǎn)(渠道商的痛點(diǎn)是有競爭力的進(jìn)貨價(jià)、消費(fèi)者的痛點(diǎn)是產(chǎn)品的性價(jià)比)，實(shí)現(xiàn)快速增長(22/23H1新零售收入同比+26.40%/+23.71%)，我們預(yù)計(jì)隨著網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量的持續(xù)推進(jìn)，零售業(yè)務(wù)有望實(shí)現(xiàn)高速增長。動(dòng)，公司工程業(yè)務(wù)表現(xiàn)持續(xù)回暖(22年/23H1工程代理收入同比+80.51%/+37.50%)。2.2王力安防：制造優(yōu)勢加持下擴(kuò)張產(chǎn)能，業(yè)績駛?cè)朐鲩L快車道母凈利2)安全門行業(yè)集中度低，鋼價(jià)高企+地產(chǎn)下行+品牌集中加速行業(yè)出清，公司作為行業(yè)龍TOP虹在防水材料中的首選率為30%)，在鋼3)產(chǎn)能快速擴(kuò)張、成本持續(xù)下降，預(yù)計(jì)23-24業(yè)績迎向上拐點(diǎn)。公司最核心的是制造優(yōu)投8|請務(wù)必仔細(xì)閱讀報(bào)告尾部的投資評級說明和聲明1)公司主營業(yè)務(wù)包括各類管件管材，其中PPR管材管件是公司的核心產(chǎn)品，主打零售售分復(fù)和地產(chǎn)下行，管道行業(yè)PRPEC略。2022年公司其他產(chǎn)品收入同比+64.82%至6.76億元，防水、凈水產(chǎn)品銷售大幅增長做出斷2)主打鋁包木窗，有一定技術(shù)壁壘，性能佳，能更好滿足國家“雙碳”戰(zhàn)略及居民消費(fèi)于保4)南京產(chǎn)線22年投產(chǎn)提升公司產(chǎn)能，且可以更好服務(wù)華東主戰(zhàn)場，23年單位制造及運(yùn)1)家裝渠道在零售市場中占比快速提升，是消費(fèi)者和家裝公司共同作用的結(jié)果，率先布9|請務(wù)必仔細(xì)閱讀報(bào)告尾部的投資評級說明和聲明2)客單價(jià)的提升為未來營收持續(xù)增長貢獻(xiàn)主要?jiǎng)恿?，整家定制契合消費(fèi)者需求。公司借年明確提出的“整家定制”與消費(fèi)者全品類一站式購齊需求相契合。一方面，公司推出升有望助推公司持續(xù)增長。2.6皮阿諾：與保利強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，三大驅(qū)動(dòng)力促公司持續(xù)發(fā)展創(chuàng)始人于2023年Q1完成了對珠海鴻祿的股權(quán)轉(zhuǎn)讓后，保利集團(tuán)通過下屬公司合計(jì)持利集團(tuán)的深度綁定，未來雙方有望強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合實(shí)現(xiàn)發(fā)展：初提出了“進(jìn)三爭一”的新目標(biāo)。保利聚焦核心市場，重點(diǎn)布局一、二線城市，精裝修比例追求產(chǎn)品品質(zhì)的企業(yè)，有較強(qiáng)動(dòng)力實(shí)施裝配式裝修，推動(dòng)裝配式裝修行業(yè)發(fā)展。預(yù)計(jì)至2030年保利提供的裝配式裝修市場規(guī)模為181億元。公司于制造端已做好開展裝配式修業(yè)務(wù)的準(zhǔn)備，有望成為保利裝配式裝修環(huán)節(jié)唯一戰(zhàn)略合作平臺(tái)；、表1：重點(diǎn)公司股價(jià)表現(xiàn)所所屬板塊股票簡稱2018漲幅(%)2019漲幅(%)2020漲幅(%)2021漲幅(%)2022漲幅(%)上周漲幅(%)本周漲幅(%)寧夏建材-33.4056.9423.61-4.562.95-1.624.2260041144910|請務(wù)必仔細(xì)閱讀報(bào)告尾部的投資評級說明和聲明旗濱集團(tuán)順股份棵樹新材邦吊頂技21278477760316186343432.795162.371.456.112.783854.42446169529.053100685075680280002937710986653227919885884389697.70.02.41建材板塊陸港通流入前三的公司分別為旗濱集團(tuán)+0.79pct、兔寶寶+0.74pct、歐普照5pct。表2：陸港通北上資金持股占流通A股比例股票代碼股票簡稱2018/12/312019/12/312020/12/312021/12/312022/12/312023/8/262023/9/2周變化.SZ%6.SH%.SZ7.SH棵樹41%.SZ新材%%.SZ30%%11|請務(wù)必仔細(xì)閱讀報(bào)告尾部的投資評級說明和聲明票代碼票簡稱8/12/319/12/310/12/311/12/312022/12/312023/8/263/9/2化.SZ01%5.09%5.92%.SZ金圓股份0.54%1.32%%5.SH%6.SH旗濱集團(tuán)%69%2.20%2.66%5.SH3%62%%2.75%3.78%06%.SZ%35%%1.SH39%4.48%2.37%%.SZ%96%2.33%%.SZ31%%%2.SH金隅集團(tuán)%.SZ2.93%1.29%%0.SH%99%1.04%.SZ0.98%1.59%.SZ%%3.68%0.89%6.SH0.50%0.56%.SZ0.66%0.60%.SZ0.84%0.65%%.SZ技術(shù)0.62%0.72%9.SH0.08%0.30%%8.SH0.37%0.26%.SZ%.SZ%1.SH0.09%0.59%%.SZ強(qiáng)股份0.00%0.08%.SZ0.00%0.00%1.SH份0.01%0.01%表3：南下資金持股占港股總數(shù)比例票代碼股票簡稱8/12/319/12/310/12/311/12/312/12/3023/8/263/9/2化68%6%4%玻璃25%44%89%89%.58%%%.HK金隅集團(tuán)8%8%.HK%.HK7%6%2%6%12|請務(wù)必仔細(xì)閱讀報(bào)告尾部的投資評級說明和聲明0.19天，較上周+0.61天。3)其他原燃料表4：原燃料價(jià)格及變動(dòng)情況類別項(xiàng)目價(jià)格同比去年變動(dòng)環(huán)比上周變動(dòng)本季度均價(jià)季度均價(jià)同比季度均價(jià)環(huán)比原油(美元/桶)%-15%煤炭(元/噸)-1%天然氣(元/噸)純堿(元/噸)-13%PP-期貨收盤價(jià)(元/噸)%丙烯酸(元/噸)鈦白粉(元/噸)-1%%瀝青(元/噸)-16%-14%入戶門冷軋板(元/噸)6286環(huán)氧乙烷(元/噸)-12%圖4：動(dòng)力煤價(jià)格(元/噸)13|請務(wù)必仔細(xì)閱讀報(bào)告尾部的投資評級說明和聲明資料來源：iFind，西部證券研發(fā)中心圖6：純堿價(jià)格(元/噸)14|請務(wù)必仔細(xì)閱讀報(bào)告尾部的投資評級說明和聲明圖10：丙烯酸市場價(jià)格(元/噸)圖12：石油瀝青價(jià)格(元/噸)圖14：冷軋卷板市場價(jià)格(元/噸)圖11：鈦白粉市場價(jià)格(元/噸)圖15：環(huán)氧乙烷市場價(jià)格(元/噸)15|請務(wù)必仔細(xì)閱讀報(bào)告尾部的投資評級說明和聲明水泥行業(yè)周度跟蹤域有河北、福建、海南、云南和甘肅地整。圖18：全國水泥價(jià)格(元/噸)16|請務(wù)必仔細(xì)閱讀報(bào)告尾部的投資評級說明和聲明圖20：華北水泥價(jià)格(元/噸)圖22：華東水泥價(jià)格(元/噸)圖24：西南水泥價(jià)格(元/噸)17|請務(wù)必仔細(xì)閱讀報(bào)告尾部的投資評級說明和聲明圖26：全國水泥出貨量(%)表5：價(jià)格變化信息摘要價(jià)格變化信息摘要庫容比波動(dòng)國-4.0水泥價(jià)格平穩(wěn)，下游需求環(huán)比變化不大，企業(yè)出貨維持在6礎(chǔ)上出現(xiàn)回落?？桑瑘?zhí)行到位。中、樂雅眉及甘孜等地區(qū)水泥價(jià)格下調(diào)20-50價(jià)格繼續(xù)下調(diào)20-30元/噸，近期雨水天氣較多，18|請務(wù)必仔細(xì)閱讀報(bào)告尾部的投資評級說明和聲明玻璃行業(yè)周度跟蹤圖28：全國玻璃均價(jià)(元/噸)圖31：純堿價(jià)格(元/噸)19|請務(wù)必仔細(xì)閱讀報(bào)告尾部的投資評級說明和聲明儲(chǔ)能行業(yè)周度跟蹤本周儲(chǔ)能行業(yè)新招標(biāo)儲(chǔ)能(不含抽水蓄能)項(xiàng)目165.5MW(272.5MWh)。表6：本周新招標(biāo)儲(chǔ)能項(xiàng)目功率(MW)量在地(MWh)1購公開招標(biāo)項(xiàng)目2-2028年維檢技術(shù)服務(wù)委托管理項(xiàng)目司泗縣3博羅楊村鎮(zhèn)光伏復(fù)合項(xiàng)目-博羅縣光熱行業(yè)周度跟蹤表7：本周光熱招標(biāo)進(jìn)展招標(biāo)內(nèi)容招標(biāo)日期(MW)地目DCS/8/29光伏”一體化示范項(xiàng)目汽輪發(fā)電機(jī)組(含低壓加熱器)；中能建西北城市建設(shè)有限公司中W表8：本周光熱中標(biāo)進(jìn)展招標(biāo)人招標(biāo)內(nèi)容中標(biāo)人中標(biāo)日期線模(MW)地設(shè)計(jì)研究院3/9/1泵業(yè)3/8/29伏”一體化示范項(xiàng)目程咨詢院有汽輪發(fā)電機(jī)組(含/8/25程司/8/2820|請務(wù)必仔細(xì)閱讀報(bào)告尾部的投資評級說明和聲明表9：本周新開工光熱項(xiàng)目項(xiàng)目名稱技術(shù)路線開工日期光伏規(guī)模(MW)光熱規(guī)模(MW)項(xiàng)目地式3/8/30下滑、行業(yè)協(xié)同破裂。21|請務(wù)必仔細(xì)閱讀報(bào)告尾部