影子銀行有何標(biāo)準(zhǔn)參考資料：影子銀行體系《影子銀行體系》是2018年中國(guó)金融出版社出版的圖書(shū)。作者是瓦列里奧.萊瑪著，王云李紅崗譯。本書(shū)分析了影子銀行的主要特征，解釋了影子銀行體系不斷增長(zhǎng)、金融監(jiān)管逐步放松，直至資本市場(chǎng)開(kāi)始應(yīng)對(duì)2007年危機(jī)（及其后果）為止。內(nèi)容介紹實(shí)質(zhì)“影子銀行”(TheShadowBankingSystem)概念最早由太平洋(,股吧)投資管理公司的執(zhí)行董事麥卡利(PaulMcCulley)在2007年提出，又稱為平行銀行系統(tǒng)(TheParallelBankingSystem)。但何為“影子銀行”，至今仍缺乏全面和權(quán)威的定義。標(biāo)準(zhǔn)根據(jù)對(duì)上述影子銀行定義的理解，把握“影子銀行”的實(shí)質(zhì)并不十分困難，一般說(shuō)來(lái)，大的標(biāo)準(zhǔn)可以歸納為四個(gè)方面：一是機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)影子銀行應(yīng)該是游離于傳統(tǒng)銀行體系之外的金融實(shí)體。內(nèi)容介紹所謂傳統(tǒng)銀行體系，應(yīng)該理解為商業(yè)銀行體系，因此，影子銀行在機(jī)構(gòu)上的特征就是那些不以商業(yè)銀行名義開(kāi)展金融業(yè)務(wù)的金融實(shí)體。從這個(gè)意義上說(shuō)，所有不以銀行名義開(kāi)展金融業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)，如證券公司、保險(xiǎn)公司、信托公司、基金公司等都具有影子銀行的機(jī)構(gòu)特征。二是業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)影子銀行從事的業(yè)務(wù)屬于傳統(tǒng)銀行的信用中介業(yè)務(wù)。而在金融日益快速發(fā)展的現(xiàn)代背景下，傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)與其他金融業(yè)務(wù)的最主要區(qū)別不是諸如貸款等的資金運(yùn)用業(yè)務(wù)，而是諸如存款等的資金來(lái)源業(yè)務(wù)。換言之，傳統(tǒng)銀行之所以還具有銀行的特點(diǎn)，是因?yàn)槠滟Y金來(lái)源業(yè)務(wù)采取了債權(quán)債務(wù)關(guān)系的法律結(jié)構(gòu)，即提供資金的客戶為債權(quán)人，接受資金的銀行為債務(wù)人，其中，采取存款形式的業(yè)務(wù)，屬于正式的銀行業(yè)務(wù)；采取非存款借貸關(guān)系的業(yè)務(wù)，則屬于“類銀行業(yè)務(wù)”。在這個(gè)意義上，所有不以銀行名義開(kāi)展業(yè)務(wù)的金融實(shí)體中，只有以負(fù)債方式吸收客戶資金的那些機(jī)構(gòu)，才能稱之為“影子銀行”。內(nèi)容介紹三是風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)準(zhǔn)影子銀行的業(yè)務(wù)會(huì)引發(fā)傳統(tǒng)銀行的典型風(fēng)險(xiǎn)，或者會(huì)將此風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)給傳統(tǒng)銀行。傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)最大的特點(diǎn)是對(duì)其負(fù)債客戶不能進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)隔離，在任何情況下銀行都負(fù)有剛性的兌付義務(wù)，因此，傳統(tǒng)銀行最主要的風(fēng)險(xiǎn)就是對(duì)其負(fù)債客戶不能按期兌付的風(fēng)險(xiǎn)，而其傳導(dǎo)機(jī)制則是其運(yùn)用負(fù)債資金時(shí)由于期限錯(cuò)配引發(fā)的自身流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)或者由信用風(fēng)險(xiǎn)等引發(fā)的自身資產(chǎn)損失。從這個(gè)意義上說(shuō)，資金運(yùn)用者凡是有效隔離了對(duì)資金提供者剛性兌付風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)，均不屬于影子銀行業(yè)務(wù)。四是監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)影子銀行游離于金融監(jiān)管之外，即不受或者幾乎不受金融監(jiān)管。影子銀行不是洪水猛獸，它通過(guò)創(chuàng)新豐富了金融的內(nèi)涵和外延，彌補(bǔ)了傳統(tǒng)銀行體系的風(fēng)險(xiǎn)，提升了金融的效率，雖然也帶來(lái)了新的風(fēng)險(xiǎn)因素，但只要受到有效的監(jiān)管，其風(fēng)險(xiǎn)仍然可以加以防范、控制和約束。內(nèi)容介紹據(jù)此，只有那些沒(méi)有受到監(jiān)管的“影子銀行”及其業(yè)務(wù)，才屬于嚴(yán)格意義上的影子銀行?？梢?jiàn)，在我國(guó)并不存在龐大的影子銀行體系，如今普遍歸入影子銀行體系的信托貸款、銀行委托貸款、銀行理財(cái)產(chǎn)品、未貼現(xiàn)的銀行承兌匯票等，均不能算作嚴(yán)格意義上的影子銀行。在我國(guó)，具有嚴(yán)格意義上影子銀行特征的，主要是經(jīng)營(yíng)民間借貸的經(jīng)營(yíng)性機(jī)構(gòu)和“名為理財(cái)、實(shí)為負(fù)債”的非規(guī)范理財(cái)業(yè)務(wù)。內(nèi)容介紹區(qū)別“信托公司”不是“影子銀行”第一，信托公司不存在銀行的典型業(yè)務(wù)——負(fù)債業(yè)務(wù)現(xiàn)有制度框架下，信托業(yè)與銀行業(yè)實(shí)行嚴(yán)格的“分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)管理”，信托公司不得從事任何意義上的銀行負(fù)債業(yè)務(wù)。信托公司的固有業(yè)務(wù)是對(duì)資本金的運(yùn)用業(yè)務(wù)，不允許負(fù)債經(jīng)營(yíng)，資本金是股東的股本投入，不是公司對(duì)股東的負(fù)債。信托公司的信托業(yè)務(wù)，在法律上屬于信托關(guān)系，信托公司居于受托人的法律地位。依據(jù)《信托法》的規(guī)定，在信托關(guān)系中，委托人交付給受托人的財(cái)產(chǎn)屬于信托財(cái)產(chǎn)，信托財(cái)產(chǎn)不屬于受托人的固有財(cái)產(chǎn)，更不是受托人對(duì)委托人和受益人的負(fù)債，受托人對(duì)信托財(cái)產(chǎn)不享有任何實(shí)質(zhì)的利益，受托人作為管理人，僅為受益人的利益而管理信托財(cái)產(chǎn)，信托財(cái)產(chǎn)產(chǎn)生的一切利益均歸屬于受益人。中國(guó)銀監(jiān)會(huì)頒布的《信托公司管理辦法》第3條也清清楚楚地規(guī)定：“信托財(cái)產(chǎn)不屬于信托公司的固有財(cái)產(chǎn)，也不屬于信托公司對(duì)受益人的負(fù)債?！彪m然現(xiàn)行法規(guī)允許信托公司以“貸款”的方式運(yùn)用固有資金和信托資金，但僅僅是作為對(duì)資本金和信托資金的一種管理方式而加以確認(rèn)，與銀行運(yùn)用負(fù)債資金發(fā)放貸款的行為相比，在資金來(lái)源的性質(zhì)上有著本質(zhì)的區(qū)別。內(nèi)容介紹第二，信托公司不會(huì)發(fā)生傳統(tǒng)銀行的典型風(fēng)險(xiǎn)——兌付風(fēng)險(xiǎn)在法律上，“兌付”一詞本義是經(jīng)營(yíng)負(fù)債業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)對(duì)其所負(fù)債務(wù)所承擔(dān)的支付和清償義務(wù)，因此，只有在金融性債權(quán)債務(wù)關(guān)系（比如存款等）中，金融機(jī)構(gòu)作為債務(wù)人，才存在所謂的“兌付”義務(wù)和“兌付”風(fēng)險(xiǎn)。由于信托公司業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)所需要的資金不是負(fù)債資金，因此，資金運(yùn)用的風(fēng)險(xiǎn)（不管是流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)還是資產(chǎn)損失風(fēng)險(xiǎn)）不會(huì)傳導(dǎo)給信托公司本身。信托公司運(yùn)用固有資金的風(fēng)險(xiǎn)，在法律上由其股東直接承擔(dān)；信托公司運(yùn)用信托資金的風(fēng)險(xiǎn)，在法律上由受益人自行承擔(dān)?！缎磐蟹ā访鞔_規(guī)定，受托人僅以信托財(cái)產(chǎn)為限向受益人承擔(dān)支付信托利益的義務(wù)，《信托公司管理辦法》第33條還規(guī)定：信托公司經(jīng)營(yíng)信托業(yè)務(wù)，不得承諾信托財(cái)產(chǎn)不受損失或者保證最低收益。信托產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)的“買者自負(fù)”由此作為一項(xiàng)強(qiáng)制性原則得以確立。因此，信托公司無(wú)論是固有業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，還是信托業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，均不會(huì)引發(fā)傳統(tǒng)銀行體系下銀行對(duì)客戶的“兌付”風(fēng)險(xiǎn)。時(shí)下流行的信托產(chǎn)品“剛性兌付”的說(shuō)法，在法律上屬于“假想”的風(fēng)險(xiǎn)，是對(duì)信托制度的誤讀所致。內(nèi)容介紹第三，信托公司不存在影子銀行不受監(jiān)管的情況在我國(guó)，信托公司作為重要的一類金融機(jī)構(gòu)，一直受到來(lái)自金融監(jiān)管部門的嚴(yán)格監(jiān)管。尤其是《信托法》頒布后，我國(guó)對(duì)信托公司的功能定位進(jìn)行了制度性的再造，將其定位在依據(jù)《信托法》主營(yíng)信托業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)，依據(jù)《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》的規(guī)定，納入中國(guó)銀監(jiān)會(huì)的監(jiān)管之中。在《信托法》的大框架下，監(jiān)管部門發(fā)布了《信托公司管理辦法》、《集合資金信托計(jì)劃管理辦法》、《信托公司凈資本管理辦法》等一系列監(jiān)管法規(guī)，引導(dǎo)信托公司回歸本源信托業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)，監(jiān)督其規(guī)范發(fā)展，成為區(qū)別于傳統(tǒng)銀行體系的、真正受托理財(cái)?shù)馁Y產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)。參考資料：影子銀行體系與商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性《影子銀行體系與商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性》是高蓓創(chuàng)作的經(jīng)濟(jì)學(xué)著作，首次出版于2016年12月。該書(shū)通過(guò)微觀數(shù)據(jù)分別研究中、美影子銀行與商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性的關(guān)系，在此基礎(chǔ)上，比較兩者的差異。通過(guò)比較，深刻理解中國(guó)影子銀行風(fēng)險(xiǎn)形成原因，并提出關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)防范的政策建議。參考資料：國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于加強(qiáng)影子銀行監(jiān)管有關(guān)問(wèn)題的通知國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于加強(qiáng)影子銀行監(jiān)管有關(guān)問(wèn)題的通知是國(guó)務(wù)院辦公廳于2013發(fā)布，自2013起施行的法律法規(guī)。參考資料：中國(guó)影子銀行體系監(jiān)管的路徑選擇與制度構(gòu)建《中國(guó)影子銀行體系監(jiān)管的路徑選擇與制度構(gòu)建》是2017年中國(guó)檢察出版社出版的圖書(shū)，作者是潘靜。參考資料：影子銀行與銀行的影子《影子銀行與銀行的影子：中國(guó)理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)發(fā)展與評(píng)價(jià)(2010-2012)》系統(tǒng)闡述了理財(cái)產(chǎn)品評(píng)價(jià)評(píng)級(jí)方法，銀行理財(cái)產(chǎn)品總體發(fā)展情況，對(duì)人民幣和外幣銀行理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行介紹和評(píng)價(jià)，還涵蓋了銀行理財(cái)產(chǎn)品的排名、證券投資基金理財(cái)產(chǎn)品評(píng)價(jià)分析