多層次資本市場

多層次資本市場簡介1中國多層次資本市場我國資本市場從20世紀90年代發(fā)展至今，資本市場已由場內(nèi)市場和場外市場兩部分構(gòu)成。其中場內(nèi)市場的主板（含中小板），創(chuàng)業(yè)板（俗稱二板）和場外市場的全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（俗稱新三板），區(qū)域性股權(quán)交易市場，證券公司主導的柜臺市場共同組成了我國多層次資本市場體系。2十八屆三中全會：健全多層次資本市場體系，推進股票發(fā)行注冊制改革，多渠道推動股權(quán)融資，發(fā)展并規(guī)范債券市場，提高直接融資比重。國務院總理李克強在十二屆全國人大四次會議上會見中外記者并回答記者時說到。我們要堅定不移地發(fā)展多層次資本市場。十三五規(guī)劃：大力發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資和多層次資本市場，完善科技金融結(jié)合機制，提高直接融資比重。中國多層次資本市場3什么是多層次資本市場多層次資本市場不同規(guī)模大小不同區(qū)域分布不同公司類型不同上市交易制度不同監(jiān)管要求多樣化服務需求ABCDEF4什么是多層次資本市場多層次資本市場：匹配投資需求和融資需求投資人融資人5中國多層次資本市場資本市場：國民經(jīng)濟的循環(huán)系統(tǒng)68大家應該也有點累了，稍作休息大家有疑問的，可以詢問和交流

場內(nèi)市場7場內(nèi)交易市場又稱證券交易所市場或集中交易市場，是指由證券交易所組織的集中交易市場，有固定的交易場所和交易活動時間，在多數(shù)國家它還是全國唯一的證券交易場所，因此是全國最重要、最集中的證券交易市場。多層次資本市場構(gòu)成：場內(nèi)市場8多層次資本市場的構(gòu)成：場內(nèi)市場主板（1990年12月）上市企業(yè)需要為發(fā)展成熟的大型業(yè)。中小板（2004年5月）上市企業(yè)為達不到主板上市條件的中小企業(yè)。創(chuàng)業(yè)板（2009年9月）專為暫時無法在主板上市的創(chuàng)業(yè)型企業(yè)、中小企業(yè)和高科技產(chǎn)業(yè)企業(yè)等設立。9主板市場也稱為一板市場，指傳統(tǒng)意義上的證券市場（通常指股票市場），是一個國家或地區(qū)證券發(fā)行、上市及交易的主要場所。中小板是2004年5月，經(jīng)國務院批準，中國證監(jiān)會批復同意深圳證券交易所在主板市場內(nèi)設立中小企業(yè)板塊。中小企業(yè)板的建立是構(gòu)筑多層次資本市場的重要舉措，也是創(chuàng)業(yè)板的前奏。創(chuàng)業(yè)板又稱二板市場即第二股票交易市場，是與主板市場不同的一類證券市場，專為暫時無法在主板上市的創(chuàng)業(yè)型企業(yè)、中小企業(yè)和高科技產(chǎn)業(yè)企業(yè)等需要進行融資和發(fā)展的企業(yè)提供融資途徑和成長空間的證券交易市場，是對主板市場的重要補充，在資本市場有著重要的位置。在中國的創(chuàng)業(yè)板的市場代碼是300開頭的。多層次資本市場構(gòu)成：場內(nèi)市場10

場外市場11場外交易市場即業(yè)界所稱的OTC市場，又稱柜臺交易市場或店頭市場，是指在證券交易所外進行證券買賣的市場。它主要由柜臺交易市場、第三市場、第四市場組成。多層次資本市場構(gòu)成：城內(nèi)市場12我國多層次資本市場的組成：場外市場場外市場以上海股權(quán)托管交易中心（上股交）和全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（新三板）為代表的場外市場，是為中小微企業(yè)、科創(chuàng)成長型企業(yè)設立的?？商峁┕蓹?quán)、債權(quán)的轉(zhuǎn)讓和融資服務。13場外市場：舉例經(jīng)國務院批準設立的兩個場外市場：上海股權(quán)托管交易中心（上股交）2012年2月成立于上海。是上海市國際金融中心建設的重要組成部分。全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（新三板）2013年1月揭牌，設立于北京。是我國多層次資本市場體系的重要組成部分，也是中國多層次資本市場體系建設的重要環(huán)節(jié)。14場外市場：分布15中國多層次資本市場：融資渠道16中國多層次資本市場：解決融資問題17

多層次資本市場上市條件18中國多層次資本市場門檻高門檻低易融資主板中小板創(chuàng)業(yè)板新三板雙創(chuàng)板上股交19上市/掛牌條件對比主板中小板創(chuàng)業(yè)板新三板上股交上市/掛牌門檻門檻高門檻低主體資格：公開發(fā)行股票的股份制公司。股東人數(shù)：股東數(shù)不少于200人。存續(xù)時間：存續(xù)3年以上。盈利指標：連續(xù)3年盈利，且累計超3000萬元?，F(xiàn)金流：近3個會計年度現(xiàn)金流累計超5000萬元；或近3個會計年度營收超3億元。凈資產(chǎn)：近一期末無形資產(chǎn)占凈資產(chǎn)比例不超過20%。股本總額：不少于5000萬元。20滬市：600XXX601XXX深市：000XXX200XXX上市/掛牌條件對比主板中小板創(chuàng)業(yè)板新三板上股交上市/掛牌門檻門檻高門檻低同主板。21中小板：002XXX上市/掛牌條件對比主板中小板創(chuàng)業(yè)板新三板上股交上市/掛牌門檻門檻高門檻低盈利指標：近2年連續(xù)盈利，累計盈利超1000萬元；或近1年盈利超500萬元，營收超5000萬元，近兩年營收增長率不低于30%。凈資產(chǎn)：近一期末凈資產(chǎn)不少于2000萬元，不存在未彌補虧空。股本總額：不少于3000萬元。其余同主板。22創(chuàng)業(yè)板：3XXXXX上市/掛牌條件對比主板中小板創(chuàng)業(yè)板新三板上股交上市/掛牌門檻門檻高門檻低主體資格：證監(jiān)會核準的非上市公眾公司。存續(xù)時間：存續(xù)2年以上。盈利指標：有持續(xù)盈利能力。23新三板：43XXXX83XXXX上市/掛牌條件對比主板