萬科營運能力分析摘要隨著我國經(jīng)濟體系的逐漸完善全球化程度的不斷加深各個行業(yè)的不斷發(fā)展，在市場經(jīng)濟條件下企業(yè)的財務活動日益豐富，也日益復雜，并在企業(yè)的整個經(jīng)營活動過程中起著至關(guān)重要的作用，財務能力的好壞，將會直接影響到企業(yè)的未來發(fā)展和興衰。所以財務分析作為能夠預先發(fā)現(xiàn)經(jīng)營問題的方法也受到越來越多的企業(yè)重視和青睞。企業(yè)之間的競爭日益激烈，越來越多的投資者對公司的發(fā)展預期更加的看重，因此，作為企業(yè)未來發(fā)展的重要指標企業(yè)營運能力分析也受到了職業(yè)經(jīng)理人和投資者的重視。長久以來，企業(yè)營運能力分析作為企業(yè)信息的重要資源，為企業(yè)決策者提供了財務報表分析的數(shù)據(jù)資料，為企業(yè)決策者做出正確的決策提供了重要的支持。企業(yè)營運能力分析作為經(jīng)營者、投資者、債權(quán)人了解企業(yè)的經(jīng)營現(xiàn)狀和評價企業(yè)的經(jīng)營現(xiàn)狀預測企業(yè)未來做出正確決策提供準確的企業(yè)信息和依據(jù)。一個企業(yè)想要獲得穩(wěn)定、長遠的發(fā)展，獲得更大的價值就要必須重視企業(yè)營運能力分析。因此，本文選擇了以萬科作為企業(yè)營運能力分析的研究對象，將對萬科營運能力分析中的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應收賬款周轉(zhuǎn)率幾個指標進行詳細的分析研究，并揭示其中的問題對其提出改正建議。關(guān)鍵詞：營運能力、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應收賬款周轉(zhuǎn)率AbstractAlongwithourcountryeconomicsystemgraduallyperfectdegreeofglobalizationdeepeningdevelopmentofvariousindustries,undertheconditionofmarketeconomythefinancialactivitiesofenterprisesincreasinglyrich,alsoincreasinglycomplex,andintheprocessofthewholeenterprisemanagementactivityplaysanimportantrole,financialability,goodorbadwilldirectlyaffecttheenterprise'sfuturedevelopmentandtheriseandfall.Therefore,financialanalysis,asawaytodiscoverbusinessproblemsinadvance,isattractingmoreandmoreattentionfromenterprises.Increasinglyfiercecompetitionbetweenenterprises,moreandmoreinvestorsexpectedmorevaluetothedevelopmentofthecompany,therefore,astheimportantindexforthefuturedevelopmentofenterprisesoperatingcapacityanalysisalsobroughttotheattentionoftheprofessionalmanagersandinvestors.Foralongtime,theenterpriseoperationabilityanalysis,asanimportantresourceofenterpriseinformationforenterprisedecisionmakerstoprovidethefinancialstatementanalysis,anddataondecisionmakerstomaketherightdecisionsfortheenterpriseprovidesimportantsupport.Enterpriseoperationabilityanalysis,asoperators,investorsandcreditorstounderstandtheenterprisethemanagementstatusquoandevaluatetheenterprisethemanagementpresentsituationinthefuturetomaketherightdecisiontoprovideaccurateforecastenterprisesinformationandbasis.Foracompanytoachievestableandlong-termdevelopment,itisnecessarytoattachimportancetotheanalysisofitsoperationalcapability.Therefore,thisarticlechosetheentrepreneurialenvironmentintianjinco.,LTDastheresearchobjectofenterpriseoperationabilityanalysis,theanalysisoftianjinbusinessenvironmentalprotectionco.,LTD.,operatingcapacityoftotalassetturnoverratio,currentassetsturnover,adetailedanalysisofaccountsreceivableturnoverratioindicatorsresearch,andrevealstheproblemsofitscorrectionSuggestionsareputforward.Keywords:operationcapacity,totalassetsturnoverrate,currentassetsturnoverrate,accountsreceivableturnoverrate.

目錄第1章導論 11.1研究意義 11.2研究現(xiàn)狀 11.3研究方法 2第2章企業(yè)營運能力的相關(guān)概述 42.1企業(yè)營運能力分析的相關(guān)概念 42.2企業(yè)營運能力分析的意義 42.3企業(yè)營運能力分析對企業(yè)的重要性 5第3章創(chuàng)業(yè)環(huán)保營運能力現(xiàn)狀 63.1萬科簡介 63.2總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析 63.3流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析 73.4應收賬款周轉(zhuǎn)率分析 8第4章萬科營運能力存在的問題 104.1企業(yè)決策者重視不夠 104.2總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率低 104.3應收賬款收回不及時 104.4企業(yè)負債偏高償債壓力大 10第5章提高營運能力舉措 125.1企業(yè)決策者應加強對營運能力分析的重視 125.2加強企業(yè)資產(chǎn)經(jīng)營管理水平 125.3應收賬款應該合理化 125.4降低企業(yè)負債 12第6章結(jié)論 14參考文獻： 15致謝 17

第1章導論研究意義在市場經(jīng)濟的時代，一個企業(yè)的營運能力分析越來越重要，企業(yè)營運能力作為一個企業(yè)經(jīng)營的基礎(chǔ)而存在，可以預測企業(yè)的未來發(fā)展、為經(jīng)營者提供正確的決策信息。長久以來，企業(yè)營運能力分析作為企業(yè)信息的重要資源，為企業(yè)決策者提供了財務報表分析的數(shù)據(jù)資料，為企業(yè)決策者做出正確的決策提供了重要的支持。企業(yè)營運能力分析作為經(jīng)營者、投資者、債權(quán)人了解企業(yè)的經(jīng)營現(xiàn)狀和評價企業(yè)的經(jīng)營現(xiàn)狀預測企業(yè)未來做出正確決策提供準確的企業(yè)信息和依據(jù)。一個企業(yè)想要獲得穩(wěn)定、長遠的發(fā)展，獲得更大的價值就要必須重視企業(yè)營運能力分析。企業(yè)的營運能力分析對評價企業(yè)資產(chǎn)的流動性、資產(chǎn)的利用效率、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)提供了重要的依據(jù)，同時也為企業(yè)加強經(jīng)營管理、投資人進行正確的投資決策、信貸決策奠定了重要的基礎(chǔ)。而企業(yè)在制定經(jīng)營戰(zhàn)略的同時也必須參考企業(yè)營運能力的指標，通過分析企業(yè)營運能力的各個方面和企業(yè)的內(nèi)部和外部因素而做出全面、客觀、正確的分析評價，企業(yè)的營運能力主要體現(xiàn)在企業(yè)對資產(chǎn)的運用上面，如果企業(yè)的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高于其他的的企業(yè)，那么這個企業(yè)的資產(chǎn)運用就是好的，能夠給企業(yè)帶來更高的效益。目前，部分企業(yè)存在著資金周轉(zhuǎn)困難等現(xiàn)狀，如資金不足、資金周轉(zhuǎn)緩慢等問題，企業(yè)存在資金周轉(zhuǎn)困難的因素是多個方面的，必須從企業(yè)的內(nèi)部和外部做起，最大的提高資金的利用率，加速資金的周轉(zhuǎn)以創(chuàng)造出更高的利益來。1.2研究現(xiàn)狀1.2.1國外對企業(yè)營運能力分析的相關(guān)研究簡介FrankJ.Fabozzi和PamelaP.Peterson(2014)在《FinancialManagementandAnalysis》一書中指出，營運能力分析的指標有存貨周轉(zhuǎn)率、應收賬款周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，并且著重說明了應收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率兩個指標。尤其是對于人力資源，作為生產(chǎn)力的主體和企業(yè)財富的原始創(chuàng)造者，其素質(zhì)水平的高低對企業(yè)營運能力的形成狀況具有決定作用，應當對人力資源進行重要分析。書中就寫到了企業(yè)營運能力分析要從資金的使用效率、債務的償還能力等幾個方面進行研究，即主要從企業(yè)的盈利能力和償債能力兩個角度進行分析，從整體上制定合理的營運方案，這種框架思路一直延續(xù)至今，未發(fā)生明顯的變化。1.2.2 國內(nèi)對企業(yè)營運能力分析的相關(guān)研究簡介葉華、梁瑾（2015）企業(yè)的營運能力主要是從企業(yè)的營運資產(chǎn)的效率與效益出發(fā)，主要分析營運能力在資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中的重要性，結(jié)合企業(yè)運營的內(nèi)部要素以及各要素之間的相互聯(lián)系，體現(xiàn)結(jié)構(gòu)分析法在營運能力分析中的作用，提高資產(chǎn)的效率與效益。李偉霞（2016）營運能力主要是對企業(yè)的經(jīng)營管理和財務狀況的客觀評價，營運能力對其中的固定資產(chǎn)、流動資產(chǎn)的使用進行分析，利用分析的結(jié)果得出企業(yè)的經(jīng)營狀況，企業(yè)要加強與重視企業(yè)的營運能力分析，分析其中存在的問題，從而是企業(yè)有針對性的進行調(diào)整。劉雪麗（2015）企業(yè)在發(fā)展的過程中不僅要注重外部的市場競爭，更加要注重內(nèi)部的營運能力，這樣企業(yè)可以從內(nèi)部得到提升，營運能力體現(xiàn)了企業(yè)對資源的整合與運用能力，提高企業(yè)的營運能力是企業(yè)成長發(fā)展的必然要求。李榮鑫、王淑梅（2016）在市場競爭日趨激烈的環(huán)境中，企業(yè)為了生存和發(fā)展紛紛重視自身的營運能力，因此企業(yè)用科學的方法來來準確的分析營運能力就顯得尤為重要。朱玲（2017）企業(yè)營運能力反映了企業(yè)利用資源、整合資源的能力企業(yè)營運能力的提升可以加強其他的財務實力，企業(yè)營運能力分析主要從主要包括對內(nèi)部因素分析和外部因素分析。1.3研究方法1.3.1數(shù)量研究法通過研究萬科公司近幾年的財務數(shù)據(jù)，了解其公司營運能力方面的優(yōu)勢及其不足，為公司的未來發(fā)展提供了準確的定位，有利于公司優(yōu)化運營能力。1.3.2文獻研究法通過調(diào)查近五年的文獻資料，了解關(guān)于企業(yè)營運能力分析的方法，結(jié)合歷史資料和現(xiàn)狀對公司進行研究得出企業(yè)的過去發(fā)展狀況，發(fā)現(xiàn)公司運營能力方面存在的問題，通過進一步的分析可以得出針對問題的對策，為企業(yè)在競爭中樹立優(yōu)勢。1.3.3調(diào)查法通過有計劃、有目的、有針對性的搜索相關(guān)的資料數(shù)據(jù)，對公司的整體性有一個良好的把握，進一步得出企業(yè)運營能力的優(yōu)勢和弱勢，調(diào)查法方便高效能更好的為企業(yè)發(fā)展提供指導。

第2章企業(yè)營運能力的相關(guān)概述2.1企業(yè)營運能力分析的相關(guān)概念企業(yè)營運能力（AnalysisofEnterprises'OperatingCapacity），主要指企業(yè)營運資產(chǎn)的效率與效益。企業(yè)營運資產(chǎn)的效率主要指資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率或周轉(zhuǎn)速度。企業(yè)營運資產(chǎn)的效益通常是指企業(yè)的產(chǎn)出量與資產(chǎn)占用量之間的比率。企業(yè)的營運能力分析應該要盡可能的體現(xiàn)出可以的到提高的實質(zhì)性的要求，企業(yè)的的營運能力應該是盡可能的用流動資產(chǎn)在最短的時間內(nèi)周轉(zhuǎn)，可以生產(chǎn)出更多的產(chǎn)品來，實現(xiàn)盡可能多的主營業(yè)務收入，創(chuàng)造出盡可能多的凈利潤，只有資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率提高了企業(yè)的整體的經(jīng)營能力才會得到質(zhì)的提升，這樣才會為投資者創(chuàng)造出更多的利益。企業(yè)的營運能力主要還體現(xiàn)在企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)上，企業(yè)的資產(chǎn)主要是分為固定資產(chǎn)和流動資產(chǎn)，對于固定資產(chǎn)應該主要體現(xiàn)在其使用價值上，流動資產(chǎn)應該主要體現(xiàn)在流動性上，只有這兩個方面都得到良好的運用，企業(yè)才得以健康的發(fā)展。2.2企業(yè)營運能力分析的意義2.2.1有助于加強企業(yè)的經(jīng)營管理企業(yè)營運能力分析可以可以從企業(yè)的頂層層面發(fā)現(xiàn)企業(yè)所存在的問題，如企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不合理、企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)率過低、企業(yè)對營運能力分析不夠重視等問題，進而可以從中吸取經(jīng)驗教訓，從而為企業(yè)的經(jīng)營管理奠定良好的基礎(chǔ)。一個健康的企業(yè)必須是有著完善的制度結(jié)構(gòu)，良好的企業(yè)文化外加健全的經(jīng)營管理。2.2.2有利于企業(yè)投資者做出正確的投資決策投資者投資的主要目的就是為了獲利，而企業(yè)的營運能力可以幫助投資者哎分析這個企業(yè)未來的經(jīng)營狀況、獲利能力，是否值得投資者來投資。投資者的投資對企業(yè)的經(jīng)營也是至關(guān)重要的，一個企業(yè)只有有了更多的流動性資金才可以來擴大生產(chǎn)，獲得更多的利潤，一個企業(yè)安全性強，企業(yè)也就一般一般不會遇到資金短缺的困難，因此來說企業(yè)營運能力將會影響到企投資者的投資行為。2.2.3分析企業(yè)資產(chǎn)運用的能力和潛力企業(yè)營運能力的高低由多種因素來決定，通過對企業(yè)營運能力的分析就可以發(fā)現(xiàn)其中存在的問題。企業(yè)的資產(chǎn)可以分為固定資產(chǎn)和流動資產(chǎn)，兩種資產(chǎn)的綜合運用共同體現(xiàn)了企業(yè)對資產(chǎn)的運用，一個好的企業(yè)可以以更短的時間來運用資產(chǎn)，從而提高企業(yè)的資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率，綜合分析企業(yè)營運能力分析可以更清楚的了解企業(yè)的資產(chǎn)運用能力和潛力。2.3企業(yè)營運能力分析對企業(yè)的重要性2.3.1有利于評價出企業(yè)資產(chǎn)的流動性企業(yè)資產(chǎn)最主要的就是能夠為企業(yè)帶來經(jīng)濟效益，為投資者獲得投資收益，而企業(yè)營運能力分析對企業(yè)來說是至關(guān)重要的，一個企業(yè)的資產(chǎn)的流動性越強就說明這個企業(yè)的經(jīng)營越好，反之則說明這個企業(yè)的經(jīng)營差。2.3.2有利于加速企業(yè)資金的周轉(zhuǎn)率企業(yè)對于資金的運用在企業(yè)的經(jīng)營生產(chǎn)過程中起著至關(guān)重要的作用，企業(yè)經(jīng)營管理者應該充分發(fā)揮企業(yè)資金的效能，企業(yè)資金效能的發(fā)揮是提高企業(yè)獲利能力、償債能力的重要因素，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中資金的周轉(zhuǎn)率越高表面企業(yè)對資金的利用越高，企業(yè)管理人員的經(jīng)營能力就越強。2.3.3有利于改善企業(yè)的財務狀況企業(yè)的財務狀況事關(guān)企業(yè)未來發(fā)展的重要因素，企業(yè)在一定時間段內(nèi)的經(jīng)營成果利潤反映了企業(yè)的財務狀況，企業(yè)的資產(chǎn)是企業(yè)獲得收益和利潤的必要基礎(chǔ)。但是，當企業(yè)的固定資產(chǎn)或者長期資產(chǎn)占資產(chǎn)過多時就會產(chǎn)生資金積壓以及營運資金不足等情況的發(fā)生，從而對企業(yè)的財務狀況產(chǎn)生不良的影響。因此，要重視企業(yè)營運能力分析對于企業(yè)的重要性，合理配置資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，分散經(jīng)營風險。創(chuàng)業(yè)環(huán)保營運能力現(xiàn)狀3.1萬科簡介萬科企業(yè)股份有限企業(yè)在1984年創(chuàng)建，是我們國家當前房產(chǎn)行業(yè)中住宅規(guī)模最大的一個公司。在二十多年的發(fā)展史中，萬科一路摸爬滾打成為國內(nèi)最大的專業(yè)住宅開發(fā)商，明年平均房屋商品銷售量在6萬套以上。在1988年開始涉足房產(chǎn)業(yè)，并在1993年將住宅商品當作主要開發(fā)對象，并給予全面發(fā)展。2016年年底萬科企業(yè)的業(yè)務范圍已經(jīng)覆蓋53個大中城市，其中包括長江三角洲，珠江三角洲，環(huán)渤海三大經(jīng)濟圈，在2012年銷售額已經(jīng)超過1400億，在我國房地產(chǎn)行業(yè)中成績顯著，獲獎無數(shù)。自從公司創(chuàng)建以后，其就開始將“健康豐富人生”當作自身的發(fā)展理念，其將遵守價值底線、嚴禁利益誘惑、使用實力和努力得到回報當作公司獲取成功的基礎(chǔ)。其依靠自身在道德方面的出色表現(xiàn)，在持續(xù)七年時間里得到了“中國最受尊敬企業(yè)”的稱號。并在1994年深圳福景花園開發(fā)時就提出了房地產(chǎn)企業(yè)綠色環(huán)保理念并開發(fā)綠色產(chǎn)品設(shè)計，是最早提出“綠色概念”的優(yōu)秀房地產(chǎn)企業(yè)。在后續(xù)發(fā)展中，其在環(huán)保住宅上的開發(fā)得到了非常好的成果，曾經(jīng)被《財富》雜志選為“十大綠色公司”之一。近年來萬科集團多個住宅項目都達到綠色建筑評定星級標準，其中“成都萬科海悅匯“成都萬科金色領(lǐng)域”房產(chǎn)項目個別樓盤獲得綠色建筑評價一星級標識的殊榮。目前，隨著低碳時代的來臨，萬科企業(yè)的開發(fā)經(jīng)營業(yè)務也變得更加現(xiàn)代化、多元化。3.2總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是企業(yè)一定時期的銷售收入凈額與平均資產(chǎn)總額之比,它是衡量資產(chǎn)投資規(guī)模與銷售水平之間配比情況的指標。運用總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析評價資產(chǎn)使用效率時,還要結(jié)合銷售利潤一起分析。對資產(chǎn)總額中的非流動資產(chǎn)應計算分析?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，說明企業(yè)銷售能力越強,資產(chǎn)投資的效益越好?？傎Y產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率可以通過以下三個公式進行計算：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）=營業(yè)收入凈額/平均資產(chǎn)總額總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/總資產(chǎn)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360÷總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次） 通常情況下，營業(yè)收入越多，平均資產(chǎn)總額越少，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率就會越快，也就表明這個企業(yè)的經(jīng)營看良好，企業(yè)的資金運用狀況也非常的好。表3-12013-2017年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率計算表（單位：元）2013年2014年2015年2016年2017年營業(yè)收入1749860000018280790001,934,206,000.001,958,666,000.001,549,816,000.00總資產(chǎn)平均占用額110737500001085948200010180039103087368815692632總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.160.170.190.190.14總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)225211.76189.47189.47257.14總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是作為企業(yè)在經(jīng)營周期內(nèi)其所得的銷售收入與產(chǎn)品均額的比值。它是作為企業(yè)考察其資產(chǎn)營運效果的一項重要指標，也是作為企業(yè)評價其經(jīng)營的重要依據(jù)，流動資產(chǎn)所占總資產(chǎn)的比率和流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率都是可以決定全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率快慢的因素，由表可以看出，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變化不大，呈現(xiàn)穩(wěn)定狀態(tài)，只有較小的波動，該公司的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也在較高的水平上，則其企業(yè)的資產(chǎn)有效使用程度也很高，總資產(chǎn)的運用效率也很好，這樣高的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率使企業(yè)的償債能力和營運能力也在一個較高的水平上。創(chuàng)業(yè)環(huán)保有限公司只要一直保持在這個水平上，不發(fā)生特別大的波動，其營運效果就和會一直很好。3.3流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指企業(yè)一定時期內(nèi)主營業(yè)務收入凈額同流動資產(chǎn)平均總額的比率，是評價企業(yè)資產(chǎn)利用率的另一重要指標。它反映了企業(yè)流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，是從企業(yè)全部資產(chǎn)中流動性最強的流動資產(chǎn)角度對企業(yè)資產(chǎn)的利用效率進行分析，以進一步揭示影響企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量的主要因素。流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)次數(shù)或天數(shù)，均表示流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度。流動資產(chǎn)在一定時期的周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，亦即每周轉(zhuǎn)一次所需要的天數(shù)越少，周轉(zhuǎn)速度就越快，流動資產(chǎn)營運能力就越好；反之，周轉(zhuǎn)速度則慢，流動資產(chǎn)營運能力就越差。公式如下：流動資產(chǎn)平均占用額=（期初流動資產(chǎn)+期末流動資產(chǎn)）/2流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入/流動資產(chǎn)平均占用額（次）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（天）流動資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)率=營業(yè)成本/流動資產(chǎn)平均余額表3-22013-2017年流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率計算表（單位：元）2017年2016年2015年2014年2013年營業(yè)收入986,635,000.00927,561,000.00957,979,000.0018280790001749860000營業(yè)成本570,417,000.00557,216,000.00536,843,000.0010847750001057580000流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率3.473.853.935.3143.53流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)103.7493.5091.6067.75101.98流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是企業(yè)在經(jīng)營周期內(nèi)的企業(yè)的營業(yè)收入與平均流動資產(chǎn)的余額的比值，也是可以用來對企業(yè)流動資產(chǎn)的利用效率進行評價的重要指標。評價流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的主要作用是用來評價流動資產(chǎn)的使用程度，由于江建集團是建筑企業(yè)，從計算的數(shù)據(jù)來看，萬科的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是很高的，這說明了在對流動資產(chǎn)的利用上，萬科的經(jīng)營措施還是比較合理的。從圖表上可以看出萬科的流動資產(chǎn)率三年來還是很平穩(wěn)變化的，呈穩(wěn)定的趨勢。流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的快慢是取決于流動資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)率和成本收入率兩個因素的。由前面的計算可以看出，從2015年到2017年這三年里，流動資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)率有了少許的提高。3.4應收賬款周轉(zhuǎn)率分析應收賬款周轉(zhuǎn)率是主營業(yè)務收入除以平均應收賬款的比值，它反映公司從取得應收賬款的權(quán)利到收回款項，轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金所需要時間的長度。應收賬款周轉(zhuǎn)率可以用來估計應收賬款變現(xiàn)的速度和管理的效率?；厥账俣燃纯梢怨?jié)約資金，也說明企業(yè)信用狀況好，不易發(fā)生壞賬損失。一般認為周轉(zhuǎn)率越高越好。由于賒銷收入不容易取得，在實務中多采用銷售收入替代賒銷收入進行計算。應收賬款周轉(zhuǎn)率反映了企業(yè)應收賬款變現(xiàn)速度的快慢及管理效率的高低，不僅反映企業(yè)的營運能力而且由于應收賬款是企業(yè)流動資產(chǎn)的重要組成部分。其變現(xiàn)速度和變現(xiàn)程度是企業(yè)流動比率的重要補充，周轉(zhuǎn)率高表明：收賬迅速、賬齡較短、資產(chǎn)流動性強、短期償債能力強，可以減少收賬費用和壞賬損失，從而相對增加企業(yè)流動資產(chǎn)的投資收益；同時借助應收賬款周轉(zhuǎn)期與企業(yè)信用期限的比較，還可以評價購買單位的信用程度，以及企業(yè)原訂的信用條件是否適當。應收款周轉(zhuǎn)率的計算公式是：應收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=應收賬款/平均余額營業(yè)收入應收賬款平均余額=（期初應收賬款余額+期末應收賬款余額）/2應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/應收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=（應收賬款平均余額*360）/營業(yè)收入表3-3應收賬款周轉(zhuǎn)率計算表213年2014年2015年2016年2017年應收賬款207909000025631140001,286,659,000.001,627,765,000.002,059,178,000.00應收賬款周轉(zhuǎn)率0.960.790.520.650.51應收賬款周轉(zhuǎn)期11.054.579.9410.5610.76應收賬款周轉(zhuǎn)率是企業(yè)在一定時期商品賒銷收入凈額與應收賬款（含應收票據(jù)）平均占用額進行對比所確定的一個指標，反映了企業(yè)回收應收賬款的速度和企業(yè)管理效率好壞的指標，企業(yè)的收款效率，數(shù)值越大，表明資金運用和管理效率高，由于施工企業(yè)的工程期較長，工程一般都是跨年的，所以以上數(shù)據(jù)還是反映出該公司的資金運用和管理效率還是較高的，但是由圖表可以看出，從2015年到2017年，周轉(zhuǎn)率的數(shù)據(jù)還是在上升然后下降，在企業(yè)的報表中可以看出企業(yè)的營業(yè)收入還是不斷提高的，應收票據(jù)也是逐年減少的，所以可以看出就是由于企業(yè)應收賬款的增多才使這個比率下降，通過報表的分析，可以得知企業(yè)在營運過程中，從15年到17年，企業(yè)在一年內(nèi)的應收賬款明顯在應收賬款中所占的比率降低，在一到兩年內(nèi)應收賬款的比率雖說變化不到，但與15年相比，16年的比率還是有所提高的，最為明顯的是兩年以上的占有率，15年和17年的比率并沒有什么大的變化，還是比較平穩(wěn)的，但13年的變化就比較大，由15年的52%變化到了16年的65%。所以企業(yè)應該加強管理，提高企業(yè)的資金運用和管理效率，應該降低兩年以上應收賬款的占有率，并使之保持穩(wěn)定。萬科營運能力存在的問題4.1企業(yè)決策者重視不夠在現(xiàn)代企業(yè)運營中雖然有營運能力分析體系，但是一些企業(yè)的決策者不予重視，不關(guān)心相關(guān)人員是否在這方面做了分析，即便財務人員做了相關(guān)分析，決策者也只是形式上過目，這使得企業(yè)營運能力分析體系在現(xiàn)代企業(yè)中難以得到廣泛應用。從當前社會的這個形式來看，許多企業(yè)雖然有營運能力分析體系，但是有很多經(jīng)營決策者對其并不是非常的關(guān)心，即使是會計人員做了很詳細的會計報表分析，但是經(jīng)營決策者也沒有對其進行深入的研究。而是把大部分的時間、精力都是放在了企業(yè)的發(fā)展前景和盈利狀況上去了，導致了決策者對營運能力并不是非常的重視，側(cè)重點也變得不明確，最終導致了企業(yè)營運能力沒有很好的發(fā)展。4.2總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率低總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)在一定時期業(yè)務收入凈額同平均資產(chǎn)總額的比率。通過對總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率資產(chǎn)的分析，有助于判斷企業(yè)財務安全性及資產(chǎn)的收益能力以進行相應的投資決策；有助于判明其債權(quán)的物質(zhì)保障程度或其安全性以進行相應的信用決策；可以發(fā)現(xiàn)閑置資產(chǎn)和利用不充分的資產(chǎn)，從而處理閑置資產(chǎn)以節(jié)約資金，或提高資產(chǎn)利用效率以改善經(jīng)營業(yè)績。分析中應注意，如果企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率突然上升，而企業(yè)的銷售收入?yún)s無多大變化，則可能是企業(yè)本期報廢了大量固定資產(chǎn)造成的，而不是企業(yè)的資產(chǎn)利用效率提高；如果企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較低，且長期處于較低的狀態(tài)，企業(yè)應采取措施提高各項資產(chǎn)的利用效率，處置多余，閑置不用的資產(chǎn)，提高銷售收入，從而提高總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。4.3應收賬款收回不及時應收賬款數(shù)量普遍增高，且相互拖欠情況比較嚴重，平均拖欠時間增長，應收賬款中有很大一部分發(fā)生壞賬的可能性較大。在計劃經(jīng)濟市場經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌過程中，由于許多企業(yè)對市場認識不足，盲目進行生產(chǎn)，導致產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不合理，競爭力差，原材料、產(chǎn)成品、半產(chǎn)品等存貨不斷積壓，占用了企業(yè)大量資金。4.4企業(yè)負債偏高償債壓力大資產(chǎn)負債率高，說明企業(yè)的資金來源中，來源于債務的資金較多，來源于所有者的資金較少。資產(chǎn)負債率高，財務風險相對較高，可能帶來現(xiàn)金流不足時，資金鏈斷裂，不能及時償債，從而導致企業(yè)破產(chǎn)的情況。資產(chǎn)負債率高，會導致進一步融資成本加劇。無論是銀行還是投資者，都對資產(chǎn)負債率有一定的要求。但是，一定的資產(chǎn)負債率可以讓企業(yè)在利率低于投資收益率的情況下，運用債務杠桿，提高企業(yè)股東收益。如果資產(chǎn)負債率高，主要是由于應付款項等增多引起的，而且這種增長，并未導致企業(yè)信譽與市場地位的喪失，可以增加企業(yè)現(xiàn)金運用效力。因為資金是有時間價值的，這段時間本來用來付款的現(xiàn)金可以用來做其它的用途。提高營運能力舉措5.1企業(yè)決策者應加強對營運能力分析的重視大部分企業(yè)只是把企業(yè)的盈利能力作為決策者考核的指標，因此企業(yè)的營運能力分析也就不被重視。所以要把企業(yè)的營運能力分析作為決策者的考核、激勵指標，把其與決策者的升職、加薪掛鉤，提高企業(yè)營運能力分析的地位，引起決策者的重視。5.2加強企業(yè)資產(chǎn)經(jīng)營管理水平企業(yè)要加強經(jīng)營者管理水平，并對他們進行崗前和在崗培訓，提高他們的綜合素質(zhì)和能力。重點加強對財務人員財務分析能力的培訓，可以開展專門的財務分析專題活動，提高他們的財務分析能力，為企業(yè)的營運能力分析提供人才基礎(chǔ)。在日益激烈的市場競爭中，企業(yè)要想占據(jù)主動，就必須提高企業(yè)的綜合實力。企業(yè)的營運能力作為企業(yè)發(fā)展的重要基礎(chǔ)，對企業(yè)的長期和可持續(xù)發(fā)展具有重要意義。因此，企業(yè)要加強營運能力分析體系建設(shè)，保證企業(yè)的運營健康安全，并進一步挖掘潛力，提高企業(yè)的核心能力。5.3應收賬款應該合理化應收賬款是商品經(jīng)濟條件下企業(yè)經(jīng)營管理的產(chǎn)物，是被客戶占用的企業(yè)流動資金，即企業(yè)為了擴大銷售而對特定客戶的一項投資，企業(yè)要在激烈的市場競爭中立足并爭取最大的今年國際效益，同時經(jīng)營活動必然產(chǎn)生各種結(jié)算款項，如果應收賬款數(shù)額較大，超過企業(yè)的承受能力，將嚴重影響企業(yè)的短期償債能力，資產(chǎn)的運營效果下降，甚至因此資不抵債而導致企業(yè)的銷售收入和市場占有率，不利于股東財富最大化的財務目標；如果賬齡偏長，則容易發(fā)生壞賬，資金流失的可能性就會增大。必須要努力改進經(jīng)濟管理，加強應收賬款的核算和管理是十分重要的。因此，企業(yè)企業(yè)應把應收賬款作為一項長期的、制度化的工作來抓，使各項措施落到實處，力求將應收賬款控制在合理水平上，把壞賬降到最低。5.4降低企業(yè)負債通過負債不變，資產(chǎn)上升——增加直接投資比重。這是目前國家積極倡導的方式，即積極促使城鄉(xiāng)居民由儲蓄主體轉(zhuǎn)化為投資主體，要做到這一點，只有領(lǐng)先發(fā)展資本市場。首先，應積極穩(wěn)妥地發(fā)展股票市場，推進企業(yè)股份制改造，增加資本金；其次，積極發(fā)展投資基金，引導居民向社會投資；第三，放寬對出售企業(yè)資產(chǎn)存量的限制，即放寬居民購買企業(yè)股權(quán)的外部環(huán)境；第四，在規(guī)范和健全法制的前提下，引進外資，參與對部分企業(yè)的購并；第五，增加企業(yè)內(nèi)部入股。結(jié)論本文通過對案例企業(yè)創(chuàng)業(yè)環(huán)保的營運能力分析，在總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應收賬款周轉(zhuǎn)率幾個方面的計算指標入手，通過企業(yè)的資產(chǎn)負債表和利潤表所給出的數(shù)據(jù)來看，總結(jié)出創(chuàng)業(yè)環(huán)保的營運能力是比較好的。也通過對創(chuàng)業(yè)環(huán)保的整體分析，可以看出企業(yè)的營運能力是在總資產(chǎn)、流動資產(chǎn)、固定資產(chǎn)、存貨、應收賬款幾個方面綜合表現(xiàn)的，在分析中，可以看出在保持各個指標平穩(wěn)的狀態(tài)下，適當提高企業(yè)的營業(yè)收入，可進一步的提高企業(yè)的營運能力。而且綜合幾個指標來看，企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的水平是差不多的，在幾個周轉(zhuǎn)率中，應保持較高的應收賬款周轉(zhuǎn)率，以確定企業(yè)資金的回收速度，還有要提高企業(yè)的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，使企業(yè)運營效率更高。企業(yè)要想在現(xiàn)在激烈的國內(nèi)外市場中生存并進一步發(fā)展，必須有目的、有規(guī)劃的去利用企業(yè)的各項資源，認真的做好、完善企業(yè)營運能力分析工作，不斷使企業(yè)的營運能力得到有效提高。這樣對企業(yè)加強其自身的綜合競爭能力、使企業(yè)有較好的品牌效應都會產(chǎn)生較大的意義。企業(yè)運營能力描述了企業(yè)的綜合實力，如果企業(yè)對資金流管理的效果好，周轉(zhuǎn)速率快，這就說明了該企業(yè)營運能力很強大。一個企業(yè)的資金流狀況是與企業(yè)發(fā)展營運中的每一個環(huán)節(jié)都是息息相關(guān)的，如果其中的一個環(huán)節(jié)出現(xiàn)了問題，那么就會嚴重影響到企業(yè)正常的發(fā)展與經(jīng)營。企業(yè)只有準確無誤的進行著各個營運