《金融學(xué)》

貨幣市場11貨幣市場目錄一、貨幣市場含義（★）二、貨幣市場特點（★★）三、貨幣市場之同業(yè)拆借市場（★★★）一、貨幣市場含義專門用于交易期限在一年以內(nèi)的債務(wù)工具的市場，又稱短期金融市場。是最早和最基本的金融市場分市場。貨幣市場屬于債務(wù)市場。二、貨幣市場特點期限短、風(fēng)險小、流動性高、收益較低但較穩(wěn)定；交易的金融商品具有較強(qiáng)的貨幣性；資金周轉(zhuǎn)量較大，以批發(fā)交易為主；除國庫券以外，大都沒有固定的交易場所。

貨幣市場類型

同業(yè)拆借市場票據(jù)市場大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場國庫券市場回購市場貨幣市場基金

1.同業(yè)拆借市場概念同業(yè)拆借市場是指金融機(jī)構(gòu)之間為調(diào)劑短期資金余缺而相互融通的市場。同業(yè)拆借市場金融機(jī)構(gòu)金融機(jī)構(gòu)三、貨幣市場之同業(yè)拆借市場2.同業(yè)拆借市場的特點：(1)期限短；

拆借期限：半天、1天、7天、1個月等，其中7天以內(nèi)占大多數(shù)。（2）金額大，機(jī)構(gòu)投資者參與，為批發(fā)市場；（3）信用交易，不需擔(dān)保；

（4）利率由雙方協(xié)商決定隨行就市。補(bǔ)充內(nèi)容：拆借利率同業(yè)拆借的拆款按日計息，拆息額占拆借本金的比例為“拆息率”。在國際貨幣市場上，比較典型的，有代表性的同業(yè)拆借利率有三種，即倫敦銀行同業(yè)拆借利率（LIBOR），新加坡銀行同業(yè)拆借利率（SIBOR）和香港銀行同業(yè)拆借利率（HIBOR），。3.市場運作原理

中央銀行制度下，規(guī)定所有接受存款的機(jī)構(gòu)（商業(yè)銀行、儲蓄機(jī)構(gòu)等），都必須提取存款準(zhǔn)備金。法定存款準(zhǔn)備金率是相對不變的，但是存款準(zhǔn)備金每天隨著銀行的業(yè)務(wù)活動量的變化而變化。結(jié)果，有銀行超額準(zhǔn)備金，有銀行準(zhǔn)備金不足。不足時當(dāng)天必須補(bǔ)足，但一定要用“立即可用”的資金補(bǔ)足。“立即可用”：一是現(xiàn)金，二是向中央銀行借款，三是向同業(yè)拆借超額準(zhǔn)備金。同業(yè)拆借救急而不救窮，一般是隔夜拆借。4.交易目的潛在收益損失超額準(zhǔn)備金頭寸存款準(zhǔn)備金不足拆放中介征收罰金5.交易流程

經(jīng)紀(jì)人電話協(xié)商

中央銀行A銀行B銀行A銀行B銀行交易前交易后準(zhǔn)備金15其它資產(chǎn)95總資產(chǎn)110存款100股本10總負(fù)債與權(quán)益110

5

10010510110110準(zhǔn)備金10存款100借出聯(lián)邦基金5其它資產(chǎn)95總資產(chǎn)110股本10110準(zhǔn)備金10存款100其它資產(chǎn)105借入聯(lián)邦基金5股本10總資產(chǎn)115總負(fù)債與權(quán)益115A銀行B銀行同業(yè)拆借（10％的準(zhǔn)備金率）6.舉例

隨堂練：

（多選）關(guān)于同業(yè)拆借的敘述，正確的有（