(36)-4.2.5-期權(quán)價(jià)格上下限應(yīng)用金融工程學(xué)_第1頁
(36)-4.2.5-期權(quán)價(jià)格上下限應(yīng)用金融工程學(xué)_第2頁
(36)-4.2.5-期權(quán)價(jià)格上下限應(yīng)用金融工程學(xué)_第3頁
(36)-4.2.5-期權(quán)價(jià)格上下限應(yīng)用金融工程學(xué)_第4頁
(36)-4.2.5-期權(quán)價(jià)格上下限應(yīng)用金融工程學(xué)_第5頁
已閱讀5頁，還剩5頁未讀， 繼續(xù)免費(fèi)閱讀

付費(fèi)下載

下載本文檔

版權(quán)說明：本文檔由用戶提供并上傳，收益歸屬內(nèi)容提供方，若內(nèi)容存在侵權(quán)，請進(jìn)行舉報(bào)或認(rèn)領(lǐng)

文檔簡介

基本假設(shè)沒有交易費(fèi)用不考慮交易的稅收問題投資者可以按無風(fēng)險(xiǎn)利率借入和借出資金相關(guān)記號股票當(dāng)前價(jià)格S0期權(quán)執(zhí)行價(jià)格K期權(quán)期限TT時(shí)刻股票價(jià)格ST在T時(shí)刻到期的無風(fēng)險(xiǎn)利率r相關(guān)記號買入一只股票的美式看漲期權(quán)價(jià)值C賣出一只股票的美式看跌期權(quán)價(jià)值P買入一只股票的歐式看漲期權(quán)價(jià)值c賣出一只股票的歐式看跌期權(quán)價(jià)值p看漲期權(quán)價(jià)格的上限對于歐式和美式看漲期權(quán)來說，其價(jià)格上限分別為：c0≤S0C0≤S0如果c0>S0或C0>S0，則存在套利機(jī)會。看跌期權(quán)價(jià)格的上限對于歐式和美式看跌期權(quán)來說，其價(jià)格上限分別為：p0≤K*exp(-rT)P0≤K如果p0>Kexp(-rT)或P0>K，則存在套利機(jī)會?？礉q期權(quán)價(jià)格的下限無收益資產(chǎn)歐式看漲期權(quán)價(jià)格的下限c0≥max[S0-K＊exp(-rT),0]無收益資產(chǎn)美式看漲期權(quán)價(jià)格的下限C0≥c0思考

2007年5月23日，馬鋼認(rèn)購權(quán)證的收盤價(jià)為5.716,權(quán)證的執(zhí)行價(jià)為3.4,馬鋼股份的收盤價(jià)為9.71。試問這里有無套利機(jī)會？如果有，允許賣空，怎樣套利？看漲期權(quán)價(jià)格的下限有收益資產(chǎn)歐式看漲期權(quán)價(jià)格的下限c0≥max[S0-D0-K＊exp(-rT),0]有收益資產(chǎn)美式看漲期權(quán)價(jià)格的下限C0≥c0看跌期權(quán)價(jià)格的下限無收益資產(chǎn)歐式看跌期權(quán)價(jià)格的下限p0≥max[K＊exp(-rT)-S0,0]無收益資產(chǎn)美式看跌期權(quán)價(jià)格的下限P0≥p0看跌期權(quán)價(jià)格的下限有收益資產(chǎn)歐式看跌期權(quán)價(jià)格的下限p0≥max[D0+K＊exp(

溫馨提示

  • 1. 本站所有資源如無特殊說明，都需要本地電腦安裝OFFICE2007和PDF閱讀器。圖紙軟件為CAD,CAXA,PROE,UG,SolidWorks等.壓縮文件請下載最新的WinRAR軟件解壓。
  • 2. 本站的文檔不包含任何第三方提供的附件圖紙等，如果需要附件，請聯(lián)系上傳者。文件的所有權(quán)益歸上傳用戶所有。
  • 3. 本站RAR壓縮包中若帶圖紙，網(wǎng)頁內(nèi)容里面會有圖紙預(yù)覽，若沒有圖紙預(yù)覽就沒有圖紙。
  • 4. 未經(jīng)權(quán)益所有人同意不得將文件中的內(nèi)容挪作商業(yè)或盈利用途。
  • 5. 人人文庫網(wǎng)僅提供信息存儲空間，僅對用戶上傳內(nèi)容的表現(xiàn)方式做保護(hù)處理，對用戶上傳分享的文檔內(nèi)容本身不做任何修改或編輯，并不能對任何下載內(nèi)容負(fù)責(zé)。
  • 6. 下載文件中如有侵權(quán)或不適當(dāng)內(nèi)容，請與我們聯(lián)系，我們立即糾正。
  • 7. 本站不保證下載資源的準(zhǔn)確性、安全性和完整性, 同時(shí)也不承擔(dān)用戶因使用這些下載資源對自己和他人造成任何形式的傷害或損失。

評論

0/150

提交評論