企業(yè)破產(chǎn)、重整與清算第一節(jié)企業(yè)破產(chǎn)概述第二節(jié)破產(chǎn)預(yù)警管理第三節(jié)重整與和解財務(wù)管理第四節(jié)破產(chǎn)清算財務(wù)管理第五節(jié)案例第一節(jié)企業(yè)破產(chǎn)概述1.企業(yè)破產(chǎn)概念界定2.破產(chǎn)的法律特征3.企業(yè)破產(chǎn)的原因1.企業(yè)破產(chǎn)概念界定1.經(jīng)濟(jì)意義上的破產(chǎn)是指由于管理無能，不明智的擴(kuò)張，激烈的競爭，過高的負(fù)債等原因造成公司經(jīng)營狀況惡化，效益低下，在市場競爭中被淘汰。2.從法學(xué)角度來講，破產(chǎn)是指在債務(wù)人不能清償?shù)狡趥鶆?wù)時，由法院強(qiáng)制執(zhí)行其全部財產(chǎn)，公平清償全體債權(quán)人，或者在法院監(jiān)督下，由債務(wù)人與債權(quán)人會議達(dá)成和解協(xié)議，整頓復(fù)蘇企業(yè)，清償債務(wù)，避免倒閉清算的法律制度。由此可見，經(jīng)濟(jì)學(xué)上的破產(chǎn)，側(cè)重于破產(chǎn)淘汰，法學(xué)上的破產(chǎn)，側(cè)重于破產(chǎn)還債。2.破產(chǎn)的法律特征

（1）破產(chǎn)是清償債務(wù)的法律手段，當(dāng)債務(wù)人不能清償?shù)狡趥鶆?wù)時，法院根據(jù)債權(quán)人或債務(wù)人的申請，將債務(wù)人的破產(chǎn)財產(chǎn)依法分配給債權(quán)人，以了結(jié)債權(quán)債務(wù)關(guān)系。（2）破產(chǎn)是以法定事實(shí)的存在為前提，盡管各國的破產(chǎn)法規(guī)定各不相同，但都是以法定的事實(shí)存在為前提。（3）破產(chǎn)時必須經(jīng)法院審定，以實(shí)現(xiàn)公平受償，保護(hù)雙方當(dāng)事人的合法權(quán)益。通過法院宣告破產(chǎn)，債務(wù)人民事主體資格消亡。3.企業(yè)破產(chǎn)的原因

根據(jù)《破產(chǎn)法》第二條和第七條規(guī)定，企業(yè)法人不能清償?shù)狡趥鶆?wù)，并且資產(chǎn)不足以清償全部債務(wù)或者明顯缺乏清償能力的。在此種情況下，債務(wù)人可以向人民法院提出重整和解或者破產(chǎn)清算申請，債權(quán)人也可以向人民法院提出對債務(wù)人進(jìn)行重整或破產(chǎn)清算申請。4.企業(yè)破產(chǎn)財務(wù)管理研究的內(nèi)容

與特點(diǎn)內(nèi)容：企業(yè)財務(wù)必須遵守破產(chǎn)法有關(guān)法律規(guī)定，調(diào)整或了結(jié)與債權(quán)人的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，正確處理企業(yè)與其他各方的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系，避免直接破產(chǎn)，保護(hù)債權(quán)人的合法權(quán)益，實(shí)現(xiàn)公平受償比例最大化的目標(biāo)。特點(diǎn)：由于財務(wù)管理目標(biāo)發(fā)生了變化，企業(yè)在破產(chǎn)程序?qū)嵤┢陂g財務(wù)管理與正常期間有所不同，主要表現(xiàn)在以下幾個方面：①破產(chǎn)企業(yè)的財務(wù)管理是一種“例外”性質(zhì)的管理，即危機(jī)管理。企業(yè)進(jìn)入破產(chǎn)程序后，隨時有可能被宣告破產(chǎn)②破產(chǎn)企業(yè)的財務(wù)管理內(nèi)容具有相對性和變異性，企業(yè)破產(chǎn)是在一定的理財環(huán)境下發(fā)生的，隨著理財環(huán)境的改變，企業(yè)有可能在瞬間有破產(chǎn)困境便以為盈利順境③破產(chǎn)企業(yè)的財務(wù)活動及破產(chǎn)財產(chǎn)受控于破產(chǎn)管理人并置于法院的監(jiān)督下基于破產(chǎn)企業(yè)的以上特點(diǎn)，因此有必要把破產(chǎn)企業(yè)的財務(wù)管理作為一個相對獨(dú)立的問題來研究。研究內(nèi)容包括以下兩方面：①破產(chǎn)企業(yè)財務(wù)管理理論，包括預(yù)警管理理論和破產(chǎn)管理理論②破產(chǎn)企業(yè)財務(wù)管理實(shí)務(wù)，包括重整與和解實(shí)務(wù)及破產(chǎn)清算實(shí)務(wù)第二節(jié)破產(chǎn)預(yù)警管理一、企業(yè)財務(wù)危機(jī)的預(yù)防二、破產(chǎn)危機(jī)征兆三、企業(yè)破產(chǎn)財務(wù)預(yù)警分析系統(tǒng)四、企業(yè)破產(chǎn)危機(jī)的應(yīng)對與管理評價一、企業(yè)財務(wù)危機(jī)的預(yù)防：1、財務(wù)風(fēng)險的辨識財務(wù)風(fēng)險是指全部資本中債務(wù)比率的變化帶來的風(fēng)險?？蛇\(yùn)用預(yù)測分析法、系統(tǒng)研究法、決策分析法、環(huán)境分析法、動態(tài)分析法等從宏觀層面分析，也可以運(yùn)用財務(wù)狀況分析法、資產(chǎn)負(fù)債分析法、因素分析法、平衡分析法、專家意見法等從微觀層面分析，或者將二者結(jié)合。2、財務(wù)風(fēng)險的衡量財務(wù)風(fēng)險的衡量是指對財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行數(shù)量界定，是針對某一種財務(wù)風(fēng)險的形成、發(fā)展的概率以及造成的損失范圍和強(qiáng)度等進(jìn)行測算。3、財務(wù)風(fēng)險的防范第一是認(rèn)真分析財務(wù)管理的宏觀環(huán)境及其變化情況。第二是建立和不斷完善財務(wù)管理系統(tǒng)。第三是不斷提高財務(wù)管理人員的風(fēng)險意識。第四是提高財務(wù)決策水平的科學(xué)化水平。第五是理順企業(yè)內(nèi)部財務(wù)關(guān)系，做到權(quán)、責(zé)、利相統(tǒng)一。二、破產(chǎn)危機(jī)征兆;企業(yè)可以通過企業(yè)外在特征及財務(wù)特征兩個方面察覺征兆財務(wù)指標(biāo)：現(xiàn)金流量、銷售額、資產(chǎn)負(fù)債表、銷售經(jīng)常收益率等指標(biāo)報表：損益表，資產(chǎn)負(fù)債表三、企業(yè)破產(chǎn)財務(wù)預(yù)警分析系統(tǒng)1、單變量判定模型是指通過個別財務(wù)比率走勢惡化來預(yù)測財務(wù)狀況。預(yù)測財務(wù)危機(jī)比率依次排序?yàn)椋簜鶆?wù)保障率、資產(chǎn)收益率、資產(chǎn)負(fù)債率。2多變量判定模型——Z計分模型是指運(yùn)用多種財務(wù)分析指標(biāo)加權(quán)匯總判別分來預(yù)測財務(wù)危機(jī)。Z＝0.012X1+0.014X2+0.033X3+0.006X4+0.99X5X1＝（營運(yùn)資產(chǎn)/資產(chǎn)總額）×100

X2＝（留存收益/資產(chǎn)總額）×100X3＝（息稅前利潤/資產(chǎn)總額）×100

X4＝（普通股和優(yōu)先股市場價值總額/負(fù)債賬面價值總額）×100

X5＝銷售收入/資產(chǎn)總額Z>2.675企業(yè)財務(wù)狀況以良好發(fā)生破產(chǎn)可能性較小

1.81<Z<2.675企業(yè)進(jìn)入“灰色地帶”，企業(yè)財務(wù)狀級況不穩(wěn)定

Z<1.81企業(yè)存在很大的破產(chǎn)危險四、企業(yè)破產(chǎn)危機(jī)的應(yīng)對與管理評價應(yīng)急預(yù)案應(yīng)該包括的內(nèi)容;1、處理危機(jī)的目標(biāo)2、與債權(quán)人的談判策略3、專家與組織4、應(yīng)急資金的來源5、削減資金支出和變賣資產(chǎn)的順序6、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和負(fù)債結(jié)構(gòu)的調(diào)整和優(yōu)化措施7、應(yīng)急措施8、重組計劃破產(chǎn)預(yù)警管理效果評價是指對破產(chǎn)預(yù)警管理結(jié)果的評價，目的在于總結(jié)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，為以后決策提供依據(jù)。第三節(jié)重整與和解財務(wù)管理1.重整與和解財務(wù)管理的特點(diǎn)2.重整概念及程序3.和解概念及執(zhí)行1.重整與和解財務(wù)管理的特點(diǎn)首先，重整期間，債務(wù)人要在管理人的監(jiān)督下自行管理財產(chǎn)和營業(yè)事務(wù)。管理人可以由有關(guān)部門，機(jī)構(gòu)的人員組成的清算組或者依法設(shè)立的律師事務(wù)所，會計師事務(wù)所，破產(chǎn)清算事務(wù)所等社會中介機(jī)構(gòu)擔(dān)任，由人民法院指定。其次，重整計劃與和解協(xié)議草案的制定是重整與和解階段的首要任務(wù)，而且必須通過債權(quán)人會議并由人民法院裁定認(rèn)可生效。如果企業(yè)未能履行重整計劃與和解協(xié)議，法院將終止重整與和解，宣告其破產(chǎn)。最后，在重整計劃規(guī)定的監(jiān)督期限內(nèi)，債務(wù)企業(yè)需要向管理人報告重整計劃的執(zhí)行情況和財務(wù)狀況。2.重整重整是新頒布的《破產(chǎn)法》的主要創(chuàng)新之一，重整是在法院的主持和各利害關(guān)系人的參與下，對陷入困境、瀕臨破產(chǎn)而又具有挽救價值和重建可能的企業(yè)進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營上的整頓和債券債務(wù)關(guān)系的清理，最終使企業(yè)重獲生產(chǎn)經(jīng)營能力，避免破產(chǎn)清算，擺脫困境的一種特殊法律形式。重整的程序第一步：由債權(quán)人和債務(wù)人向人民法院提出重整申請。企業(yè)法人只要具備明顯缺乏清償能力的可能性就可以申請進(jìn)入重整程序。如果是債權(quán)人向法院申請債務(wù)人破產(chǎn)，在法院受理破產(chǎn)清理后，宣告?zhèn)鶆?wù)人破產(chǎn)前，債務(wù)人或出資額占債務(wù)人注冊資本十分之一以上的出資人可以向法院申請重整。第二步：在人民法院裁定重整的6個月內(nèi)，債務(wù)人或管理人需向債權(quán)人會議和人民法院同時提交重整計劃草案。第三步：人民法院在收到重整計劃草案的30日內(nèi)召開債權(quán)人會議，對重整計劃進(jìn)行表決，表決通過后10內(nèi)，債務(wù)人或管理人向人民法院申請批準(zhǔn)重整計劃，人民法院在收到申請的30日裁定批準(zhǔn)。第四步：債務(wù)人負(fù)責(zé)重整計劃的執(zhí)行，并在監(jiān)督期內(nèi)接受管理人的監(jiān)督。如果其中的任何一步?jīng)]有按要求完成，則重整程序終止，人民法院會宣告?zhèn)鶆?wù)人破產(chǎn)。重整計劃獲得批準(zhǔn)后由債務(wù)人負(fù)責(zé)執(zhí)行，并在監(jiān)督期內(nèi)接受管理人的監(jiān)督，監(jiān)督期滿，管理人向人民法院提交監(jiān)督報告，管理人的監(jiān)督職責(zé)終止，該監(jiān)督報告重整計劃的利害關(guān)系人有權(quán)查閱。必要時，管理人可以向人民法院申請批準(zhǔn)延長監(jiān)督期限重整計劃對所有債權(quán)人和債務(wù)人都有約束力，債權(quán)人未依照《破產(chǎn)法》規(guī)定申報債權(quán)的，在重整計劃執(zhí)行期間不得行使權(quán)利；在重整計劃執(zhí)行完畢后，可以按照重整計劃規(guī)定的同類債權(quán)的清償條件行使權(quán)利。按照《破產(chǎn)法》規(guī)定，人民法院裁定債務(wù)人重整之日起的6個月內(nèi)，債務(wù)人或者管理人應(yīng)當(dāng)向人名法院和債權(quán)人提交重整計劃草案，內(nèi)容有：①債務(wù)人的經(jīng)營方案②債權(quán)分類③債權(quán)調(diào)整方案④債權(quán)受償方案⑤重整計劃的執(zhí)行期限⑥重整計劃的執(zhí)行監(jiān)督期限⑦有利于債務(wù)人重組的其他方案在重整期間有下列情形之一的，經(jīng)管理人或者利害關(guān)系人請求，人民法院應(yīng)當(dāng)裁定終止重組程序，并宣告?zhèn)鶆?wù)人破產(chǎn)，內(nèi)容有：①債務(wù)人的經(jīng)營狀況和財產(chǎn)狀況繼續(xù)惡化缺乏挽救的可能性②債務(wù)人有欺詐，惡意減少債務(wù)人財產(chǎn)或者其他顯著不利于債權(quán)人的行為③由于債務(wù)人的行為致使管理人無法執(zhí)行職務(wù)3.和解和解是指破產(chǎn)程序開始后，債權(quán)人和債務(wù)人之間就債務(wù)人延期清償債務(wù)、減少債務(wù)數(shù)額、進(jìn)行整頓事項(xiàng)達(dá)成協(xié)議，以挽救企業(yè)，避免破產(chǎn)，中止破產(chǎn)程序的法律行為。債務(wù)人可以直接向人民法院申請和解，也可以再人民法院受理破產(chǎn)申請后、宣告?zhèn)鶆?wù)人破產(chǎn)前，向人民法院申請和解。和解制度著眼于債權(quán)債務(wù)關(guān)系的變動，通過債券、債務(wù)雙方的協(xié)商，達(dá)成新的償債協(xié)議，從而避免債務(wù)企業(yè)破產(chǎn)。不同于重整，和解申請一般由債務(wù)人提出，既可以直接提出，也可以在人民法院受理但未宣告?zhèn)鶆?wù)企業(yè)破產(chǎn)前申請和解。和解協(xié)議應(yīng)由出席債權(quán)人會議由表決權(quán)的債權(quán)人半數(shù)以上同意，并且其所代表的債權(quán)額占無擔(dān)保債權(quán)額的三分之二以上。和解協(xié)議通過后，由人民法院裁定后公告，管理人應(yīng)將財產(chǎn)和營業(yè)事務(wù)移交給債務(wù)人。如果由于債務(wù)人的欺詐，或不能、不執(zhí)行和解協(xié)議，和解債權(quán)人可以請求人民法院裁定終止和解協(xié)議，并宣告?zhèn)鶆?wù)人破產(chǎn)。第四節(jié)破產(chǎn)清算財務(wù)管理一、破產(chǎn)清算的程序1、提出破產(chǎn)申請

破產(chǎn)申請主體：債權(quán)人、債務(wù)人、對債務(wù)人負(fù)有清算責(zé)任的2、受理破產(chǎn)申請（一）破產(chǎn)申請的受理1、債權(quán)人作為申請人提出申請的，法院應(yīng)當(dāng)自收到申請之日起五日內(nèi)通知債務(wù)人，債務(wù)人有異議的，應(yīng)當(dāng)自收到法院通知之日起七日內(nèi)向法院提出，法院應(yīng)當(dāng)自異議期滿之日起十日內(nèi)裁定是否受理；債務(wù)人或?qū)鶆?wù)人企業(yè)負(fù)有清算責(zé)任的人提出申請的，法院應(yīng)當(dāng)自收到申請之日起十五日內(nèi)裁定是否受理。有特殊情況需要延長裁定受理期限的，經(jīng)上級法院批準(zhǔn)，可以延長十五日；2、法院受理破產(chǎn)申請的，應(yīng)當(dāng)自裁定作出之日起五日內(nèi)送達(dá)申請人；債權(quán)人提出申請的，法院應(yīng)當(dāng)自裁定作出之日起五日內(nèi)送達(dá)債務(wù)人，債務(wù)人應(yīng)當(dāng)自裁定送達(dá)之日起十五日內(nèi)向法院提交財產(chǎn)狀況說明、債務(wù)清冊、債權(quán)清冊、有關(guān)財務(wù)會計報告以及職工工資的支付和社會保險費(fèi)用的繳納情況。（二）不予受理或駁回申請的情形及其法律救濟(jì)1、不予受理的情形（新破產(chǎn)法沒有規(guī)定，根據(jù)《規(guī)定》整理）A、債務(wù)人有隱匿、轉(zhuǎn)移財產(chǎn)等行為，為了逃避債務(wù)而申請破產(chǎn)的；B、債權(quán)人借破產(chǎn)申請毀損債務(wù)人商業(yè)信譽(yù)，意圖損害公平競爭的。2、駁回申請的情形（新破產(chǎn)法沒有規(guī)定，根據(jù)《規(guī)定》整理）法院受理債務(wù)人的破產(chǎn)申請后，發(fā)現(xiàn)債務(wù)人巨額財產(chǎn)下落不明且不能合理解釋財產(chǎn)去向的，應(yīng)當(dāng)裁定駁回破產(chǎn)申請。3、法律救濟(jì)申請人可以在裁定送達(dá)之日起十日內(nèi)向上級法院提起上訴。3、指定管理人（一）管理人的產(chǎn)生時間法院裁定受理破產(chǎn)申請時，應(yīng)同時指定管理人（二）管理人的職責(zé)1、接管債務(wù)人的財產(chǎn)、印章和賬簿、文書等資料；2、調(diào)查債務(wù)人財產(chǎn)狀況，制作財產(chǎn)狀況報告；3、決定債務(wù)人的內(nèi)部管理事務(wù)；4、決定債務(wù)人的日常開支和其他必要開支；5、在第一次債權(quán)人會議召開之前，決定繼續(xù)或者停止債務(wù)人的營業(yè)；6、管理和處分債務(wù)人的財產(chǎn)；7、提議召開債權(quán)人會議；8、代表債務(wù)人參加訴訟、仲裁或者其他法律程序。（三）管理人的監(jiān)督機(jī)制1、管理人受法院監(jiān)督；2、管理人受債權(quán)人會議和債權(quán)人委員會監(jiān)督。二、破產(chǎn)財產(chǎn)的范圍及計價（一）債務(wù)人財產(chǎn)的范圍破產(chǎn)申請受理時屬于債務(wù)人的全部財產(chǎn)以及破產(chǎn)申請受理后至破產(chǎn)程序終結(jié)前債務(wù)人取得的財產(chǎn)（二）哪些財產(chǎn)不屬于債務(wù)人財產(chǎn)的范圍對此問題，新破產(chǎn)法