蕪湖電大會計本科專業(yè)

《公司集團(tuán)財務(wù)管理》期中考試試卷

一、判斷題：（對的在括號內(nèi)劃“。，錯誤在括號內(nèi)劃“X”。每小題1分，共10

分）

1.公司集團(tuán)母公司與子孫公司關(guān)系同大型公司總公司、分公司間關(guān)系沒有質(zhì)區(qū)別，只有

量差別。（）

2、母公司與控股子公司之間實質(zhì)上也是一種委托代理關(guān)系。（）

3、從初創(chuàng)期經(jīng)營風(fēng)險與財務(wù)特性出發(fā)，決定了所有處在該時期公司集團(tuán)都必要采用零

股利政策。（）

4、公司集團(tuán)成熟期財務(wù)戰(zhàn)略總體趨于穩(wěn)健與一體化。（）

5、從戰(zhàn)略角度看，財務(wù)戰(zhàn)略必要隨著公司面臨經(jīng)營風(fēng)險變動而進(jìn)行互逆性調(diào)節(jié)。

（）

6、就其本質(zhì)而言，當(dāng)代預(yù)算制度方式與老式籌劃管理方式并無多大差別。（）

7、資本預(yù)算投資項目與資本預(yù)算來源項目普通應(yīng)當(dāng)實現(xiàn)互相匹配。（）

8、當(dāng)某項重大融資事宜涉及到成員公司切身利益時，作為獨(dú)立法人主體，子公司等成

員公司擁有直接決策權(quán)。（）

9、在融資協(xié)助體現(xiàn)形式中，最系統(tǒng)或最明顯融資協(xié)助是上市包裝。（）

10、股利政策屬于公司集團(tuán)重大戰(zhàn)略管理事宜，其類型、分派比率和方式等決策權(quán)高度

集中于公司集團(tuán)母公司股東大會。（）

二、單項選取題：（將對的答案字母序號填入括號內(nèi)。每小題L5分，共15分。）

1.母公司董事會作為集團(tuán)最高決策管理當(dāng)局，其職能定位于（）。

A.設(shè)計與執(zhí)行B.歸納與總結(jié)

C.決策與督導(dǎo)D.執(zhí)行與審計

2.實行財務(wù)控制宗旨是（）。

A.為集團(tuán)財務(wù)管理提供控制保障

B.更好地發(fā)揮勉勵機(jī)制功能效應(yīng)

C.激發(fā)子公司及其她成員公司危機(jī)感

D.更好地發(fā)揮約束機(jī)制功能效應(yīng)

3.公司集團(tuán)財務(wù)戰(zhàn)略總體目的規(guī)劃與定位立足點(diǎn)是公司集團(tuán)（）。

A.財務(wù)環(huán)境規(guī)劃B.生產(chǎn)戰(zhàn)略規(guī)劃

C.營銷戰(zhàn)略規(guī)劃D.戰(zhàn)略發(fā)展構(gòu)造規(guī)劃

4.對于產(chǎn)業(yè)型公司集團(tuán)，其預(yù)算目的必要以產(chǎn)品（）為前提。

A.市場預(yù)測B.生產(chǎn)能力

C.目的利潤D.公司環(huán)境

5.從資產(chǎn)規(guī)模意義上講，分拆上市使母公司控制資產(chǎn)規(guī)模（）。

A.變小B.變大

C.不變D.變化不明確

6.在下列股利支付方式中，（）普通被以為是公司承認(rèn)自身處在財務(wù)困境標(biāo)志。

A.股票股利B.股票合并

C.增資配股D.股票分割

7.下列具備獨(dú)立法人地位財務(wù)機(jī)構(gòu)是（）

A、母公司財務(wù)部（集團(tuán)財務(wù)總部）

B、事業(yè)部財務(wù)部

C、財務(wù)公司

D、內(nèi)部銀行或結(jié)算中心

8.在集權(quán)與分權(quán)管理體制抉擇上，母公司能否擁有（）最具決定意義。

A.管理優(yōu)勢B.資本優(yōu)勢

C.產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢D.資本優(yōu)勢與產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢

9.在兩權(quán)分離為基本當(dāng)代公司制度下，股東擁有最實質(zhì)性權(quán)利是（）

A、審計監(jiān)督權(quán)B、董事選舉權(quán)

C、股票轉(zhuǎn)讓權(quán)D、剩余索取權(quán)與剩余控制權(quán)

10.下列行為，屬于購并決策始發(fā)點(diǎn)是（）。

A、購并一體化整籌劃B、購并資金融通籌劃

C、目的公司價值評估D、購并目的規(guī)劃

三、簡答題：（共15分）

如何看待公司集團(tuán)整體財務(wù)管理與分部財務(wù)管理分析?

四、計算題：（共30分）

1.（本題15分）某公司集團(tuán)是一家控股投資公司，自身總資產(chǎn)為萬元，資產(chǎn)負(fù)債率

為30%。該公司既有甲、乙、丙三家控股子公司，母公司對三家子公司投資總額為1000

萬元，對各子公司投資及所占股份見下表：

子公司母公司投資額（萬元）母公司所占股份（%）

甲公司400100%

乙公司35080%

丙公司25065%

假定母公司規(guī)定達(dá)到權(quán)益資本報酬率為12%,且母公司收益80%來源于子公司投資收

益，各子公司資產(chǎn)報酬率及稅負(fù)相似。規(guī)定：

（1）計算母公司稅后目的利潤；

（2）計算子公司對母公司收益貢獻(xiàn)份額；

（3）假設(shè)少數(shù)權(quán)益股東與大股東具備相似收益盼望，試擬定三個子公司自身稅后目的利

潤。

2.（本題15分）假定某公司集團(tuán)持有其子公司60%股份，該子公司資產(chǎn)總額為1000

萬元，其資產(chǎn)收益率（也稱投資報酬率，定義為息稅前利潤與總資產(chǎn)比率）為20%,負(fù)

債利率為8%,所得稅率為40%。假定該子公司負(fù)債與權(quán)益比例有兩種狀況：一是保守

型30：70,二是激進(jìn)型70：300

對于這兩種不同資本構(gòu)造與負(fù)債規(guī)模，請分步計算母公司對子公司投資資本報酬率，并

分析兩者權(quán)益狀況。

五、案例分析題：（共30分）

1月初，KK產(chǎn)業(yè)經(jīng)營型集團(tuán)公司獲悉一種確切消息：有甲工廠擬轉(zhuǎn)讓其所有股權(quán)，

開價100萬元,采用鈔票支付方式。甲工廠提供其她資料如下：①截止12月31日，賬面

資產(chǎn)5000萬元，銀行負(fù)債3000萬元、其她應(yīng)付款（累欠員工公司福利）500萬元。②甲

工廠原系一家藥物生產(chǎn)公司，所稱轉(zhuǎn)讓因素是：廠房設(shè)備老化，產(chǎn)品缺少銷路，持續(xù)數(shù)

年虧損，拖欠全廠500名員工近一年工資福利500萬元。

問題：

1.在公司集團(tuán)并購過程中，需要解決核心問題有哪些？

2.結(jié)合本案例，指出若收購甲工廠，KK集團(tuán)公司也許遭遇風(fēng)險或陷阱。

3.對于產(chǎn)業(yè)經(jīng)營型（主并）公司，并購戰(zhàn)略目的何在？在目的公司搜尋與抉擇上應(yīng)確立

如何原則？

4.單純從獲取資本利得角度，你以為該工廠與否值得購買？為什么？

附答案：

一、判斷題：

xJXJJXvxvv

二、單選題：

CADCBBCBDD

四、計算題：

1.解：

(1)母公司稅后目的利潤=x(1-30%)x12%=168萬元

(2)子公司貢獻(xiàn)份額：

甲公司貢獻(xiàn)份額=168x80%x（400/1000）=53.76萬元

乙公司貢獻(xiàn)份額=168x80%x（350/1000）=47.04萬元

丙公司貢獻(xiàn)份額=168x80%x（250/1000）=33.60萬元

（3）三個子公司稅后目的利潤：

甲公司稅后目的利潤=53.76~100%=53.76萬元

乙公司稅后目的利潤=47.04+80%=58.80萬元

丙公司稅后目的利潤=33.6-65%=51.69萬元

2.解：

列表計算如下:

保守型激進(jìn)型

息稅前利潤（萬元）200200

利息（萬元）2456

稅前利潤（萬元）176144

所得稅（萬元）70.457.6

稅后凈利（萬元）105.686.4

稅后凈利中母公司權(quán)益（萬元）63.3651.84

母公司對子公司投資資本報酬率（％）15.09%28.8%

母公司對子公司投資資本報酬率=稅后凈利中母公司權(quán)益/母公司投入資本額

母公司投入資本額=子公司資產(chǎn)總額x資本所占比重X母公司投資比例

由上表計算成果可以看出：

由于不同資本構(gòu)造與負(fù)債規(guī)模，子公司對母公司貢獻(xiàn)限度也不同，激進(jìn)型資本構(gòu)造對母

公司貢獻(xiàn)更高。因此，對于市場相對穩(wěn)固子公司，可以有效地運(yùn)用財務(wù)杠桿，這樣，較

高債務(wù)率意味著對母公司較高權(quán)益回報。

五、案例分析題：（共30分）

要點(diǎn)提示：

1.在公司集團(tuán)整個并購過程中，需要解決核心問題有：）并購目的規(guī)劃、目的公司搜尋

與抉擇、目的公司價值評估、并購資金融通、并購一體化整合、并購陷阱防范。

（6分）

2.就本案例而言，KK集團(tuán)公司收購甲工廠，也許遭遇風(fēng)險或陷阱重要來自于信息錯誤,

涉及所披露財務(wù)與非財務(wù)數(shù)據(jù)資料真實性與全面性，其中也涉及與否存在或有負(fù)債等。

（4分）

3.⑴并購戰(zhàn)略目的：對于產(chǎn)業(yè)型公司集團(tuán)而言，并購目的公司著眼點(diǎn)，或者是基于戰(zhàn)略

發(fā)展構(gòu)造調(diào)節(jié)上需要——藉此而跨入新具備發(fā)展前程、能給集團(tuán)帶來長期利益朝陽行業(yè),

而更多則是為了收購后與公司集團(tuán)原有資源進(jìn)行“整合”——謀求更大資源聚合優(yōu)勢，

以進(jìn)一步強(qiáng)化核心能力，拓展市場競爭空間，推動戰(zhàn)略發(fā)展構(gòu)造目的順利實現(xiàn)。

⑵搜尋與抉擇原則：一是戰(zhàn)略符合性原則，即規(guī)定目的公司在生產(chǎn)、銷售、技術(shù)等方面

必要與主并公司存在著廣泛協(xié)同互補(bǔ)性。二是財務(wù)原則，涉及目的公司規(guī)模原則與價格

上限，前者取決于主并公司管理與控制能力，后者與主并公司財務(wù)資源承荷或支持能力

密切有關(guān)。（10分）

4.從單純地獲取資本利得角度，甲工廠與否值得購買，判斷原則是：甲公司變現(xiàn)價值不

不大于甲公司出價100萬元。詳細(xì)可從如下方面分析：⑴收購一家公司一方面所得到既

非資產(chǎn)、也非股權(quán)，而必要一方面背負(fù)著所有負(fù)債，此外還涉及員工安頓費(fèi)甚至或有負(fù)債

等。⑵對于所獲得資產(chǎn)，也必要對其質(zhì)量，特別是變現(xiàn)能力加以慎重考察，由于并非所有資

產(chǎn)項目均具備實在變現(xiàn)能力或變現(xiàn)價值，而變現(xiàn)能力高低與賬面價值并無多大關(guān)系。⑶

就本案例案中甲工廠而言，表