PAGE第1頁共2頁石家莊郵電職業(yè)技術(shù)學(xué)院2011級2012/2013（一）學(xué)期期中考試試卷課程名稱：財(cái)務(wù)管理任課教師降艷琴考試時(shí)間120分鐘班級：姓名：學(xué)號(hào)：1．某企業(yè)每年需耗用A材料45000件，單位材料年存儲(chǔ)成本20元，平均每次訂貨費(fèi)用為180元，A材料全年平均單價(jià)為240元。假定不存在數(shù)量折扣，不會(huì)出現(xiàn)陸續(xù)到貨和缺貨的現(xiàn)象。要求：（1）計(jì)算A材料的經(jīng)濟(jì)訂貨批量；（2）計(jì)算A材料年度最佳訂貨批次；（3）計(jì)算A材料的相關(guān)訂貨成本；（4）計(jì)算A材料的相關(guān)儲(chǔ)存成本；（5）計(jì)算A材料經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量平均占用資金。（15分）【答案】（1）A材料的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量==900（件）。（2）A材料年度最佳訂貨批次=45000÷900=50（次）。（3）A材料的相關(guān)訂貨成本=50×180=9000（元）。（4）A材料的相關(guān)儲(chǔ)存成本=×20=9000（元）。（5）A材料經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量平均占用資金=240×=108000（元）。2．ABC公司2008年度設(shè)定的每季末預(yù)算現(xiàn)金余額的額定范圍為50～60萬元，其中，年末余額已預(yù)定為60萬元。假定當(dāng)前銀行約定的單筆短期借款必須為10萬元的倍數(shù)，年利息率為6%，借款發(fā)生在相關(guān)季度的期初，每季末計(jì)算并支付借款利息，還款發(fā)生在相關(guān)季度的期末。2008年該公司無其他融資計(jì)劃。ABC公司編制的2008年度現(xiàn)金預(yù)算的部分?jǐn)?shù)據(jù)如下表所示：2008年度ABC公司現(xiàn)金預(yù)算單位：萬元項(xiàng)目第一季度第二季度第三季度第四季度全年①期初現(xiàn)金余額40***H②經(jīng)營現(xiàn)金收入1010***5536.6③可運(yùn)用現(xiàn)金合計(jì)*1396.301549*I④經(jīng)營現(xiàn)金支出800**13024353.7⑤資本性現(xiàn)金支出*3004003001200⑥現(xiàn)金支出合計(jì)10001365*16025553.7⑦現(xiàn)金余缺A31.3-37.7132.3*⑧資金籌措及運(yùn)用：019.7F-72.3*加：短期借款0C0-200減：支付短期借款利息0D0.30.3*購買有價(jià)證券00-90G*⑨期末現(xiàn)金余額BE*60J說明：表中用“*”表示省略的數(shù)據(jù)。要求：計(jì)算上表中用字母“A～J”表示的項(xiàng)目數(shù)值（除“H”和“J”項(xiàng)外，其余各項(xiàng)必須列出計(jì)算過程）。（20分）【答案】A=40+1010-1000=50（萬元）B=50+0=50（萬元）19.7=C-D=C-C×6%÷4，則C=（萬元）D=20×6%÷4=0.3（萬元）E=31.3+20-0.3=51（萬元）F=0-0.3-（-90）=89.7（萬元）-72.3=-20-0.3-G，所以，G=52（萬元）H=40（萬元）I=40+5536.6=5576.6（萬元）J=60（萬元）3．B公司是一家制造類企業(yè)，產(chǎn)品的變動(dòng)成本率為60%，一直采用賒銷方式銷售產(chǎn)品，信用條件為N/60。如果繼續(xù)采用N/60的信用條件，預(yù)計(jì)2011年賒銷收入凈額為1000萬元，壞賬損失為20萬元，收賬費(fèi)用為12萬元。為擴(kuò)大產(chǎn)品的銷售量，B公司擬將信用條件變更為N/90。在其他條件不變的情況下，預(yù)計(jì)2011年賒銷收入凈額為1100萬元，壞賬損失為25萬元，收賬費(fèi)用為15萬元。假定等風(fēng)險(xiǎn)投資最低報(bào)酬率為10%，一年按360天計(jì)算，所有客戶均于信用期滿付款。要求：（1）計(jì)算信用條件改變后B公司收益的增加額。（2）計(jì)算信用條件改變后B公司應(yīng)收賬款成本增加額。（3）為B公司做出是否應(yīng)改變信用條件的決策并說明理由。（15分）【答案】（1）增加的收益=（1100-1000）×（1-60%）=40（萬元）（2）增加的應(yīng)收賬款應(yīng)計(jì)利息=1100/360×90×60%×10%-1000/360×60×60%×10%=6.5（萬元）增加的壞賬損失=25-20=5（萬元）增加的收賬費(fèi)用=15-12=3（萬元）（3）增加的稅前損益=40-6.5-5-3=25.5（萬元），大于零，所以應(yīng)改變信用條件。4．XYZ公司擬進(jìn)行一項(xiàng)項(xiàng)目投資，相關(guān)資料如下：已知該方案的凈現(xiàn)金流量為：NCF0=-800萬元，NCF1=-200萬元，NCF2=0萬元，NCF3～11=250萬元，NCF12=280萬元。假定運(yùn)營期不發(fā)生追加投資，XYZ公司所在行業(yè)的基準(zhǔn)折現(xiàn)率為16%。部分資金時(shí)間價(jià)值系數(shù)見下表：資金時(shí)間價(jià)值系數(shù)表t1291112（P/F，16%，t）0.86210.74320.26300.19540.1685（P/A，16%，t）0.86211.60524.60655.02865.1971要求：（1）根據(jù)資料，指出該方案的建設(shè)期、運(yùn)營期、項(xiàng)目計(jì)算期、原始投資，并說明資金投入方式。（2）根據(jù)資料，計(jì)算該方案的下列指標(biāo)：①不包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期；②包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期；③凈現(xiàn)值（結(jié)果保留小數(shù)點(diǎn)后一位小數(shù)）。（20分）【答案】（1）建設(shè)期為2年運(yùn)營期為10年項(xiàng)目計(jì)算期為12年原始投資為1000萬元資金投入方式為分次投入（或：分兩次投入資金）（2）①不包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期=1000÷250=4（年）②包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期=4+2=6（年）③凈現(xiàn)值=-800-200×（P/F，16%，1）+250×[（P/A，16%，11）-（P/A，16%，2）]+280×（P/F，16%，12）=-800-200×0.8621+250×（5.0286-1.6052）+280×0.1685≈-69.4（萬元）。5、某公司目前擁有資金2000萬元，其中，長期借款200萬元，年利率8%；長期債券800萬元，籌資費(fèi)率1%，年利率10%；普通股1000萬元，上年支付的每股股利2元，預(yù)計(jì)股利增長率為5%，目前市價(jià)為20元；企業(yè)所得稅率為25%。要求：（1）長期借款資金成本；（2）長期債券資金成本；（3）普通股資金成本；（4）加權(quán)平均資金成本。（12分）長期借款成本=8%（1-25%）=6%長期債券成本=10%（1-25%）/（1-1%）=7.58%普通股成本=2（1+5%）/20+5%=15.5%加權(quán)平均資本成本=6%*10%+7.58%*40%+15.5%*50%=11.38%6、已知：某企業(yè)2009年度銷售量100萬件，售價(jià)10元，單位變動(dòng)成本6元，固定成本200萬元，利息費(fèi)用40萬元。所得稅率25%，發(fā)行在外普通股股數(shù)為200萬股。要求計(jì)算：（1）息稅前利潤；（2）每股收益；（3）經(jīng)營杠桿；（4）財(cái)務(wù)杠桿；（5）總杠桿；（6）若2010年預(yù)計(jì)銷售量增長10%，則每股收益將會(huì)變?yōu)槎嗌伲浚?8分）息稅前利潤