東莞市納利光學材料有限公司償債能力分析及對策目錄TOC\o"1-2"\u摘要 引言隨著我國市場經濟的發(fā)展，企業(yè)之間的競爭也愈發(fā)激烈，無論是上市公司還是非上市公司都對財務報表分析報以十分重視的態(tài)度。而償債能力分析尤為重要，償債能力的強弱關系著一個公司的經營情況，公司的償債能力分析也深受公司的高層、對企業(yè)感興趣的投資者、向企業(yè)發(fā)放貸款的債權人和社會公眾的廣泛關注[1]。償債能力分析關系到一個企業(yè)的生存和發(fā)展，哪怕該公司的盈利能力很強，但如果該公司不能夠及時的償還到期債務，那公司也將會面臨破產危機，因此公司償債能力強弱對于公司十分重要。財務報表分析是企業(yè)十分重要的環(huán)節(jié)，根據財務分析，可以及時的發(fā)現(xiàn)企業(yè)中存在的一些問題，可以有效地降低企業(yè)經營風險，財務分析反映了企業(yè)整體的財務狀況，幫助企業(yè)在生產經營過程中及時對發(fā)現(xiàn)的問題并采取有效的解決措施。企業(yè)償債能力是否強，對給公司發(fā)放貸款的人來說影響是最大的，也是最注重這塊分析的尤其是銀行等金融機構，不管他們愿意借出資金的目的是什么，他們的大體前提一定都是一致的，就是款項一定能夠收回，并支付一定的利息。因此他們會十分關注該公司的償債能力指標，在大致確定該公司有償還能力的基礎上才會借出資本。如果該公司不能夠按時還款并支付相應的利息，那發(fā)放貸款方就不能夠從中獲取利息，甚至連本金都不能夠及時的回收，如果借款公司最終破產，發(fā)放貸款方將會遭受很大的損失，使發(fā)放貸款方出現(xiàn)壞賬，嚴重者甚至會導致發(fā)放貸款方資金鏈斷裂。因此作為發(fā)放貸款方，最關心的就是企業(yè)的償債能力[2]。關于財務報表分析的起源，比較讓大多數(shù)人認可的說法是開始于處在工業(yè)大發(fā)展之后的美國，也就是19世紀末到20世紀初這段時間，財務報表分析也就是這段時間發(fā)展的產物。在美國工業(yè)發(fā)展之前，各家公司的規(guī)模都還是比較小的，銀行當時是個人的信用程度越高，能夠貸到款的可能性越大這種方法來發(fā)放貸款的。但是，隨著之后美國國家經濟的飛速發(fā)展，企業(yè)的業(yè)務量也日益擴大，企業(yè)也不斷的擴張，并且由于企業(yè)越來越龐大復雜，所需資金也越來越多，越來越多的企業(yè)向銀行進行貸款，并且貸款的數(shù)額也越來越龐大，僅根據個人的信用進行貸款也出現(xiàn)了許多問題，美國銀行業(yè)急需一種其他的評估方法來替代現(xiàn)存的僅僅運用個人信用進行發(fā)放貸款的這種方法。例如，在1883年和1884年發(fā)生的兩次經濟危機中，銀行發(fā)現(xiàn)有許多公司因為公司經營不下去而導致破產了，經調查，竟然發(fā)現(xiàn)這些公司給銀行的賬是虛假的，公司運用虛假的財務信息來騙取銀行發(fā)放貸款。此類事情發(fā)生后，使得放款銀行對公司的財務情況更加的關注，并且十分需要一些手段來控制企業(yè)這種行為，同時也加大了銀行對企業(yè)償債能力的關注。1898年2月，美國紐約州銀行協(xié)會的經理委員會提出議案：“要求所有的借款人必須提交由借款人簽字的資產負債報表，以衡量企業(yè)的信用和償債能力[3]?！贝撕螅y行會對于這種有保障程度的資產負債表通過資產負債的數(shù)量對比來了解一下該申請貸款公司償還能力情況，并且提出了比率指標這一概念。如美國學者AlexanderWall在1900年提出了希望大家通過比率分析法來衡量一個公司的情況，這種方法降低了銀行出現(xiàn)壞賬的風險，至此人們開始普遍用該方法來分析財務報表。通過對東莞市納利光學材料有限公司2016年至2018年主要償債能力指標的計算并分析，發(fā)現(xiàn)企業(yè)償債能力存在的問題并提出相對應的解決措施，增強企業(yè)的償債能力，確保企業(yè)能夠健康持續(xù)發(fā)展下去[4]。因此本論文主要就是運用了比率分析法和趨勢分析法來分析東莞市納利光學材料有限公司的償債能力。并且由于手機和電腦行業(yè)的空前繁盛，因此也帶動了許多行業(yè)的興起，東莞市納利光學材料有限公司主要生產各種數(shù)碼設備的防護膜，公司對產品研發(fā)投入大量的心血，該公司多次獲得專利證書，符合廣東省政府對于高新技術企業(yè)的需要。現(xiàn)在人們對于手機、電腦等電子設備的保護上也是越來越用心，因此該公司產品與人們生活息息相關，很大程度上推動了人們生活便利，對東莞市納利光學材料有限公司的償債能力進行分析，有助于企業(yè)管理當局改善經營現(xiàn)狀。1償債能力分析理論概述1.1償債能力的定義償債能力是指企業(yè)用其資產償還短期債務和長期債務的能力。企業(yè)有無償還債務能力，是企業(yè)能否健康生存和發(fā)展的關鍵。企業(yè)償債能力是反映企業(yè)財務狀況和經營能力的重要標志，通過對償債能力的分析，可以考察企業(yè)持續(xù)經營的能力和風險，有助于對企業(yè)未來收益進行預測[5]。1.2償債能力分析的意義對于企業(yè)的償債能力進行有效的分析，能夠清楚的了解到企業(yè)的財務情形，可以能夠深刻的了解到該企業(yè)所能夠承受得了多大的財務風險程度。企業(yè)償債能力的強弱對于不同的人，由于利益不同所以重視的財務報表分析的地方也不同，因此每個人對企業(yè)償債能力分析的要求也是不同的，但償債能力好不好直接影響到企業(yè)是否能夠健康成長，因此償債能力很重要。1.3償債能力的衡量方法財務報表進行財務分析時，可以結合企業(yè)的經營狀況，從不同的角度、根據不同的標準來進行，因此就需要遵循一定的方法，雖然財務分析的形式多種多樣，但自始至終都貫穿著“比較分析”的原理[6]?；镜姆治龇椒ㄖ饕腥N，分別是：比率分析法、趨勢分析法和因素分析法，而本文主要運用的是比率分析法和趨勢分析法。1.3.1比率分析法是通過財務報表的有關指標的比率計算，分析企業(yè)財務狀況和經營成果，了解企業(yè)發(fā)展前景的分析方法。短期償債能力分析的分析指標主要是有流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率，長期償債能力的分析指標主要有資產負債率、產權比率、已獲利息倍數(shù)等。一提到償債能力報表分析，首先就能夠想到比率分析法指標中的流動比率，根據許多研究償債能力分析的專家得出結論，流動比率高，是說明該公司償債能力比較好的一個有力證據，流動比率的計算公式是流動資產/流動負債，從這公式的組成部分可以能夠看出，如果想要流動比率高，則企業(yè)需要比較多的流動資產或者比較小的流動負債，因此公司如果想要降低自身的債務風險就需要做到保證有足夠的流動資產來償還當前的流動負債，流動比率越高，說明這個公司的償債能力越良好，相反而言就說明公司的短期償債能力還是有待提高，并且公司財務風險會較大，過小則甚至會影響到公司的生存和發(fā)展。但該指標也不宜過大，因為過大則說明該公司的資金運用不夠良好，閑置資金過多，則對公司的擴大經營面積、公司未來發(fā)展不利，對于一個良好發(fā)展的公司來說，流動資產是應該要高于流動負債的，該指標最低也不要低于1：1國際上根據以往的經驗判斷，流動比率的指標最好是保持在200%為宜。而另一個判斷公司償債能力是否良好的指標就是速動比率，速動比率是比流動比率更能夠進一步的說明公司的償債能力強弱，原因是因為速動比率將存貨減去，存貨是流動資產中相比而言最不易變現(xiàn)的一個項目，速動比率的計算公式是速動資產/流動負債，也就是（流動資產-存貨）/流動負債，速動比率更能夠讓投資者看出該公司短時間內能夠償還負債的資金是有多少。一般說來速動比率在1:1較為適合，同流動比率指標一樣，速動比率指標也不宜過高，公司為了生存發(fā)展也不能夠過于保守，過于保守導致公司停滯不前也將會被其它企業(yè)追趕并超越。而由于速動比率中存在應收賬款項目，而應收賬款質量好壞十分影響企業(yè)變現(xiàn)能力，因此現(xiàn)金比率相比之下更能夠說明公司的償債能力好壞?，F(xiàn)金比率是當公司應收賬款所占流動比率過重時更能真實的了解企業(yè)變現(xiàn)能力的一個指標，按照國際上的要求，對于現(xiàn)金比率來說最好是要在20%以上為好，現(xiàn)金比率的計算公式是貨幣資金/流動負債，從公式我們可以看出，現(xiàn)金比率直接就是反映了公司當前現(xiàn)有的能夠償還負債的資金是多少，該比率越高現(xiàn)金比率越高，說明公司的變現(xiàn)能力越強。長期償債能力重要的分析指標是資產負債率，這一指標可以清晰地看出，企業(yè)里有多少資產是通過舉債獲得的，資產負債率的計算公式是總負債/總資產，通過公式可以看出資產負債率如果越小的話，說明該公司負債占比較小，投資者出資比重過大，企業(yè)的運營成本過重，但資產負債率比率過大的話，則公司將面臨負債過多、公司還款風險較大的問題，因此行業(yè)數(shù)據顯示，該比率小于50%就認為比較合理。1.3.2趨勢分析法是指按時間序列分析企業(yè)財務報表中的各類數(shù)據，尤其是對一些格外重要的指標要進行重點研究，可以用來正確的判斷公司的財務情況究竟現(xiàn)在如何，根據這幾年的發(fā)展趨勢能夠預測判斷企業(yè)的未來發(fā)展又是一個什么樣的大體情形的一種方法。趨勢分析法，它是根據公司的財務報表，通過這幾年的財務數(shù)據進行一個比較分析，是增長還是下降，對企業(yè)整個經營過程或最近幾年的財務狀況和經營業(yè)績進行全方位的考察。較為深刻的揭示了各項財務數(shù)據消長變化及其發(fā)展趨勢，從而發(fā)現(xiàn)許多財務報表深層次的財務關系，并有利于對未來做出合乎邏輯的預測[7]。

2東莞市納利光學材料有限公司償債能力現(xiàn)狀2.1東莞市納利光學材料有限公司簡介

東莞市納利光學材料有限公司注冊于2010年，注冊資金4500萬元，東莞市納利光學材料有限公司以生產電腦、手機等眾多數(shù)碼產品保護膜為主，產品廣泛銷往全球各地。納利光學材料有限公司技術領先，人才濟濟，力求在光學薄膜材料技術方面不斷進步。2.2東莞市納利光學材料有限公司基本財務現(xiàn)狀以下是東莞市納利光學材料有限公司2016年至2018年資產負債表簡表：表2.1資產負債表簡表單位：萬元項目年份2016年2017年2018年貨幣資金1,8041,803406應收賬款1,4061,4061,653存貨726726764流動資產4,0874,0863,828非流動資產2,5732,6332,306資產總計6,6606,7186,133應付賬款3,0563,0562,441其他應付款1,0051,0362,435流動負債4,8324,8635,746非流動負債180180183負債合計5,0125,0435,929未分配利潤-1,352-1,325-2,796股東權益1,6481,675204負債和股東權益6,6606,7186,133圖2.1東莞市納利光學材料有限公司2016年至2018年資產狀況圖從圖2.1東莞市納利光學材料有限公司2016年至2018年資產狀況圖中可以看出，東莞市納利光學材料有限公司資產總額金額在2016年時為6,660萬元，在2017年時為6,718萬元，（6,718-6,660）/6,660=0.87%，從計算中可以看出資產總額相比上一年上漲了0.87%，資產總額在2018年金額為6,133萬元，（6,133-6,718）/6,781=-8.71%，從計算中可以看出資產總額2018年相比2017年下調了8.71%，從中能夠看出東莞市納利光學材料有限公司的資產總額總體是處于下降的趨勢。東莞市納利光學材料有限公司流動資產在2016年時為4,087萬元，2017年時為4,086萬元，（4,086-4,087）/4,087=-0.04%，從計算結果可以看出流動資產2017年相比2016年下降0.04%，2018年流動資產金額為3,828萬元，（3,828-4,086）/4,086=-8.71%，從計算結果可以看出流動資產2018年相比2017年下降8.71%，可以看出流動資產在2018年時下降速度較快。非流動資產在2016年時為2,573萬元，2017年時為2,633萬元，（2,633-2,573）/2,573=2.33%，從計算結果可以看出非流動資產2017年相比2016年上升2.33%，2018年非流動資產金額為2,306萬元，（2,306-2,633）/2,633=12.42%，從計算結果可以看出非流動資產2018年相比2017年下降12.42%，能夠看出非流動資產在2018年也大幅度的下降，因此導致資產總額大幅下降。而通過表2.1資產負債表簡表可以看出流動資產下降過快是由于貨幣資金2018年大幅度下降導致的，要注意貨幣資金情況，如果貨幣資金過低，企業(yè)就會面臨資金緊急需要時，其它資金難以立即變現(xiàn)問題存在，會加大資金斷裂的風險。圖2.2東莞市納利光學材料有限公司2016年至2018年負債狀況圖從圖2.2東莞市納利光學材料有限公司2016年至2018年負債狀況圖中可以看出，東莞市納利光學材料有限公司的負債總額處于持續(xù)上升狀態(tài)，負債總額在2016年時為5,012萬元，在2017年時為5,043萬元，（5,043-5,012）/5,012=0.62%，從計算結果可以看出負債總額2017年相比2016年上浮0.62%，負債總額在2017年時為5,043萬元，在2018年時為5,929萬元，（5,929-5,043）/5,043=17.57%，從計算結果可以看出負債總額2018相比2017年上升17.57%，可以看出東莞市納利光學材料有限公司的負債總額總體是處于大幅度上升的趨勢。對于為什么會存在負債總額會相比上年上升了17.57%如此之高，對流動負債和非流動負債做了一個進一步的分析，可以看出東莞市納利光學材料有限公司流動負債在2016年時為4,832萬元，在2017年時為4,863萬元，（4,863-4,832）/4,832=0.64%，從計算結果可以看出流動負債2017年相比2016年上升0.64%，流動負債在2018年時為5,746萬元，（5,746-4,863）/4,863=18.16%，從計算結果可以看出流動負債2018年相比2017年上升18.16%，東莞市納利光學材料有限公司流動負債上升比率過大。非流動負債2016年時為180萬元，2017年時為180萬元，非流動負債17年未出現(xiàn)波動，非流動負債在2018年時為183萬元，（183-180）/180=1.67%，從計算結果可以看出非流動負債相比上年上升1.67%。從中可以看出負債總額大幅度上升原因是因為東莞市納利光學材料有限公司流動負債上升速度較快，根據表2.1資產負債表簡表可以看出，東莞市納利光學材料有限公司其他應付款2018年上升過快，而東莞市納利光學材料有限公司非流動負債占比小，因此造成負債總額2018年比2017年上升17.57%的原因是因為東莞市納利光學材料有限公司其他應付款上升速度過快導致的。造成短期要求償還的負債過多，可以看出東莞市納利光學材料有限公司資本結構不合理，不利于企業(yè)的經營。圖2.3東莞市納利光學材料有限公司2016年至2018年股東權益狀況圖從圖2.3東莞市納利光學材料有限公司2016年至2018年股東權益狀況圖中可以看出，東莞市納利光學材料有限公司的股東權益總體處于大幅下降狀態(tài)，股東權益在2016年時為1,648萬元，在2017年時為1,675萬元，（1,675-1,648）/1648=1.66%，從計算結果能夠看出股東權益2017年相比2016年增加1.66%，股東權益在2018年時為204萬元，（204-1,675）/1,675=87.81%，從計算結果能夠看出股東權益相比上年下降87.81%。2018年股東權益迅速減少，根據表2.1資產負債表簡表可以看出，是因為東莞市納利光學材料有限公司未分配利潤2018年突然大幅度減少并呈現(xiàn)負數(shù)，說明東莞市納利光學材料有限公司存在虧損。3東莞市納利光學材料有限公司償債能力問題分析3.1短期償債能力分析3.1.1流動比率分析一般認為流動比率應在2：1以上，表示流動資產是流動負債的兩倍，即使流動資產有一半在短期內不能變現(xiàn)，也能保證全部的流動負債得到償還。該東莞市納利光學材料有限公司2016年至2018年流動比率如表3.1所示：表3.1東莞市納利光學材料有限公司2016年至2018年流動比率項目年份2016年2017年2018年流動資產4,0874,0863,828流動負債4,8324,8635,746應收賬款1,4061,4061,653流動比率0.850.840.67表3.1東莞市納利光學材料有限公司2016年至2018年流動比率計算公式如下：流動比率=流動資產/流動負債2016年流動比率=4,087/4,832=0.852017年流動比率=4,086/4,863=0.842018年流動比率=3,828/5,746=0.67國際上根據經驗判斷流動比率的指標保持在200%以上較為良好，而通過表3.1東莞市納利光學材料有限公司2016年至2018年流動比率可以看出，東莞市納利光學材料有限公司的流動比率近三年來都遠低于行業(yè)標準200%，一直是出于下降的趨勢，并從表中可以看出東莞市納利光學材料有限公司2018年流動比率下降明顯加大。東莞市納利光學材料有限公司近三年的流動比率平均值僅為0.78，并且東莞市納利光學材料有限公司流動資產小于流動負債，從中可以看出納利光學材料有限公司存在短期債務難以償還的問題，而存在這一問題的原因是因為東莞市納利光學材料有限公司流動負債比重過大，需要減少流動負債，而2018年流動負債突然升高的原因是因為東莞市納利光學材料有限公司其他應付款在2018年突然升高，原因是企業(yè)管理層高層人員發(fā)現(xiàn)公司流動資金不足的問題，領導層為了公司能夠正常運營，暫時墊付了一定的資金。并且東莞市納利光學材料有限公司應收賬款數(shù)據偏高，并且在審查東莞市納利光學材料有限公司時根據公司財務主管人員提供的訴訟書顯示，東莞市納利光學材料有限公司應收賬款存在較大的回收風險，針對這一問題，需要加強應收賬款回收，東莞市納利光學材料有限公司要盡可能的減少賒銷商品，對于一般公司最好采用別的方式支付貨款，對于大客戶和優(yōu)質客戶必要采用賒銷方式支付貨款時，要針對對方公司的償債能力進行分析，對賒銷方公司的信用進行評價，評估賒銷方公司的還款保障程度，可很大程度的降低壞賬的風險。3.1.2速動比率分析速動比率是指企業(yè)速動資產與流動負債的比率，速動資產是企業(yè)的流動資產減去存貨后的余額，東莞市納利光學材料有限公司2016年至2018年速動比率如表3.2所示：表3.2東莞市納利光學材料有限公司2016年至2018年速動比率項目年份2016年2017年2018年流動資產4,0874,0863,828流動負債4,8324,8635,746存貨726726764速動比率0.700.690.53表3.2東莞市納利光學材料有限公司2016年至2018年速動比率計算公式如下：速動比率=（流動資產-存貨）/流動負債2016年速動比率=（4,087-726）/4,832=0.702017年速動比率=（4,086-726）/4,863=0.692018年速動比率=（3,828-764）/5,746=0.53國際上根據經驗判斷速動比率指標保持在1:1較為良好，它表明企業(yè)的每1元流動負債就有1元易于變現(xiàn)的流動資產來抵償，短期償債能力有可靠的保證。而通過表3.2東莞市納利光學材料有限公司2016年至2018年速動比率可以看出，納利光學材料有限公司的速動比率在2017年數(shù)據顯示相比2016年速動比率的情況下降了了0.01，2018年速動比率的情況相比2017年速動比率的情況下降了0.16，呈小幅度持續(xù)下降狀態(tài)，表明東莞市納利光學材料有限公司速動比率波動不大，比較穩(wěn)定。但東莞市納利光學材料有限公司近三年的速動比率的平均值為0.64，都遠低于行業(yè)標準1，這說明東莞市納利光學材料有限公司的存貨存在嚴重問題，通過深入企業(yè)，對企業(yè)存貨進行實地盤點的結果了解到，東莞市納利光學材料有限公司存貨管理十分混亂，存貨存放時間長，企業(yè)對于貨物存放位置不夠清楚，賬實不符，出現(xiàn)盤盈盤虧等情況，因此企業(yè)根據這種情況應該加強存貨管理，建立科學高效的存貨管理制度，并提高存貨周轉率的同時還要重視存貨質量，倉管人員最好每月進行盤點，熟悉公司存貨，并時刻關注著公司存貨的質量，及時了解存貨動態(tài)，對于存貨積壓與銷售部門聯(lián)系調整銷售方案，對于積壓過久的存貨采取變賣等措施，這樣在減少存貨積壓同時還能夠減少資金浪費，能夠提高資金利用效率。3.1.3現(xiàn)金比率分析現(xiàn)金比率又稱為貨幣資金率，是企業(yè)的現(xiàn)金類資產與流動負債的比率，用于衡量企業(yè)流動資產中立即用于償還流動負債的能力。東莞市納利光學材料有限公司2016年至2018年現(xiàn)金比率如表3.3所示：表3.3東莞市納利光學材料有限公司2016年至2018年現(xiàn)金比率項目年份2016年2017年2018年貨幣資金1,8041,083406流動負債4,8324,8635,746現(xiàn)金比率37%22%7%表3.3東莞市納利光學材料有限公司2016年至2018年現(xiàn)金比率計算公式如下：現(xiàn)金比率=貨幣資金/流動負債2016年現(xiàn)金比率=1,804/4,832=37%2017年現(xiàn)金比率=1,083/4,863=22%2018年現(xiàn)金比率=406/5746=7%國際上一般認為這一比率應保持在20%[8]，它是考察企業(yè)的變現(xiàn)能力時所運用的指標，這個指標是最能夠說明該企業(yè)直接償付流動負債能力的強弱。通過表3.3東莞市納利光學材料有限公司2016年至2018年現(xiàn)金比率可以看出，東莞市納利光學材料有限公司的現(xiàn)金比率，2016年現(xiàn)金比率的情況相比2017年現(xiàn)金比率的情況減小了15%，2018年現(xiàn)金比率的情況相比2017年現(xiàn)金比率的情況減小了15%，說明表3.3東莞市納利光學材料有限公司現(xiàn)金比率呈大幅度持續(xù)下降狀態(tài)。東莞市納利光學材料有限公司近三年的現(xiàn)金比率的平均值為22%，從表3.3東莞市納利光學材料有限公司2016年至2018年現(xiàn)金比率中可以看出前兩年雖然下降，但現(xiàn)金比率仍然高于20%，這能夠表明前兩年東莞市納利光學材料有限公司直接能夠償還流動負債的資金是比較多的，償還能力也比較強。但第三年比率過低，通過實地詢問了公司財務人員，經公司人員反饋說是由于企業(yè)用銀行存款購買了大量商品和勞務導致的。但介于東莞市納利光學材料有限公司短期負債過高，需要短期償還的債務相對較多，建議企業(yè)現(xiàn)金最好還是要保持在20%左右比較可靠，避免造成短期負債償還困難的情況，并且以現(xiàn)在東莞市納利光學材料有限公司現(xiàn)金比率過低這種情況，企業(yè)很可能會面臨臨時資金緊急需要時拿不出來的風險，嚴重甚至會導致資金鏈斷裂，因此公司留存合適的貨幣資金比較重要。3.2長期償債能力分析3.2.1資產負債率分析資產負債率又稱舉債經營比率，它是用以衡量企業(yè)利用債權人提供資金進行經營活動的能力，通過將企業(yè)的負債總額與資產總額相比較得出，反映在企業(yè)全部資產中屬于負債比率[9]。納利光學材料有限公司的資產負債率如表3.4所示：表3.4東莞市納利光學材料有限公司2016年至2018年資產負債率項目年份2016年2017年2018年資產66606,7186,133負債5,0125,0435,929資產負債率75.26%75.06%96.67%表3.4東莞市納利光學材料有限公司2016年至2018年資產負債率計算公式如下：資產負債率=負債總額/資產總額2016年資產負債率=5,012/6,660=75.26%2017年資產負債率=5,043/6,718=75.26%2018年資產負債率=5,929/6,133=96.67%資產負債率，指企業(yè)總負債占總資產的比重，反映企業(yè)經營過程中多少資產是舉債獲得。行業(yè)數(shù)據顯示，該比率小于50%就認為比較合理。通過表3.4東莞市納利光學材料有限公司2016年至2018年資產負債率可以看出，東莞市納利光學材料有限公司的資產負債率2016年資產負債率的情況相比2017年資產負債率的情況減少了0.2%，2018年資產負債率的情況相比2017年資產負債率的情況上升了21.61%，總體呈大幅度上升狀態(tài)，東莞市納利光學材料有限公司平均資產負債率為82%，從資產負債率與同行業(yè)比率對比來看，可以看出企業(yè)的長期償債能力2018年增長過猛，并且三年東莞市納利光學材料有限公司資產負債率都遠遠大于行業(yè)標準50%，說明東莞市納利光學材料有限公司負債過重，從表2.1資產負債表簡表可以看出東莞市納利光學材料有限公司之所以負債過大，原因是因為企業(yè)應付賬款和其他應付賬款過多，東莞市納利光學材料有限公司應付賬款過多是因為東莞市納利光學材料有限公司通過賒購的方式購買了大量的商品，但按照目前東莞市納利光學材料有限公司負債過多，資金過少的情況，很可能出現(xiàn)難以付清貨款的情況。其他應付賬款過多的原因是因為東莞市納利光學材料有限公司資金流短缺，老板為東莞市納利光學材料有限公司墊付了一定的資金，能夠稍微緩解公司資金緊張的情況但是往長遠看來該做法還是不夠穩(wěn)妥的。

4增強東莞市納利光學材料有限公司償債能力的相關建議4.1加快應收賬款回收4.1.1加強銷售人員的回款管理東莞市納利光學材料有限公司的流動資產偏低，并且應收賬款占流動資產比重過大，而在審計過程中根據公司提供的訴訟書顯示，東莞市納利光學材料有限公司存在許多長期應收賬款收不回來并且正在與他人打官司的法律文獻，從這里可以看出東莞市納利光學材料有限公司的應收賬款該流動資產的質量比較差，存在較大的回收風險。因此公司應該重視起來，并需要對應收賬款的日常進行嚴格的把控和監(jiān)督。針對如何提高東莞市納利光學材料有限公司應收賬款回收速度這個問題，需要銷售人員輔助加強回款管理，東莞市納利光學材料有限公司銷售部門主管應該采用將銷售人員的獎金績效與應收賬款能否收回加以綁定，等款項完全順利回收回來時才算是有效績效，用此方法來起督促作用，提高銷售人員對應收款項催收的積極性。4.1.2財務人員定期對賬企業(yè)財務人員需要進行賬齡分析，對于賬齡較長的應收賬款聯(lián)系銷售人員對該客戶進行貨款催收，能夠大大減少客戶故意拖欠貨款的風險，而對于故意拖欠貨款的客戶、供應商進行溝通，必要時可以采取法律途徑加以追究，盡量降低壞賬風險。并且盡可能的減少賒銷商品，對于采用賒銷方式支付貨款的客戶要對該公司的償債能力進行分析，對該公司的信用進行評價，評估該公司的還款保障程度，可很大程度的降低壞賬的風險。并且最好采用像支票或承兌匯票等其他回款方式。建立健全合同機制，在銷售合同里詳細說明付款條件等重要信息。4.2加強存貨管理4.2.1建立科學高效的存貨管理制度東莞市納利光學材料有限公司的存貨存在很大的問題，此外，由于企業(yè)的存貨過多，也導致資金積壓，應將東莞市納利光學材料有限公司很快能變現(xiàn)的資產出售變成現(xiàn)金，以增加東莞市納利光學材料有限公司的短期償債能力。在對企業(yè)進行實地盤點時能夠明顯的感受到東莞市納利光學材料有限公司存貨管理十分混亂，由于存貨存放時間長，倉管人員對存貨擺放的位置十分不了解，經常出現(xiàn)賬實不符的情況，并有許多資產由于找不到而出現(xiàn)盤盈盤虧等情況。根據這種情況，企業(yè)應該建立健全存貨管理機制，并應根據自身的發(fā)展進行不斷完善。對于存貨管理應該采用分級管理的方式，倉管人員將區(qū)域分化給下屬人員進行管理，增強用人效率，提高工作質量，確保每個區(qū)域人員深入的了解自己所負責的區(qū)域，要求每個人員必須要熟悉該區(qū)域里的存貨，無論是位置擺放還是存貨質量都要清楚明了，倉庫人員對自己負責的區(qū)域存貨十分熟悉能夠提高整體的工作效率，并且有助于加強存貨管理。對于存貨的出入庫要進行登記，填寫出入庫單，嚴格遵照存貨的出入庫制度。財務部門要設立存貨明細賬，同時倉管人員也要設立倉庫存貨保管賬，并且要經常按時核對，及時更新，確保財務部門設立的存貨明細賬要與倉管人員設立的倉庫存貨保管賬要核對相符。同時東莞市納利光學材料有限公司還應該要建立健全存貨清查制度，要定期去進行存貨盤點，月末時必須要對東莞市納利光學材料有限公司的存貨進行盤點清查，看公司賬實是否一致，如果不一致出現(xiàn)存貨盤盈盤虧的情況，一定要找專門負責該區(qū)域的人員，問清楚原因，并且及時的進行處理。4.2.2提高存貨的周轉率針對東莞市納利光學材料有限公司存貨積壓的問題，要努力提高存貨的周轉率，那么就需要銷售部門和采購部門一起進行配合，銷售部門要加強對外銷售，減少公司存貨，并且采購部門也應該在確保正常銷售的情況下減少商品采購量，調整并優(yōu)化采購方案，這樣做既能夠減少存貨積壓問題同時還能夠減少資金浪費。同時還要重視存貨質量，倉管人員最好每月進行盤點，對于次品和報廢品要及時的維修和處理，進一步的減少存貨的積壓。4.3優(yōu)化公司資本結構2016年至2018年這近三年東莞市納利光學材料有限公司平均資產負債率為82%，而其中的流動負債又占總負債的97%。說明東莞市納利光學材料有限公司負債比率過高，公司如果一旦短期借款到期，而同時資金已挪作他用，現(xiàn)有的銀行存款不足以償還公司已到期的短期借款，同時又暫時籌集不到新的資金的話，公司就將會面臨很大的危機。又由于東莞市納利光學材料有限公司當前籌集的負債絕大多數(shù)都是流動負債，公司短期償還壓力很大，而公司流動資產過低，并且應收賬款難以立即兌現(xiàn)，同時東莞市納利光學材料有限公司應收賬款質量也存在很大問題，由此可見，東莞市納利光學材料有限公司的資本結構調整迫在眉睫，公司管理層應當降低負債占比，并通過提升所有者權益占比來降低資產負債率。公司應該重視全面預算管理，通過對公司進行全面預算管理，提前知曉未來期間內需要的外部融資額，拓寬融資渠道，并增加長期負債占總負債的比重，合理安排生產經營活動的資金需求，減少流動負債。還應當減少長期資金占用，努力的提高資本運轉效率。結論想要了解一個公司的財務狀況可以通過看企業(yè)的財務報表來進行全面的了解，償債能力分析在財務報表分析中是尤為重要的，舉債是必須以能夠償還為前提的，如果不能夠按時的還本付息勢必會影響到企業(yè)的信譽程度，同時也一定會影響到企業(yè)的正常經營，嚴重者甚至會危及到企業(yè)是否能夠存活下去。本文通過財務分析并結合實際調查能夠更細微全面的了解企業(yè)，通過對東莞市納利光學材料有限公司的償債能力進行深刻的分析，能夠了解到很多企業(yè)的信息。償債能力的強弱是很能夠反映出企業(yè)的一些問題，償債能力分析能了解企業(yè)是否能夠及時的償還到期的債務，通過對于企業(yè)償債能力客觀分析，可以清楚企業(yè)財務經濟狀況及其變動原因，能夠幫助公司的高管人員、企業(yè)貸款的金融機構及其其他想要了解企業(yè)的人民群眾，通過財務分析做出正確的決策，因此償債能力分析顯得尤為重要。通過對東莞市納利光學材料有限公司償債能力的分析，我們能夠發(fā)現(xiàn)該企業(yè)應收賬款存在較大的回收風險、存貨管理混亂、企業(yè)資本結構不合理等問題，同時還存在負債經營程度較高與企業(yè)整體風險較大、企業(yè)資金過低等問題，這會導致企業(yè)缺少活力，其償債能力低下，因此東莞市納利光學材料有限公司應該在未來的生產經營過程中，重點關注并努力解決這些問題，使企業(yè)能夠健康穩(wěn)定的發(fā)展。

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