2022年甘肅省張掖市注冊(cè)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)成本管理學(xué)校:________班級(jí):________姓名:________考號(hào):________

一、單選題(40題)1.驅(qū)動(dòng)權(quán)益凈利率的基本動(dòng)力是（）。

A.銷(xiāo)售凈利率B.財(cái)務(wù)杠桿C.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率D.總資產(chǎn)凈利率

2.下列關(guān)于利潤(rùn)分配順序的表述中，不正確的是()。A.可供分配的利潤(rùn)如果為負(fù)數(shù)，不能進(jìn)行后續(xù)分配

B.年初不存在累計(jì)虧損：法定公積金=本年凈利潤(rùn)×10％

C.提取法定公積金的基數(shù)是本年的稅后利潤(rùn)

D.可供股東分配的利潤(rùn)=可供分配的利潤(rùn)-從本年凈利潤(rùn)中提取的公積金

3.關(guān)于職工薪酬，下列說(shuō)法中不正確的是（）

A.全部計(jì)入產(chǎn)品成本

B.生產(chǎn)車(chē)間直接從事產(chǎn)品生產(chǎn)人員的工資費(fèi)用，列入產(chǎn)品成本的“直接人工費(fèi)”項(xiàng)目

C.企業(yè)各生產(chǎn)車(chē)間為組織和管理生產(chǎn)所發(fā)生的管理人員的工資和計(jì)提的福利費(fèi)，列入產(chǎn)品成本的“制造費(fèi)用”項(xiàng)目

D.企業(yè)行政管理人員的工資和計(jì)提的福利費(fèi)，作為期間費(fèi)用列入“管理費(fèi)用”科目

4.甲公司因擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模需要籌集長(zhǎng)期資本，有發(fā)行長(zhǎng)期債券、發(fā)行優(yōu)先股、發(fā)行普通股三種籌資方式可供選擇。經(jīng)過(guò)測(cè)算，發(fā)行長(zhǎng)期債券與發(fā)行普通股的每股收益無(wú)差別點(diǎn)的息稅前利潤(rùn)為120萬(wàn)元，發(fā)行優(yōu)先股與發(fā)行普通股的每股收益無(wú)差別點(diǎn)的息稅前利潤(rùn)為180萬(wàn)元。如果采用每股收益無(wú)差別點(diǎn)法進(jìn)行籌資方式?jīng)Q策，下列說(shuō)法中正確的是（）。

A.當(dāng)預(yù)期的息稅前利潤(rùn)為100萬(wàn)元時(shí)，甲公司應(yīng)當(dāng)選擇發(fā)行長(zhǎng)期債券

B.當(dāng)預(yù)期的息稅前利潤(rùn)為150萬(wàn)元時(shí)，甲公司應(yīng)當(dāng)選擇發(fā)行普通股

C.當(dāng)預(yù)期的息稅前利潤(rùn)為180萬(wàn)元時(shí)，甲公司可以選擇發(fā)行普通股或發(fā)行優(yōu)先股

D.當(dāng)預(yù)期的息稅前利潤(rùn)為200萬(wàn)元時(shí)，甲公司應(yīng)當(dāng)選擇發(fā)行長(zhǎng)期債券

5.

第

3

題

2007年11月A公司與B公司簽訂合同，A公司于2008年1月銷(xiāo)售商品給8公司，合同價(jià)格為800萬(wàn)元，如A公司單方面撤銷(xiāo)合同，應(yīng)支付違約金為100萬(wàn)元。2007年12月31日市場(chǎng)價(jià)格大幅度上升，商品成本總額為1000萬(wàn)元，A公司尚未購(gòu)入該商品，則A公司的正確的會(huì)計(jì)處理為（）。

A.確認(rèn)預(yù)計(jì)負(fù)債200萬(wàn)元B.確認(rèn)存貨跌價(jià)準(zhǔn)備100萬(wàn)元C.確認(rèn)預(yù)計(jì)負(fù)債100萬(wàn)元D.確認(rèn)存貨跌價(jià)準(zhǔn)備200萬(wàn)元

6.單一產(chǎn)品的固定成本不變，單價(jià)和單位變動(dòng)成本等比例上升，則盈虧臨界點(diǎn)銷(xiāo)售量（）

A.上升B.下降C.不變D.三種情況都可能出現(xiàn)

7.

第

16

題

在下列關(guān)于資產(chǎn)負(fù)債率、權(quán)益乘數(shù)和產(chǎn)權(quán)比率之間關(guān)系的表達(dá)式中，正確的是（）。

A.資產(chǎn)負(fù)債率+權(quán)益乘數(shù)＝產(chǎn)權(quán)比率

B.資產(chǎn)負(fù)債率－權(quán)益乘數(shù)＝產(chǎn)權(quán)比率

C.資產(chǎn)負(fù)債率×權(quán)益乘數(shù)＝產(chǎn)權(quán)比率

D.資產(chǎn)負(fù)債率÷權(quán)益乘數(shù)＝產(chǎn)權(quán)比率

8.第

1

題

法律對(duì)利潤(rùn)分配進(jìn)行超額累積利潤(rùn)限制的主要原因的是（）。

A.避免損害少數(shù)股東權(quán)益B.避免資本結(jié)構(gòu)失調(diào)C.避免股東避稅D.避免經(jīng)營(yíng)者出現(xiàn)短期行為

9.某車(chē)間生產(chǎn)多種產(chǎn)品，其搬運(yùn)作業(yè)成本按預(yù)算分配率分配，預(yù)算分配率為50元/次，本月實(shí)際發(fā)生的搬運(yùn)次數(shù)為120次，其中服務(wù)于A產(chǎn)品的搬運(yùn)次數(shù)是50次，若本月車(chē)間實(shí)際發(fā)生的搬運(yùn)成本為6300元，按預(yù)算分配率分配，并將差異按預(yù)算成本比重分配，A產(chǎn)品應(yīng)分?jǐn)偟牟町悶椋ǎ┰?/p>

A.250B.125C.150D.300

10.某廠的甲產(chǎn)品單位工時(shí)定額為80小時(shí)，經(jīng)過(guò)兩道工序加工完成，第一道工序的工時(shí)定額為20小時(shí)，第二道工序的工時(shí)定額為60小時(shí)。假設(shè)本月末第一道工序有在產(chǎn)品30件，平均完工程度為60%；第二道工序有在產(chǎn)品50件，平均完工程度為40%。分配人工費(fèi)用時(shí)，在產(chǎn)品的約當(dāng)產(chǎn)量為（）件。A.A.32B.38C.40D.42

11.第

4

題

全面預(yù)算按其涉及的內(nèi)容分別為（）。

A.總預(yù)算和專(zhuān)門(mén)預(yù)算B.銷(xiāo)售預(yù)算．生產(chǎn)預(yù)算和財(cái)務(wù)預(yù)算C.損益表預(yù)算和資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)算D.長(zhǎng)期預(yù)算和短期預(yù)算

12.甲公司向銀行借款900萬(wàn)元，年利率為8％，期限1年，到期還本付息，銀行要求按借款金額的15％保持補(bǔ)償性余額(銀行按2％付息)。該借款的有效年利率為（??）。

A.7．70％B.9．06％C.9．41％D.10．10％

13.在不增發(fā)新股的情況下，企業(yè)去年的股東權(quán)益增長(zhǎng)率為15％，本年的經(jīng)營(yíng)效率和財(cái)務(wù)政策與去年相同，則下列表述中，不正確的是（）。

A.企業(yè)去年的可持續(xù)增長(zhǎng)率為15％

B.企業(yè)本年的可持續(xù)增長(zhǎng)率為15％

C.企業(yè)本年的股東權(quán)益增長(zhǎng)率大于15％

D.企業(yè)本年的銷(xiāo)售增長(zhǎng)率為15％

14.

第

10

題

某企業(yè)2005年12月份實(shí)際生產(chǎn)甲產(chǎn)品100件，實(shí)耗工時(shí)2100小時(shí)，變動(dòng)性制造費(fèi)用的實(shí)際分配率為0.48元/小時(shí)，標(biāo)準(zhǔn)分配率為0.50元/小時(shí)，直接人工標(biāo)準(zhǔn)為20小時(shí)/件，則變動(dòng)性制造費(fèi)用的耗費(fèi)差異為（）。

A.8元B.-42元C.50元D.-50元

15.甲企業(yè)采用作業(yè)成本法計(jì)算產(chǎn)品成本，每批產(chǎn)品生產(chǎn)前需要進(jìn)行機(jī)器調(diào)試，在對(duì)調(diào)試作業(yè)中心進(jìn)行成本分配時(shí)，最適合采用的作業(yè)成本動(dòng)因是（）。

A.產(chǎn)品品種B.產(chǎn)品批次C.產(chǎn)品數(shù)量D.每批產(chǎn)品數(shù)量

16.某企業(yè)編制第四季度的直接材料消耗與采購(gòu)預(yù)算，預(yù)計(jì)季初材料存量為500千克，季度生產(chǎn)需用量為2500千克，預(yù)計(jì)期末存量為300千克，材料采購(gòu)單價(jià)為10元，若材料采購(gòu)貨款有40％當(dāng)季付清，另外60％在下季度付清，則該企業(yè)預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表年末“應(yīng)付賬款”項(xiàng)目為（）元。

A.10800B.13800C.23000D.16200

17.第

8

題

某企業(yè)長(zhǎng)期持有A股票，目前每股現(xiàn)金股利4元，每股市價(jià)30元，在保持目前的經(jīng)營(yíng)效率和財(cái)務(wù)政策不變，且不從外部進(jìn)行股權(quán)融資的情況下，其預(yù)計(jì)收入增長(zhǎng)率為15%，則該股票的股利收益率和期望報(bào)酬率分別為（）元。

A.15.33%和30.33%

B.14.88%和33.88%

C.14.25%和26.45%

D.13.66%和25.34%

18.某企業(yè)估算出未來(lái)5年的實(shí)體現(xiàn)金流量分別為70萬(wàn)元、74.8萬(wàn)元、79.98萬(wàn)元、84.18萬(wàn)元、88.63萬(wàn)元，從第6年開(kāi)始實(shí)體現(xiàn)金流量按照4%的比率固定增長(zhǎng)，該企業(yè)的加權(quán)平均資本成本為5%，股權(quán)資本成本為7%，則下列關(guān)于該企業(yè)實(shí)體價(jià)值的計(jì)算式子中，正確的是（）A.實(shí)體價(jià)值＝70×（P/F，5%，1）＋74.8×（P/F，5%，2）＋79.98×（P/F，5%，3）＋84.18×（P/F，5%，4）＋88.63×（P/F，5%，5）＋[88.63×（1＋4%）/（5%－4%）]×（P/F，5%，5）

B.實(shí)體價(jià)值＝70×（P/F，5%，1）＋74.8×（P/F，5%，2）＋79.98×（P/F，5%，3）＋84.18×（P/F，5%，4）＋[88.63/（5%－4%）]×（P/F，5%，5）

C.實(shí)體價(jià)值＝70×（P/F，7%，1）＋74.8×（P/F，7%，2）＋79.98×（P/F，7%，3）＋84.18×（P/F，7%，4）＋88.63×（P/F，7%，5）＋[88.63×（1＋4%）/（7%－4%）]×（P/F，7%，5）

D.實(shí)體價(jià)值＝70×（P/F，7%，1）＋74.8×（P/F，7%，2）＋79.98×（P/F，7%，3）＋84.18×（P/F，7%，4）＋[88.63/（7%－4%）]×（P/F，7%，5）

19.放棄現(xiàn)金折扣成本的大小與（）。

A.折扣百分比的大小呈反向變動(dòng)

B.信用期的長(zhǎng)短呈同向變動(dòng)

C.折扣期的長(zhǎng)短呈同向變動(dòng)

D.折扣百分比的大小及信用期的長(zhǎng)短均呈同向變動(dòng)

20.對(duì)于項(xiàng)目壽命期相同但原始投資額不同的互斥方案比較，應(yīng)采用（）大的為優(yōu)。

A.凈現(xiàn)值

B.現(xiàn)值指數(shù)

C.內(nèi)含報(bào)酬率

D.動(dòng)態(tài)回收期

21.

第

11

題

在分析材料成本差異時(shí)，導(dǎo)致材料數(shù)量差異的原因不包括（）。

A.操作疏忽B.機(jī)器故障C.供應(yīng)商調(diào)價(jià)D.材料質(zhì)量有問(wèn)題

22.下列事項(xiàng)中，能夠改變特定企業(yè)非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的是（）。

A.競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手被外資并購(gòu)B.國(guó)家加入世界貿(mào)易組織C.匯率波動(dòng)D.貨幣政策變化

23.下列各項(xiàng)中，不受會(huì)計(jì)年度制約，預(yù)算期始終保持在一定時(shí)間跨度的預(yù)算方法是（）

A.固定預(yù)算法B.彈性預(yù)算法C.定期預(yù)算法D.滾動(dòng)預(yù)算法

24.在利用存貨模式進(jìn)行最佳現(xiàn)金持有量決策時(shí)，已知最佳現(xiàn)金持有量情況下的交易成本為2000元，全年現(xiàn)金需要量為20萬(wàn)元，每次出售有價(jià)證券以補(bǔ)充現(xiàn)金所需的交易成本為500元，則下列說(shuō)法不正確的是()。

A.全年持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本為4%

B.假定現(xiàn)金的流出量穩(wěn)定不變

C.最佳現(xiàn)金持有量現(xiàn)金管理相關(guān)總成本為4000元

D.按照最佳現(xiàn)金持有量持有現(xiàn)金的全年機(jī)會(huì)成本為2000元

25.某企業(yè)上年資產(chǎn)負(fù)債表中新增留存收益為300萬(wàn)元，所計(jì)算的可持續(xù)增長(zhǎng)率為10%，若今年不增加新股和回購(gòu)股票，且保持財(cái)務(wù)政策和經(jīng)營(yíng)效率不變，預(yù)計(jì)今年的凈利潤(rùn)可以達(dá)到1210萬(wàn)元，則今年的股利支付率為（）。

A.75.21%

B.72.73%

C.24.79%

D.10%

26.下列關(guān)于固定制造費(fèi)用差異的表述中，錯(cuò)誤的是（）。A..在考核固定制造費(fèi)用的耗費(fèi)水平時(shí)以預(yù)算數(shù)作為標(biāo)準(zhǔn)，不管業(yè)務(wù)量增加或減少，只要實(shí)際數(shù)額超過(guò)預(yù)算即視為耗費(fèi)過(guò)多

B.固定制造費(fèi)用能量差異是生產(chǎn)能量與實(shí)際工時(shí)之差與固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率的乘積

C.固定制造費(fèi)用能量差異的高低取決于兩個(gè)因素：生產(chǎn)能量是否被充分利用、已利用生產(chǎn)能量的工作效率

D.標(biāo)準(zhǔn)成本中心不對(duì)固定制造費(fèi)用的閑置能量差異負(fù)責(zé)

27.A公司2009年稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)為3000萬(wàn)元，所得稅稅率為30%，折舊與攤銷(xiāo)100萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金增加30萬(wàn)元，其他經(jīng)營(yíng)流動(dòng)資產(chǎn)增加420萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)流動(dòng)負(fù)債增加90萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)長(zhǎng)期資產(chǎn)增加1000萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)長(zhǎng)期負(fù)債增加120萬(wàn)元，利息100萬(wàn)元。該公司按照固定的負(fù)債率40%為投資籌集資本，則股權(quán)現(xiàn)金流量為()萬(wàn)元。

A.1062B.1286C.1547D.1486

28.下列關(guān)于業(yè)績(jī)的非財(cái)務(wù)計(jì)量的說(shuō)法中，不正確的是()。

A.非財(cái)務(wù)計(jì)量是針對(duì)財(cái)務(wù)計(jì)量容易誘使經(jīng)理人員為追逐短期利潤(rùn)而傷害公司長(zhǎng)期的發(fā)展這一缺點(diǎn)提出的

B.在業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)中，比較重要的非財(cái)務(wù)計(jì)量指標(biāo)有市場(chǎng)占有率、質(zhì)量和服務(wù)、創(chuàng)新、生產(chǎn)力和雇員培訓(xùn)

C.非財(cái)務(wù)計(jì)量可以計(jì)量公司的長(zhǎng)期業(yè)績(jī)

D.非財(cái)務(wù)計(jì)量不能直接計(jì)量創(chuàng)造財(cái)富活動(dòng)的業(yè)績(jī)

29.甲公司設(shè)立于2011年12月31日，預(yù)計(jì)2012年年底投產(chǎn)。假定目前的證券市場(chǎng)屬于成熟市場(chǎng)，根據(jù)優(yōu)序融資理論的基本觀點(diǎn)，甲公司在確定2012年籌資順序時(shí)，應(yīng)當(dāng)優(yōu)先考慮的籌資方式是（）。

A.內(nèi)部籌資B.發(fā)行債券C.發(fā)行普通股票D.發(fā)行優(yōu)先股票

30.第

7

題

用投資報(bào)酬率來(lái)評(píng)價(jià)投資中心業(yè)績(jī)的優(yōu)點(diǎn)很多，下列四項(xiàng)中不屬于其優(yōu)點(diǎn)的是（）。

A.它是根據(jù)現(xiàn)有會(huì)計(jì)資料計(jì)算的，比較客觀，可用于部門(mén)間及不同行業(yè)間的比較

B.它使得部門(mén)利益與企業(yè)整體利益相一致，最終目的是提高整個(gè)企業(yè)的投資報(bào)酬率

C.它容易引起投資人和總經(jīng)理的關(guān)注，可促進(jìn)本部門(mén)甚至整個(gè)企業(yè)投資報(bào)酬率的提高

D.它可分解為投資周轉(zhuǎn)率和部門(mén)邊際貢獻(xiàn)率兩者的乘積，從而可對(duì)整個(gè)部門(mén)經(jīng)營(yíng)狀況做出評(píng)價(jià)

31.根據(jù)預(yù)算期內(nèi)正常的、可實(shí)現(xiàn)的某一固定的業(yè)務(wù)量水平為唯一基礎(chǔ)來(lái)編制預(yù)算的方法稱(chēng)為（）。

A.零基預(yù)算法B.定期預(yù)算法C.靜態(tài)預(yù)算法D.滾動(dòng)預(yù)算法

32.企業(yè)信用政策的內(nèi)容不包括（）。

A.確定信用期間

B.確定信用條件

C.確定現(xiàn)金折扣政策

D.確定收賬方法

33.下列關(guān)于營(yíng)運(yùn)資本的說(shuō)法中，不正確的是()。

A.營(yíng)運(yùn)資本可以理解為長(zhǎng)期籌資來(lái)源用于流動(dòng)資產(chǎn)的部分

B.營(yíng)運(yùn)資本可以理解為是長(zhǎng)期籌資凈值

C.營(yíng)運(yùn)資本=長(zhǎng)期資產(chǎn)一長(zhǎng)期籌資

D.經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本=經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)資產(chǎn)一經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)負(fù)債

34.以企業(yè)價(jià)值最大化作為財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)，它具有的優(yōu)點(diǎn)不包括()。

A.考慮了資金的時(shí)間價(jià)值B.反映了投資的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值C.有利于社會(huì)資源合理配置D.即期上市公司股價(jià)可直接揭示企業(yè)獲利能力

35.在下列金融資產(chǎn)中，收益與發(fā)行人的財(cái)務(wù)狀況相關(guān)程度較高、持有人非常關(guān)心公司的經(jīng)營(yíng)狀況的證券是()。

A.變動(dòng)收益證券B.固定收益證券C.權(quán)益證券D.衍生證券

36.第

7

題

以下考核指標(biāo)中，使投資中心項(xiàng)目評(píng)估與業(yè)績(jī)緊密相聯(lián)，又可使用不同的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整

資本成本的是（）。

A.投資報(bào)酬率B.部門(mén)稅前利潤(rùn)C(jī).剩余收益D.部門(mén)邊際貢獻(xiàn)

37.長(zhǎng)期租賃存在的主要原因在于（）

A.能夠使租賃雙方得到抵稅上的好處

B.能夠降低承租方的交易成本

C.能夠降低承租人的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

D.能夠使承租人降低稅負(fù)，將較高的稅負(fù)轉(zhuǎn)給出租人

38.

第

6

題

若兩個(gè)投資項(xiàng)目間的協(xié)方差小于零，則它們間的相關(guān)系數(shù)（）。

A.大于零B.等于零C.小于零D.無(wú)法判斷

39.實(shí)施股票分割與發(fā)放股票股利產(chǎn)生的效果相似，它們都會(huì)（）。

A.改變股東權(quán)益結(jié)構(gòu)B.增加股東權(quán)益總額C.降低股票每股價(jià)格D.降低股票每股面值

40.

第

8

題

甲公司就該C設(shè)備更新后的賬面價(jià)值為（）萬(wàn)元。

A.2902.88B.4736C.2736D.2257.2

二、多選題(30題)41.下列關(guān)于股票股利、股票分割和股票回購(gòu)的表述中，正確的有（）。

A.發(fā)放股票股利會(huì)導(dǎo)致股價(jià)下降，因此股票股利會(huì)使股票總市場(chǎng)價(jià)值下降

B.如果發(fā)放股票股利后股票的市盈率增加，則原股東所持股票的市場(chǎng)價(jià)值增加

C.發(fā)放股票股利和進(jìn)行股票分割對(duì)企業(yè)的股東權(quán)益各項(xiàng)目的影響是相同的

D.股票回購(gòu)本質(zhì)上是現(xiàn)金股利的一種替代選擇，但是兩者帶給股東的凈財(cái)富效應(yīng)不同

42.下列各項(xiàng)預(yù)算中，屬于產(chǎn)品成本預(yù)算構(gòu)成部分的有（）。

A.直接材料預(yù)算B.直接人工預(yù)算C.制造費(fèi)用預(yù)算D.生產(chǎn)預(yù)算

43.甲公司按“2/10，N/30”的付款條件購(gòu)入400萬(wàn)元的貨物，下列說(shuō)法正確的有（）

A.如果在第30天付款，放棄現(xiàn)金折扣成本為36.73％

B.如果在10天內(nèi)付款，則付款額為398萬(wàn)元

C.如果在10天內(nèi)付款，則付款額為392萬(wàn)元

D.如果在10天后付款，則付款額為400萬(wàn)元

44.下列關(guān)于營(yíng)運(yùn)資本籌集政策的表述中，正確的有（）。

A.采用激進(jìn)型籌資政策時(shí)，企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)和收益均較高

B.如果企業(yè)在季節(jié)性低谷，除了自發(fā)性負(fù)債沒(méi)有其他流動(dòng)負(fù)債，則其所采用的政策是配合型籌資政策

C.配合型籌資政策下，臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)=短期金融負(fù)債

D.采用保守型籌資政策時(shí)，企業(yè)的易變現(xiàn)率最低

45.

第

22

題

某公司2008年1－4月份預(yù)計(jì)的銷(xiāo)售收入分別為100萬(wàn)元、200萬(wàn)元、300萬(wàn)元和400萬(wàn)元，每月材料采購(gòu)按照下月銷(xiāo)售收入的80%采購(gòu)，采購(gòu)當(dāng)月付現(xiàn)60%，下月付現(xiàn)40%。假設(shè)沒(méi)有其他購(gòu)買(mǎi)業(yè)務(wù)，則2008年3月31日資產(chǎn)負(fù)債表“應(yīng)付賬款”項(xiàng)目金額和2008年3月的材料采購(gòu)現(xiàn)金流出分別為（）萬(wàn)元。

46.需要修訂基本標(biāo)準(zhǔn)成本的情形有()。

A.產(chǎn)品的物理結(jié)構(gòu)發(fā)生變化

B.重要原材料和勞動(dòng)力價(jià)格發(fā)生變化

C.生產(chǎn)技術(shù)和工藝發(fā)生根本變化

D.市場(chǎng)變化導(dǎo)致的生產(chǎn)能力利用程度發(fā)生變化

47.

第

24

題

企業(yè)設(shè)立責(zé)任中心要依據(jù)（）。

48.下列適合建立標(biāo)準(zhǔn)成本中心的有（）。

A.車(chē)間班組

B.人事部

C.倉(cāng)庫(kù)

D.醫(yī)院

49.

第

22

題

關(guān)于經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)，下列說(shuō)法正確的有（）。

50.關(guān)于各股利政策下，股利分配額的確定，下列說(shuō)法中正確的有（）

A.剩余股利政策下，股利分配額＝凈利潤(rùn)－新增投資需要的權(quán)益資金，結(jié)果為正數(shù)表示發(fā)放的現(xiàn)金股利額，結(jié)果為負(fù)數(shù)表明需要從外部籌集的權(quán)益資金

B.固定股利政策下，本年股利分配額＝上年股利分配額

C.固定股利支付率政策下，股利分配額＝凈利潤(rùn)×股利支付率

D.低正常股利加額外股利政策下，股利分配額＝固定低股利＋額外股利

51.有價(jià)值的創(chuàng)意原則的應(yīng)用是()。A.A.主要用于直接投資項(xiàng)目B.人盡其才、物盡其用C.用于經(jīng)營(yíng)和銷(xiāo)售活動(dòng)D.行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)概念

52.管理者編制預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表的作用有（）。

A.可以評(píng)價(jià)企業(yè)預(yù)期經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)是否與企業(yè)總目標(biāo)一致以及是否達(dá)到了股東的期望水平

B.可以預(yù)測(cè)擬進(jìn)行的經(jīng)營(yíng)變革將產(chǎn)生的影響

C.可以預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)的融資需求

D.被用來(lái)預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)現(xiàn)金流

53.下列項(xiàng)目中，屬于轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策的有()。A.進(jìn)行準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)B.向保險(xiǎn)公司投保C.租賃經(jīng)營(yíng)D.業(yè)務(wù)外包

54.下列關(guān)于短期償債能力的說(shuō)法中，正確的有()。

A.營(yíng)運(yùn)資本的合理性主要通過(guò)短期債務(wù)的存量比率來(lái)評(píng)價(jià)

B.流動(dòng)比率是對(duì)短期償債能力的粗略估計(jì)

C.采用大量現(xiàn)金銷(xiāo)售的商店，速動(dòng)比率大大低于1很正常

D.準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的非流動(dòng)資產(chǎn)屬于影響短期償債能力的表內(nèi)因素

55.對(duì)于制造企業(yè)，下列各項(xiàng)中屬于非增值作業(yè)有（）。

A.迂回運(yùn)送作業(yè)B.廢品清理作業(yè)C.次品處理作業(yè)D.返工作業(yè)

56.凈現(xiàn)值法的優(yōu)點(diǎn)有（）。

A.考慮了資金時(shí)間價(jià)值

B.考慮了投資項(xiàng)目的全部現(xiàn)金流量

C.有利于企業(yè)盡快收回投資

D.能夠反映項(xiàng)目的實(shí)際投資報(bào)酬率

57.事業(yè)部制組織結(jié)構(gòu)的管理原則包括（）。

A.集中決策B.集中經(jīng)營(yíng)C.分散經(jīng)營(yíng)D.協(xié)調(diào)控制

58.股票A的報(bào)酬率的預(yù)期值為10%，標(biāo)準(zhǔn)差為25%，貝他系數(shù)為1.25，股票B的報(bào)酬率的預(yù)期值為12%，標(biāo)準(zhǔn)差為15%，貝他系數(shù)為1.5，則有關(guān)股票A和股票B風(fēng)險(xiǎn)的說(shuō)法正確的有()。

A.股票A的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)比股票B的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)大

B.股票A的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)比股票B的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)小

C.股票A的總風(fēng)險(xiǎn)比股票B的總風(fēng)險(xiǎn)大

D.股票A的總風(fēng)險(xiǎn)比股票B的總風(fēng)險(xiǎn)小

59.下列措施中，可以提高銷(xiāo)售息稅前利潤(rùn)率的有()。

A.提高安全邊際率B.提高邊際貢獻(xiàn)率C.降低變動(dòng)成本率D.降低盈虧臨界點(diǎn)作業(yè)率

60.

第

17

題

以下關(guān)于成本動(dòng)因的敘述，正確的有（）。

A.成本動(dòng)因也稱(chēng)成本驅(qū)動(dòng)因素

B.成本動(dòng)因是指引起相關(guān)成本對(duì)象的單位成本發(fā)生變動(dòng)的因素

C.運(yùn)用資源動(dòng)因可以將作業(yè)成本分配到各產(chǎn)品

D.引起產(chǎn)品成本變動(dòng)的因素，稱(chēng)為作業(yè)動(dòng)因

61.某債券的期限為4年，票面利率為8％，發(fā)行時(shí)的市場(chǎng)利率為12％，債券面值為1500元，下列關(guān)于債券發(fā)行時(shí)價(jià)值的表達(dá)式中正確的有（）

A.如果到期一次還本付息（單利計(jì)息），按年復(fù)利折現(xiàn)，則債券價(jià)值＝1500×（P/F，12％，4）

B.如果每年付息一次，則債券價(jià)值＝120×（P/A，12％，4）＋1500×（P/F，12％，4）

C.如果每年付息兩次，則債券價(jià)值＝60×（P/A，6％，8）＋1500×（P/F，6％，8）

D.如果每年付息兩次，則債券價(jià)值＝60×（P/A，6％，8）＋1500×（P/F，12％，4）

62.

第

26

題

在下列各種資本結(jié)構(gòu)理論中，支持“負(fù)債越多企業(yè)價(jià)值越大”觀點(diǎn)的有（）。

A.代理理論B.凈收益理論C.凈營(yíng)業(yè)收益理論D.修正的MM理論

63.債券的到期償還方式不包括（）

A.轉(zhuǎn)換B.轉(zhuǎn)期C.贖回D.分批償還

64.在產(chǎn)品是否應(yīng)進(jìn)一步深加工的決策中，相關(guān)成本包括（）

A.進(jìn)一步深加工前的半成品所發(fā)生的成本

B.進(jìn)一步深加工前的半成品所發(fā)生的變動(dòng)成本

C.進(jìn)一步深加工所需的專(zhuān)屬固定成本

D.進(jìn)一步深加工所需的追加成本

65.下列說(shuō)法正確的有()。

A.調(diào)整現(xiàn)金流量法去掉的是系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整折現(xiàn)率法調(diào)整的是系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

B.調(diào)整現(xiàn)金流量法對(duì)時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值分別進(jìn)行調(diào)整

C.風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整折現(xiàn)率法用單一的折現(xiàn)率同時(shí)完成風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整和時(shí)間調(diào)整

D.風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整折現(xiàn)率法可能夸大遠(yuǎn)期現(xiàn)金流量的風(fēng)險(xiǎn)

66.

第

23

題

若期初存貨為0，本期生產(chǎn)量大于銷(xiāo)售量，按照變動(dòng)成本法所確定的稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)與按照完全成本法所確定的稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)兩者的大小關(guān)系，以下說(shuō)法不正確的有（）。

67.下列屬于凈增效益原則應(yīng)用領(lǐng)域的是()。A.A.委托—代理理論B.機(jī)會(huì)成本C.差額分析法D.沉沒(méi)成本概念

68.

第

11

題

下列說(shuō)法正確的有（）。

A.股東財(cái)富的增加可以用權(quán)益的市場(chǎng)增加值來(lái)衡量

B.股價(jià)的升降，反映了股東財(cái)富的增加或減損

C.假設(shè)股東投資資本和利息率不變，企業(yè)價(jià)值最大化與增加股東財(cái)富具有相同的意義

D.假設(shè)股東投資資本不變，股價(jià)最大化與增加股東財(cái)富具有同等意義

69.下列關(guān)于企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的表述中，不屬于利潤(rùn)最大化和每股收益最大化觀點(diǎn)共同缺點(diǎn)的有（）。

A.計(jì)算比較復(fù)雜B.沒(méi)有考慮所獲利潤(rùn)與投入資本數(shù)額的關(guān)系C.沒(méi)有考慮風(fēng)險(xiǎn)D.沒(méi)有考慮相關(guān)數(shù)據(jù)的取得時(shí)間

70.按照我國(guó)目前的相關(guān)規(guī)定，上市公司公開(kāi)發(fā)行優(yōu)先股應(yīng)當(dāng)在公司章程中規(guī)定的事項(xiàng)包括（）

A.采用固定股息率

B.在有可分配稅后利潤(rùn)的情況下必須向優(yōu)先股股東分配股息

C.未向優(yōu)先股股東足額派發(fā)股息的差額部分不能累積到下一個(gè)會(huì)計(jì)年度

D.優(yōu)先股股東按照約定的股息率分配股息后，再同普通股股東一起參加剩余利潤(rùn)分配

三、計(jì)算分析題(10題)71.某公司2009年度息稅前利潤(rùn)為500萬(wàn)元，資金全部由普通股資本組成，所得稅稅率為25％。該公司認(rèn)為目前的資本結(jié)構(gòu)不合理，準(zhǔn)備用發(fā)行債券購(gòu)回部分股票的辦法予以調(diào)整。經(jīng)過(guò)咨詢調(diào)查，目前的債券稅后資本成本和權(quán)益資本成本情況如表所示：

要求

（1）假定債券的市場(chǎng)價(jià)值等于其面值，債券的票面利率等于稅前資本成本，分別計(jì)算各種資本結(jié)構(gòu)時(shí)公司的市場(chǎng)價(jià)值（精確到整數(shù)位），從而確定最佳資本結(jié)構(gòu)（假設(shè)資本結(jié)構(gòu)的改變不會(huì)影響息稅前利潤(rùn)，并符合股票市場(chǎng)價(jià)值公式的條件）并計(jì)算最佳資本結(jié)構(gòu)時(shí)的加權(quán)平均資本成本

（2）假設(shè)該公司采用的是剩余股利政策，以上述最佳資本結(jié)構(gòu)為目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)，2011年需要增加投資資本600萬(wàn)元，判斷2010年是否能分配股利？如果能分配股利，計(jì)算股利數(shù)額

（3）如果2010年不能分配股利，則需要增發(fā)普通股，假設(shè)普通股發(fā)行價(jià)格為10元，籌資費(fèi)率為5％，預(yù)計(jì)股利固定增長(zhǎng)率為4％，預(yù)計(jì)第一年的股利為1.5元，計(jì)算新發(fā)行的普通股的資本成本。

72.某公司今年每股收入30元，每股凈利6元，每股經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本10元，每股凈經(jīng)營(yíng)長(zhǎng)期資產(chǎn)總投資4元，每股折舊和攤銷(xiāo)1．82元。目前的資本結(jié)構(gòu)中的負(fù)債率(凈負(fù)債占投資資本的比率)為40％，今后可以保持此資本結(jié)構(gòu)不變。預(yù)計(jì)第1～5年的每股收入增長(zhǎng)率均為10％。該公司的每股凈經(jīng)營(yíng)長(zhǎng)期資產(chǎn)總投資、每股折舊和攤銷(xiāo)、每股凈利隨著每股收入同比例增長(zhǎng)，每股經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本占每股收入的20％(該比率可以持續(xù)保持5年)。第六年及以后每股股權(quán)現(xiàn)金流量將會(huì)保持5％的固定增長(zhǎng)速度。預(yù)計(jì)該公司股票的8值為1．5，已知短期國(guó)債的利率為3％，市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率為6％。要求：(1)計(jì)算該公司股票的每股價(jià)值；(2)如果該公司股票目前的價(jià)格為50元，請(qǐng)判斷被市場(chǎng)高估了還是低估了。已知；(P／F，12％，1)=0．8929，(P／F，12％，2)=0．7972，(P／F，12％，3)=0．7118(P／F，12％，4)=0．6355，(P／F，12％，5)=0．5674

73.第33題

C公司生產(chǎn)和銷(xiāo)售甲、乙兩種產(chǎn)品。如果明年的信用政策為“2/15，n/30”，估計(jì)車(chē)占銷(xiāo)售額60%的客戶在折扣期內(nèi)付款并享受公司提供的折扣，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為24天收賬費(fèi)用為5萬(wàn)元，壞賬損失10萬(wàn)元。預(yù)計(jì)甲產(chǎn)品銷(xiāo)售量為5萬(wàn)件，單價(jià)120元，單位變動(dòng)成本72元；乙產(chǎn)品銷(xiāo)售量為2萬(wàn)件，單價(jià)200元，單位變動(dòng)成本l40元。

如果明年將信用政策改為“5/l0，n/20”，預(yù)計(jì)不會(huì)影響產(chǎn)品的單價(jià)、單位變動(dòng)成本和銷(xiāo)售的品種結(jié)構(gòu)，而銷(xiāo)售額將增加到l500萬(wàn)元。與此同時(shí)，享受折扣的比例將上升至銷(xiāo)售額的70%，有15%可以在信用期滿后20天收回，平均收賬天數(shù)為40天，逾期賬款的收回

需要支出占逾期賬款額l0%的收賬費(fèi)用。預(yù)計(jì)壞賬損失為25萬(wàn)元，預(yù)計(jì)應(yīng)付賬款平均增期100萬(wàn)元。

該公司等風(fēng)險(xiǎn)投資的最低報(bào)酬率為10%。要求：通過(guò)計(jì)算信用成本后收益變動(dòng)額說(shuō)明公司應(yīng)否改變信用政策。

74.

第

32

題

企業(yè)向租賃公司融資租入設(shè)備一臺(tái)，租賃期限為8年，該設(shè)備的買(mǎi)價(jià)為320000元，租賃公司的綜合率為16%，則企業(yè)在每年的年末等額支付的租金為多少？如果企業(yè)在每年的年初支付租金有為多少？

75.某企業(yè)生產(chǎn)A、B兩種產(chǎn)品，運(yùn)用品種法計(jì)算產(chǎn)品成本。直接材料、直接人工、制造費(fèi)用均為A、B產(chǎn)品共同耗用，直接材料分產(chǎn)品領(lǐng)用。直接材料在生產(chǎn)開(kāi)工時(shí)一次投入。

有關(guān)資料如下：

(1)A產(chǎn)品期初在產(chǎn)品成本為3735元，其中，直接材料1740元，直接人工840元，制造費(fèi)用1155元。

(2)本期費(fèi)用資料：本期發(fā)出材料13200元，其中，產(chǎn)品生產(chǎn)領(lǐng)用9000元，企業(yè)行政管理部門(mén)領(lǐng)用4200元。本期應(yīng)付工資9850元，其中，生產(chǎn)人員工資5460元，行政管理部門(mén)人員工資2630元，生產(chǎn)部門(mén)管理人員工資1760元。本期生產(chǎn)部門(mén)使用的固定資產(chǎn)應(yīng)提折舊費(fèi)800元，企業(yè)行政管理部門(mén)使用的固定資產(chǎn)折舊費(fèi)500元。生產(chǎn)管理部門(mén)用現(xiàn)金支付的其他支出940元。

(3)消耗記錄：A產(chǎn)品消耗工時(shí)770小時(shí)，B產(chǎn)品消耗工時(shí)630小時(shí)。A產(chǎn)品消耗材料

2600公斤，B產(chǎn)品消耗材料1000公斤。

(4)產(chǎn)量資料：A產(chǎn)品生產(chǎn)由三個(gè)工序完成，本期產(chǎn)成品600件，期末在產(chǎn)品200件。期末在產(chǎn)品在第一、第二、第三工序的數(shù)量分別為60件、40件和100件。三個(gè)工序的單位產(chǎn)品定額工時(shí)分別為3小時(shí)、2小時(shí)和5小時(shí)。

要求：

(1)按消耗量比例在A、B產(chǎn)品之間分配費(fèi)用。

(2)按約當(dāng)產(chǎn)量比例法計(jì)算A產(chǎn)品完工成本、期末在產(chǎn)品成本。

(3)假設(shè)B產(chǎn)品完工產(chǎn)品成本為11000元，編制該企業(yè)完工產(chǎn)品入庫(kù)的會(huì)計(jì)分錄。

76.

77.某公司A和B兩個(gè)部門(mén)，公司要求的投資報(bào)酬率為11%。有關(guān)數(shù)據(jù)如下表所示(單位：元)：

項(xiàng)目A部門(mén)B部門(mén)部門(mén)稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)10800090000所得稅(稅率25%)2700022500部門(mén)稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)8100067500平均經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)9000006000000平均經(jīng)營(yíng)負(fù)債5000040000平均凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)850000560000要求：

(1)計(jì)算A、B兩個(gè)部門(mén)的投資報(bào)酬率。

(2)B部門(mén)經(jīng)理面臨一個(gè)投資報(bào)酬率為13%的投資機(jī)會(huì)，投資額100000元(其中凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)70000元)，每年部門(mén)稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)為13000元。如果該公司采用投資報(bào)酬率作為業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，B部門(mén)經(jīng)理是否會(huì)接受該項(xiàng)投資?該投資對(duì)整個(gè)企業(yè)是否有利?

(3)假設(shè)B部門(mén)有一項(xiàng)資產(chǎn)價(jià)值50000元(其中凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)40000元)，每年稅前獲利6500元，投資報(bào)酬率為13%，如果該公司采用投資報(bào)酬率作為業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，并且B部門(mén)可以放棄該資產(chǎn)，B部門(mén)經(jīng)理是否會(huì)放棄該資產(chǎn)?從公司角度看，B部門(mén)經(jīng)理的行為是否有利?

(4)假設(shè)A部門(mén)要求的投資報(bào)酬率為10%，B部門(mén)風(fēng)險(xiǎn)較大，要求的投資報(bào)酬率為12%，計(jì)算兩部門(mén)的剩余收益。

(5)如果采用剩余收益作為部門(mén)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，B部門(mén)經(jīng)理是否會(huì)接受前述投資機(jī)會(huì)?

(6)如果采用剩余收益作為部門(mén)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，B部門(mén)經(jīng)理是否會(huì)放棄前述的資產(chǎn)?

(7)假設(shè)所得稅稅率為30%，加權(quán)平均稅后資本成本為9%，并假設(shè)沒(méi)有需要調(diào)整的項(xiàng)目，

計(jì)算A、B兩部門(mén)的經(jīng)濟(jì)增加值。

(8)如果采用經(jīng)濟(jì)增加值作為部門(mén)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，B部門(mén)經(jīng)理是否接受前述投資項(xiàng)目?

(9)如果采用經(jīng)濟(jì)增加值作為部門(mén)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，B部門(mén)經(jīng)理是否放棄前述的一項(xiàng)資產(chǎn)?

78.B公司是一個(gè)高新技術(shù)公司，具有領(lǐng)先同業(yè)的優(yōu)勢(shì)。2007年每股經(jīng)營(yíng)收入10元，每股經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本3元；每股凈利潤(rùn)4元；每股資本支出2元；每股折舊1元。目前該公司的β值2，預(yù)計(jì)從2008年開(kāi)始均勻下降，到2010年β值降至1．4，預(yù)計(jì)以后穩(wěn)定階段的β值始終可以保持1．4。國(guó)庫(kù)券的利率為3%，市場(chǎng)組合的預(yù)期報(bào)酬率為8%，該企業(yè)預(yù)計(jì)投資資本中始終維持負(fù)債占40%的比率，若預(yù)計(jì)2008年至2010年該公司銷(xiāo)售收入進(jìn)入高速增長(zhǎng)期，增長(zhǎng)率為10%，從2011年開(kāi)始進(jìn)入穩(wěn)定期，每年的增長(zhǎng)率為2%，假設(shè)該公司的資本支出、經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本、折舊與攤銷(xiāo)、凈利潤(rùn)與經(jīng)營(yíng)收入始終保持同比例增長(zhǎng)。

要求：計(jì)算目前的股票價(jià)值。(要求中間步驟保留4位小數(shù)，計(jì)算結(jié)果保留兩位小數(shù))

79.

第

35

題

某企業(yè)生產(chǎn)和銷(xiāo)售甲、乙兩種產(chǎn)品，過(guò)去幾年的相關(guān)數(shù)據(jù)見(jiàn)下表：

年度產(chǎn)量x（萬(wàn)件）混合成本y（萬(wàn)元）xyx214088003520001600242910038220017643459600432000202544393003999001849546108004968002116650105005250002500n=6∑x=266∑y=58100∑xy=2587900∑x2=11854

預(yù)計(jì)2008年不需要增加固定成本，有關(guān)資料見(jiàn)下表：

產(chǎn)品

單價(jià)單位變動(dòng)成本單位邊際貢獻(xiàn)正常銷(xiāo)量（萬(wàn)件）甲70502030乙lOO703040要求：

（1）用高低點(diǎn)法確定固定成本；

（2）用回歸直線法確定固定成本，并說(shuō)明與高低點(diǎn)法計(jì)算結(jié)果出現(xiàn)差異的主要原因；

（3）計(jì)算2008年的加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率，選擇您認(rèn)為比較可靠的固定成本計(jì)算2008年的盈虧臨界點(diǎn)的銷(xiāo)售額；

（4）預(yù)計(jì)2008年的利潤(rùn)；

（5）計(jì)算2008年安全邊際和安全邊際率，判斷2008年的安全等級(jí)。

80.上海東方公司是一家亞洲地區(qū)的玻璃套裝門(mén)分銷(xiāo)商，套裝門(mén)在中國(guó)香港生產(chǎn)然后運(yùn)至上海。管理當(dāng)局預(yù)計(jì)年度需求量為10000套。套裝門(mén)的購(gòu)進(jìn)單價(jià)為395元(包括運(yùn)費(fèi)，單位是人民幣，下同)。與訂購(gòu)和儲(chǔ)存這些套裝門(mén)相關(guān)的資料如下：

(1)去年的訂單共22份，總處理成本13400元，其中固定成本10760元，預(yù)計(jì)未來(lái)成本性態(tài)不變。

(2)雖然對(duì)于中國(guó)香港源產(chǎn)地商品進(jìn)入內(nèi)地已經(jīng)免除關(guān)稅，但是對(duì)于每一張訂單都要經(jīng)雙方海關(guān)的檢查，其費(fèi)用為280元。

(3)套裝門(mén)從生產(chǎn)商運(yùn)抵上海后，接收部門(mén)要進(jìn)行檢查。為此雇傭一名檢驗(yàn)人員，每月支付工資3000元，每個(gè)訂單的抽檢工作需要8小時(shí)，發(fā)生的變動(dòng)費(fèi)用每小時(shí)2．5元。

(4)公司租借倉(cāng)庫(kù)來(lái)存儲(chǔ)套裝門(mén)，估計(jì)成本為每年2500元，另外加上每套門(mén)4元。

(5)在儲(chǔ)存過(guò)程中會(huì)出現(xiàn)破損，估計(jì)破損成本平均每套門(mén)28．5元。

(6)占用資金利息等其他儲(chǔ)存成本每套門(mén)20元。

(7)從發(fā)出訂單到貨物運(yùn)到上海需要6個(gè)工作日。

(8)為防止供貨中斷，東方公司設(shè)置了100套的保險(xiǎn)儲(chǔ)備。

(9)東方公司每年經(jīng)營(yíng)50周，每周營(yíng)業(yè)6天。

要求：

(1)計(jì)算經(jīng)濟(jì)批量模型公式中的“訂貨成本”。

(2)計(jì)算經(jīng)濟(jì)批量模型公式中的“儲(chǔ)存成本”。

(3)計(jì)算經(jīng)濟(jì)訂貨批量。

(4)計(jì)算每年與批量相關(guān)的存貨總成本。

(5)計(jì)算再訂貨點(diǎn)。

(6)計(jì)算每年與儲(chǔ)備存貨相關(guān)的總成本。

四、綜合題(5題)81.甲公司未來(lái)1-4年的股權(quán)自由現(xiàn)金流量如下：

目前甲公司β值為0.8333，假定無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為5%，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為6%。（計(jì)算結(jié)果保留兩位小數(shù)，所需現(xiàn)值系數(shù)自行查找教材后附系數(shù)表）

要估計(jì)甲公司的股權(quán)價(jià)值，需要對(duì)第4年以后的股權(quán)自由現(xiàn)金流量增長(zhǎng)率作出假定，假設(shè)方法一是以第4年增長(zhǎng)率為后續(xù)期增長(zhǎng)率，并利用永續(xù)增長(zhǎng)率模型進(jìn)行估值，結(jié)合甲公司具體情況分析這一假設(shè)是否適當(dāng)，并說(shuō)明理由82.某工廠設(shè)有三個(gè)基本生產(chǎn)車(chē)間，大量生產(chǎn)甲產(chǎn)品。甲產(chǎn)品陸續(xù)經(jīng)過(guò)三個(gè)車(chē)間進(jìn)行生產(chǎn)。第一車(chē)間生產(chǎn)的產(chǎn)品為A半成品，完工后全部交給第二車(chē)間繼續(xù)加工；第二車(chē)間生產(chǎn)的產(chǎn)品為B半成品，完工后全部交給半成品倉(cāng)庫(kù)；第三車(chē)間從半成品倉(cāng)庫(kù)領(lǐng)出B半成品繼續(xù)加工，完工后即為甲產(chǎn)品，全部交產(chǎn)成品倉(cāng)庫(kù)。該廠以生產(chǎn)的甲產(chǎn)品及其所經(jīng)生產(chǎn)步驟的半成品(A、B兩種半成品)為成本計(jì)算對(duì)象。產(chǎn)品成本計(jì)算單按成本計(jì)算對(duì)象開(kāi)設(shè)，即分為甲產(chǎn)品(第三車(chē)間)、B半成品(第二車(chē)間)和A半成品(第一車(chē)間)三個(gè)，并按直接材料、直接人工和制造費(fèi)用三個(gè)成本項(xiàng)目設(shè)專(zhuān)欄組織核算。該廠各生產(chǎn)步驟所產(chǎn)半成品，按實(shí)際成本綜合結(jié)轉(zhuǎn)。半成品倉(cāng)庫(kù)，發(fā)出的B半成品采用加權(quán)平均法計(jì)算其實(shí)際成本。該廠各生產(chǎn)步驟(車(chē)間)完工產(chǎn)品和月末在產(chǎn)品之間的費(fèi)用分配，均采用約當(dāng)產(chǎn)量法。甲產(chǎn)品原材料在第一車(chē)間生產(chǎn)開(kāi)始時(shí)一次投入；第二、第三車(chē)間領(lǐng)用的半成品，也在各生產(chǎn)步驟生產(chǎn)開(kāi)始投入。各步驟在產(chǎn)品完工率分別為30％、50％和60％。該廠6月份生產(chǎn)的有關(guān)記錄如下：(1)有關(guān)產(chǎn)量資料如表1。

月初半成品倉(cāng)庫(kù)B半成品30件，實(shí)際總成本4800元。(2)有關(guān)費(fèi)用資料如表2。

要求：(1)計(jì)算完工甲產(chǎn)品成本。(2)進(jìn)行成本還原(各步驟半成品綜合成本按上步驟所產(chǎn)半成品中各項(xiàng)成本項(xiàng)目的比重還原)，并簡(jiǎn)要評(píng)述成本還原的必要性。

83.

要求：

(1)計(jì)算2007年的稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)、稅后利息、稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率；

(2)計(jì)算2007年末的凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)和凈負(fù)債；

(3)計(jì)算2007年的凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)利潤(rùn)率、凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)、稅后利息率、凈財(cái)務(wù)杠桿、經(jīng)營(yíng)差異率、杠桿貢獻(xiàn)率和權(quán)益凈利率(資產(chǎn)負(fù)債表的數(shù)據(jù)用年末數(shù))；

(4)用連環(huán)替代法分析2007年權(quán)益凈利率變動(dòng)的主要原因(依次分析凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)利潤(rùn)率、稅后利息率和凈財(cái)務(wù)杠桿變動(dòng)對(duì)權(quán)益凈利率變動(dòng)的影響程度)；

(5)分析2007年杠桿貢獻(xiàn)率變動(dòng)的主要原因；

(6)如果2008年凈財(cái)務(wù)杠桿不能提高了，請(qǐng)指出提高杠桿貢獻(xiàn)率和權(quán)益凈利率的有效途徑。

84.資料：

F公司經(jīng)營(yíng)多種產(chǎn)品，最近兩年的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)摘要如下：

要求：進(jìn)行以下計(jì)算、分析和判斷(提示：為了簡(jiǎn)化計(jì)算和分析，計(jì)算各種財(cái)務(wù)比率時(shí)需要的存量指標(biāo)如資產(chǎn)、負(fù)債及股東權(quán)益等，均使用期末數(shù)；一年按360天計(jì)算)。

(1)凈利潤(rùn)變動(dòng)分析：該公司本年凈利潤(rùn)比上年增加了多少？按順序計(jì)算確定股東權(quán)益變動(dòng)和權(quán)益凈利率變動(dòng)對(duì)凈利潤(rùn)的影響數(shù)額(金

額)。

(2)權(quán)益凈利率變動(dòng)分析：確定權(quán)益凈利率變動(dòng)的差額，按順序計(jì)算確定總資產(chǎn)凈利率和權(quán)益乘數(shù)變動(dòng)對(duì)權(quán)益凈利率的影響數(shù)額(百分點(diǎn))。

(3)總資產(chǎn)凈利率變動(dòng)分析：確定總資產(chǎn)凈利率變動(dòng)的差額，按順序計(jì)算確定總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和銷(xiāo)售凈利率變動(dòng)對(duì)總資產(chǎn)凈利率的影響數(shù)額(百分點(diǎn))。

(4)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)變動(dòng)分析：確定總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)變動(dòng)的差額，按順序計(jì)算確定固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)和流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)變動(dòng)對(duì)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)的影響數(shù)額(天數(shù))。

85.(3)本月發(fā)生固定制造費(fèi)用5000元，企業(yè)生產(chǎn)能量為3000小時(shí)，每件產(chǎn)品固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)成本為5.2元。

要求：

(1)根據(jù)【資料1】和【資料2】計(jì)算B中心本月生產(chǎn)的每件產(chǎn)成品的成本(按照變動(dòng)成本法和完全成本法分別計(jì)算)以及單位變動(dòng)成本、邊際貢獻(xiàn)率、變動(dòng)成本率；

(2)按照變動(dòng)成本法和完全成本法分別計(jì)算B中心本月的利潤(rùn)以及盈虧臨界點(diǎn)銷(xiāo)售量(四舍五入保留整數(shù))，并分析利潤(rùn)存在差異的原因；

(3)選項(xiàng)您認(rèn)為比較合理的結(jié)果計(jì)算B中心本月的安全邊際率和銷(xiāo)售利潤(rùn)率，并判斷B中心的安全等級(jí)；

(4)根據(jù)【資料3】計(jì)算C中心本月需要分析的標(biāo)準(zhǔn)成本差異總額，以及固定制造費(fèi)用耗費(fèi)差異、能量差異和效率差異。

參考答案

1.D【答案】D

【解析】總資產(chǎn)凈利率是企業(yè)盈利能力的關(guān)鍵。雖然股東的報(bào)酬由總資產(chǎn)凈利率和財(cái)務(wù)杠桿共同決定，但提高財(cái)務(wù)杠桿會(huì)同時(shí)增加企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，往往并不增加企業(yè)價(jià)值。此外，財(cái)務(wù)杠桿的提高有諸多限制，企業(yè)經(jīng)常處于財(cái)務(wù)杠桿不可能再提高的臨界狀態(tài)。因此，驅(qū)動(dòng)權(quán)益凈利率的基本動(dòng)力是總資產(chǎn)凈利率。

2.C按抵減年初累計(jì)虧損后的本年凈利潤(rùn)計(jì)提法定公積金。只有不存在年初累計(jì)虧損時(shí)，才能按本年稅后利潤(rùn)計(jì)算應(yīng)提取數(shù)，所以選項(xiàng)C的說(shuō)法不正確。

3.A選項(xiàng)A表述錯(cuò)誤，職工薪酬的分配要?jiǎng)澢逵?jì)入產(chǎn)品成本與期間費(fèi)用和不計(jì)入產(chǎn)品成本與期間的職工薪酬的界限；

選項(xiàng)B表述正確，生產(chǎn)車(chē)間直接從事產(chǎn)品生產(chǎn)人員的職工薪酬，列入產(chǎn)品成本的“直接人工費(fèi)”項(xiàng)目；

選項(xiàng)C表述正確，企業(yè)各生產(chǎn)車(chē)間為組織和管理生產(chǎn)所發(fā)生的管理人員的職工薪酬，計(jì)入產(chǎn)品成本的“制造費(fèi)用”項(xiàng)目；

選項(xiàng)D表述正確，企業(yè)行政管理人員的工資和計(jì)提的職工薪酬，作為期間費(fèi)用列入“管理費(fèi)用”科目。

綜上，本題應(yīng)選A。

4.D因?yàn)樵霭l(fā)普通股的每股收益線的斜率低，增發(fā)優(yōu)先股和增發(fā)債券的每股收益線的斜率相同，由于發(fā)行優(yōu)先股與發(fā)行普通股的每股收益無(wú)差別點(diǎn)（180萬(wàn)元）高于發(fā)行長(zhǎng)期債券與發(fā)行普通股的每股收益無(wú)差別點(diǎn)（120萬(wàn)元），可以肯定發(fā)行債券的每股收益線在發(fā)行優(yōu)先股的每股收益線上方，即本題按每股收益判斷債券籌資始終優(yōu)于優(yōu)先股籌資。因此當(dāng)預(yù)期的息稅前利潤(rùn)高于120萬(wàn)元時(shí)，甲公司應(yīng)當(dāng)選擇發(fā)行長(zhǎng)期債券；當(dāng)預(yù)期的息稅前利潤(rùn)低于120萬(wàn)元時(shí)，甲公司應(yīng)當(dāng)選擇發(fā)行股票。

5.C待執(zhí)行合同變成虧損合同時(shí)，無(wú)合同標(biāo)的資產(chǎn)的，虧損合同相關(guān)義務(wù)滿足預(yù)計(jì)負(fù)債確認(rèn)條件時(shí)，應(yīng)當(dāng)確認(rèn)為預(yù)計(jì)負(fù)債。A公司應(yīng)根據(jù)損失200萬(wàn)元與違約金100萬(wàn)元二者較低者，編制會(huì)計(jì)分錄：

借：營(yíng)業(yè)外支出100

貸：預(yù)計(jì)負(fù)債100

6.B盈虧臨界點(diǎn)銷(xiāo)售量＝固定成本÷（單價(jià)－單位變動(dòng)成本）＝固定成本÷單位邊際貢獻(xiàn)，單價(jià)和單位變動(dòng)成本等比例上升的情況下，單位邊際貢獻(xiàn)也等比例上升，那么盈虧臨界點(diǎn)的銷(xiāo)售量將下降。

綜上，本題應(yīng)選B。

7.C資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額／資產(chǎn)總額，權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額／所有者權(quán)益總額，產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額／所有者權(quán)益總額。所以，資產(chǎn)負(fù)債率×權(quán)益乘數(shù)=（負(fù)債總額／資產(chǎn)總額）×（資產(chǎn)總額／所有者權(quán)益總額）=負(fù)債總額／所有者權(quán)益總額=產(chǎn)權(quán)比率。

8.C本題的主要考核點(diǎn)是超額累積利潤(rùn)約束的含義。對(duì)于股份公司而言，由于投資者接受股利繳納的所得稅要高于進(jìn)行股票交易的資本利得所交納的稅金，因此許多公司可以通過(guò)積累利潤(rùn)使股價(jià)上漲方式來(lái)幫助股東避稅。

9.B差異=6300-120×50=300（元），A產(chǎn)品已分配作業(yè)成本=預(yù)算（正常）分配率×實(shí)際耗用的作業(yè)量=50×50=2500（元），A產(chǎn)品應(yīng)分配差異=300×[2500/(120×50)]=125（元）

10.A第一道工序在產(chǎn)品的完工率＝(20×60%)/80＝15%；第二道工序在產(chǎn)品的完工率＝(20＋60×40%)/80＝55%；在產(chǎn)品的約當(dāng)產(chǎn)量＝30×15%＋50×55%＝32(件)。

11.A全面預(yù)算按其涉及的內(nèi)容分為總預(yù)算和專(zhuān)門(mén)預(yù)算?？傤A(yù)算是指損益表預(yù)算和資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)算，它們是各種專(zhuān)門(mén)預(yù)算的綜合，全面預(yù)算按照涉及的業(yè)務(wù)活動(dòng)領(lǐng)域分為銷(xiāo)售預(yù)算．生產(chǎn)預(yù)算和財(cái)務(wù)預(yù)算。

12.B利息=900×8％-900×15％×2％=72-2．7=69．3(萬(wàn)元)，實(shí)際借款額=900×(1-15％)=765(萬(wàn)元)，所以有效年利率=69．3／765=9．06％。

13.CC【解析】在不增發(fā)新股的情況下，可持續(xù)增長(zhǎng)率一股東權(quán)益增長(zhǎng)率，所以，去年的可持續(xù)增長(zhǎng)率=去年的股東權(quán)益增長(zhǎng)率=15%，選項(xiàng)A的說(shuō)法正確；由于在不增發(fā)新股，本年的經(jīng)營(yíng)效率和財(cái)務(wù)政策與去年相同的情況下，本年的可持續(xù)增長(zhǎng)率一本年的銷(xiāo)售增長(zhǎng)率=本年的股東權(quán)益增長(zhǎng)率一去年的可持續(xù)增長(zhǎng)率=15%，所以選項(xiàng)B、D的說(shuō)法正確，選項(xiàng)C的說(shuō)法不正確。

14.B變動(dòng)性制造費(fèi)用的耗費(fèi)差異＝2100×（0.48－0.50）＝－42（元）。

15.B機(jī)器調(diào)試是每批產(chǎn)品生產(chǎn)前都要發(fā)生的，與批次相關(guān)，所以成本分配以產(chǎn)品批次為動(dòng)因。

16.C材料采購(gòu)量=生產(chǎn)需用量+期末存量-期初存量=2500+300—500=2300(千克)}采購(gòu)金額=2300×10=23000(元)

期末應(yīng)付賬款=23000×60％=13800(元)。

17.A

18.A選項(xiàng)C、D錯(cuò)誤，用實(shí)體現(xiàn)金流量模型計(jì)算實(shí)體價(jià)值時(shí)應(yīng)使用加權(quán)平均資本成本作為折現(xiàn)率，用股權(quán)現(xiàn)金流量模型計(jì)算股權(quán)價(jià)值時(shí)才使用股權(quán)資本成本作為折現(xiàn)率；

選項(xiàng)A正確，選項(xiàng)B錯(cuò)誤，如果把第六年看作后續(xù)期第一期，則：

實(shí)體價(jià)值＝70×（P/F，5%，1）＋74.8×（P/F，5%，2）＋79.98×（P/F，15%，3）＋84.18×（P/F，5%，4）＋88.63×（P/F，5%，5）＋[88.63×（1＋4%）/（5%－4%）]×（P/F，5%，5）

如果把第五期看作后續(xù)期第一期，則：

實(shí)體價(jià)值＝70×（P/F，5%，1）＋74.8×（P/F，5%，2）＋79.98×（P/F，5%，3）＋84.18×（P/F，5%，4）＋[88.63/（5%－4%）]×（P/F，5%，4）

綜上，本題應(yīng)選A。

19.C放棄現(xiàn)金折扣成本的大小與折扣百分比、折扣期的同向變動(dòng)；與信用期反向變動(dòng)。

20.A對(duì)于項(xiàng)目壽命期相同原始投資額不同的互斥方案比較，應(yīng)選凈現(xiàn)值大的為優(yōu)。

21.C供應(yīng)商調(diào)價(jià)可能影響材料價(jià)格差異，不會(huì)導(dǎo)致材料數(shù)量變化。

22.A參見(jiàn)教材104頁(yè)。

本題考核的是影響非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的因素，題目難度不大。

23.D滾動(dòng)預(yù)算法又稱(chēng)連續(xù)預(yù)算法或永續(xù)預(yù)算法，是在上期預(yù)算完成的基礎(chǔ)上，調(diào)整和編制下期預(yù)算，并將預(yù)算期間逐期連續(xù)向后滾動(dòng)推移，使預(yù)算期間保持一定的時(shí)期跨度。

綜上，本題應(yīng)選D。

24.A在存貨模式下，假定現(xiàn)金的流出量穩(wěn)定不變；最佳現(xiàn)金持有量的機(jī)會(huì)成本=交易成本，此時(shí)現(xiàn)金管理相關(guān)總成本=2000+2000=4000(元）；有價(jià)證券轉(zhuǎn)換次數(shù)=2000/500=4(次），最佳現(xiàn)金持有量=20/4=5(萬(wàn)元），50000/2×K=2000，解得：K=8%。

25.B由于上年可持續(xù)增長(zhǎng)率為10%，今年滿足可持續(xù)增長(zhǎng)的全部條件，所以，上年的可持續(xù)增長(zhǎng)率=今年的銷(xiāo)售增長(zhǎng)率=今年的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率=留存利潤(rùn)增長(zhǎng)率=10%，因此，今年的留存利潤(rùn)=300×(1+10%)=330(萬(wàn)元)，今年的利潤(rùn)留存率=330／1210×100%=27.27%，股利支付率=1-27.27%=72.73%。

26.B生產(chǎn)能量與實(shí)際產(chǎn)量的標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)之差與固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率的乘積是能量差異，選項(xiàng)B錯(cuò)誤。

27.B經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本增加=30+420—90=360(萬(wàn)元凈經(jīng)營(yíng)長(zhǎng)期資產(chǎn)增加=1000—120=880(萬(wàn)元）；凈投資=360+880=1240(萬(wàn)元）；稅后利潤(rùn)=(3000-100)×(1—30%)=2030(萬(wàn)元）；股權(quán)現(xiàn)金流量=稅后利潤(rùn)一凈投資×(1—負(fù)債率）=2030_1240×(1—40%)=1286(萬(wàn)元）。

28.D非財(cái)務(wù)計(jì)量與嚴(yán)格定量的財(cái)務(wù)計(jì)量指標(biāo)相比，主要的優(yōu)勢(shì)有兩個(gè)：（1)非財(cái)務(wù)計(jì)量可以直接計(jì)量創(chuàng)造財(cái)富活動(dòng)的業(yè)績(jī)；（2)非財(cái)務(wù)計(jì)量可以計(jì)量公司的長(zhǎng)期業(yè)績(jī)。所以選項(xiàng)D的說(shuō)法不正確。

29.B根據(jù)優(yōu)序融資理論的基本觀點(diǎn)，企業(yè)的籌資優(yōu)序模式首選留存收益籌資，然后是債務(wù)籌資，而僅將發(fā)行新股作為最后的選擇。但本題甲公司2011年12月31日才設(shè)立，2012年年底才投產(chǎn)，因而還沒(méi)有內(nèi)部留存收益的存在，所以2012年無(wú)法利用內(nèi)部籌資，因此，退而求其次，只好選負(fù)債。

30.B投資報(bào)酬率是根據(jù)現(xiàn)有的會(huì)計(jì)資料計(jì)算的，比較客觀，可用于部門(mén)之間以及不同行業(yè)之間的比較。投資人非常關(guān)心這個(gè)指標(biāo)，公司總經(jīng)理也十分關(guān)心這個(gè)指標(biāo)，用它來(lái)評(píng)價(jià)每個(gè)部門(mén)的業(yè)績(jī)，促使其提高本部門(mén)的投資報(bào)酬率，有助于提高整個(gè)企業(yè)的投資報(bào)酬率；投資報(bào)酬率可以分解為投資周轉(zhuǎn)率和部門(mén)邊際貢獻(xiàn)率兩者的乘積，并可進(jìn)一步分解為資產(chǎn)的明細(xì)項(xiàng)目和收支的明細(xì)項(xiàng)目，從而對(duì)整個(gè)部門(mén)經(jīng)營(yíng)狀況作出評(píng)價(jià)。該指標(biāo)的不足之處是部門(mén)經(jīng)理會(huì)放棄高于資本成本而低于目前部門(mén)投資報(bào)酬率的機(jī)會(huì)，或者減少現(xiàn)有投資報(bào)酬率較低但高于資本成本的某些資產(chǎn)，使部門(mén)的業(yè)績(jī)獲得較好評(píng)價(jià)，但卻傷害了企業(yè)整體的利益。

31.C固定預(yù)算法，又稱(chēng)靜態(tài)預(yù)算法，是指在編制預(yù)算時(shí)，只根據(jù)預(yù)算期內(nèi)正常、可實(shí)現(xiàn)的某一固定的業(yè)務(wù)量(如生產(chǎn)量、銷(xiāo)售量等)水平作為唯一基礎(chǔ)來(lái)編制預(yù)算的方法。

32.D

33.C營(yíng)運(yùn)資本=流動(dòng)資產(chǎn)一流動(dòng)負(fù)債=總資產(chǎn)一長(zhǎng)期資產(chǎn)一流動(dòng)負(fù)債=(股東權(quán)益+長(zhǎng)期負(fù)債+流動(dòng)負(fù)債）一長(zhǎng)期資產(chǎn)一流動(dòng)負(fù)債=(股東權(quán)益+長(zhǎng)期負(fù)債)一長(zhǎng)期資產(chǎn)=長(zhǎng)期籌資一長(zhǎng)期資產(chǎn)，所以，營(yíng)運(yùn)資本可以理解為長(zhǎng)期籌資來(lái)源用于流動(dòng)資產(chǎn)的部分，即長(zhǎng)期籌資凈值，因此，選項(xiàng)A選項(xiàng)和選項(xiàng)B的說(shuō)法正確，選項(xiàng)C的說(shuō)法不正確。根據(jù)經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資的定義可知，選項(xiàng)D的說(shuō)法正確。

34.D對(duì)于股票上市企業(yè)，雖可通過(guò)股票價(jià)格的變動(dòng)揭示企業(yè)價(jià)值，但是股價(jià)是受多種因素影響的結(jié)果，特別在即期市場(chǎng)上的股價(jià)不一定能夠直接揭示企業(yè)的獲利能力，只有長(zhǎng)期趨勢(shì)才能做到這一點(diǎn)。

35.C由于不存在變動(dòng)收益證券，因此選項(xiàng)A不是答案。固定收益證券的收益與發(fā)行人的財(cái)務(wù)狀況相關(guān)程度低，除非發(fā)行人破產(chǎn)或違約，證券持有人將按規(guī)定數(shù)額取得收益，因此選項(xiàng)B不是答案。由于衍生品的價(jià)值依賴于其他證券，因此選項(xiàng)D不是答案。權(quán)益證券的收益與發(fā)行人的財(cái)務(wù)狀況相關(guān)程度高，其持有人非常關(guān)心公司的經(jīng)營(yíng)狀況，因此選項(xiàng)C是答案。

36.C剩余收益=部門(mén)邊際貢獻(xiàn)=部門(mén)資產(chǎn)×資本成本，其優(yōu)點(diǎn)是：可以使業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)與企業(yè)的目標(biāo)協(xié)調(diào)=致，引導(dǎo)部門(mén)經(jīng)理采納高于企業(yè)資本成本的決策；采用剩余收益指標(biāo)還有一個(gè)好處，就是允許使用不同的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整資本成本。

37.A節(jié)稅是長(zhǎng)期租賃存在的重要原因，如果沒(méi)有所得稅制度，長(zhǎng)期租賃可能無(wú)法存在。在一定程度上說(shuō)，租賃是所得稅制度的產(chǎn)物。所得稅制度對(duì)于融資租賃的促進(jìn)，主要表現(xiàn)在允許一部分融資租賃的租賃費(fèi)稅前扣除。所得稅制度的調(diào)整，往往會(huì)促進(jìn)或抑制某些租賃業(yè)務(wù)的發(fā)展。

綜上，本題應(yīng)選A。

選項(xiàng)B是短期租賃存在的主要原因。

38.Cσjk=rjkσjσk；由公式可看出若兩個(gè)投資項(xiàng)目的協(xié)方差小于零，則它們的相關(guān)系數(shù)也會(huì)小于零。

39.C股票股利會(huì)改變股東權(quán)益結(jié)構(gòu)，但股票分割不影響股東權(quán)益的結(jié)構(gòu)，選項(xiàng)A錯(cuò)誤：股票分割與發(fā)放股票股利不會(huì)影響股東權(quán)益總額，選項(xiàng)B錯(cuò)誤；股票分割會(huì)降低股票每股面值，但股票股利的發(fā)放不影響股票面值，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。

40.A解析：設(shè)備C的入賬價(jià)值

=[7524×2880/(1016+1728+2880+1296)]

=2736(萬(wàn)元)

替換前的賬面價(jià)值

=2736-2736/20×3/12-2736/20×3-2736/20×3/12

=2736-478.8=2257.2(萬(wàn)元)

加：更新改造時(shí)發(fā)生的支出2000萬(wàn)元

減：替換零部件的賬面價(jià)值

=1641.6-478.8×1641.6/2736

=1354.31(萬(wàn)元)

更新后的賬面價(jià)值

=2257.2+2000-1354.32=2902.88(萬(wàn)元)

41.BD發(fā)放股票股利可以導(dǎo)致普通股股數(shù)增加，股票總市場(chǎng)價(jià)值不變，所以，選項(xiàng)A的說(shuō)法不正確；發(fā)放股票股利后的原股東所持股票的市場(chǎng)價(jià)值=發(fā)放股票股利后原股東的持股比例×發(fā)放股票股利后的盈利總額×發(fā)放股票股利后的市盈率，由于發(fā)放股票股利不影響股東的持股比例以及盈利總額（指上年的），所以，選項(xiàng)B的說(shuō)法正確；發(fā)放股票股利會(huì)影響未分配利潤(rùn)和股本，而進(jìn)行股票分割并不影響這些項(xiàng)目，所以選項(xiàng)C的說(shuō)法不正確；對(duì)股東來(lái)講，股票回購(gòu)后股東得到的資本利得需繳納資本利得稅，發(fā)放現(xiàn)金股利后股東則需繳納股息稅，所以，選項(xiàng)D的說(shuō)法正確。

42.ABCD產(chǎn)品成本預(yù)算是銷(xiāo)售預(yù)算、生產(chǎn)預(yù)算、直接材料預(yù)算、直接人工預(yù)算、制造費(fèi)用預(yù)算的匯總，其主要內(nèi)容是產(chǎn)品的單位成本和總成本。單位產(chǎn)品成本的有關(guān)數(shù)據(jù)，來(lái)自直接材料預(yù)算、直接人工預(yù)算和制造費(fèi)用預(yù)算。

43.ACD選項(xiàng)A說(shuō)法正確，如果在第30天付款，放棄現(xiàn)金折扣成本＝現(xiàn)金折扣百分比/（1－現(xiàn)金折扣百分比）×360/（信用期－折扣期）＝2％/（1－2％）×360/（30－10）＝36.73％；

選項(xiàng)B說(shuō)法錯(cuò)誤，選項(xiàng)C說(shuō)法正確，在10天內(nèi)付款，可以享受現(xiàn)金折扣，支付的款項(xiàng)＝400×（1－2%）＝392（萬(wàn)元）；

選項(xiàng)D的說(shuō)法正確，如果在10天后付款，不能享受現(xiàn)金折扣，所以需要支付的款項(xiàng)就是400萬(wàn)元。

綜上，本題應(yīng)選ACD。

44.AC選項(xiàng)B，企業(yè)在季節(jié)性低谷時(shí)沒(méi)有臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)，可能采用的是配合型籌資政策或保守型籌資政策；選項(xiàng)D，配合型的籌資政策的特點(diǎn)是：與其他籌資政策相比，保守型籌資政策下短期金融負(fù)債占企業(yè)全部資金來(lái)源的比例最小，即易變現(xiàn)率最大。

45.CD本題的主要考核點(diǎn)是資產(chǎn)負(fù)債表“應(yīng)付賬款”項(xiàng)目金額和材料采購(gòu)現(xiàn)金流出的確定。2008年3月31日資產(chǎn)負(fù)債表“應(yīng)付賬款”項(xiàng)目金額=400×80%×40%=128(萬(wàn)元)2008年3月的采購(gòu)現(xiàn)金流出=300×80%×40%+400×80%×60%=288(萬(wàn)元)。

46.ABC基本標(biāo)準(zhǔn)成本是指一經(jīng)制定，只要生產(chǎn)的基本條件無(wú)重大變化，就不予變動(dòng)的一種標(biāo)準(zhǔn)成本。所謂生產(chǎn)的基本條件的重大變化是指產(chǎn)品的物理結(jié)構(gòu)變化、重要原材料和勞動(dòng)力價(jià)格的重要變化、生產(chǎn)技術(shù)和工藝的根本變化等。只有在這些條件發(fā)生變化時(shí)，基本標(biāo)準(zhǔn)成本才需要修訂，由于市場(chǎng)供求變化導(dǎo)致的售價(jià)變化和生產(chǎn)能力利用程度變化，不屬于生產(chǎn)的基本條件變化，因此也就不需要修訂基本標(biāo)準(zhǔn)成本，故選項(xiàng)D不正確。

47.ABCD如何設(shè)立責(zé)任中心，設(shè)立多少責(zé)任中心，取決于企業(yè)內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)、職能分工、業(yè)務(wù)控制和業(yè)績(jī)考核等具體情況。設(shè)立責(zé)任中心并非限于成本、費(fèi)用、收入、利潤(rùn)、資產(chǎn)、投資、籌資的規(guī)模，而是依據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)生與否及是否能分清責(zé)任。

48.AD標(biāo)準(zhǔn)成本中心的基本特點(diǎn)：產(chǎn)出能夠計(jì)量；投入產(chǎn)出之間存在函數(shù)關(guān)系。總體來(lái)看，作為標(biāo)準(zhǔn)成本中心，就是能夠?qū)ζ渲贫?biāo)準(zhǔn)成本。典型的標(biāo)準(zhǔn)成本中心有制造業(yè)工廠、車(chē)間、工段、班組等。另外，銀行業(yè)、醫(yī)院和快餐業(yè)也可以建立標(biāo)準(zhǔn)成本中心。

49.ABD在其他因素一定的情況下，產(chǎn)銷(xiāo)量越小，成本越大，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)越大，反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)也越大，當(dāng)固定成本趨近于0時(shí)，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)趨近于1。

50.ABCD選項(xiàng)A說(shuō)法正確，剩余股利政策就是在公司有著良好的投資機(jī)會(huì)時(shí)，根據(jù)一定的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)（最佳資本結(jié)構(gòu)），測(cè)算出投資所需的權(quán)益資本，先從盈余當(dāng)中留用，然后將剩余的盈余作為股利予以分配，股利分配額＝凈利潤(rùn)－新增投資需要的權(quán)益資金，結(jié)果為正數(shù)表示發(fā)放的現(xiàn)金股利額，結(jié)果為負(fù)數(shù)表明需要從外部籌集的權(quán)益資金；

選項(xiàng)B說(shuō)法正確，固定股利政策是將每年發(fā)放的股利固定在某一相對(duì)穩(wěn)定的水平上并在較長(zhǎng)的時(shí)期內(nèi)不變；

選項(xiàng)C說(shuō)法正確，固定股利支付率政策，是公司確定一個(gè)股利占盈余的比率，長(zhǎng)期按此比率支付股利的政策；

選項(xiàng)D說(shuō)法正確，低正常股利加額外股利政策，是公司一般情況下每年只支付固定的、數(shù)額較低的股利，在盈余多的年份，再根據(jù)實(shí)際情況向股東發(fā)放額外股利。

綜上，本題應(yīng)選ABCD。

51.AC解析：有價(jià)值的創(chuàng)意原則主要應(yīng)用于直接投資項(xiàng)目,還應(yīng)用于經(jīng)營(yíng)和銷(xiāo)售活動(dòng)。

52.ABCD在進(jìn)行長(zhǎng)期計(jì)劃時(shí)，管理者一般需要編制預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表，并在四個(gè)方面使用：①通過(guò)預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表，可以評(píng)價(jià)企業(yè)預(yù)期經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)是否與企業(yè)總目標(biāo)一致以及是否達(dá)到了股東的期望水平；②預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表可以預(yù)測(cè)擬進(jìn)行的經(jīng)營(yíng)變革將產(chǎn)生的影響；③管理者利用財(cái)務(wù)報(bào)表預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)的融資需求；④預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表被用來(lái)預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)現(xiàn)金流。

53.BCD轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策包括：向?qū)I(yè)性保險(xiǎn)公司投保；采取合資、聯(lián)營(yíng)、增發(fā)新股、發(fā)行債券、聯(lián)合開(kāi)發(fā)等措施實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)；通過(guò)技術(shù)轉(zhuǎn)讓、特許經(jīng)營(yíng)、戰(zhàn)略聯(lián)盟、租賃經(jīng)營(yíng)和業(yè)務(wù)外包等實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移。進(jìn)行準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)是減少風(fēng)險(xiǎn)的方法。

54.ABC營(yíng)運(yùn)資本是絕對(duì)數(shù)，不便于不同企業(yè)之間比較。因此，在實(shí)務(wù)中很少直接使用營(yíng)運(yùn)資本作為償債能力指標(biāo)，營(yíng)運(yùn)資本的合理性主要通過(guò)短期債務(wù)的存量比率評(píng)價(jià)。由此可知，選項(xiàng)A的說(shuō)法正確。流動(dòng)比率有某些局限性，所以，只是對(duì)短期償債能力的粗略估計(jì)。由此可知，選項(xiàng)B的說(shuō)法正確。不同行業(yè)的速動(dòng)比率有很大差別，采用大量現(xiàn)金銷(xiāo)售的商店，應(yīng)收賬款很少，所以，速動(dòng)比率大大低于1很正常，由此可知，選項(xiàng)C的說(shuō)法正確。準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的非流動(dòng)資產(chǎn)屬于影響短期償債能力的表外(不是表內(nèi))因素。由此可知，選項(xiàng)D的說(shuō)法不正確。

55.ABCD最終增加顧客價(jià)值的作業(yè)是增值作業(yè)；否則就是非增值作業(yè)。一般而言，在一個(gè)制造企業(yè)中，非增值作業(yè)有：等待作業(yè)、材料或者在產(chǎn)品堆積作業(yè)、產(chǎn)品或者在產(chǎn)品在企業(yè)內(nèi)部迂回運(yùn)送作業(yè)、廢品清理作業(yè)、次品處理作業(yè)、返工作業(yè)、無(wú)效率重復(fù)某工序作業(yè)、由于訂單信息不準(zhǔn)確造成沒(méi)有準(zhǔn)確送達(dá)需要再次送達(dá)的無(wú)效率作業(yè)等。

56.AB凈現(xiàn)值法的優(yōu)點(diǎn)：具有普遍的實(shí)用性，便于互斥方案的比較。缺點(diǎn)：(1)確定貼現(xiàn)率比較困難；(2)不便于獨(dú)立方案之間的比較；(3)不能反映出方案本身的報(bào)酬率。

57.ACD選項(xiàng)A、C、D正確。事業(yè)部制組織結(jié)構(gòu)是一種分權(quán)的組織結(jié)構(gòu)，其管理原則為集中決策、分散經(jīng)營(yíng)、協(xié)調(diào)控制。

58.BC解析：本題的主要考核點(diǎn)是風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量。

貝他值測(cè)度系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，而標(biāo)準(zhǔn)差或變化系數(shù)測(cè)度總風(fēng)險(xiǎn)。因此，由于股票A的貝他系數(shù)小于股票B的貝他系數(shù)，所以，股票A的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)比股票B的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)小。又由于股票A的報(bào)酬率的預(yù)期值與股票B的報(bào)酬率的預(yù)期值不相等，所以，不能直接根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)差來(lái)判斷總風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)根據(jù)變化系數(shù)來(lái)測(cè)度總風(fēng)險(xiǎn)，股票A的變化系數(shù)＝25%/10%＝2.5，股票B的變化系數(shù)＝15%/12%＝1.25，股票A的變化系數(shù)大于股票B的變化系數(shù)，所以，股票A的總風(fēng)險(xiǎn)比股票B的總風(fēng)險(xiǎn)大。

59.ABD銷(xiāo)售息稅前利潤(rùn)率=安全邊際率×邊際貢獻(xiàn)率，所以選項(xiàng)A、B的措施可以提高銷(xiāo)售息稅前利潤(rùn)率；降低盈虧臨界點(diǎn)作業(yè)率和變動(dòng)成本率可以提高安全邊際率和邊際貢獻(xiàn)率，所以選項(xiàng)C、D的措施也可以提高銷(xiāo)售息稅前利潤(rùn)率。

60.AD成本動(dòng)因也稱(chēng)成本驅(qū)動(dòng)因素，是指引起相關(guān)成本對(duì)象的總成本發(fā)生變動(dòng)的因素。成本動(dòng)因分為兩種：(1)資源動(dòng)因，即引起作業(yè)成本變動(dòng)的因素；(2)作業(yè)動(dòng)因，即引起產(chǎn)品成本變動(dòng)的因素。運(yùn)用資源動(dòng)因可以將資源成本分配給各有關(guān)作業(yè)，運(yùn)用作業(yè)動(dòng)因可以將作業(yè)成本分配到各產(chǎn)品。

61.BC選項(xiàng)A錯(cuò)誤，如果到期一次還本付息（單利計(jì)息），則到期日現(xiàn)金流＝債券面值＋到期收到的利息＝1500＋1500×8％×4＝1980（元），由于是按年復(fù)利折現(xiàn)，債券價(jià)值＝1980×（P/F，12％，4）；

選項(xiàng)B正確，如果每年付息一次，則債券價(jià)值＝1500×8%×（P/A，12％，4）＋1500×（P/F，12％，4）；

選項(xiàng)C正確，選項(xiàng)D錯(cuò)誤，如果每年付息兩次，則債券價(jià)值＝1500×8%÷2×（P/A，6％，8）＋1500×（P/F，6％，8）。

綜上，本題應(yīng)選BC。

62.BD凈收益理論認(rèn)為負(fù)債程度越高，加權(quán)平均資金成本就越低，當(dāng)負(fù)債比率達(dá)到100%時(shí)，企業(yè)價(jià)值達(dá)到最大，企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)最優(yōu)；修正的MM理論認(rèn)為由于存在稅額庇護(hù)利益，企業(yè)價(jià)值會(huì)隨著負(fù)債程度的提高而增加，于是負(fù)債越多，企業(yè)價(jià)值越大。

63.ABC選項(xiàng)A、B不包括，轉(zhuǎn)換和轉(zhuǎn)期屬于滯后償還的兩種形式；

選項(xiàng)C不包括，贖回屬于提前償還的一種形式；

選項(xiàng)D包括，債券的到期償還包括分批償還和一次償還兩種。

綜上，本題應(yīng)選ABC。

64.CD選項(xiàng)A、B不符合題意，在產(chǎn)品是否應(yīng)進(jìn)一步加工的決策中，進(jìn)一步深加工前的半成品所發(fā)生的成本包括變動(dòng)成本和固定成本，都是無(wú)關(guān)的沉沒(méi)成本。無(wú)論是否深加工，這些成本都已經(jīng)發(fā)生不能改變；

選項(xiàng)C、D符合題意，進(jìn)一步深加工所需要的追加成本和專(zhuān)屬固定成本屬于相關(guān)成本，這些成本會(huì)隨著進(jìn)一步的加工而發(fā)生。

綜上，本題應(yīng)選CD。

65.BCD解析：調(diào)整現(xiàn)金流量法去掉了全部風(fēng)險(xiǎn)，既有特殊風(fēng)險(xiǎn)也有系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。所以，選項(xiàng)A的說(shuō)法不正確；調(diào)整現(xiàn)金流量法中，折現(xiàn)率是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率，現(xiàn)金流量是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)金流量，通過(guò)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率對(duì)時(shí)間價(jià)值調(diào)整，通過(guò)調(diào)整現(xiàn)金流量對(duì)風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值進(jìn)行調(diào)整，因此，調(diào)整現(xiàn)金流量法對(duì)時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值分別進(jìn)行調(diào)整，選項(xiàng)B的說(shuō)法正確；在風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整折現(xiàn)率法中，折現(xiàn)系數(shù)=1/(1+風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整折現(xiàn)率)t，由于折現(xiàn)率是“風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整折現(xiàn)率”，因此，考慮了風(fēng)險(xiǎn)因素。又由于折現(xiàn)系數(shù)中包括期限“t”，所以，風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整折現(xiàn)率法用單一的折現(xiàn)率同時(shí)完成對(duì)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整和時(shí)間調(diào)整。選項(xiàng)C的說(shuō)法正確；風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整折現(xiàn)率法用單一的折現(xiàn)率同時(shí)完成風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整和時(shí)間調(diào)整。因此，意味著風(fēng)險(xiǎn)隨時(shí)間推移而加大，可能與事實(shí)不符，夸大遠(yuǎn)期現(xiàn)金流量的風(fēng)險(xiǎn)。所以，選項(xiàng)D的說(shuō)法正確。

66.ABD期初存貨為0，則本期利潤(rùn)不會(huì)受上期存貨所包含固定制造費(fèi)用水平的影響，當(dāng)產(chǎn)量=銷(xiāo)量，二者所確定的稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)相等；產(chǎn)量>銷(xiāo)量，完全成本法下稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)較高；產(chǎn)量<銷(xiāo)量；變動(dòng)成本法下稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)較高。

67.CD解析：選項(xiàng)A，B是自利行為原則的應(yīng)用領(lǐng)域。凈增效益原則的應(yīng)用領(lǐng)域之一是差額分析法,也就是在分析投資方案時(shí)只分析他們有區(qū)別的部分,而省略其相同的部分;另一個(gè)應(yīng)用是沉沒(méi)成本概念,沉沒(méi)成本與將要采納的決策無(wú)關(guān),因此在分析決策方案時(shí)應(yīng)將其排除。

68.ACD在股東投資資本不變的情況下，股價(jià)的升降，反映了股東財(cái)富的增加或減損。值得注意的是，企業(yè)與股東之間的交易也會(huì)影響股價(jià)，但并不影響股東財(cái)富。比如，分配股利時(shí)股價(jià)下跌，回購(gòu)股票時(shí)股價(jià)上升等。

69.AB選項(xiàng)A、B符合題意，利潤(rùn)最大化觀點(diǎn)的局限性包括：(1)沒(méi)有考慮利潤(rùn)的取得時(shí)間；(2)沒(méi)有考慮所獲利潤(rùn)與投入資本數(shù)額的關(guān)系；(3)沒(méi)有考慮獲取的利潤(rùn)和所承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系。每股收益最大化觀點(diǎn)的局限性包括：(1)沒(méi)有考慮每股收益取得的時(shí)間；(2)沒(méi)有考慮每股收益的風(fēng)險(xiǎn)。

70.AB上市公司公開(kāi)發(fā)行優(yōu)先股應(yīng)當(dāng)在公司章程中規(guī)定的事項(xiàng)包括：采取固定股息率（選項(xiàng)A）；在有可分配稅后利潤(rùn)的情況下必須向優(yōu)先股股東分配股息（選項(xiàng)B）；未向優(yōu)先股股東足額派發(fā)股息的差額部分應(yīng)當(dāng)累積到下一個(gè)會(huì)計(jì)年度；優(yōu)先股股東按照約定的股息率分配股息后，不再同普通股股東一起參加剩余利潤(rùn)分配。

綜上，本題應(yīng)選AB。

71.[解析]（1）確定最佳資本結(jié)構(gòu)

債券票面利率＝稅后資本成本/（1－25％）

債券市場(chǎng)價(jià)值為200萬(wàn)元時(shí)，債券票面利率＝3.75％/（1－25％）＝5％

債券市場(chǎng)價(jià)值為400萬(wàn)元時(shí)，債券票面利率＝4.5/（1－25％）＝6％

當(dāng)債券的市場(chǎng)價(jià)值為200萬(wàn)元時(shí)：

年利息＝200×5％＝10（萬(wàn)元）

股票的市場(chǎng)價(jià)值＝（500－10）×（1－25％）/15％＝2450（萬(wàn)元）

公司的市場(chǎng)價(jià)值＝200＋2450＝2650（萬(wàn)元）

當(dāng)債券的市場(chǎng)價(jià)值為400萬(wàn)元時(shí)：

年利息＝400×6％＝24（萬(wàn)元）

股票的市場(chǎng)價(jià)值＝（500－24）×（1－25％）/16％＝2231（萬(wàn)元）

公司的市場(chǎng)價(jià)值＝400＋2231＝2631（萬(wàn)元）

通過(guò)計(jì)算可知，債務(wù)為200萬(wàn)元時(shí)的公司市場(chǎng)價(jià)值最大，此時(shí)的資本結(jié)構(gòu)為最佳資本結(jié)構(gòu)，則：

加權(quán)平均資本成本＝200/2650×3.75％＋2450/2650×15％＝14.15％

（2）2011年需要增加的權(quán)益資金為600×2450/2650＝554.72（萬(wàn)元）

2010年的凈利潤(rùn)＝（500－10）×（1－25％）＝367.5（萬(wàn)元）

由此可知，即使367.5萬(wàn)元全部留存，也不能滿足投資的需要，所以，2010年度不能分配股利。

（3）新發(fā)行的普通股的資本成本＝1.5/[10×（1－5％）]＋4％＝19.79％

72.(1)預(yù)測(cè)期各年每股股權(quán)現(xiàn)金流量見(jiàn)下表：各年的折現(xiàn)率=3％+1．5×6％=12％預(yù)測(cè)期每股股權(quán)現(xiàn)金流量現(xiàn)值=7．2×(P／F，12％，1)+5．28×(P／F，12％，2)+5．81×(P／F，12％，3)+6．4×(P／F，12％，4)+7．04×(P／F，12％，5)=22．8354(元)后續(xù)期每股現(xiàn)金流量現(xiàn)值=7．O4×(1+5％)／(12％一5％)×(P／F，12％，5)=7．o4×(1+5％)／(12％一5％)×0．5674=59．9174(元)每股價(jià)值=22．8354+59．9174=82．75(元)(2)因?yàn)槊抗蓛r(jià)值(82．75元)高于市場(chǎng)價(jià)格(50元)，因此該公司股票被市場(chǎng)低估了。

73.不改變信用政策的應(yīng)收賬款應(yīng)計(jì)利息

=(5×120)/360×24×(72/120)×10%+(2×200)/360×24×(140/200)×10%

=4.267(萬(wàn)元)

改變信用政策后的應(yīng)收賬款應(yīng)計(jì)利息：

甲產(chǎn)品銷(xiāo)售額占總銷(xiāo)售額的比重=5×120/(5×120+2×200)=60%

乙產(chǎn)品銷(xiāo)售額占總銷(xiāo)售額的比重=1-60%=40%

應(yīng)收賬款應(yīng)計(jì)利息

=(1500×60%)/360×40×(72/120)×10%+(1500×40%)/360×40×(140/200)×10%

=10．667(萬(wàn)元)

信用成苯后收益變動(dòng)額：

不改變信用政策的銷(xiāo)售額=5×120+2×200=1000(萬(wàn)元)

改變信甩政策增加的收入=1500一1000=500(萬(wàn)元)

收入增長(zhǎng)率=(1500-1000)/1000×100%=50%

增加的變動(dòng)成本=(5×72+2×1.40)×50%=320(萬(wàn)元)

增加的現(xiàn)金折扣=l500×70%×5%-l000×60%×2%=40.5(萬(wàn)元)

增加的應(yīng)收賬款應(yīng)計(jì)利息=10.667-4.267=6．4(萬(wàn)元)

增加的收賬費(fèi)用=l500×15%×l0%-5=17.5(萬(wàn)元)

增加的應(yīng)付賬款應(yīng)計(jì)利息=100×10%=10(萬(wàn)元)

增加的壞賬損失=25-10=15(萬(wàn)元)

增加的收益額=500-320-40.5-6.4-17.5+10-15=110.6(萬(wàn)元)

由于信用政策改變后增加的收益額大于零，所以，公司應(yīng)該改變信用政策。

74.（1）每年年末支付租金=P×[1/（P/A，16%，8）]

=320000×[1/（P/A，16%，8）]

=320000×[1/4.3436]=73671.61（元）

（2）每年年初支付租金=P×[1/（P/A，i，n－1）+1]

=320000×[1/(P/A，16%，8－1)+1]

=320000×[1/(4.0386+1)]=63509.71（元）

75.(1)按消耗量比例在A、B產(chǎn)品之間分配費(fèi)用：

①直接材料費(fèi)分配。

分配率＝9000/(2600＋1000)＝2．5

A產(chǎn)品應(yīng)分配材料費(fèi)＝2600×2．5＝6500(元)

B產(chǎn)品應(yīng)分配材料費(fèi)＝1000×2．5＝2500(元)

②直接人工分配。

分配率＝5460/(770＋630)＝3．9

A產(chǎn)品應(yīng)分配直接人工＝770×3．9＝3003(元)

B產(chǎn)品應(yīng)分配直接人工＝630×3．9＝2457(元)

③制造費(fèi)用匯集分配。

本期發(fā)生額＝1760＋800＋940＝3500(元)

分配率＝3500/(770＋630)＝2．5

A產(chǎn)品分配制造費(fèi)用＝770×2．5＝1925(元)

B產(chǎn)品分配制造費(fèi)用＝630×2．5＝1575(元)

(2)按約當(dāng)產(chǎn)量比例法計(jì)算A產(chǎn)品完工成本、期末在產(chǎn)品成本：計(jì)算A產(chǎn)品在產(chǎn)品的完工程度：

第一工序＝3×50%/10＝15%

第二工序＝(3＋2×50%)/10＝40%

第三工序＝(3＋2＋5×50%)/10＝75%

在產(chǎn)品約當(dāng)產(chǎn)量＝60×15%＋40×40%＋100×75%＝100(件)

①計(jì)算直接材料費(fèi)。

單位成本＝(1740＋6500)/(600＋200)＝10．3(元/件)

產(chǎn)成品負(fù)擔(dān)材料費(fèi)＝600×10．3＝6180(元)

在產(chǎn)品負(fù)擔(dān)材料費(fèi)＝200×10．3＝2060(元)

②計(jì)算直接人工費(fèi)。

單位成本＝(840＋3003)/(600＋100)＝5．49(元/件)

產(chǎn)成品負(fù)擔(dān)直接人工費(fèi)＝600×5．49＝3294(元)

在產(chǎn)品負(fù)擔(dān)直接人工費(fèi)＝100×5．49＝549(元)

③計(jì)算制造費(fèi)用。

單位成本＝(1155＋1925)/(600＋100)＝4．4(元/件)

產(chǎn)成品負(fù)擔(dān)制造費(fèi)用＝600×4．4＝2640(元)

在產(chǎn)品負(fù)擔(dān)制造費(fèi)用＝100×4．4＝440(元)

④計(jì)算A完工產(chǎn)品成本、期末在產(chǎn)品成本。

完工總成本＝6180＋3294＋2640＝12114(元)

單位成本＝10．3＋5．49＋4．4＝20．19(元/件)

期末在產(chǎn)品成本＝2060＋549＋440＝3049(元)

(3)編制完工產(chǎn)品入庫(kù)的會(huì)計(jì)分錄如下：

借：產(chǎn)成品——A產(chǎn)品12114

——B產(chǎn)品11000

貸：生產(chǎn)成本——基本生產(chǎn)成本——A產(chǎn)品12114

——B產(chǎn)品11000

76.

77.(1)A部門(mén)投資報(bào)酬率＝部門(mén)稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)/部門(mén)

平均經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)＝108000/900000×100%＝12%

B部門(mén)投資報(bào)酬率＝90000/600000×100%＝15%

(2)接受投資后B部門(mén)的投資報(bào)酬率＝(90000＋13000)/(600000＋100000)×100%＝14．71%

由于接受該投資項(xiàng)目，B部門(mén)投資報(bào)酬率下降，B部門(mén)經(jīng)理不會(huì)接受該項(xiàng)目。該項(xiàng)目投資報(bào)酬率高于公司要求的報(bào)酬率，因此該項(xiàng)投資對(duì)公司有利。

(3)放棄后B部門(mén)的投資報(bào)酬率＝(90000