期貨投資基礎知識講解

——旺牛風控部背離團隊王林

課程大綱前言詞匯解釋一、期貨的定義、分類及與股票的區(qū)別二、期貨交易中常見的技術指標的具體解釋總結(jié)前言本課件主要為對期貨交易有興趣的人士提供基礎知識培訓及講解，其中的相關知識為本人日常交易中的個人總結(jié)及片面見解，言俗詞簡、論無體例，煩請諒解。本課件著重針對常用的K線圖形、MACD技術指標，MA均線組合進行簡單講解，會略微提及他們之間的相關聯(lián)系及簡單實用方法。詞匯多空：多是看漲，是買入的意思?？帐强吹琴u出的意思。做多是買入建倉，準備賺取上漲差價。做空是賣出建倉，準備賺取下跌差價。在日常交易中需要區(qū)分多空本身所代表的買入、賣出意義及進行多空操作時買入多單、賣出多單、買入空單、賣出空單中的相同詞匯的含義。均線：泛指移動平均線（MA）。什么是期貨在日常的交易中，我們最常選擇操作的品種為黃金、原油、白銀、香港恒生指數(shù)，滬深三百以及美日匯率、歐美匯率等都屬于期貨，那么什么是期貨，期貨與現(xiàn)貨的區(qū)別有哪些？期貨市場最早出現(xiàn)在歐洲。早在古希臘和古羅馬時期，就出現(xiàn)過中央交易場所、大宗易貨交易，以及帶有期貨貿(mào)易性質(zhì)的交易活動。最初的期貨交易是從現(xiàn)貨遠期交易發(fā)展而來。第一家現(xiàn)代意義的期貨交易所1848年成立于美國芝加哥，該所在1865年確立了標準合約的模式。20世紀90年代，我國的現(xiàn)代期貨交易所應運而生。我國有上海期貨交易所、大連商品交易所、鄭州商品交易所和中國金融期貨交易所四家期貨交易所。期貨與現(xiàn)貨完全不同，現(xiàn)貨是實實在在可以交易的貨（商品），期貨主要不是貨，而是以某種大宗產(chǎn)品為標的標準化可交易合約。因此，這個標的物可以是某種商品（例如黃金、原油、農(nóng)產(chǎn)品），也可以是金融工具。交收期貨的日子可以是一星期之后、一個月之、三個月之后、甚至一年之后。買賣期貨的合同或協(xié)議叫做期貨合約。買賣期貨的場所叫做期貨市場。投資者可以對期貨進行投資或投機。期貨的常見類別期貨按交易標的可區(qū)分為商品期貨和金融期貨。商品期貨又分工業(yè)品【可細分為金屬商品（貴金屬與非貴金屬商品）、能源商品】、農(nóng)產(chǎn)品、其他商品等。金融期貨主要是傳統(tǒng)的金融商品（工具）如股指、利率、匯率等，各類期貨交易包括期權交易等。商品期貨可按標的物大致分為三類：農(nóng)產(chǎn)品期貨：如大豆、豆油、豆粕、秈稻、小麥、玉米、棉花、白糖、咖啡、豬腩、菜籽油、棕櫚油。金屬期貨：如銅、鋁、錫、鉛、鋅、鎳、黃金、白銀、螺紋鋼、線材。能源期貨：如原油（塑料、PTA、PVC）、汽油（甲醇）、燃料油。新興品種包括氣溫、二氧化碳排放配額、天然橡膠。股指期貨，全稱是股票價格指數(shù)期貨，也可稱為股價指數(shù)期貨、期指，是指以股價指數(shù)為標的物的標準化期貨合約，國內(nèi)常見的股指期貨有香港恒生股指期貨及滬深300股指期貨。外匯期貨又稱為貨幣期貨，是一種在最終交易日按照當時的匯率將一種貨幣兌換成另外一種貨幣的期貨合約。是指以匯率為標的物的期貨合約，常見的品種有美日匯率期貨、歐美匯率期貨、鎊美匯率期貨等。期貨交易中的手續(xù)費及保證金期貨手續(xù)費：相當于股票中的傭金。對股票來說，炒股的費用包括印花稅、傭金、過戶費及其他費用。相對來說，從事期貨交易的費用就只有手續(xù)費。期貨手續(xù)費是指期貨交易者買賣期貨成交后按成交合約總價值的一定比例所支付的費用，基于不同的期貨平臺手續(xù)的收取比例會有一定的。初始保證金是交易者新開倉時所需交納的資金。它是根據(jù)交易額和保證金比率確定的，即初始保證金=交易金額×保證金比率。交易者在持倉過程中，會因市場行情的不斷變化而產(chǎn)生浮動盈虧（結(jié)算價與成交價之差），因而保證金賬戶中實際可用來彌補虧損和提供擔保的資金就隨時發(fā)生增減。浮動盈利將增加保證金賬戶余額，浮動虧損將減少保證金賬戶余額。保證金賬戶中必須維持的最低余額叫維持保證金，維持保證金：結(jié)算價×持倉量×保證金比率k（k為常數(shù)，稱維持保證金比率，在我國通常為0.75）。追加保證金，當保證金賬面余額低于維持保證金時，交易者必須在規(guī)定時間內(nèi)補充保證金，使保證金賬戶的余額＞結(jié)算價x持倉量x保證金比率，否則在下一交易日，交易所或代理機構(gòu)有權實施強行平倉。這部分需要新補充的保證金就稱追加保證金。期貨與股票的區(qū)別

股指期貨交易由于具有T+0以及保證金杠桿交易的特點，所以比普通股票交易更具有風險，建議新手在專業(yè)的分析師指導下進行交易方能有理想的投資回報。較為顯著的區(qū)別有以下幾點：（1）期貨合約有到期日，不能無限期持有股票買入后可以一直持有，正常情況下股票數(shù)量不會減少。但股指期貨都有固定的到期日，到期就要進行平倉或者交割。因此交易股指期貨不能象買賣股票一樣，交易后就不管了，必須注意合約到期日，以決定是平倉，還是等待合約到期進行現(xiàn)金結(jié)算交割。（2）期貨合約可以賣空股指期貨合約可以十分方便地賣空，等價格回落后再買回。股票融券交易也可以賣空，但難度相對較大。當然一旦賣空后價格不跌反漲，投資者會面臨損失。（3）市場的流動性較高有研究表明，指數(shù)期貨市場的流動性明顯高于股票現(xiàn)貨市場。比如2014年,中國金融期貨交易所滬深300股指期貨的交易額達到163萬億元,同比增長16%,而2014年滬深300股票成交額為27.5萬億元(約占滬深兩市股票交易總額的37%),由此可見股指期貨的流動性顯著高于現(xiàn)貨.[2]（4）股指期貨關注宏觀經(jīng)濟一般說來，股指期貨市場是專注于根據(jù)宏觀經(jīng)濟資料進行的買賣，而現(xiàn)貨市場則專注于根據(jù)個別公司狀況進行的買賣。（5）股指期貨實行T+0交易，而股票實行T+1交易T+0即當日買進當日賣出,沒有時間和次數(shù)限制,而T+1即當日買進,次日賣出,買進的當日不能當日賣出,當前期貨交易一律實行T+0交易,大部分國家的股票交易也是T+0的,我國的股票市場由于歷史原因而實行T+1交易制度.期貨、股票交易中最常見的指標——K線（蠟燭線）上圖是文華財經(jīng)軟件的盤面截圖，其中包含了K線、均線、MACD指數(shù)平滑移動平均線三個技術指標，我們首先要來講解的就是K線-蠟燭圖。K線的由來及組成

蠟燭圖起源于日本，可追溯到德川幕府時代，被當時日本米市的商人用來記錄米市的行情與價格波動，后因其細膩獨到的標畫方式而被引入到股市及期貨市場。由于用這種方法繪制出來的這些蠟燭有黑白之分，因而也叫陰陽線圖表。它是以每個分析周期的開盤價、最高價、最低價和收盤價繪制而成。繪制時首先確定開盤和收盤的價格，它們之間的部分畫成矩形實體。如果收盤價格高于開盤價格，則k線被稱為陽線，用空心的實體表示，反之稱為陰線用黑色實體或綠色實體表示，再用較細的線將最高價和最低價分別與實體連接。最高價和實體之間的線被稱為上影線，最低價和實體間的線稱為下影線。←←←←收盤價最低價最高價開盤價←←←←最高價最低價收盤價開盤價實體實體陽線陰線K線與分時圖的關系開盤價（最高價）收盤價最低點某一級別的K線在繪制時需要截取分時圖中當前級別一個單位長度的分時圖線段，由此來確定K線的四個基本要素，即開盤價、最高價、收盤價、最低價，并畫出具體的K線圖。不同級別K線圖之間的聯(lián)系30分鐘K線圖5分鐘K