股權(quán)代持的法律風(fēng)險(xiǎn)防范股權(quán)代持行為指的是實(shí)際出資人與名義出資人達(dá)成約定，由名義出資人作為名義股東進(jìn)行工商登記，而由實(shí)際出資人出資并享有投資權(quán)益的一種持股方式。

實(shí)際出資人采取股權(quán)代持，往往出于防止財(cái)富暴露，規(guī)避法律法規(guī)的限制或禁止性規(guī)定（如國(guó)家公職人員投資入股，外商投資準(zhǔn)入、持股比例或持股人數(shù)），或竟業(yè)限制、關(guān)聯(lián)交易、資產(chǎn)隔離等考量，從而達(dá)到隱藏股東身份效果。實(shí)踐中，高凈值人士采取股權(quán)代持的行為十分普遍。

股權(quán)代持行為經(jīng)《關(guān)于適用<中華人民共和國(guó)公司法>若干問(wèn)題的規(guī)定(三)》（“《<公司法>司法解釋（三）》”）第二十四條第一款確認(rèn)有效，除非存在違反法律、行政法規(guī)的效力性強(qiáng)制規(guī)定。例如，《首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市管理辦法》第十三條與《上市公司信息披露管理辦法》第三條對(duì)上市公司提出股權(quán)清晰、不存在重大糾紛的要求，且發(fā)行人與董監(jiān)高應(yīng)當(dāng)保證披露信息真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，上市公司的股權(quán)代持違反證券行業(yè)基本管理秩序、有損社會(huì)公共利益因此無(wú)效。股權(quán)代持協(xié)議在實(shí)踐中會(huì)面臨的法律風(fēng)險(xiǎn)主要有以下幾個(gè)方面：一、股權(quán)代持協(xié)議無(wú)效。如前文所述，違反法律法規(guī)效力性強(qiáng)制規(guī)定的股權(quán)代持無(wú)效，無(wú)效的直接結(jié)果是股權(quán)歸名義股東所有，間接結(jié)果是實(shí)際出資人無(wú)法依據(jù)股權(quán)代持協(xié)議行使權(quán)利、主張名義股東的違約責(zé)任、名義股東應(yīng)該當(dāng)向?qū)嶋H出資人返還出資并根據(jù)雙方過(guò)錯(cuò)、貢獻(xiàn)大小等因素分配投資收益等。二、實(shí)際出資人無(wú)法行使股東權(quán)利。股權(quán)權(quán)利根據(jù)行使目的不同，可分為自益權(quán)與共益權(quán)。自益權(quán)是指股東以自身直接受益為目的而行使的權(quán)利，包括股利分配請(qǐng)求權(quán)、其他股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)時(shí)的優(yōu)先購(gòu)買權(quán)、新股發(fā)行的優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)等。共益權(quán)是指股東以參與公司經(jīng)營(yíng)和管理、間接受益為目的而行使的權(quán)利，要包括表決權(quán)、知情權(quán)、股東代表訴訟權(quán)等。實(shí)際出資人不屬于公司登記在冊(cè)的股東，無(wú)法依照實(shí)際出資直接領(lǐng)取分紅，也無(wú)法直接行使表決權(quán)等共益權(quán)，只能通過(guò)名義股東代為行使。因此，若名義股東未依照股權(quán)代持協(xié)議的約定積極配合，實(shí)際出資人將面臨十分被動(dòng)的不利局面。三、實(shí)際出資人的顯名風(fēng)險(xiǎn)。若實(shí)際出資人出于自身需求或名義股東未履行股權(quán)代持協(xié)議中的義務(wù)等原因需變更登記為公司股東，在程序上須經(jīng)公司其他股東半數(shù)以上同意?！?lt;公司法>司法解釋（三）》第二十四條第三款規(guī)定，“實(shí)際出資人未經(jīng)公司其他股東半數(shù)以上同意，請(qǐng)求公司變更股東、簽發(fā)出資證明書(shū)、記載于股東名冊(cè)、記載于公司章程并辦理公司登記機(jī)關(guān)登記的，人民法院不予支持”。若實(shí)際出資人未取得名義股東外半數(shù)股東的同意，則無(wú)法成為登記股東。四、名義股東無(wú)權(quán)處分或股權(quán)被執(zhí)行。股東登記具有對(duì)外公示效力，為保護(hù)第三人的合理信賴?yán)妫x股東將登記于其名下的股權(quán)轉(zhuǎn)讓、質(zhì)押或者以其他方式處分的，該行為將參照善意取得制度處理。例如，在名義股東將股權(quán)轉(zhuǎn)給公司其他股東情形下，若該股東不知道股權(quán)代持事宜，則可能善意取得股權(quán)，實(shí)際出資人不能依據(jù)與名義股東之間的約定主張股權(quán)轉(zhuǎn)讓無(wú)效。同樣的，基于合同相對(duì)性，實(shí)際出資人也無(wú)法依據(jù)雙方約定對(duì)抗外部債權(quán)人的正當(dāng)權(quán)利。如果名義股東因未能清償?shù)狡趥鶆?wù)而成為被執(zhí)行人，債權(quán)人有權(quán)依據(jù)工商登記中記載的股權(quán)權(quán)屬申請(qǐng)強(qiáng)制執(zhí)行股權(quán)。五、股權(quán)被法定繼承。若顯名股東死亡，受托股權(quán)存在被顯名股東的繼承人繼承的風(fēng)險(xiǎn)。顯名股東死亡后，實(shí)際出資人需提供實(shí)際出資證明、股權(quán)代持協(xié)議、實(shí)際參與公司經(jīng)營(yíng)管理等證明，通過(guò)法院訴訟的方式確認(rèn)股東資格。在證據(jù)不充分、無(wú)法形成完整證據(jù)鏈的情況下，實(shí)際出資人的主張可能不被支持。為了最大化的保護(hù)其合法權(quán)益，要謹(jǐn)慎的規(guī)劃股權(quán)代持協(xié)議的結(jié)構(gòu)。股權(quán)代持的本質(zhì)為委托合同法律關(guān)系，參照委托合同的一般結(jié)構(gòu)與股權(quán)代持的特點(diǎn)，股權(quán)代持協(xié)議可包括以下內(nèi)容：主體條款，包括合同當(dāng)事人的名稱、身份證號(hào)碼或統(tǒng)一社會(huì)信用代碼、住所等基本信息；標(biāo)的條款，包括擬被代持股權(quán)的具體、相關(guān)信息；委托事項(xiàng)條款，即對(duì)股權(quán)代持相關(guān)事項(xiàng)的列舉與描述；權(quán)利義務(wù)條款，主要是指實(shí)際出資人權(quán)利保留與行使的相關(guān)約定，和名義股東的義務(wù)；委托報(bào)酬及相關(guān)費(fèi)用條款，即雙方對(duì)代持的報(bào)酬、費(fèi)用的約定；委托期間條款，即雙方關(guān)于委托期間的具體約定；保密條款，主要是指名義股東就實(shí)際出資人、股權(quán)代持相關(guān)事項(xiàng)和股權(quán)代持協(xié)議本身等所承擔(dān)的保密義務(wù)；爭(zhēng)議解決條款，即雙方對(duì)發(fā)生爭(zhēng)議如何解決的約定；其他事項(xiàng)，包括通知與送達(dá)、合同生效和解除、附件等的約定。在主體條款中寫(xiě)明受托人的國(guó)籍、職務(wù)等詳細(xì)身份信息：受托人的身份關(guān)乎股權(quán)代持協(xié)議的有效性。正如前文所述，股權(quán)代持的目的之一為規(guī)避主體限制。若受托人自身在主體方面存在持股限制，例如其為國(guó)家公職人員或軍人，或?qū)儆诰惩馊耸浚瑒t可能在持股方面的受到不同程度的限制或禁止。在協(xié)議中明確受托人國(guó)籍、職務(wù)，便于名義股東在簽訂前審查其是否為適格主體，以避免合同目的無(wú)法達(dá)成。在標(biāo)的條款中寫(xiě)明股權(quán)相關(guān)信息：與股權(quán)相關(guān)的信息有公司名稱、注冊(cè)資本、實(shí)際出資人的出資額與持股比例、擬代持股權(quán)的比例等，雙方應(yīng)當(dāng)在協(xié)議中寫(xiě)明，以減少或避免糾紛的發(fā)生。若受托人本身已是公司股東，還應(yīng)當(dāng)寫(xiě)明其持有的股權(quán)中代持部分的比例。設(shè)置全面、詳細(xì)的權(quán)利義務(wù)條款：權(quán)利義務(wù)條款是降低股權(quán)代持風(fēng)險(xiǎn)的核心所在。首先，協(xié)議應(yīng)當(dāng)明確排除名義股東轉(zhuǎn)讓、質(zhì)押股權(quán)等的處分權(quán)，并要求其家屬、債權(quán)人（若可能）簽署知情函，以避免顯名股東因死亡、離婚、股權(quán)被執(zhí)行等事由發(fā)生時(shí)，使得隱名股東陷入到財(cái)產(chǎn)追索的泥潭中難以抽身。第二，雙方應(yīng)明確約定各項(xiàng)股東權(quán)利的行使以名義股東取得實(shí)際出資人的書(shū)面授權(quán)為前提。關(guān)于授權(quán)，實(shí)際出資人應(yīng)注意授權(quán)書(shū)在表述上為處理特定事務(wù)或行使特定權(quán)利的單次授權(quán)或/并注明授權(quán)期間，以避免名義股東一次性取得永久授權(quán)。第三，名義股東的義務(wù)至少應(yīng)當(dāng)包括：根據(jù)實(shí)際出資人的指示處分股權(quán)、向?qū)嶋H出資人轉(zhuǎn)交股息、利潤(rùn)分配等分紅或收益、保留并按照實(shí)際出資人要求提供與受托股權(quán)相關(guān)的一切文件（包括收款憑證、出資證明書(shū)、參與股東會(huì)議的憑證、分配股利的憑證等）、配合實(shí)際出資人顯名、禁止轉(zhuǎn)委托等。實(shí)際出資人可針對(duì)不同義務(wù)設(shè)置相應(yīng)的、嚴(yán)格的違約責(zé)任，起到警示效果，以降低名義股東拒絕或不積極履行義務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。雙方還可在權(quán)利義務(wù)條款中約定稅費(fèi)承擔(dān)的主體，以避免產(chǎn)生不必要的糾紛。保密條款與爭(zhēng)議解決條款：保密條款可降低實(shí)際出資人身份泄露的風(fēng)險(xiǎn)，但如果股權(quán)代持因訴訟程序被公開(kāi)，則失去了代持的重要意義之一，且可能導(dǎo)致潛在的后續(xù)風(fēng)險(xiǎn)。因此，保密條款應(yīng)與爭(zhēng)議解決條款配套設(shè)計(jì)，在保密條款中嚴(yán)格設(shè)置對(duì)外披露代持信息的條款，在爭(zhēng)議解決條款中約定通過(guò)仲裁解決，以達(dá)到保密效果。在附件中設(shè)置知情函，并確保其他股東簽署：其他股東在知情函中簽名可排除其對(duì)受托股權(quán)的善意取得，同時(shí)為可能產(chǎn)生的糾紛留存代持證據(jù)，與股權(quán)代持協(xié)議形成證據(jù)鏈、相互印證。但需要注意，知情不代表其他股東對(duì)顯名的同意與顯名相關(guān)表決的配合義務(wù)，顯名化在此情況下仍存在一定風(fēng)險(xiǎn)。若有可能，實(shí)際出資人還可通過(guò)說(shuō)服其他股東簽署放棄優(yōu)先購(gòu)買權(quán)聲明書(shū)、要求名義股東簽訂預(yù)防性遺囑并進(jìn)行公證、同意實(shí)際出