第二章現(xiàn)金流量及構(gòu)造一、現(xiàn)金流量

把工程經(jīng)濟(jì)分析的對(duì)象〔技術(shù)方案或企業(yè)〕作為一個(gè)獨(dú)立的系統(tǒng)，流入、流出工程系統(tǒng)的現(xiàn)金數(shù)量稱為現(xiàn)金流量。凡是流入該系統(tǒng)的現(xiàn)金〔貨幣〕稱為現(xiàn)金流入CI；凡是流出該系統(tǒng)的現(xiàn)金〔貨幣〕稱為現(xiàn)金流出CO。

現(xiàn)金流出現(xiàn)金流入分析對(duì)象對(duì)于現(xiàn)金流量的了解需求留意：〔1〕分析的對(duì)象必需明確，不同的經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)發(fā)生的現(xiàn)金流量組成不同?！?〕調(diào)查的時(shí)間是整個(gè)壽命周期〔計(jì)算期〕，在分析問題時(shí)需明確問題要求。〔3〕現(xiàn)金流量是實(shí)踐發(fā)生的現(xiàn)金流入或現(xiàn)金流出，折舊費(fèi)和攤銷費(fèi)不屬于現(xiàn)金流量。〔4〕現(xiàn)金流量是貨幣資金的概念，不僅指現(xiàn)金，還包括轉(zhuǎn)賬支票等結(jié)算憑證。二、現(xiàn)金流量的構(gòu)成現(xiàn)金流量〔CashFlow,CF〕現(xiàn)金流入〔CashInFlow,CI〕銷售〔運(yùn)營(yíng)〕收入〔年末〕、借款、政府補(bǔ)貼等、固定資產(chǎn)殘值回收〔年末〕、流動(dòng)資金回收〔年末〕現(xiàn)金流出〔CashOutFlow,CO〕投資〔年初〕、運(yùn)營(yíng)本錢〔年末〕、稅金〔年末〕、貸款本息歸還等凈現(xiàn)金流量〔NCF〕NCF＝CI－CO三、現(xiàn)金流量的表示方法〔一〕現(xiàn)金流量表〔二〕現(xiàn)金流量圖：為了計(jì)算的需求，把現(xiàn)金流與時(shí)間的關(guān)系用圖形表示出來，這就是現(xiàn)金流圖。5002502003002507005000321n……〔一〕現(xiàn)金流量表在現(xiàn)金流量表中，應(yīng)按時(shí)間先后順序分項(xiàng)列出工程的全部現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出。

〔二〕現(xiàn)金流量圖箭線表示法時(shí)間單位：通常是年程度線代表時(shí)間軸，表示技術(shù)方案的整個(gè)壽命周期。零點(diǎn)為資金運(yùn)動(dòng)的起點(diǎn)。箭線代表現(xiàn)金流量，方向，長(zhǎng)度。假定投資發(fā)生在期初，其他發(fā)生在期末。三要素：時(shí)點(diǎn)、現(xiàn)金流量數(shù)額〔包括方向〕、資金時(shí)間價(jià)值率〔利率〕。現(xiàn)金流量圖的作法〔1〕程度線表示時(shí)間，將其分成均等間隔，每一個(gè)間隔代表一個(gè)時(shí)間單位，或稱計(jì)息周期；他們可以是年、月、季、日等，普通工程評(píng)價(jià)的計(jì)息周期通常是年。0代表第一個(gè)計(jì)息周期的初始點(diǎn)，即起點(diǎn)；1代表第一個(gè)計(jì)息周期的期末；2代表第二個(gè)計(jì)息周期的期末；以此類推，n那么代表第n個(gè)計(jì)息周期的期末?，F(xiàn)金流量圖的作法〔2〕用帶箭頭的垂直線段代表現(xiàn)金流量，箭頭向下表示現(xiàn)金為流出〔負(fù)現(xiàn)金流量〕，箭頭向上表示現(xiàn)金為流入〔正現(xiàn)金流量〕。并以垂直線段的長(zhǎng)短來表示現(xiàn)金流量的絕對(duì)值大小?，F(xiàn)金流量圖的作法〔3〕在工程評(píng)價(jià)時(shí)，現(xiàn)金流量圖普通是按投資給工程的投資者角度繪制，投資為負(fù)，收益為正。假設(shè)換成工程立場(chǎng)繪制，那么現(xiàn)金流方向相反。繪制現(xiàn)金流圖的要點(diǎn)：留意繪制現(xiàn)金流圖的要素：大小、時(shí)間、流向；并留意：期初與期末。用箭線法表示的現(xiàn)金流量表示圖2502003002507005000321n……500單位：萬元年份例某工程工程估計(jì)期初投資3000萬元，自第一年起，每年末凈現(xiàn)金流量為1000萬元，計(jì)算期為5年，期末殘值300萬元。試作出該工程的現(xiàn)金流量圖。51234300001000單位：萬元年300同一時(shí)間點(diǎn)上：現(xiàn)金流入(CI)-現(xiàn)金流出(CO)=凈現(xiàn)金流量(NCF)現(xiàn)金流量通常以年為時(shí)間計(jì)算單位。在技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析中，常見的現(xiàn)金流量如下：CO：投資〔固定資產(chǎn)、流動(dòng)資金〕、運(yùn)營(yíng)本錢、稅金〔銷售稅金及附加，所得稅〕、借款本金及利息的歸還；CI：銷售收入、固定資產(chǎn)殘值回收、流動(dòng)資金回收。例：某項(xiàng)工程估計(jì)第一年初投資2000萬元，第二年初又投資1000萬元，第二年投產(chǎn)年收入5000萬元，年支出3500萬元，第3-9年年收入8000萬元，年支出5400萬元，期末殘值為500萬元，畫出現(xiàn)金流量圖。54000123456789200010005000350080008500例：初始投資K0=100萬，當(dāng)年見效，每年產(chǎn)生的凈收益40萬(銷售收入-運(yùn)營(yíng)本錢-稅金)，工程第5年追加投資50萬，使每年的凈收益由原來的40萬元添加到80萬，工程的壽命期是10年，壽命期末有固定資產(chǎn)剩余值20萬，請(qǐng)畫出現(xiàn)金流量圖。012345678910404040408080808080100單位：萬元10050年練習(xí)：某工程工程估計(jì)初始投資1000萬元，第3年開場(chǎng)投產(chǎn)后每年銷售收入抵銷運(yùn)營(yíng)本錢后為300萬元，第6年追加投資500萬元，當(dāng)年見效且每年銷售收入抵銷運(yùn)營(yíng)本錢后為750萬元，該工程壽命期為10年，固定資產(chǎn)殘值為100萬元，試?yán)L制該工程現(xiàn)金流量圖。

750

750

75