試卷科目：期貨從業(yè)資格考試期貨基礎(chǔ)知識(shí)期貨從業(yè)資格考試期貨基礎(chǔ)知識(shí)(習(xí)題卷34)PAGE"pagenumber"pagenumber/SECTIONPAGES"numberofpages"numberofpages期貨從業(yè)資格考試期貨基礎(chǔ)知識(shí)第1部分：?jiǎn)雾?xiàng)選擇題，共51題，每題只有一個(gè)正確答案,多選或少選均不得分。[單選題]1.國(guó)債期貨到期交割時(shí)，用于交割的國(guó)債券種由()確定。A)交易所B)多空雙方協(xié)定C)空頭D)多頭答案:C解析:國(guó)債期貨合約的賣方擁有可交割國(guó)債的選擇權(quán)。故本題答案為C。[單選題]2.下列關(guān)于期貨交易所的表述中，正確的是（）。A)期貨交易所是專門進(jìn)行非標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約買賣的場(chǎng)所B)期貨交易所按照其章程的規(guī)定實(shí)行自律管理C)期貨交易所不以其全部財(cái)產(chǎn)承擔(dān)民事責(zé)任D)期貨交易所參與期貨價(jià)格的形成答案:B解析:在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，期貨交易所是一種具有高度系統(tǒng)性和嚴(yán)密性、高度組織化和規(guī)范化的交易服務(wù)組織，自身不得直接或間接參與期貨交易活動(dòng)，不參與期貨價(jià)格的形成，也不擁有合約標(biāo)的商品，只為期貨交易提供設(shè)施和服務(wù)?！镀谪浗灰坠芾?xiàng)l例》規(guī)定，期貨交易所不以營(yíng)利為目的，按照其章程的規(guī)定實(shí)行自律管理。[單選題]3.我國(guó)推出的5年期國(guó)債期貨合約標(biāo)的的面值為()萬(wàn)元人民幣。A)100B)150C)200D)250答案:A解析:我國(guó)推出的5年期國(guó)債期貨合約標(biāo)的的面值為100萬(wàn)元人民幣。[單選題]4.下列不屬于影響外匯期權(quán)價(jià)格的因素的是（）。A)期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格與市場(chǎng)即期匯率B)期權(quán)到期期限C)預(yù)期匯率波動(dòng)率大小、國(guó)內(nèi)外利率水平D)貨幣面值答案:D解析:影響外匯期權(quán)價(jià)格的因素包括：（1）期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格與市場(chǎng)即期匯率；（2）到期期限；（3）預(yù)期匯率波動(dòng)率大?。唬?）國(guó)內(nèi)外利率水平。選項(xiàng)ABC均屬于影響外匯期權(quán)價(jià)格的因素，D項(xiàng)不屬于。故本題答案為D。[單選題]5.下列（）正確描述了內(nèi)在價(jià)值與時(shí)間價(jià)值。A)時(shí)間價(jià)值一定大于內(nèi)在價(jià)值B)內(nèi)在價(jià)值不可能為負(fù)C)時(shí)間價(jià)值可以為負(fù)D)內(nèi)在價(jià)值一定大于時(shí)間價(jià)值答案:B解析:內(nèi)在價(jià)值不可能為負(fù)，最低為。[單選題]6.6月5日，某投機(jī)者以95.40的價(jià)格賣出10張9月份到期的3個(gè)月歐元利率（EURIBOR）期貨合約，6月20日該投機(jī)者以95.30的價(jià)格將上述合約平倉(cāng)。在不考慮交易成本的情況下，該投機(jī)者的交易結(jié)果是（）。（每張合約為100萬(wàn)歐元）A)盈利250歐元B)虧損250歐元C)盈利2500歐元D)虧損2500歐元答案:C解析:1個(gè)基點(diǎn)是報(bào)價(jià)的0.01，代表的合約價(jià)值為1000000×O.01%×3/12=25（歐元），該投機(jī)者以95.4賣出，以95.3買入，則每張賺得（95.4-95.3）×100=10個(gè)基點(diǎn)，即每張賺250歐元，10張賺2500歐元。[單選題]7.某投資者開(kāi)倉(cāng)買入10手3月份的滬深300指數(shù)期貨合約，賣出10手4月份的滬深300指數(shù)期貨合約，其建倉(cāng)價(jià)分別為2800點(diǎn)和2850點(diǎn)，上一交易日結(jié)算價(jià)分別為2810點(diǎn)和2830點(diǎn)，上一交易日該投資者沒(méi)有持倉(cāng)。如果該投資者當(dāng)日不平倉(cāng)，當(dāng)日3月和4月合約的結(jié)算價(jià)分別為2840點(diǎn)和2870點(diǎn)，則該交易持倉(cāng)盈虧為（）元。A)-30000B)30000C)60000D)20000答案:C解析:當(dāng)日持倉(cāng)盈虧=∑[（賣出成交價(jià)－當(dāng)日結(jié)算價(jià)）×賣出手?jǐn)?shù)×合約乘數(shù)]+∑[（當(dāng)日結(jié)算價(jià)－買入成交價(jià)）×買入手?jǐn)?shù)×合約乘數(shù)]=（2850－2870）×300×10＋（2840－2800）×300×10=60000（元）。[單選題]8.下列屬于外匯期貨賣出套期保值的情形的有（）。A)持有外匯資產(chǎn)者，擔(dān)心未來(lái)貨幣貶值B)外匯短期負(fù)債者擔(dān)心未來(lái)貨幣升值C)國(guó)際貿(mào)易中的進(jìn)口商擔(dān)心付外匯時(shí)外匯匯率上升造成損失D)不能消除匯率上下波動(dòng)的影響答案:A解析:適合外匯期貨賣出套期保值的情形主要包括：（1）持有外匯資產(chǎn)者，擔(dān)心未來(lái)貨幣貶值。（2）出口商和從事國(guó)際業(yè)務(wù)的銀行預(yù)計(jì)未來(lái)某一時(shí)間將會(huì)得到一筆外匯，為了避免外匯匯率下跌造成損失。外匯期貨市場(chǎng)的套期保值的操作實(shí)質(zhì)是為現(xiàn)貨外匯資產(chǎn)?鎖定匯價(jià)?，消除或減少其受匯率上下波動(dòng)的影響。故本題答案為A。[單選題]9.如果一種貨幣的遠(yuǎn)期升水和貼水二者相等，則稱為（）。A)遠(yuǎn)期等價(jià)B)遠(yuǎn)期平價(jià)C)遠(yuǎn)期升水D)遠(yuǎn)期貼水答案:B解析:如果升水和貼水二者相等，則稱為遠(yuǎn)期平價(jià)。故本題答案為B。[單選題]10.某多頭套期保值者，用5月小麥期貨保值，入市成交價(jià)為2030元/噸；一個(gè)月后，該保值者完成現(xiàn)貨交易，價(jià)格為2160元/噸。同時(shí)將期貨合約以2220元/噸平倉(cāng)，如果該多頭套期保值者正好實(shí)現(xiàn)了完全保護(hù)，則該保值者現(xiàn)貨交易的實(shí)際價(jià)格是()元/噸。A)1960B)1970C)2020D)2040答案:B解析:買入套期保值，基差維持不變，實(shí)現(xiàn)完全保護(hù)。一個(gè)月后是期貨比現(xiàn)貨多60元；那么一個(gè)月前也應(yīng)是期貨比現(xiàn)貨多60元，也就是2030-60=1970(元)。[單選題]11.某交易者在2月份以300點(diǎn)的權(quán)利金買入一張5月到期、執(zhí)行價(jià)格為10500點(diǎn)的恒指看漲期權(quán)，持有到期時(shí)若要盈利i00點(diǎn)，則標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格為（）點(diǎn)。(不考慮交易費(fèi)用)A)10100B)10400C)10700D)10900答案:D解析:看漲期權(quán)的行權(quán)收益=標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格-執(zhí)行價(jià)格一權(quán)利金，則標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格=行權(quán)收益+執(zhí)行價(jià)格+權(quán)利金=100+10500+300=10900(點(diǎn))。[單選題]12.某投機(jī)者以2150元／噸的價(jià)格買入5手大豆期貨合約后，下列操作符合金字塔式增倉(cāng)原則的有()。A)①B)②C)③D)④答案:C解析:金字塔式建倉(cāng)的增倉(cāng)原則有兩個(gè)：(1)只有在現(xiàn)有持倉(cāng)已盈利的情況下，才能增倉(cāng)；(2)持倉(cāng)的增加應(yīng)漸次遞減。根據(jù)以上原則，只有當(dāng)合約價(jià)格上漲時(shí)才能增倉(cāng)，并且增倉(cāng)應(yīng)小于5手。綜上所述，本題選C。[單選題]13.期現(xiàn)套利是利用（）來(lái)獲取利潤(rùn)的。A)期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)之間不合理的價(jià)差B)合約價(jià)格的下降C)合約價(jià)格的上升D)合約標(biāo)的的相關(guān)性答案:A解析:期現(xiàn)套利是指利用期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)之間不合理的價(jià)差，通過(guò)在兩個(gè)市場(chǎng)上進(jìn)行反向操作，待價(jià)差趨于合理而獲利的交易。[單選題]14.目前，我國(guó)設(shè)計(jì)的期權(quán)都是（）期權(quán)。A)歐式B)美式C)日式D)中式答案:A解析:目前，我國(guó)設(shè)計(jì)的期權(quán)都是歐式期權(quán)。故本題答案為A。[單選題]15.上海期貨交易所3月份銅合約的價(jià)格是63200元／噸，5月份銅合約的價(jià)格是63000元／噸。某投資者采用熊市套利（不考慮傭金因素），則下列選項(xiàng)中可使該投資者獲利最大的是（）。A)3月份銅合約的價(jià)格保持不變，5月份銅合約的價(jià)格下跌了50元／噸B)3月份銅合約的價(jià)格下跌了70元／噸，5月份銅合約的價(jià)格保持不變C)3月份銅合約的價(jià)格下跌了250元／噸，5月份銅合約的價(jià)格下跌了170元／噸D)3月份銅合約的價(jià)格下跌了170元／噸，5月份銅合約的價(jià)格下跌了250元／噸答案:C解析:注意此題選擇最優(yōu)答案當(dāng)市場(chǎng)是熊市時(shí)，一般來(lái)說(shuō)，較近月份的合約價(jià)格下降幅度往往要大于較遠(yuǎn)期合約價(jià)格的下降幅度。在反向市場(chǎng)上，近期價(jià)格要高于遠(yuǎn)期價(jià)格，熊市套利是賣出近期合約同時(shí)買入遠(yuǎn)期合約。在這種情況下，熊市套利可以歸入賣出套利這一類中，則只有在價(jià)差縮小時(shí)才能夠盈利。1月份時(shí)的價(jià)差為63200-63000=200（元／噸），所以只要價(jià)差小于200元／噸即可。[單選題]16.非美元標(biāo)價(jià)法報(bào)價(jià)的貨幣的點(diǎn)值等于匯率標(biāo)價(jià)的最小變動(dòng)單位（）匯率。A)加上B)減去C)乘以D)除以答案:C解析:非美元標(biāo)價(jià)法報(bào)價(jià)的貨幣的點(diǎn)值等于匯率標(biāo)價(jià)的最小變動(dòng)單位乘以匯率。故本題答案為C。[單選題]17.下列不屬于期貨交易所特性的是()。A)高度分散化B)高度嚴(yán)密性C)高度組織化D)高度規(guī)范化答案:A解析:在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，期貨交易所是一種具有高度系統(tǒng)性和嚴(yán)密性、高度組織化和規(guī)范化的交易服務(wù)組織。[單選題]18.在即期外匯市場(chǎng)上處于空頭地位的交易者，為防止將來(lái)外幣匯率上升，可在外匯期貨市場(chǎng)上進(jìn)行（）。A)空頭套期保值B)多頭套期保值C)正向套利D)反向套利答案:B解析:外匯期貨買入套期保值，又稱外匯期貨多頭套期保值，是指在現(xiàn)匯市場(chǎng)處于空頭地位的交易者為防止匯率上升，在期貨市場(chǎng)上買入外匯期貨合約對(duì)沖現(xiàn)貨的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。[單選題]19.關(guān)于股指期貨期權(quán)，下列說(shuō)法正確的是（）。A)股指期貨期權(quán)既不是期權(quán)又不是期貨，而是另一種不同的衍生品B)股指期貨期權(quán)既可以看作是一種期權(quán)又可以看作是一種期貨C)股指期貨期權(quán)實(shí)質(zhì)上是一種期貨D)股指期貨期權(quán)實(shí)質(zhì)上是一種期權(quán)答案:D解析:股指期貨期權(quán)是以股指期貨為標(biāo)的資產(chǎn)的期權(quán)。期權(quán)持有者擁有在確定的時(shí)間以確定的價(jià)格買入(看漲期權(quán))或賣出(看跌期權(quán))相應(yīng)股指期貨合約而非標(biāo)的資產(chǎn)本身的權(quán)利。[單選題]20.期貨期權(quán)交易中，期權(quán)買方了結(jié)期權(quán)頭寸的方式包括對(duì)沖平倉(cāng)、行權(quán)了結(jié)和（）三種。A)放棄行權(quán)B)協(xié)議平倉(cāng)C)現(xiàn)金交割D)實(shí)物交割答案:A解析:期權(quán)可以通過(guò)對(duì)沖平倉(cāng)、行權(quán)等方式將期權(quán)頭寸了結(jié)，也可以持有期權(quán)至合約到期，即放棄行權(quán)。正因?yàn)橘I方有權(quán)執(zhí)行期權(quán)，也可放棄行權(quán)，因此期權(quán)也稱為選擇權(quán)。[單選題]21.棉花期貨的多空雙方進(jìn)行期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易，多頭開(kāi)倉(cāng)價(jià)格為30210元/噸，空頭開(kāi)倉(cāng)價(jià)格為30630元/噸，己知進(jìn)行期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易，空頭可節(jié)約交割成本140元/噸。進(jìn)行期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易對(duì)買賣雙方都有利的情況是（）。A)協(xié)議平倉(cāng)價(jià)格為30210元/噸，交收價(jià)格為30220元/噸B)協(xié)議平倉(cāng)價(jià)格為30480元/噸，交收價(jià)格為30400元/噸C)協(xié)議平倉(cāng)價(jià)格為30300元/噸，交收價(jià)格為30400元/噸D)協(xié)議平倉(cāng)價(jià)格為30550元/噸，交收價(jià)格為30400元/噸答案:B解析:商定平倉(cāng)價(jià)和交貨價(jià)的差額一般要小于節(jié)省的交割費(fèi)用、倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)和利息以及貨物的品級(jí)差價(jià)總和，這樣期轉(zhuǎn)現(xiàn)對(duì)雙方都有利。設(shè)平倉(cāng)價(jià)格為x，交收價(jià)格為y，則多頭少花30210-[y-(x-30210)]=x-y>0，空頭多賣y+(30630-x)-(30630-140)=y-x+140>0，所以，0＜x-y＜140。[單選題]22.大宗商品的國(guó)際貿(mào)易采取?期貨價(jià)格±升貼水?的定價(jià)方式，主要體現(xiàn)了期貨價(jià)格的（）。A)連續(xù)性B)預(yù)測(cè)性C)公開(kāi)性D)權(quán)威性答案:D解析:A項(xiàng)，連續(xù)性指期貨價(jià)格是連續(xù)不斷地反映供求關(guān)系及其變化趨勢(shì)的一種價(jià)格；B項(xiàng)，預(yù)測(cè)性指期貨價(jià)格具有對(duì)未來(lái)供求關(guān)系及其價(jià)格變化趨勢(shì)進(jìn)行預(yù)期的功能；C項(xiàng)，公開(kāi)性指期貨價(jià)格及時(shí)向公眾披露，從而能夠迅速地傳遞到現(xiàn)貨市場(chǎng)。[單選題]23.期貨交易實(shí)行保證金制度，交易者繳納一定比率的保證金作為履約保證，這種交易也叫做()。A)保證金交易B)杠桿交易C)風(fēng)險(xiǎn)交易D)現(xiàn)貨交易答案:B解析:期貨交易者在買賣期貨合約時(shí)按合約價(jià)值的一定比率繳納保證金(一般為5％～15％)作為履約保證，即可進(jìn)行數(shù)倍于保證金的交易。這種以小博大的保證金交易也被稱為?杠桿交易?。[單選題]24.持倉(cāng)量是指期貨交易者所持有的未平倉(cāng)合約的（）累計(jì)數(shù)量。A)單邊B)雙邊C)最多D)最少答案:B解析:持倉(cāng)量，也稱空盤量或未平倉(cāng)合約量，是指期貨交易者所持有的未平倉(cāng)合約的雙邊累計(jì)數(shù)量。故本題答案為B。[單選題]25.在外匯期貨期權(quán)交易中，外匯期貨期權(quán)的標(biāo)的資產(chǎn)是（）。A)外匯現(xiàn)貨本身B)外匯期貨合約C)外匯掉期合約D)貨幣互換組合答案:B解析:在執(zhí)行外匯期貨期權(quán)時(shí)，買方獲得或交付的標(biāo)的資產(chǎn)是外匯期貨合約，而不是貨幣本身。[單選題]26.當(dāng)套期保值期限超過(guò)一年以上，市場(chǎng)上尚沒(méi)有對(duì)應(yīng)的遠(yuǎn)月期貨合約掛牌時(shí)，通常應(yīng)考慮（）操作。A)跨期套利B)展期C)期轉(zhuǎn)現(xiàn)D)交割答案:B解析:套期保值期限超過(guò)一年以上時(shí)，市場(chǎng)上尚沒(méi)有對(duì)應(yīng)的遠(yuǎn)月期貨合約掛牌。此時(shí)通常會(huì)涉及展期操作。所謂展期，是指在對(duì)近月合約平倉(cāng)的同時(shí)在遠(yuǎn)月合約上建倉(cāng)，用遠(yuǎn)月合約調(diào)換近月合約，將持倉(cāng)移到遠(yuǎn)月合約的交易行為。[單選題]27.在國(guó)際外匯市場(chǎng)上，大多數(shù)國(guó)家采用的外匯標(biāo)價(jià)方法是（）A)英鎊標(biāo)價(jià)法B)歐元標(biāo)價(jià)法C)直接標(biāo)價(jià)法D)間接標(biāo)價(jià)法答案:C解析:在國(guó)際外匯市場(chǎng)上，日元、瑞士法郎、加元等大多數(shù)外匯的匯率都采用直接標(biāo)價(jià)法。[單選題]28.()是處于風(fēng)險(xiǎn)中的價(jià)值，是指市場(chǎng)正常波動(dòng)下，某一金融資產(chǎn)或證券組合的最大可能損失。A)ESB)VaRC)DRMD)CVAR答案:B解析:VaR是處于風(fēng)險(xiǎn)中的價(jià)值，是指市場(chǎng)正常波動(dòng)下，某一金融資產(chǎn)或證券組合的最大可能損失。[單選題]29.經(jīng)國(guó)務(wù)院同意，中國(guó)證監(jiān)會(huì)于1995年批準(zhǔn)了()家試點(diǎn)期貨交易所，陸續(xù)停止了其他數(shù)十家交易所的期貨交易。A)13B)14C)15D)16答案:C解析:這是對(duì)我國(guó)期貨交易所的清理整頓。1998年，對(duì)期貨交易所再次進(jìn)行精簡(jiǎn)合并，成立了上海期貨交易所，保留了鄭州商品交易所和大連商品交易所。[單選題]30.滬深300股指貨的交割結(jié)算價(jià)是依據(jù)（）確定的。A)最后交易日滬深300指數(shù)最后兩個(gè)小時(shí)的算術(shù)平均價(jià)B)最后交易日最后5分鐘期貨交易價(jià)格的加權(quán)平均價(jià)C)從上市至最后交易日的所有期貨價(jià)格的加權(quán)平均價(jià)D)最后交易日的收盤價(jià)答案:A解析:滬深300股指期貨的交割結(jié)算價(jià)為最后交易日標(biāo)的指數(shù)最后兩小時(shí)的算術(shù)平均價(jià)。計(jì)算結(jié)果保留至小數(shù)點(diǎn)后兩位。[單選題]31.某機(jī)構(gòu)賣出中國(guó)金融期貨交易所5年期國(guó)債期貨20手(合約規(guī)模為100萬(wàn)元／手)，賣出價(jià)格為97．700元，若當(dāng)天合約的結(jié)算價(jià)格為97．640元，此時(shí)該機(jī)構(gòu)的浮動(dòng)盈虧是（）元。A)1200000B)12000C)-1200000D)-12000答案:B解析:浮動(dòng)盈虧=Σ[(賣出成交價(jià)-當(dāng)日結(jié)算價(jià))交易單位賣出手?jǐn)?shù)]+Σ[(當(dāng)日結(jié)算價(jià)-買入成交價(jià))交易單位買入手?jǐn)?shù)]=(97．700-97．640)／100201000000=12000(元)。[單選題]32.目前，絕大多數(shù)國(guó)家采用的匯率標(biāo)價(jià)方法是（）。A)美元標(biāo)價(jià)法B)歐元標(biāo)價(jià)法C)直接標(biāo)價(jià)法D)間接標(biāo)價(jià)法答案:C解析:直接標(biāo)價(jià)法是目前包括中國(guó)在內(nèi)的世界上絕大多數(shù)國(guó)家采用的匯率標(biāo)價(jià)方法。[單選題]33.期貨合約是指由()統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來(lái)某一特定的時(shí)間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量和質(zhì)量標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化合約。A)期貨交易所B)期貨公司C)中國(guó)證券會(huì)D)中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)答案:A解析:期貨合約是指由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來(lái)某一特定的時(shí)間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量和質(zhì)量標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化合約。[單選題]34.中國(guó)香港恒生指數(shù)是由香港恒生銀行于()年開(kāi)始編制的用以反映香港股市行情的一種股票指數(shù)。A)1966B)1967C)1968D)1969答案:D解析:本題考查中國(guó)香港恒生指數(shù)的內(nèi)容。中國(guó)香港恒生指數(shù)是由香港恒生銀行于1969年11月24日開(kāi)始編制的用以反映香港股市行情的一種股票指數(shù)。[單選題]35.標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單是指（）開(kāi)具并經(jīng)期貨交易所認(rèn)定的標(biāo)準(zhǔn)化提貨憑證。A)交割倉(cāng)庫(kù)B)中國(guó)證監(jiān)會(huì)C)中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)D)期貨交易所答案:A解析:標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單，是指交割倉(cāng)庫(kù)開(kāi)具并經(jīng)期貨交易所認(rèn)定的標(biāo)準(zhǔn)化提貨憑證。標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單經(jīng)交易所注冊(cè)后生效，可用于交割、轉(zhuǎn)讓、提貨、質(zhì)押等。[單選題]36.某交易者在3月20日賣出1手7月份大豆合約，價(jià)格為1840元/噸，同時(shí)買入1手9月份大豆合約價(jià)格為1890元/噸，5月20日，該交易者買入1手7月份大豆合約，價(jià)格為1810元/噸，同時(shí)賣出1手9月份大豆合約，價(jià)格為1875元/噸，(注：交易所規(guī)定1手=10噸)，請(qǐng)計(jì)算套利的凈盈虧()。A)虧損150元B)獲利150元C)虧損160元D)獲利150元答案:B解析:如題，5月份合約盈虧情況：1840-1810=30，獲利30元/噸7月份合約盈虧情況：1875-1890=-15，虧損15元/噸因此，套利結(jié)果：(30-15)×10=150元，獲利150元。[單選題]37.下列企業(yè)的現(xiàn)貨頭寸屬于多頭的情形是()。A)企業(yè)已按固定價(jià)格約定在未來(lái)出售某商品或資產(chǎn)B)企業(yè)尚未持有實(shí)物商品或資產(chǎn)C)企業(yè)持有實(shí)物商品或資產(chǎn)，或已按固定價(jià)格約定在未來(lái)購(gòu)買某商品或資產(chǎn)D)企業(yè)已按固定價(jià)格約定在未來(lái)出售某商品或資產(chǎn)，但尚未持有實(shí)物商品或資產(chǎn)答案:C解析:現(xiàn)貨頭寸可以分為多頭和空頭兩種情況。當(dāng)企業(yè)持有實(shí)物商品或資產(chǎn)，或已按固定價(jià)格約定在未來(lái)購(gòu)買某商品或資產(chǎn)時(shí)，該企業(yè)處于現(xiàn)貨的多頭。當(dāng)企業(yè)已按某固定價(jià)格約定在未來(lái)出售某商品或資產(chǎn)，但尚未持有實(shí)物商品或資產(chǎn)時(shí)，該企業(yè)處于現(xiàn)貨的空頭。[單選題]38.根據(jù)套利者對(duì)相關(guān)合約中價(jià)格較高的一邊的買賣方向不同，期貨價(jià)差套利可分為（）。A)正向套利和反向套利B)牛市套利和熊市套利C)買入套利和賣出套利D)價(jià)差套利和期限套利答案:C解析:根據(jù)套利者對(duì)相關(guān)合約中價(jià)格較高的一邊的買賣方向不同，期貨價(jià)差套利可分為買入套利和賣出套利。如果套利者預(yù)期兩個(gè)或兩個(gè)以上期貨合約的價(jià)差將擴(kuò)大，則套利者將買入其中價(jià)格較高的合約，同時(shí)賣出價(jià)格較低的合約，我們稱這種套利為買入套利。如果套利者預(yù)期兩個(gè)或兩個(gè)以上相關(guān)期貨合約的價(jià)差將縮小，套利者可通過(guò)賣出其中價(jià)格較高的合約，同時(shí)買入價(jià)格較低的合約進(jìn)行套利，我們稱這種套利為賣出套利。[單選題]39.（）是期權(quán)買方行使權(quán)利時(shí)，買賣雙方交割標(biāo)的物所依據(jù)的價(jià)格。A)權(quán)利金B(yǎng))執(zhí)行價(jià)格C)合約到期日D)市場(chǎng)價(jià)格答案:B解析:本題考查期權(quán)執(zhí)行價(jià)格的定義。執(zhí)行價(jià)格是期權(quán)買方行使權(quán)利時(shí)，買賣雙方交割標(biāo)的物所依據(jù)的價(jià)格，也稱為履約價(jià)格、敲定價(jià)格、行權(quán)價(jià)格。[單選題]40.以期貨合約最后一小時(shí)成交價(jià)格按照成交量的加權(quán)平均價(jià)作為當(dāng)日結(jié)算價(jià)的期貨交易所是()。A)上海期貨交易所B)鄭州商品交易所C)大連商品交易所D)中國(guó)金融期貨交易所答案:D解析:中國(guó)金融期貨交易所規(guī)定，當(dāng)日結(jié)算價(jià)是指某一期貨合約最后一小時(shí)成交價(jià)格按照成交量的加權(quán)平均價(jià)。[單選題]41.財(cái)政政策是指（）。A)操縱政府支出和稅收以穩(wěn)定國(guó)內(nèi)產(chǎn)出.就業(yè)和價(jià)格水平B)操縱政府支出和稅收以便收入分配更公平C)改變利息率以改變總需求D)政府支出和稅收的等額增加會(huì)起到緊縮經(jīng)濟(jì)的作用答案:A解析:財(cái)政政策是指操縱政府支出和稅收以穩(wěn)定國(guó)內(nèi)產(chǎn)出、就業(yè)和價(jià)格水平。故此題選A。[單選題]42.我國(guó)10年期國(guó)債期貨合約要求可交割國(guó)債為合約到期日首日剩余期限至少在（）年以上，但不超過(guò)（）年。A)5；10B)6；15C)6.5；10.25D)6.5；15答案:C解析:我國(guó)10年期國(guó)債期貨合約標(biāo)的為面值為100萬(wàn)元人民幣、票面利率為3%的名義長(zhǎng)期國(guó)債，可交割國(guó)債為合約到期日首日剩余期限為6.5~10.25年的記賬式付息國(guó)債。[單選題]43.在我國(guó)，4月27日，某交易者進(jìn)行套利交易同時(shí)買入10手7月銅期貨合約、賣出20手9月銅期貨合約、買入10手11月銅期貨合約；成交價(jià)格分別為35820元/噸、36180元/噸和36280元/噸。5月10日對(duì)沖平倉(cāng)時(shí)成交價(jià)格分別為35860元/噸、36200元/噸、36250元/噸時(shí)，該投資者的盈虧情況為（）。A)盈利1500元B)虧損1500元C)盈利1300元D)虧損1300元答案:B解析:銅期貨合約5噸/手。該投資者盈虧=（-10×5×35820+20×5×36180-10×5×36280）+（10×5×35860-20×5×36200+10×5×36250）=13000-14500=-1500（元）。[單選題]44.下列商品投資基金和對(duì)沖基金的區(qū)別，說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）。A)商品投資基金的投資領(lǐng)域比對(duì)沖基金小得多，它的投資對(duì)象主要是在交易所交易的期貨和期權(quán)，因而其業(yè)績(jī)表現(xiàn)與股票和債券市場(chǎng)的相關(guān)度更低B)在組織形式上，商品投資基金運(yùn)作比對(duì)沖基金風(fēng)險(xiǎn)小C)商品投資基金比對(duì)沖基金的規(guī)模大D)在組織形式上，商品投資基金運(yùn)作比對(duì)沖基金規(guī)范。透明度高答案:C解析:商品投資基金和對(duì)沖基金類似，但是也存在明顯區(qū)別，主要體現(xiàn)在：第一,商品投資基金的投資領(lǐng)域比對(duì)沖基金小得多，它的投資對(duì)象主要是在交易所交易的期貨和期權(quán),因而其業(yè)績(jī)表現(xiàn)與股票和債券市場(chǎng)的相關(guān)度更低；第二，在組織形式上，商品投資基金運(yùn)作比對(duì)沖基金規(guī)范，透明度高，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小。故本題答案為C。[單選題]45.2012年，我國(guó)香港交易及結(jié)算所有限公司以13.88億英鎊的價(jià)格收購(gòu)()，表明中國(guó)也開(kāi)始介入國(guó)際期貨市場(chǎng)的兼并浪潮。A)LMEB)NYMEXC)CBOTD)COMEX答案:A解析:2012年，我國(guó)香港交易及結(jié)算所有限公司以13.88億英鎊的價(jià)格收購(gòu)英國(guó)倫敦金屬交易所(LME)，這表明中國(guó)也開(kāi)始介入國(guó)際期貨市場(chǎng)的兼并浪潮。[單選題]46.中國(guó)金融期貨交易所成立于()年。A)1999B)1990C)1993D)2006答案:D解析:中國(guó)金融期貨交易所于2006年9月8日在上海成立，注冊(cè)資本為5億元人民幣。故本題答案為D。[單選題]47.7月1日，某交易所的9月份大豆合約的價(jià)格是2000元／噸，11月份大豆合約的價(jià)格是1950元／噸。如果某投機(jī)者采用熊市套利策略(不考慮傭金因素)，則下列選項(xiàng)中可使該投機(jī)者獲利最大的是()。A)9月大豆合約的價(jià)格保持不變，11月大豆合約的價(jià)格漲至2050元／噸B)9月大豆合約的價(jià)格漲至2100元／噸，11月大豆合約的價(jià)格保持不變C)9月大豆合約的價(jià)格跌至1900元／噸，11月大豆合約的價(jià)格漲至1990元／噸D)9月大豆合約的價(jià)格漲至2010元／噸，11月大豆合約的價(jià)格漲至2150元／噸答案:D解析:反向市場(chǎng)進(jìn)行熊市套利即為賣出套利，此時(shí)價(jià)差縮小時(shí)獲利。7月1日的套利，此時(shí)價(jià)差縮小時(shí)獲利。7月1日的價(jià)差為2000-1950=50(元／噸)，A項(xiàng)價(jià)差為-50元／噸；B項(xiàng)價(jià)差為l50元／噸；C項(xiàng)價(jià)差為-90元／噸；D項(xiàng)價(jià)差為-140元／噸。D項(xiàng)價(jià)差縮小最多，獲利應(yīng)最多。故此題選D。[單選題]48.()是產(chǎn)生期貨投機(jī)的動(dòng)力。考試就到考試大A)低收益與高風(fēng)險(xiǎn)并存B)高收益與高風(fēng)險(xiǎn)并存C)低收益與低風(fēng)險(xiǎn)并存D)高收益與低風(fēng)險(xiǎn)并存答案:B解析:盡管期貨市場(chǎng)上存在著許多風(fēng)險(xiǎn)，由于高收益機(jī)會(huì)的存在，使得大量投機(jī)者加入這一市場(chǎng)。[單選題]49.某交易者在1月30日買入1手9月份銅合約，價(jià)格為19520元/噸，同時(shí)賣出1手11月份銅合約，價(jià)格為19570元/噸，5月30日該交易者賣出1手9月份銅合約，價(jià)格為19540元/噸，同時(shí)以較高價(jià)格買入1手11月份銅合約，已知其在整個(gè)套利過(guò)程中凈虧損為100元，且交易所規(guī)定1手=5噸，試推算5月30日的11月份銅合約價(jià)格是（）元/噸。A)18610B)19610C)18630D)19640答案:B解析:假如5月30日的11月份銅合約價(jià)格為A，則9月份合約盈虧情況是：19540-19520=20（元/噸）；11月份合約盈虧情況是：19570-A；總盈虧為：5×20+5×（19570-A）=-100，解得A=19610（元/噸）。[單選題]50.近20年來(lái)，美國(guó)金融期貨交易量和商品期貨交易量占總交易量的份額分別呈()趨勢(shì)。A)上升，下降B)上升，上升C)下降，下降D)下降，上升答案:A解析:從美國(guó)近20年期貨交易統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)中可以看出，商品期貨交易量占總交易量的份額呈明顯下降趨勢(shì)，而金融期貨交易量占總交易量的份額則呈明顯上升趨勢(shì)。[單選題]51.1月份，銅現(xiàn)貨價(jià)格為59100元/噸,銅期貨合約的價(jià)格為59800元/噸，則其基差為（）元/噸。A)700B)-700C)100D)800答案:B解析:基差=現(xiàn)貨價(jià)格-期貨價(jià)格＝59100-59800＝-700（元/噸）。第2部分：多項(xiàng)選擇題，共31題，每題至少兩個(gè)正確答案,多選或少選均不得分。[多選題]52.滬深300股票指數(shù)成分股的選取標(biāo)準(zhǔn)包括()。A)非ST、*ST股票B)非暫停上市股票C)股票價(jià)格無(wú)明顯的異常波動(dòng)或市場(chǎng)操縱D)剔除其他經(jīng)專家認(rèn)定不能進(jìn)入指數(shù)的股票答案:ABCD解析:除選項(xiàng)A、B、C、D外，滬深300股票指數(shù)成分股的選取標(biāo)準(zhǔn)還包括：(1)上市交易時(shí)間超過(guò)一個(gè)季度，除非該股票上市以來(lái)日均A股總市值在全部滬深A(yù)股中排在前30位；(2)公司經(jīng)營(yíng)狀況良好，最近一年無(wú)重大違法違規(guī)事件，財(cái)務(wù)報(bào)告無(wú)重大問(wèn)題。[多選題]53.對(duì)于商品期貨合約而言，當(dāng)交易所調(diào)整交易保證金比率時(shí)，考慮的因素有()。A)是否出現(xiàn)異常交易情況B)是否連續(xù)出現(xiàn)漲跌停板C)合約持倉(cāng)量的大小D)距離交割月份的遠(yuǎn)近答案:ABCD解析:我國(guó)境內(nèi)交易所對(duì)商品期貨交易保證金比率的規(guī)定呈現(xiàn)如下特點(diǎn)：(1)一般來(lái)說(shuō)，交易保證金比率隨著交割臨近而提高；(2)隨著合約持倉(cāng)量的增大，交易所將逐步提高該合約交易保證金比例；(3)當(dāng)某期貨合約出現(xiàn)連續(xù)漲跌停板的情況時(shí)，交易保證金比率相應(yīng)提高；(4)當(dāng)某品種某月份合約按結(jié)算價(jià)計(jì)算的價(jià)格變化，連續(xù)若干個(gè)交易日的累積漲跌幅達(dá)到一定程度時(shí)，交易所有權(quán)根據(jù)市場(chǎng)情況，對(duì)部分或全部會(huì)員的單邊或雙邊持倉(cāng)，按同比例或不同比例提高交易保證金水平；(5)當(dāng)某期貨合約交易出現(xiàn)異常情況時(shí)，交易所可按規(guī)定的程序調(diào)整交易保證金的比例。[多選題]54.以下關(guān)于利率上限期權(quán)和下限期權(quán)的描述中，正確的是（）。A)如果市場(chǎng)參考利率高于利率上限，則利率下限期權(quán)的賣方不需要承擔(dān)任何支付義務(wù)B)如果市場(chǎng)參考利率低于利率下限，則利率下限期權(quán)的賣方向買方支付兩者利率差額C)如果市場(chǎng)參考利率低于利率上限，則利率上限期權(quán)的買方向賣方支付兩者利率差額D)如果市場(chǎng)參考利率高于利率上限，則利率上限期權(quán)的賣方向買方支付兩者利率差額答案:BD解析:利率上限期權(quán)又稱?利率封頂?，通常與利率互換組合，指期權(quán)的買方支付權(quán)利金，與期權(quán)的賣方達(dá)成一個(gè)協(xié)議，該協(xié)議中指定某一種市場(chǎng)參考利率，同時(shí)確定一個(gè)利率上限水平。在規(guī)定的期限內(nèi)，如果市場(chǎng)參考利率高于協(xié)定的利率上限水平，賣方向買方支付市場(chǎng)利率高于利率上限的差額部分；如果市場(chǎng)參考利率低于或等于協(xié)定的利率上限水平，則賣方無(wú)需承擔(dān)任何支付義務(wù)。利率下限期權(quán)又稱?利率封底?，與利率上限期權(quán)相反，期權(quán)買方在市場(chǎng)參考利率低于協(xié)定的利率下限時(shí)可取得低于下限利率的差額。[多選題]55.交易者將()結(jié)合起來(lái)，以此判斷價(jià)格走勢(shì)，做出交易決策。A)成交量B)持倉(cāng)量C)價(jià)格D)昨日走勢(shì)答案:ABC解析:交易者應(yīng)將成交量、持倉(cāng)量和價(jià)格三者結(jié)合起來(lái)，以此判斷價(jià)格走勢(shì)，做出交易決策。[多選題]56.期貨合約包括（）合約。A)商品期貨B)金融期貨C)既非商品又非金融屬性的指數(shù)性期貨D)憑證式期貨答案:ABCD解析:期貨合約包括商品期貨合約、金融期貨合約及其他期貨合約。[多選題]57.蝶式套利的特點(diǎn)是（）。A)蝶式套利的實(shí)質(zhì)是跨交割月份的套利活動(dòng)B)蝶式套利由兩個(gè)方向相反的跨期套利構(gòu)成，一個(gè)賣空套利和一個(gè)買空套利C)連接兩個(gè)跨期套利的紐帶是居中月份合約的期貨合約D)在合約數(shù)量上，居中月份合約等于兩旁月份合約之和答案:BCD解析:外匯期貨的蝶式套利是由一個(gè)共享居中交割月份的一個(gè)牛市套利和一個(gè)熊市套利的跨期套利組合。具體操作方法是：交易者買入（或賣出）近期月份合約，同時(shí)賣出（或買入）居中月份合約并買入（或賣出）遠(yuǎn)期月份合約。其中，居中月份合約的數(shù)量等于近期月份和遠(yuǎn)期月份數(shù)量之和。[多選題]58.我國(guó)10年期國(guó)債期貨合約的交易時(shí)間包括（）。A)09：15～11：30B)09：30～11：30C)13：00～15：15D)13：00～15：00答案:AC解析:我國(guó)10年期國(guó)債期貨合約的交易時(shí)間包括09：15～11：30和13：00～15：15。故本題答案為AC。[多選題]59.公開(kāi)喊價(jià)的方式可以分為兩種，即（）。A)連續(xù)競(jìng)價(jià)制B)場(chǎng)外競(jìng)價(jià)制C)場(chǎng)內(nèi)競(jìng)價(jià)制D)一節(jié)一價(jià)制答案:AD解析:公開(kāi)喊價(jià)方式可以分為連續(xù)競(jìng)價(jià)制和一節(jié)一價(jià)制。故本題答案為AD。[多選題]60.下列關(guān)于期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值，以下說(shuō)法正確的是（）。A)內(nèi)涵價(jià)值由期權(quán)合約的執(zhí)行價(jià)格與標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的關(guān)系決定B)看漲期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值=標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格－執(zhí)行價(jià)格C)期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值有可能小于0D)期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值總是大于等于0答案:ABD解析:選項(xiàng)C，期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值總是大于等于0。[多選題]61.下列屬于蝶式套利操作手法的是（）。A)買入較近月份合約，同時(shí)賣出居中月份合約，并買入較遠(yuǎn)月份合約B)買入較近月份合約，同時(shí)賣出居中月份合約，并賣出較遠(yuǎn)月份合約C)賣出較近月份合約，同時(shí)買入居中月份合約，并賣出較遠(yuǎn)月份合約D)賣出較近月份合約，同時(shí)買入居中月份合約，并買入較遠(yuǎn)月份合約答案:AC解析:蝶式套利的具體操作手法是：買入（賣出）較近月份合約，同時(shí)賣出（買入）居中月份合約，并買入（賣出）較遠(yuǎn)月份合約，其中，居中月份合約的數(shù)量等于較近月份和較遠(yuǎn)月份合約數(shù)量之和。故本題答案為AC。[多選題]62.外匯期貨是交易雙方以約定的（），在未來(lái)某一約定時(shí)間交割的標(biāo)準(zhǔn)化合約。A)幣種B)金額C)匯率D)利率答案:ABC解析:外匯期貨是交易雙方以約定的幣種、金額及匯率，在未來(lái)某一約定時(shí)間交割的標(biāo)準(zhǔn)化合約。[多選題]63.在外匯掉期交易中，如果發(fā)起方近端買入、遠(yuǎn)端賣出，則（）。A)近端掉期全價(jià)=即期匯率的做市商買價(jià)+近端掉期點(diǎn)的做市商買價(jià)B)近端掉期全價(jià)=即期匯率的做市商賣價(jià)+近端掉期點(diǎn)的做市商賣價(jià)C)遠(yuǎn)端掉期全價(jià)=即期匯率的做市商買價(jià)+遠(yuǎn)端掉期點(diǎn)的做市商賣價(jià)D)遠(yuǎn)端掉期全價(jià)=即期匯率的做市商賣價(jià)+遠(yuǎn)端掉期點(diǎn)的做市商買價(jià)答案:BD解析:在外匯掉期交易中，如果發(fā)起方近端買入、遠(yuǎn)端賣出，則近端掉期全價(jià)=即期匯率的做市商賣價(jià)+近端掉期點(diǎn)的做市商賣價(jià)，遠(yuǎn)端掉期全價(jià)=即期匯率的做市商賣價(jià)+遠(yuǎn)端掉期點(diǎn)的做市商買價(jià)。如果發(fā)起方近端賣出、遠(yuǎn)端買入，貝I）:近端掉期全價(jià)=即期匯率的做市商買價(jià)+近端掉期點(diǎn)的做市商買價(jià)，遠(yuǎn)端掉期全價(jià)=即期匯率的做市商買價(jià)+遠(yuǎn)端掉期點(diǎn)的做市商賣價(jià)。[多選題]64.期貨市場(chǎng)量?jī)r(jià)分析是指在研究（）三者關(guān)系的基礎(chǔ)上，分析判斷未來(lái)期貨價(jià)格走勢(shì)。A)期貨盤面價(jià)格的變化B)交易量C)持倉(cāng)量的增減變化D)持倉(cāng)費(fèi)答案:ABC解析:期貨市場(chǎng)量?jī)r(jià)分析是指在研究期貨盤面價(jià)格的變化和交易量、持倉(cāng)量的增減變化三者關(guān)系的基礎(chǔ)上，分析判斷未來(lái)期貨價(jià)格走勢(shì)。故本題答案為ABC。[多選題]65.期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)分為可控風(fēng)險(xiǎn)和不可控風(fēng)險(xiǎn)，其中可控風(fēng)險(xiǎn)包括()。A)宏觀環(huán)境變化的風(fēng)險(xiǎn)B)交易所的管理風(fēng)險(xiǎn)C)計(jì)算機(jī)故障等技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)D)政策性風(fēng)險(xiǎn)答案:BC解析:本題考查期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)的分類。交易所的管理風(fēng)險(xiǎn)和計(jì)算機(jī)故障等技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)都屬于可控風(fēng)險(xiǎn)的范疇。[多選題]66.影響外匯期權(quán)價(jià)格的因素包括（）。A)市場(chǎng)即期匯率B)到期期限C)預(yù)期匯率波動(dòng)率大小D)期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格答案:ABCD解析:一般而言，影響期權(quán)價(jià)格的因素包括:①期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格與市場(chǎng)即期匯率；②到期期限（距到期日之間的天數(shù)）；③預(yù)期匯率波動(dòng)率大?。虎車?guó)內(nèi)外利率水平。[多選題]67.關(guān)于大連商品交易所的說(shuō)法，正確的有（）。A)不以營(yíng)利為目的B)農(nóng)產(chǎn)品期貨品種均在該所上市交易C)理事會(huì)是會(huì)員大會(huì)的常設(shè)機(jī)構(gòu)D)實(shí)行會(huì)員制答案:ACD解析:B項(xiàng)，不是所有農(nóng)產(chǎn)品期貨品種均在大連商品交易所上市交易，棉花、菜籽油、小麥、早秈稻、油菜籽、菜籽粕、粳稻、晚秈稻等農(nóng)產(chǎn)品期貨在鄭卅1商品期貨交易所上市。[多選題]68.期貨交易指令的內(nèi)容包括（）等。A)合約交割日期B)平開(kāi)倉(cāng)C)合約月份D)交易品種、方向、數(shù)量答案:BCD解析:交易指令的內(nèi)容一般包括：期貨交易的品種及合約月份、交易方向、數(shù)量、價(jià)格、開(kāi)平倉(cāng)等。通常，客戶應(yīng)先熟悉和掌握有關(guān)的交易指令，然后選擇不同的期貨合約進(jìn)行具體交易。[多選題]69.關(guān)于期貨交易中?買空賣空?，描述正確的有（）。A)投資者不擁有合約標(biāo)的物依然可以賣出建倉(cāng)B)賣空是以賣出期貨合約作為交易的開(kāi)端C)投資者不擁有合約則不可以賣出建倉(cāng)D)買空是以買入期貨合約作為交易的開(kāi)端答案:ABD解析:雙向交易是指期貨交易者既可以買入期貨合約作為期貨交易的開(kāi)端(稱為買入建倉(cāng))，也可以賣出期貨合約作為交易的開(kāi)端(稱為賣出建倉(cāng)，即使投資者不擁有商品也可以賣出建倉(cāng))，也就是通常所說(shuō)的?買空賣空?。故本題選ABD。[多選題]70.上海期貨交易所的期貨品種有（）。A)線材B)玉米C)鋅D)豆油答案:AC解析:B、D項(xiàng)為大連商品交易所的上市品種。[多選題]71.在我國(guó)期貨市場(chǎng)中，關(guān)于實(shí)物交割的說(shuō)法正確的是()。[2009年9月真題]A)在實(shí)踐中，可以有不同形式的標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單B)標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單經(jīng)交割倉(cāng)庫(kù)注冊(cè)后生效C)標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單是指由交易所統(tǒng)一制定的，交易所指定交割倉(cāng)庫(kù)簽發(fā)給貨主的實(shí)物提貨憑證D)在實(shí)物交割的具體實(shí)施中，買賣雙方并不是直接進(jìn)行實(shí)物商品的交收，而是交收代表商品所有權(quán)的標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單答案:ACD解析:B項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單經(jīng)交易所注冊(cè)后生效，可用于交割、轉(zhuǎn)讓、提貨、質(zhì)押等。[多選題]72.期貨公司的職能包括（）等。A)根據(jù)客戶指令代理買賣期貨合約B)對(duì)客戶賬戶進(jìn)行管理，控制客戶交易風(fēng)險(xiǎn)C)為客戶提供期貨市場(chǎng)信息D)擔(dān)保交易履約答案:ABC解析:期貨公司作為場(chǎng)外期貨交易者與期貨交易所之間的橋梁和紐帶，其主要職能包括：①根據(jù)客戶指令代理買賣期貨合約、辦理結(jié)算和交割手續(xù)；②對(duì)客戶賬戶進(jìn)行管理，控制客戶交易風(fēng)險(xiǎn)；③為客戶提供期貨市場(chǎng)信息，進(jìn)行期貨交易咨詢，充當(dāng)客戶的交易顧問(wèn)；④為客戶管理資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)財(cái)富管理等。[多選題]73.企業(yè)利用貨幣期權(quán)進(jìn)行套期保值的優(yōu)點(diǎn)有（）。A)權(quán)利金帶來(lái)的費(fèi)用支出相比外匯期貨套期保值更低B)企業(yè)最大的成本（權(quán)利金）支出之后不存在其他任何費(fèi)用支出C)可以完全規(guī)避外匯匯率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)D)保留了獲得機(jī)會(huì)收益的權(quán)利答案:CD解析:企業(yè)利用貨幣期權(quán)進(jìn)行套期保值，其優(yōu)點(diǎn)是可以完全規(guī)避外匯匯率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，也保留了獲得機(jī)會(huì)收益的權(quán)利。雖然，貨幣期權(quán)套期保值的缺點(diǎn)在于權(quán)利金帶來(lái)的費(fèi)用支出相比外匯期貨套期保值更禽，但是企業(yè)最大的成本（權(quán)利金）支出之后不存在其他任何費(fèi)用支出，企業(yè)的成本控制更加方便。[多選題]74.基金托管人的主要職責(zé)有()。A)記錄，報(bào)告并監(jiān)督基金在證券市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)上的所有信息B)保管基金資產(chǎn)，計(jì)算財(cái)產(chǎn)本息，催繳現(xiàn)金證券的利息C)對(duì)期貨投資基金進(jìn)行具體的交易操作D)簽署基金決算報(bào)告答案:ABD解析:C項(xiàng)為商品交易顧問(wèn)的職責(zé)[多選題]75.目前全球最大的商品期貨品種石油期貨主要集中在哪幾個(gè)交易所交易()A)美國(guó)紐約商業(yè)交易所B)英國(guó)倫敦國(guó)際石油交易所C)芝加哥商業(yè)交易所D)芝加哥期貨交易所答案:AB解析:[多選題]76.1998年，上海期貨交易所由（）合并組建而成。A)上海金屬交易所B)上海糧油商品交易所C)上海商品交易所D)上海債券期貨交易所答案:ABC解析:1998年8月，上海期貨交易所由上海金屬交易所、上海糧油商品交易所和上海商品交易所合并組建而成，于1999年12月正式營(yíng)運(yùn)。[多選題]77.期權(quán)合約的標(biāo)的物可以分為()。A)金融現(xiàn)貨B)金融期貨C)商品現(xiàn)貨D)商品期貨答案:ABCD解析:本題考查期權(quán)合約的標(biāo)的物。期權(quán)合約的標(biāo)的物可以分為金融現(xiàn)貨、金融期貨、商品現(xiàn)貨、商品期貨，對(duì)應(yīng)的期權(quán)被稱為金融現(xiàn)貨期權(quán)（如股票期權(quán)、債券期權(quán)、外匯期權(quán)等）、金融期貨期權(quán)（如股票價(jià)格指數(shù)期貨期權(quán)、債券期貨期權(quán)、外匯期貨期權(quán)等）、商品現(xiàn)貨期權(quán)（如東航與高盛簽署的場(chǎng)外結(jié)構(gòu)性燃油期權(quán)合約即是場(chǎng)外商品現(xiàn)貨期權(quán)）、商品期貨期權(quán)（標(biāo)的物是交易所交易的商品期貨合約）。[多選題]78.期貨實(shí)物交割必不可少的環(huán)節(jié)有（）。A)交割配對(duì)B)標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單與貨款交換C)實(shí)物交收D)增值稅發(fā)票流轉(zhuǎn)答案:ABD解析:交割過(guò)程不牽涉到實(shí)物交收環(huán)節(jié)，實(shí)物交收在交割前期就由交割倉(cāng)庫(kù)辦理成了標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單給賣方。實(shí)物交割必不可少的環(huán)節(jié)包括：第一，交易所對(duì)交割月份持倉(cāng)合約進(jìn)行交割配對(duì)。第二，買賣雙方通過(guò)交易所進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單與貨款交換。買方通過(guò)其會(huì)員期貨公司、交易所將貨款交給賣方，而賣方則通過(guò)其會(huì)員期貨公司、交易所將標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單交付給買方。第三，增值稅發(fā)票流轉(zhuǎn)。交割賣方給對(duì)應(yīng)的買方開(kāi)具增值稅發(fā)票，客戶開(kāi)具的增值稅發(fā)票由雙方會(huì)員轉(zhuǎn)交、領(lǐng)取并協(xié)助核實(shí)，交易所負(fù)責(zé)監(jiān)督。[多選題]79.關(guān)于基本分析與技術(shù)分析，下列說(shuō)法正確的有（）。A)技術(shù)分析法和基本分析法分析價(jià)格趨勢(shì)的基本觀點(diǎn)不同B)基本分析法劣于技術(shù)分析法C)技術(shù)分析法在很大程度上依賴于經(jīng)驗(yàn)判斷D)技術(shù)分析法的基點(diǎn)是事后分析答案:ACD解析:[多選題]80.適用于做利率期貨買入套期保值的情形有（）。A)利用債券融資的籌資人，擔(dān)心利率上升，導(dǎo)致融資成本上升B)資金的借方，擔(dān)心利率上升，導(dǎo)致借入成本增加C)承擔(dān)按固定利率計(jì)息的借款人，擔(dān)心利率下降，導(dǎo)致資金成本相對(duì)增加D)計(jì)劃買入固定收益?zhèn)?，?dān)心利率下降，導(dǎo)致債券價(jià)格上漲答案:CD解析:利率期貨買入套期保值用的情形主要有：①計(jì)劃買入債券，擔(dān)心利率下降，導(dǎo)致債券價(jià)格上升。②按固定利率計(jì)息的借款人，擔(dān)心利率下降，導(dǎo)致資金成本相對(duì)增加。③資金的貸方，擔(dān)心利率下降，導(dǎo)致貸款利率和收益下降。[多選題]81.期貨交易所的職能包括（）等。A)組織并監(jiān)督期貨交易，監(jiān)控市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)B)提供交易場(chǎng)所、設(shè)施和服務(wù)C)發(fā)布市場(chǎng)信息D)設(shè)計(jì)合約、安排合約上市答案:ABCD解析:期貨交易所通常具有5個(gè)重要職能：①提供交易的場(chǎng)所、設(shè)施和服務(wù)；②設(shè)計(jì)合約、安排合約上市；③制定并實(shí)施期貨市場(chǎng)制度與交易規(guī)則；④組織并監(jiān)督期貨交易，監(jiān)控市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)；⑤發(fā)布市場(chǎng)信息。[多選題]82.下列關(guān)于對(duì)沖基金的說(shuō)法中，正確的有（）。A)對(duì)沖基金是風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖過(guò)的基金B(yǎng))可以投資證券、期權(quán)、期貨C)可以投資證券，但是不能投資期權(quán)、期貨D)可以投資金融衍生品答案:ABD解析:對(duì)沖基金，又稱避險(xiǎn)資金，是指?風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖過(guò)的基金?，是私募基金，可以通過(guò)做多、做空以及杠桿交易（融資交易）等投資于公開(kāi)市場(chǎng)上的各種證券、貨幣和衍生工具等任何資產(chǎn)品種。故本題答案為ABD。第3部分：判斷題，共18題，請(qǐng)判斷題目是否正確。[判斷題]83.在其他條件確定的情況下，離到期時(shí)間越遠(yuǎn)，期權(quán)的時(shí)間溢價(jià)越大。如果已經(jīng)到了到期時(shí)間，期權(quán)的價(jià)值就只剩下內(nèi)在價(jià)值。（）A)正確B)錯(cuò)誤答案:對(duì)解析:期權(quán)的時(shí)間溢價(jià)是指期權(quán)價(jià)值超過(guò)內(nèi)在價(jià)值的部分。時(shí)間溢價(jià)=期權(quán)價(jià)值-內(nèi)在價(jià)值。在其他條件確定的情況下，離到期時(shí)間越遠(yuǎn)，期權(quán)的時(shí)間溢價(jià)越大。如果已經(jīng)到了到期時(shí)間，期權(quán)的價(jià)值就只剩下內(nèi)在價(jià)值，因?yàn)橐呀?jīng)不能再等待了。[判斷題]84.標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)采用加權(quán)平均法編制。（）A)正確B)錯(cuò)誤答案:對(duì)解析:標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)采用加權(quán)平均法編制。[判斷題]85.經(jīng)期貨交易所審批的套期保值頭寸