試卷科目：證券投資顧問考試證券投資顧問業(yè)務證券投資顧問考試證券投資顧問業(yè)務(習題卷15)PAGE"pagenumber"pagenumber/SECTIONPAGES"numberofpages"numberofpages證券投資顧問考試證券投資顧問業(yè)務第1部分：單項選擇題，共100題，每題只有一個正確答案,多選或少選均不得分。[單選題]1.金融債券的發(fā)行主體是（）。Ⅰ．銀行Ⅱ．上市公司Ⅲ．非銀行的金融機構Ⅳ．中央政府A)Ⅰ、ⅡB)Ⅰ、ⅢC)Ⅱ、ⅢD)Ⅱ、Ⅳ答案:B解析:金融債券是指銀行及非銀行金融機構依照法定程序發(fā)行并約定在一定期限內還本付息的有價證券，其發(fā)行主體是銀行或非銀行的金融機構。Ⅱ項，上市公司是公司債券的發(fā)行主體；Ⅳ項，中央政府是政府債券的發(fā)行主體。[單選題]2.證券估值的方法主要有（）。Ⅰ相對估值Ⅱ無套利定價Ⅲ絕對估值Ⅳ資產價值A)Ⅰ、Ⅱ、ⅢB)Ⅰ、Ⅱ、ⅣC)Ⅰ、Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:D解析:觀察角度、估值技術甚至價值哲學的巨大差異，導致證券估值相關領域的理論和方法層出不窮。證券估值方法主要包括：①絕對估值；②相對估值；③資產價值；④其他估值方法，包括無套利定價和風險中性定價。[單選題]3.下列關于金融泡沫說法錯誤的是（）。A)股市暴跌是可以根據(jù)市盈率等基本指標進行準確地預測B)在暴跌之前往往彌漫著過于樂觀的情緒，投機盛行C)股市暴跌發(fā)生時的私人部門（個人與企業(yè)）債務比率往往很高D)股市暴跌往往發(fā)生在宏觀經(jīng)濟狀況看起來很好的時候，這往往會讓大多數(shù)投資者猝不及防答案:A解析:大多數(shù)人包括經(jīng)濟學家、中央銀行官員均無法準確地預測股市暴跌。[單選題]4.從統(tǒng)計量出發(fā)，對總體某些特性的?假設?作出拒絕或接受的判斷的過程稱為（）。A)參數(shù)估計B)統(tǒng)計推斷C)區(qū)間估計D)假設檢驗答案:D解析:從統(tǒng)計量出發(fā)，對總體某些特性的?假設?作出拒絕或接受的判斷的過程稱為假設檢驗。[單選題]5.(2016年)預期效用函數(shù)的公理化假設包括（）。Ⅰ．優(yōu)勢性假設Ⅱ．中性值假設Ⅲ．恒定性假設Ⅳ．傳遞性假設A)Ⅱ．Ⅲ．ⅣB)Ⅰ．Ⅱ．ⅢC)Ⅰ．Ⅲ．ⅣD)Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ答案:C解析:預期效用模型建立在決策主體偏好理性的一系列嚴格的公理化假定體系基礎之上，這些假設包括：①優(yōu)勢性，如果期望A至少在一個方面優(yōu)于期望B并且在其它方面都不亞于B。那么A優(yōu)于，②恒定性（獨立性），各個期望的優(yōu)先順序不依賴于它們的描述方式，③傳遞性，對于效用函數(shù)u，只要u（A）>u（B），那么A就優(yōu)于B；反過來，只要A優(yōu)于B，那么就有U（A）>u（B），一般地，只要A優(yōu)于B，B優(yōu)于C，那么A就優(yōu)于C，這就是偏好的傳遞性。[單選題]6.下列關于證券系數(shù)β的說法正確的是（）。Iβ系數(shù)是衡量證券承擔系統(tǒng)風險水平的指數(shù)IIβ系數(shù)反映了證券或組合的收益水平對市場總收益水平變化的敏感性III牛市時，在估值優(yōu)勢相差不大的情況下，投資者會選擇β系數(shù)較大的股票，以期獲得較高的收益IV熊市時，投資者會選擇β系數(shù)較小的股票，以減少股票下跌的損失A)I、II、IIIB)I、III、IVC)II、IVD)I、II、III、IV答案:B解析:該題考查證券系數(shù)β的涵義和應用。其內容包括：1．涵義（1）β系數(shù)反映證券或證券組合方差的貢獻率，可以作為單一證券（組合）的風險測定。（2）β系數(shù)反映了證券或組合的收益水平對市場平均收益水平變化的敏感性。（3）β系數(shù)是衡量證券承擔系統(tǒng)風險水平的指數(shù)。2．應用（1）證券的選擇。①牛市時，在估值優(yōu)勢相差不大的情況下，投資者會選擇β系數(shù)較大的股票，以期獲得較高的收益。②熊市時，投資者會選擇β系數(shù)較小的股票，以減少股票下跌的損失。（2）風險控制。風險控制部門或投資者通常會控制β系數(shù)過高的證券投資比例。另外，針對衍生證券的對沖交易，通常會利用β系數(shù)控制對沖的衍生證券頭寸。（3）投資組合績效評價。II項中應為β系數(shù)反映了證券或組合的收益水平對市場平均收益水平變化的敏感性。[單選題]7.不同的人由于（）的不同，其投資風險承受能力不同；同一個人也可能在不同的時期、不同的年齡階段及其他因素的變化而表現(xiàn)出不同的風險承受能力。Ⅰ家庭財力Ⅱ學識Ⅲ投資時機Ⅳ個人投資取向A)Ⅰ、Ⅱ、ⅢB)Ⅰ、Ⅲ、ⅣC)Ⅱ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:D解析:不同的人由于家庭財力、學識、投資時機、個人投資取向等因素的不同，其投資風險承受能力不同；同一個人也可能在不同的時期、不同的年齡階段及其他因素的變化而表現(xiàn)出對投資風險承受能力的不同。不同風險承受能力的投資者一般分為五大類：保守型投資者、中庸保守型投資者、中庸型投資者、中庸進取型投資者、進取型投資者。[單選題]8.利率風險具體有（）。Ⅰ重新定價風險Ⅱ收益率曲線風險Ⅲ基準風險Ⅳ期權性風險Ⅴ商品價格風險A)Ⅰ、ⅡB)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、C)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅴ答案:C解析:利率風險是指市場利率變動的不確定性造成損失的可能性。具體有以下四種：（1）重新定價風險重新定價風險也稱期限錯配風險，源于銀行資產、負債和表外業(yè)務到期期限（就固定利率而言）或重新定價期限（就浮動利率而言）之間所存在的差異。（2）收益率曲線風險收益率曲線是指由不同期限但具有相同風險、流動性和稅收的收益率連接而形成的曲線，用于描述收益率與到期期限之間的關系的曲線。（3）基準風險基準風險是指在利息收入和利息支出所依據(jù)的基準利率變動不一致的情況下，雖然資產、負債和表外業(yè)務的重新定價特征相似，但因其利息收入和利息支出發(fā)生了變化，也會對收益或內在經(jīng)濟價值產生不利的影響。（4）期權性風險期權性風險是指由于期權性工具具有的不對稱的支付特征而給期權出售方帶來的風險。[單選題]9.永續(xù)年金可以看作是（）的特殊形式A)普通年金B(yǎng))償債基金C)預付年金D)遞延年金答案:A解析:永續(xù)年金是在普通年金的基礎上發(fā)展起來的。是期末發(fā)生的，永續(xù)年金可以看作是普通年金的特殊形式[單選題]10.（）對投資組合與基準指數(shù)的擬合程度要求不高，因此,經(jīng)常會出現(xiàn)與基準指數(shù)的特征產生實質性偏離的情況。A)積極型股票投資策略B)偏離指數(shù)法C)加強指數(shù)法D)保守型股票投資策略答案:A解析:1.加強指數(shù)法定義加強指數(shù)法是指基金管理人將指數(shù)化管理方式與積極型股票投資策略相結合，在盯住選定的股票指數(shù)的基礎上做適當?shù)闹鲃有哉{整的股票投資策略。2.核心思想加強指數(shù)法的核心思想是將指數(shù)化投資管理與積極型股票投資策略相結合。3.加強指數(shù)法與積極型股票投資策略的區(qū)別加強指數(shù)法與積極型股票投資策略的區(qū)別主要在于風險控制程度不同。①加強指數(shù)法在復制組合的基礎上加強風險控制，其目的不在于積極尋求投資收益的最大化，因此通常不會引起投資組合特征與基準指數(shù)之間的實質性背離。②積極型股票投資策略對投資組合與基準指數(shù)的擬合程度要求不高，因此,經(jīng)常會出現(xiàn)與基準指數(shù)的特征產生實質性偏離的情況。[單選題]11.生產者眾多，各種生產資料可以完全流動的市場屬于（）特點。A)不完全競爭市場B)寡頭競爭市場C)完全競爭市場D)完全壟斷市場答案:C解析:完全競爭型市場是指競爭不受任何阻礙和干擾的市場結構。其特點之一是生產者眾多，各種生產資料可以完全流動。[單選題]12.使用技術分析方法應注意（）。A)結合多種技術分析方法綜合研判B)不要與基本面分析同時使用，避免產生不必要的干擾C)不同時期選擇不同的理論D)資本資產定價模型產生的歷史背景答案:A解析:技術分析作為一種證券投資分析工具，在應用時應該注意以下問題：①技術分析必須與基本分析結合起來使用；②多種技術分析方法綜合研判；③理論與實踐相結合。[單選題]13.根據(jù)F.莫迪利亞尼等人的家庭生命周期理論，不適合處于家庭成長期的投資人的理財策略是（）。A)保持資產的流動性，投資部分期貨型基金B(yǎng))適當投資債券型基金C)拒絕合理使用銀行信貸工具D)適當投資股票等高成長性產品答案:C解析:根據(jù)F.莫迪利亞尼等人的家庭生命周期理論，在家庭成長期，子女教育金需求增加，購房、購車貸款仍保持較高需求，成員收入穩(wěn)定，家庭風險承受能力進一步提升。因此，該階段建議依舊保持資產流動性，并適當增加固定收益類資產，如債券基金、浮動收益類理財產品。[單選題]14.如果銀行具有一筆1000萬元的貸款資產，10年后到期，固定貸款利率為10%，根據(jù)銀行的安排，支持這筆貸款的是一筆1000萬元的浮動利率活期存款，年利率會根據(jù)某個基準利率進行同步調整，那么，該銀行的這個組合所面臨的風險屬于（）。A)重新定價風險B)收益率曲線風險C)基準風險D)期權性風險答案:C解析:基準風險又稱利率定價基礎風險，是指在利息收入和利息支出所依據(jù)的基準利率變動不一致的情況下，雖然資產、負債和表外業(yè)務的重新定價特征相似，但因其利息收入和利息支出發(fā)生了變化，也會對銀行的收益或內在經(jīng)濟價值產生不利的影響。重新定價風險也稱期限錯配風險，源于銀行資產、負債和表外業(yè)務到期期限（就固定利率而言）或重新定價期限（就浮動利率而言）之間所存在的差異。收益率曲線風險指的是由于收益曲線斜率的變化導致期限不同的兩種債券的收益率之間的差幅發(fā)生變化而產生的風險。期權性風險是指由于期權性工具具有的不對稱的支付特征而給期權出售方帶來的風險。[單選題]15.(2016年)指數(shù)型消極投資策略的核心思想是（）。A)相信市場是有效的B)相信市場是強有效的C)相信市場是弱有效的D)將指數(shù)化投資管理與積極型股票投資策略相結合答案:A解析:指數(shù)型消極投資策略的核心思想是相信市場是有效的。[單選題]16.證券產品選擇的步驟是（）。A)了解客戶信息-確定投資策略-分析證券產品B)確定投資策略-分析證券產品-調整投資策略C)確定投資策略-了解證券產品的特性-分析證券產品D)了解客戶信息-了解證券產品的特性-確定投資策略答案:C解析:證券產品選擇的步驟：1.確定投資策略:根據(jù)投資者對風險的態(tài)度?衡量其風險承受能力，決定投入的資金量，確定最終的證券產品種類。2.了解證券產品的特性:投資者要廣泛了解各種證券產品的期限、有無擔保、收益高低、支付情況、風險大小等。3.分析證券產品:運用基本分析、技術分析和組合理論對具體證券的真實價值、市場價格及價格漲跌趨勢進行深入分析。[單選題]17.下列對于評估客戶投資風險承受能力的表述正確的是（）。Ⅰ．已退休客戶，應該建議其投資保守型產品Ⅱ．年齡與投資風險承受能力完全無關Ⅲ．理財目標的彈性越大，越無法承擔高風險Ⅳ．資金需動用的時間離現(xiàn)在越近，越不能承擔風險A)Ⅰ、ⅢB)Ⅰ、ⅣC)Ⅱ、ⅢD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ答案:B解析:Ⅱ項，一般而言，客戶年齡越大，所能夠承受的投資風險越低；Ⅲ項，客戶理財目標的彈性越大，其可承受的風險也越高。[單選題]18.下列各種現(xiàn)金流量，屬于現(xiàn)金流量表中經(jīng)營活動產生的現(xiàn)金流量的有（）Ⅰ.公司支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金Ⅱ.償還債務支付的現(xiàn)金Ⅲ.支付的增值稅、所得稅款項Ⅳ.收到的稅費返還A)Ⅰ.Ⅲ.ⅣB)Ⅱ.Ⅲ.ⅣC)Ⅰ.Ⅱ.ⅣD)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案:A解析:償還債務支付的現(xiàn)金屬于籌資活動產生的現(xiàn)金流量。[單選題]19.市盈率的估價方法有（）Ⅰ.簡單估計法Ⅱ.市場決定法Ⅲ.回歸分析法Ⅳ.加權平均數(shù)法A)Ⅰ.Ⅱ.ⅢB)Ⅰ.Ⅱ.ⅣC)Ⅰ.Ⅲ.ⅣD)Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案:A解析:市盈率的估價方法有簡單估計法、市場決定法、回歸分析法.[單選題]20.以下（）為買賣證券產品時機的一般原則A)明白選時不如選股B)抓住買進時機與賣出時機C)逢高買進、逢低賣出D)不用注意掌握先機答案:B解析:買賣證券產品時機的一般原則；（1）注意掌握先機，明白選股不如選時；（2）抓住買進時機與賣出時機.牢記挫落是獲利的契機。逢低買進、逢高賣出[單選題]21.在現(xiàn)金管理中，年度支出預算等于（）。A)年度收入一年度支出B)年儲蓄目標一年度支出C)年度收入一上一年支出D)年度收入一年儲蓄目標答案:D解析:現(xiàn)金管理的內容是現(xiàn)金和流動資產，包括以下程序：①編制財務預算；②設定長期理財規(guī)劃目標；③預測年度收入；④算出年度支出預算目標，其中，年度收入一年儲蓄目標=年度支出預算；⑤對預算進行控制與差異分析。[單選題]22.以轉移或防范信用風險為核心的金融衍生工具有（）。Ⅰ．利率互換Ⅱ．信用聯(lián)結票據(jù)Ⅲ．信用互換Ⅳ．保證金互換A)Ⅰ、ⅡB)Ⅱ、ⅣC)Ⅲ、ⅣD)Ⅱ、Ⅲ答案:D解析:信用衍生工具是指以基礎產品所蘊含的信用風險或違約風險為基礎變量的金融衍生工具，用于轉移或防范信用風險，主要包括信用互換、信用聯(lián)結票據(jù)等。[單選題]23.1985年，Shefrin和Statman發(fā)現(xiàn)在股票市場上投資者往往對虧損股票存在較強的惜售心理，即繼續(xù)持有虧損股票，不愿意實現(xiàn)損失，而愿意較早賣出盈利股票以鎖定利潤，這種現(xiàn)象稱為（）。A)損失厭惡B)反應不足C)處置效應D)反應過度答案:C解析:處置效應指投資人在處置股票時，傾向賣出賺錢的股票、繼續(xù)持有賠錢的股票，即?出贏保虧?效應。表現(xiàn)為投資者盈利時，傾向于風險回避而做出獲利了結的行為；當投資者出現(xiàn)虧損時，傾向于風險尋求而繼續(xù)持有股票。[單選題]24.風險承受能力評估依據(jù)至少應當包括（）。I客戶年齡II財務狀況III收益預期IV風險認識以及風險損失承受程度A)I、II、IIIB)II、III、IVC)I、II、III、IVD)III、IV答案:C解析:風險承受能力評估依據(jù)至少應當包括客戶年齡、財務狀況、投資經(jīng)驗、投資目的、收益預期、風險偏好、流動性要求、風險認識以及風險損失承受程度等。[單選題]25.所有者權益變動表中，屬于?利潤分配?科目項上內容的是（）。A)資本公積轉增資本（或股本）B)一般風險準備彌補虧損C)提取一般風險準備D)所有者投入資本答案:C解析:AB兩項都屬于?所有者權益內部結轉?科目；D項屬于?所有者投入和減少的資本?科目。[單選題]26.下列屬于客戶現(xiàn)金流量表收入項目的有（）。Ⅰ.銀行存款Ⅱ.工資薪金稅后收入Ⅲ.稿費收入Ⅳ.股票分紅A)A：Ⅰ.Ⅲ.ⅣB)B：Ⅰ.Ⅱ.ⅢC)C：Ⅱ.ⅢD)D：Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案:D解析:客戶現(xiàn)金流量表里的主要收入項目有工資和薪金稅后凈收入、自雇收入、投資收入、其他收入等。[單選題]27.期末年金是指在一定時期內每期（）等額收付的系列款項。A)期初B)期末C)期中D)期內答案:B解析:根據(jù)等值現(xiàn)金流發(fā)生的時間點的不同，年金可以分為期初年金和期末年金。期末年金指在一定時期內每期期末發(fā)生系列相等的收付款項，即現(xiàn)金流發(fā)生在當期期末。[單選題]28.（）對證券公司、證券投資咨詢機構從事證券投資顧問業(yè)務實行自律管理A)A：中國證劵業(yè)協(xié)會B)B：中國證監(jiān)會C)C：國務院D)D：期貨業(yè)協(xié)會答案:A解析:中國證券業(yè)協(xié)會對證券公司、證券投資咨詢機構從事證券投資顧問業(yè)務實行自律管理[單選題]29.投資管理人試圖將指數(shù)化管理方式與積極型股票投資策略相結合，在盯住選定的股票指數(shù)的基礎上作適當?shù)闹鲃有哉{整，這種股票投資策略被稱為（）。A)市值法B)指數(shù)近似法C)加強指數(shù)法D)分層法答案:C解析:加強指數(shù)法投資管理人試圖將指數(shù)化管理方式與積極型股票投資策略相結合，在盯住選定的股票指數(shù)的基礎上作適當?shù)闹鲃有哉{整的股票投資策略。加強指數(shù)法核心思想是指數(shù)化管理方式與積極型股票投資策略相結合。[單選題]30.（）是指使現(xiàn)金流的現(xiàn)值之和等于零的利率，即凈現(xiàn)值等于0的貼現(xiàn)率。A)凈現(xiàn)值率B)凈收益率C)內部回報率D)內部流動率答案:C解析:該題考查內部回報率的定義。內部回報率（IRR），又稱內部報酬率或者內部收益率，是指使現(xiàn)金流的現(xiàn)值之和等于零的利率，即凈現(xiàn)值等于0的貼現(xiàn)率。[單選題]31.在組合風險限額管理中確定資本分配的權重時，不需要考慮的因素是（）。A)組合在戰(zhàn)略層面的重要性B)經(jīng)濟前景C)收益率D)過去的組合集中情況答案:D解析:在組合風險限額管理中確定資本分配的權重時，需考慮以下各項因素：①在戰(zhàn)略層面上的重要性；②經(jīng)濟前景（宏觀經(jīng)濟狀況預測）；③當前組合集中度情況；④收益率（ROE）。[單選題]32.以價值分析理論為基礎，以統(tǒng)計方法和現(xiàn)值計算方法為主要分析手段的投資分析流派稱為（）。A)行為分析流派B)技術分析流派C)基本分析流派D)學術分析流派答案:C解析:基本分析流派的分析方法體系體現(xiàn)了以價值分析理論為基礎、以統(tǒng)計方法和現(xiàn)值計算方法為主要分析手段的基本特征。[單選題]33.邁克爾波特認為一般企業(yè)都可以視為一個由（）一系列創(chuàng)造價值活動組成的鏈條式集合體，企業(yè)內部各業(yè)務單元的聯(lián)系構成了企業(yè)的價值鏈。Ⅰ.管理Ⅱ.設計Ⅲ.采購Ⅳ.銷售A)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB)Ⅱ.Ⅲ.ⅣC)Ⅰ.Ⅱ.ⅢD)Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ答案:A解析:邁克爾波特認為一般企業(yè)都可以視為一個由管理、設計、采購、生產、銷售、交貨等一系列創(chuàng)造價值的活動組成的鏈條式集合體，企業(yè)內部各業(yè)務單元的聯(lián)系構成了企業(yè)價值鏈。[單選題]34.下列關于教育內容表述正確的是（）。A)教育規(guī)劃是指為了需要時能支付教育費用所訂的計劃B)教育規(guī)劃是指為了需要時能支付教育費用所訂的綱要C)教育規(guī)劃是指為了需要時能支付義務教育費用所訂的計劃D)教育規(guī)劃是指為了需要時能支付教育費用所預估的計劃答案:A解析:教育規(guī)劃是指為了需要時能支付教育費用所訂的計劃[單選題]35.證券估值方法的主要類型包括（）Ⅰ.絕對估值法Ⅱ.相對估值法Ⅲ.資產價值法Ⅳ.無套利定價法A)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB)Ⅰ.Ⅱ.ⅢC)Ⅱ.Ⅲ.ⅣD)Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ答案:A解析:證券估值方法的主要類型包括：絕對估值法、相對估值法、資產價值法，其他估值方法中的無套利定價法和風險中性定價法。[單選題]36.關于每股凈資產指標，下列說法正確的有（）。Ⅰ．該指標反映發(fā)行在外的每股普通股所代表的凈資產成本即賬面權益Ⅱ．該指標反映凈資產的變現(xiàn)價值Ⅲ．該指標反映凈資產的產出能力Ⅳ．該指標在理論上提供了股票的最低價值A)Ⅰ、ⅡB)Ⅰ、ⅣC)Ⅱ、ⅢD)Ⅲ、Ⅳ答案:B解析:每股凈資產是年末凈資產（即年末股東權益）與發(fā)行在外的年末普通股總數(shù)的比值，反映發(fā)行在外的每股普通股所代表的凈資產成本即賬面權益。在投資分析時，只能有限地使用這個指標，因其是用歷史成本計量的，既不反映凈資產的變現(xiàn)價值，也不反映凈資產的產出能力。每股凈資產在理論上提供了股票的最低價值。[單選題]37.風險預警程序中，在風險警報的基礎上為控制和最大限度地降低風險而采取的一系列措施，可將風險處置分為（）。I徹底性處置II預控性處置III全面性處置IV非全面性處置A)I、IIB)III、IVC)I、II、III、IVD)II、III答案:D解析:風險處置是指在風險警報的基礎上，為控制和最大限度地降低風險而采取的一系列措施，可分為兩種：①預控性處置；②全面性處置。[單選題]38.宏觀經(jīng)濟分析的基本方法有（）。Ⅰ區(qū)域分析法Ⅱ行業(yè)分析法Ⅲ結構分析法Ⅳ總量分析法A)Ⅰ、ⅡB)Ⅰ、Ⅱ、ⅢC)Ⅱ、Ⅲ、ⅣD)Ⅲ、Ⅳ答案:D解析:宏觀經(jīng)濟分析的基本方法包括兩種：①總量分析法，是指對影響宏觀經(jīng)濟運行總量指標的因素及其變動規(guī)律進行分析，進而說明整個經(jīng)濟的狀態(tài)和全貌；②結構分析法，是指對經(jīng)濟系統(tǒng)中各組成部分及其對比關系變動規(guī)律的分析。[單選題]39.(2017年)分析金融機構正常狀況下的現(xiàn)金流量變化的作用在于（）。Ⅰ有效緩解市場波動所產生的沖擊Ⅱ避免在某一時刻面臨過高的資金需求Ⅲ有助于充分利用各種融資渠道Ⅳ避免在某一時刻持有過量的閑置資金A)Ⅰ、Ⅱ、ⅢB)Ⅰ、Ⅱ、ⅣC)Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:D解析:分析金融機構正常狀況下的現(xiàn)金流量變化有助于金融機構充分利用各種融資渠道，避免在某一時刻有過量的閑置資金或面臨過高的資金需求，以有效緩解市場波動所產生的沖擊。[單選題]40.某人患有先天性心臟病，于2009年3月1日投保了重大疾病險，保單當日成立，下列說法正確的是（）。Ⅰ投保時，該人故意隱瞞先天性心臟病的事實，2011年5月1日保險公司發(fā)現(xiàn)了該事實，2013年6月1日有權依法解除合同Ⅱ投保時，該人因重大過失未告知保險公司患有先天性心臟病，2009年5月，保險公司得知其患有先天性心臟病，2009年8月份，保險公司可以依法解除合同Ⅲ投保時，該人未如實告知公司患有先天性心臟病，但在合同訂立時，公司已知道該情況，依然與其訂立了保險合同，則保險公司此后不得再以此為由解除保險合同Ⅳ投保時，該人故意隱瞞先天性心臟病的事實，2010年3月1日保險公司發(fā)現(xiàn)了該事實，正準備與其解除合同，2010年3月2號，通過體檢其檢查出患有某重大疾病，該重大疾病在保險合同約定的保險責任范圍，保險公司不承擔給付保險金A)Ⅰ、Ⅱ、ⅢB)Ⅰ、ⅡC)Ⅰ、ⅢD)Ⅲ、Ⅳ答案:D解析:保險合同解除權，自保險人知道有解除事由之日起，超過三十日不行使而消滅。自合同成立之日起超過二年的，保險人不得解除合同；發(fā)生保險事故的，保險人應當承擔賠償或者給付保險金的責任。投保人故意不履行如實告知義務的，保險人對于合同解除前發(fā)生的保險事故，不承擔賠償或者給付保險金的責任，并不退還保險費。投保人因重大過失未履行如實告知義務，對保險事故的發(fā)生有嚴重影響的，保險人對于合同解除前發(fā)生的保險事故，不承擔賠償或者給付保險金的責任，但應當退還保險費。保險人在合同訂立時已經(jīng)知道投保人未如實告知的情況的，保險人不得解除合同；發(fā)生保險事故的，保險人應當承擔賠償或者給付保險金的責任。[單選題]41.個人生命周期中維持期的主要特征有（）。Ⅰ對應年齡為45～54歲Ⅱ家庭形態(tài)表現(xiàn)為子女上小學、中學Ⅲ主要理財活動為收入增加、籌退休金Ⅳ保險計劃為養(yǎng)老險、投資型保險A)Ⅰ、Ⅱ、ⅢB)Ⅰ、Ⅱ、ⅣC)Ⅰ、Ⅲ、ⅣD)Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:C解析:Ⅱ項，維持期家庭形態(tài)表現(xiàn)為子女進入高等教育階段。[單選題]42.一般而言，道氏理論主要用于對（）的研判。A)主要趨勢B)次要趨勢C)長期趨勢D)短暫趨勢答案:A解析:道氏理論從來就不是用來指出應該買賣哪只股票，而是在相關收盤價的基礎上確定出股票市場的主要趨勢。因此，道氏理論對大形勢的判斷有較大的作用，但對于每日每時都在發(fā)生的小波動則顯得無能為力。道氏理論甚至對次要趨勢的判斷作用也不大。[單選題]43.財政政策的手段包括（）。Ⅰ財政補貼Ⅱ國家預算Ⅲ轉移支付Ⅳ增加外匯儲備A)Ⅰ、Ⅱ、ⅢB)Ⅰ、Ⅱ、ⅣC)Ⅱ、Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:A解析:財政政策是政府依據(jù)客觀經(jīng)濟規(guī)律制定的指導財政工作和處理財政關系的一系列方針、準則和措施的總稱。財政政策手段主要包括國家預算、稅收、國債、財政補貼、財政管理體制、轉移支付制度等。這些手段可以單獨使用，也可以配合協(xié)調使用。Ⅳ項，增加外匯儲備屬于貨幣政策。[單選題]44.(2016年)設計市場風險限額體系時應綜合考慮的因素包括（）。Ⅰ．自身業(yè)務性質，規(guī)模和復雜程度Ⅱ．內部控制水平Ⅲ．壓力測試結果Ⅳ．能夠承擔的市場風險水平A)Ⅰ．Ⅱ．ⅢB)Ⅱ．ⅢC)Ⅰ．ⅣD)Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ答案:D解析:除Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ四項外，金融機構在設計限額體系時應當綜合考慮的因素還包括：①工作人員的專業(yè)水平和經(jīng)驗；②業(yè)務經(jīng)營部門的既往業(yè)績；③資本實力；④外部市場的發(fā)展變化情況等；⑤定價、估值和市場風險計量系統(tǒng)。[單選題]45.關于β系數(shù)的含義,下列說法中正確的有（）。Ⅰ.β系數(shù)組對值越大,表明證券或組合對市場指數(shù)的敏感性越弱Ⅱ.β系數(shù)為曲線斜率,證券或組合的收益與市場指數(shù)收益呈曲線相關Ⅲ.β系數(shù)為直線斜率,證券或組合的收益與市場指數(shù)收益呈線性相關Ⅳ.β系數(shù)組對值越大,表明證券或組合對市場指數(shù)的敏感性越強A)Ⅲ.ⅣB)Ⅰ.ⅡC)Ⅰ.ⅢD)Ⅱ.Ⅴ答案:A解析:證券或組合的收益與市場指數(shù)收益呈線性相關,β系數(shù)為直線斜率,反映了證券或組合的收益水平對市場平均收益水平變化的敏感性，表明證券或組合對市場指數(shù)的敏感性越強。[單選題]46.政府債券的功能包括（）。Ⅰ為政府籌集資金，擴大公共事業(yè)開支的手段Ⅱ政府彌補財政赤字的手段Ⅲ金融商品和信用工具Ⅳ國家實施宏觀經(jīng)濟政策、進行宏觀調控的工具A)Ⅰ、Ⅱ、ⅢB)Ⅰ、Ⅱ、ⅣC)Ⅱ、Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:D解析:政府債券最初僅是政府彌補赤字的手段，但在現(xiàn)代商品經(jīng)濟條件下，政府債券已成為政府籌集資金、擴大公共開支的重要手段，并且隨著金融市場的發(fā)展，逐漸具備了金融商品和信用工具的職能，成為國家實施宏觀經(jīng)濟政策、進行宏觀調控的工具。[單選題]47.下列系數(shù)間關系錯誤的是（）。A)復利終值系數(shù)＝1/復利現(xiàn)值系數(shù)B)復利現(xiàn)值系數(shù)＝1/年金現(xiàn)值系數(shù)C)年金終值系數(shù)＝年金現(xiàn)值系數(shù)×復利終值系數(shù)D)年金現(xiàn)值系數(shù)＝年金終值系數(shù)×復利現(xiàn)值系數(shù)答案:B解析:B項，復利現(xiàn)值系數(shù)＝1/復利終值系數(shù)。[單選題]48.在信用風險預警分析中，比較側重定量分析的是（）。A)黑色預警法B)藍色預警法C)紅色預警法D)橙色預警法答案:B解析:在實踐中，根據(jù)運作機制的不同，將風險預警方法分為黑色預警法、藍色預警法和紅色預警法。其中，藍色預警法側重定量分析。[單選題]49.下列有關財務彈性的表述，不正確的是（）。A)財務彈性是指將資產迅速轉變?yōu)楝F(xiàn)金的能力B)財務彈性是用經(jīng)營現(xiàn)金流量與支付要求進行比較C)財務彈性是指企業(yè)適應經(jīng)濟環(huán)境變化和利用投資機會的能力D)現(xiàn)金滿足投資比率越大，說明資金自給率越高答案:A解析:財務彈性是指公司適應經(jīng)濟環(huán)境變化和利用投資機會的能力。這種能力來源于現(xiàn)金流量和支付現(xiàn)金需要的比較，現(xiàn)金流量超過需要，有剩余的現(xiàn)金，適應性就強。財務彈性是用經(jīng)營現(xiàn)金流量與支付要求進行比較，支付要求可以是投資需求或承諾支付等。A項，流動性是指將資產迅速轉變?yōu)楝F(xiàn)金的能力。[單選題]50.下列哪些因素會影響個人信貸能力?（）Ⅰ、年齡Ⅱ、收入情況Ⅲ、身體狀況Ⅳ、職業(yè)性質A)Ⅱ、Ⅲ、ⅣB)Ⅰ、Ⅱ、ⅣC)Ⅰ、Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:D解析:影響個人信貸能力的因素包括：①年齡；②收入情況；③身體狀況；④職業(yè)性質；⑤負債；⑥工作時間。[單選題]51.凈資產收益率高，反映了（）。A)公司資產質量高B)公司每股凈資產高C)每股收益高D)股東權益高答案:A解析:凈資產收益率反映公司所有者權益的投資報酬率，具有很強的綜合性。凈資產收益率高表明資產具有較強的獲利能力，說明公司資產質量高。[單選題]52.融資融券交易包括（）。Ⅰ.券商對投資者的融資、融券Ⅱ.金融機構對券商的融資、融券Ⅲ.央行對銀行的融資、融券Ⅳ.銀行對投資者的融資、融券A)Ⅰ.Ⅱ.ⅢB)Ⅱ.Ⅲ.ⅣC)Ⅰ.ⅡD)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案:C解析:融資融券交易包括券商對投資者的融資、融券和金融機構對券商的融資、融券四種形式。[單選題]53.下列金融衍生工具中，屬于交易所交易的衍生工具的有（）。Ⅰ．期權合約Ⅱ．OTC交易的衍生工具Ⅲ．期貨合約Ⅳ．股票期權產品A)Ⅰ、Ⅱ、ⅢB)Ⅰ、Ⅱ、ⅣC)Ⅰ、Ⅲ、ⅣD)Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:C解析:交易所交易的衍生工具是指在有組織的交易所上市交易的衍生工具，例如在股票交易所交易的股票期權產品，在期貨交易所和專門的期權交易所交易的各類期貨合約、期權合約等。[單選題]54.下列屬于流動性風險的檢測指標和預警信號的有（）。Ⅰ.流動性覆蓋率Ⅱ.凈穩(wěn)定資金率Ⅲ.穩(wěn)定性覆蓋率Ⅳ.穩(wěn)定資金率A)Ⅰ.ⅣB)Ⅲ.ⅣC)Ⅰ.ⅡD)Ⅱ.Ⅳ答案:C解析:流動性風險的檢測指標和預警信號有：1.流動性覆蓋率2.凈穩(wěn)定資金率[單選題]55.技術分析的分析基礎是（）。A)宏觀經(jīng)濟運行指標B)公司的財務指標C)市場歷史交易數(shù)據(jù)D)行業(yè)基本數(shù)據(jù)答案:C解析:技術分析以市場上歷史的交易數(shù)據(jù)（股價和成交量）為研究基礎，認為市場上的一切行為都反映在價格變動中;基本分析以宏觀經(jīng)濟、行業(yè)和公司的基本經(jīng)濟數(shù)據(jù)為研究基礎，通過對公司業(yè)績的判斷確定其投資價值。[單選題]56.稅務規(guī)劃可分避稅規(guī)劃、節(jié)稅規(guī)劃和轉嫁規(guī)劃三類，其中避稅規(guī)劃的特征有（）。Ⅰ.非違法性Ⅱ.有規(guī)劃性Ⅲ.前期規(guī)劃性和后期的低風險性Ⅳ.有利于促進稅法質量的提高Ⅴ.反避稅性A)Ⅰ.Ⅱ.ⅣB)Ⅰ.Ⅱ.ⅢC)Ⅱ.Ⅲ.ⅣD)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ答案:D解析:避稅規(guī)劃的特征有非違法性、有規(guī)劃性、前期規(guī)劃性和后期低風險性、有利于促進稅法質量的提高、反避稅性。[單選題]57.分析師具體判斷一個行業(yè)實際的生命周期階段時，一般考慮的內容包括（）。Ⅰ.產出增長率Ⅱ.行業(yè)規(guī)模Ⅲ.技術進步和技術成熟程度Ⅳ.利潤率水平Ⅴ.從業(yè)人員的職業(yè)化水平和工資福利收入水平A)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB)Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤC)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD)Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ.Ⅴ答案:A解析:分析師具體判斷一個行業(yè)實際的生命周期階段時，一般考慮以下幾個方面:（1）產出增長率.成長期，產出增長率較高，成熟期以后降低衰退期，行業(yè)低速運行或出現(xiàn)負增長態(tài)。（2）行業(yè)規(guī)模.行業(yè)的市場容量經(jīng)歷"小一大一小"的進程行業(yè)的資產總規(guī)模出現(xiàn)"小一大一萎縮"的階段.（3）技術進步和技術成熟程度.行業(yè)的創(chuàng)新能力由強增長到逐步衰減。技術成熟程度經(jīng)歷"低-高一老化"的階段.（4）利潤率水平.通常經(jīng)歷"低一高一穩(wěn)定一低一嚴重虧損"的階段.（5）從業(yè)人員的職業(yè)化水平和工資福利收入水平.通常會經(jīng)歷"低一高一低"的階段。（6）開工率.行業(yè)處在成長或成熟期間,長時期開工充足休現(xiàn)了景氣狀態(tài).衰退期一般休現(xiàn)為開工不足.（7）資本進退.成熟期之前。企業(yè)數(shù)量及資本量的進入量大于退出量:成熟期。則企業(yè)表現(xiàn)為均衡:衰退期，表現(xiàn)為退出量超過進入量，行業(yè)規(guī)模委縮，企業(yè)轉產、倒閉時常發(fā)生.[單選題]58.假設某金融機構總資產為1000億元，加權平均久期為6年，總負債為900億元，加權平均久期為5年則該機構的資產負債久期缺口為（）。A)-1.5B)-1C)1.5D)0答案:C解析:久期缺口=資產加權平均久期-（總負債/總資產）*負債加權平均久期=6-（900/1000）*5=1.5。[單選題]59.存貨周轉率是衡量和評介公司（）等各環(huán)節(jié)管理狀況的綜合性指標。Ⅰ.購入存貨Ⅱ.投入生產Ⅲ.銷售收回Ⅳ.資產運營A)Ⅰ.Ⅱ.ⅣB)Ⅱ.Ⅲ.ⅣC)Ⅰ.Ⅱ.ⅢD)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案:C解析:存貨周轉率是衡量和評價公司公司購入存貨、投入生產和銷售收回等各環(huán)節(jié)管理狀況的綜合性指標。[單選題]60.下列關于簡單型消極投資策略的說法中，正確的有（）。Ⅰ.放棄了從市場環(huán)境變化中獲利的可能Ⅱ.具有交易成本和管理費用最小化的優(yōu)勢Ⅲ.交易成本和管理費用極高Ⅳ.適用于資本市場環(huán)境和投資者偏好變化不大的情況A)A：Ⅰ.ⅢB)B：Ⅰ.Ⅱ.ⅣC)C：Ⅱ.ⅣD)D：Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ答案:B解析:簡單型消極投資策略具有交易成本和管理費用最小化的優(yōu)勢，但同時也放棄了從市場環(huán)境變化中獲利的可能。適用于資本市場環(huán)境和投資者偏好變化不大，或者改變投資組合的成本大于收益的情況。[單選題]61.小李觀察到最近股票價格由于政治事件發(fā)生波動，于是他將手中的股票拋出并換成了債券，這是因為股票的（）增大。A)流動性B)期限性C)風險性D)收益性答案:C解析:股票風險的內涵是股票投資收益的不確定性，或者說實際收益與預期收益之間的偏離。風險本身是一個中性概念，風險不等于損失，高風險的股票可能給投資者帶來較大損失，也可能帶來較大的預期收益。[單選題]62.在合理的利率成本下，個人的信貸能力即貸款能力取決于（）。Ⅰ．還貸方式Ⅱ．貸款需求Ⅲ．客戶收入能力Ⅳ．客戶資產價值A)Ⅰ、ⅢB)Ⅱ、ⅢC)Ⅱ、ⅣD)Ⅲ、Ⅳ答案:D解析:在合理的利率成本下，個人的信貸能力取決于客戶收入能力和客戶資產價值。一般而言，客戶收入能力越高，個人信貸能力越強；客戶資產價值與信貸能力呈正方向關系。[單選題]63.投資組合管理的目的為（）。Ⅰ分散風險Ⅱ提高效率Ⅲ投資回報率實現(xiàn)最大化Ⅳ匯聚資產A)Ⅰ、Ⅱ、ⅢB)Ⅰ、Ⅱ、ⅣC)Ⅰ、Ⅲ、ⅣD)Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:A解析:投資組合管理的目的為分散風險、提高效率和投資回報率實現(xiàn)最大化。[單選題]64.下列屬于證券投資顧問禁止行為的有（）。I向客戶提示潛在的投資風險II對服務能力和過往業(yè)績逬行虛假、不實、誤導性的營銷宣傳III向他人泄露客戶的投資決策計劃信息IV以個人名義向客戶收取證券投資顧問服務費用A)I、IIIB)II、IVC)II、III、IVD)I、II、III、IV答案:C解析:本題考查證券投資顧問的禁止性行為的要求。根據(jù)《證券投資顧問業(yè)務暫行規(guī)定》第十九條規(guī)定：證券投資顧問向客戶提供投資建議應當提示潛在的投資風險，禁止以任何方式向客戶承諾或者保證投資收益。第二十三條規(guī)定，禁止證券公司、證券投資咨詢機構及其人員以個人名義向客戶收取證券投資顧問服務費。第二十四條規(guī)定：證券公司、證券投資咨詢機構應當規(guī)范證券投資顧問業(yè)務推廣和客戶招攬行為，禁止對服務能力和過往業(yè)績進行虛假、不實、誤導性的營銷宣傳，禁止以任何方式承諾或者保證投資收益。I項，向客戶提示潛在的投資風險屬于適當行為。[單選題]65.積極型債券組合管理策略包括（）。Ⅰ.水平分析Ⅱ.債券互換Ⅲ.騎乘收益率曲線Ⅳ.指數(shù)化投資策略A)A：Ⅰ.Ⅱ.ⅢB)B：Ⅱ.Ⅲ.ⅣC)C：Ⅰ.ⅡD)D：Ⅱ.Ⅲ答案:A解析:積極型債券組合管理策略包括水平分析、債券互換、騎乘收益率曲線。[單選題]66.上海、深圳證券交易所上市證券的分紅派息，主要是通過（）進行。A)交易清算系統(tǒng)B)交易系統(tǒng)C)各證券公司D)各銀行答案:A解析:目前，上海、深圳證券交易所上市證券的分紅派息，主要是通過中國結算公司的交易清算系統(tǒng)進行的。投資者領取紅股、股息無需辦理其他申領手續(xù)，紅股、股息由交易清算系統(tǒng)自動派到投資者賬戶。[單選題]67.背景，或者說呈現(xiàn)和描述事物的方式是會影響我們的判斷的，這就是?背景依賴?。具體來講，背景包括（）。Ⅰ.不同方案的比較Ⅱ.事情發(fā)生前人們的想法Ⅲ.問題的表述方式Ⅳ.信息的呈現(xiàn)順序和方式A)A：Ⅰ.ⅢB)B：Ⅰ.Ⅱ.ⅢC)C：Ⅱ.ⅣD)D：Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案:D解析:背景，或者說呈現(xiàn)和描述事物的方式是會影響我們的判斷的，這就是?背景依賴?。具體來講背景包括：（1）不同方案的比較。（2）事情發(fā)生前人們的想法。（3）問題的表述方式。（4）信息的呈現(xiàn)順序和方式。[單選題]68.假定年利率為10％，每半年復利計息一次，則有效年利率為（）。A)11％B)10％C)5％D)10.25％答案:D解析:[單選題]69.下列關于實際風險承受能力，說法正確的是（）。Ⅰ.反應的是風險在客觀上對客戶的影響程度Ⅱ.反應的是客戶主觀感覺風險對自己的影響程度Ⅲ.同一風險對不同的人影響不一樣Ⅳ.不同風險對同一人的影響一樣A)Ⅱ.ⅣB)Ⅰ.ⅣC)Ⅱ.ⅢD)Ⅰ.Ⅲ答案:D解析:實際風險承受能力:反應的是風險在客觀上對客戶的影響程度;同一風險對不同的人影響不一樣[單選題]70.下列信息中屬于客戶的定量信息的是（）。A)金錢觀B)每月收入與支出C)風險偏好D)投資經(jīng)驗答案:B解析:定量信息包括了以下幾個主要方面的信息：①家庭各類資產額度；②家庭各類負債額度；③家庭各類收入額度；④家庭各類支出額度；⑤家庭儲蓄額度。[單選題]71.現(xiàn)金流量表中，下列（）項目可以不列入表內。A)資本利得B)工資收入C)股票市值D)保單分紅所得答案:C解析:現(xiàn)金流量表用來說明在過去一段時期內個人的現(xiàn)金收入和支出情況。現(xiàn)金流量表只記錄涉及實際現(xiàn)金流入和流出的交易。那些額外收入，如紅利和利息收入、人壽保險現(xiàn)金價值的累積以及股權投資的資本利得也應列入現(xiàn)金流量表。[單選題]72.與其他債券相比，政府債券的特點是（）。Ⅰ享受免稅待遇Ⅱ安全性高Ⅲ收益率高Ⅳ流通性強A)Ⅰ、Ⅱ、ⅢB)Ⅰ、Ⅱ、ⅣC)Ⅰ、Ⅲ、ⅣD)Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:B解析:政府債券的特征包括：①安全性高；②流通性強；③收益穩(wěn)定；④免稅待遇。[單選題]73.客戶的常規(guī)性收入包括（）。I租金收入II獎金III股票投資收益IV工資V津貼A)I、II、III、IVB)I、II、III、VC)I、II、IV、VD)I、II、III、IV、V答案:D解析:在預測客戶的未來收入時，可以將收入分為常規(guī)性收入和臨時性收入兩類。常規(guī)性收入一般可以在上一年收入的基礎上預測其變化率，如工資、獎金和津貼、股票和債券投資收益、銀行存款利息和租金收入等。[單選題]74.以下關于風險揭示書還應以醒目文字載明內容說法正確的是（）Ⅰ.本風險揭示書的揭示事項僅為列舉性質，未能詳盡列明投資者接受證券投資顧問服務所面臨的全部風險和可能導致投資者投資損失的所有因素Ⅱ.投資者在接受證券投資顧問服務前，應認真閱讀并理解相關業(yè)務規(guī)則、證券投資顧問服務協(xié)議及本風險揭示書的全部內容Ⅲ.接受證券投資顧問服務的投資者，證券公司幫忙承擔投資風險Ⅳ.接受證券投資顧問服務的投資者，自行承擔投資風險，證券公司不以任何方式向投資者作出不受損失或者取得最低收益的承諾A)A：Ⅱ.Ⅲ.ⅣB)B：Ⅰ.Ⅱ.ⅢC)C：Ⅰ.Ⅲ.ⅣD)D：Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ答案:D解析:風險揭示書還應以醒目文字載明以下內容:①本風險揭示書的揭示事項僅為列舉性質，未能詳盡列明投資者接受證券投資顧問服務所面臨的全部風險和可能導致投資者投資損失的所有因素。②投資者在接受證券投資顧問服務前，應認真閱讀并理解相關業(yè)務規(guī)則、證券投資顧問服務協(xié)議及本風險揭示書的全都內容。③接受證券投資顧問服務的投資者，自行承擔投資風險，證券公司不以任何方式向投資者作出不受損失或者取得最低收的承諾。④特別提示:投資者應簽署本風險揭示書。表明投資者已經(jīng)理解并原意白行承擔接受證券投咨顧問服務的風險和損失。[單選題]75.布萊克一斯科爾斯模型的假定有（）。Ⅰ.無風險利率r為常數(shù)Ⅱ.沒有交易成本、稅收和賣空限制，不存在無風險套利機會Ⅲ.標的資產在期權到期時間之前按期支付股息和紅利Ⅳ.標的資產價格波動率為常數(shù)Ⅴ.假定標的資產價格遵從混沌理論A)Ⅰ.Ⅱ.ⅣB)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC)Ⅱ.Ⅲ.ⅣD)Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ答案:A解析:布萊克一斯科爾斯模型的假定有：①無風險利率r為常數(shù);②沒有交易成本、稅收和賣空限制，不存在無風險套利機會;③標的資產在期權到期時間之前不支付股息和紅利;④市場交易是連續(xù)的，不存在跳躍式或間斷式變化;⑤標的資產價格波動率為常數(shù);假定標的資產價格遵從幾何布朗運動。[單選題]76.開盤價與最高價相等，且收盤價不等于開盤價的K線被稱為（）。A)光頭陽線B)光頭陰線C)光腳陽線D)光腳陰線答案:B解析:考查光頭陰線的知識。[單選題]77.證券投資顧問的流程包括（）Ⅰ.服務模式的選擇和設計Ⅱ.客戶簽約Ⅲ.形成服務產品Ⅳ.服務提供A)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB)Ⅰ.Ⅱ.ⅢC)Ⅱ.Ⅲ.ⅣD)Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ答案:A解析:證券投資顧問的流程包括以下內容：服務模式的選擇和設計；容戶簽約；形成服務產品；服務提供。[單選題]78.經(jīng)濟基本面的評價因素有哪些（）。Ⅰ.經(jīng)營業(yè)績Ⅱ.盈利能力Ⅲ.成長性Ⅳ.股票價格A)Ⅰ.ⅡB)Ⅰ.Ⅱ.ⅢC)Ⅰ.ⅢD)Ⅱ.Ⅳ答案:B解析:經(jīng)濟基本面即公司的經(jīng)營業(yè)績、盈利能力和成長性，是影響公司股價的決定性因素。經(jīng)營業(yè)績是判斷股價的關鍵，從表面上看，似乎股價與效率、業(yè)績之間沒有直接關系，但從長遠眼光來看，公司經(jīng)營效率、業(yè)績的提高，可以芾動股價上漲；效率低下，業(yè)績不振，股價也跟著下跌。[單選題]79.情景分析中的情景（）。Ⅰ可以從對市場風險要素的歷史數(shù)據(jù)變動的統(tǒng)計分析中得到Ⅱ不能人為設定Ⅲ可以直接使用歷史上發(fā)生過的情景Ⅳ包括基準情景、最好的情景和最壞的情景A)Ⅰ、Ⅱ、ⅢB)Ⅱ、Ⅲ、ⅣC)Ⅰ、Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ答案:C解析:情景分析中的情景通常包括基準情景、最好的情景和最壞的情景。情景可以人為設定（如直接使用歷史上發(fā)生過的情景），也可以從對市場風險要素的歷史數(shù)據(jù)變動的統(tǒng)計分析中得到，或通過運行描述在特定情況下市場風險要素變動的隨機過程得到。[單選題]80.道瓊斯分類法將大多數(shù)股票分為（）。Ⅰ.工業(yè)Ⅱ.農業(yè)Ⅲ.運輸業(yè)Ⅳ.公用事業(yè)A)Ⅰ.Ⅱ.ⅢB)Ⅰ.ⅣC)Ⅱ.Ⅲ.ⅣD)Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ答案:D解析:道瓊斯分類法將大多數(shù)股票分為工業(yè)、運輸業(yè)和公用事業(yè)三類.[單選題]81.消極的債券組合管理策略不包括（）。Ⅰ.指數(shù)策略Ⅱ.債券互換Ⅲ.滿足單一負債要求的投資組合免疫策略Ⅳ.應急免疫A)A：Ⅱ.ⅣB)B：Ⅰ.ⅡC)C：Ⅱ.ⅢD)D：Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案:A解析:在債券投資組合管理過程中，通常使用兩種消極管理策略：①指數(shù)策略，目的是使所管理的資產組合盡量接近于某個債券市場指數(shù)的表現(xiàn)；②免疫策略，包括滿足單一負債要求的投資組合免疫策略、多重負債下的組合免疫策略和多重負債下的現(xiàn)金流匹配策略。積極債券組合管理策略包括:水平分析、債券互換、應急免疫、騎乘收益率曲線。[單選題]82.久期分析也稱為持續(xù)期分析或期限彈性分析，是對各時段的缺口賦予相應的敏感性權重，得到加權缺口，然后對所有時段的加權缺口進行匯總.以此估算某一給定的小幅利率變動，通常小于（），可能會對整體經(jīng)濟價值產生的影響。A)0.1%B)1%C)10%D)20%答案:B解析:久期分析也稱為持續(xù)期分析或期限彈性分析，是對各時段的缺口賦予相應的敏感性權重。得到加權缺口。然后對所有時段的加權缺口進行匯總，以此估算某一給定的小幅（通常小于1%）利率變動可能會對整體經(jīng)濟價值產生的影響[單選題]83.有效債務管理的考慮因素應該有（）。I貸款需求II家庭現(xiàn)有經(jīng)濟實力III預期收支情況IV還款能力V選擇貸款期限與首期用款及還貸方式A)I、II、III、IVB)II、III、IV、VC)I、II、IV、VD)I、II、III、IV、V答案:D解析:有效債務管理的考慮因素:(1)貸款需求；(2)家庭現(xiàn)有經(jīng)濟實力；(3)預期收支情況；(4)還款能力；(5)合理選擇貸款種類和擔保方式；(6)選擇貸款期限與首期用款及還貸方式；(7)信貸策劃特殊情況的處理（例如還款期內銀行利率調整對還款額的影響，住房公積金貸款的選擇，提前還貸）。[單選題]84.依法在中華人民共和國境內設立的金融機構法人在全國銀行間債券市場發(fā)行的、按約定還本付息的有價證券是（）。A)金融債券B)商業(yè)銀行次級債券C)混合資本債券D)公司債券答案:A解析:金融債券是指依法在中華人民共和國境內設立的金融機構法人在全國銀行間債券市場發(fā)行的、按約定還本付息的有價證券。其發(fā)行主體是銀行或非銀行金融機構，其目的是籌資用于某種特殊用途或改變本身的資產負債結構。[單選題]85.證券投資顧問不得通過（）作出買入、賣出或者持有具體證券的投資建議。Ⅰ.廣播Ⅱ.電視Ⅲ.網(wǎng)絡Ⅳ.報刊A)Ⅰ.Ⅱ.ⅣB)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC)Ⅱ.Ⅲ.ⅣD)Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ答案:B解析:證券投資顧問不得通過廣播、電視、網(wǎng)絡、報刊等公眾媒體，作出買入、賣出或者持有具體證券的投資建議。[單選題]86.決定客戶選擇投資組合方式的因素包括（）。Ⅰ投資渠道偏好Ⅱ知識結構Ⅲ生活方式Ⅳ個人性格Ⅴ風險特征A)Ⅰ、Ⅱ、ⅢB)Ⅱ、Ⅲ、ⅤC)Ⅱ、Ⅳ、ⅤD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ答案:D解析:決定客戶選擇投資組合方式的因素有:風險特征；投資渠道偏好；知識結構；生活方式；個人性格等等。故選D[單選題]87.下列關于對沖比率的計算，正確的是（）A)對沖比率=持有期貨合約的頭寸大小/資產風險暴露數(shù)量B)對沖比率=資產風險暴露數(shù)量/持有期貨合約的頭寸大小C)對沖比率=持有期貨合約的頭寸大小*資產風險暴露數(shù)量D)對沖比率=持有期貨合約的頭寸大小-資產風險暴露數(shù)量答案:A解析:對沖比率=持有期貨合約的頭勺大小/資產風險暴露數(shù)量。[單選題]88.杜邦分析法的局限性包括（）。Ⅰ.過分重視短期財務結果，忽略企業(yè)長期的價值創(chuàng)造Ⅱ.無法分析顧客、供應商、雇員、技術創(chuàng)新等對企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的影響Ⅲ.不能解決無形資產的估值問題Ⅳ.無法使財務比率分析的層次清晰、條理突出A)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB)Ⅰ.Ⅱ.ⅢC)Ⅱ.Ⅲ.ⅣD)Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ答案:B解析:杜邦分析法使財務比率分析的層次更清晰、條理更突出。所以Ⅳ錯誤。杜邦分析法的局限性包括：⑴過分重視短期財務結果，忽略企業(yè)長期的價值創(chuàng)造。（2）無法分析顧客、供應商、雇員、技術創(chuàng)新等對企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的影響。（3）不能解決無形資產的估值問題。[單選題]89.預期效用理論建立在決策主體偏好理性的一系列嚴格的公理化假定體系基礎上，這些公理化的價值衡量標準假定主要包括（）。Ⅰ.優(yōu)勢性Ⅱ.恒定性Ⅲ.傳遞性Ⅳ.對稱性A)A：Ⅰ.Ⅲ.ⅣB)B：Ⅰ.Ⅱ.ⅢC)C：Ⅱ.ⅣD)D：Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案:B解析:預期效用理論建立在決策主體偏好理性的一系列嚴格的公理化假定體系基礎上，他們是現(xiàn)代決策理論的基石，這些公理化的價值衡量標準假定主要包括優(yōu)勢性、恒定性、傳遞性。[單選題]90.下列關于收益率曲線特點的描述，錯誤的是（）。A)短期收益率一般比長期收益率更富有變化性B)收益率曲線一般向上傾斜C)當利率整體水平較高時，收益率曲線會呈現(xiàn)向下傾斜的形狀D)短期債券傾向于比長期的有相同質量的債券提供