證券投資顧問業(yè)務(wù)復(fù)習(xí)題（總分100分，考試時長90分鐘）一、單項選擇題（每小題2分，共100分）1、(2017年)指數(shù)化的方法包括（）。

Ⅰ分層抽樣法Ⅱ最小二乘法

Ⅲ優(yōu)化法Ⅳ方差最小化法 A、Ⅱ、Ⅲ B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ C、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ D、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ2、(2017年)道氏理論的主要觀點有（）。

Ⅰ市場價格指數(shù)可以解釋和反映市場的大部分行為

Ⅱ開盤價是最重要的價格

Ⅲ市場波動具有三種趨勢，即主要趨勢、次要趨勢和短暫趨勢

Ⅳ收盤價是最重要的價格 A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ B、Ⅰ、Ⅳ C、Ⅱ、Ⅳ D、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ3、近年來我國政策性金融債券品種逐漸多樣化，例如，國家開發(fā)銀行曾發(fā)行過（）。

Ⅰ．可掉期債券Ⅱ．本息分離債券Ⅲ．可轉(zhuǎn)換債券Ⅳ．長期次級債券 A、Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ B、Ⅰ．Ⅱ．Ⅳ C、Ⅰ．Ⅲ．Ⅳ D、Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ4、屬于積極的股票風(fēng)格管理的特點是（） A、投資風(fēng)格不隨市場發(fā)生任何變化 B、避免了不同風(fēng)格股票收益之間相互抵消的問題 C、節(jié)省交易成本 D、能主動改變投資組合中增長類、穩(wěn)定類、周期類和能源類股票的權(quán)重5、家庭資產(chǎn)負債表中的流動資產(chǎn)項目不包括下列哪個會計科目？（） A、房產(chǎn) B、貨幣市場基金 C、活期存款 D、短期國庫券6、以下指標(biāo)中（）數(shù)值越高說明金融機構(gòu)流動性越差。 A、大額負債依賴度 B、核心存款比例 C、貸款總額與核心存款比率 D、流動資產(chǎn)與總資產(chǎn)的比率7、當(dāng)公司流動比率小于1時，增加流動資金借款會使當(dāng)期流動比率（）。 A、降低 B、提高 C、不變 D、不確定8、下列關(guān)于評估客戶投資風(fēng)險承受度的表述，錯誤的是（）。 A、年輕人一般偏好較高風(fēng)險 B、資金需動用的時間離現(xiàn)在越近，越不能承擔(dān)風(fēng)險 C、年齡越低，人力資本越高，所能承受的風(fēng)險越大 D、已退休客戶，應(yīng)該建議其投資保守型產(chǎn)品9、依據(jù)有效市場假說，結(jié)合實證研究的需要，學(xué)術(shù)界一般依證券市場價格對不同類型信息的反映程度將證券市場區(qū)分為（）種類型。 A、2 B、3 C、4 D、510、與其他債券相比，政府債券的特點是（）。

Ⅰ享受免稅待遇

Ⅱ安全性高

Ⅲ收益率高

Ⅳ流通性強 A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ C、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ D、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ11、已知某公司某年的財務(wù)數(shù)據(jù)如下：應(yīng)收賬款500000元，流動資產(chǎn)860000元，固定資產(chǎn)2180000元，存貨300000元，短期借款460000元，流動負債660000元。根據(jù)以上數(shù)據(jù)可以計算出（）。

Ⅰ．速動比率為0.85

Ⅱ．流動比率為1.30

Ⅲ．存貨周轉(zhuǎn)率4.42次

Ⅳ．應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率5.26次 A、Ⅰ、Ⅱ B、Ⅰ、Ⅲ C、Ⅱ、Ⅳ D、Ⅲ、Ⅳ12、股票的收益來源主要有（）。

Ⅰ來自公益捐贈

Ⅱ來自股票流通

Ⅲ來自政府補貼

Ⅳ來自股份公司 A、Ⅰ、Ⅱ B、Ⅰ、Ⅲ C、Ⅱ、Ⅲ D、Ⅱ、Ⅳ13、以下各項中屬于個人資產(chǎn)負債表中短期資產(chǎn)的是（）。 A、保險費 B、活期存款 C、汽車貸款 D、自用房產(chǎn)14、可以用于財務(wù)報表分析的方法有（）。

Ⅰ．趨勢分析

Ⅱ．差額分析

Ⅲ．財務(wù)比率分析

Ⅳ．指標(biāo)分解 A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ C、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ15、（）是遺產(chǎn)規(guī)劃的有效工具。 A、人壽保險 B、健康保險 C、財產(chǎn)保險 D、團體保險16、在壟斷競爭市場上，造成競爭現(xiàn)象的是（）。 A、生產(chǎn)者多 B、一個企業(yè)能有效影響其他企業(yè)的行為 C、產(chǎn)品差別 D、產(chǎn)品同種17、根據(jù)

F．莫迪利亞尼等人的生命周期理論，個人在維持期的理財特征是（）。 A、自用房產(chǎn)投資 B、尋求多元投資組合 C、固定收益投資 D、進行股票、基金的投資18、證券投資顧問的流程包括（）。

I服務(wù)模式的選擇和設(shè)計

II客戶簽約

III形成服務(wù)產(chǎn)品

IV服務(wù)提供 A、I、II、III、IV B、I、II、III C、II、III、IV D、I、III、IV19、收益率曲線的類型不包括（）。 A、正收益曲線 B、反轉(zhuǎn)收益曲線 C、水平收益曲線 D、垂直收益曲線20、（）是現(xiàn)代信用風(fēng)險管理的基礎(chǔ)和關(guān)鍵環(huán)節(jié)。 A、信用風(fēng)險識別 B、信用風(fēng)險計量 C、信用風(fēng)險監(jiān)控 D、信用風(fēng)險報告21、在制定收入預(yù)算的過程中，理財師應(yīng)關(guān)注（）。 A、盡量對比較確定的支出項目進行預(yù)測 B、不顧一切的追求最大利益 C、盡量對比較確定的收入項目進行預(yù)測 D、關(guān)注支出現(xiàn)金流出的時間點22、下列各種現(xiàn)金流量，屬于現(xiàn)金流量表中經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的有（）。

Ⅰ．公司支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金

Ⅱ．償還債務(wù)支付的現(xiàn)金

Ⅲ．支付的增值稅、所得稅款項

Ⅳ．收到的稅費返還 A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ B、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ C、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ23、關(guān)于股票，下列表述正確的有（）。

Ⅰ股票是一種虛擬資本

Ⅱ股票屬于物權(quán)證券

Ⅲ股票屬于債權(quán)證券

Ⅳ股票是證權(quán)證券 A、Ⅰ、Ⅱ B、Ⅰ、Ⅲ C、Ⅰ、Ⅳ D、Ⅱ、Ⅳ24、商業(yè)養(yǎng)老保險的特點（）。

Ⅰ風(fēng)險收益水平較低

Ⅱ流動性一般

Ⅲ退保成本較高

Ⅳ品種多 A、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ C、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ25、交易者根據(jù)對同一外匯期貨合約在不同交易所的價格走勢的預(yù)測，在一個交易所買入一種外匯期貨合約，同時在另一個交易所賣出同種外匯期貨合約而進行套利屬于（）交易。 A、期現(xiàn)套利 B、跨期套利 C、跨市場套利 D、跨幣種套利26、(2016年)從生命周期的角度著眼，屬于成熟期家庭特征，需求和目標(biāo)的是（）。

Ⅰ．收入增加而支出穩(wěn)定Ⅱ．子女與父母同住

Ⅲ．結(jié)清所有大額負債Ⅳ．資產(chǎn)達到巔峰，要逐步降低投資風(fēng)險 A、Ⅰ．Ⅱ．Ⅳ B、Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ C、Ⅲ．Ⅳ D、Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ。Ⅳ27、投資規(guī)劃中，進行資產(chǎn)配置的目標(biāo)是（）。 A、風(fēng)險最小化 B、收益最大化 C、風(fēng)險和收益的平衡 D、效用最大化28、下列關(guān)于風(fēng)險管理策略的說法，正確的是（）。 A、對于由相互獨立的多種資產(chǎn)組成的資產(chǎn)組合,只要組成的資產(chǎn)個數(shù)足夠多，其系統(tǒng)性風(fēng)險就可以通過分散化的投資完全消除 B、風(fēng)險補償是指事前（損失發(fā)生以前）以風(fēng)險承擔(dān)的價格補償 C、風(fēng)險轉(zhuǎn)移只能降低非系統(tǒng)性風(fēng)險 D、風(fēng)險規(guī)避可以分為保險規(guī)避和非保險規(guī)避29、簡單估計法這一方法主要利用歷史數(shù)據(jù)進行估計，包括（）。

I算術(shù)平均數(shù)法

II中間數(shù)法

III趨勢調(diào)整法

IV回歸調(diào)整法 A、I、II、III、IV B、II、III、IV C、I、III、IV D、I、II、III30、股票市場上的行業(yè)板塊輪動會隨著行業(yè)不同的（）和（）變化而產(chǎn)生規(guī)律性的輪動。 A、盈利周期；經(jīng)濟周期 B、經(jīng)濟周期；氣候周期 C、盈利周期；氣候周期 D、物理周期；經(jīng)濟周期31、基本分析流派是指以（）作為投資分析對象與投資決策基礎(chǔ)的投資分析流派。

Ⅰ宏觀經(jīng)濟形勢

Ⅱ行業(yè)特征

Ⅲ地區(qū)特征

Ⅳ上市公司的基本財務(wù)數(shù)據(jù) A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ C、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ D、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ32、消極的債券組合管理策略不包括（）。

Ⅰ．指數(shù)策略

Ⅱ．債券互換

Ⅲ．滿足單一負債要求的投資組合免疫策略

Ⅳ．應(yīng)急免疫 A、Ⅰ、Ⅲ B、Ⅱ、Ⅳ C、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ33、以下關(guān)于現(xiàn)值的說法，正確的是（）。 A、當(dāng)給定終值時，貼現(xiàn)率越高，現(xiàn)值越低 B、當(dāng)給定利率及終值時，取得終值的時間越長，該終值的現(xiàn)值就越高 C、在其他條件相同的情況下，按單利計息的現(xiàn)值要低于用復(fù)利計息的現(xiàn)值 D、利率為正時，現(xiàn)值大于終值34、從經(jīng)濟學(xué)角度講，“套利”可以理解為（）。 A、人們利用不同證券或組合的期望收益率不同，通過調(diào)整不同證券或組合的構(gòu)成比例而實現(xiàn)有風(fēng)險收益的行為 B、人們利用不同證券或組合的期望收益率不同，通過調(diào)整不同證券或組合的構(gòu)成比例而實現(xiàn)無風(fēng)險收益的行為 C、人們利用同一資產(chǎn)在不同市場間定價不一致，通過資金的轉(zhuǎn)移而實現(xiàn)有風(fēng)險收益的行為 D、人們利用同一資產(chǎn)在不同市場間定價不一致，通過資金的轉(zhuǎn)移而實現(xiàn)無風(fēng)險收益的行為35、經(jīng)風(fēng)險調(diào)整的收益率為每個業(yè)務(wù)單位或交易的（）和經(jīng)濟資本的比率。 A、營業(yè)收入 B、稅后凈利潤 C、交易成本 D、預(yù)期利潤36、風(fēng)險預(yù)警程序中，在風(fēng)險警報的基礎(chǔ)上為控制和最大限度地降低風(fēng)險而采取的一系列措施，可將風(fēng)險處置分為（）。

I徹底性處置

II預(yù)控性處置

III全面性處置

IV非全面性處置 A、I、II B、III、IV C、I、II、III、IV D、II、III37、（）旨在解決如果所有證券的收益都受到某個共同因素的影響，那么在均衡市場狀態(tài)下導(dǎo)致各種證券具有不同收益的原因。 A、均衡價格理論 B、套利定價理論 C、資本資產(chǎn)定價模型 D、股票價格為公平價格38、下列各項中，屬于證券投資基本分析方法優(yōu)點的是（）。 A、對證券價格預(yù)測精度較高 B、能夠把握證券市場短期走勢 C、應(yīng)用圖形直觀表示 D、能夠把握證券市場長期走勢39、(2016年)稅務(wù)規(guī)劃的原則包括（）。

Ⅰ．合法性原則Ⅱ．目的性原則Ⅲ．規(guī)劃性原則Ⅳ．綜合性原則 A、Ⅰ．Ⅱ B、Ⅱ．Ⅲ C、Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ D、Ⅲ．Ⅳ40、下列關(guān)于年金的表述，正確的有（）。

Ⅰ年金是指一定期間內(nèi)時間間隔相等、金額相等、方向相同的一系列現(xiàn)金流

Ⅱ向租房者每月收取的固定租金屬于年金形式

Ⅲ等額本息分期償還貸款屬于年金形式

Ⅳ退休后每月固定從社保部門領(lǐng)取的等額養(yǎng)老金屬于年金形式 A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ C、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ41、(2017年)下列不屬于利率風(fēng)險的是（）。 A、重新定價風(fēng)險 B、收益率曲線風(fēng)險 C、期權(quán)性風(fēng)險 D、股票價格風(fēng)險42、下列有關(guān)RSI的描述，正確的有（）。

Ⅰ其參數(shù)為天數(shù)，一般有5日、9日、14日等

Ⅱ短期RSI A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ C、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ D、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ43、市場有效性與證券投資分析的關(guān)系描述正確的是（）。

Ⅰ無效市場在技術(shù)分析上有效，基本分析有效，組合管理方面積極進取

Ⅱ弱式有效在技術(shù)分析上無效，基本分析有效，組合管理方面積極進取

Ⅲ半強式有效在技術(shù)分析上無效，基本分析無效，組合管理方面積極進取

Ⅳ強式有效在技術(shù)分析上無效，基本分析無效，組合管理方面消極保守 A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ B、Ⅰ、Ⅱ C、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ D、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ44、通常將一定數(shù)量的貨幣在兩個時點之間的價值差異稱為（）。 A、貨幣時間差異 B、貨幣時間價值 C、貨幣投資價值 D、貨幣投資差異45、下列關(guān)于復(fù)利終值的說法，錯誤的是（）。 A、復(fù)利終值系數(shù)表中現(xiàn)值PV已假定為1，因而終值FV即為終值系數(shù) B、通過復(fù)利終值系數(shù)表，在給定r與n的前提下，可以方便地求出1元錢投資n年的本利和 C、復(fù)利終值通常用于計算多筆投資的財富累積成果，即多筆投資經(jīng)過若干年成長后反映的投資價值 D、復(fù)利終值是指給定初始投資、一定投資報酬率和一定投資期限的條件下，以復(fù)利計算的投資期末的本利和46、在進行證券投資技術(shù)分析的假設(shè)中，最根本、最核心的條件是（）。 A、市場行為涵蓋一切信息 B、證券價格沿趨勢移動 C、歷史會重演 D、投資者都是理性的47、若流動比率大于1，則下列成立的是（）。 A、速動比率大于1 B、營運資金大于零 C、資產(chǎn)負債率大于1 D、短期償債能力絕對有保障48、(2016年)通常，對于（）型投資者而言，傾向于在保證本金的基礎(chǔ)上維持資金增值，進而選擇極低風(fēng)險投資產(chǎn)品。 A、成長 B、保守 C、穩(wěn)健 D、激進49、下列保險規(guī)劃步驟正確的是（）。 A、確定保險標(biāo)的、確定保險金額、選定保險產(chǎn)品、明確保險期限 B、確定保險標(biāo)的、選定保險產(chǎn)品、明確保險期限、確定保險金額 C、選定保險產(chǎn)品、確定保險標(biāo)的、確定保險金額、明確保險期限 D、確定保險標(biāo)的、選定保險產(chǎn)品、確定保險金額、明確保險期限50、政府債券、金融債券和公司債券，是按債券的（）分類。 A、付息方式 B、債券形態(tài) C、發(fā)行額度 D、發(fā)行主體

參考答案一、單項選擇題1、D【解析】指數(shù)化的方法包括：（1）分層抽樣法。（2）優(yōu)化法。（3）方差最小化法。2、D【解析】道氏理論的主要觀點有：（1）市場價格指數(shù)可以解釋和反映市場的大部分行為。（2）市場波動具有三種趨勢，即主要趨勢、次要趨勢和短暫趨勢。（3）交易量在確定趨勢中的作用。（4）收盤價是最重要的價格。3、B【解析】國家開發(fā)銀行在銀行間債券市場相繼推出投資人選擇權(quán)債券、發(fā)行人普通選擇權(quán)債券、長期次級債券、本息分離債券、可回售債券與可贖回債券、可掉期債券等新品種。4、D【解析】該題考查不同股票風(fēng)格管理類型的特點。ABC項，屬于消極的股票風(fēng)格管理。5、A【解析】流動資產(chǎn)是相對于固定資產(chǎn)來說的，能很快變現(xiàn)。貨幣市場基金、活期存款和短期國庫券變現(xiàn)比較容易，屬于流動資產(chǎn)。房產(chǎn)的變現(xiàn)能力很差，不屬于流動資產(chǎn)。6、C【解析】貨款總額與核心存款比率數(shù)值越高說明金融機構(gòu)流動性越差。7、B【解析】設(shè)公司原流動資產(chǎn)為a，流動負債為b，可得流動比率＝a/b＜1。當(dāng)增加流動資金借款，將會引起流動負債和流動資產(chǎn)的等額增加（設(shè)等額為c），可知當(dāng)期流動比率＝（a＋c）/（b＋c），由a/b＜1可得，（a＋c）/（b＋c）＞a/b加流動資金借款會使當(dāng)期流動比率提高。8、C【解析】一般而言，客戶年齡越大，所能夠承受的投資風(fēng)險越低。通常情況下，年輕人的人生與事業(yè)剛剛起步，面臨著無數(shù)的機會，他們敢于嘗試、敢于冒險，偏好較高風(fēng)險。但這并不表示年齡越小，所能承受的風(fēng)險越大。9、B【解析】學(xué)術(shù)界一般依證券市場價格對三類不同類型信息的反映程度，將證券市場區(qū)分為三種類型，即弱式有效市場、半強式有效市場及強式有效市場。這三類市場對于以信息為分析基礎(chǔ)的證券投資分析而言，具有不同的意義。10、B【解析】政府債券的特征包括：①安全性高；②流通性強；③收益穩(wěn)定；④免稅待遇。11、A【解析】速動比率＝（流動資產(chǎn)－存貨）/流動負債＝（860000－300000）/660000＝0.85；流動比率＝流動資產(chǎn)/流動負債＝860000/660000＝1.30；存貨周轉(zhuǎn)率＝營業(yè)成本/平均存貨，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率＝營業(yè)收入/平均應(yīng)收賬款，但題目中沒有給出營業(yè)成本及營業(yè)收入金額，因此無法計算存貨周轉(zhuǎn)率及應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率指標(biāo)。12、D【解析】股票的收益來源可分成兩類：①來自股份公司，認購股票后，持有者即對發(fā)行公司享有經(jīng)濟權(quán)益，這種經(jīng)濟權(quán)益的實現(xiàn)形式是從公司領(lǐng)取股息和分享公司的紅利，股息紅利的多少取決于股份公司的經(jīng)營狀況和盈利水平；②來自股票流通，股票持有者可以持股票到依法設(shè)立的證券交易場所進行交易，當(dāng)股票的市場價格高于買入價格時，賣出股票就可以賺取差價收益。13、B【解析】A項，保險費不屬于個人資產(chǎn)負債表中的項目；C項，汽車貸款屬于負債項目；D項，自用房產(chǎn)屬于個人資產(chǎn)負債表中的長期資產(chǎn)項目。14、D【解析】財務(wù)報表分析的方法有比較分析法和因素分析法兩大類。進一步細分，比較分析法與因素分析法這兩類分析方法又各自包含了不同種類的具體方法，如財務(wù)比率分析、結(jié)構(gòu)百分比分析、趨勢分析、差額分析、指標(biāo)分解、連環(huán)替代、定基替代等等。15、A【解析】人壽保險是遺產(chǎn)規(guī)劃的有效工具。16、D【解析】壟斷競爭型市場中有大量企業(yè)，但沒有一個企業(yè)能有效影響其他企業(yè)的行為。該市場結(jié)構(gòu)中，造成壟斷現(xiàn)象的原因是產(chǎn)品差別，造成競爭現(xiàn)象的是產(chǎn)品同種，即產(chǎn)品的可替代性。17、B【解析】維持期階段是個人和家庭進行財務(wù)規(guī)劃的關(guān)鍵期，既要通過提高勞動收入積累盡可能多的財富，更要善用投資工具創(chuàng)造更多財富；既要償清各種中長期債務(wù)，又要為未來儲備財富。這一時期，財務(wù)投資尤其是可獲得適當(dāng)收益的組合投資成為主要手段。18、A【解析】該題考查證券投資顧問業(yè)務(wù)的流程。證券投資顧問的流程包括以下內(nèi)容：服務(wù)模式的選擇和設(shè)計；客戶簽約；形成服務(wù)產(chǎn)品；服務(wù)提供。19、D【解析】收益率曲線是在以期限長短為橫坐標(biāo)，以收益率為縱坐標(biāo)的直角坐標(biāo)系上顯示出來，主要有三種類型：①正收益曲線（或稱上升收益曲線），其顯示的期限結(jié)構(gòu)特征是短期債券收益率較低，而長期債券收益率較高；②反轉(zhuǎn)收益曲線（或稱下降收益曲線），其顯示的期限結(jié)構(gòu)特征是短期債券收益率較高，而長期債券收益率較低；③水平收益曲線，其特征是長短期債券收益率基本相等20、B【解析】信用風(fēng)險計量是現(xiàn)代信用風(fēng)險管理的基礎(chǔ)和關(guān)鍵環(huán)節(jié)，經(jīng)歷了從專家判斷法、信用評分模型到違約概率模型三個主要發(fā)展階段。21、C【解析】在制定收入預(yù)算的過程中，理財師應(yīng)關(guān)注：

（1）盡量對比較確定的收入項目進行預(yù)測；

（2）對收入的增長率抱謹慎態(tài)度；

（3）關(guān)注收入現(xiàn)金流入的時間點。22、B【解析】Ⅱ項，償還債務(wù)支付的現(xiàn)金屬于籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。23、C【解析】股票獨立于真實資本之外，在股票市場上進行著獨立的價值運動，是一種虛擬資本；股票代表的是股東權(quán)利，其發(fā)行以股份的存在為條件，它的作用不是創(chuàng)造股東的權(quán)利，而是證明股東的權(quán)利，是證權(quán)證券。24、D【解析】商業(yè)養(yǎng)老保險的特點：風(fēng)險收益水平較低、流動性一般、退保成本較高、品種多。25、C【解析】外匯期貨套利形式與商品期貨套利形式大致相同，可分為期現(xiàn)套利、跨期套利、跨市場套利和跨幣種套利等類型。外匯期貨跨市場套利是指交易者根據(jù)對同一外匯期貨合約在不同交易所的價格走勢的預(yù)測，在一個交易所買入一種外匯期貨合約，同時在另一個交易所賣出同種外匯期貨合約，從而進行套利交易。26、C【解析】成熟期是子女經(jīng)濟獨立到夫妻雙方退休的階段，收入以薪水為主，支出隨子女經(jīng)濟獨立而減少資產(chǎn)達到巔峰，降低投資風(fēng)險；房貸余額逐年減少，退休前結(jié)清所有大額負債；理財目標(biāo)以資產(chǎn)安全為重點，保持資產(chǎn)收益回報穩(wěn)定，增加固定收益類資產(chǎn)的比重，減少高風(fēng)險資產(chǎn)的持有。Ⅰ項屬于成長期的特征，Ⅱ項與成熟期家庭特征無必然關(guān)系，不能標(biāo)志者處于家庭的成熟期，故選擇Ⅲ和Ⅳ。27、C【解析】資產(chǎn)配置是指依據(jù)所要達到的理財目標(biāo)，按資產(chǎn)的風(fēng)險最低與報酬最佳的原則，將資金有效地分配在不同類型的資產(chǎn)上，構(gòu)建達到增強投資組合報酬與控制風(fēng)險的資產(chǎn)投資組合。28、B【解析】A項，系統(tǒng)性風(fēng)險可完全消除的表述是錯誤的。C項，風(fēng)險轉(zhuǎn)移既可以降低非系統(tǒng)性風(fēng)險，也可以轉(zhuǎn)移部分系統(tǒng)風(fēng)險，只能降低非系統(tǒng)風(fēng)險的策略是風(fēng)險分散。D項，風(fēng)險規(guī)避就是不做業(yè)務(wù)，不承擔(dān)風(fēng)險，并沒有保險規(guī)避或非保險規(guī)避的說法，只有保險轉(zhuǎn)移和非保險轉(zhuǎn)移的說法。29、A【解析】簡單估計法這一方法主要利用歷史數(shù)據(jù)進行估計，包括：①算術(shù)平均數(shù)法或中間數(shù)法，算術(shù)平均法是指將股票各年的市盈率歷史數(shù)據(jù)排成序列，剔除異常數(shù)據(jù)，求取算術(shù)平均數(shù)或是中間數(shù)，用來作為對未來市盈率的預(yù)測。適用于市盈率比較穩(wěn)定的股票。

②趨勢調(diào)整法，趨勢調(diào)整法是根據(jù)方法①求得市盈率的一個估計值，再分析市盈率時間序列的變化趨勢，以畫趨勢線的方法求得一個增減趨勢的量的關(guān)系式，最后對上面的市盈率的估計值進行修正的方法。

③回歸調(diào)整法，在算術(shù)平均法的基礎(chǔ)上得出一個市盈率，并認為它是正常值，根據(jù)異常值總是向正常值回歸的趨勢，對下一年的預(yù)測：如果下一年的市盈率高于這個值，就認為下一年的市盈率值將會向下調(diào)整；反之向上調(diào)整。30、A【解析】板塊輪動效應(yīng)是指各行業(yè)隨著經(jīng)濟周期的波動產(chǎn)生的景氣程度，從而刺激相關(guān)企業(yè)的盈利能力波動，最終引導(dǎo)行業(yè)或企業(yè)的股價產(chǎn)生周期性波動。因此，股市中的股票市場上的行業(yè)板塊輪動會隨著行業(yè)不同的盈利周期和經(jīng)濟周期變化而產(chǎn)生規(guī)律性的輪動。31、B【解析】基本分析流派是指以宏觀經(jīng)濟形勢、行業(yè)特征及上市公司的基本財務(wù)數(shù)據(jù)作為投資分析對象與投資決策基礎(chǔ)的投資分析流派?；痉治隽髋墒悄壳拔鞣酵顿Y界的主流派別。32、B【解析】在債券投資組合管理過程中，通常使用兩種消極管理策略：①指數(shù)策略，目的是使所管理的資產(chǎn)組合盡量接近于某個債券市場指數(shù)的表現(xiàn)；②免疫策略，包括滿足單一負債要求的投資組合免疫策略、多重負債下的組合免疫策略和多重負債下的現(xiàn)金流匹配策略。Ⅱ、Ⅳ兩項屬于積極債券組合管理策略。33、A【解析】B項，根據(jù)復(fù)利現(xiàn)值公式PV＝FV/（1＋r）t可知，當(dāng)給定利率及終值時，取得終值的時間越長，該終值的現(xiàn)值就越低；C項，單利現(xiàn)值公式為V0＝VN/（1＋i×n），在其他條件相同的情況下，按單利計息的現(xiàn)值要高于用復(fù)利計息的現(xiàn)值；D項，利率為正時，現(xiàn)值小于終值。34、D【解析】從經(jīng)濟學(xué)的角度講，套利是指人們利用同一資產(chǎn)在不同市場間定價不一致，通過資金的轉(zhuǎn)移而實現(xiàn)無風(fēng)險收益的行為，即投資者利用同一證券的不同價格來賺取無風(fēng)險利潤的行為。35、B【解析】市場風(fēng)險管理中，經(jīng)風(fēng)險調(diào)整的收益率的計算公式為：RAROC＝稅后凈利潤業(yè)務(wù)單位（或交易）/經(jīng)濟資本業(yè)務(wù)單位（或交易）。36、D【解析】風(fēng)險處置是指在風(fēng)險警報的基礎(chǔ)上，為控制和最大限度地降低風(fēng)險而采取的一系列措施，可分為兩種：①預(yù)控性處置；②全面性處置。37、B【解析】套利定價理論旨在解決如果所有證券的收益都受到某個共同因素的影響，那么在均衡市場狀態(tài)下導(dǎo)致各種證券具有不同收益的原因。在單因素影響下的套利定價模型，影響證券的那個共同因素又稱系統(tǒng)風(fēng)險因素或系統(tǒng)因素，因為反映的是對證券價格的系統(tǒng)影響。38、D【解析】基本分析法的優(yōu)點主要是能夠從經(jīng)濟和金融層面揭示證券價格決定的基本因素及這些因素對價格的影響方式和影響程度。缺點主要是對基本面數(shù)據(jù)的真實性、完整性具有較強依賴，短期價格走勢的預(yù)測能力較弱。39、C【解析】稅務(wù)規(guī)劃的原則包括：①合法性原則，是指稅法是規(guī)范征管關(guān)系的基本準則，客戶具有依法納稅的義務(wù)，稅務(wù)機關(guān)的征稅行為也必須受到稅法的規(guī)范；②目的性原則，是指從業(yè)人員在制訂稅收規(guī)劃時應(yīng)該有很強的為客戶減輕稅負、取得節(jié)稅收益的動機，從而降低稅收成本以達到總體效益的最大化；③規(guī)劃性原則，是指稅收規(guī)劃通過事先的計劃、設(shè)計和安排、在進行籌資、投資等活動前，把這些行為所承擔(dān)的相應(yīng)稅負作為影響最終財務(wù)成果的重要因素來考慮，通過趨利避害來選取最有利的方式；④綜合性原則，是指進行稅收規(guī)劃時，必須綜合考慮規(guī)劃以使客戶整體稅負水平降低。40、D【解析】年金（普通年金）是指在一定期限內(nèi)，時間間隔相同、不間斷、金額相等、方向相同的一系列現(xiàn)金流。比如，退休后每個月固定從社保部門領(lǐng)取的養(yǎng)老金就是一種年金，定期定額繳納的房屋貸款月供、每個月進行定期定額購買基金的月投資額款、向租房者每月固定領(lǐng)取的租金等均可視為一種年金。年金通常用PMT表示。41、D【解析】利率風(fēng)險是指由于市場