第六章營運資金

通過本章學習，掌握營運資金和物業(yè)企業(yè)維修資金使用等財務管理基礎知識，了解營運資金對物業(yè)企業(yè)財務管理的意義，掌握維修資金的使用方法，為物業(yè)企業(yè)規(guī)劃日常資金方案、合理使用維修資金、科學決策奠定基礎。

重點是最佳現(xiàn)金持有量的計算；存貨的控制方法。學習目的與要求：學習重點與難點：

6.1營運資金概述

一、營運資金的含義及目標

營運資金也稱營運資本、循環(huán)資本，是指一個企業(yè)維持日常經(jīng)營所需的資金。營運資金有廣義和狹義之分，廣義的營運資金又稱毛營運資金，是指一個企業(yè)流動資產(chǎn)的總額；狹義的營運資金又稱凈營運資金，是指流動資產(chǎn)減去流動負債后的差額。通常我們所提到的營運資金主要是指狹義的營運資金。

營業(yè)資金因其較強的流動性而成為企業(yè)日常生產(chǎn)經(jīng)營活動的潤滑劑和基礎，在客觀存在現(xiàn)金流入量與流出量不同步和不確定的現(xiàn)實情況下，企業(yè)持有一定量營運資金十分重要。

企業(yè)對營運資金的管理目標是：在經(jīng)營過程中要使營運資金保持一個適當?shù)牧?，既要滿足生產(chǎn)經(jīng)營的需要，又要避免持有過多。二、營運資金的特點

1.營運資金的周轉(zhuǎn)具有短期性通常會在1年或超過1年的一個營業(yè)周期內(nèi)收回或歸還,對企業(yè)影響的時間比較短。根據(jù)這一特點,可用占用時間在1年或超過1年的一個營業(yè)周期內(nèi)的流動負債來解決流動資產(chǎn)的需要,使企業(yè)資源得到有效利用。2.營運資金的實物形態(tài)具有易變現(xiàn)性存貨、應收賬款、短期有價證券等流動資產(chǎn)一般具有較強的變現(xiàn)能力,如遇到意外情況,企業(yè)出現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)不靈、現(xiàn)金短缺時,可迅速變賣這些資產(chǎn)。3.營運資金的數(shù)量具有波動性流動資產(chǎn)的數(shù)量會隨企業(yè)內(nèi)外條件的變化而變化,時高時低、波動很大。季節(jié)性企業(yè)如此,非季節(jié)性企業(yè)也如此。隨著流動資產(chǎn)數(shù)量的變動,流動負債的數(shù)量也會相應發(fā)生變動。4.營運資金的實物形態(tài)具有變動性企業(yè)營運資金的實物形態(tài)是經(jīng)常變化的,一般在現(xiàn)金、材料、在產(chǎn)品、產(chǎn)成品,應收賬款之間順序轉(zhuǎn)化?；I資購買原材料半成品成品應收賬款現(xiàn)金

5.營運資金的來源具有靈活多樣性票據(jù)、應付工資、應付福利費、應交稅金、應付利潤等自然籌資的方式來解決營運資金的需要。

一、現(xiàn)金的定義現(xiàn)金是指可以立即用來購買物品、支付各項費用或用來償還債務的交換媒介或支付手段?，F(xiàn)金是變現(xiàn)能力最強的資產(chǎn),可以用來滿足生產(chǎn)經(jīng)營開支的各種需要,也是還本付息行納稅義務的保證?，F(xiàn)金屬于非盈利資產(chǎn),即使是銀行存款,其也非常低。現(xiàn)金持有量過多,它所提供的流動性邊際效益便會隨之下降,進而導致企收益水平降低。因此此,物業(yè)企業(yè)必須合理確定現(xiàn)金持有量,使現(xiàn)金收支不但在數(shù)量上,在時間上相互銜接,以便在保證企業(yè)經(jīng)營活動所需現(xiàn)金的同時,盡量減少企業(yè)閑置的數(shù)量,提高資金收益率。6.2現(xiàn)金管理二、現(xiàn)金的持有動機和成本（一）持有現(xiàn)金的動機企業(yè)持有一定數(shù)量的現(xiàn)金主要是基于以下三方面的動機：1、交易動機：持有一定的現(xiàn)金以滿足正常生產(chǎn)經(jīng)營秩序下的需要。2、預防動機：持有現(xiàn)金以應付緊急情況（突發(fā)事件、大客戶違約、經(jīng)濟環(huán)境變化）的現(xiàn)金需要。3、投機動機：持有現(xiàn)金以抓住各種瞬息即逝的市場機會，獲取較大利益而準備的現(xiàn)金余額?，F(xiàn)金管理的目標就是在現(xiàn)金的流動性與收益性之間進行權(quán)衡選擇，通過現(xiàn)金管理，使現(xiàn)金收支不但在數(shù)量上，而且在時間上相互銜接，保證企業(yè)經(jīng)營活動的現(xiàn)金需要，降低企業(yè)閑置的現(xiàn)金數(shù)量，提高資金收益率。

（二）持有現(xiàn)金的成本1.機會成本現(xiàn)金機會成本是指企業(yè)不能同時用該現(xiàn)金進行有價證券投資而放棄的再投資收益。企業(yè)持有現(xiàn)金時,必然不能獲得將現(xiàn)金投放出去而獲得的投資收益,從而形成持有現(xiàn)金的機會成本,其在數(shù)額上等于現(xiàn)金的持有量與相應的投資收益率的乘積。在投資收益率一定的情況下,現(xiàn)金的機會成本與現(xiàn)金持有量成正比例關系。現(xiàn)金持有量越多,機會成本越大反之則越少。2.管理成本管理成本是指企業(yè)保留現(xiàn)金并對現(xiàn)金進行管理所發(fā)生的管理費用。如管理人員工資及必要的安全措施費用等。這部分費用具有固定成本的性質(zhì),它在一定范圍內(nèi)與現(xiàn)金持有量的多少關系不大,是現(xiàn)金決策無關成本。3.轉(zhuǎn)換成本4.短缺成本三、最佳現(xiàn)金持有量（一）成本分析模式成本分析模式的基本思路是要尋求持有現(xiàn)金的相關總成本最低時的現(xiàn)金余額。

企業(yè)持有現(xiàn)金的相關成本主要是機會成本、管理成本和短缺成本，三者之和構(gòu)成了企業(yè)持有現(xiàn)金的相關總成本。持有現(xiàn)金的機會成本就是因持有現(xiàn)金而不能賺取投資報酬的機會損失。管理成本：企業(yè)持有現(xiàn)金將會發(fā)生管理費用，如控制制度、安全措施和人員工資等的支出,管理成本是一種固定成本，與現(xiàn)金持有之間無明顯的數(shù)量關系。短缺成本：因缺乏必要的現(xiàn)金，不能應付業(yè)務所需，而使企業(yè)蒙受損失或為此付出的代價。上述三項成本之和最小的現(xiàn)金持有量，就是最佳現(xiàn)金持有量。

現(xiàn)金持有成本：就是企業(yè)現(xiàn)金持有的代價，它與持有量有明顯的對應關系。通過從不同角度考察，現(xiàn)金從持有成本主要有機會成本、短缺成本和管理成本三種。即現(xiàn)金總成本＝管理費用＋機會成本＋短缺成本現(xiàn)金機會成本：因為現(xiàn)金是非盈利資產(chǎn)，當企業(yè)持有現(xiàn)金時，企業(yè)也就放棄了將其購買有價證券等投資機會，喪失了可以賺取的投資報酬。比如，因持有現(xiàn)金而不對外放貸就放棄了利息收入，不對外投資就放棄了投資收入，所有持現(xiàn)的機會成本就是放棄投資報酬的代價。企業(yè)的投資報酬率或資本成本率越高，持現(xiàn)的機會成本就越大。同時，企業(yè)持現(xiàn)額越大，其機會成本也就越大，他們的關系可用左圖來表示。現(xiàn)金持有量機會成本線（斜率受利率影響）現(xiàn)金的機會成本

現(xiàn)金短缺成本：指企業(yè)由于缺乏充分的現(xiàn)金儲備，而不能支付必要的業(yè)務和還貸等方面的開支而使企業(yè)蒙受的損失。這種損失有的是實際的和可確知的，而有的則是潛在的和無法估量的。如由于短缺現(xiàn)金而無法及時購入原料，由此導致企業(yè)停工的損失，或由于短缺現(xiàn)金而使企業(yè)無法享受購貨現(xiàn)金折扣的損失等，都是可以計算和確知的。但由于短缺現(xiàn)金而使企業(yè)不能按期償還各類應付款和支付各類費用，所導致的企業(yè)信譽的喪失和客戶的離去等的損失是很難估計的。特別是由于嚴重現(xiàn)金短缺造成企業(yè)重大財務危機，甚至可能導致企業(yè)破產(chǎn)的成本更是難以估量。所以確保企業(yè)必要的安全性現(xiàn)金儲備是很重要的?，F(xiàn)金短缺成本與機會成本相反，它與現(xiàn)金持有量的關系是：現(xiàn)金持有量越大，短缺成本越小。當現(xiàn)金持有為0時，短缺成本無限上升，最大成本是企業(yè)破產(chǎn)。當現(xiàn)金持有量達到一定量時，企業(yè)的現(xiàn)金短缺成本可能等于0。如下圖：現(xiàn)金短缺成本現(xiàn)金持有量現(xiàn)金短缺成本線

現(xiàn)金管理成本：是指日常現(xiàn)金管理的開支，如控制制度、安全措施和人員工資等的支出，它是一種相對固定的成本，與現(xiàn)金持有量沒有明顯的對應關系，只有當現(xiàn)金持有超越一定量度后，這種成本才會發(fā)生一定量的上升。如圖現(xiàn)金管理成本現(xiàn)金持有量現(xiàn)金管理成本線

成本現(xiàn)金持有量短缺成本機會成本持有現(xiàn)金總成本現(xiàn)金*最低點現(xiàn)金*：最優(yōu)量，這點成本最低管理成本現(xiàn)金持有量與成本的關系

最佳現(xiàn)金持有量的確定，可以先分別計算出各種方案的機會成本、管理成本、短缺成本和三者之和，再從中選出總成本最低的現(xiàn)金持有量，即為最佳現(xiàn)金持有量。教程P105頁【例6.1】某企業(yè)根據(jù)歷史資料和進去企業(yè)經(jīng)營狀況的分析和預測，估計其現(xiàn)金持有量可能240000－400000元之間，并選定5個持有量標準作為分析點，分別測定出其可能發(fā)生的短缺成本，在此持現(xiàn)范圍內(nèi)現(xiàn)金管理成本為15000元，企業(yè)的資本成本率為10％，先將其分析結(jié)果列表如下。

在持有現(xiàn)金的上述成本中，由于管理成本是固定成本，與最佳現(xiàn)金持有量的決策無關，故管理成本不是最佳現(xiàn)金持有量的一個決策變量，因此也可以看作是一個無關成本。通過對上述不同方案的分析比較，可以發(fā)行方案3持有現(xiàn)金320000元是較為合理的，它能使企業(yè)持現(xiàn)總成本最低。（二）存貨模式原理：根據(jù)存貨經(jīng)濟批量模型確定現(xiàn)金最佳持有量的方法。在此模式下，與現(xiàn)金持有量相關的成本是機會成本和轉(zhuǎn)換成本，不考慮短缺成本和管理費用。機會成本與現(xiàn)金持有量正向變動，而轉(zhuǎn)換成本與現(xiàn)金持有量成反向變動關系，能使兩者之和最小的持有量為最佳現(xiàn)金持有量存貨模式的目的是求出總成本最小的現(xiàn)金余額?，F(xiàn)金余額成本包括：

1、現(xiàn)金持有成本：即持有現(xiàn)金所放棄的報酬，是持有現(xiàn)金的機會成本；（與現(xiàn)金余額成正比）

2、現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本：即現(xiàn)金與有價證券轉(zhuǎn)換的固定成本。（與交易次數(shù)成正比）假定條件：預算期現(xiàn)金需要總量可事先預測機會成本：證券報酬率或利率不變現(xiàn)金收入每隔一定時間發(fā)生現(xiàn)金支出在一定時期均勻發(fā)生不會發(fā)生現(xiàn)金短缺。當現(xiàn)金余額為零時，現(xiàn)金與有價證券可以有效地轉(zhuǎn)換，通過銷售有價證券獲得補償證券利率或報酬率以及每次固定交易費用已知最佳現(xiàn)金持有量的確定：在以上假定條件下，現(xiàn)金余額的相關成本是持有的機會成本和轉(zhuǎn)換成本。兩者成反向變化，兩者之和最小的現(xiàn)金余額為最佳現(xiàn)金余額。轉(zhuǎn)換成本：是指企業(yè)買賣有價證券發(fā)生的交易費用。如買賣手續(xù)費、傭金、過戶費等轉(zhuǎn)換成本按其與證券變現(xiàn)次數(shù)的關系，分為固定轉(zhuǎn)換成本和變動轉(zhuǎn)換成本。年變動性轉(zhuǎn)換成本＝年證券變現(xiàn)次數(shù)×每次的轉(zhuǎn)換成本。在現(xiàn)金總量一定時，每次持有量多少與證券變現(xiàn)次數(shù)成反向變動。每次持有量越多，證券變現(xiàn)次數(shù)越少，轉(zhuǎn)換成本越小

現(xiàn)金持有量的確定成本現(xiàn)金持有量轉(zhuǎn)換成本持有成本總成本Q存貨模型

t2時間

平均余額現(xiàn)金余額NN/20t1確定現(xiàn)金余額的存貨模型教材P107【例6.2】基本公式：式中：T為一個周期內(nèi)現(xiàn)金總需求量；F為每次轉(zhuǎn)換有價證券的固定成本；Q為最佳現(xiàn)金持有量（每次證券變現(xiàn)的數(shù)量）；K為有價證券利息率（機會成本）；TC為現(xiàn)金管理相關總成本。例：某企業(yè)預計全年需要現(xiàn)金6000元，現(xiàn)金與有價證券的轉(zhuǎn)換成本為每次100元，有價證券年利息率為30%，求最佳現(xiàn)金余額?(三）隨機模式隨機模式是在現(xiàn)金流入、流出不穩(wěn)定情況下確定最佳現(xiàn)金持有量的模型。其基本原理是運用控制理論，簡歷兩條控制線和一條回歸線，并以此來確定現(xiàn)金持有量的控制范圍。在兩條控制線中，一條是現(xiàn)金持有量的控制上線，一條是現(xiàn)金持有量的控制下線，回歸線則是目標現(xiàn)金余額的指示線。R

隨機模型是建立在企業(yè)現(xiàn)金未來需求總量和收支不可預測的前提下的，因此計算出來的現(xiàn)金持有量比較保守，往往要比運用成本分析模型和存貨模型的計算結(jié)果大。四、現(xiàn)金日常管理現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期

經(jīng)營周期

采購生產(chǎn)銷售產(chǎn)成品收到產(chǎn)成品現(xiàn)金

存貨

付款

應付帳款

現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期＝存貨周轉(zhuǎn)期＋應收帳款周轉(zhuǎn)期－應付帳款周轉(zhuǎn)期應收帳款現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期四、現(xiàn)金日常管理1、現(xiàn)金回收管理

（1）目的：盡快收回現(xiàn)金，加速現(xiàn)金的周轉(zhuǎn)（2）主要方法：郵政信箱法和銀行業(yè)務集中法

郵寄浮動期：從付款人寄出支票到收款人或收款人的處理系統(tǒng)收到支票的時間間隔。

處理浮動期：是指支票的接收方處理支票或?qū)⒅贝嫒脬y行以收回現(xiàn)金所花的時間。

結(jié)算浮動期：是指通過銀行系統(tǒng)進行支票結(jié)算所需的時間。分散收賬收益凈額=分散收賬前應收賬款投資額-分散收賬后應收賬款投資額×企業(yè)綜合資金成本率-因增設收賬中心每年增加費用額收款方式的改善電子支付方式對比紙基（或稱紙質(zhì)）支付方式是一種改進。電子支付方式提供了如下好處：（1）結(jié)算時間和資金可用性可以預計；（2）向任何一個賬戶或任何金融機構(gòu)的支付具有靈活性，不受人工干擾；（3）客戶的匯款信息可與支付同時傳送，更容易更新應收賬款；（4）減少或消除了收款浮動期，降低了收款成本，收款過程更容易控制，并且提高了預測精度。2、現(xiàn)金支出的管理（1）目的：盡可能延緩現(xiàn)金支出時間

（2）方法：所謂“浮游量”是指企業(yè)賬戶上的存款余額與銀行賬戶上所示的存款余額之間的差額3.閑置現(xiàn)金投資管理企業(yè)在籌資和經(jīng)營時,會取得大量的現(xiàn)金,這些現(xiàn)金在用于資本投資或其他業(yè)務活動之前,通常會閑置一段時間。這些現(xiàn)金頭寸可用于短期證券投資以獲取利息收入或資本利得,如果管理得當,可為企業(yè)增加相當可觀的凈收益。企業(yè)現(xiàn)金管理的目的首先是保證日常生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務的現(xiàn)金需求,其次才是使這些現(xiàn)金獲得最大的收益。這兩個目的要求企業(yè)把閑置資金投人到流動性高、風險性低、交易期限短的金融工具中,以期獲得較多的收入。在貨幣市場上,財務人員通常使用的金融工具主要有國庫券、可轉(zhuǎn)讓大額存單、回購協(xié)議、理財、基金等。6.3應收賬款管理應收賬款是企業(yè)因?qū)ν赓d銷產(chǎn)品、材料、供應勞務等而應向購貨方或接受勞務單位收取的款項。應收賬款主要功能是促進銷售和減少存貨。一、應收賬款管理的目標企業(yè)發(fā)生應收賬款的原因主要有兩種：第一，市場競爭。第二，銷售和收款的時間差距。既然企業(yè)發(fā)生應收賬款的主要原因是擴大銷售，增強競爭力，那么其管理目標就是獲取利潤。在應收賬款信用政策所增加的盈利和這種政策的成本之間做出權(quán)衡。

買方市場商品或勞務供給>需求擴大需求質(zhì)量、價格、廣告等企業(yè)（賣方）競爭加劇賒銷商業(yè)信用消費信用實施并擴大信用應收賬款（一）市場競爭二、應收賬款的成本三、應收賬款信用政策1.信用標準（1）信用標準的含義：信用標準是客戶獲得企業(yè)商業(yè)信用所應具備的最低條件，通常以預期的壞賬損失率表示，或者說企業(yè)同意向客戶提供商業(yè)信用或消費信用而提出的基本要求。是企業(yè)對客戶設置的一道門檻。（2）信用標準的目的：通過信用標準制定的寬嚴度直接影響應收賬款質(zhì)量的高低應收賬款質(zhì)量的高低體現(xiàn)在：應收賬款的回收速度：用平均收款期衡量應收賬款無法回收可能性：用壞賬損失率衡量（3）影響信用標準的因素：（即：制定信用標準應考慮的因素）企業(yè)自身經(jīng)營狀況：所處行業(yè)的平均水平、產(chǎn)品的市場競爭能力、企業(yè)承擔違約風險能力客戶信用信息的收集：財務報表、信用評級報告、向銀行查詢、同業(yè)交流信息客戶的資信狀況：5C評估系統(tǒng)（信用品質(zhì)、能力、資本、抵押品、情況）5C評估法：指重點分析影響企業(yè)信用的五個方面的一種方法。

（1）品質(zhì)(character)

（2）能力(capacity)

（3）資本(capital)

（4）抵押品(collateral)

（5）情況(conditions)品質(zhì)：客戶履行償還債務的態(tài)度，這是評價客戶信用品質(zhì)的首要因素。能力：客戶償還債務的財務能力。資本：客戶的財務實力，即資本金，表明客戶可以償還債務的背景。抵押：客戶提供作為授信安全保證的資產(chǎn)。情況：可能影響客戶付款能力的經(jīng)濟環(huán)境。（4）信用分析——信用評分法目的：為了有效地控制信用風險，加速資金周轉(zhuǎn)選擇信用評價指標并確定標準：指標選擇要全面、有代表性，標準要先進可行確定客戶的信用風險：根據(jù)客戶的實際指標與標準指標的差異對客戶進行評分，揭示客戶的信用風險確定客戶的信用級別按照上述評分對客戶進行排序確定企業(yè)總體授信額度按照排序結(jié)果對客戶選擇信用級別：無條件授信、抵押授信、拒絕提供信用等2.信用條件（1）含義：是指企業(yè)向客戶授信后，對客戶支付賒銷款提出的要求（付多少錢、什么時候付）（2）包括內(nèi)容：信用期限和現(xiàn)金折扣1）信用期限含義：企業(yè)給予客戶支付賒銷貨款的最長期限。信用期限的選擇將對銷售額和信用成本均產(chǎn)生影響基本表示方式：n/X特點：其長短與存貨周轉(zhuǎn)期長短密切相關信用期限的決策：權(quán)衡收益與成本。信用期延長，可增加銷售額和收益，但應收賬款占用額增加，相應成本會增加；縮短信用期，可節(jié)約信用成本，但將影響銷售額和收益書上P113例子2）現(xiàn)金折扣和折扣期限含義：是客戶在折扣期限內(nèi)付款所享受的價款上的減免，是企業(yè)加快收款速度的手段折扣期限：是客戶可享受現(xiàn)金折扣的付款時間表達方式：用“2/x，n/y”表示現(xiàn)金折扣政策的決策折扣所帶來的收益：信用成本的節(jié)約，以及受折扣吸引而增加的銷售額和收益所增加的成本：支付客戶的現(xiàn)金折扣3.收賬政策含義：客戶違反信用條件時，企業(yè)所采取的收賬策略收賬政策的得失：得：采取積極的收賬政策，可以減少應收賬款投資和壞賬損失失：會增加收賬成本收賬成本與壞賬損失的關系：有關聯(lián)關系，但不是線性關系可參見書中圖示。決策：收賬費用的投入要注意成本收益的權(quán)衡收賬程序：信函通知、電話催收、上門面談、法律行動合理的討債方法：講理法、惻隱術(shù)法、疲勞戰(zhàn)法、激將法等四、應收賬款日常管理1.應收賬款的管理原則1）追求收益最大化的原則收益最大全面權(quán)衡(壞賬損失、機會成本與利潤)2）區(qū)別對待客戶的原則針對信用差、可靠性低，勿均分3）從長遠利益出發(fā)的原則長遠利益良好關系可生存、發(fā)展2.應收賬款的賬齡分析不同賬齡貨款的風險不同，信用期內(nèi)和信用期外的貨款，信用期外的貨款再按照時間段進行劃分。應收賬款賬齡賬戶數(shù)量金額(萬元)比重(%)信用期限內(nèi)(設為2個月)超過信用期限1個月超過信用期限2個月超過信用期限3個月超過信用期限6個月超過信用期限1年超過信用期限2年超過信用期限3年以上2001008050502010350030022018018070302033.332014.6712124.6721.33合計1500100賬齡分析表通過賬齡分析表，可以分析如下：(1)有多少欠款尚在信用期限內(nèi)；(2)有多少欠款已超過信用期，超過時間不等的款項各占多少；(3)有多少欠款會因拖欠的時間太久而可能成為壞賬。上表顯示，有1000萬元的應收賬款已超過信用期，所占比例為66.67%，其拖欠時間較短(一個月內(nèi))的有300萬元，占20%，其收回的可能性較大，賬齡越長的款項，其壞賬的可能性越大。企業(yè)應制定切實可行的收賬政策，防止出現(xiàn)壞賬。6.4存貨管理

一、存貨概述1.存貨的內(nèi)容

存貨是指企業(yè)在日常生產(chǎn)經(jīng)營過程中為生產(chǎn)或銷售而儲備的物資。生產(chǎn)用存貨：為生產(chǎn)耗用而儲存。主要包括：材料、燃料、低值易耗品、在產(chǎn)品、半成品等；銷售用存貨：主要包括產(chǎn)成品、協(xié)作件、商品等2.存貨的特點⑴存貨是有形資產(chǎn)，這一點有別于無形資產(chǎn)。⑵存貨具有較強的流動性。在企業(yè)中，存貨經(jīng)常處于不斷銷售、耗用、購買、或重置中，具有較快的變現(xiàn)能力和明顯的流動性。⑶存貨具有時效性和發(fā)生潛在損失的可能性。在正常的經(jīng)營活動下，存貨能夠規(guī)律地轉(zhuǎn)換為貨幣資產(chǎn)或其他資產(chǎn)，但長期不能耗用的存貨就有可能變?yōu)榉e壓物資或降價銷售，從而造成企業(yè)的損失。3.存貨管理的目標存貨管理的目標，就是要盡力在各種存貨成本與存貨效益之間做出權(quán)衡，在充分發(fā)揮存貨的功能的同時降低成本、增加收益，達到兩者的最佳結(jié)合。二、存貨成本(一)訂貨成本是指企業(yè)為訂購材料、商品而發(fā)生的成本費用，如采購的差旅費、郵資、通訊費、專設采購機構(gòu)的經(jīng)費等。訂貨成本（進貨費用）=F1+D／Q*K(二)購置成本是指存貨本身的價值，經(jīng)常用采購數(shù)量與采購單價的乘積來確定。購置成本=D×U取得成本=訂貨成本+購置成本(三)儲存成本：存貨成本是指企業(yè)為儲存存貨而發(fā)生的費用，主要包括存貨資金占用利息、倉儲費、保險費以及存貨的變質(zhì)與過期的損失等。儲存成本=固定儲存成本+變動儲存成本(四)缺貨成本：缺貨成本是指由于存貨儲存不足而給企業(yè)造成的經(jīng)濟損失用TCS表示總成本TC=三、經(jīng)濟進貨批量模型(一)存貨經(jīng)濟進貨批量的含義經(jīng)濟進貨批量是指能夠使一定時期存貨的相關總成本達到最低點的進貨數(shù)量。(二)經(jīng)濟進貨批量基本模型經(jīng)濟訂貨批量基本模型建立在一定的假設前提下。假設：1.一定時期存貨的需求量能準確預測；2.存貨的價格穩(wěn)定，且不存在數(shù)量折扣，進貨日期完全由企業(yè)自行決定，并且每當存貨量降為零時，下一批存貨均能馬上一次到位；3.集中到貨，不是陸續(xù)入庫；4.所需存貨市場供應充足，不會因買不到所需存貨而影響其他方面。；5.不允許出現(xiàn)缺貨情形；6.倉儲條件及所需現(xiàn)金不受限制；7.企業(yè)一定時期的進貨總量可以較為準確地予以預測C＝單位年儲存成本；P＝單價；Q＝每次訂貨量；F＝一次訂貨成本；D＝年需求量；訂貨成本：F1+F（D/Q）；購置成本：D*P；儲存成本：F2+C（Q/2）與存貨決策的相關成本為：

TC=F（D/Q）+C（Q/2）0QD庫存Q/2訂貨點也即交貨點最高存貨量（Q) 總成本儲存成本訂購成本經(jīng)濟訂購批量Q訂購批量存貨成本【例】假設某廠全年耗用A材料1200千克，每次訂貨成本10元，每千克材料的年儲存成本0.6元。要求：（1）經(jīng)濟訂貨批量Q*；（2）最低年成本T*；（3）最佳訂貨次數(shù)A/Q*解析：存貨規(guī)劃經(jīng)濟批量A代表全年需要量Q代表每批訂貨量F代表每批訂貨成本，C代表每件存貨的年儲存成本

Q*訂貨成本儲存成本存貨成本訂貨量o經(jīng)濟批量=經(jīng)濟批數(shù)總成本一定時期儲存成本和訂貨成本總和最低的采購批量存貨規(guī)劃新宇公司全年需要甲零件1200件，每次訂貨的成本為400元，每件存貨的年儲存成本為6元。計算新宇公司的經(jīng)濟批量如下：例題公式法逐批測試法

項目各種批量訂購批數(shù)（批）123456訂購批量（件）1200600400300240200年儲存成本（元）360018001200900720600年訂貨成本（元）4008001200160020002400年總成本合計（元）400026002400250027203000*全年需要量=1200件四、存貨日常管理存貨的日常管理是指在日常生產(chǎn)經(jīng)營過程中，以存貨計劃為依據(jù)，對存貨的日常使用及周轉(zhuǎn)情況進行組織、協(xié)調(diào)及監(jiān)督。存貨的日常管理方法主要有：存貨ABC分類管理就是按照一定的標準，將企業(yè)的存貨劃分為A、B、C三類，分別實行分品種重點管理、分類別一般控制和按總額靈活掌握的存貨管理方法。存貨的ABC分類方法可分為以下三個步驟：（1）計算每一種存貨在一定時期（一般為1年）內(nèi)的資金占用額；（2）計算每一種存貨資金占用額占全部資金占用額的百分比，并按大小順序排列，編成表格；（3）當金額百分比累加到70%左右時，以上存貨為A類存貨；百分比介于70%～90%之間的存貨為B類存貨；其余為C類存貨。

管理方法：A類存貨(5%-20%)金額(60%-80%)巨大，但品種數(shù)量少——要重點規(guī)劃和控制，按品種進行管理；B類存貨(20%-30%)金額(15%-30%)不多，品種數(shù)量相對較多——作為次重點管理，劃分類別一般控制；C類存貨(60%-70%)品種數(shù)量繁多，但價值金額卻很小(5%-15%)——從總額上掌握，進行一般管理。一、物業(yè)維修資金的定義物業(yè)維修資金是依據(jù)有關法規(guī)籌集的用于新商品房（包括經(jīng)濟適用住房）和公有住房出售后的共用部位、共用設施設備維修之用的專門款項。

共用部位是指住宅主體承重結(jié)構(gòu)部位（包括基礎、內(nèi)外承重墻體、柱、梁、樓板、屋頂?shù)龋敉鈮γ?、門廳、樓梯間、走廊通道等。共用設施設備是指住宅小區(qū)或單幢住宅內(nèi)，建設費用已分攤進入住房銷售價格的共用的上下水管道、落水管、水箱、加壓水泵、電梯、天線、供電線路、照明、鍋爐、暖氣線路、煤氣線路、消防設施、綠地、道路、路燈、溝渠、池、井、非經(jīng)營性車場車庫、公益性文體設施和共用設施設備使用的房屋等。6.5維修資金管理為加強住宅共用部位、共用設施設備維護基金的管理，維護房屋產(chǎn)權(quán)人和使用人的合法權(quán)益，保障住宅正常的維修、使用，根據(jù)建設部、財政部所發(fā)布的自2008年2月1日起實施的《住宅專項維修資金管理辦法》等有關規(guī)定，各城市都建立了各自的