內(nèi)容目錄一、績(jī)優(yōu)基金與調(diào)研事件的共振策略 4績(jī)優(yōu)基金與調(diào)研事件的共振效應(yīng) 4共振股池 4績(jī)優(yōu)重倉股與調(diào)研共振增強(qiáng)策略表現(xiàn) 5最新策略信號(hào) 6二、自主可控概念量化優(yōu)選策略 6自主可控概念投資 6自主可控概念有效選股因子跟蹤 7自主可控概念量化優(yōu)選策略 8最新策略信號(hào) 9三、國證2000指數(shù)增強(qiáng)策略 9策略構(gòu)建 9國證2000指數(shù)選股因子跟蹤 9國證2000指數(shù)增強(qiáng)策略跟蹤 10最新策略信號(hào) 11四、基于多目標(biāo)、多模型的機(jī)器學(xué)習(xí)指數(shù)增強(qiáng)策略 12策略構(gòu)建 12GBDT+NN滬深300指數(shù)增強(qiáng)策略跟蹤 12GBDT+NN中證500指數(shù)增強(qiáng)策略跟蹤 13GBDT+NN中證1000指數(shù)增強(qiáng)策略跟蹤 14風(fēng)險(xiǎn)提示 15圖表目錄圖表1：績(jī)優(yōu)基金與調(diào)研信息共振股池構(gòu)建流程圖 4圖表2：共振股池等權(quán)策略凈值 4圖表3：績(jī)優(yōu)基金重倉股的行業(yè)分布（按數(shù)量） 5圖表4：績(jī)優(yōu)基金重倉股行業(yè)漲跌幅 5圖表5：績(jī)優(yōu)重倉股與調(diào)研共振增強(qiáng)策略凈值 5圖表6：績(jī)優(yōu)重倉股與調(diào)研共振增強(qiáng)策略指標(biāo) 6圖表7：績(jī)優(yōu)重倉股與調(diào)研共振增強(qiáng)策略名單 6圖表8：國金證券金融工程五維度因子體系 7圖表9：多維度因子IC 7圖表10：增強(qiáng)因子IC 7圖表11：增強(qiáng)因子IC 8圖表12：增強(qiáng)因子多空收益 8圖表13：自主可控概念量化優(yōu)選策略凈值 8圖表14：自主可控概念量化優(yōu)選策略指標(biāo) 9圖表15：自主可控概念增強(qiáng)股池名單 9圖表16：大類合成因子與國證2000增強(qiáng)子IC指標(biāo) 10圖表17：增強(qiáng)因子IC 10圖表18：增強(qiáng)因子多空組合凈值 10圖表19：國證2000指數(shù)增強(qiáng)策略表現(xiàn) 10圖表20：國證2000指數(shù)增強(qiáng)策略指標(biāo) 11圖表21：國證2000增強(qiáng)策略本月持倉列表 11圖表22：GBDT+NN機(jī)器學(xué)習(xí)選股因子在滬深成分股的組合指標(biāo)跟蹤 12圖表23：GBDT+NN滬深指數(shù)增強(qiáng)策略凈值 13圖表24：GBDT+NN滬深指數(shù)增強(qiáng)策略指標(biāo) 13圖表25：GBDT+NN機(jī)器學(xué)習(xí)選股因子在中證成分股的組合指標(biāo)跟蹤 13圖表26：GBDT+NN中證指數(shù)增強(qiáng)策略凈值 14圖表27：GBDT+NN中證指數(shù)增強(qiáng)策略指標(biāo) 14圖表28：GBDT+NN機(jī)器學(xué)習(xí)選股因子在中證成分股的組合指標(biāo)跟蹤 14圖表29：GBDT+NN中證指數(shù)增強(qiáng)策略凈值 15圖表30：GBDT+NN中證指數(shù)增強(qiáng)策略指標(biāo) 15一、績(jī)優(yōu)基金與調(diào)研事件的共振策略績(jī)優(yōu)基金與調(diào)研事件的共振效應(yīng)圖表1：績(jī)優(yōu)基金與調(diào)研信息共振股池構(gòu)建流程圖來源：共振股池具體的構(gòu)建方法上，在每一個(gè)構(gòu)建時(shí)間點(diǎn)，我們首先通過基金Alpha因子篩選出績(jī)優(yōu)基金,然后根據(jù)績(jī)優(yōu)基金計(jì)算其穿透重倉股股池，之后將透重倉股股池與調(diào)研數(shù)據(jù)相結(jié)合，選出過去一個(gè)季度被調(diào)研過的重倉股而得到績(jī)優(yōu)基金重倉股與調(diào)研共振股池。2023720241圖表2：共振股池等權(quán)策略凈值9876543210共振股池等權(quán)凈值（樣本內(nèi)） 偏股混合型基金指數(shù)超額凈值（樣本內(nèi)） 共振股池凈值（樣本外超額凈值（樣本外）來源：，iFinD，圖表績(jī)優(yōu)基金重倉股的行業(yè)分布（按數(shù)量） 圖表績(jī)優(yōu)基金重倉股行業(yè)漲跌幅

電醫(yī)計(jì)機(jī)食傳農(nóng)汽通電國基銀電交有鋼家煤石紡建子藥算械品媒林車信力防礎(chǔ)行力通色鐵電炭油織材

3.00%1.00%0.00%-1.00%-2.00%-3.00%

通紡家傳電基建電計(jì)農(nóng)食汽國機(jī)醫(yī)有電銀交煤鋼石信織電媒力礎(chǔ)材子算林品車防械藥色力行通炭鐵油機(jī)飲牧料漁

設(shè)軍化備工工及新能源

及運(yùn)金 石服公輸屬 化裝用事業(yè)

服 設(shè)裝 備及新能源

機(jī)牧飲軍漁料工

金及運(yùn) 石屬公輸 用事業(yè)來源：，iFinD，注：績(jī)優(yōu)基金計(jì)算方法與參數(shù)選擇詳見國金Alpha掘金系列《主動(dòng)量化研究之二：當(dāng)績(jī)優(yōu)基金重倉股遇到調(diào)研會(huì)發(fā)生什么“共振”？》。

來源：，iFinD，注：收益計(jì)算方法為每個(gè)行業(yè)等權(quán)持有該行業(yè)重倉股，計(jì)算時(shí)間區(qū)間為調(diào)倉日2023年1月02日至2024年2月1日?？?jī)優(yōu)重倉股與調(diào)研共振增強(qiáng)策略表現(xiàn)績(jī)優(yōu)基金與重倉股的共振池已經(jīng)具有良好的超額收益，綜合考慮收益風(fēng)險(xiǎn)與覆蓋股票數(shù)1020均成交額因子控制股票熱度由此我們可以構(gòu)建績(jī)優(yōu)重倉股與調(diào)研共振策略，在10Alpha普通股票型行業(yè)中性基金調(diào)研共振池中每期我們?nèi)∫蜃优琶羁壳暗?5只股票等權(quán)持倉，交易費(fèi)率設(shè)置為千分之三?？紤]到2013年之前篩選出來的基金重倉股數(shù)量較少，我們的樣本內(nèi)回測(cè)區(qū)間為2013年1月31日至2024年2月1日。22.48，0.80，13.33，夏普比率為0.50。隨著1月份最新基金數(shù)據(jù)公布，策略迎來調(diào)倉，1月超額收益率為-4.29，未能跑贏等權(quán)A圖表5：績(jī)優(yōu)重倉股與調(diào)研共振增強(qiáng)策略凈值18 316 2.51412 210 1.586 14 0.520 0增強(qiáng)策略凈值（樣本內(nèi)） 等權(quán)基準(zhǔn)（樣本內(nèi)）增強(qiáng)策略凈值（樣本外） 等權(quán)基準(zhǔn)（樣本外）超額凈值（樣本內(nèi)）（右軸） 超額凈值（樣本外）（右軸）來源：，iFinD，圖表6：績(jī)優(yōu)重倉股與調(diào)研共振增強(qiáng)策略指標(biāo)指標(biāo)增強(qiáng)策略等權(quán)基準(zhǔn)年化收益率22.4813.33年化波動(dòng)率28.1626.80夏普比率0.800.50最大回撤56.4656.07雙邊換手率（季度）153.77117.56年化超額收益率8.14-跟蹤誤差11.12-信息比率0.76-超額最大回撤20.69-1月收益率-20.29-16.001月超額收益率-4.29-來源：Wind，國金證券研究所1.4最新策略信號(hào)根據(jù)我們的策略規(guī)則，最新信號(hào)持倉如下：圖表7：績(jī)優(yōu)重倉股與調(diào)研共振增強(qiáng)策略名單股票代碼股票名稱12月漲跌幅所屬行業(yè)688486.SH龍迅股份-35.3456電子301051.SZ信濠光電-23.7474電子688682.SH霍萊沃-34.5211國防軍工688522.SH納睿雷達(dá)-37.2860國防軍工603337.SH杰克股份-14.9074機(jī)械688377.SH迪威爾-37.2110機(jī)械688001.SH華興源創(chuàng)-34.9928機(jī)械002884.SZ凌霄泵業(yè)-0.3456機(jī)械688268.SH華特氣體-35.0104基礎(chǔ)化工688579.SH山大地緯-32.2047計(jì)算機(jī)603886.SH元祖股份-10.1481食品飲料688197.SH首藥控股-32.9045醫(yī)藥688302.SH海創(chuàng)藥業(yè)-28.5577醫(yī)藥688192.SH迪哲醫(yī)藥-30.6583醫(yī)藥688212.SH澳華內(nèi)鏡-21.6831醫(yī)藥來源：Wind，iFinD，國金證券研究所二、自主可控概念量化優(yōu)選策略自主可控概念投資圖表8：國金證券金融工程五維度因子體系技術(shù)價(jià)值動(dòng)量成長(zhǎng)質(zhì)量來源：國金證券研究所自主可控概念有效選股因子跟蹤通過對(duì)5大類因子進(jìn)行測(cè)試并結(jié)合基本面財(cái)務(wù)指標(biāo)的邏輯篩選判斷，我們發(fā)現(xiàn)成長(zhǎng)、質(zhì)量、技術(shù)和動(dòng)量大類的因子在自主可控概念股中都對(duì)收益有一定預(yù)測(cè)作用。由此我們通過合成的方式構(gòu)建了增強(qiáng)因子，增強(qiáng)在自主可控概念股票池的收益預(yù)測(cè)方面具有顯著效果?；販y(cè)樣本內(nèi)時(shí)間段為2018年1月1日至2024年2月1日。1月增強(qiáng)因子預(yù)測(cè)效果一般，樣本外增強(qiáng)因子的多空凈值出現(xiàn)了一定程度的波動(dòng)，今年以來市場(chǎng)在極致的行業(yè)輪動(dòng)、主題賽道投資等多種特征中快速切換，短期較大波動(dòng)的行情不利于自主可控這樣單主題的概念獲取穩(wěn)定收益。自主可控技術(shù)是依靠自身研發(fā)設(shè)計(jì)，全面掌握產(chǎn)品核心技術(shù)，實(shí)現(xiàn)信息系統(tǒng)從硬件到軟件的自主研發(fā)、生產(chǎn)、升級(jí)、維護(hù)的全程可控。從歷史的規(guī)律看，我們可以從各類基本面指標(biāo)找到在此概念下發(fā)展更加優(yōu)秀的公司，隨著整體市場(chǎng)環(huán)境的風(fēng)險(xiǎn)偏好提升和市場(chǎng)波動(dòng)的縮小，增強(qiáng)因子的有效性有望提升。圖表9：多維度因子IC因子平均值標(biāo)準(zhǔn)差最小值最大值風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的ICt統(tǒng)計(jì)量排序方向成長(zhǎng)因子2.9218.92-48.1836.770.151.32降序質(zhì)量因子2.1817.20-42.6242.270.131.08降序技術(shù)因子6.5116.51-34.5857.800.393.37降序動(dòng)量因子-4.4119.05-46.2234.17-0.23-1.98升序來源：Wind，國金證券研究所圖表10：增強(qiáng)因子IC因子平均值標(biāo)準(zhǔn)差最小值最大值風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的ICt統(tǒng)計(jì)量平均股票數(shù)增強(qiáng)因子7.3615.40-36.5442.000.484.0886來源：Wind，國金證券研究所圖表11：增強(qiáng)因子IC 圖表12：增強(qiáng)因子多空收益50.00%515.00%40.00%30.00%410.00%20.00%35.00%10.00%0.00%0.00%2-5.00%-10.00%-20.00%1-10.00%

增強(qiáng)因子IC 增強(qiáng)因子樣本增強(qiáng)因子IC的移動(dòng)平均

0 -15.00%因子多空收益率 因子多空收益率樣本外因子多空凈值 因子多空凈值樣本外來源：， 來源：，3Bottom（L-S）。自主可控概念量化優(yōu)選策略我們構(gòu)建的增強(qiáng)因子，在自主可控概念股票池的收益預(yù)測(cè)方面具有顯著效果，我們根據(jù)該因子構(gòu)建自主可控增強(qiáng)策略。在構(gòu)建策略時(shí)，我們按照月度進(jìn)行調(diào)倉，每月末最后一個(gè)交易日選取排名前因子得分前20的股票，然后以等權(quán)方式構(gòu)建持倉組合，手續(xù)費(fèi)取千分之三。然后我們將全部自主可控指數(shù)成分股等權(quán)構(gòu)建基準(zhǔn)組合，每月最后一個(gè)交易日再平衡。回測(cè)樣本內(nèi)時(shí)間段為2018年1月1日至2024年2月1日。從自主可控增強(qiáng)策略的凈值表現(xiàn)可以看出，相比全概念等權(quán)基準(zhǔn)，策略優(yōu)勢(shì)非常明顯，超額凈值平穩(wěn)增加，整體增加明顯，從指標(biāo)上來看，策略的年化收率為29.38，夏普比率為1.09，而概念股指等權(quán)基準(zhǔn)的年化收益率為13.56，夏普比率為0.55。策略的最大回撤也有所縮小，相較于等權(quán)基準(zhǔn)，策略的年化超額收益率為14.50，信息比率為1.31100只個(gè)股，策略持倉有一定限制性，相同因子在更寬泛的自主可控主題股池中效果或更加明顯。策略1月超額收益率為-4.98，跑贏自主可控概念等權(quán)基準(zhǔn)，主題性選股在行情大幅波動(dòng)時(shí)并不占優(yōu)，在市場(chǎng)情緒偏弱下，自主可控概念整體回撤小，策略選股優(yōu)勢(shì)明顯，未來策略有望改善。圖表13：自主可控概念量化優(yōu)選策略凈值1098765432102018/1/12019/1/12020/1/12021/1/12022/1/12023/1/12024/1/1策略多頭凈值（樣本內(nèi)） 等權(quán)基準(zhǔn)（樣本內(nèi)）超額凈值（樣本內(nèi)） 策略多頭凈值（樣本外）等權(quán)基準(zhǔn)（樣本外） 超額凈值（樣本外）來源：，圖表14：自主可控概念量化優(yōu)選策略指標(biāo)指標(biāo)自主可控增強(qiáng)策略等權(quán)基準(zhǔn)年化收益率29.3813.56年化波動(dòng)率26.8524.55夏普比率1.090.55最大回撤44.9343.08雙邊換手率（月度）105.819.89年化超額收益率14.50-跟蹤誤差10.82-信息比率1.31-超額最大回撤13.52-1月收益率-20.24-15.261月超額收益率-4.98-來源：Wind，國金證券研究所2.4最新策略信號(hào)根據(jù)我們的策略規(guī)則，最新的推薦如下：圖表15：自主可控概念增強(qiáng)股池名單股票代碼股票名稱1月漲跌幅所屬行業(yè)600862.SH中航高科-23.12國防軍工002025.SZ航天電器-25.86國防軍工301269.SZ華大九天-26.50計(jì)算機(jī)002920.SZ德賽西威-34.32汽車300496.SZ中科創(chuàng)達(dá)-37.45計(jì)算機(jī)000738.SZ航發(fā)控制-23.72國防軍工300601.SZ康泰生物-23.02醫(yī)藥688777.SH中控技術(shù)-22.16計(jì)算機(jī)603712.SH七一二-21.26國防軍工600536.SH中國軟件-26.64計(jì)算機(jī)688301.SH奕瑞科技-34.08醫(yī)藥002414.SZ高德紅外-26.16國防軍工002625.SZ光啟技術(shù)-19.35國防軍工000661.SZ長(zhǎng)春高新-21.64醫(yī)藥300474.SZ景嘉微-28.27國防軍工300122.SZ智飛生物-26.48醫(yī)藥603290.SH斯達(dá)半導(dǎo)-29.61電子002223.SZ魚躍醫(yī)療-7.84醫(yī)藥300628.SZ億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)-17.53通信688012.SH中微公司-25.74電子來源：Wind，國金證券研究所三、國證2000指數(shù)增強(qiáng)策略策略構(gòu)建根據(jù)國金金融工程團(tuán)隊(duì)發(fā)布的《中證2000指數(shù)發(fā)布，如何構(gòu)建微盤股指數(shù)增強(qiáng)策略？》,A股長(zhǎng)期存在著大小盤輪動(dòng)的現(xiàn)象，近兩年來，小盤股明顯走勢(shì)占優(yōu)。如何在小微盤股中進(jìn)行有效選股，增厚收益，是投資者比較關(guān)心的問題。我們基于大小盤選股邏輯差異，篩選出更適合微盤股的選股因子，針對(duì)國證2000指數(shù)成分股構(gòu)建指數(shù)增強(qiáng)策略。國證2000指數(shù)選股因子跟蹤2000對(duì)獨(dú)立的波動(dòng)率因子。最終，我們將各大類因子再次等權(quán)合成并進(jìn)行行業(yè)市值中性化，構(gòu)建得到國證2000增強(qiáng)因子。該因子的IC均值達(dá)到13.15，T統(tǒng)計(jì)量為12.94，有良好的預(yù)測(cè)效果。本月該因子IC值37.19，表現(xiàn)優(yōu)異。圖表16：大類合成因子與國證2000增強(qiáng)因子IC指標(biāo)IC平均值1月IC標(biāo)準(zhǔn)差最小值最大值風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的ICt統(tǒng)計(jì)量成長(zhǎng)因子2.9215.766.43-15.0919.960.454.89殘差波動(dòng)率因子10.5422.3612.43-25.4543.810.859.13動(dòng)量因子9.427.2711.45-14.8545.060.828.86技術(shù)因子11.6420.3210.40-22.9036.351.1212.06價(jià)值因子8.2536.5210.52-13.0837.920.788.45增強(qiáng)因子13.1537.1910.95-11.3840.261.2012.94來源：Wind，國金證券研究所圖表7：增強(qiáng)因子IC 圖表8：增強(qiáng)因子多空組合凈值40.00%

30.00%20.00%10.00%0.00%30.00%20.00%10.00%30.00%20.00%10.00%0.00%-10.00%

增強(qiáng)因子IC 增強(qiáng)因子樣本增強(qiáng)因子IC的移動(dòng)平均

因子多空收益率 因子多空收益率樣本外因子多空凈值 因子多空凈值樣本外來源：， 來源：，國證2000指數(shù)增強(qiáng)策略跟蹤200010200020144圖表19：國證2000指數(shù)增強(qiáng)策略表現(xiàn)109876543210策略多頭凈值（樣本內(nèi)） 等權(quán)基準(zhǔn)（樣本內(nèi)）超額凈值（樣本內(nèi)） 策略多頭凈值（樣本外）等權(quán)基準(zhǔn)（樣本外） 超額凈值（樣本外）來源：200015.81，信息比率為2.20。樣本外策略表現(xiàn)良好，1月策略的超額收益為5.52。圖表20：國證2000指數(shù)增強(qiáng)策略指標(biāo)指標(biāo) 國證2000指數(shù)增強(qiáng)策略 等權(quán)基準(zhǔn)年化收益率 22.44% 4.13%年化波動(dòng)率 23.47% 25.99%夏普比率 0.96 0.16最大回撤 42.49% 66.75%雙邊換手率（月度） 66.42% -年化超額收益率 15.81% -跟蹤誤差 7.18% -信息比率 2.20 -超額最大回撤 10.19% -1月收益率 -14.30% -19.82%1月超額收益率 5.52% -來源：，最新策略信號(hào)根據(jù)我們的策略規(guī)則，根據(jù)最新信號(hào)持倉如下：股票代碼股票簡(jiǎn)稱股票代碼股票簡(jiǎn)稱股票代碼股票簡(jiǎn)稱股票代碼股票簡(jiǎn)稱股票代碼股票簡(jiǎn)稱603071.SH物產(chǎn)環(huán)能600351.SH亞寶藥業(yè)002878.SZ元隆雅圖301018.SZ申菱環(huán)境600894.SH廣日股份600488.SH津藥藥業(yè)002393.SZ力生制藥000030.SZ富奧股份600966.SH博匯紙業(yè)603187.SH海容冷鏈600496.SH精工鋼構(gòu)688020.SH方邦股份002204.SZ大連重工601163.SH三角輪胎600510.SH黑牡丹603520.SH司太立300123.SZ亞光科技002950.SZ奧美醫(yī)療600531.SH豫光金鉛300681.SZ英搏爾002196.SZ方正電機(jī)000411.SZ英特集團(tuán)601789.SH寧波建工301330.SZ熵基科技000931.SZ中關(guān)村600210.SH紫江企業(yè)600601.SH方正科技603590.SH康辰藥業(yè)002061.SZ浙江交科002390.SZ信邦制藥000597.SZ東北制藥300120.SZ經(jīng)緯輝開002662.SZ京威股份000823.SZ超聲電子600230.SH滄州大化300575.SZ中旗股份002083.SZ孚日股份002004.SZ華邦健康000973.SZ佛塑科技300755.SZ華致酒行002551.SZ尚榮醫(yī)療603989.SH艾華集團(tuán)000969.SZ安泰科技300852.SZ四會(huì)富仕600866.SH星湖科技000751.SZ鋅業(yè)股份600787.SH中儲(chǔ)股份002375.SZ亞廈股份688208.SH道通科技600502.SH安徽建工003012.SZ東鵬控股688299.SH長(zhǎng)陽科技000990.SZ誠志股份002970.SZ銳明技術(shù)300732.SZ設(shè)研院600064.SH南京高科603328.SH依頓電子605060.SH聯(lián)德股份300872.SZ天陽科技688368.SH晶豐明源600512.SH騰達(dá)建設(shè)603676.SH衛(wèi)信康002283.SZ天潤(rùn)工業(yè)603301.SH振德醫(yī)療000589.SZ貴州輪胎002768.SZ國恩股份600810.SH神馬股份300337.SZ銀邦股份603681.SH永冠新材300349.SZ金卡智能002852.SZ道道全300043.SZ星輝娛樂002212.SZ天融信300259.SZ新天科技603567.SH珍寶島300447.SZ全信股份300145.SZ中金環(huán)境300319.SZ麥捷科技688391.SH鉅泉科技002440.SZ閏土股份000159.SZ國際實(shí)業(yè)300758.SZ七彩化學(xué)605007.SH五洲特紙002106.SZ萊寶高科002815.SZ崇達(dá)技術(shù)300292.SZ吳通控股300355.SZ蒙草生態(tài)300021.SZ大禹節(jié)水600059.SH古越龍山600320.SH振華重工002588.SZ史丹利000672.SZ上峰水泥300020.SZ銀江技術(shù)300787.SZ海能實(shí)業(yè)002045.SZ國光電器600662.SH外服控股002746.SZ仙壇股份002636.SZ金安國紀(jì)002111.SZ威海廣泰000910.SZ大亞圣象002469.SZ三維化學(xué)000059.SZ華錦股份301246.SZ宏源藥業(yè)300280.SZ紫天科技600664.SH哈藥股份002233.SZ塔牌集團(tuán)300566.SZ激智科技002646.SZ天佑德酒301322.SZ綠通科技600094.SH大名城603515.SH歐普照明603633.SH徠木股份002130.SZ沃爾核材000061.SZ農(nóng)產(chǎn)品605222.SH起帆電纜300871.SZ回盛生物300046.SZ臺(tái)基股份600459.SH貴研鉑業(yè)002462.SZ嘉事堂605338.SH巴比食品002073.SZ軟控股份300981.SZ中紅醫(yī)療688275.SH萬潤(rùn)新能002918.SZ蒙娜麗莎000612.SZ焦作萬方301439.SZ泓淋電力603377.SH東方時(shí)尚000555.SZ神州信息603609.SH禾豐股份603680.SH今創(chuàng)集團(tuán)600713.SH南京醫(yī)藥600973.SH寶勝股份股票代碼股票簡(jiǎn)稱股票代碼股票簡(jiǎn)稱股票代碼股票簡(jiǎn)稱股票代碼股票簡(jiǎn)稱601609.SH金田股份600694.SH大商股份600180.SH瑞茂通300815.SZ玉禾田300715.SZ凱倫股份002900.SZ哈三聯(lián)301150.SZ中一科技000541.SZ佛山照明002782.SZ可立克000685.SZ中山公用600288.SH大恒科技688330.SH宏力達(dá)300645.SZ正元智慧000631.SZ順發(fā)恒業(yè)603113.SH金能科技605388.SH均瑤健康600169.SH太原重工000949.SZ新鄉(xiāng)化纖300307.SZ慈星股份300712.SZ永福股份300532.SZ今天國際002208.SZ合肥城建600955.SH維遠(yuǎn)股份300132.SZ青松股份002688.SZ金河生物002540.SZ亞太科技002364.SZ中恒電氣002160.SZ常鋁股份600248.SH陜建股份600251.SH冠農(nóng)股份000926.SZ福星股份600869.SH遠(yuǎn)東股份600868.SH梅雁吉祥300706.SZ阿石創(chuàng)002537.SZ海聯(lián)金匯603180.SH金牌廚柜603012.SH創(chuàng)力集團(tuán)603368.SH柳藥集團(tuán)300105.SZ龍?jiān)醇夹g(shù)300147.SZ香雪制藥002860.SZ星帥爾000789.SZ萬年青300102.SZ乾照光電002146.SZ榮盛發(fā)展002225.SZ濮耐股份600206.SH有研新材300121.SZ陽谷華泰600696.SH巖石股份002303.SZ美盈森300439.SZ美康生物300618.SZ寒銳鈷業(yè)300381.SZ溢多利300066.SZ三川智慧002067.SZ景興紙業(yè)002437.SZ譽(yù)衡藥業(yè)002062.SZ宏潤(rùn)建設(shè)002206.SZ海利得601811.SH新華文軒002534.SZ西子潔能603337.SH杰克股份002838.SZ道恩股份002788.SZ鷺燕醫(yī)藥688699.SH明微電子603527.SH眾源新材002483.SZ潤(rùn)邦股份002380.SZ科遠(yuǎn)智慧000912.SZ瀘天化來源：，

四、基于多目標(biāo)、多模型的機(jī)器學(xué)習(xí)指數(shù)增強(qiáng)策略策略構(gòu)建AGBDTNNGBDT+NN機(jī)器學(xué)習(xí)選股因AGBDT+NN滬深300指數(shù)增強(qiáng)策略跟蹤圖表22：GBDT+NN機(jī)器學(xué)習(xí)選股因子在滬深300成分股的組合指標(biāo)跟蹤本月樣本外整體（2015年開始）IC多頭超額收益率多空收益率IC均值多頭年化超額收益率多空年化收益率GBDT15.63-0.616.549.5512.2630.68GBDT_AdjCI15.41-0.906.259.5611.7030.12NN5.950.682.137.2810.5923.52NN_AdjCI5.970.571.697.2810.6323.73GBDT+NN12.190.755.1910.0713.7833.67GBDT+NNAdjCI12.120.755.1910.0714.0933.96來源：，在滬深300成分股中，兩類模型在樣本外整體表現(xiàn)優(yōu)異，IC均值10.07，多頭年化超額收益率14.09。本月因子表現(xiàn)突出，IC為12.12，多頭超額收益率為0.75。圖表23：GBDT+NN滬深300指數(shù)增強(qiáng)策略凈值5432102015/2/1 2016/2/1 2017/2/1 2018/2/1 2019/2/1 2020/2/1 2021/2/1 2022/2/1 2023/2/1 2024/2GBDT+NN超額凈值 GBDT+NN指數(shù)增強(qiáng)策略 滬深300 樣本外來源：，GBDT+NN因子的機(jī)器學(xué)習(xí)模型的指數(shù)增強(qiáng)策略，通過201521益率為15.25，超額最大回撤僅為3.12，本月策略表現(xiàn)優(yōu)異，超額收益率為0.80。圖表24：GBDT+NN滬深300指數(shù)增強(qiáng)策略指標(biāo)GBDT+NN滬深300指數(shù)增強(qiáng)策略 基準(zhǔn)年化收益率 15.03 -1.35年化波動(dòng)率 21.24 21.83Sharpe比率 0.71 -0.06最大回撤率 36.69 46.70平均換手率（雙邊） 95.92年化超額收益率 15.25跟蹤誤差 3.91信息比率 3.90超額最大回撤 3.12本月收益率 -4.18 -4.98本月超額收益率 0.80來源：，GBDT+NN中證500指數(shù)增強(qiáng)策略跟蹤圖表25：GBDT+NN機(jī)器學(xué)習(xí)選股因子在中證500成分股的組合指標(biāo)跟蹤本月樣本外整體（2015年開始）IC多頭超額收益率多空收益率IC均值多頭年化超額收益率多空年化收益率GBDT0.211.673.469.7711.9237.68GBDT_AdjCI0.372.324.119.7512.0237.43NN0.000.583.257.5811.3532.15NN_AdjCI0.020.583.257.5611.2232.13GBDT+NN0.341.282.219.9616.0644.20GBDT+NNAdjCI0.411.282.219.9415.9744.00來源：，在中證500成分股中，兩類模型在樣本外整體表現(xiàn)優(yōu)異，IC均值9.94，多頭年化超額收益率15.97。本月因子表現(xiàn)穩(wěn)定，IC為0.41，多頭超額收益率為1.28。圖表26：GBDT+NN中證500指數(shù)增強(qiáng)策略凈值76543210GBDT+NN超額凈值 GBDT+NN指數(shù)增強(qiáng)策略中證500凈值 樣本外來源：，使用同樣的組合優(yōu)化方式和回測(cè)設(shè)定，GBDT+NN50020.11，超額最大回撤為6.35，本月策略表現(xiàn)優(yōu)異，超額收益率為3.44。圖表27：GBDT+NN中證500指數(shù)增強(qiáng)策略指