圖表32：2013-2018年我國(guó)乘用車年產(chǎn)量（單位：萬(wàn)輛）........................16

圖表33：我國(guó)蜂窩陶瓷載體市場(chǎng)空間動(dòng)態(tài)趨勢(shì)圖..................................16

圖表34：2016-2018年公司營(yíng)業(yè)收入............................................17

圖表35：2016-2018年公司歸母凈利泗..........................................17

圖表36：2016-2018年公司業(yè)務(wù)收入結(jié)構(gòu)（百萬(wàn)元）.............................17

圖表37:2016-2018年公司業(yè)務(wù)毛利潤(rùn)結(jié)構(gòu)（百萬(wàn)元）...........................17

圖表38：2016-2018年蜂窩陶瓷載體產(chǎn)銷情況（萬(wàn)升）...........................18

圖表39：2016-2018年節(jié)能蓄熱體產(chǎn)銷情況（萬(wàn)升）.............................18

圖表40:16-18年蜂窩陶瓷載體單價(jià)變動(dòng)情況.....................................18

圖表41：16-18年節(jié)能蓄熱體單價(jià)變動(dòng)情況.......................................18

圖表42：2016-2018年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入來(lái)源地區(qū)情況...............................18

圖表43：2016-2018年公司毛利情況...........................................19

圖表44：2016-2018奧福環(huán)保與可比公司毛利率.................................19

圖表45：2016-2018公司現(xiàn)金流量狀況..........................................19

圖表46：2016-2018年公司研發(fā)投入占收入比例保持在6.0%以上................20

圖表47：2016-2018年研發(fā)技術(shù)營(yíng)收貢獻(xiàn)率......................................20

圖表48：奧福環(huán)保核心技術(shù)人員.................................................21

圖表49：公司擬募資5.77億元用于公司研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目、載體基地及生產(chǎn)項(xiàng)目、以及

補(bǔ)充流動(dòng)資金.....................................................................21

圖表50：技術(shù)研發(fā)中心擬研發(fā)課題...............................................22

圖表51:奧福環(huán)保與同行業(yè)可比公司的比較情況..................................23

圖表52:可比公司估值表........................................................23

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大氣污染治理產(chǎn)品研發(fā)與產(chǎn)業(yè)化自主品牌，掌握高壁壘核心技術(shù)

4月29日，山東奧福環(huán)保科技股份有限公司（奧福環(huán)保）的科創(chuàng)板上市申請(qǐng)獲得受理。

公司專注于蜂窩陶瓷技術(shù)的研發(fā)與應(yīng)用，為客戶提供蜂窩陶瓷系列產(chǎn)品及以蜂窩陶瓷為核心

部件的工業(yè)廢氣處理設(shè)備。2009年7月，山東奧福環(huán)?？萍脊煞萦邢薰境闪?。公司主

營(yíng)業(yè)務(wù)是以自主研發(fā)的蜂窩陶瓷技術(shù)為基礎(chǔ)，為客戶提供應(yīng)用于重型柴油車尾氣處理的直

通式載體、DPF產(chǎn)品，以及處理?yè)]發(fā)性有機(jī)物的VOCs廢氣處理設(shè)備等。公司重點(diǎn)圍繞機(jī)

動(dòng)車排放標(biāo)準(zhǔn)研發(fā)蜂窩陶瓷載體技術(shù)并實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化，主要采用“以銷定產(chǎn)、以產(chǎn)定購(gòu)”的

經(jīng)營(yíng)模式進(jìn)行直銷銷售。2016-2018年間公司國(guó)內(nèi)蜂窩陶瓷載體市場(chǎng)占有率逐年上升，

2018年開始向北美汽車后市場(chǎng)批量出口超大體積規(guī)格高性能DPF產(chǎn)品。

股權(quán)結(jié)構(gòu)較為集中，公司實(shí)控人為潘吉慶、于發(fā)明、王速忠。發(fā)行人的實(shí)際控制人為潘吉

慶、于發(fā)明、王建忠，三人作為一致行動(dòng)人持續(xù)多年共同控制、管理公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。紅橋

創(chuàng)投持有公司5.8%股份，其中紅橋創(chuàng)投為公司另一股東科融創(chuàng)投的第一大股東。

圖表1:公司股權(quán)綏構(gòu)及參股控股情況（2019年5月29日）

資料來(lái)說(shuō)：奧福環(huán)保招股說(shuō)明書、

深耕于柴油車用蜂窩陶瓷載體的研發(fā)和生產(chǎn)，填補(bǔ)國(guó)內(nèi)技術(shù)空白。奧福環(huán)保自成立以來(lái)即

專注于蜂窩陶瓷技術(shù)的研發(fā)和應(yīng)用。經(jīng)過(guò)多年自主研發(fā)，突破并系統(tǒng)掌握了以“堇青石材

料結(jié)構(gòu)及結(jié)晶控制技術(shù)”和“高性能蜂窩陶瓷載體制備工藝技術(shù)”為基礎(chǔ)的蜂窩陶瓷載體

領(lǐng)域一系列關(guān)鍵核心技術(shù)，形成了蜂窩陶瓷載體領(lǐng)域完備的技術(shù)體系。國(guó)五階段取得的型式

核準(zhǔn)證書數(shù)量?jī)H次于全球壟斷廠商N(yùn)GK和康寧，位于國(guó)內(nèi)載體廠商首位。公司蜂窩陶瓷

技術(shù)產(chǎn)品包括SCR載體、DOC載體、DPF和節(jié)能蓄熱體等。

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圖表2：公司及其子公司關(guān)鍵核心技術(shù)與主要專利情況

序號(hào)核心技術(shù)名稱技術(shù)來(lái)源技術(shù)在產(chǎn)品中運(yùn)用主要專利技術(shù)

1堇青石材料結(jié)構(gòu)及結(jié)晶自主研發(fā)蜂窩陶瓷載體非專利技術(shù)

控制技術(shù)

2高性能蜂窩陶瓷載體制自主研發(fā)蜂窩陶瓷載體和節(jié)能蓄熱體①2014102862101一種零燒成收縮的黃青石蜂窩陶瓷載體及其制備方法

備工藝技術(shù)②2006100892451一種擠出成型陶瓷泥料的制備工藝③2014106657657-

種超大尺寸堇青石質(zhì)蜂窩陶兗載體及其生產(chǎn)工藝④2008100893082含二氧

化鈦的蜂窩陶瓷的制備方法

3蜂窩陶殼模具精密加工自主研發(fā)蜂窩陶焦載體非專利技術(shù)

技術(shù)

4燒成窯爐溫場(chǎng)精密控制自主研發(fā)蜂窩陶兗載體和節(jié)能蓄熱體2015207792641一種催化劑焙燒設(shè)備

技術(shù)

5回轉(zhuǎn)式RTO轉(zhuǎn)閥制備技自主研發(fā)VOCs廢氣處理設(shè)備①2016206506469一種基于蜂窩陶索濾芯礦用除塵過(guò)濾裝置②

術(shù)2016206590539一種基于蜂窩陶瓷濾芯除塵過(guò)濾裝更③2014208555136—

種積木組合式變風(fēng)量蓄熱反應(yīng)裝置④2014208565265一種新型蓄熱反應(yīng)裝

置⑤2014104108763一體式節(jié)能催化反應(yīng)裝置⑥2016104808609-

種帶余熱回收的高溫廢氣除塵過(guò)濾裝置

資料來(lái)源：奧福環(huán)保招股說(shuō)明書、

圖表3:蜂窩陶瓷載體技術(shù)體系圖表4：董青石晶體熱膨脹系數(shù)各向異性

高tl徒蜂窩山置我體必備I2技術(shù)

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資料來(lái)源：奧福環(huán)保招股說(shuō)明書、資料來(lái)源：奧福環(huán)保招股說(shuō)明書、

打破堇青石蜂窩陶瓷技術(shù)壁壘。堇青石蜂窩陶瓷技術(shù)壁壘較高主要有以下兩個(gè)方面：1)

技術(shù)研發(fā)存在后發(fā)劣勢(shì)，涉及多學(xué)科交叉、人才稀缺、難以通過(guò)逆向工程模仿；2)要承

受內(nèi)燃機(jī)尾氣瞬間的嚴(yán)重?zé)釠_擊，需要蜂窩陶瓷更低的熱膨脹系數(shù)和壁厚，核心在于控制

堇青石的定向生長(zhǎng)，整體工序繁雜且易相互影響，實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)難度高。公司跨越堇青石蜂窩陶

瓷制造技術(shù)壁壘將有效幫助打破康寧和NGK公司的寡頭壟斷，為公司參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)提供

基礎(chǔ)條件。同時(shí)，公司目前擁有的SCR、DPF、DOC等蜂窩陶瓷載體配方技術(shù)體系可匹

配國(guó)四、國(guó)五和國(guó)六各階段標(biāo)準(zhǔn)并達(dá)到量產(chǎn)要求。

公司節(jié)能蓄熱體全球第一，延伸VOCs處理設(shè)備市場(chǎng)具明顯競(jìng)爭(zhēng)力。國(guó)內(nèi)VOCs排放技

術(shù)主要分為回收技術(shù)和銷毀技術(shù)兩類，目前主流的VOCs治理技術(shù)是銷毀技術(shù)中的蓄熱

催化氧化技術(shù)、蓄熱氧化技術(shù)和直燃焚燒技術(shù)，這三項(xiàng)技術(shù)核心在于蜂窩陶瓷蓄熱體的應(yīng)

用。子公司奧深專門負(fù)責(zé)VOCs處理設(shè)備業(yè)務(wù)，產(chǎn)品包括RTO和RCOo核心部件節(jié)能蓄

熱體方面，公司擁有“回轉(zhuǎn)式RTO設(shè)備轉(zhuǎn)閥制備技術(shù)”等核心技術(shù)，可滿足客戶定制化

需求。目前國(guó)內(nèi)VOCs治理技術(shù)整體仍處于起步階段，公司有希望利用其核心技術(shù)優(yōu)勢(shì)開

拓領(lǐng)地。

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圖表5:蜂窩陶瓷系列產(chǎn)品工藝流程圖表6:VOCs廢氣處理設(shè)備工藝流程

觸雷求?項(xiàng)”析一在2確認(rèn)項(xiàng)設(shè)區(qū)

?機(jī)械制造

原材.采購(gòu)———>1發(fā)往號(hào)目awI

I終試運(yùn)行I安全■試I性能,試卜一｛^備加‘合安戈

申一驗(yàn)收?培調(diào)切：?推護(hù)服務(wù)

資料來(lái)源：奧福環(huán)保招股說(shuō)明書、資料來(lái)源：奧福環(huán)保招股說(shuō)明書、

處國(guó)內(nèi)技術(shù)領(lǐng)先地位，全球壟斷格局有望改寫。公司與國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手宜興化機(jī)、凱龍籃烽

和王子制陶在主要產(chǎn)品規(guī)格型號(hào)、應(yīng)用細(xì)分市場(chǎng)上存在較大差異，在重型柴油車用大尺寸

蜂窩陶瓷載體方面有明顯競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。全球市場(chǎng)來(lái)看，美國(guó)康寧公司是蜂窩陶瓷載體的發(fā)明

者和領(lǐng)導(dǎo)者，日本NGK獲得康寧授權(quán)后成為另一寡頭。目前康寧在國(guó)內(nèi)設(shè)廠主要從事汽

油車用小尺寸載體的生產(chǎn)，柴油車用大尺寸載體尚未準(zhǔn)備產(chǎn)能，因此公司仍有機(jī)會(huì)搶占國(guó)

內(nèi)柴油車用市場(chǎng)。同時(shí)，長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，隨著我國(guó)環(huán)保意識(shí)加強(qiáng)和技術(shù)研發(fā)的深入，產(chǎn)品的認(rèn)可

度增強(qiáng)，國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力也有望進(jìn)一步提升。

圖表7:康寧和NGK2007-2018年蜂窩陶福營(yíng)業(yè)收入

（百萬(wàn)美元）

1,400汽油車用蜂窩陶瓷（康寧）柴油車用蜂窩陶瓷（康寧）

-----蜂窩陶瓷（NGK）

1,200

1,000

800

600

400

200

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2007200n820092010i2011i20122i01320i14201m5201620172018i

資料來(lái)源：Bloomberg,

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圖表8:公司國(guó)內(nèi)外客戶分布

優(yōu)美科（蘇州）、莊信萬(wàn)豐（上海）、威孚環(huán)保

涂覆廠商（直接客戶）

中自環(huán)保、合肥神州、貴研催化、艾可藍(lán)

國(guó)

內(nèi)

客

戶主機(jī)廠商（間接客戶）濰柴動(dòng)力（000338）、玉柒動(dòng)力（872300）、康明斯

分全柴動(dòng)力（600218）、一汽錫柴、云內(nèi)動(dòng)力

布

中國(guó)宣汽、福田汽車、一汽集團(tuán)

整■車廠商（間接客戶）—江淮汽車、東風(fēng)汽車

AP：世界級(jí)提供排期和排放產(chǎn)品的領(lǐng)導(dǎo)者

美國(guó)Skyline：美國(guó)領(lǐng)先的發(fā)動(dòng)機(jī)排放治理公司

國(guó)

外艮9列顛煎匚工”：加拿大著名尾氣治理公司

GESI：加看逐界領(lǐng)先排放控制技術(shù)的公司

客加拿大

戶

分DINEX；全球領(lǐng)先的柴油和燃?xì)獍l(fā)動(dòng)機(jī)排放控制產(chǎn)品制

布芬蘭造商

穌國(guó)HCC:韓國(guó)領(lǐng)先的汽車尾氣凈化傕化劑公司

IBMaterials：韓國(guó)從事陶變和催化劑的公司

資料來(lái)源：奧福環(huán)保招股說(shuō)明書、

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蜂窩陶瓷載體：國(guó)六標(biāo)準(zhǔn)大限將至，材料需求提升

蜂窩陶瓷是一種具有新型結(jié)構(gòu)的陶瓷產(chǎn)品，因其內(nèi)部構(gòu)造類似蜂窩形狀而得名，其主要構(gòu)

成材質(zhì)有堇青石、鈦酸鋁、碳化硅、氧化錯(cuò)、氮化硅等。蜂窩陶瓷通常具有比表面積大、

熱惰性小等物理特性，用于內(nèi)燃機(jī)尾氣后處理系統(tǒng)中涂覆催化劑或捕捉顆粒物的蜂窩陶瓷稱

為蜂窩陶瓷載體。根據(jù)尾氣處理原理，蜂窩陶瓷載體主要分為直通式載體和壁流式載體，其中

直通式載體主要用于SCR、DOC、ASC、TWC等化學(xué)催化過(guò)程，壁流式載體包括DPF

和GPF,主要用作物理吸附。

圖表9：直通式載體結(jié)構(gòu)圖圖表10：壁流式載體結(jié)構(gòu)及原理圖

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資料來(lái)源：奧福環(huán)保招股說(shuō)明書、資料來(lái)源：奧福環(huán)保招股說(shuō)明書、

圖表11:尾氣催化技術(shù)及相關(guān)材料

車型處理技術(shù)主要功能主要催化劑材料備注

汽油車三元催化轉(zhuǎn)換降低HC、CO、NOx蜂窩陶瓷、氧化鋁涂層、錦倍固溶體、錦錯(cuò)固溶體為助催化

(TWO排放貴金屬劑

汽油顆粒捕集降低PM排放蜂窩陶瓷、氧化鋁涂層

(GPF)

柴油車選擇性催化還原降低NOx排放蜂窩陶瓷、氧化鋁涂層、銳基催化劑/國(guó)六標(biāo)準(zhǔn)需用銅和沸

(SCR)銅和沸石石

催化氧化轉(zhuǎn)化降低HC、CO排放蜂窩陶瓷,、氧化鋁涂層、貴金屬

(DOC)

柴油顆粒捕集降低PM排放蜂窩陶瓷、氧化鋁涂層

(DPF)

廢氣再循環(huán)(EGR)引回廢氣進(jìn)行處理-

氨逃逸催化器降低SCR后端泄露蜂窩陶瓷、氧化鋁涂層、銅和沸石

(ACS)氮

資料來(lái)源：新材料在線、

目前蜂窩陶瓷載體主要用于道路車輛尾氣處理系統(tǒng)，據(jù)OICA及中汽協(xié)數(shù)據(jù)，全球/國(guó)內(nèi)汽

車產(chǎn)量CAGR(2011-2018)分別為2.6%/5.2%,均保持增長(zhǎng)趨勢(shì)，但2018年汽車產(chǎn)量

出現(xiàn)階段性下滑，其中全球產(chǎn)量同比降1.7%至9543萬(wàn)輛，國(guó)內(nèi)產(chǎn)量為2797萬(wàn)輛，同比

降6.6%O

圖表12：全球汽車產(chǎn)量整體維持增長(zhǎng)圖表13:國(guó)內(nèi)汽車產(chǎn)量整體維持增長(zhǎng)

萬(wàn)輛萬(wàn)輛

全球汽車產(chǎn)量------同比一右軸國(guó)內(nèi)汽車產(chǎn)量------同比-右軸

1200016%35001r20%

10000-15%

8000-10%

60005%

40000%

2000-5%

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2I0102刷0112012201320142015201620172018i2i010201d1201220132u01420152016m20172018

資料來(lái)源：中汽協(xié)、

資料來(lái)源：OICA、華泰證券研究所

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從中汽協(xié)公布的國(guó)內(nèi)各類汽車產(chǎn)量來(lái)看，乘用車2018年產(chǎn)量達(dá)2349萬(wàn)輛，占比汽車總

產(chǎn)量的近85%,其中汽油車為2215萬(wàn)輛，占乘用車的94%,柴油車為5.7萬(wàn)輛，占比僅

0.25%o商用車2018年總產(chǎn)量為427.9萬(wàn)輛，其中以貨車為主，柴油車在商用車中占比

較高，2018年產(chǎn)量295萬(wàn)輛，占商用車產(chǎn)量的約69%。

資料來(lái)源：中汽協(xié)、資料來(lái)源：中汽協(xié)、

機(jī)動(dòng)車、船舶和非道路移動(dòng)機(jī)械的發(fā)展，為國(guó)民經(jīng)濟(jì)提供了運(yùn)力，但伴生的尾氣排放也為

環(huán)境帶來(lái)了較大壓力，根據(jù)《中國(guó)機(jī)動(dòng)車環(huán)境管理年報(bào)（2018）》，上述交通工具2017年

產(chǎn)生的CO、HC、NOx、PM排放分別為3327、485、1148、99萬(wàn)噸，其中機(jī)動(dòng)車為最

主要排放源。

圖表16:2017年國(guó)內(nèi)機(jī)動(dòng)車、船舶和非道路移動(dòng)機(jī)械的污染物排放情況

主要污染物coHCNOxPM

機(jī)動(dòng)車3327.30407.10574.3050.90

船舶7.90134.6013.10

非道路移動(dòng)機(jī)械70.0438.9035.40

合計(jì)3327.30485.001147.8099.40

單位：萬(wàn)噸

奔科來(lái)源：《中國(guó)機(jī)動(dòng)車環(huán)境管理年報(bào)》,

針對(duì)環(huán)境問(wèn)題，國(guó)內(nèi)也持續(xù)提高相關(guān)排放標(biāo)準(zhǔn)，其中國(guó)內(nèi)第六階段機(jī)動(dòng)車污染物排放標(biāo)準(zhǔn)

（以下簡(jiǎn)稱“國(guó)六”）將于2020年7月1日起在全國(guó)范圍內(nèi)全面實(shí)施，據(jù)各省市公告，

深圳、北京、廣州、杭州、天津、上海等城市及上東、河南、海南、廣東、河北等省份將

于2019年7月1日提前實(shí)施國(guó)六標(biāo)準(zhǔn)，其中部分省市先行針對(duì)輕型汽車實(shí)施。

圖表17:國(guó)內(nèi)部分省市擬提前實(shí)施“國(guó)六”標(biāo)準(zhǔn)

省份實(shí)施時(shí)間備注

海南省2019年7月1日輕型汽車

深圳市2019年7月1日全面實(shí)施

北京市2019年7月1日公交、環(huán)衛(wèi)等重型柴油車

2020年1月1日全面實(shí)施

天津市2019年7月1日輕型汽車

河北省2019年7月1日輕型汽車

山東省2019年7月1日輕型汽車，7月1日起全面

實(shí)施

河南省2019年7月1日輕型汽車

廣^葉市2019年7月1日輕型汽車

廣東?。ú缓钲?、廣州）2019年7月1日輕型汽車

杭州市2019年7月1日全面實(shí)施

上海市2019年7月1日輕型汽車

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資料來(lái)源：環(huán)保部、各省環(huán)保局、

為了更好地貼合國(guó)內(nèi)國(guó)情，“國(guó)六”標(biāo)準(zhǔn)采用分布實(shí)施成兩個(gè)階段，即“國(guó)六a”和“國(guó)六b”：

“國(guó)六a”相當(dāng)于“國(guó)六”和“國(guó)五”的過(guò)渡階段，此階段排放標(biāo)準(zhǔn)選取了“國(guó)五”排放要

求中的最嚴(yán)值，自2020年7月1日起在全國(guó)范圍內(nèi)全面實(shí)施；“國(guó)六b”是真正意義上的

“國(guó)六”排放標(biāo)準(zhǔn)，限制要求相比“國(guó)五”大幅加嚴(yán)。此外，相對(duì)于“國(guó)五”標(biāo)準(zhǔn)，“國(guó)六”

標(biāo)準(zhǔn)中還新增了對(duì)于尾氣中排放顆粒數(shù)的要求。

圖表18：中國(guó)汽車尾氣排放標(biāo)準(zhǔn)

PN

等級(jí)實(shí)施時(shí)間車型TK2HC

OO

輕型汽車?

國(guó)三2008

輕型柴油車100

?

輕型汽車-

國(guó)四20115

輕型柴油車00-

125

輕型汽車00

國(guó)五20175

輕型柴油車00

14.s

504.51

輕型汽車1506*

國(guó)六a20204.51

輕型柴油車6*O1

4.30

輕型汽車

國(guó)六b2023018

輕型柴油車3.6*

注：?jiǎn)挝籱g/krn.PN單位為個(gè)

資料來(lái)源：生態(tài)環(huán)境部、

相較于“國(guó)五”標(biāo)準(zhǔn)，“國(guó)六”標(biāo)準(zhǔn)對(duì)于尾氣后處理系統(tǒng)的改變主要來(lái)自于：1）所有原有處

理系統(tǒng)體積增大；2）汽油車需加裝GPF；3）柴油車加裝DPF、DOC和ASC系統(tǒng)；4）

柴油車SCR的銳基催化劑改為銅和沸石催化劑體系（歐五標(biāo)準(zhǔn)柴油車安裝SCR,但由于

成本較高，國(guó)內(nèi)國(guó)五標(biāo)準(zhǔn)下一般加裝EGR）o尾氣后處理系統(tǒng)的升級(jí)將對(duì)蜂窩陶竟、氧化

鋁涂層、錦倍固溶體、貴金屬及沸石分子篩產(chǎn)生需求拉動(dòng)。

圖表19：國(guó)六標(biāo)準(zhǔn)尾氣處理技術(shù)的升級(jí)（國(guó)內(nèi)情況）

-國(guó)五國(guó)六

汽油車TWCTWC+GPF

柴油車SCRDOC+DPF+SCR+ASC

資料來(lái)源：中汽協(xié)、

由于汽車內(nèi)燃機(jī)排量越大，尾氣排放越多，因此也需要更大的蜂窩陶瓷載體體積以提供足

夠的反應(yīng)接觸面積。據(jù)公司招股說(shuō)明書，在行業(yè)實(shí)踐中，國(guó)六重型柴油貨車的平均排量為

10L,輕型柴油貨車的平均排量為3L,汽油車的平均排量為1.8L。

圖表20：“國(guó)六”標(biāo)準(zhǔn)下蜂窩陶瓷載體在各類車輛中的單車使用體積情況

車型平均排量SCRDOCDPFTWCGPF

重型商用柴油貨車1020715

輕型商用柴油貨車362.14.5

汽油乘用車1.82.162.16

單位：L

資料來(lái)源：招股說(shuō)明書、

據(jù)公司招股說(shuō)明書測(cè)算，2017年全球新車蜂窩陶瓷載體市場(chǎng)規(guī)模為3.81萬(wàn)升，假設(shè)2025

年全球乘用車、輕型商用貨車、重型商用貨車產(chǎn)量分別為6700、16